Қаржылық талдаудың функционалдық тәсілі

Қаржылық талдау жасау, ол сандарды сөйлетеді. Қаржылық талдау – бұл кәсіпорынның қаржылық жағдайын бағалау мақсатында қаржылық есептілікті сыни тексеру. Мұны істеу үшін екі тәсіл бар. Функционалдық көзқарас және қаржылық көзқарас. Бұл мақалада Finance de Demain Біз бірінші тәсілді егжей-тегжейлі ұсынамыз.

🌿Қаржылық талдаудың мақсаттары

Қаржылық басқару құралы ретінде ол бухгалтерлік есеп пен қаржылық құжаттарды оқуға қатысты нәтижелерді талдау мен түсіндіруге негізделген таза техникалық көзқарасқа негізделген.

Ол қажетті ақпаратты береді ұзақ мерзімді және қысқа мерзімді перспективада компанияның қаржылық тепе-теңдігін сақтау. Жалпы мүмкіндік береді төлем қабілеттілігі туралы шешім қабылдау компанияның рентабельділігі және оның болашақ перспективалары. Ол үшін бұл жұмыс мақсатты нарықты жақсы білуді және қаржы саласындағы нақты дағдыларды талап етеді.

🌿 Қаржылық талдау кімге тиімді?

Қаржылық талдау қызметінде ішкі және сыртқы пайдаланушылар компанияға. Осы серіктестердің барлығы пайдаланатын ақпарат бухгалтерлік және қаржылық ақпарат болып табылады.

Күтулеріне байланысты әрбір тарап қаржылық талдау нәтижелерін компанияның қаржылық жағдайы туралы өз пайымдауын жасау үшін пайдаланады. Сонымен:

✔️ Акционерлер мысалы қызықтырады ықтимал пайда, олардың жарғылық капиталының сыйақысына және алынған капитал өсіміне. 

✔️ Несие берушілер қысқа қызығушылық өтімділік пен сыйымдылық осы қысқа мерзімді мерзімдерді орындау үшін компанияның.

???? Қызметкерлер қызығушылық танытады компанияның тұрақтылығы, өйткені кез келген сәтсіздік олардың жұмысын жоғалтуға әкеледі. Олар компанияның шынайы серіктестері болып табылады, олар пайдаға қатысуға құқылы және акционер бола алады;

✔️ Менеджер қаржылық талдауды өз менеджментінің тиімділігін өлшеу, оны тікелей бәсекелестерімен салыстыру және мүмкін түзету шараларын жүзеге асыру үшін пайдаланады. Ол сондай-ақ және бәрінен бұрын менеджерге мүмкіндік береді өз клиенттерінің төлем қабілеттілігін бағалау.

✔️мемлекет үшін қаржылық талдау нәтижелерін пайдаланады оның салықтық түсімдерінің негіздерін белгілейді.

🌽 Функционалдық көзқарас неге негізделген?

Функционалдық тәсіл Айналым капиталына қажеттілікті (BFR), Айналым капиталын (FR) және таза ақшалай қаражатты (ТН) бағалау арқылы функционалдық балансты талдауға негізделген.

Қаржылық талдаудың бұл тәсілі компанияның экономикалық жұмысына қолайлы жағдай жасайды. Бұл тәсіл әрекетті, орындалатын операцияларды және компаниялар қосылған әртүрлі циклдерді талдауға негізделген. Функционалды тәсіл функционалдық балансты құруға әкелді.

Функционалдық баланс бухгалтерлік баланстың ерекше көрінісі болып табылады. Лауазымдар атқаратын қызметіне және өтімділік дәрежесіне қарай қайта ұйымдастырылады және жинақталады.

Функционалдық баланс – бұл пайдалану мен ресурстар функциялары бойынша жіктелетін баланстың нысаны. Бұл жерде біз енді активтер мен міндеттемелер туралы емес, пайдалану мен ресурстар туралы айтып отырмыз.

Осы мақсатта компанияның қызметін талдауға мүмкіндік береді бизнестің үздіксіздігі. Бұл баланс бухгалтерлік балансты қайта есептегеннен және қайта жіктегеннен кейін алынады, сонымен қатар кәсіпорынның қаржылық құрылымын оның ресурстарымен пайдалануын салыстыру арқылы талдауға мүмкіндік береді. Ол әртүрлі циклдарды көрсетеді:

• Тұрақты немесе тұрақты цикл: тұрақты инвестициялар мен тұрақты қаржыландыруды салыстыру.
• Операция: операцияларға қатысты босалқылар, дебиторлық және кредиторлық берешектерді салыстыру.
• Жұмыс істемейтін цикл: әртүрлі дебиторлық және кредиторлық берешектерді салыстыру;
• Қолма-қол ақша : арасындағы салыстыру «актив» ақша қаражаты және «пассив» ақша қаражаты.

