ფინანსური ანალიზის ფუნქციური მიდგომა

განახორციელეთ ფინანსური ანალიზი, ის "აიძულებს" ციფრებს ლაპარაკობს. ფინანსური ანალიზი არის ფინანსური ანგარიშგების კრიტიკული გამოკვლევა კომპანიის ფინანსური მდგომარეობის შესაფასებლად. ამისათვის არსებობს ორი მიდგომა. ფუნქციონალური მიდგომა და ფინანსური მიდგომა. ამ სტატიაში Finance de Demain ჩვენ დეტალურად წარმოგიდგენთ პირველ მიდგომას.

🌿ფინანსური ანალიზის მიზნები

როგორც ფინანსური მართვის ინსტრუმენტი, ის ეფუძნება წმინდა ტექნიკურ ხედვას, რომელიც დაფუძნებულია სააღრიცხვო და ფინანსური დოკუმენტების წაკითხვასთან დაკავშირებული შედეგების ანალიზსა და ინტერპრეტაციაზე.

ის გვაწვდის საჭირო ინფორმაციას შეინარჩუნოს კომპანიის ფინანსური ბალანსი როგორც გრძელვადიან, ისე მოკლევადიან პერიოდში. ზოგადად იძლევა საშუალებას გადაწყვიტოს გადახდისუნარიანობა კომპანიის მომგებიანობა და სამომავლო პერსპექტივები. ამისთვის ეს სამუშაო მოითხოვს სამიზნე ბაზრის კარგ ცოდნას და ფინანსების სპეციფიკურ უნარებს.

🌿 ვინ სარგებლობს ფინანსური ანალიზით?

ფინანსური ანალიზი ემსახურება შიდა და გარე მომხმარებლები კომპანიას. ყველა ამ პარტნიორის მიერ გამოყენებული ინფორმაცია არის ბუღალტრული და ფინანსური ინფორმაცია.

მათი მოლოდინებიდან გამომდინარე, თითოეული მხარე გამოიყენებს ფინანსური ანალიზის შედეგებს, რათა საკუთარი გადაწყვეტილება მიიღოს კომპანიის ფინანსურ მდგომარეობაზე. Ისე :

✔️ აქციონერები მაგალითად დაინტერესდება პოტენციური სარგებელი, მათი შემოტანილი კაპიტალის ანაზღაურებაზე და წარმოქმნილ კაპიტალის მოგებაზე. 

✔️ გამსესხებლები მოკლე ინტერესი ლიკვიდობა და სიმძლავრე კომპანიის მიერ ამ მოკლევადიანი ვადების დაცვა.

???? თანამშრომლები დაინტერესებულია კომპანიის მდგრადობა, რადგან ყოველგვარი წარუმატებლობა იწვევს სამუშაოს დაკარგვას. ისინი არიან კომპანიის ნამდვილი პარტნიორები, მათ აქვთ უფლება მონაწილეობა მიიღონ მოგებაში და გახდნენ აქციონერი;

✔️ Მენეჯერი quant იყენებს ფინანსურ ანალიზს საკუთარი მენეჯმენტის მუშაობის შესაფასებლად, მის პირდაპირ კონკურენტებთან შესადარებლად და, შესაძლოა, მაკორექტირებელი ქმედებების განსახორციელებლად. ეს ასევე და უპირველეს ყოვლისა საშუალებას აძლევს მენეჯერს შეაფასოს თავისი მომხმარებლების გადახდისუნარიანობა.

✔️სახელმწიფოს იყენებს ფინანსური ანალიზის შედეგებს ადგენს საგადასახადო შემოსავლების საფუძვლებს.

🌽 რას ეფუძნება ფუნქციური მიდგომა?

ფუნქციური მიდგომა ეფუძნება ფუნქციური ბალანსის ანალიზს სამუშაო კაპიტალის მოთხოვნის (BFR), სამუშაო კაპიტალის (FR) და წმინდა ფულადი სახსრების (TN) შეფასების გზით.

