ფინანსური ანალიზის პროცესი: პრაქტიკული მიდგომა

კომპანიის ფინანსური ანალიზის მიზანია გადაწყვეტილების მიღებასთან დაკავშირებულ კითხვებზე პასუხის გასაცემად. ეს გადაწყვეტილებები შეიძლება დაკავშირებული იყოს კომპანიის მენეჯმენტთან, საინვესტიციო პოლიტიკასთან ან თუნდაც დაფინანსებასთან დაკავშირებულ კითხვებთან. ამ სტატიაში Finance de Demain წარმოგიდგენთ ფინანსური ანალიზის პროცესს პრაქტიკული მიდგომით.

მაგრამ დასაწყისისთვის, აქ არის რამდენიმე რჩევები და სტრატეგია შექმნისა და განვითარებისთვის რაც საშუალებას მოგცემთ ძალიან მარტივად განავითაროთ თქვენი კომპანია ან ბიზნესი.

🌽 ფინანსური ანალიზის ეტაპებიre

FA-ს იდეა არ არის კომენტარის გაკეთება თითოეულ თანაფარდობაზე, არამედ ხაზს უსვამს არსებით პუნქტებს, რომლებიც აუცილებელია შესწავლილი ბიზნესის გასაგებად. ამრიგად, ფინანსური ანალიზის მნიშვნელობა განსხვავდება დასახული მიზნებისა და მომხმარებლის მიხედვით.

ეს არის ის, თუ როგორ განვასხვავებთ შიდა და გარე ფინანსურ ანალიზს. შიდა ანალიზს აკეთებს კომპანიის თანამშრომელი, ხოლო გარე ანალიზს აკეთებენ დამოუკიდებელი ანალიტიკოსები. მიუხედავად იმისა, განხორციელდება შიდა თუ დამოუკიდებელი პირის მიერ, ის უნდა შეასრულოს ხუთი (05) ნაბიჯი.

✔️ ნაბიჯი ერთი

ეს ნაბიჯი შესაძლებელს ხდის როგორც სააღრიცხვო, ასევე არასააღრიცხვო ინფორმაციის შეგროვებას მისი ხელახალი დამუშავების მიზნით. რეალურად საქმე ეხება კომპანიის სხვადასხვა მენეჯერებთან დაკავშირებას, რომლებიც შეძლებენ მოგაწოდოთ მოთხოვნილი დოკუმენტები.

ამ საბუღალტრო დოკუმენტები არის: ბალანსი, შემოსავლის ანგარიშგება, ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიში და დანართებიც კი. ეს შეიძლება ასევე მოიცავდეს სხვა დოკუმენტებს, რომლებიც ხელს შეუწყობს კომპანიის ფინანსური მდგომარეობის გაგებას. ამ კატეგორიაში შეიძლება გვქონდეს მენეჯმენტის ანგარიშები, სხვადასხვა კომიტეტები და ა.შ.

✔️ ნაბიჯი 

ეს ნაბიჯი მოიცავს სააღრიცხვო ბალანსიდან გადასვლის შედგენას განახლებული ბალანსი. ეს უკანასკნელი შეიძლება იყოს ფუნქციური ან ფინანსური, მიღებული მიდგომის მიხედვით. იგივე ეხება შემოსავლებისა და ხარჯების ანგარიშს (CPC), რომელიც ხელახლა უნდა განისაზღვროს.

ხელახალი დამუშავება მოიცავს სხვადასხვა ელემენტების ხელახალი კლასიფიკაციას იმის მიხედვით, უნდა იყოს თუ არა ისინი საოპერაციო, საინვესტიციო ან დაფინანსების ციკლის ნაწილი.

მაგალითად, თუ მიმდინარე აქტივებში გვაქვს მარაგი, რომელიც არსებობდა ერთი წლის განმავლობაში, მაშინ ვაგზავნით ძირითად აქტივებში. ეს ოპერაცია, რა თქმა უნდა, არ ახდენს გავლენას მთლიან აქტივებზე/ვალდებულებზე, არამედ საოპერაციო ციკლზე. ის ავტომატურად ცვლის გამოთვლილ კოეფიციენტებს. 

✔️ მესამე ნაბიჯი

ბალანსის ხელახალი ჩამოყალიბების შემდეგ ეს ნაბიჯი შესაძლებელს ხდის ფინანსური ბალანსის წარდგენას (აქტივები ან ლიკვიდობა) ან თავად ფუნქციონირებს დიდ მასებში და ხარჯებისა და შემოსავლების ანგარიში ხელახლა ასახულია. სინამდვილეში ეს არის წინა საფეხურზე შესრულებული სამუშაოს სინთეზი.

✔️ მეოთხე ეტაპი

ეს არის დრო, რომ წარმოადგინოთ ფულადი სახსრების ნაკადების ანგარიშგება, დაასაბუთოთ ფინანსური სტრუქტურის შესახებ ყველაზე მნიშვნელოვანი კოეფიციენტების გამოთვლები, ასეთის არსებობის შემთხვევაში; ლიკვიდურობა; ბიზნეს საქმიანობა და მომგებიანობა.