🌽 Баланстың қайта жіктелуі және қайта есептелуіe

Бухгалтерлік баланстан функционалдық баланс әртүрлі баптар бойынша бірнеше қайта есептеулер мен қайта жіктеулер жасау арқылы алынады. Келесі кестеде әртүрлі қайта жіктеулер көрсетілген.

EMPLOIS	РЕСУРСТАР
Тұрақты жұмыс орындары (инвестициялық функция) Материалдық емес негізгі құралдар (жалпы құнмен) Материалдық негізгі құралдар (жалпы құнмен) Қаржылық негізгі құралдар (жалпы құнмен)	Тұрақты ресурстар (қаржыландыру функциясы) Меншікті капитал амортизациясы және провизиялар (активтер бағандары) Провизиялар (пассивтер) Тұрақты қаржылық қарыздар
Ағымдағы активтер жұмыс істейді Акциялар (жалпы құнмен) Төленген аванстар мен төлемдер Операциялық дебиторлық берешек (жалпы құнмен) Алдын ала төленген операциялық шығындар Қолдану аясынан тыс Негізгі емес дебиторлық берешек (жалпы құнмен) Операциялық емес алдын ала төленген шығыстар Ақша қаражаттары Қолжетімділік (банк және касса) Нарықтық бағалы қағаздар	Ағымдағы операциялық міндеттемелер Алынған аванстар мен төлемдер Операциялық сауда кредиторлық берешек Dettes fiscales and sociales Басқа операциялық кредиторлық берешек Кейінге қалдырылған операциялық кіріс Қолдану аясынан тыс Салық берешектері Негізгі құралдар бойынша қарыздар Басқа операциялық емес қарыздар Операциялық емес қызметтен кейінге қалдырылған кіріс Жауапкершілік қолма-қол ақша Ағымдағы банктік овердрафттар және банктік несие қалдықтары
TБЕЛСЕНДІ БАРЛЫҒЫ	TОТАЛДЫҚ ПАССИВ

✔️ «Инвестициялар» циклінің қайта жіктелуі

Қаржылық талдау кезінде негізгі құралдар активтерге олардың жалпы сомасына қосылуы керек, яғни амортизация мен амортизацияны қоспағанда. Соңғысы активтерден шегеріліп, міндеттемелер бойынша акционерлік капиталда көрінуі керек.

Лизинг арқылы қаржыландырылатындар үшін бастапқы құны (қалдық құннан шегеріледі) кәсіпорынға тиесілі негізгі құрал сияқты анықталып, тұрақты жұмыс орындарына қосылуы керек.

Осы күнге дейін жүргізілген жинақталған амортизация есептелуі және тұрақты ресурстарға енгізілген сома болуы керек. Қалдық құндылықтар қаржылық қарыздарға қосылуы керек. Несиелер бойынша төленбеген есептелген пайыздар қаржылық активтерден шегеріліп, ағымдағы жұмыс істемейтін активтерге қосылуы керек.

✔️ «Қаржыландыру» циклінің қайта жіктелуі

Шақырылмаған жарғылық капитал активтерге әсер ететін тұрақты ресурстарда пайда болатындай капиталдың мөлшерін азайтуы керек. THE өтемақы бонустары міндеттемелер (активтерді түзетуді жою үшін) олар қатысты болатын облигациялар шығарылымдарына толық есептелуі керек.

Төменде айтылғандай, меншікті немесе жалға алынған негізгі құралдар бойынша жүргізілген жинақталған амортизацияны меншікті капиталға қосу қажет. Есепке алынған негізгі қорлар үшін лизинг, жалға алынған активтің активтеріндегі жазбаны теңестіру үшін қаржылық қарыз акционерлік капиталға енгізілуі керек.

Les негізсіз тәуекелдерге арналған ережелер ұзақ мерзімді кезеңге жататындар меншікті капиталға қосылуы керек. Негізделмегендер сипатына қарай операциялық немесе операциялық емес қарыздар ретінде қайта жіктелуі керек.

Les серіктес ағымдағы шоттары, бұғатталған кезде, тұрақты ресурстар ретінде қарастырылуы керек. Сондықтан олар меншікті капиталға қосылуы керек. Егер олар кез келген уақытта өтеусіз болса, олар ағымдағы міндеттемелер болып қалады.

