株式市場のボラティリティについて知っておくべきこと 

ボラティリティとは、市場または証券が予測不可能な、時には突然の価格変動の期間を経験する時期を表す投資用語です。 多くの人は、価格が下落しているときにのみボラティリティについて考えます。 しかし、ボラティリティは突然の価格上昇を指すこともあります。 厳密に言えば、ボラティリティは証券の平均または平均リターンの分散の尺度です。

ボラティリティは次を使用して測定できます。 標準偏差、 これは、株価が平均または移動平均 (MA) の周りにどれだけ密集しているかを示します。 価格が密集している場合、 標準偏差は低いです。 価格の間隔が広い場合、 標準偏差は重要です。

この記事では、基本的に株式市場のボラティリティについて話しています。 レッツ・ゴー

ボラティリティの原因は何ですか？

市場で資産価格の変動を引き起こす要因は数多くあります。 この記事では、これらの要素のほんの一部を紹介します。 最後まで読んでください。

1. 政治的および経済的要因

政府は産業の規制において主要な役割を果たし、貿易協定、法律、および政策に関する決定を下す際に経済に影響を与える可能性があります。 演説から選挙まで、あらゆることが投資家の反応を引き起こし、それが株価に影響を与えます。

経済データも重要な役割を果たします。経済が好調な場合、投資家は積極的に反応する傾向があるからです。 毎月の雇用レポート、インフレ データ、消費支出の数字、および四半期ごとの GDP 計算はすべて、市場のパフォーマンスに影響を与える可能性があります。 一方、これらが市場の期待に応えられない場合、市場はより不安定になる可能性があります。

2. 産業およびセクター要因

特定のイベントは、業界またはセクター内でボラティリティを引き起こす可能性があります。 石油部門では、 例えば、主要な産油地域での主要な気象イベントにより、原油価格が上昇する可能性があります。

その結果、石油流通に関連する企業の株価は上昇し、利益が期待できる一方で、石油コストが高い事業の株価は下落する可能性があります。

同様に、特定の業界における政府の規制強化は、将来の収益の伸びに影響を与える可能性のあるコンプライアンスと人件費の増加により、株価の下落を引き起こす可能性があります。

3. 会社の業績

ボラティリティは必ずしも 市場全体 そして心配かもしれません 個人事業主. 好調な決算報告や消費者にアピールする新製品などの前向きなニュースは、投資家を会社に満足させることができます。 多くの投資家がそれを購入しようとしている場合、この需要の増加は株価を急上昇させるのに役立ちます.

対照的に、製品のリコール、データ侵害、または経営陣の不適切な行動はすべて、投資家が株式を売却する際に株価に悪影響を与える可能性があります. 企業の規模に応じて、このプラスまたはマイナスのパフォーマンスは、より広い市場にも影響を与える可能性があります。

ボラティリティの種類

ボラティリティは、金融市場の投資家が意思決定を行う際に分析する要因の XNUMX つです。 ボラティリティには XNUMX つの主要なアプローチがあり、それぞれに長所と短所があります。

インプライド・ボラティリティ

インプライド ボラティリティという用語は、資産の推定ボラティリティを表し、オプション取引の一般的な特徴です。 インプライド ボラティリティは、ボラティリティが将来どこにあるべきかを市場がどのように認識しているかを反映していますが、資産の価格が動く方向を予測するものではありません。

通常、弱気市場では資産のインプライド ボラティリティが上昇します。ほとんどの投資家は、その価格が時間の経過とともに下落し続けると予想しているためです。

で減少します。 強気市場 トレーダーは、価格が時間の経過とともに上昇すると信じているからです。 これは、弱気相場は強気相場よりも本質的にリスクが高いという共通の信念によるものです。

インプライド・ボラティリティ トレーダーがいくつかの予測要因に基づいて資産の将来の価格変動を推定するために使用する指標の XNUMX つです。

実現/ヒストリカル ボラティリティ

リアライズド ボラティリティは、ヒストリカル ボラティリティとも呼ばれ、一定期間にわたって分析したときに、特定の資産または市場指数のリターンがどのように分散しているかを統計的に測定する方法です。

通常、ヒストリカル ボラティリティは、特定の期間における金融商品の平均価格からの平均偏差を確立することによって測定されます。

標準偏差 実現ボラティリティの最も一般的な尺度になる傾向がありますが、この指標を計算するために使用される他の方法もあります。 リスクの高い証券とは、ヒストリカル ボラティリティの値が高い証券のことですが、一部の種類の取引では、強気や弱気の状態が危険である可能性があるため、これは必ずしもマイナス要因ではありません。