ფინანსური ანალიზის ეს მიდგომა ხელს უწყობს კომპანიის ეკონომიკურ ფუნქციონირებას. ეს მიდგომა ეფუძნება საქმიანობის, განხორციელებული ოპერაციების, სხვადასხვა ციკლის ანალიზს, რომელსაც კომპანიები ერთვის. ფუნქციური მიდგომა იწვევს ფუნქციური შეფასების დადგენას.

ფუნქციური ბალანსი არის სააღრიცხვო ბალანსის კონკრეტული წარმოდგენა. პოზიციების რეორგანიზაცია და აწყობა ხდება მათი ფუნქციისა და ლიკვიდურობის ხარისხის მიხედვით.

ფუნქციური ბალანსი არის ბალანსის ფორმა, რომელშიც სარგებლობა და რესურსები კლასიფიცირდება ფუნქციის მიხედვით. აქ აღარ ვსაუბრობთ აქტივებსა და ვალდებულებებზე, არამედ სამუშაო ადგილებზე და რესურსებზე.

ეს შესაძლებელს ხდის კომპანიის საქმიანობის გაანალიზებას იმ მიზნით ბიზნესის უწყვეტობა. ეს ბალანსი მიიღება სააღრიცხვო ბალანსის გადაფორმებისა და რეკლასიფიკაციის შემდეგ და ასევე შესაძლებელს ხდის კომპანიის ფინანსური სტრუქტურის გაანალიზებას მისი გამოყენების რესურსებთან შედარებით. იგი ხაზს უსვამს სხვადასხვა ციკლს:

• მდგრადი ან სტაბილური ციკლი: შედარება მდგრად ინვესტიციებსა და სტაბილურ დაფინანსებას შორის.
• Ოპერაცია: შედარება ოპერაციებთან დაკავშირებულ მარაგებს, დებიტორებსა და გადასახდელებს შორის.
• არაოპერაციული ციკლი: შედარება სხვადასხვა დებიტორულ და გადასახდელებს შორის;
• ნაღდი ფული : შედარება შორის „აქტივი“ ნაღდი ფული და „პასივი“ ნაღდი ფული.

🌽 ბალანსის რეკლასიფიკაციები და ხელახალი განცხადებებიe

სააღრიცხვო ბალანსიდან ფუნქციონალური ბალანსი მიიღება სხვადასხვა მუხლებზე რამდენიმე გადაფორმებისა და რეკლასიფიკაციის განხორციელებით. შემდეგი ცხრილი ასახავს სხვადასხვა რეკლასიფიკაციას.

EMPLOIS	რესურსები
სტაბილური სამუშაოები (საინვესტიციო ფუნქცია) არამატერიალური ძირითადი აქტივები (მთლიანი ღირებულებით) მატერიალური ძირითადი აქტივები (მთლიანი ღირებულებით) ფინანსური ძირითადი საშუალებები (მთლიანი ღირებულებით)	სტაბილური რესურსები (დაფინანსების ფუნქცია) კაპიტალის ცვეთა და რეზერვები (აქტივების სვეტი) რეზერვები (ვალდებულებები) სტაბილური ფინანსური ვალები
მიმდინარე აქტივები მოქმედი აქციები (მთლიანი ღირებულებით) ავანსი და განვადება გადახდილი საოპერაციო დებიტორული დავალიანება (მთლიანი ღირებულებით) წინასწარ გადახდილი საოპერაციო ხარჯები ფარგლებს გარეთ არასაოპერაციო დებიტორული დავალიანება (მთლიანი ღირებულებით) არაოპერაციული წინასწარ გადახდილი ხარჯები ფულადი სახსრები ხელმისაწვდომობა (ბანკი და სალარო) საბაზრო ფასიანი ქაღალდები	მიმდინარე საოპერაციო ვალდებულებები მიღებულია ავანსები და განვადება საოპერაციო სავაჭრო გადასახდელები სოციალური და საგადასახადო დავალიანება სხვა საოპერაციო გადასახდელები გადავადებული საოპერაციო შემოსავალი ფარგლებს გარეთ საგადასახადო დავალიანება ძირითადი საშუალებების დავალიანება სხვა არასაოპერაციო დავალიანება არაოპერაციული გადავადებული შემოსავალი ვალდებულება ნაღდი ფული მიმდინარე საბანკო ოვერდრაფტები და საბანკო საკრედიტო ნაშთები
TACTIVE TOTAL	TOTAL პასიური

