អ្វីគ្រប់យ៉ាងដែលអ្នកត្រូវដឹងអំពីការប្រែប្រួលតម្លៃទីផ្សារភាគហ៊ុន 

ភាពប្រែប្រួលគឺជាពាក្យវិនិយោគដែលពណ៌នានៅពេលដែលទីផ្សារ ឬសន្តិសុខជួបប្រទះរយៈពេលនៃការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃដែលមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន និងជួនកាលភ្លាមៗ។ ជារឿយៗមនុស្សគិតតែពីការប្រែប្រួលនៅពេលដែលតម្លៃកំពុងធ្លាក់ចុះ។ ប៉ុន្តែភាពប្រែប្រួលក៏អាចសំដៅទៅលើការកើនឡើងតម្លៃភ្លាមៗផងដែរ។ និយាយយ៉ាងតឹងរឹង ភាពប្រែប្រួលគឺជារង្វាស់នៃការបែកខ្ញែកជុំវិញមធ្យម ឬមធ្យមនៃសន្តិសុខ។

ភាពប្រែប្រួលអាចត្រូវបានវាស់ដោយប្រើ គម្លាតស្តង់ដារ ដែលបង្ហាញថាតើតម្លៃភាគហ៊ុនត្រូវបានចង្កោមជុំវិញមធ្យម ឬមធ្យមផ្លាស់ទី (MA) យ៉ាងជិតស្និទ្ធប៉ុណ្ណា។ នៅពេលដែលតម្លៃត្រូវបានប្រមូលផ្តុំយ៉ាងតឹងរ៉ឹង។ គម្លាតស្តង់ដារគឺទាប។ នៅពេលដែលតម្លៃមានគម្លាតយ៉ាងទូលំទូលាយ។ គម្លាតស្តង់ដារមានសារៈសំខាន់។

នៅក្នុងអត្ថបទនេះ យើងនិយាយជាមូលដ្ឋានអំពីការប្រែប្រួលទីផ្សារភាគហ៊ុន។ ចូរទៅ

តើអ្វីបណ្តាលឱ្យមានភាពប្រែប្រួល?

មានកត្តាជាច្រើនដែលអាចបណ្តាលឱ្យមានការប្រែប្រួលតម្លៃទ្រព្យសកម្មនៅលើទីផ្សារ។ ក្នុង​អត្ថបទ​នេះ យើង​បង្ហាញ​តែ​ធាតុ​មួយ​ចំនួន​ប៉ុណ្ណោះ។ អានរហូតដល់ចប់។

1. កត្តានយោបាយ និងសេដ្ឋកិច្ច

រដ្ឋាភិបាលដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការធ្វើនិយតកម្មឧស្សាហកម្ម និងអាចប៉ះពាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ចនៅពេលធ្វើការសម្រេចចិត្តអំពីកិច្ចព្រមព្រៀងពាណិជ្ជកម្ម ច្បាប់ និងគោលនយោបាយ។ អ្វីគ្រប់យ៉ាងចាប់ពីសុន្ទរកថារហូតដល់ការបោះឆ្នោតអាចបង្កឱ្យមានប្រតិកម្មក្នុងចំណោមវិនិយោគិនដែលមានឥទ្ធិពលលើតម្លៃភាគហ៊ុន។

ទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចក៏ដើរតួនាទីផងដែរ ពីព្រោះនៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចដំណើរការល្អ អ្នកវិនិយោគមានទំនោរនឹងប្រតិកម្មជាវិជ្ជមាន។ របាយការណ៍ការងារប្រចាំខែ ទិន្នន័យអតិផរណា តួលេខនៃការចំណាយរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ និងការគណនា GDP ប្រចាំត្រីមាសអាចប៉ះពាល់ដល់ដំណើរការទីផ្សារ។ ម្យ៉ាងវិញទៀត ប្រសិនបើទាំងនេះមិនបំពេញតាមការរំពឹងទុករបស់ទីផ្សារ ទីផ្សារអាចកាន់តែមានការប្រែប្រួល។

