როგორ გავაკეთოთ ფინანსური ანალიზი კოეფიციენტების მიხედვით?

ფინანსური ანალიზი კოეფიციენტების გამოყენებით არის მნიშვნელოვანი ინსტრუმენტი კომპანიის ფინანსური სიჯანსაღის შესაფასებლად. ეს მიდგომა განსხვავდება ფუნქციური მიდგომა ფინანსური ანალიზი. სხვადასხვა ფინანსური კოეფიციენტების შესწავლით, ინვესტორებს, მენეჯერებსა და ანალიტიკოსებს შეუძლიათ მიიღონ ღირებული ინფორმაცია კომპანიის მუშაობის, მომგებიანობის, გადახდისუნარიანობისა და ოპერაციული ეფექტურობის შესახებ.

ამ სტატიაში ჩვენ დეტალურად განვიხილავთ, თუ როგორ გამოვიყენოთ ფინანსური კოეფიციენტები კომპანიის ფინანსური ანგარიშგების ინტერპრეტაციისთვის და ინფორმირებული გადაწყვეტილებების მისაღებად.

ხართ თუ არა ფინანსური პროფესიონალი თუ მეწარმე, რომელიც ცდილობს უკეთ გაიგოს თქვენი ბიზნესის ნომრები, ფინანსური თანაფარდობის ანალიზის ეს სიღრმისეული გამოკვლევა მოგაწვდით პრაქტიკულ, ქმედითუნარიან ცოდნას.

🌿ლიკვიდურობის ანალიზი

ლიკვიდობის ანალიზი აფასებს კომპანიის უნარს შეასრულოს თავისი მოკლევადიანი ვალდებულებები ისეთი კოეფიციენტების გამოყენებით, როგორიცაა მიმდინარე კოეფიციენტი, ლიკვიდობის შემცირებული კოეფიციენტი და სწრაფი ლიკვიდობის კოეფიციენტი. ეს ანალიზი გვაწვდის ინფორმაციას კომპანიის შესაძლებლობის შესახებ, დაფაროს თავისი მოკლევადიანი დავალიანება ლიკვიდური აქტივების გამოყენებით.

✔️ ლიკვიდურობის კოეფიციენტები

ლიკვიდურობა არის მოვალის უნარის დაფარვის შესაძლებლობა ბიზნესის უწყვეტობის გათვალისწინებით. იგი განსხვავდება გადახდისუნარიანობისგან, რომელიც ემყარება საქმიანობის შეწყვეტის ვარაუდს.

კომპანიის ლიკვიდურობის გასაზომად, ჩვენ ვაფასებთ მისი სახსრების მნიშვნელობას, რომელიც ხელმისაწვდომია მისი გასაცემისთვის. ეს ეფუძნება ზოგადი ლიკვიდობის, შემცირებული ლიკვიდობის და უშუალო ლიკვიდობის თანაფარდობას. მიმდინარე თანაფარდობა ზომავს კომპანიის უნარს გადაიხადოს თავისი მოკლევადიანი დავალიანება.

როცა ის მეტია ვიდრე 1, მიმდინარე აქტივები შესაძლებელს ხდის მინიმუმ მიმდინარე ვალდებულებების დაფინანსებას. შემდეგ კომპანია შეიძლება განიხილებოდეს როგორც „გამხსნელი“ მოკლევადიან პერიოდში.

შემცირებული ლიკვიდობის კოეფიციენტი უდრის მიმდინარე აქტივების (ბალანსის ყველაზე ლიკვიდური აქტივები) მარაგების გამოკლებით მიმდინარე ვალდებულებებთან თანაფარდობას. მოკლევადიანი (ვალები ერთ წელზე ნაკლები).

უშუალო ლიკვიდურობის კოეფიციენტი უფრო შემზღუდველია, ვიდრე დანარჩენი ორი კოეფიციენტი. ეს მიუთითებს კომპანიის უნარზე, შეასრულოს თავისი მოკლევადიანი ვალდებულებები მიმდინარე აქტივების გამოყენების გარეშე. არალიკვიდური (მათ შორის ინვენტარი).

