ទាំងអស់អំពី Shadow Banking

នៅពីក្រោយហិរញ្ញវត្ថុបែបប្រពៃណី មានប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុស្រអាប់ដ៏ធំដែលហៅថា "ធនាគារស្រមោល”. ⚫ បណ្តាញស្ថាប័ន និងសកម្មភាពនេះមួយផ្នែកគេចចេញពីបទប្បញ្ញត្តិប្រពៃណី។ ឥទ្ធិពលដែលកំពុងកើនឡើងរបស់គាត់ធ្វើឱ្យនិយតករព្រួយបារម្ភ ជាពិសេសចាប់តាំងពីគាត់បានដើរតួយ៉ាងសំខាន់ក្នុងវិបត្តិឆ្នាំ 2008។ 🔻

ធនាគារស្រមោល ឬ "ហិរញ្ញវត្ថុស្រមោល“ នាំមកនូវមូលនិធិការពារហានិភ័យដែលរំពឹងទុក ក្រុមហ៊ុនពាណិជ្ជកម្មដែលមានប្រេកង់ខ្ពស់ និងយានជំនិះវិនិយោគដ៏ស្មុគស្មាញ។ ប្រតិបត្តិការ​របស់​វា​មិន​សូវ​មាន​មនុស្ស​ទូទៅ​ដឹង​ទេ។ 🔍 ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាចរាចរលំហូរហិរញ្ញវត្ថុដ៏ធំនៅទូទាំងភពផែនដី។

នៅក្នុងអត្ថបទនេះ ស្វែងយល់ថាតើធនាគារស្រមោលជាអ្វីមាត្រដ្ឋានរបស់វា តួអង្គសំខាន់របស់វា និងហានិភ័យសក្តានុពលដែលវាបង្ករឱ្យមានស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុសកល។ ប៉ុន្តែមុនពេលយើងចាប់ផ្តើម នៅទីនេះ តើអ្នកអាចផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ការចូលនិវត្តន៍នាពេលអនាគតរបស់អ្នកបានល្អប្រសើរដោយរបៀបណា?

ចូល​ទៅ​ក្នុង​អាថ៌កំបាំង​នៃ​ហិរញ្ញវត្ថុ​ស្រមោល!

📍 អ្វីទៅជាធនាគារស្រមោល?

ធនាគារស្រមោលកំណត់អ្នកលេងទាំងអស់ និងសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុនោះ។ ធ្វើឡើងនៅខាងក្រៅប្រព័ន្ធធនាគារ គ្រប់គ្រងតាមបែបប្រពៃណី។ 🏦

ទាំងនេះរួមមានស្ថាប័នដូចជា មូលនិធិការពារហានិភ័យ មូលនិធិទីផ្សារប្រាក់ ក្រុមហ៊ុនជួញដូរប្រេកង់ខ្ពស់។ ធនាគារស្រមោលក៏រួមបញ្ចូលឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដូចជា និស្សន្ទវត្ថុ OTC ដែលមិនមានការគ្រប់គ្រង. 📉

មិនដូចធនាគារពាណិជ្ជទេ អង្គភាពនៅក្នុង ធនាគារស្រមោល ជាទូទៅមិនប្រមូលប្រាក់បញ្ញើទេ។ និងមិនមានលទ្ធភាពទទួលបាន ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានពីធនាគារកណ្តាល។ 💵

សកម្មភាពរបស់ពួកគេត្រូវបានគ្រប់គ្រងតិចជាងច្រើនដោយអាជ្ញាធរ និងមានភាពបត់បែនផ្នែកច្បាប់កាន់តែច្រើន។ ស្ថានភាពនេះបង្ហាញពីប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុទៅនឹងការកើនឡើងហានិភ័យនៃអស្ថិរភាព។

📍 ធនាគារស្រមោលមានទំហំប៉ុនណា?

