Apa sing kudu dingerteni babagan pertukaran mata uang?

Swap mata uang minangka turunan sing saya umum ing struktur modal utang perusahaan. Nalika organisasi netepake apa produk iki cocok kanggo wong-wong mau, padha nimbang macem-macem masalah, saka struktur perdagangan kanggo perawatan accounting. Kajaba iku, masa depan perbankan dumunung ing sekuritisasi lan diversifikasi portofolio saka kredit. Pasar pertukaran mata uang global bakal dadi peran penting ing transformasi iki.

Ing artikel iki, aku menehi sampeyan pentinge apa sing sampeyan kudu ngerti babagan pertukaran mata uang. Nanging pisanan, iki minangka kursus latihan mbayar sing ngidini sampeyan miwiti latihan online.

Apa swap mata uang

Swap mata uang minangka persetujuan antarane rong pihak kanggo ngganti arus kas silihan saka pihak siji menyang pihak liyane ing mata uang sing beda. Padha ngidini perusahaan kanggo nutul menyang pasar modal global luwih irit amarga padha nyedhiyani link arbitrase integral antarane tingkat kapentingan ing negara maju beda.

Swap mata uang mung minangka persetujuan kanggo ngganti arus kas ing siji mata uang kanggo arus kas ing mata uang liyane kanthi tarif sing wis disetel.

Contone:, perusahaan bisa mlebu persetujuan karo bank pager kanggo nampa jumlah nosional tartamtu saka USD ing tingkat kapentingan tetep minangka imbalan kanggo mbayar jumlah notional tartamtu saka EUR ing tingkat kapentingan beda. Penting kanggo dicathet yen saben tahap transaksi bisa dadi tingkat tetep utawa ngambang.

Kaya derivatif OTC, transaksi kasebut bisa disesuaikan. Ing sawetara kasus, ana ijol-ijolan gagasan awal. Kanggo kasus liyane, ana ijol-ijolan gagasan pungkasan. Ing meh kabeh kasus ana pembayaran kapentingan interim, kang bisa utawa ora uga kalebu swap notional. Bagan ing ngisor iki menehi conto umum.

Asal saka swap sajarah

Swap kasebut diwiwiti ing taun 1960-an nalika FED (bank sentral AS) campur tangan ing pasar valuta asing kanggo ndhukung dolar kanthi ijol-ijolan greenback kanggo tandha karo Bundesbank (bank sentral Jerman). FED banjur nggawe prasetya yen ijol-ijolan bali (bali saka tandha lan pemulihan dolar) bakal ditindakake ing tanggal sing wis ditemtokake sadurunge.

Napa nggunakake currency swap?

Swap digunakake dening sawetara investor minangka instrumen spekulatif kanggo totohan ing évolusi saka prices pasar beda. Mangkono sampeyan bakal nemokake swap ing mata uang, ing tarif, ing Enggo bareng, ing bahan mentahan, etc.

Artikel kanggo maca: Kabeh babagan pasar saham

Swap kudu kalebu unsur kayata jadwal, durasi, tanggal wiwitan, nilai tarif tetep, sifat dhasar, jumlah nominal, basis pitungan lan referensi tarif variabel.

Tuladha Swap

Ayo dadi conto saka perusahaan basis AS kita bakal nelpon Acme Tool & Die. Acme ngumpulake dana kanthi ngetokake Eurobond denominasi franc Swiss kanthi pembayaran kupon semi-taunan tetep 6% ing 100 yuta franc Swiss.

Kaping pisanan, perusahaan nampa 100 yuta franc Swiss saka asil saka masalah Eurobond (ora nggatekake transaksi utawa biaya liyane) lan bisa nggunakake franc Swiss kanggo mbiayai operasi ing Amerika Serikat.

Artikel kanggo maca : Cara ngembangake citra merektinimbang perusahaan ?

Amarga masalah iki mbiayai operasi basis AS, rong perkara sing kudu kelakon: Acme kudu ngowahi 100 yuta franc Swiss dadi dolar AS, lan luwih seneng mbayar tanggung jawab kanggo pembayaran kupon ing dolar AS. saben nem sasi.

