តើទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំគឺជាអ្វី?

ប្រសិនបើអ្នកជាអ្នកវិនិយោគ។ ពាណិជ្ជករ ឈ្មួញកណ្តាល ។ល។ អ្នកប្រហែលជាធ្លាប់បានលឺពីទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំនាពេលនេះ។ ទីផ្សារនេះប្រឆាំងនឹងទីផ្សារបឋម. តាមពិតទៅ វាគឺជាប្រភេទទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដែលសម្រួលដល់ការលក់ និងទិញមូលបត្រដែលបានចេញពីមុនដោយអ្នកវិនិយោគ។ មូលបត្រទាំងនេះជាទូទៅជាភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល កំណត់ត្រាវិនិយោគ អនាគត និងជម្រើស។ ទីផ្សារទំនិញទាំងអស់ក៏ដូចជា អាហារូបករណ៍ ត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ជាទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ។

មិនដូចទីផ្សារចម្បងទេ តម្លៃនៃមូលបត្រដែលអាចជួញដូរបានជារឿយៗត្រូវបានកំណត់ជាមុននៅក្នុងទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ។ ក្នុង​អត្ថបទ​នេះ ខ្ញុំ​នឹង​ណែនាំ​អ្នក​ដោយ​សង្ខេប​អំពី​អ្វី​ដែល​ជា​ទីផ្សារ​ជជុះ។ ប៉ុន្តែពីមុនមក នេះគឺជាការបណ្តុះបណ្តាលដែលបានបង់ថ្លៃដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកធ្វើ ចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងការបណ្តុះបណ្តាលតាមអ៊ីនធឺណិត.

តើទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំដំណើរការយ៉ាងដូចម្តេច?

ទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំត្រូវបានប្រើជាចម្បងដើម្បីធ្វើពាណិជ្ជកម្មភាគហ៊ុន។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ មានការប្រើប្រាស់ផ្សេងទៀតជាច្រើនសម្រាប់ទីផ្សារទាំងនេះ។ ឧទាហរណ៍ទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំជួយសម្រួលដល់ការជួញដូរមូលនិធិទៅវិញទៅមក ក៏ដូចជាការទិញ បញ្ចាំ ដោយក្រុមហ៊ុនរដ្ឋាភិបាល។ ពាក្យទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំក៏អាចត្រូវបានប្រើមានន័យដូចគ្នាជាមួយនឹងទីផ្សារដែលជួយសម្រួលដល់ការជួញដូរទំនិញជជុះ។

លើសពីនេះទៀតសព្វថ្ងៃនេះនិយមន័យនៃទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំបានពង្រីកដើម្បីរួមបញ្ចូល ការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ. នៅក្នុងបរិបទនៃទីផ្សារមូលបត្រ ទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំត្រូវបានគេហៅថា ព្រោះវាជួយសម្រួលដល់ប្រតិបត្តិការបន្ទាប់បន្សំដែលពាក់ព័ន្ធនឹងមូលបត្រ។

ភាពខុសគ្នារវាងទីផ្សារបឋម និងទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ

ទីផ្សារចម្បងគឺជាទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដែលសម្របសម្រួលការលក់ភាគហ៊ុន ឬសញ្ញាប័ណ្ណដែលចេញជាលើកដំបូងដោយក្រុមហ៊ុនដោយផ្ទាល់ទៅកាន់អ្នកវិនិយោគ។ ឧទាហរណ៍ទូទៅនៃប្រតិបត្តិការទីផ្សារចម្បងគឺការផ្តល់ជូនសាធារណៈដំបូង (IPO) ។

IPO ពាក់ព័ន្ធនឹងប្រតិបត្តិការផ្ទាល់រវាងអ្នកលក់ ដែលជាធនាគារវិនិយោគដែលធានាការផ្តល់ជូន និងអ្នកទិញ ដែលជាអ្នកវិនិយោគទិញ IPO ។ ប្រតិបត្តិការ IPO បែបនេះកើតឡើងតែលើប៉ុណ្ណោះ។ ទីផ្សារបឋម.

ផ្ទុយទៅវិញ ទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ គឺជាទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដែលសម្របសម្រួលប្រតិបត្តិការដែលកើតឡើងរវាងអ្នកវិនិយោគ។ ឧទាហរណ៏, វិនិយោគិនដែលបានទិញភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនតាមរយៈ IPO អាចជ្រើសរើសលក់ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេទៅឱ្យវិនិយោគិនផ្សេងទៀតនៅក្នុងទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ។ វាអាចត្រូវបានគេមើលឃើញនៅក្នុងឧទាហរណ៍ខាងលើថា ទាំងក្រុមហ៊ុនដែលចេញ IPO,

កំណត់តម្លៃមូលបត្រនៅលើទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ

មិនដូចទីផ្សារចម្បងដែលតម្លៃនៃមូលបត្រដែលអាចជួញដូរបានជាញឹកញាប់ត្រូវបានកំណត់ជាមុន តម្លៃទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំត្រូវបានប៉ះពាល់ទៅនឹងកម្លាំងទីផ្សារមូលដ្ឋាននៃការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការ។ សម្រាប់ភាគហ៊ុនដែលបង្ហាញពីសក្តានុពលខ្ពស់ក្នុងការកើនឡើងតម្លៃនាពេលអនាគត តម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្នរបស់វាក៏នឹងកើនឡើងផងដែរ។

អត្ថបទគួរអាន៖ អ្វីដែលត្រូវដឹងអំពីសន្ទស្សន៍ទីផ្សារភាគហ៊ុន?