2. កត្តាឧស្សាហកម្ម និងវិស័យ

ព្រឹត្តិការណ៍ជាក់លាក់អាចបណ្តាលឱ្យមានការប្រែប្រួលនៅក្នុងឧស្សាហកម្ម ឬវិស័យមួយ។ នៅក្នុងវិស័យប្រេង។ ឧទាហរណ៍ដែលជាព្រឹត្ដិការណ៍អាកាសធាតុដ៏សំខាន់នៅក្នុងតំបន់ផលិតប្រេងដ៏សំខាន់មួយអាចបណ្តាលឱ្យតម្លៃប្រេងកើនឡើង។

ជាលទ្ធផល តម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលទាក់ទងនឹងការចែកចាយប្រេងអាចនឹងកើនឡើង ដោយសារតែគេរំពឹងថាពួកគេនឹងទទួលបានប្រាក់ចំណេញ ខណៈដែលតម្លៃនៃក្រុមហ៊ុនដែលមានថ្លៃប្រេងខ្ពស់ក្នុងអាជីវកម្មរបស់ពួកគេអាចនឹងធ្លាក់ចុះ។

ដូចគ្នានេះដែរ ការកើនឡើងបទប្បញ្ញត្តិរបស់រដ្ឋាភិបាលនៅក្នុងឧស្សាហកម្មជាក់លាក់មួយអាចបណ្តាលឱ្យតម្លៃភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះ ដោយសារតែការកើនឡើងនៃការអនុលោមតាមច្បាប់ និងតម្លៃពលកម្មដែលអាចប៉ះពាល់ដល់កំណើនប្រាក់ចំណូលនាពេលអនាគត។

3. ការអនុវត្តរបស់ក្រុមហ៊ុន

ភាពប្រែប្រួលមិនតែងតែទេ។ ពេញទីផ្សារ និងអាចព្រួយបារម្ភ កម្មសិទ្ធិផ្តាច់មុខ. ព័ត៌មានវិជ្ជមាន ដូចជារបាយការណ៍ប្រាក់ចំណូលដ៏រឹងមាំ ឬផលិតផលថ្មីដែលទាក់ទាញអ្នកប្រើប្រាស់ អាចធ្វើឱ្យអ្នកវិនិយោគសប្បាយចិត្តជាមួយក្រុមហ៊ុន។ ប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគជាច្រើនកំពុងស្វែងរកទិញវា តម្រូវការកើនឡើងនេះអាចជួយជំរុញឱ្យតម្លៃភាគហ៊ុនកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។

ផ្ទុយទៅវិញ ការប្រមូលផលិតផលឡើងវិញ ការបំពានទិន្នន័យ ឬអាកប្បកិរិយានៃការគ្រប់គ្រងមិនល្អ សុទ្ធតែអាចប៉ះពាល់ដល់តម្លៃភាគហ៊ុន នៅពេលដែលវិនិយោគិនលក់ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេ។ អាស្រ័យលើទំហំនៃក្រុមហ៊ុន ការអនុវត្តវិជ្ជមាន ឬអវិជ្ជមាននេះក៏អាចជះឥទ្ធិពលលើទីផ្សារកាន់តែទូលំទូលាយផងដែរ។

ប្រភេទនៃភាពប្រែប្រួល

ភាពប្រែប្រួលគឺជាកត្តាមួយដែលវិនិយោគិននៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុវិភាគនៅពេលធ្វើការសម្រេចចិត្ត។ មានវិធីសាស្រ្តសំខាន់ពីរចំពោះការប្រែប្រួល ដែលនីមួយៗមានគុណសម្បត្តិ និងគុណវិបត្តិរបស់វា៖

ភាពប្រែប្រួលដែលបង្កប់ន័យ

ពាក្យ ការប្រែប្រួលដោយបង្កប់ន័យ ពិពណ៌នាអំពីការប្រែប្រួលប៉ាន់ស្មាននៃទ្រព្យសកម្ម និងជាលក្ខណៈទូទៅនៃការជួញដូរជម្រើស។ ការប្រែប្រួលដោយបង្កប់ន័យឆ្លុះបញ្ចាំងពីរបៀបដែលទីផ្សារយល់ឃើញថាភាពប្រែប្រួលគួរកើតមាននាពេលអនាគត ប៉ុន្តែវាមិនបានព្យាករណ៍ពីទិសដៅដែលតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មនឹងផ្លាស់ទីនោះទេ។