✔️ „ინვესტიციების“ ციკლის რეკლასიფიკაციები

ფინანსური ანალიზის დროს ძირითადი საშუალებები აქტივებში უნდა იყოს შეტანილი მათი მთლიანი ოდენობით. ანუ ამორტიზაციის და ამორტიზაციის გამოკლებით. ეს უკანასკნელი, გამოკლებული აქტივებიდან, უნდა გამოჩნდეს აქციონერთა კაპიტალში ვალდებულებებში.

მათთვის, ვინც ფინანსდება ლიზინგით, ორიგინალური ღირებულება (გამოკლებულია ნარჩენი სიდიდე) უნდა იყოს იდენტიფიცირებული და დაემატოს სტაბილურ სამუშაოებს, ისევე როგორც კომპანიის საკუთრებაში არსებული ძირითადი აქტივი.

ამ თარიღამდე განხორციელებული კუმულაციური ცვეთა უნდა გამოითვალოს და თანხა შევიდეს სტაბილურ რესურსებში. ნარჩენი ღირებულებები უნდა იყოს შეტანილი ფინანსურ ვალებში. სესხებზე დარიცხული პროცენტები უნდა გამოიქვითოს ფინანსური აქტივებიდან და დაემატოს მიმდინარე არაოპერაციულ აქტივებს.

✔️ „დაფინანსების“ ციკლის რეკლასიფიკაციები

გამოუწერელმა კაპიტალმა უნდა შეამციროს კაპიტალის ოდენობა, როგორც ეს ჩანს სტაბილურ რესურსებში, რომლებიც გავლენას ახდენს აქტივებზე. THE ანაზღაურების ბონუსები ვალდებულებები (აქტივების რეგულაციების აღმოსაფხვრელად) სრულად უნდა იყოს დარიცხული ობლიგაციების გამოშვებებზე, რომლებსაც ისინი ეხება.

როგორც ქვემოთ აღინიშნა, საკუთრებაში ან იჯარით გაცემულ ძირითად აქტივებზე განხორციელებული დაგროვილი ცვეთა უნდა დაემატოს კაპიტალს. გათვალისწინებული ძირითადი საშუალებებისთვის ლიზინგიფინანსური დავალიანება უნდა ჩაირიცხოს აქციონერთა კაპიტალში, რათა დაბალანსდეს იჯარით აღებული აქტივის აქტივებში ჩანაწერი.

Les გაუმართლებელი რისკების დებულებები რომლებიც ეხება გრძელვადიან პერსპექტივას, უნდა იყოს შეტანილი კაპიტალში. ის, რაც არ არის დასაბუთებული, უნდა გადაკლასიფიცირდეს როგორც საოპერაციო ან არასამოქმედო ვალი, მათი ბუნებიდან გამომდინარე.

Les პარტნიორის მიმდინარე ანგარიშები, როდესაც დაბლოკილია, უნდა განიხილებოდეს როგორც სტაბილური რესურსი. ამიტომ ისინი უნდა იყოს ჩართული კაპიტალში. თუ ისინი ნებისმიერ დროს არ არიან ანაზღაურებისგან, ისინი რჩებიან მიმდინარე ვალდებულებებად.

Les დაურიცხავი დარიცხული პროცენტი სესხებზე ამოღებული უნდა იყოს პუნქტიდან „სესხები და ფინანსური და მსგავსი ვალები“, რათა გაიზარდოს „ არასაოპერაციო ვალდებულებები ". იგივეა საბანკო ოვერდრაფტების შემთხვევაშიც. ისინი, თავის მხრივ, უნდა იყოს აღრიცხული, როგორც პასიური ნაღდი ფული.

