ყველაფერი რაც თქვენ უნდა იცოდეთ საფონდო ბირჟის ფასების ცვალებადობის შესახებ 

არასტაბილურობა არის საინვესტიციო ტერმინი, რომელიც აღწერს, როდესაც ბაზარი ან ფასიანი ქაღალდი განიცდის არაპროგნოზირებადი და ზოგჯერ მკვეთრი ფასების მოძრაობების პერიოდებს. ადამიანები ხშირად ფიქრობენ არასტაბილურობაზე მხოლოდ მაშინ, როდესაც ფასები ეცემა. მაგრამ არასტაბილურობა ასევე შეიძლება ეხებოდეს ფასების უეცარ ზრდას. მკაცრად რომ ვთქვათ, არასტაბილურობა არის ფასიანი ქაღალდის საშუალო ან საშუალო შემოსავლის ირგვლივ დისპერსიის საზომი.

არასტაბილურობის გაზომვა შესაძლებელია გამოყენებით სტანდარტული გადახრა, რაც მიუთითებს იმაზე, თუ რამდენად მჭიდროდ არის დაჯგუფებული აქციის ფასი საშუალო ან მოძრავი საშუალოს (MA) გარშემო. როდესაც ფასები მჭიდროდ არის დაჯგუფებული, სტანდარტული გადახრა მცირეა. როდესაც ფასები ფართოდ არის გადანაწილებული, სტანდარტული გადახრა მნიშვნელოვანია.

ამ სტატიაში ჩვენ ძირითადად ვსაუბრობთ საფონდო ბირჟის ცვალებადობაზე. მოდით წავიდეთ

რა იწვევს არასტაბილურობას?

არსებობს მრავალი ფაქტორი, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს აქტივების ფასების ცვალებადობა ბაზარზე. ამ სტატიაში ჩვენ წარმოგიდგენთ ამ ელემენტებიდან მხოლოდ რამდენიმეს. წაიკითხეთ ბოლომდე.

1. პოლიტიკური და ეკონომიკური ფაქტორები

მთავრობები დიდ როლს ასრულებენ ინდუსტრიების რეგულირებაში და შეუძლიათ გავლენა მოახდინონ ეკონომიკაზე სავაჭრო შეთანხმებების, კანონმდებლობისა და პოლიტიკის შესახებ გადაწყვეტილების მიღებისას. ყველაფერმა გამოსვლებიდან არჩევნებამდე შეიძლება გამოიწვიოს ინვესტორების რეაქცია, რაც გავლენას ახდენს აქციების ფასებზე.

ეკონომიკური მონაცემები ასევე თამაშობს როლს, რადგან როდესაც ეკონომიკა კარგად არის, ინვესტორები დადებითად რეაგირებენ. ყოველთვიური დასაქმების ანგარიშები, ინფლაციის მონაცემები, სამომხმარებლო ხარჯების მაჩვენებლები და მშპ კვარტალური გამოთვლები შეიძლება გავლენა იქონიოს ბაზრის შესრულებაზე. მეორეს მხრივ, თუ ისინი არ დააკმაყოფილებენ ბაზრის მოლოდინს, ბაზრები შეიძლება გახდეს უფრო არასტაბილური.

2. მრეწველობა და სექტორული ფაქტორები

კონკრეტულმა მოვლენებმა შეიძლება გამოიწვიოს არასტაბილურობა ინდუსტრიაში ან სექტორში. ნავთობის სექტორში, მაგალითადნავთობის მწარმოებელ მთავარ რეგიონში ამინდის მნიშვნელოვანმა მოვლენამ შეიძლება გამოიწვიოს ნავთობის ფასების ზრდა.

შედეგად, ნავთობის განაწილებასთან დაკავშირებული კომპანიების აქციების ფასები შეიძლება გაიზარდოს, როგორც მოსალოდნელია, რომ მათგან მოგებას მიიღებენ, ხოლო მათ, ვისაც ნავთობის მაღალი ღირებულება აქვთ თავიანთ ბიზნესში, შეიძლება დაეცეს.