Perusahaan bisa ngowahi utang denominasi franc Swiss iki dadi utang kaya dolar AS kanthi mlebu menyang pertukaran mata uang karo First London Bank.

Dheweke setuju kanggo dagang 100 yuta franc Swiss wiwitane ing dolar AS, uga kanggo nampa pembayaran kupon ing franc Swiss ing tanggal sing padha karo pembayaran kupon amarga investor Acme Eurobond lan kanggo mbayar pembayaran kupon ing dolar AS sing disambung menyang indeks lan ngganti maneh dolar AS menyang Swiss. francs ing kadewasan.

Operasi AS Acme ngasilake arus kas AS sing mbayar pembayaran indeks ing dolar AS. Kanthi cara iki, swap mata uang digunakake kanggo hedge utawa ngunci nilai tambah saka masalah Eurobond, mulane jinis swap iki asring didagangake minangka bagean saka kabeh program penerbitan karo lembaga keuangan sing nerbitake utama.

Fleksibilitas

Ora kaya swap tingkat bunga, sing ngidini perusahaan fokus ing kauntungan komparatif kanthi nyilih ing mata uang siji ing wektu sing cendhak, swap mata uang nyedhiyakake perusahaan kanthi keluwesan tambahan kanggo ngeksploitasi keuntungan komparatif ing pasar masing-masing.

Dheweke uga nyedhiyakake kemampuan kanggo nggunakake kaluwihan ing jaringan mata uang lan kadewasan. Sukses pasar swap mata uang lan sukses pasar Eurobond digandhengake kanthi jelas.

Pameran

Swap mata uang ngasilake risiko kredit sing luwih gedhe tinimbang swap suku bunga. Iki amarga pertukaran lan perdagangan maneh saka jumlah nosional. Perusahaan kudu golek dana kanggo ngirim notional ing mburi kontrak lan diwajibake kanggo ngganti notional saka siji mata uang kanggo liyane ing tingkat tetep.

Tarif pasar sing luwih nyata nyimpang saka tarif kontrak iki, luwih gedhe potensi kerugian utawa keuntungan.

Pajanan potensial iki digedhekake amarga volatilitas saya mundhak. Sing luwih dawa kontrak, luwih akeh kemungkinan mata uang kudu mindhah salah siji sisih kurs utama sing disepakati. Iki nerangake ngapa swap mata uang mobilisasi garis kredit luwih akeh tinimbang swap suku bunga tradisional.

regane

Swap mata uang sing rego utawa rego ing cara sing padha karo swap suku bunga. Iki ditindakake kanthi nggunakake analisis arus kas diskon sing entuk versi kupon nol saka kurva swap.

Biasane, swap mata uang wiwitane dagang tanpa regane net. Sajrone umur instrumen, swap mata uang bisa dadi "in-the-money", "out-of-the-money" utawa bisa tetep "in-the-money".

Jinis Swap

Instrumen sing diijolke ing swap ora kudu pembayaran bunga. Nyatane, ana macem-macem variasi tawaran swap eksotis. Persetujuan sing relatif umum kalebu swap mata uang, swap utang, swap komoditas, lan swap pengembalian total.

Swap Suku Bunga

Jenis swap sing paling gampang lan paling umum dikenal minangka pertukaran kapentingan prasaja vanilla. Ing swap kasebut, Partai A setuju kanggo mbayar Partai B kanthi tingkat kapentingan sing wis ditemtokake lan wis ditemtokake ing prinsip nosional kanggo wektu tartamtu ing tanggal tartamtu.

Artikel kanggo maca: Kepiye cara monetisasi blog kanthi artikel sing disponsori?

Mulane, Partai B setuju kanggo nggawe pembayaran apa wae menyang Partai A kanthi tingkat bunga variabel kanthi prinsip sing padha kanggo istilah sing padha ing tanggal sing padha.