✔️ ფინანსური ანალიზის მიერ დასაქმების სტაბილური დაფარვის კოეფიციენტები

სტაბილური სამუშაოების დაფარვის კოეფიციენტი ზომავს LT-ში არსებული აქტივების დაფარვის მაჩვენებელს ვალდებულებების მიხედვით.

ეს თანაფარდობა უნდა იყოს მინუს ტოლი 1 (100%). კიდევ უკეთესია, თუ ის მეტია 1 რადგან ეს ნიშნავს, რომ კომპანიის სტაბილური რესურსები საშუალებას აძლევს მას გამოიმუშაოს ჭარბი ლიკვიდობა, რომელიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას საბრუნავი კაპიტალის მოთხოვნების დასაფინანსებლად.

✔️ მოძველების კოეფიციენტი

მოძველების კოეფიციენტი ზომავს კომპანიის წარმოების აღჭურვილობის ცვეთას. ის გამოხატულია პროცენტულად.

რაც უფრო უახლოვდება 1-ს, მით უფრო უახლესი მიუთითებს, რომ ინსტრუმენტი წარმოებაშია. წინააღმდეგ შემთხვევაში, ეს მიუთითებს დაბერების შესახებ.

✔️ ფინანსური დამოუკიდებლობის კოეფიციენტი

ფინანსური დამოუკიდებლობის კოეფიციენტი ხაზს უსვამს კომპანიის ფინანსური დავალიანების მდგომარეობას მის კაპიტალთან მიმართებაში.

ძალიან დაბალი თანაფარდობა რისკებს ართულებს გარე დაფინანსების მოძიებას, რადგან ეს მიუთითებს იმაზე, რომ კომპანია დამოკიდებულია იმ სუბიექტებზე, რომლებიც მას აფინანსებენ და აქვს ძალიან მცირე მანევრირების ადგილი საკუთარი სახსრებით.

✔️ ფინანსური ავტონომიის კოეფიციენტი

აქამდე გამოთვლილი კოეფიციენტებიდან განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია ფინანსური ავტონომია (RAF).

ფინანსური წესი არის ის, რომ კაპიტალის შემტანებმა უნდა ჩაერიონ ინვესტიციის დაფინანსების ნახევარზე მაინც, რათა უზრუნველყონ კომპანიის ავტონომია მესამე მხარეებთან მიმართებაში. ფინანსური მიდგომის მიხედვით ფინანსური ავტონომია გამოიხატება შემდეგნაირად:

Si RAF < 1, მაშინ კომპანიას ყოველთვის აქვს გრძელვადიან და საშუალოვადიან პერსპექტივაში ვალის აღების შესაძლებლობა.

იმ შემთხვევაში, როცა  RAF > 1, მაშინ კომპანია ვერ ახერხებს მეტი ვალის აღებას. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, მან უნდა აღადგინოს თავისი კაპიტალი ან გაზარდოს იგი, რათა მიიღოს დავალიანების და დაზღვევის ახალი მარჟა ფინანსური პარტნიორებისთვის.

🌿 მომგებიანობის ანალიზი

მომგებიანობის კოეფიციენტების ინტერპრეტაცია რეალურად შეესაბამება ანალიზის ბოლო ეტაპი კომპანიის ფინანსური. იდეა არის ძირითადი კოეფიციენტების გამოტანა ეკონომიკური ანალიზიდან, რათა შესაძლებელი იყოს შედარება იმავე სექტორის სხვა კომპანიებთან. 

ფაქტობრივად, კომპანიის მომგებიანობა არის მისი მთლიანი მუშაობის მნიშვნელოვანი კომპონენტი. ის შეიძლება განისაზღვროს, როგორც მისი უნარი, გამოიმუშაოს შედეგები (ბენეფიციარები). ჩადებული კაპიტალიდან.