ជាធម្មតា ភាពប្រែប្រួលនៃទ្រព្យសកម្មកើនឡើងនៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះ ដោយសារអ្នកវិនិយោគភាគច្រើនរំពឹងថាតម្លៃរបស់វានឹងបន្តធ្លាក់ចុះតាមពេលវេលា។

វាថយចុះនៅក្នុង ទីផ្សារគោ ដោយសារតែឈ្មួញជឿថាតម្លៃនឹងកើនឡើងតាមពេលវេលា។ នេះគឺដោយសារតែជំនឿទូទៅដែលថាទីផ្សារធ្លាក់ចុះគឺពិតជាប្រថុយប្រថានជាងទីផ្សារគោ។

ភាពប្រែប្រួលដែលបង្កប់ន័យ គឺ​ជា​ម៉ែត្រ​មួយ​ដែល​ពាណិជ្ជករ​ប្រើ​ដើម្បី​ប៉ាន់​ប្រមាណ​ការ​ផ្លាស់ទី​តម្លៃ​អនាគត​នៃ​ទ្រព្យសកម្ម​ដោយ​ផ្អែក​លើ​កត្តា​ទស្សន៍ទាយ​មួយ​ចំនួន។

ការយល់ឃើញ / ការប្រែប្រួលជាប្រវត្តិសាស្ត្រ

ភាពប្រែប្រួលជាក់ស្តែង ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាការប្រែប្រួលជាប្រវត្តិសាស្ត្រ គឺជាវិធីមួយនៃការវាស់វែងស្ថិតិអំពីរបៀបដែលការត្រឡប់មកវិញនៃទ្រព្យសកម្ម ឬសន្ទស្សន៍ទីផ្សារត្រូវបានបំបែកនៅពេលវិភាគក្នុងរយៈពេលណាមួយ។

ជាធម្មតា ភាពប្រែប្រួលជាប្រវត្តិសាស្ត្រត្រូវបានវាស់វែងដោយបង្កើតគម្លាតមធ្យមនៃឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុពីតម្លៃមធ្យមរបស់វាក្នុងរយៈពេលដែលបានផ្តល់ឱ្យ។

គម្លាតស្តង់ដារ ទំនោរទៅជារង្វាស់ទូទៅបំផុតនៃភាពប្រែប្រួលដែលបានដឹង ទោះបីជាមានវិធីសាស្រ្តផ្សេងទៀតដែលត្រូវបានប្រើដើម្បីគណនាម៉ែត្រនេះក៏ដោយ។ សុវត្ថិភាពដែលប្រថុយប្រថានគឺជាតម្លៃដែលមានតម្លៃប្រែប្រួលជាប្រវត្តិសាស្រ្តខ្ពស់ បើទោះបីជានៅក្នុងប្រភេទមួយចំនួននៃការជួញដូរនេះមិនមែនជាកត្តាអវិជ្ជមាននោះទេ ដោយសារលក្ខខណ្ឌកើនឡើង និងការធ្លាក់ចុះអាចមានគ្រោះថ្នាក់។

ប្រឆាំងនឹងវិធានការទាំងពីរនេះ ភាពប្រែប្រួលជាប្រវត្តិសាស្ត្រ (មើលក្រោយ) ដើរតួជារង្វាស់យោង

ប្រសិនបើវិធានការទាំងពីរបង្ហាញតម្លៃស្រដៀងគ្នា នោះទ្រព្យសម្បត្តិមួយត្រូវបានចាត់ទុកថាមានតម្លៃសមរម្យដោយផ្អែកលើស្តង់ដារប្រវត្តិសាស្ត្រ។ សម្រាប់ហេតុផលនេះ ពាណិជ្ជករស្វែងរកគម្លាតពីសមតុល្យនេះ ដើម្បីកំណត់ថាតើទ្រព្យសកម្មមានតម្លៃលើស ឬមិនមានតម្លៃ។

