Қаржылық талдауды коэффициенттер бойынша қалай жасауға болады?

Коэффиценттерді қолдану арқылы қаржылық талдау компанияның қаржылық жағдайын бағалаудың маңызды құралы болып табылады. Бұл тәсіл басқаша функционалдық тәсіл қаржылық талдау. Әртүрлі қаржылық коэффициенттерді зерттей отырып, инвесторлар, менеджерлер және талдаушылар компанияның өнімділігі, кірістілігі, төлем қабілеттілігі және операциялық тиімділігі туралы құнды түсініктерге қол жеткізе алады.

Бұл мақалада біз компанияның қаржылық есептілігін түсіндіру және негізделген шешімдер қабылдау үшін қаржылық коэффициенттерді қалай пайдалану керектігін егжей-тегжейлі қарастырамыз.

Сіз өзіңіздің бизнес сандарыңызды жақсырақ түсінуге тырысатын қаржы маманы немесе кәсіпкер болсаңыз да, қаржылық коэффициенттерді талдаудың бұл терең зерттеуі сізге практикалық, іске асырылатын білім береді.

🌿Өтімділікті талдау

Өтімділікті талдау ағымдағы коэффициент, төмендетілген өтімділік коэффициенті және жылдам өтімділік коэффициенті сияқты коэффициенттерді пайдалана отырып, компанияның қысқа мерзімді міндеттемелерін орындау мүмкіндігін бағалайды. Бұл талдау өтімді активтерді пайдалана отырып, компанияның қысқа мерзімді қарыздарын өтеу мүмкіндігі туралы түсінік береді.

✔️ Өтімділік коэффициенттері

Өтімділік – борышкердің бизнестің үздіксіздігін ескере отырып, өз қарыздарын өтеу қабілетінің өлшемі. Ол қызметтің тоқтатылуы туралы гипотезаға негізделген төлем қабілеттілігінен ерекшеленеді.

Компанияның өтімділігін өлшеу үшін біз оның төлемдері үшін қол жетімді қаражатының маңыздылығын бағалаймыз. Бұл жалпы өтімділік, қысқартылған өтімділік және дереу өтімділік арақатынасына негізделген. Ағымдағы коэффициент компанияның қысқа мерзімді қарыздарын төлеу қабілетін өлшейді.

артық болғанда 1, айналым активтері кем дегенде ағымдағы міндеттемелерді қаржыландыруға мүмкіндік береді. Содан кейін компанияны қарастыруға болады қысқа мерзімді перспективада «еріткіш» ретінде.

Төмендетілген өтімділік коэффициенті ағымдағы активтердің (баланстағы ең өтімді активтер) тауарлық-материалдық қорларды шегергендегі ағымдағы міндеттемелерге қатынасына баламалы. қысқа мерзімді (бір жыл ішінде төленетін қарыздар).

Шұғыл өтімділік коэффициенті басқа екі коэффициентке қарағанда біршама шектейді. Ол компанияның ағымдағы активтеріне жүгінбестен өзінің қысқа мерзімді міндеттемелерін орындау мүмкіндігін көрсетеді. өтімді емес (акцияларды қоса алғанда).

✔️ Қаржылық талдау жұмыспен қамтудың тұрақты коэффициенттері

Тұрақты жұмыс орындарын жабу коэффициенті LT-де ұсталатын активтерді міндеттемелермен жабу жылдамдығын өлшейді.

Бұл қатынас шамасында болуы керек 1-ден аз (100%). Тіпті одан үлкен болғаны жөн 1 өйткені бұл компанияның тұрақты ресурстары айналым капиталына қажеттілікті қаржыландыру үшін пайдаланылуы мүмкін артық өтімділікті қалыптастыруға мүмкіндік беретінін білдіреді.

✔️ Ескіру коэффициенті

Ескіру коэффициенті кәсіпорынның өндірістік жабдықтарының тозу деңгейін өлшейді. Ол пайызбен көрсетіледі.