ანალოგიურად, გაძლიერებულმა სამთავრობო რეგულირებამ კონკრეტულ ინდუსტრიაში შეიძლება გამოიწვიოს აქციების ფასების დაცემა, გაზრდილი შესაბამისობისა და შრომის ხარჯების გამო, რამაც შეიძლება გავლენა მოახდინოს მომავალი შემოსავლის ზრდაზე.

3. კომპანიის შესრულება

არასტაბილურობა ყოველთვის არ არის ბაზრის მასშტაბით და შეიძლება ეხებოდეს ინდივიდუალური მეწარმე. პოზიტიურმა ამბებმა, როგორიცაა ძლიერი მოგების ანგარიში ან ახალი პროდუქტი, რომელიც მომხმარებელთათვის მიმზიდველია, შეუძლია ინვესტორები გაახაროს კომპანიაში. თუ ბევრი ინვესტორი ეძებს მის ყიდვას, ეს გაზრდილი მოთხოვნა ხელს შეუწყობს აქციების ფასის მკვეთრად აწევას.

ამის საპირისპიროდ, პროდუქტის გამოძახებამ, მონაცემთა გარღვევამ ან მენეჯმენტის ცუდი ქცევამ შეიძლება ზიანი მიაყენოს აქციების ფასს, რადგან ინვესტორები ყიდიან თავიანთ აქციებს. კომპანიის ზომიდან გამომდინარე, ამ პოზიტიურ ან უარყოფით შესრულებას ასევე შეუძლია გავლენა მოახდინოს ფართო ბაზარზე.

არასტაბილურობის სახეები

არასტაბილურობა არის ერთ-ერთი ფაქტორი, რომელსაც ინვესტორები ფინანსურ ბაზრებზე აანალიზებენ გადაწყვეტილების მიღებისას. არასტაბილურობის ორი ძირითადი მიდგომა არსებობს, თითოეულს აქვს თავისი დადებითი და უარყოფითი მხარეები:

ნაგულისხმევი არასტაბილურობა

ტერმინი ნაგულისხმევი არასტაბილურობა აღწერს აქტივის სავარაუდო არასტაბილურობას და არის ოფციონებით ვაჭრობის საერთო მახასიათებელი. ნაგულისხმევი ცვალებადობა ასახავს იმას, თუ როგორ აღიქვამს ბაზარი, სად უნდა იყოს მერყეობა მომავალში, მაგრამ ის არ პროგნოზირებს მიმართულებას, რომლითაც გადავა აქტივის ფასი.

როგორც წესი, აქტივის ნაგულისხმევი ცვალებადობა იზრდება დათვიურ ბაზარზე, რადგან ინვესტორების უმეტესობა მოელის, რომ მისი ფასი დროთა განმავლობაში დაეცა.

ის მცირდება ხარის ბაზარი რადგან მოვაჭრეები თვლიან, რომ ფასი დროთა განმავლობაში აუცილებლად გაიზრდება. ეს გამოწვეულია საერთო რწმენით, რომ დათვი ბაზრები არსებითად უფრო სარისკოა ვიდრე ხარის ბაზრები.

ნაგულისხმევი არასტაბილურობა არის ერთ-ერთი მეტრიკა, რომელსაც ტრეიდერები იყენებენ აქტივის მომავალი ფასის მოძრაობის შესაფასებლად რამდენიმე პროგნოზირებად ფაქტორზე დაყრდნობით.

რეალიზებული / ისტორიული არასტაბილურობა

რეალიზებული ცვალებადობა, რომელიც ასევე ცნობილია როგორც ისტორიული არასტაბილურობა, არის სტატისტიკურად გაზომვის მეთოდი, თუ როგორ იშლება კონკრეტული აქტივის ან ბაზრის ინდექსის ანაზღაურება, როდესაც გაანალიზებულია გარკვეული პერიოდის განმავლობაში.

ჩვეულებრივ, ისტორიული ცვალებადობა იზომება ფინანსური ინსტრუმენტის საშუალო ფასის საშუალო გადახრის დადგენით დროის მოცემულ პერიოდში.