គំរូគម្លាតស្តង់ដារសម្រាប់ការវាយតម្លៃការប្រែប្រួលហិរញ្ញវត្ថុ

គម្លាតស្តង់ដារគឺជារង្វាស់ដែលប្រើដើម្បីកំណត់ស្ថិតិកម្រិតនៃការបែកខ្ញែក ឬការប្រែប្រួលជុំវិញតម្លៃមធ្យមនៃទ្រព្យសកម្មហិរញ្ញវត្ថុ ដែលធ្វើឱ្យវាក្លាយជាមធ្យោបាយសមស្របដើម្បីវាស់ស្ទង់ការប្រែប្រួលទីផ្សារ។ និយាយជាទូទៅ ការបែកខ្ញែកគឺជាភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃមធ្យមនៃទ្រព្យសកម្ម និងតម្លៃពិតរបស់វា។

ការបែកខ្ញែក ឬការប្រែប្រួលកាន់តែខ្ពស់ គម្លាតស្តង់ដារខ្ពស់ជាង។ ការបំរែបំរួលតូចជាង គម្លាតស្តង់ដារកាន់តែតូច។ អ្នកវិភាគតែងតែប្រើគម្លាតស្តង់ដារជាមធ្យោបាយមួយដើម្បីវាស់ស្ទង់ហានិភ័យដែលរំពឹងទុក និងកំណត់ទំហំនៃការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃ។

នៅពេលគណនាគម្លាតស្តង់ដារនៃភាពប្រែប្រួល ភាពខុសគ្នានៃសំណុំទិន្នន័យតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានត្រូវតែទទួលបាន។ គម្លាតស្តង់ដារគឺជាឫសការ៉េនៃការប្រែប្រួល។

ក្នុងគោលបំណងជាឧទាហរណ៍ យើងនឹងពិចារណាតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានដែលបានកើនឡើងស្មើៗគ្នាដោយ ពី 1 ទៅ 10 ដុល្លារ ក្នុងរយៈពេលជួញដូរ 10 ។ គម្លាតស្តង់ដារនឹងចេញមកតាមជំហានដូចខាងក្រោម៖

• គណនាជាមធ្យមនៃថ្ងៃជួញដូរ 10 ។ នេះត្រូវបានធ្វើដោយបន្ថែមតម្លៃ ($1, $2… ទៅ $10) បន្ទាប់មកចែកវាដោយ 10 (ក្នុងករណីនេះចំនួនសរុបនៃរង្វាន់) ។ ផលបូកនៃ 55 ចែកនឹង 10 នឹងជា 5,5 $ ។
• កំណត់គម្លាតពីមធ្យមនៅអំឡុងពេលនីមួយៗ។ វាជាភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃបិទ និងមធ្យម។ ឧទាហរណ៍នៅថ្ងៃទី 7 តម្លៃនៃ 7 $ គម្លាតពីមធ្យម $5,5 ពី 2,5.
• ការ៉េគម្លាតនៃរយៈពេលនីមួយៗ។ រយៈពេលទាំងអស់ដែលមានគម្លាតអវិជ្ជមាននឹងត្រូវបានលុបចោលដោយការបំបែកពួកវា។
• បន្ថែមគម្លាតការ៉េ។ យោងតាមឧទាហរណ៍របស់យើងផលបូកគឺ 82,5 $
• ចែកផលបូកដោយចំនួននៃរយៈពេល ក្នុងករណីនេះ 10. នេះនឹងជា 8,25 $ ។
• គម្លាតស្តង់ដារគឺជាឫសការ៉េនៃចំនួននេះ។ ក្នុងករណីនេះគម្លាតស្តង់ដារគឺ ១២៩ ដុល្លារ, ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីការចែកចាយតម្លៃជុំវិញតម្លៃមធ្យម ដែលផ្តល់ឱ្យឈ្មួញនូវការយល់ដឹងអំពីគម្លាតដែលអាចកើតមានរវាងតម្លៃទ្រព្យសកម្ម និងមធ្យម។

ដូចដែលការគណនាខាងលើបង្ហាញ គម្លាតស្តង់ដារជារង្វាស់នៃហានិភ័យសន្មត់ថាសំណុំទិន្នន័យធ្វើតាមការចែកចាយធម្មតា ឬអ្វីដែលហៅថាខ្សែកោងកណ្ដឹង។

ក្នុង​កាលៈទេសៈ​ដូច​ខាង​លើ។ 68% ទិន្នន័យនឹងធ្លាក់ក្នុងគម្លាតស្តង់ដារមួយ។ 95% នឹងមានទីតាំងនៅពីរ គម្លាតស្តង់ដារ និង 99,7% ទិន្នន័យនឹងធ្លាក់ក្នុងគម្លាតស្តង់ដារចំនួនបី។