Ол 1-ге жақындаған сайын, ол құралдың өндірісте екенін көрсетеді. Әйтпесе, бұл қартаюды көрсетеді.

✔️ Қаржылық тәуелсіздік коэффициенті

Қаржылық тәуелсіздік коэффициенті кәсіпорынның меншікті капиталына қатысты қаржылық қарызының жағдайын көрсетеді.

Тым төмен коэффициент сыртқы қаржыландыруды табу мүмкіндіктерін қиындатады, себебі бұл компанияның оны қаржыландыратын субъектілерге тәуелді екенін және өз қаражаты есебінен жасалатын маневр үшін өте аз орын бар екенін көрсетеді.

✔️ Қаржылық дербестік коэффициенті

Осы уақытқа дейін есептелген коэффициенттердің ішінде қаржылық автономия (RAF) ерекше маңызды.

Қаржылық ереже компанияның үшінші тұлғаларға қатысты автономиясын қамтамасыз ету үшін капиталды жеткізушілер инвестицияны қаржыландырудың кем дегенде жартысын қамтамасыз етуін талап етеді. Қаржылық көзқарасқа сәйкес қаржылық автономия келесідей көрінеді:

Si RAF < 1, онда компанияның әрқашан ұзақ және орта мерзімді перспективада қарызға түсу мүмкіндігі бар.

Қай жағдайда  RAF > 1, онда компания одан да көп қарыз ала алмайды. Басқаша айтқанда, ол өзінің қаржылық серіктестері үшін қарыз және сақтандыру бойынша жаңа маржа алу үшін капиталын қайта құруы немесе ұлғайтуы керек.

🌿 Табыстылықты талдау

Табыстылық коэффициенттерін түсіндіру іс жүзінде сәйкес келеді талдаудың соңғы кезеңі кәсіпорынның қаржысы. Идеясы сол сектордағы басқа компаниялармен салыстыру жасай алу үшін экономикалық талдаудан негізгі коэффициенттерді шығару болып табылады. 

Шын мәнінде, компанияның табыстылығы оның жалпы қызметінің маңызды құрамдас бөлігі болып табылады. Оны нәтижелерді шығару қабілеті (бенефициарлар) ретінде анықтауға болады. салынған капиталдан.

Нәтижелердің әртүрлі деңгейлерін ескере отырып, табыстылықты талдаудың үш деңгейі бар: операциялық пайдалылық, экономикалық рентабельділік және қаржылық рентабельділік.

Табыстылық коэффициенттері нәтижелерді мыналарға қатысты өлшейді: қызмет (операциялық табыстылық); өндіріс құралдары немесе инвестициялар (экономикалық рентабельділік); және қаржылық құралдар (қаржылық табыстылық).

✔️ Операциялық табыстылықты талдау

Операциялық табыстылық коэффициенттерінің арасында бізде:

???? Коммерциялық маржа мөлшерлемесі TMC

TMC негізінен коммерциялық қызметі бар компанияларға қатысты. Бұл арақатынасты зерделеу компанияның коммерциялық маржасын, демек оның коммерциялық стратегиясын бағалауға мүмкіндік береді. Шынында да, жоғары маржа сізді алаңдатпай және шығындарсыз жасауға мүмкіндік береді жақсырақ сату қызметі.

Бұл көрсеткіш компанияға өзін бәсекелестермен салыстыруға мүмкіндік береді. Уақыт өте келе бұл көрсеткіштің мониторингі компанияның коммерциялық саясатын бағалауға мүмкіндік береді. Математикалық түрде жалпы маржа мөлшерлемесі келесі формула бойынша алынады:

???? Қосылған құн мөлшерлемесі (ҚҚС)

Өнеркәсіптік компанияларда қолданылатын бұл коэффициент компанияның интеграциялану дәрежесін өлшейді. Бұл кәсіпорынның сыртқы және ішкі өндіріс факторларының шығындарын ажыратуға мүмкіндік береді. Ол мынаған тең:

???? Жалпы операциялық кіріс (EBITDA) мөлшерлемесі

EBITDA коэффициенті компанияның әртүрлі саясаттарына қарамастан, әрбір айналым бірлігімен жасалған маржаны өлшейді. Ол келесі қатынаспен өрнектеледі:

EBE кәсіпорынның өндірістік және/немесе коммерциялық көрсеткіштерінің бірінші көрсеткіші болып табылады. Ол келесі қатынас арқылы алынады:

Оның мәнін есептегеннен кейін екі жағдай туындауы мүмкін:

EBE > 0 болса,  онда кәсіпорын операциялық тұрғыдан пайдалы болады;

EBITDA<0 болса, бұл «жалпы операциялық жеткіліксіздік» деп аталады. Басқаша айтқанда, кәсіпорынның айналымы оның шығындарын өтемейді.

????Операциялық кірістілік нормасы (ERR)

Бұл коэффициент айналымның әрбір бірлігімен жасалған операциялық пайда деңгейін өлшейді. Бұл қатынас мына қатынаспен өрнектеледі:

???? Коммерциялық табыстылық нормасы (TRC)

Бұл отбасының соңғы арақатынасы тауар айналымының әрбір бірлігіне алынатын таза пайда деңгейін анықтайтын коэффициент болып табылады. Ол қатынаспен өрнектеледі:

???? Тауарлы-материалдық қорлардың айналымдылық коэффициенті

Тауарлы-материалдық қорлардың айналымдылық коэффициенті жыл ішінде тауарлы-материалдық қорлардың қанша рет айналымға түскенін өлшейді. Бұл арақатынас қоймадағы тауар сапасының жақсы көрсеткіші болып табылады (ескіру дәрежесі) және сатып алу және қорларды басқару тәжірибесінің тиімділігі.

Ол сатылған өнімнің өзіндік құнын белгілі бір кезеңдегі тауарлы-материалдық қорлардың орташа құнына бөлу арқылы есептеледі. Тауарлы-материалдық қорлардың айналымын бағалау маңызды, өйткені әрбір айналым жалпы пайда әкеледі. Бұл арақатынас сатып алу тәжірибесін және қорларды басқаруды қай жерде жақсартуға болатынын көрсете алады.

Мысалы, сіз өзіңіздің және тұтынушыларыңыздың сатып алу әдеттеріңізді талдай аласыз, бұл қалай екеніңізді анықтау қорыңызды азайтуы мүмкін. Сіз кейбір ескірген қорларды белгілі бір тұтынушыларға жеңілдікпен сату арқылы ақша таба аласыз.

Тауарлы-материалдық қорлардың бір жылдағы айналымдылық коэффициентін есептеу үшін алдымен кәсіпорынның орташа қорын есептеу керек.

Тым төмен қатынас әртүрлі жағдайларды білдіруі мүмкін. Немесе лкомпания коммерциялық қиындықтарға тап болады немесе ол артық қамтамасыз етілген.

Артық жинақталған қор - бұл, мысалы, қосымша сақтау шығындарына әкелуі мүмкін бақылау элементі; құны уақыт өте келе төмендейтін тез бұзылатын тауарлар жағдайында тым көп қор компанияның қаржылық денсаулығына айтарлықтай әсер етуі мүмкін.

Керісінше, жоғары коэффициент компанияның жыл ішінде қол жеткізген сату көлеміне қатысты қордың оңтайлы басқарылатынын білдіреді.

???? Сауда дебиторлық берешегінің айналымдылық коэффициенті

Саудалық дебиторлық берешектің айналымдылық коэффициенті шот-фактураның берілген күні мен оның тиімді төлемі арасындағы орташа уақыт туралы ақпаратты береді. Бұл коэффициент келесі қатынас бойынша есептеледі:

Бұл қатынас клиенттердің қарыздарды өтеуге кететін уақытына қатысты трендті анықтауға мүмкіндік береді. Тым ұзақ орташа кідіріс бірнеше нәрсені білдіруі мүмкін. Let vбіздің клиенттер қаржылық қиындықтарды бастан кешіруде немесе бұлол сіздің тұтынушыларыңызға беретін мерзімдер тым қысқа.