სტანდარტული გადახრა როგორც წესი, არის რეალიზებული არასტაბილურობის ყველაზე გავრცელებული საზომი, თუმცა არსებობს სხვა მეთოდები, რომლებიც გამოიყენება ამ მეტრიკის გამოსათვლელად. რისკიანი ფასიანი ქაღალდი არის ფასიანი ქაღალდი, რომელსაც აქვს მაღალი ისტორიული არასტაბილურობის ღირებულება, თუმცა ზოგიერთი ტიპის ვაჭრობაში ეს სულაც არ არის უარყოფითი ფაქტორი, რადგან ზრდის და ვარდნის პირობები შეიძლება იყოს სარისკო.

ამ ორი საზომის მიმართ, ისტორიული (რეტროსპექტული) ცვალებადობა ემსახურება როგორც საცნობარო ზომას,

თუ ორი საზომი აჩვენებს მსგავს მნიშვნელობებს, მაშინ აქტივი ითვლება სამართლიანად ფასდაკლებად ისტორიული სტანდარტების საფუძველზე. ამ მიზეზით, ტრეიდერები ეძებენ გადახრებს ამ ბალანსიდან, რათა დადგინდეს, არის თუ არა აქტივები გადაჭარბებული თუ დაფასებული.

ფინანსური არასტაბილურობის შეფასების სტანდარტული გადახრის მოდელი

სტანდარტული გადახრა არის საზომი, რომელიც გამოიყენება ფინანსური აქტივის საშუალო ფასის გარშემო დისპერსიის ან ცვალებადობის დონის სტატისტიკურად დასადგენად, რაც მას ბაზრის ცვალებადობის შესაფასებლად ადეკვატურ საშუალებას აქცევს. ზოგადად, დისპერსია არის განსხვავება აქტივის საშუალო ღირებულებასა და მის ნამდვილ ღირებულებას შორის.

რაც უფრო მაღალია დისპერსიულობა ან ცვალებადობა, რაც უფრო მაღალია სტანდარტული გადახრა. რაც უფრო მცირეა ვარიაცია, მით უფრო მცირეა სტანდარტული გადახრა. ანალიტიკოსები ხშირად იყენებენ სტანდარტულ გადახრას, როგორც მოსალოდნელი რისკის გასაზომად და ფასის მოძრაობის სიდიდის დასადგენად.

ცვალებადობის სტანდარტული გადახრის გაანგარიშებისას, უნდა იყოს გამოყვანილი ძირითადი აქტივის ფასის მონაცემთა ნაკრების ვარიაცია. სტანდარტული გადახრა არის დისპერსიის კვადრატული ფესვი.

საილუსტრაციო მიზნებისთვის განვიხილავთ ძირითადი აქტივის ფასს, რომელიც ერთნაირად გაიზარდა 1-დან 10 დოლარამდე 10 სავაჭრო პერიოდში. სტანდარტული გადახრა მიღებული იქნება შემდეგი ნაბიჯებით:

• გამოთვალეთ 10 სავაჭრო დღის საშუალო მაჩვენებელი. ეს ხდება ფასების დამატებით ($1, $2… $10-მდე) შემდეგ გავყოთ 10-ზე (ამ შემთხვევაში პრიზების საერთო რაოდენობა). 55-ის ჯამი გაყოფილი 10-ზე იქნება $ 5,5.
• განსაზღვრეთ საშუალოდან გადახრა თითოეულ პერიოდში. ეს არის განსხვავება დახურვის ფასსა და საშუალოს შორის. მაგალითად, მე-7 დღეს ფასი 7 $ გადახრის საშუალოდან $5,5 2,5-დან.
• თითოეული პერიოდის გადახრის კვადრატი. უარყოფითი გადახრების მქონე ყველა პერიოდი აღმოიფხვრება მათი კვადრატში.
• დაამატეთ კვადრატული გადახრები. ჩვენი მაგალითის მიხედვით, ჯამი არის 82,5 $
• ჯამი გავყოთ პერიოდების რაოდენობაზე, ამ შემთხვევაში 10. ეს იქნება $ 8,25.
• სტანდარტული გადახრა არის ამ რიცხვის კვადრატული ფესვი. ამ შემთხვევაში, სტანდარტული გადახრა არის 2,75 აშშ დოლარი, რომელიც ასახავს ფასეულობების განაწილებას საშუალო ფასის გარშემო, რაც ტრეიდერებს აძლევს ხედვას აქტივის ფასსა და საშუალოს შორის შესაძლო გადახრის შესახებ.