Les есептелмеген пайыздар қарыздар бойынша «қарыз және қаржылық және ұқсас қарыздар» бабынан алып тастау керек « операциялық емес міндеттемелер «. Банктік овердрафттармен де солай. Олар өз тарапынан пассивті қолма-қол ақша ретінде есепке алынуы керек.

✔️ «Жұмыс істейтін және жұмыс істемейтін» циклдердің қайта жіктелуі

Қаржылық талдау контекстінде тапсырыстар бойынша төленген аванстар мен депозиттер, алдын ала төленген шығыстар, шегерілетін ҚҚС (ҚҚС несиесі болуы мүмкін) және әлі төленбеген дисконтталған вексельдер (қарсы негіздеме операциялық қарыздарға да қолданылады: алынған аванстар мен төлемдер, ҚҚС немесе салық берешегі және кейінге қалдырылған кіріс).

Пост « басқа да талаптар » көп жағдайда операциялық емес дебиторлық берешекпен ассимиляцияланады.

Негізгі құралдарды жеткізушілер алдындағы қарыздар, табыс салығы бойынша қарыздар, сондай-ақ Басқа қарыздар операциялық емес қарыздар болып саналады. Сонымен қатар, акционерлік капиталға енгізілген дивидендтер операциялық емес қысқа мерзімді міндеттемелерде қайта жіктелуі керек.

✔️ «Қолма-қол ақша» циклінің қайта жіктелуі

Нарықтық бағалы қағаздар, егер олар өтімді болса, ақша қаражаты ретінде қарастырылуы керек. Өтеу мерзімі аяқталмаған дисконтталған вексельдердің бір бөлігі ақшалай міндеттемелерді құрайды.

✔️ Аударма айырмашылықтарын қайта жіктеу

Аударма айырмашылықтары үшін күрделі өңдеу қарастырылған:

Егер түрлендіру айырмашылықтары белсенді болса: олар қолданыстағы активтерге ауыстырылады. Егер қарыздың азаюы болса, біз оларды активтерден алып тастаймыз, ал егер қарыз өссе, операциялық қарыздарды шегереміз.

Пассивті аударма айырмашылығы болса: егер дебиторлық берешек ұлғайса, олар міндеттемелерден шығарылады және операциялық активтерден шегеріледі. Қарыз азайған жағдайда оларды операциялық қарыздарға ауыстырамыз. Қорытындылай келе, төмендегі кестеде баланста жасалатын әртүрлі қайта есептеулер мен қайта жіктеулер топтастырылған.

Жазбалар	Қайта мәлімдемелер
Амортизация және амортизация	§ Активтерден жою § Меншікті ресурстарға толықтырулар
Бірнеше қаржы жылына бөлінетін шығындар	§ оларды активтен алып тастау § Меншікті капиталдан шегерілген
Өтеу сыйақылары мен облигациялар	§ Активтерден жою § Меншікті капиталдан шегерілген
Аталмаған акционерлер-капитал	§ Қаржылық қарыздардан шегерілген (блокталған шоттар) § Қысқа мерзімді қарыздарға қосымшалар (уақытша депозиттер)
Ағымдағы банктік овердрафттар және банктік несие қалдықтары	§ Қаржылық қарыздардан шегерілген § Циклдық қарыздарға қосымшалар
Кредитор серіктестердің ағымдағы шоттары	§ Қаржылық негізгі құралдардан шегеріледі § Оларды айналымдағы дебиторлық берешекке қосу (әртүрлі дебиторлық берешек)
Қарыздар бойынша есептелген пайыздар	§ Айналым активтеріне толықтырулар (операциялық дебиторлық берешек) § Өтелмеген берешектерге қосымшалар
Капиталдандырылған дебиторлық берешек бойынша есептелген сыйақы Дисконтталған вексельдер мерзімі өтпеген және тағайындалған дебиторлық берешек өтелмеген Қаржылық лизинг	§ Негізгі құралдарға активтің бастапқы құны қосылады § Меншікті капиталға амортизацияның баламасы қосылады § Қаржылық қарыздарға амортизацияланбаған бөлігінің баламасы қосылады

🌽Қаржы балансы

Кәсіпорынның қаржылық балансы үш өлшем арқылы бағаланады. Қаржылық талдау негізінен мынаны мақсат етеді Айналым капиталы Net Global (FRNG), the Қаражат қажет Net Global (BFRNG) және Net Cash (TN).