Ing pertukaran tingkat kapentingan klasik, uga dikenal minangka pertukaran tingkat bunga prasaja vanilla, mata uang sing padha digunakake kanggo mbayar arus kas. Tanggal pembayaran sing wis ditemtokake diarani tanggal penyelesaian, lan wektu ing antarane yaiku periode penyelesaian.

Wiwit swap minangka kontrak khusus, pambayaran bisa ditindakake saben wulan, saben wulan, saben taun utawa ing interval sing ditemtokake dening para pihak.

Tuladha swap suku bunga

Upaminipun loro entitas ngupaya "artifisial" ngowahi kewajiban pembayaran kapentingan. Perusahaan A bisa ngupaya kanggo ngganti kewajiban pembayaran bunga variabel kanggo tarif tetep ngidini, contone, kanggo entuk silihan liyane.

Counterparty, Company B, bisa uga luwih seneng ngowahi pembayaran menyang tingkat ngambang, gumantung saka pangarepan tingkat kapentingan sing luwih murah.

Swap mata uang

Ing swap mata uang, loro pihak ijol-ijolan pokok lan pembayaran bunga ing utang denominasi ing mata uang beda. Ora kaya swap tingkat bunga, prinsipal asring dudu jumlah nosional nanging diganti karo kewajiban bunga. Swap mata uang bisa ditindakake ing macem-macem negara.

Contone:, Argentina lan China nggunakake swap iki, utamane supaya China bisa nyetabilake cadangan devisa.

Minangka conto kapindho, malah Federal Reserve AS wis melu ing strategi swap mata uang agresif karo bank-bank sentral Eropah. Iki ditindakake nalika krisis finansial 2010 ing Eropa, sing tujuane kanggo stabilake euro sing mudhun sawise krisis utang Yunani.

Tuladha Swap Mata Uang

Conto paling emblematic saka jinis swap iki dilebokake ing taun 1981, nalika Bank Dunia nampa obligasi USD, banjur ngganti kewajiban pembayaran dolar karo perusahaan Amerika IBM minangka ijol-ijolan kanggo tutup utang perusahaan sing ditanggepi ing tandha Jerman ( DM) lan franc Swiss (CHF).

Swap iki ngidini Bank Donya nambah eksposur marang mata uang Swiss lan Jerman, sing nduweni tingkat bunga antarane 8% lan 12%, dibandhingake karo 17% ing Amerika Serikat - nalika IBM ngalang-alangi kewajibane ing mata uang kasebut.

Total Return Swap

Ing total perdagangan swap bali, total bali saka aset tartamtu diganti kanggo tingkat kapentingan tetep. Pihak sing bakal mbayar eksposur tarif tetep menyang aset dhasar, apa saham utawa indeks.

Contone, investor bisa mbayar tarif tetep kanggo pihak ing ijol-ijolan kanggo apresiasi ibukutha saliyane pembayaran deviden saka blumbang Simpenan.

Swap komoditas

Dagang rega komoditas ngambang yaiku sing katon ing swap komoditas. Njupuk contone rega titik minyak mentah Brent, kanggo rega sing tetep ing wektu sing disepakati. Minangka conto, swap komoditas bakal paling kerep nyangkut minyak mentah.

Swap utang-kanggo-ekuitas

Minangka jeneng kasebut, swap utang-kanggo-ekuitas kalebu ijol-ijolan ekuitas kanggo utang lan kosok balene. Nalika dealing karo perusahaan umum, iki tegese ijol-ijolan obligasi kanggo saham. Swap utang-kanggo-ekuitas minangka cara kanggo perusahaan kanggo mbayar maneh utang lan uga mindhah struktur modal.

Swap risiko kredit

Swap swap standar kredit kalebu persetujuan dening pihak siji kanggo mbayar jumlah pokok sing diilangi ditambah bunga kanggo utangan menyang panuku risiko kredit, yen peminjam wis siap. Manajemen risiko sing ora apik lan pengaruh sing berlebihan ing pasar kredit minangka panyebab utama krisis finansial 2008.

