Қор нарығының құбылмалылығы туралы білуіңіз керек барлық нәрсе 

Құбылмалылық – нарықтың немесе бағалы қағаздың болжанбайтын және кейде кенет баға қозғалысы кезеңдерін бастан кешіретінін сипаттайтын инвестициялық термин. Адамдар көбінесе құбылмалылық туралы тек бағалар төмендеген кезде ғана ойлайды. Бірақ құбылмалылық бағаның кенеттен көтерілуіне де қатысты болуы мүмкін. Қатаң айтқанда, құбылмалылық - бұл бағалы қағаздың орташа немесе орташа кірісі айналасындағы дисперсияның өлшемі.

көмегімен құбылмалылықты өлшеуге болады стандартты ауытқу, бұл акция бағасының орташа немесе жылжымалы орташа (MA) айналасында қаншалықты тығыз шоғырланғанын көрсетеді. Бағалар тығыз топтастырылған кезде, стандартты ауытқу аз. Бағалар кең таралған кезде, стандартты ауытқу маңызды.

Бұл мақалада біз негізінен қор нарығының құбылмалылығы туралы айтып отырмыз. Кеттік

Құбылмалылыққа не себеп болады?

Нарықтағы актив бағасының құбылмалылығын тудыруы мүмкін көптеген факторлар бар. Бұл мақалада біз осы элементтердің бірнешеуін ғана ұсынамыз. Соңына дейін оқы.

1. Саяси және экономикалық факторлар

Үкіметтер салаларды реттеуде үлкен рөл атқарады және сауда келісімдері, заңнама және саясат туралы шешім қабылдау кезінде экономикаға әсер етуі мүмкін. Сөз сөйлеуден сайлауға дейін барлығы инвесторлар арасында реакция тудыруы мүмкін, бұл акциялардың бағасына әсер етеді.

Экономикалық деректер де рөл атқарады, өйткені экономика жақсы болған кезде инвесторлар оң әсер етеді. Жұмыспен қамтудың айлық есептері, инфляция деректері, тұтынушы шығындарының көрсеткіштері және тоқсан сайынғы ЖІӨ есептеулері нарықтың көрсеткіштеріне әсер етуі мүмкін. Екінші жағынан, егер олар нарықтық күтулерге сәйкес келмесе, нарықтар құбылмалы болуы мүмкін.

2. Салалық және салалық факторлар

Арнайы оқиғалар сала немесе сектор ішінде құбылмалылықты тудыруы мүмкін. Мұнай саласында, мысалы, ірі мұнай өндіруші аймақтағы ауа-райының маңызды оқиғасы мұнай бағасының көтерілуіне себеп болуы мүмкін.

Нәтижесінде мұнайды таратумен байланысты компаниялардың акцияларының бағасы көтерілуі мүмкін, өйткені олардан пайда күтуге болады, ал олардың бизнесінде мұнай шығындары жоғары компаниялардың бағасы төмендеуі мүмкін.

Сол сияқты, белгілі бір саладағы мемлекеттік реттеудің күшеюі болашақ табыстың өсуіне әсер етуі мүмкін сәйкестік пен еңбек шығындарының артуына байланысты акциялар бағасының төмендеуіне әкелуі мүмкін.

3. Компанияның өнімділігі

Құбылмалылық әрқашан бола бермейді нарықтық және алаңдатуы мүмкін жеке кәсіпкерлік. Күшті табыс туралы есеп немесе тұтынушыларды қызықтыратын жаңа өнім сияқты жағымды жаңалықтар инвесторларды компаниямен қуанта алады. Егер көптеген инвесторлар оны сатып алғысы келсе, бұл сұраныстың артуы акция бағасын күрт көтеруге көмектеседі.

Керісінше, өнімді кері қайтарып алу, деректерді бұзу немесе басқарудың нашар мінез-құлқы инвесторлар өз акцияларын сатқан кезде акциялардың бағасына зиян тигізуі мүмкін. Компанияның көлеміне байланысты бұл оң немесе теріс нәтиже кеңірек нарыққа әсер етуі мүмкін.