✔️ ნაბიჯი ხუთ

ეს არის ზუსტი ფინანსური ანალიზი. წინა საფეხურზე სხვადასხვა კოეფიციენტების გაანგარიშების შემდეგ აუცილებელია მათი ევოლუციის შესახებ კომენტარის გაკეთება. ეძებეთ ახსნა თანაფარდობების სხვადასხვა ვარიაციები. თქვით, ეს კოეფიციენტები კომპანიისთვის ხელსაყრელია თუ არახელსაყრელი? თუ ისინი არახელსაყრელია, მაშინ გააკეთეთ წინადადებები მათ გასაუმჯობესებლად.  

და ეს, თანაფარდობა თანაფარდობით ან კოეფიციენტების ბლოკით. ეს ნაბიჯი აუცილებლად უნდა მოჰყვეს ღირებულებითი განსჯის ან ფინანსური მდგომარეობის შეფასებას (მისი ძლიერი და სუსტი მხარეები) კომპანიის. ამ მეხუთე საფეხურზე უკეთ რომ მიახლოება, ფინანსურმა ანალიტიკოსმა უნდა შეეცადოს უპასუხოს შემდეგ კითხვებს:

•  რა შედეგები აქვს კომპანიას ბრუნვისა და მარჟის მხრივ?
• ამ შედეგების მისაღწევად როგორია კომპანიის საინვესტიციო პოლიტიკა?
• როგორ აფინანსებს ის ამ ინვესტიციებს?
• როგორ მუშაობს კომპანია იმავე სექტორის სხვა კომპანიებთან შედარებით?

🌽 კონკრეტულად რა უნდა გაანალიზდეს?

ფინანსური ანალიზის ეფექტური მიდგომისთვის, ფინანსურმა ანალიტიკოსმა უნდა შეამოწმოს ბრუნვის სტრუქტურა და მარჟები. გაანალიზეთ განხორციელებული ინვესტიციები, ამ ინვესტიციების დაფინანსების საშუალებები და საბოლოოდ შეაფასეთ ამ ინვესტიციების მომგებიანობა.

✔️ ბრუნვა და მარჟები

ფინანსურ ანალიზში მნიშვნელოვანი ადგილი უჭირავს ბრუნვის სტრუქტურისა და მარჟების ანალიზს. თავდაპირველად ბრუნვის და საოპერაციო მოგების დეტალური ანალიზი საშუალებას იძლევა მიმართეთ ბაზრის პრობლემებს და ბიზნეს სტრატეგიებს.

ამრიგად, თქვენ შეგიძლიათ აღმოაჩინოთ მაკრატლის ეფექტები ამჟამად, რადგან კომპანიას შეუძლია ძალიან კარგად განიცადოს ბრუნვის ზრდა და ამავე დროს განიცადოს აფეთქება საოპერაციო ხარჯებში.

შემოსავლების ანალიზი არის შესაძლებლობა გაიგოთ მეტი კომპანიის საქმიანობის შემოსავლების ხაზების შესახებ და იცოდეთ მისი კონკურენტული პოზიცია ბაზარზე. თუმცა, ბრუნვის ანალიზი ასევე შესაძლებელს ხდის შეიტყოთ მეტი ევოლუციის შესახებ " ნეიტრალური ფიქსირებული ხარჯების ცვლადი ხარჯების გამოყოფით.

✔️ინვესტიციის ანალიზი

კომპანიაში ინვესტიციის ორი დიდი მასაა. ინვესტიციების პირველი მასა არის ის, რაც შეესაბამება ბალანსის აქტივების მხარეს არსებულ ძირითად აქტივებს.

ამ მასაში შეგროვებული ინფორმაცია მნიშვნელოვანია კომპანიის სტრატეგიის გასაგებად, კერძოდ, ახალი ინვესტიციების ოდენობის ამორტიზაციის ხარჯებთან შედარებით. ინვესტიციების მეორე მასა შეესაბამება აქციებს. ამრიგად, ფინანსურმა ანალიზმა უნდა გააანალიზოს კომპანიის საბრუნავი კაპიტალის მოთხოვნა. 

✔️დაფინანსების ანალიზი

კომპანიის დაფინანსების ანალიზი დინამიურად უნდა განხორციელდეს რამდენიმე წლის განმავლობაში. ის ასევე შეიძლება გაკეთდეს სტატიკურად ბოლო სავარჯიშოზე. დინამიური მიდგომისას არსებითი სამუშაო ინსტრუმენტია ფულადი სახსრების ნაკადების ცხრილი. ნაკადები ოპერაციებიდან არის ქვაკუთხედი.

🌽 როგორ გავაანალიზოთ დაფინანსების ციკლი?