ធនាគារស្រមោលតំណាងឱ្យ ផ្នែកសំខាន់នៃប្រព័ន្ធ ហិរញ្ញវត្ថុសកល។ យោងតាម ​​FSB ក្នុងឆ្នាំ 2020 វាមានទ្រព្យសម្បត្តិសរុបប្រហែល 50 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ ឬស្ទើរតែពាក់កណ្តាលនៃប្រព័ន្ធធនាគារបែបប្រពៃណី។

នៅសហរដ្ឋអាមេរិក, ទំងន់របស់វាគឺធំជាង. Shadow banking មានទ្រព្យសម្បត្តិច្រើនជាង $15 trillion នៅទីនោះ។ វាគ្របដណ្តប់យ៉ាងទូលំទូលាយនូវធនាគារបែបប្រពៃណី។

អត្ថបទគួរអាន៖ ទិញអចលនទ្រព្យថ្មី ឬចាស់ ❓

នៅទ្វីបអឺរ៉ុប ចក្រភពអង់គ្លេសគឺជាមជ្ឈមណ្ឌលហិរញ្ញវត្ថុស្រមោលដ៏ធំបំផុត ដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិជាង 3 ពាន់ពាន់លានផោន។ បន្ទាប់​មក​ប្រទេស​ស្វីស លុចសំបួ និង​អៀរឡង់។

ទោះបីជាពិបាកក្នុងការវាយតម្លៃយ៉ាងជាក់លាក់ក៏ដោយ ក៏ឥទ្ធិពលនៃធនាគារស្រមោលកើនឡើងដែរ។ គ្មាន​ការ​សង្ស័យ. ហានិភ័យសក្តានុពលរបស់វាធ្វើឱ្យនិយតករព្រួយបារម្ភ ជាពិសេសនៅពេលដែលអន្តរកម្មរបស់វាជាមួយប្រព័ន្ធធនាគារបែបប្រពៃណីកំពុងកើនឡើង។

📍 តើនរណាជាតួអង្គសំខាន់ក្នុង shadow banking?

Shadow banking នាំមកនូវស្ថាប័នផ្សេងៗគ្នាជាច្រើន។ នេះគឺជាអ្វីដែលសំខាន់បំផុតមួយចំនួន៖

• មូលនិធិការពារហានិភ័យ 📉 សកម្មខ្លាំងនៅក្នុងទីផ្សារអនាគត និងនិស្សន្ទវត្ថុដែលមានហានិភ័យ។
• មូលនិធិទីផ្សារប្រាក់ 💵 ដែលផ្តល់សេវាកម្មនៅជិតធនាគារ តែគ្មានការធានាជាសាធារណៈ។
• ក្រុមហ៊ុនឈ្មួញកណ្តាល និងការជួញដូរប្រេកង់ខ្ពស់ 💻 ដែលសកម្មភាពរបស់ពួកគេមិនមានតម្លាភាពខ្លាំង។
• លោក Les មូលនិធិវិនិយោគជំនួស ⚖️ ជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្ត្រស្មុគស្មាញដែលគេចផុតពីបទប្បញ្ញត្តិធម្មតា។
• លោក Les អង្គភាពដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធ 🏢 ដូចជាយានជំនិះដែលប្រើដោយធនាគារដើម្បីដកទ្រព្យសម្បត្តិប្រថុយប្រថានចេញពីតារាងតុល្យការរបស់ពួកគេ។

វិនិយោគិនស្ថាប័នដ៏មានឥទ្ធិពល ដូចជាមូលនិធិសោធននិវត្តន៍ 👴👵 ក៏កាន់កាប់កន្លែងលេចធ្លោផងដែរ។

📍 តើធនាគារស្រមោលមានហានិភ័យអ្វីខ្លះ?