✔️ „სამოქმედო და არაოპერაციული“ ციკლების რეკლასიფიკაცია

ფინანსური ანალიზის ფარგლებში, შეკვეთებზე გადახდილი ავანსები და დეპოზიტები, წინასწარ გადახდილი ხარჯები, გამოიქვითება დღგ (შესაძლოა დღგ-ს კრედიტი) და მოსალოდნელი გადასახადები, რომლებიც ჯერ არ არის გადახდილი (საპირისპირო მსჯელობა ასევე ეხება საოპერაციო ვალებს: მიღებული ავანსები და დეპოზიტები, დღგ-ს ან საგადასახადო დავალიანება და წინასწარ აღიარებული შემოსავალი).

Ფოსტა " სხვა პრეტენზიები » უმეტეს შემთხვევაში ასიმილირებულია არაოპერაციულ დებიტორებთან.

ძირითადი საშუალებების მიმწოდებლების მიმართ დავალიანება, საგადასახადო დავალიანება მოგებაზე, აგრეთვე „ სხვა ვალები » ითვლება არასამოქმედო ვალებად. გარდა ამისა, კაპიტალში შემავალი გადასახდელი დივიდენდები უნდა გადაკლასიფიცირდეს არასაოპერაციო მიმოქცევაში მყოფ ვალდებულებებში.

✔️ „ნაღდი ფულის“ ციკლის რეკლასიფიკაციები

საბაზრო ფასიანი ქაღალდები, თუ ისინი ლიკვიდურია, უნდა განიხილებოდეს, როგორც ფულადი აქტივები. დისკონტირებული კუპიურების ანალოგები, რომლებიც ჯერ არ დასრულებულა, წარმოადგენს ფულადი ვალდებულებებს.

✔️ თარგმანის განსხვავებების რეკლასიფიკაცია

უფრო რთული დამუშავება გათვალისწინებულია თარგმანის განსხვავებებისთვის:

თუ კონვერტაციის განსხვავებები აქტიურია: ისინი გადაეცემა საოპერაციო აქტივებს. ვალის შემცირების შემთხვევაში, მათ აქტივებიდან ვხსნით და ვალის გაზრდის შემთხვევაში ვაკლებთ საოპერაციო ვალებს.

თუ პასიური თარგმანი განსხვავდება: ისინი ამოღებულია ვალდებულებიდან და გამოიქვითება საოპერაციო აქტივებიდან, თუ ადგილი აქვს დებიტორულ დავალიანებას. ვალის შემცირების შემთხვევაში მათ გადავიტანთ საოპერაციო ვალებზე. მოკლედ, ქვემოთ მოყვანილი ცხრილი აერთიანებს ბალანსზე განსახორციელებელ სხვადასხვა გადასახადებს და ხელახალი კლასიფიკაციას.

პოსტები	ხელახალი განცხადებები
ამორტიზაცია და ამორტიზაცია	§ აღმოფხვრა აქტივებიდან § დამატებები საკუთარ რესურსებზე
ხარჯები გადანაწილდება რამდენიმე ფისკალურ წელზე	§ აღმოფხვრას ისინი აქტივიდან § გამოქვითულია კაპიტალიდან
გამოსყიდვის პრემიები და ობლიგაციები	§ აღმოფხვრა აქტივებიდან § გამოქვითულია კაპიტალიდან
დაურეკავი აქციონერები-კაპიტალი	§ გამოიქვითება ფინანსური ვალებიდან (დაბლოკილი ანგარიშები) § დამატებები მოკლევადიან ვალებზე (დროებითი დეპოზიტები)
მიმდინარე საბანკო ოვერდრაფტები და საბანკო საკრედიტო ნაშთები	§ აკლდება ფინანსური ვალები § დამატებები ციკლურ ვალებზე
კრედიტორი პარტნიორების მიმდინარე ანგარიშები	§ გამოიქვითება ფინანსური ძირითადი საშუალებებიდან § დაამატეთ ისინი მიმოქცევაში დებიტორულ დავალიანებებში (სხვადასხვა დებიტორული დავალიანება)
სესხებზე დარიცხული პროცენტი	§ დამატებები მიმდინარე აქტივებზე (საოპერაციო დებიტორული დავალიანება) § დამატებები დავალიანებაზე
დარიცხული პროცენტი კაპიტალიზებულ დებიტორებზე დისკონტირებული გადასახადები დაუსრულებელი და მინიჭებული დებიტორული დავალიანება ფინანსური იჯარები	§ აქტივის ორიგინალური ღირებულებები ემატება ძირითად საშუალებებს § ამორტიზაციის ექვივალენტი ემატება კაპიტალს § ფინანსურ ვალებს ემატება არაამორტირებული ნაწილის ექვივალენტი