✔️ Ғаламдық таза айналым капиталы

FDR - бұл компанияның функционалдық балансының әділдігі туралы түсінік. Айналым капиталының екі деңгейі бар. Жалпы таза айналым капиталы және қаржылық айналым капиталы. Ештеңе көрсетілмегенде, « айналым капиталы жалпы таза айналым капиталына жатады.

FR есептеу үшін екі әдіс бар. Баланс әдісінің жоғарғы жағы және баланс әдісінің төменгі жағы. Баланстың басынан бізде:

Жалпы таза айналым капиталы = (ҚҚ + Қарыздар) - Негізгі құралдар

Баланстың төменгі жағына қарай бізде:

Ғаламдық таза айналым капиталы = (тауарлы-материалдық қорлар + дебиторлық берешек + әртүрлі айналым активтері) - қысқа мерзімді қарыздар

Төмендегі кестеде айналым капиталының әртүрлі мүмкін түсіндірмелері берілген.

FRNG белгісі	Түсіндірмелер
FRNG>0 (оң)	Фирманың тұрақты ресурстары негізгі қорларға тең. Бұл тұрақты ресурстар компанияның ұзақ мерзімді қажеттіліктерін өтейтінін білдіреді. Қаржы балансы сондықтан құрметтеледі және компанияның айналым капиталының арқасында басқа қысқа мерзімді қаржыландыру қажеттіліктерін қаржыландыруға мүмкіндік беретін артық ресурстары бар.
si FRNG =0 (нөл)	Бұл тұрақты ресурстар кәсіпорынның ұзақ мерзімді қажеттіліктерін жабатынын көрсетеді. Компания тепе-теңдікке жеткен сияқты болса да, оның операциялық циклін қаржыландыру үшін ұзақ мерзімді артық ресурстары жоқ. Бұл жағдай оның қаржылық тепе-теңдігін тұрақсыз етеді.
FRNG<0 (теріс)	Фирманың тұрақты ресурстары болып табылады негізгі қорлардан төмен. Ұзақ мерзімді қажеттіліктер тұрақты ресурстармен толық қамтамасыз етілмейді. Сондықтан ол ұзақ мерзімді қажеттіліктердің бір бөлігін қысқа мерзімді ресурстармен қаржыландыруы керек. Бұл жағдай оны төлем қабілетсіздігінің айтарлықтай қаупіне ұшыратады. Содан кейін компания ұзақ мерзімді ресурстарды қалпына келтіру үшін ұлғайту үшін жылдам шаралар қабылдауы керек артық FRNG.

✔️ Айналым капиталына қажеттілік (BFR)

(BFR) - бұл оның қызметіне байланысты төлемдер мен түсімдерге сәйкес келетін ақша ағындарының ауысуынан туындайтын қаржылық қажеттілікті жабу үшін компания іске асыруға тиіс қаржы ресурстарының өлшемі.

Ол әдетте « айналым капиталының ресурсы » теріс болғанда. Оның маңыздылығы операциялық циклдің ұзақтығына, осы циклдің әрбір кезеңінде біріктірілген қосымша құнға, материалдарды сақтаудың маңыздылығы мен ұзақтығына байланысты. шикі/қаптама, аяқталмаған өндіріс пен дайын өнім және жеткізушілер берген немесе тұтынушыларға берілген төлем шарттары.

BFR жеңілдетілген алгебралық өрнегі келесідей:

Айналым капиталына қажеттілік = Ағымдағы активтер (акциялар + сауда дебиторлық берешек) - ағымдағы міндеттемелер (сауда кредиторлық берешек + салықтық берешек + әлеуметтік сақтандыру + басқа қаржылық емес)

WCR операциялық активтер мен операциялық міндеттемелер арасындағы айырмашылық ретінде де қарастырылуы мүмкін.

Айналым капиталына қажеттілік = (ТМҚ + іске асырылатын активтер) – қысқа мерзімді қарыздар

Жұмыс істеп тұрған BFR мен жұмыс істемейтін BFR (BFRHE) ажырата отырып, BFRNG келесіге айналады:

Жаһандық таза айналым капиталына қойылатын талаптар = BFRE + BFRHE

Сарапшылар, әдетте, WCR айналым күндерінде ұсынылуын қалайды. Сонымен, табылған соманы CAHT және арқылы бөліңіз оны 365 немесе 360 күнге көбейтіңіз. Жалпы қаржылық талдауда біз айналым капиталына қойылатын талаптардың үш жағдайын ажыратамыз.