შედეგების სხვადასხვა დონის გათვალისწინებით, მომგებიანობის ანალიზის სამი დონე არსებობს: საოპერაციო მომგებიანობა, ეკონომიკური მომგებიანობა და ფინანსური მომგებიანობა.

მომგებიანობის კოეფიციენტები ზომავს შედეგებს: საქმიანობასთან (საოპერაციო მომგებიანობა); წარმოების საშუალებები ან ინვესტიციები (ეკონომიკური მომგებიანობა); და ფინანსური საშუალებები (ფინანსური მომგებიანობა).

✔️ საოპერაციო მომგებიანობის ანალიზი

საოპერაციო მომგებიანობის კოეფიციენტებს შორის გვაქვს:

???? კომერციული მარჟის განაკვეთი TMC

TMC ეხება არსებითად კომერციული საქმიანობის მქონე კომპანიებს. ამ კოეფიციენტის შესწავლა საშუალებას იძლევა შეფასდეს კომპანიის კომერციული მარჟა და, შესაბამისად, მისი კომერციული სტრატეგია. მართლაც, მაღალი ზღვარი შესაძლებელს ხდის ხარჯების გაწევას შეშფოთების გარეშე და უკეთესი ბიზნეს სერვისი.

ეს მაჩვენებელი საშუალებას აძლევს კომპანიას შეადაროს საკუთარი თავი იმავე კონკურენტებთან. ამ ინდიკატორის დროთა განმავლობაში მონიტორინგი იძლევა კომპანიის კომერციული პოლიტიკის შეფასებას. მათემატიკურად, მთლიანი მარჟის მაჩვენებელი მიიღება შემდეგი ფორმულით:

???? დამატებული ღირებულების განაკვეთი (დღგ)

სამრეწველო კომპანიებში გამოყენებული ეს თანაფარდობა ზომავს კომპანიის ინტეგრაციის ხარისხს. ეს შესაძლებელს ხდის განასხვავოს კომპანიის წარმოების გარე და შიდა ფაქტორების ხარჯები. ის უდრის:

???? მთლიანი საოპერაციო ჭარბი (EBITDA) მაჩვენებელი

EBITDA კოეფიციენტი ზომავს ბრუნვის თითოეული ერთეულის მიერ გამომუშავებულ ზღვარს, მიუხედავად კომპანიის განსხვავებული პოლიტიკისა. იგი გამოიხატება შემდეგი თანაფარდობით:

EBE არის კომპანიის სამრეწველო და/ან კომერციული მუშაობის პირველი მაჩვენებელი. იგი მიიღება შემდეგი მიმართებით:

მას შემდეგ რაც გამოითვლება მისი მნიშვნელობა, შეიძლება წარმოიშვას ორი შემთხვევა:

თუ EBE > 0,  მაშინ საწარმო არის მომგებიანი საოპერაციო თვალსაზრისით;

თუ EBITDA<0, ეს არის მოხსენიებული, როგორც "უხეში საოპერაციო უკმარისობა". ანუ კომპანიის ბრუნვა არ ფარავს მის ხარჯებს.

????დაბრუნების საოპერაციო განაკვეთი (ERR)

ეს თანაფარდობა ზომავს საოპერაციო მოგების დონეს, რომელიც წარმოიქმნება ბრუნვის თითოეული ერთეულით. ეს თანაფარდობა გამოიხატება თანაფარდობით:

???? კომერციული ანაზღაურება (TRC)

ამ ოჯახის ბოლო თანაფარდობა არის ის, რომელიც განსაზღვრავს ბრუნვის თითოეული ერთეულისთვის გამომუშავებული წმინდა მოგების დონეს. იგი გამოიხატება თანაფარდობით:

???? ინვენტარის ბრუნვის კოეფიციენტი

ინვენტარის ბრუნვის კოეფიციენტი ზომავს რამდენჯერ იქნა შემობრუნებული ინვენტარი წლის განმავლობაში. ეს თანაფარდობა კარგი მაჩვენებელია მარაგში საქონლის ხარისხის (გამოუყენებლობის ხარისხი) და შესყიდვებისა და მარაგების მართვის პრაქტიკის ეფექტურობა.