🌽ფინანსური ბალანსი

კომპანიის ფინანსური ბალანსი ფასდება სამი განზომილების მიხედვით. ფინანსური ანალიზი არსებითად მიზნად ისახავს საბრუნავი კაპიტალი Net Global (FRNG), თანხების საჭიროება Net Global (BFRNG) და წმინდა ნაღდი ფული (TN).

✔️ გლობალური წმინდა საბრუნავი კაპიტალი

FDR არის კომპანიის ფუნქციონალური ბალანსის სამართლიანობის ცნება. საბრუნავი კაპიტალის ორი დონე არსებობს. მთლიანი წმინდა საბრუნავი და ფინანსური საბრუნავი კაპიტალი. როდესაც არაფერია მითითებული, ცნება " საბრუნავი კაპიტალი » იგულისხმება მთლიანი წმინდა საბრუნავი კაპიტალი.

FR-ის გამოსათვლელად, არსებობს ორი მეთოდი. ბალანსის მეთოდის ზედა ნაწილი და ბალანსის მეთოდის ქვედა ნაწილი. ბალანსის ზემოდან გვაქვს:

მთლიანი წმინდა საბრუნავი კაპიტალი = (PF + სესხები) - ძირითადი საშუალებები

ბალანსის ბოლოდან გამომდინარე, ჩვენ გვაქვს:

გლობალური წმინდა საბრუნავი კაპიტალი = (მარაგები + დებიტორული დავალიანება + სხვადასხვა მიმდინარე აქტივები) - მოკლევადიანი ვალები

ქვემოთ მოცემულ ცხრილში მოცემულია საბრუნავი კაპიტალის სხვადასხვა შესაძლო ინტერპრეტაციები.

FRNG ნიშანი	ინტერპრეტაციები
FRNG>0 (დადებითი)	კომპანიის სტაბილური რესურსები უტოლდება ძირითად აქტივებს. ეს ნიშნავს, რომ სტაბილური რესურსები ფარავს კომპანიის გრძელვადიან საჭიროებებს. ფინანსური ბალანსი ამიტომ პატივს სცემენ და კომპანიას აქვს, საბრუნავი კაპიტალის წყალობით, რესურსების ჭარბი რაოდენობა, რაც საშუალებას მისცემს მას დააფინანსოს სხვა მოკლევადიანი დაფინანსების საჭიროებები.
si FRNG = 0 (null)	ეს აჩვენებს, რომ სტაბილური რესურსები ფარავს კომპანიის გრძელვადიან საჭიროებებს. მაშინაც კი, თუ კომპანიამ, როგორც ჩანს, მიაღწია წონასწორობას, მას არ აქვს რესურსების გრძელვადიანი ჭარბი საოპერაციო ციკლის დასაფინანსებლად. ეს მდგომარეობა მის ფინანსურ ბალანსს არასაიმედო ხდის.
FRNG<0 (უარყოფითი)	კომპანიის სტაბილური რესურსებია ძირითად აქტივებზე დაბალი. გრძელვადიანი მოთხოვნილებები სრულად არ არის დაფარული სტაბილური რესურსებით. ამიტომ მან უნდა დააფინანსოს გრძელვადიანი საჭიროებების ნაწილი მოკლევადიანი რესურსებით. ეს სიტუაცია მას გადახდისუუნარობის მნიშვნელოვან რისკთან აყენებს. ამის შემდეგ კომპანიამ უნდა მიიღოს სწრაფი ქმედებები, რათა გაზარდოს თავისი გრძელვადიანი რესურსები დასაბრუნებლად ჭარბი FRNG.

✔️ საბრუნავი კაპიტალის მოთხოვნა (BFR)

(BFR) არის ფინანსური რესურსების საზომი, რომელიც კომპანიამ უნდა განახორციელოს ფინანსური საჭიროების დასაფარად, რომელიც გამოწვეულია ფულადი სახსრების ნაკადების ცვლილებით, რომლებიც შეესაბამება მის საქმიანობასთან დაკავშირებულ გაცემას და შემოსავლებს.