Құбылмалылық түрлері

Құбылмалылық – қаржы нарығындағы инвесторлар шешім қабылдау кезінде талдайтын факторлардың бірі. Құбылмалылықтың екі негізгі тәсілі бар, олардың әрқайсысының оң және теріс жақтары бар:

Жанама құбылмалылық

Ұсынылған құбылмалылық термині активтің болжанған құбылмалылығын сипаттайды және опциондар саудасының жалпы ерекшелігі болып табылады. Жанама құбылмалылық нарықтың болашақта құбылмалылық қай жерде болуы керек екенін қалай қабылдайтынын көрсетеді, бірақ ол актив бағасының қандай бағытта қозғалатынын болжамайды.

Әдетте, активтің болжамды құбылмалылығы аю нарығында көтеріледі, өйткені инвесторлардың көпшілігі оның бағасы уақыт өте келе құлдырай береді деп күтеді.

Ол азаяды бұқа нарығы өйткені трейдерлер бағаның уақыт өте келе көтерілетініне сенеді. Бұл аю нарықтары бұқа нарықтарына қарағанда тәуекелдірек деген ортақ пікірге байланысты.

Жанама құбылмалылық бірнеше болжамды факторларға негізделген активтің болашақ бағасының қозғалысын бағалау үшін трейдерлер пайдаланатын көрсеткіштердің бірі болып табылады.

Іске асырылған / тарихи құбылмалылық

Іске асырылған құбылмалылық, сондай-ақ тарихи құбылмалылық ретінде белгілі, белгілі бір активтің немесе нарықтық индекстің кірістілігі белгілі бір уақыт кезеңі ішінде талданған кезде қалай таратылатынын статистикалық түрде өлшеу әдісі болып табылады.

Әдетте, тарихи құбылмалылық белгілі бір уақыт кезеңіндегі қаржы құралының орташа бағасынан орташа ауытқуын белгілеу арқылы өлшенеді.

Стандартты ауытқу бұл көрсеткішті есептеу үшін қолданылатын басқа әдістер бар болса да, іске асырылған құбылмалылықтың ең көп тараған өлшемі болып табылады. Тәуекелді бағалы қағаз – бұл жоғары тарихи құбылмалылық мәні бар бағалы қағаз, бірақ кейбір сауда-саттық түрлерінде бұл міндетті түрде теріс фактор емес, өйткені бычий және аюлы жағдайлар қауіпті болуы мүмкін.

Осы екі өлшемге қарсы тарихи (ретроспективті) құбылмалылық анықтамалық өлшем ретінде қызмет етеді,

Егер екі көрсеткіш ұқсас мәндерді көрсетсе, онда актив тарихи стандарттар негізінде әділ бағаланған болып саналады. Осы себепті трейдерлер активтердің артық немесе төмен бағаланғанын анықтау үшін осы баланстан ауытқуларды іздейді.

Қаржылық құбылмалылықты бағалауға арналған стандартты ауытқу үлгісі

Стандартты ауытқу – қаржылық активтің орташа бағасының айналасындағы дисперсия немесе өзгермелілік деңгейін статистикалық анықтау үшін пайдаланылатын өлшем, бұл оны нарықтағы құбылмалылықты өлшеудің лайықты әдісіне айналдырады. Жалпы айтқанда, дисперсия активтің орташа құны мен оның шынайы құны арасындағы айырмашылық болып табылады.

Дисперсия немесе өзгергіштік неғұрлым жоғары болса, стандартты ауытқу соғұрлым жоғары болады. Вариация неғұрлым аз болса, стандартты ауытқу соғұрлым аз болады. Сарапшылар күтілетін тәуекелді өлшеу және баға қозғалысының шамасын анықтау әдісі ретінде стандартты ауытқуды жиі пайдаланады.

Құбылмалылықтың стандартты ауытқуын есептеу кезінде базалық активтің баға деректері жиынының дисперсиясын шығару керек. Стандартты ауытқу дисперсияның квадрат түбірі болып табылады.