Tuladha a swap risiko kredit

Upaminipun, ing ijol-ijolan kanggo tingkat kapentingan menarik (nilai dhasar), dana pensiun "FP" mutusaké kanggo nandur modal kanthi ngutangi jumlah gedhe kanggo perusahaan ABC. Kanggo ngurangi risiko kasebut, FP (panuku) mutusake kanggo mbukak kontrak standar kredit karo perusahaan asuransi (penerbit) minangka ijol-ijolan kanggo bagian sekedhik saka kapentingan sing ditampa saka investasi kasebut.

Kanthi swap iki, FP bisa nglindhungi dhewe saka standar (non-pembayaran) perusahaan ABC, kanthi nransfer kewajiban kanggo nutup kerugian menyang perusahaan asuransi.

Jenis swap liyane

• Pertukaran basis: ngidini sampeyan ngganti rong tarif variabel sing diindeks menyang tarif jangka pendek, ing mata uang sing padha utawa ing rong mata uang sing beda.
• Swap suku bunga maturity konstan: ndadekake bisa ngganti tingkat variabel sing diindeks ing tingkat kapentingan jangka pendek marang tingkat variabel liyane sing diindeks ing tingkat kapentingan jangka menengah utawa jangka panjang.
• Pertukaran aset: yaiku gabungan antarane swap tingkat bunga lan obligasi tingkat tetep nggawe obligasi tingkat floating sintetik.
• Total swap bali: ngijini sampeyan kanggo ijol-ijolan income lan risiko owah-owahan ing Nilai saka loro aset beda sak wektu tartamtu.
• Swap inflasi : ijol-ijolan tingkat tetep utawa variabel marang tingkat inflasi
• Swap ekuitas: kerjane padha karo swap tingkat bunga
• Curve Swap: swap tingkat kapentingan (variabel marang variabel) totoan mata uang tunggal ing wangun kurva ngasilaken.

Bedane antarane swap mata uang lan swap tingkat bunga

Swap tingkat bunga kalebu ijol-ijolan arus kas sing ana hubungane karo pembayaran bunga ing jumlah nosional sing ditemtokake. Ora ana swap notional ing wiwitan kontrak, mula jumlah notional padha kanggo loro-lorone mata uang lan diwatesi ing mata uang sing padha. Ijol-ijolan utama keluwih.

Artikel kanggo maca : Kepiye carane ngembangake citra merek perusahaan?

Ing kasus pertukaran mata uang, nanging ijol-ijolan utama ora keluwih amarga bedane mata uang. Ijol-ijolan pokok ing jumlah nosional ditindakake ing tingkat pasar, asring nggunakake tarif sing padha kanggo transfer ing wiwitan kaya sing digunakake nalika kadewasan.

Pros lan cons saka swap

Swap digunakake ora mung kanggo operasi hedging sing cenderung mbatalake utawa nyuda resiko saka perusahaan utawa individu, nanging uga kanggo operasi spekulatif. Kelemahan utama swap tetep ana gandhengane karo risiko mitra.

Pancen mesthi bisa wae yen mitra ora nepaki kewajiban pembayaran. Kanthi milih swap kanggo tujuan spekulatif, sampeyan uga duwe risiko ngalami kerugian nalika ramalan sampeyan ora bener.

kesimpulan

Swap minangka instrumen finansial kompleks sing utamane digunakake dening investor profesional. Mekanisme iki sing ana ing pasar mata uang uga minangka produk finansial derivatif sing ngidini transaksi awis lan optimasi kredit.

Iki digunakake dening sawetara pedagang kanggo ngasilake bathi forex jangka panjang kanthi njupuk kauntungan saka diferensial tingkat bunga antarane mata uang liwat " nindakake perdagangan ". Nanging, investor ritel disaranake supaya ngerti mekanisme dhasar kanthi nggabungake menyang portofolio sampeyan.

Nanging sadurunge sampeyan lunga, iki latihan premium sing bakal mbantu sampeyan ngontrol keuangan pribadi.