მას ზოგადად უწოდებენ " საბრუნავი კაპიტალის რესურსი » როცა ის უარყოფითია. მისი მნიშვნელობა დამოკიდებულია საოპერაციო ციკლის ხანგრძლივობაზე, ამ ციკლის თითოეულ ეტაპზე ინტეგრირებულ დამატებულ ღირებულებაზე, მასალების შენახვის მნიშვნელობასა და ხანგრძლივობაზე. ნედლეული/შეფუთვა, მიმდინარე წარმოება და მზა პროდუქცია, და გადახდის ვადები მიმწოდებლების მიერ ან შეთანხმებული კლიენტებისთვის.

BFR-ის გამარტივებული ალგებრული გამოხატულება შემდეგია:

საბრუნავი კაპიტალის მოთხოვნილება = მიმდინარე აქტივები (აქციონები + სავაჭრო მოთხოვნები) - მიმდინარე ვალდებულებები (სავაჭრო ვალდებულებები + გადასახადის გადასახადები + სოციალური უზრუნველყოფა + სხვა არაფინანსური)

WCR ასევე შეიძლება ჩაითვალოს, როგორც განსხვავება საოპერაციო აქტივებსა და საოპერაციო ვალდებულებებს შორის.

სამუშაო კაპიტალის საჭიროება = (ინვენტარი + რეალიზებადი აქტივები) - მოკლევადიანი ვალები

მოქმედი BFR-ს არაოპერაციული BFR-ისგან (BFRHE) განსხვავების გამო, BFRNG ხდება:

გლობალური წმინდა სამუშაო კაპიტალის მოთხოვნა = BFRE + BFRHE

ანალიტიკოსებს ზოგადად სურთ, რომ WCR იყოს წარმოდგენილი ბრუნვის დღეებში. ასე რომ, უბრალოდ გაყავით CAHT-ის მიერ ნაპოვნი თანხა და გაამრავლეთ იგი 365 ან 360 დღეზე. ზოგადად, ფინანსურ ანალიზში გამოვყოფთ სამუშაო კაპიტალის მოთხოვნის სამ შემთხვევას.

BFR ინტერპრეტაციები

✔️ლe BFR დადებითია

კომპანიის საოპერაციო გამოყენება უფრო მეტია, ვიდრე საოპერაციო რესურსები. კომპანიამ უნდა დააფინანსოს თავისი მოკლევადიანი საჭიროებები ან გრძელვადიანი რესურსების ჭარბი დახმარებით. ამას ასევე შეუძლია დამატებითი მოკლევადიანი ფინანსური რესურსების დახმარებით, როგორიცაა საბანკო სესხები.

✔️თუ BFR არის ნული

კომპანიის საოპერაციო სარგებლობა უტოლდება საოპერაციო რესურსებს. კომპანიას არ გააჩნია დაფინანსების საოპერაციო საჭიროებები, ვინაიდან მიმდინარე ვალდებულებები საკმარისია მიმდინარე აქტივების დასაფინანსებლად.

✔️WCR უარყოფითია

კომპანიის საოპერაციო დასაქმება ნაკლებია მის საოპერაციო რესურსებზე. კომპანიას არ გააჩნია დაფინანსების საოპერაციო საჭიროებები, მისი მიმდინარე ვალდებულებები აღემატება საოპერაციო აქტივების დაფინანსების საჭიროებებს.

ამიტომ მას არ სჭირდება თავისი საბრუნავი კაპიტალის გამოყენება შესაძლო მოკლევადიანი საჭიროებების დასაფინანსებლად.

🌽 წმინდა ნაღდი ფული (TN)

TN არის მნიშვნელოვანი სააღრიცხვო და ფინანსური მაჩვენებელი კომპანიისთვის. მისი განსაზღვრა, ანალიზი და მონიტორინგი საშუალებას აძლევს მას გამოიყენოს ეფექტური ბიზნეს მენეჯმენტი.