ផ្ទុយទៅវិញ ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនមួយបង្ហាញប្រាក់ចំណូលបានល្អទាបជាងការប៉ាន់ប្រមាណរបស់អ្នកវិនិយោគ នោះវាធ្លាក់ចេញពីការពេញចិត្តរបស់អ្នកវិនិយោគ ហើយជាលទ្ធផល តម្លៃទីផ្សាររបស់វាធ្លាក់ចុះ។

ទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំនៃភាគហ៊ុនឯកជន

ទីផ្សារភាគហ៊ុនឯកជនបន្ទាប់បន្សំ គឺជាទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដែលជួយសម្រួលដល់ការលក់ និងការទិញការសន្យារបស់វិនិយោគិនដែលបានចេញពីមុននៅក្នុងមូលនិធិភាគហ៊ុនឯកជន។ ទីផ្សារឯកជន NASDAQ និង SecondaryLink គឺជាឧទាហរណ៍នៃទីផ្សារភាគហ៊ុនឯកជនបន្ទាប់បន្សំដែលបានលេចឡើងនៅវេននៃសតវត្សទីនេះជាលទ្ធផលនៃច្បាប់ Sarbanes-Oxley ឆ្នាំ 2002 ។

ការរំលេចទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ

វិនិយោគិននៅក្នុងទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំពាណិជ្ជកម្មជាមួយគ្នា។ ក្រុមហ៊ុនមិនពាក់ព័ន្ធទាល់តែសោះ ហើយមិនគួរអនុវត្តតាមការណែនាំរបស់ SEBI ឡើយ។

វិនិយោគិនយល់ថាការជួញដូរទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំគឺជាកម្មវត្ថុនៃភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ដែលរួមចំណែកដល់ផ្នែកសំខាន់នៃហានិភ័យទីផ្សារ។

ហានិភ័យទីផ្សារគឺជាការប្រុងប្រយ័ត្នដែលវិនិយោគិនអនុវត្តអំពីការបាត់បង់ប្រាក់របស់ពួកគេ ដោយដឹងថាការជួញដូរទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំផ្តល់ផលចំណេញខ្ពស់ និងរកលុយបានយ៉ាងឆាប់រហ័សក្នុងវគ្គជួញដូរថ្ងៃនេះ។

ឧបករណ៍ទីផ្សារភាគហ៊ុនភាគច្រើនត្រូវបានបញ្ចូលទៅក្នុងមូលនិធិទៅវិញទៅមក ដែលវិនិយោគិនដែលចាប់អារម្មណ៍/អ្នកចាប់ផ្តើមដំបូង/មិនសូវមានចំណេះដឹងអាចចូលរួមដោយប្រយោលនៅក្នុងទីផ្សារដើម្បីរកលុយក្នុងរយៈពេលវែង។

ភាគហ៊ុននៅក្នុងទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំត្រូវបានជួញដូរច្រើនដងក្នុងតម្លៃដែលកំណត់ដោយកម្លាំងទីផ្សារ មិនដូចទីផ្សារចម្បងនោះទេ។

ប្រភេទនៃទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ

មានទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំជាច្រើនប្រភេទ ហើយប្រតិបត្តិការរបស់ពួកគេអាចខុសគ្នាអាស្រ័យលើរចនាសម្ព័ន្ធរបស់ពួកគេ និងប្រភេទនៃទ្រព្យសម្បត្តិដែលបានជួញដូរ។ អ្នកប្រហែលជាធ្លាប់បានឮអំពីទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំមួយចំនួន ដូចជាផ្សារហ៊ុនដ៏ពេញនិយមជាដើម។ ចូរយើងពិនិត្យមើលប្រភេទទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំទូទៅបំផុតជាមួយនឹងឧទាហរណ៍៖

អាហារូបករណ៍

ភាគហ៊ុនសាធារណៈដែលត្រូវបានជួញដូរនៅលើការផ្លាស់ប្តូរដូចជាផ្សារហ៊ុនញូវយ៉ក (NYSE) ឬពាណិជ្ជកម្ម NASDAQ នៅក្នុងទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ។ ការជួញដូរត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយឈ្មួញកណ្តាលដែលធ្វើការជាមួយអ្នកបង្កើតទីផ្សារដើម្បីផ្តល់ការដេញថ្លៃ និងសួរតម្លៃដល់អ្នកវិនិយោគ និងស្ថាប័ននីមួយៗ។ ប្រសិនបើអ្នកចង់ស្វែងយល់បន្ថែមអំពី ផ្សារហ៊ុន សូមចុចលើតំណនេះ។