これら XNUMX つの測定値に対して、過去の (遡及的な) ボラティリティが参照測定値として機能します。

XNUMX つの測定値が同様の値を示す場合、資産は過去の基準に基づいて公正に価格設定されていると見なされます。 このため、トレーダーはこのバランスからの偏差を探して、資産が過大評価されているか過小評価されているかを判断します。

金融ボラティリティを評価するための標準偏差モデル

標準偏差は、金融資産の平均価格周辺の分散または変動性のレベルを統計的に決定するために使用される尺度であり、市場のボラティリティを測定する適切な方法です。 一般的に言えば、分散とは、資産の平均価値とその真の価値との差です。

分散または変動性が大きいほど、 標準偏差が高いほど。 変動が小さいほど、標準偏差は小さくなります。 アナリストは、予想されるリスクを測定し、価格変動の大きさを判断する方法として標準偏差を使用することがよくあります。

ボラティリティの標準偏差を計算する場合、原資産の価格データ セットの分散を導出する必要があります。 標準偏差は分散の平方根です。

説明のために、一様に上昇した原資産の価格を考えます。 1 $から10 $ 10取引期間。 標準偏差は、次の手順で導出されます。

• 10 取引日の平均を計算します。 これは、価格を追加することによって行われます ($1、$2…から $10) 次に、それを 10 で割ります (この場合、賞品の総数)。 55 の合計を 10 で割ると、 5,5 $。
• 各期間の平均からの偏差を決定します。 終値と平均値の差です。 たとえば、7 日目の価格は $ 7 平均から外れている $5,5 から 2,5.
• 各期間の偏差を二乗します。 負の偏差を持つすべての期間は、それらを二乗することによって排除されます。
• 二乗偏差を追加します。 この例によると、合計は $ 82,5
• 合計を期間数 (この場合は 10) で割ります。これは次のようになります。 8,25 $。
• 標準偏差は、この数値の平方根です。 この場合、標準偏差は 2,75ドル、 これは、平均価格の周りの値の分布を反映しており、トレーダーは資産価格と平均の間の偏差についての洞察を得ることができます.

上記の計算が示すように、リスクの尺度としての標準偏差は、データ セットが正規分布に従うこと、つまりベル カーブと呼ばれるものに従うことを前提としています。

このようなシナリオでは、上記のように、 68％ データは XNUMX つの標準偏差内に収まります。 95％ XNUMXつに配置されます 標準偏差と 99,7% データは標準偏差の XNUMX 以内に収まります。

しかし、ボラティリティの尺度として標準偏差を使用することにはいくつかの制限があります。 まず第一に、価格や収益は一律ではなく、両方向の急激な上昇の時期によって中断されます。

これは、計算中に考慮される期間に応じて、標準偏差自体が変動する可能性があることを意味します。

もあります ベータ法 (β) ボラティリティを測定または計算するため。 この方法では、原資産のボラティリティが他の関連資産と比較して測定されます。

例えば、 アップル株のボラティリティは、他のテクノロジー株の全体的なボラティリティに対して、または包括的なベンチマーク株価指数に対しても測定できます。

市場のボラティリティの利点

ボラティリティは必ずしも悪いことではありません。 市場の調整は、投資家が利用できるエントリーポイントを提供することもあります。

投資家が現金を持っていて、株式市場への投資を待っている場合、市場の調整は、その現金をより低い価格で投資する機会を提供する可能性があります。 市場の下方ボラティリティは、市場が長期的に良好なパフォーマンスを示すと信じている投資家に、気に入った企業の株式を低価格で追加購入する機会を提供します。

簡単な例 おそらく投資家は 5O? $0、 少し前に100ドルの価値があった株。 この方法で株式を購入すると、XNUMX 株あたりの平均コストが下がり、最終的に市場が回復したときにポートフォリオのパフォーマンスを向上させるのに役立ちます。

株価が急上昇している場合も同様です。 投資家は売却によって利益を得ることができ、その収益はより良い機会を提供する他の分野に投資することができます。

ボラティリティとその原因を理解することで、投資家はボラティリティがもたらす投資機会を利用して、長期的により良いリターンを生み出すことができる可能性があります。