TN არის მთლიანი თანხები, რომელთა მობილიზებაც შესაძლებელია მოკლევადიან პერსპექტივაში (ჩვენ ასევე ვსაუბრობთ ხელმისაწვდომობაზე). უნდა განისაზღვროს:

• ზევით, შექმნის წინა ან ბიზნესის აღების ფაზაში

როდესაც პროექტის ლიდერი გეგმავს თავისი ბიზნესის შექმნას, მან აუცილებლად უნდა გამოთვალოს ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადი. ზოგადად, ეს გაანგარიშება ხორციელდება ფულადი ნაკადების ბიუჯეტის აგებისას, ცხრილი, რომელიც ადგენს ფინანსურ პროგნოზს.

მისი განსაზღვრა შესაძლებელს ხდის შეამოწმოს, რომ პროექტი სიცოცხლისუნარიანია და რომ კომპანიის ფინანსური სტრუქტურა უზრუნველყოფს გარკვეულ გამძლეობას.

• კომპანიის მთელი ცხოვრების განმავლობაში

წმინდა ნაღდი ფული კრიტიკული ბიზნეს პუნქტია. ჩვენ ხშირად ვსაუბრობთ " ნერვის guerre ვინაიდან ის არეგულირებს ყველა ანგარიშს და ფინანსურ ნაკადს, რომელიც განკუთვნილია კომპანიის პარტნიორებისთვის.

მისი მონიტორინგი შესაძლებელია ყოველდღიურად, ყოველკვირეულად, ყოველთვიურად, კვარტალურად ან ყოველწლიურად. ის უნდა იყოს ინტეგრირებული დაფების პროგნოზებში. ალგებრულად, ის გამოითვლება შემდეგი გზით:

წმინდა ნაღდი ფული = საბრუნავი კაპიტალი - საბრუნავი კაპიტალის მოთხოვნა

ან

წმინდა ნაღდი ფული = ნაღდი ფული - მოკლევადიანი ფინანსური დავალიანება

ფულადი რესურსები წარმოადგენს ბალანსის ყველა ფულადი აქტივის ელემენტს, რომელთა მობილიზებაც შესაძლებელია მოკლევადიან პერიოდში. ისინი შედგება ბანკებში, სალარო აპარატებსა და საინვესტიციო ფასიან ქაღალდებში (VMP) არსებული აქტივებისგან.

✔️წმინდა ფულადი ინტერპრეტაციები

გამოთვლების შემდეგ შეიძლება წარმოიშვას სამი შემთხვევა:

TN >0: დადებითი წმინდა ფულადი ნაკადი არის ნიშანი იმისა, რომ კომპანიას შეუძლია სწრაფად გადაიხადოს დავალიანება. ეს კარგი მენეჯმენტის დადებითი ნიშანია. თუმცა, ის არ უნდა იყოს ძალიან მაღალი. ამ შემთხვევაში, ეს იქნება სახსრები, რომლებიც არ არის საკმარისად გამოყენებული და რომელიც მცირე მოსავალს იძლევა.

როდესაც TN<0 აპრიორი, ნეგატიური წმინდა ფულადი პოზიცია მენეჯმენტის ცუდი ნიშანია. მაგრამ, დასკვნის გამოცემამდე განსაკუთრებით აუცილებელია ამ მდგომარეობის მიზეზების გამოკვლევა.

თუ ფულადი ნაკადი უარყოფითია, რადგან WCR (სამუშაო კაპიტალის მოთხოვნა) ძალიან მაღალია, WCR-ის უკეთესი მართვა უნდა იქნას გამოყენებული. თუ ის უარყოფითია, რადგან საბრუნავი კაპიტალი არასაკმარისია, ეს არის კომპანიის საინვესტიციო პოლიტიკა, რომელიც უნდა გადაიხედოს.

TN=0: პრაქტიკაში ეს სიტუაცია ძნელად მისაღწევია.

თქვენ ასევე შეგიძლიათ ისწავლოთ როგორ გააკეთოთ ეს ფინანსური ანალიზი კოეფიციენტების გამოყენებით. Შენზეა დამოკიდებული

თქვენი მოსაზრებები კომენტარებში