Көрнекілік үшін біз біркелкі өскен негізгі активтің бағасын қарастырамыз 1 $ дан 10 $ дейін 10 сауда кезеңінде. Стандартты ауытқу келесі қадамдармен шығарылады:

• 10 сауда күнінің орташа мәнін есептеңіз. Бұл бағаларды қосу арқылы орындалады ($1, $2… - $10) содан кейін оны 10-ға бөлу (бұл жағдайда жүлделердің жалпы саны). 55-тің қосындысы 10-ға бөлінді болады 5,5 $.
• Әрбір кезеңдегі орташа мәннен ауытқуды анықтаңыз. Бұл жабылу бағасы мен орташа баға арасындағы айырмашылық. Мысалы, 7-ші күні бағасы 7 $ орташадан ауытқиды 5,5 доллардан 2,5 доллар.
• Әр периодтың ауытқуының квадраты. Теріс ауытқулары бар барлық кезеңдер оларды квадраттау арқылы жойылады.
• Квадраттық ауытқуларды қосыңыз. Біздің мысалға сәйкес, қосынды 82,5 $
• Қосындыны кезеңдердің санына бөліңіз, бұл жағдайда 10. Бұл болады 8,25 $.
• Стандартты ауытқу осы санның квадрат түбірі болып табылады. Бұл жағдайда стандартты ауытқу болып табылады 2,75 $, бұл орташа бағаның айналасындағы мәндердің таралуын көрсетеді, бұл трейдерлерге актив бағасы мен орташа баға арасындағы ықтимал ауытқу туралы түсінік береді.

Жоғарыдағы есептеу көрсеткендей, тәуекел өлшемі ретінде стандартты ауытқу деректер жинағы қалыпты таралудан немесе қоңырау қисығы ретінде белгілі болғаннан кейін жүреді деп болжайды.

Мұндай сценарийде, жоғарыда көрсетілгендей, 68% деректер бір стандартты ауытқу шегінде болады; 95% екі жерде орналасады стандартты ауытқулар және 99,7% деректер үш стандартты ауытқу шегінде болады.

Бірақ стандартты ауытқуды құбылмалылық өлшемі ретінде пайдаланудың кейбір шектеулері бар. Жаңадан бастағандар үшін бағалар немесе қайтарулар ешқашан біркелкі болмайды және олар екі бағытта да күрт өсу кезеңдерімен белгіленеді.

Бұл стандартты ауытқудың өзі есептеу кезінде ескерілген кезеңдерге байланысты ауытқуы мүмкін екенін білдіреді.

Сондай-ақ бар бета әдісі (β) құбылмалылықты өлшеу немесе есептеу үшін. Бұл әдісте базалық активтің құбылмалылығы басқа қатысты активтерге қатысты өлшенеді.

Мысалы, Apple акцияларының құбылмалылығын басқа технологиялық акциялардың жалпы құбылмалылығына немесе тіпті кешенді эталондық қор индексіне қарсы өлшеуге болады.

Нарық құбылмалылығының пайдасы

Құбылмалылық әрқашан жаман нәрсе емес. Нарықтық түзетулер кейде инвесторлар пайдалана алатын кіру нүктелерін қамтамасыз етуі мүмкін.

Егер инвестордың қолма-қол ақшасы болса және қор нарығына инвестиция салуды күтсе, нарықтық түзету сол ақшаны төмен бағамен инвестициялауға мүмкіндік береді. Нарықтардың төмендеу құбылмалылығы нарықтар ұзақ мерзімді перспективада жақсы жұмыс істейді деп сенетін инвесторларға өздеріне ұнайтын компаниялардың қосымша акцияларын, бірақ төмен бағамен сатып алу мүмкіндігін ұсынады.

Қарапайым мысал мүмкін инвестор сатып алуы мүмкін 5O? $0, аз уақыт бұрын 100 доллар тұратын акция. Акцияларды осылайша сатып алу акцияның орташа құнын төмендетеді, бұл нарықтар ақырында қайта көтерілген кезде портфолио өнімділігін жақсартуға көмектеседі.

Акция тез өсіп жатқанда процесс бірдей. Инвесторлар осыдан сату арқылы пайда таба алады, оның кірісін жақсырақ мүмкіндіктер ұсынатын басқа салаларға салуға болады.

Құбылмалылықты және оның себептерін түсіну арқылы инвесторлар ұзақ мерзімді жақсы кіріс алу үшін ұсынатын инвестициялық мүмкіндіктерді пайдалана алады.