Керісінше, қысқа орташа тұтынушылық төлем мерзімі сіздің тұтынушыларыңыздың сенімді екенін, белгіленген мерзімдерді құрметтейтінін немесе жақсы қаржылық денсаулықтан пайда көретінін білдіреді.

????Сауда кредиторлық берешектің айналымдылық коэффициенті

Алдыңғы коэффициентке айтарлықтай жақын, жеткізуші қарыздарының айналым жылдамдығы компанияның жеткізушілермен шарт жасасқан қарыздарын өтеуге кеткен орташа уақытын білдіреді. Ол келесідей есептеледі:

Қысқа орташа төлем мерзімі - жеткізушілеріңіз жоғары бағалайтын қасиет. Бұл сіздің сенімді екеніңізді және серіктестеріңізбен қабылдаған міндеттемелерді құрметтейтініңізді білдіреді.

Дегенмен, жеткізушілеріңізге тым тез төлеу компанияның ресурстарына байланысты ақша ағынының қиындықтарын тудыруы мүмкін. Ұсынылған мерзімдерді құрметтеп, жеткізушілерге алдын ала келісілген мерзімде төлеген жөн.

Сонымен қатар, сіздің бизнесіңізге сатуды жинауға жеткілікті уақыт беру сізге ақша ағынын арттыруға және кейіннен жеткізушілерге бейбіт түрде төлеуге мүмкіндік береді.

🌿Экономикалық табыстылықты талдау (ER)

Экономикалық рентабельділікті өлшеу коэффициенттері өз қызметін жүзеге асыруға қажетті капиталды жұмылдыру арқылы кәсіпорынның нәтиже (пайда) алу қабілетін бағалауға мүмкіндік береді.

Экономикалық рентабельділік компанияның капиталын жаңартуға және сыйақы алуға мүмкіндік беретін маржа мен нәтижелерді сату және жасау мүмкіндігінен туындайды. Табыстың таза экономикалық нормасы мына қатынаспен өрнектеледі:

Жалпы экономикалық табыстылық таза экономикалық активтерге қатысты өлшенеді.

Экономикалық табыстылықтың бұл көрсеткіші инвесторларды операцияларға қажетті капиталдың қайтарымы туралы хабардар етуге көмектеседі. Дегенмен, бұл көрсеткіш барлық пайдаланушылар үшін маңызды емес қаржылық талдау. Сондықтан капиталды жеткізушілер, мысалы, қаржылық табыстылыққа, атап айтқанда, олардың жарналарының сыйақысына қызығушылық танытады.

🌿 Қаржылық табыстылықты талдау (FR)

Қаржылық коэффициенттер компанияның дамуын бақылау үшін менеджер ең көп пайдаланады. Бұл коэффициенттер компанияның акционерлерге дивидендтер төлеу қабілетін бағалауға және оларға сыйақы төлеуге мүмкіндік береді. оларға келтірілген тәуекелді өтеу.

Бұл коэффициенттің маңыздылығы тұрақты кірісі бар инвестициялардың орташа табыстылық нормасына сілтеме жасай отырып бағаланады. Ол қатынаспен өрнектеледі:

Коэффиценттерді қолдану арқылы қаржылық талдау компанияның қаржылық жағдайын бағалаудың ең жақсы тәсілі болып табылады. Сіз әрқашан құрметтеуіңіз керек қаржылық талдау тәсілі. Дегенмен, егер сіз алты ай ішінде жеке қаржыңызды бақылауға алғыңыз келсе, мен бұл нұсқаулықты ұсынамын.

Ол өз еркіңізде, пікіріңізді коментке қалдырыңыз