ឧបករណ៍ប្រាក់ចំណូលថេរ

ឧបករណ៍ប្រាក់ចំណូលថេរ ចាប់ពីវិក្កយបត្ររតនាគាររហូតដល់មូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម រាល់ការជួញដូរនៅក្នុងទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទីផ្សារមូលបត្របំណុលមិនបើកចំហ និងរាវដូចទីផ្សារភាគហ៊ុននោះទេ។ អ្នកកម្រអាចស្វែងរកសម្រង់ពេលវេលាពិតប្រាកដសម្រាប់ចំណង។ ផ្ទុយទៅវិញ អ្នកធ្វើការតាមរយៈអន្តរការី ដូចជាឈ្មួញកណ្តាលជាដើម។

មូលបត្របំណុលត្រូវបានចេញជាភាគហ៊ុន។ បន្ទាប់មក នៅពេលដែលពួកគេស្ថិតនៅក្នុងទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ តម្លៃរបស់ពួកគេប្រែប្រួលអាស្រ័យលើកត្តាដូចជាឥណទាន លក្ខខណ្ឌទីផ្សារ និង អត្រា​ការ​ប្រាក់.

បញ្ចាំ

កម្ចីទិញផ្ទះតាមបច្ចេកទេសគឺជាសំណុំរងនៃមូលបត្រដែលមានប្រាក់ចំណូលថេរ ប៉ុន្តែមានភាពខុសប្លែកគ្នាគ្រប់គ្រាន់ដែលពួកគេរកបានផ្នែកផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ។ ដូចដែលបានរៀបរាប់ ជាធម្មតានៅពេលដែលប្រាក់កម្ចីរបស់អ្នកត្រូវបានបង្កើត វាត្រូវបានលក់ដោយអ្នកឱ្យខ្ចីទៅឱ្យប្រតិបត្តិករទីផ្សារ ដើម្បីជាទីផ្សារកម្ចីបន្ទាប់បន្សំ។ បន្ទាប់មកអ្នកទិញជាក្រុម បញ្ចាំ ចូលទៅក្នុងចំណងជើងតែមួយ ហើយលក់វាទៅឱ្យអ្នកវិនិយោគដែលទិញចរន្តប្រាក់ចំណូល។

កម្ចីអាជីវកម្មខ្នាតតូច

កម្ចីអាជីវកម្មខ្នាតតូចដែលគាំទ្រដោយរដ្ឋាភិបាលក៏អាចជាកញ្ចប់ និងលក់ទៅឱ្យអ្នកវិនិយោគដែរ ដូចជាការបញ្ចាំជាដើម។ នេះច្រើនតែកើតឡើងជាមួយកម្មវិធីកម្ចីគ្រប់គ្រងអាជីវកម្មខ្នាតតូច។ ធនាគារចេញប្រាក់កម្ចី ហើយបន្ទាប់មកលក់ផ្នែកដែលមានការធានានៅក្នុងទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំទៅឱ្យស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុដែលប្រមូលផ្តុំប្រាក់កម្ចី។

ទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំផ្ដល់នូវចរន្តទូទាត់ដែលមានការធានាដល់វិនិយោគិន និងអនុញ្ញាតឱ្យធនាគារលក់ប្រាក់កម្ចីសម្រាប់បុព្វលាភធានារ៉ាប់រងរហ័ស។ បន្ទាប់មកធនាគារអាចចេញទៅក្រៅ ហើយខ្ចីប្រាក់ម្តងទៀត។

ក្រុមហ៊ុនឯកជន

និយោជិតដែលទទួលបានភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនឯកជន (មានន័យថាគ្មានភាគហ៊ុនត្រូវបានជួញដូរនៅលើផ្សារហ៊ុនសាធារណៈ) តែងតែពិបាកក្នុងការលក់ភាគហ៊ុន ប្រសិនបើពួកគេត្រូវការប្រមូលមូលនិធិដើម្បីបង់ពន្ធ ឬសម្រាប់ហេតុផលផ្សេងទៀត។ នៅពេលដែលម្ចាស់ភាគហ៊ុនត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យលក់ភាគហ៊ុន ពួកគេធ្វើដូច្នេះតាមរយៈទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំតាមអ៊ីនធឺណិត ដែលវិនិយោគិនដែលមានការទទួលស្គាល់នឹងដកភាគហ៊ុនចេញពីដៃរបស់ពួកគេ។

អ្នកទិញក្នុងករណីនេះជាធម្មតារួមមានបុគ្គលដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធខ្ពស់ អ្នកវិនិយោគទុន មូលនិធិការពារហានិភ័យ ក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនឯកជន និងវិនិយោគិនស្ថាប័ន។

ទុកឱ្យយើងមតិយោបល់របស់អ្នក។ ប៉ុន្តែមុនពេលអ្នកចាកចេញ នេះគឺជាការបណ្តុះបណ្តាលបុព្វលាភ ដែលនឹងជួយអ្នកក្នុងការគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នក។