BFR интерпретациялары

✔️Лe BFR оң

компанияның операциялық пайдалануы операциялық ресурстардан көбірек. Компания өзінің қысқа мерзімді қажеттіліктерін ұзақ мерзімді ресурстардың артығымен қаржыландыруы керек. Ол сондай-ақ банк несиелері сияқты қосымша қысқа мерзімді қаржылық ресурстардың көмегімен де жасай алады.

✔️Егер BFR нөлге тең

компанияның операциялық пайдалануы операциялық ресурстарға тең. Компанияның қаржыландыруға операциялық қажеттілігі жоқ, өйткені ағымдағы міндеттемелер ағымдағы активтерді қаржыландыру үшін жеткілікті.

✔️WCR теріс

компанияның операциялық жұмысы оның операциялық ресурстарынан аз. Компанияның қаржыландыруға операциялық қажеттілігі жоқ; оның ағымдағы міндеттемелері қолданыстағы активтерді қаржыландыру қажеттілігінен асып түседі.

Сондықтан қысқа мерзімді қажеттіліктерді қаржыландыру үшін айналым капиталын пайдаланудың қажеті жоқ.

🌽 таза қолма-қол ақша (TN)

TN компания үшін маңызды бухгалтерлік және қаржылық көрсеткіш болып табылады. Оның айқындылығы, талдауы және мониторингі оған бизнесті тиімді басқаруды тәжірибеде қолдануға мүмкіндік береді.

TN - қысқа мерзімде жұмылдырылуы мүмкін ақшаның жалпы сомасы (біз көзге көрінетін қолжетімділік туралы да айтамыз). Оны анықтау керек:

• Жасалғанға дейінгі немесе бизнесті басып алуға дейінгі кезеңде жоғары ағын

Жоба жетекшісі өз бизнесін құруды жоспарлағанда, ол міндетті түрде таза ақша ағынын есептеуі керек. Тұтастай алғанда, бұл есеп ақша ағынының бюджетін, қаржылық болжамды құрайтын кестені құру кезінде жүзеге асырылады.

Оны анықтау жобаның өміршеңдігін және компанияның қаржылық құрылымы белгілі бір ұзақ мерзімділікті қамтамасыз ететінін тексеруге мүмкіндік береді.

• Компанияның бүкіл өмірінде

Таза ақша - бұл бизнестің маңызды элементі. Біз жиі айтамыз « нерві Guerre өйткені ол компанияның серіктестеріне арналған барлық есептер мен қаржылық ағындарды реттейді.

Оны күнделікті, апта сайын, ай сайын, тоқсан сайын немесе жыл сайын бақылауға болады. Ол бақылау тақталарындағы болжамдарға біріктірілуі керек. Алгебралық түрде келесі жолдармен есептеледі:

Таза ақша қаражаты = Айналым капиталы - Айналым капиталына қажеттілік

Немесе

Таза ақша қаражаты = Ақша қаражаты - қысқа мерзімді қаржылық қарыз

Ақша ресурстары қысқа мерзімде жұмылдырылуы мүмкін баланстың барлық ақшалай активтерін көрсетеді. Олар банктердегі активтерден, кассалық машиналардан және инвестициялық бағалы қағаздардан (VMP) тұрады.

✔️Қолма-қол ақшаның таза түсіндірмесі

Есептеулерден кейін үш жағдай туындауы мүмкін:

TN >0: оң таза ақша қаражаты компанияның қарызды тез өтей алатындығының белгісі болып табылады. Бұл жақсы басқарудың оң белгісі. Дегенмен, ол тым жоғары болмауы керек. Бұл жағдайда жеткілікті пайдаланылмайтын және аз табыс беретін қаражат болар еді.

lorsque TN<0 : априори, теріс таза ақша позициясы басқарудың нашар белгісі болып табылады. Бірақ, әсіресе, қорытынды шығарар алдында бұл жағдайдың себептерін зерттеу қажет.

Егер WCR (айналым капиталына қажеттілік) тым жоғары болғандықтан ақша ағыны теріс болса, ол қолданылуы керек WCR жақсы басқару болып табылады. Айналым капиталы жеткіліксіз болғандықтан теріс болса, бұл компанияның инвестициялық саясаты қайта қаралуы керек.

TN=0: іс жүзінде бұл жағдайға қол жеткізу екіталай.

Сіз мұны қалай жасау керектігін де біле аласыз коэффициенттерді пайдалана отырып қаржылық талдау. Өзіне тәуелді

Пікірлеріңізде