როგორც ზემოთ მოყვანილი გაანგარიშება აჩვენებს, სტანდარტული გადახრა, როგორც რისკის საზომი, ვარაუდობს, რომ მონაცემთა ნაკრები მიჰყვება ნორმალურ განაწილებას, ან რაც ცნობილია, როგორც ზარის მრუდი.

ასეთ სცენარში, როგორც ზემოთ, 68% მონაცემები მოხვდება ერთი სტანდარტული გადახრის ფარგლებში; 95% განთავსდება ორად სტანდარტული გადახრები და 99,7% მონაცემები მოხვდება სამი სტანდარტული გადახრის ფარგლებში.

მაგრამ არსებობს გარკვეული შეზღუდვები სტანდარტული გადახრის გამოყენებასთან, როგორც არასტაბილურობის საზომად. დასაწყისისთვის, ფასები ან ანაზღაურება არასოდეს არის ერთგვაროვანი და ისინი ხაზგასმულია ორივე მიმართულებით მკვეთრი ზრდის პერიოდებით.

ეს ნიშნავს, რომ თავად სტანდარტული გადახრა შეიძლება მერყეობდეს გაანგარიშების დროს გათვალისწინებული პერიოდების მიხედვით.

Არსებობს ასევე ბეტა მეთოდი (β) არასტაბილურობის გაზომვა ან გამოთვლა. ამ მეთოდით, ძირითადი აქტივის არასტაბილურობა იზომება სხვა დაკავშირებულ აქტივებთან შედარებით.

მაგალითად, Apple-ის აქციების ცვალებადობა შეიძლება შეფასდეს სხვა ტექნიკური აქციების საერთო ცვალებადობის ან თუნდაც ყოვლისმომცველი საფონდო ინდექსის მიმართ.

ბაზრის არასტაბილურობის უპირატესობები

არასტაბილურობა ყოველთვის არ არის ცუდი. ბაზრის კორექტივები ასევე შეიძლება ზოგჯერ უზრუნველყოს შესვლის წერტილები, რომლითაც ინვესტორებს შეუძლიათ ისარგებლონ.

თუ ინვესტორს აქვს ნაღდი ფული და ელოდება საფონდო ბირჟაზე ინვესტირებას, ბაზრის კორექტირებამ შეიძლება უზრუნველყოს ამ ფულის დაბალ ფასად ინვესტიციის შესაძლებლობა. ბაზრების დაღმავალი ცვალებადობა ასევე სთავაზობს ინვესტორებს, რომლებსაც სჯერათ, რომ ბაზრები გრძელვადიან პერსპექტივაში კარგად იმუშავებენ, შესაძლებლობას იყიდონ დამატებითი აქციები იმ კომპანიებში, რომლებიც მათ მოსწონთ, მაგრამ უფრო დაბალ ფასებში.

მარტივი მაგალითი შესაძლოა ინვესტორმა იყიდოს 5O? $0, აქცია, რომელიც ცოტა ხნის წინ 100 დოლარი ღირდა. აქციების ამ გზით ყიდვა ამცირებს თქვენს საშუალო ღირებულებას თითო აქციაზე, რაც ხელს უწყობს თქვენი პორტფელის მუშაობის გაუმჯობესებას, როდესაც ბაზრები საბოლოოდ აღდგება.

პროცესი იგივეა, როდესაც მარაგი სწრაფად იზრდება. ინვესტორებს შეუძლიათ მიიღონ მოგება გაყიდვით, რომლის შემოსავალი შეიძლება განთავსდეს სხვა სფეროებში, რომლებიც უკეთეს შესაძლებლობებს გვთავაზობენ.

ცვალებადობისა და მისი მიზეზების გაგებით, ინვესტორებს შეუძლიათ პოტენციურად ისარგებლონ მის მიერ წარმოდგენილ საინვესტიციო შესაძლებლობებით, რათა გამოიმუშაონ უკეთესი გრძელვადიანი ანაზღაურება.