ប៉ុន្តែមានដែនកំណត់មួយចំនួនក្នុងការប្រើគម្លាតស្តង់ដារជារង្វាស់នៃភាពប្រែប្រួល។ សម្រាប់អ្នកចាប់ផ្តើមដំបូង តម្លៃ ឬការត្រឡប់មកវិញគឺមិនដូចគ្នាទេ ហើយពួកវាត្រូវបានដាក់បញ្ចូលដោយរយៈពេលនៃការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងក្នុងទិសដៅទាំងពីរ។

នេះមានន័យថាគម្លាតស្តង់ដារខ្លួនឯងអាចប្រែប្រួលអាស្រ័យលើរយៈពេលដែលត្រូវយកមកពិចារណាកំឡុងពេលគណនា។

ក៏មានផងដែរ វិធីសាស្ត្របេតា (β) ដើម្បីវាស់ឬគណនាភាពប្រែប្រួល។ នៅក្នុងវិធីសាស្រ្តនេះ ភាពប្រែប្រួលនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានត្រូវបានវាស់វែងទាក់ទងទៅនឹងទ្រព្យសកម្មផ្សេងទៀតដែលពាក់ព័ន្ធ។

ឧទាហរណ៏, ភាពប្រែប្រួលនៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Apple អាចត្រូវបានវាស់វែងប្រឆាំងនឹងការប្រែប្រួលទាំងមូលនៃភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាផ្សេងទៀត ឬសូម្បីតែប្រឆាំងនឹងសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនគោលដ៏ទូលំទូលាយ។

អត្ថប្រយោជន៍នៃការប្រែប្រួលទីផ្សារ

ភាពប្រែប្រួលមិនតែងតែជារឿងអាក្រក់នោះទេ។ ពេលខ្លះការកែតម្រូវទីផ្សារក៏អាចផ្តល់នូវចំណុចចូលដែលអ្នកវិនិយោគអាចទាញយកប្រយោជន៍ពី។

ប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគមានសាច់ប្រាក់ ហើយកំពុងរង់ចាំការវិនិយោគនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន ការកែតម្រូវទីផ្សារអាចផ្តល់ឱកាសក្នុងការវិនិយោគសាច់ប្រាក់នោះក្នុងតម្លៃទាប។ ការប្រែប្រួលនៃទីផ្សារធ្លាក់ចុះក៏ផ្តល់ឱ្យអ្នកវិនិយោគដែលជឿថាទីផ្សារនឹងដំណើរការល្អក្នុងរយៈពេលវែងនូវឱកាសដើម្បីទិញភាគហ៊ុនបន្ថែមនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលពួកគេចូលចិត្ត ប៉ុន្តែក្នុងតម្លៃទាប។

ឧទាហរណ៍សាមញ្ញមួយ។ ប្រហែលជាអ្នកវិនិយោគអាចទិញបាន។ 5 អូ? $0, ភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃ 100 ដុល្លារក្នុងរយៈពេលខ្លីមុន។ ការទិញភាគហ៊ុនតាមវិធីនេះកាត់បន្ថយការចំណាយជាមធ្យមរបស់អ្នកក្នុងមួយហ៊ុន ដែលជួយកែលម្អដំណើរការផលប័ត្ររបស់អ្នក នៅពេលដែលទីផ្សារងើបឡើងវិញជាយថាហេតុ។

ដំណើរការគឺដូចគ្នានៅពេលដែលភាគហ៊ុនកំពុងកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ វិនិយោគិនអាចទទួលបានប្រាក់ចំណេញដោយការលក់ ប្រាក់ចំណូលដែលអាចត្រូវបានវិនិយោគលើផ្នែកផ្សេងទៀតដែលផ្តល់ឱកាសកាន់តែប្រសើរ។

តាមរយៈការយល់ដឹងពីភាពប្រែប្រួល និងមូលហេតុរបស់វា វិនិយោគិនអាចមានសក្តានុពលទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីឱកាសវិនិយោគដែលវាបង្ហាញ ដើម្បីបង្កើតប្រាក់ចំណូលរយៈពេលវែងកាន់តែប្រសើរ។