პირველი, რაც უნდა გააკეთოთ დაფინანსების ანალიზის დროს, არის სიმძლავრის გამოთვლა კომპანიის თვითდაფინანსება (CAF). CAF განსაზღვრავს კომპანიის მიერ გამომუშავებულ ყველა შიდა რესურსს, როგორც მისი საქმიანობის ნაწილად, რაც საშუალებას აძლევს მას უზრუნველყოს მისი დაფინანსება.

მას ასევე შეუძლია შესაძლებელი გახადოს აღებული სესხების დაფარვა, ინვესტიციების დაფინანსება, კაპიტალის გაზრდა ან თუნდაც დივიდენდების განაწილება. CAF-ის გამოსათვლელად არსებობს ორი მეთოდი: გამოკლების მეთოდი (მთლიანი საოპერაციო ჭარბიდან) და დანამატის მეთოდი (ვარჯიშის შედეგებიდან).

 ✔️ გამოკლების მეთოდი

გაანგარიშების ეს მეთოდი პირდაპირ გამომდინარეობს CAF-ის განმარტებიდან. ეს არის CAF-ის გაანგარიშება მისი წარმოშობის მიხედვით. ამრიგად, CAF გამოითვლება კომპანიის ნორმალურ საქმიანობასთან დაკავშირებული ნაღდი შემოსავლისა და ფულადი ხარჯების განსხვავების გზით, ანუ რაც არ არის არ არის დაკავშირებული ოპერაციებთან დაფინანსება ან ინვესტიცია.

ნაღდი პროდუქცია (შესაბამისად ნაღდი ანგარიშსწორება) პოტენციურად გამოიმუშავებს შემოსავალს (შესაბამისად ხარჯები). პირიქით, გამოთვლილი პროდუქტი (შესაბამისად ხარჯი) არ წარმოქმნის ფულად ნაკადს.

პრაქტიკაში, მთლიან საოპერაციო ნამეტს (EBITDA) ემატება საოპერაციო ხარჯების გადარიცხვები და სხვა გასაღრმავებელი შემოსავალი ჩვეულებრივი საქმიანობიდან და სხვა ფულადი ხარჯები ნორმალური საქმიანობიდან.

თვითდაფინანსების უნარი = მთლიანი საოპერაციო ჭარბი + საოპერაციო ხარჯების გადარიცხვები + Autres produits d'exploitation - Autres ბრალდება d'exploatation + ერთობლივი ოპერაციების მოგების წილი - ერთობლივი ოპერაციების მოგების წილი + აწარმოებს ფინანსისტებს - ფინანსური ხარჯები + არაჩვეულებრივი პროდუქტები - განსაკუთრებული გამავალი ხარჯები - თანამშრომლების მონაწილეობა შედეგებში - Საშემოსავლო გადასახადები

აქ არის რამოდენიმე კითხვა, რომელიც უნდა დაისვას სხვადასხვა ციკლის გაანალიზებისას.

 ✔️ დანამატის მეთოდი

ეს მეორე გაანგარიშების მეთოდი უფრო სწრაფია ვიდრე პირველი და ამიტომ უფრო ფართოდ გამოიყენება. Ეს არისCAF-ის გაანგარიშება მისი განაწილების მიხედვით. შემდეგი ვიდეო წარმოგიდგენთ ფინანსური ანალიზის პროცესს.

CAF ასევე შეიძლება გამოითვალოს წმინდა შედეგიდან, რომელსაც ემატება გამოთვლილი ხარჯები (ცვეთა და რეზერვები) და საიდანაც გამოკლებულია რეზერვების შებრუნებისა და ცვეთის გამოთვლილი პროდუქტები.

აუცილებელია პლუს ქვედა ხაზის აღმოფხვრასაფინანსო და საინვესტიციო ოპერაციების ზეგავლენა, რომელიც ჩნდება მოგების ანგარიშგებაში.

პირველ რიგში, მოგების ანგარიშგებაში გადარიცხული საინვესტიციო სუბსიდიები, რომლებიც გამოთვლილი პროდუქტებია, უნდა გამოკლდეს.

მეორე, დაამატეთ გაყიდული აქტივების წმინდა საბალანსო ღირებულება და გამოაკლოთ აქტივების გაყიდვიდან მიღებული შემოსავლები.

მეორე რაც უნდა გაკეთდეს დაფინანსების ანალიზის დროს არის კოეფიციენტების ანალიზი. ეს არის ზოგადი ლიკვიდობის, ფინანსური დამოუკიდებლობის, მოძველების, ფინანსური დამოუკიდებლობის და ფინანსური ავტონომიის კოეფიციენტები.

ეს არის მისი საფინანსო სტრუქტურის ბალანსი და ასევე მისი დაფარვის შესაძლებლობების შესაფასებლად. ფინანსური კოეფიციენტები არის კომპანიების ფინანსური ანალიზის ჩასატარებლად გამოყენებული ინდიკატორები.

თუმცა, თუ გსურთ ექვს თვეში გააკონტროლოთ თქვენი პირადი ფინანსები, გირჩევთ ამ სახელმძღვანელოს.

Შენზეა დამოკიდებული

დატოვეთ თქვენი მოსაზრებები კომენტარებში