იგი გამოითვლება გაყიდული საქონლის ღირებულების გაყოფით მარაგის საშუალო ღირებულებაზე მოცემულ პერიოდში. მნიშვნელოვანია მარაგების ბრუნვის შეფასება, რადგან თითოეული ბრუნვა ქმნის მთლიან მოგებას. ამ თანაფარდობამ შეიძლება გამოავლინოს, თუ სად შეგიძლიათ გააუმჯობესოთ თქვენი შესყიდვების პრაქტიკა და ინვენტარის მართვა.

მაგალითად, თქვენ შეგიძლიათ გაანალიზოთ თქვენი ყიდვის ჩვევები და თქვენი მომხმარებლების ჩვევები, რათა დადგინდეს, თუ როგორ შეიძლება შეამციროს თქვენი ინვენტარი. მოძველებული მარაგის ნაწილის მონეტიზაცია შეგიძლიათ გარკვეულ კლიენტებზე ფასდაკლებით გაყიდვით.

იმისათვის, რომ გამოვთვალოთ მარაგების ბრუნვის კოეფიციენტი წელიწადში, ჯერ უნდა გამოვთვალოთ კომპანიის საშუალო მარაგი.

ძალიან დაბალ თანაფარდობას შეუძლია გამოხატოს სხვადასხვა სიტუაციები. ან ლკომპანია აწყდება კომერციულ სირთულეებს ან გადაჭარბებულია.

გადაჭარბებული მარაგი არის ელემენტი მონიტორინგისთვის, რომელსაც შეუძლია, მაგალითად, გამოიწვიოს დამატებითი შენახვის ხარჯები; მალფუჭებადი საქონლის შემთხვევაში, სადაც ღირებულება დროთა განმავლობაში მცირდება, ზედმეტმა მარაგმა შეიძლება მნიშვნელოვნად იმოქმედოს კომპანიის ფინანსურ ჯანმრთელობაზე.

პირიქით, მაღალი თანაფარდობა ნიშნავს, რომ აქციები ოპტიმალურად იმართება კომპანიის მიერ წლის განმავლობაში მიღწეული გაყიდვების მოცულობასთან მიმართებაში.

???? სავაჭრო დებიტორული ბრუნვის კოეფიციენტი

სავაჭრო დებიტორული დავალიანების ბრუნვის კოეფიციენტი გვაწვდის ინფორმაციას ინვოისის გაცემის თარიღსა და მის ეფექტურ გადახდის თარიღს შორის გასული საშუალო დროის შესახებ. ეს თანაფარდობა გამოითვლება შემდეგი თანაფარდობიდან:

ეს თანაფარდობა საშუალებას გაძლევთ გამოკვეთოთ ტენდენცია იმის შესახებ, თუ რა დრო სჭირდება თქვენს კლიენტებს ვალების დაფარვას. საშუალო დაყოვნება, რომელიც ძალიან დიდია, შეიძლება მიუთითებდეს რამდენიმე რამეზე. მოდით ვჩვენს კლიენტებს ფინანსური სირთულეები აქვთ ან რომის ვადები, რომლებსაც თქვენს კლიენტებს აძლევთ, ძალიან მოკლეა.

პირიქით, მომხმარებლის საშუალო გადახდის მოკლე პერიოდი ნიშნავს, რომ თქვენი კლიენტები არიან სანდო, პატივს სცემენ დაწესებულ ვადებს ან სარგებლობენ კარგი ფინანსური სიჯანსაღით.

????სავაჭრო გადასახდელების ბრუნვის კოეფიციენტი

წინა კოეფიციენტთან არსებითად ახლოს, მიმწოდებლის ვალების ბრუნვის მაჩვენებელი გამოხატავს საშუალო დროს, რომელსაც კომპანია სჭირდება იმ ვალების დასაფარად, რომელიც მან დადო მომწოდებლებთან. იგი გამოითვლება შემდეგნაირად:

საშუალო გადახდის მოკლე ვადა არის მახასიათებელი, რომელსაც ძალიან აფასებენ თქვენი მომწოდებლები. ეს ნიშნავს, რომ თქვენ ხართ სანდო და პატივს სცემთ პარტნიორებთან დაკისრებულ ვალდებულებებს.

თუმცა, თქვენი მომწოდებლების ძალიან სწრაფად გადახდამ შეიძლება გამოიწვიოს ფულადი სახსრების ნაკადის სირთულეები კომპანიის რესურსებიდან გამომდინარე. მიზანშეწონილია დაიცვან რეკომენდებული ვადები და გადაიხადოთ თქვენი მომწოდებლები წინასწარ შეთანხმებულ ვადაში.

გარდა ამისა, თქვენი კომპანიისთვის გაყიდვების შესაგროვებლად საკმარისი დროის დატოვება საშუალებას გაძლევთ შეავსოთ თქვენი ფულადი სახსრები და შემდგომში გადაიხადოთ თქვენი მომწოდებლები უფრო მშვიდად.

🌿ეკონომიკური მომგებიანობის ანალიზი (ER)

ეკონომიკური მომგებიანობის გაზომვის კოეფიციენტები საშუალებას გვაძლევს ვიმსჯელოთ კომპანიის უნარზე, გამოიმუშაოს შედეგები (ბენეფიციარები) მხოლოდ მისი საქმიანობის განხორციელებისთვის საჭირო კაპიტალის მობილიზებით.

ეკონომიკური რენტაბელობა წარმოიქმნება კომპანიის შესაძლებლობიდან, გაყიდოს და გამოიმუშაოს მარჟები და შედეგები, რაც კომპანიის კაპიტალის განახლებისა და ანაზღაურების საშუალებას იძლევა. წმინდა ეკონომიკური შემოსავლიანობის მაჩვენებელი გამოიხატება თანაფარდობით:

მთლიანი ეკონომიკური მომგებიანობა იზომება წმინდა ეკონომიკურ აქტივებთან მიმართებაში.

ეკონომიკური მომგებიანობის ეს მაჩვენებელი შესაძლებელს ხდის ინვესტორებს გააცნობიეროს ექსპლუატაციისთვის საჭირო კაპიტალის ანაზღაურება. თუმცა, ეს მაჩვენებელი არ არის მნიშვნელოვანი ყველა მომხმარებლისთვის ფინანსური ანალიზი. ამიტომ, მაგალითად, კაპიტალის პროვაიდერები დაინტერესებულნი არიან ფინანსური მომგებიანობით, კერძოდ მათი შენატანების ანაზღაურებით.

🌿 ფინანსური მომგებიანობის ანალიზი (FR)

ფინანსური კოეფიციენტები ყველაზე მეტად გამოიყენება მენეჯერის მიერ კომპანიის ევოლუციის თვალყურის დევნებისთვის. ეს კოეფიციენტები შესაძლებელს ხდის შეაფასოს კომპანიის უნარი, გადაუხადოს დივიდენდები მის აქციონერებს და ანაზღაუროს ისინი ისე, რომ აუნაზღაუროს მათ გაწეული რისკი.

ამ თანაფარდობის მნიშვნელობა ფასდება ფიქსირებული შემოსავლის ინვესტიციების ანაზღაურების საშუალო განაკვეთის მიხედვით. იგი გამოიხატება თანაფარდობით:

ფინანსური ანალიზი კოეფიციენტების გამოყენებით საუკეთესო საშუალებაა კომპანიის ფინანსური მდგომარეობის შესაფასებლად. თქვენ ყოველთვის უნდა სცეთ პატივი ფინანსური ანალიზის მიდგომა. თუმცა, თუ გსურთ ექვს თვეში გააკონტროლოთ თქვენი პირადი ფინანსები, გირჩევთ ამ სახელმძღვანელოს.

ეს თქვენზეა დამოკიდებული, დატოვეთ თქვენი აზრი კომენტარებში