ទោះបីជាវាធ្វើឱ្យវាអាចធ្វើពិពិធកម្មប្រភពហិរញ្ញវត្ថុក៏ដោយ ធនាគារស្រមោល មិនមែនគ្មានគ្រោះថ្នាក់ទេ។ ហានិភ័យចម្បងរបស់វាគឺ៖

• Un អានុភាពលើស 📈📉, អង្គភាពស្រមោលមិនស្ថិតនៅក្រោមតម្រូវការដើមទុនដូចគ្នានឹងធនាគារ។
• Un កង្វះតម្លាភាព 🔍 សកម្មភាពជាច្រើនដែលគេចចេញពីកាតព្វកិច្ចផ្សព្វផ្សាយព័ត៌មាន។
• ការផ្អាកការទូទាត់ ខ្សែសង្វាក់នៅក្នុងព្រឹត្តិការណ៍នៃវិបត្តិ ⛓ គ្មានអ្នកអោយខ្ចីនៃមធ្យោបាយចុងក្រោយដែលត្រូវបានផ្តល់ឱ្យមិនដូចប្រព័ន្ធធនាគារប្រពៃណីទេ។
• មួយ ការរីករាលដាលនៃហានិភ័យs 💥 ទៅកាន់វិស័យធនាគារដែលមានការគ្រប់គ្រង ដោយសារការរីកលូតលាស់នៃទំនាក់ទំនងរវាងប្រព័ន្ធទាំងពីរ។
• des ឱកាសកើនឡើង នៃការលាងលុយកខ្វក់ 💰 ដោយសារតែការខ្វះការត្រួតពិនិត្យនៃសៀគ្វីហិរញ្ញវត្ថុដែលមិនច្បាស់លាស់មួយចំនួន។
• des ហានិភ័យជាប្រព័ន្ធសំខាន់ៗ 💥💥 ក្នុងករណីមានការដួលរលំភ្លាមៗនៃប្រព័ន្ធស្រអាប់នេះ ដូចដែលបានបង្ហាញដោយវិបត្តិឆ្នាំ 2008 ។

📍 តើបទប្បញ្ញត្តិថ្មីៗមានការអភិវឌ្ឍន៍អ្វីខ្លះ?

បន្ទាប់ពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ និយតករបានស្វែងរកការគ្រប់គ្រងធនាគារស្រមោលឱ្យកាន់តែប្រសើរឡើង ដោយលទ្ធផលនៅតែមានកម្រិត។

FSB បានបង្កើតអនុសាសន៍ក្នុងឆ្នាំ 2011 ដើម្បីតាមដានប្រព័ន្ធធនាគារស្រមោល និងកំណត់ចំនួនលើសរបស់វា។ មួយចំនួនត្រូវបានអនុវត្ត ដូចជាកាតព្វកិច្ចក្នុងការរាយការណ៍ប្រតិបត្តិការនិស្សន្ទវត្ថុ។

អត្ថបទគួរអាន៖ Neobanks និងការកាត់បន្ថយថ្លៃសេវាធនាគារ

ប៉ុន្តែ​ចំណុច​ពិការ​ភ្នែក​ច្បាប់​ជា​ច្រើន​នៅ​តែ​មាន។ ការសម្របសម្រួលអន្តរជាតិចាំបាច់កើតឡើងប្រឆាំងនឹង ផលប្រយោជន៍ផ្សេងគ្នានៃប្រទេសធំៗ. នៅមានផ្លូវវែងឆ្ងាយដើម្បីឆ្ពោះទៅរកបទប្បញ្ញត្តិប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពនៃធនាគារស្រមោល!

📍 តើធនាគារស្រមោលមានតួនាទីអ្វីក្នុងវិបត្តិឆ្នាំ ២០០៨?

ប្រព័ន្ធធនាគារស្រមោលបានដើរតួនាទីកណ្តាលក្នុងការបង្ក និងរីករាលដាលវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2007-2008 ។

អង្គភាពស្រមោលជាច្រើនដូចជារចនាសម្ព័ន្ធ ad hoc (SIVs, conduits ។ ពួកគេបានទិញ បំណុលអាក្រក់ធានា ដោយធនាគារ។

នៅពេល​ដែល ទីផ្សាររង បានដួលរលំ រថយន្តទាំងនេះមិនអាចជួសជុលមុខតំណែងរបស់ពួកគេបានទេ ហើយបានក្ស័យធន។ ការ​ឆ្លង​បន្ទាប់​មក​បាន​រីក​រាល​ដាល​ដល់​វិស័យ​ធនាគារ​បែប​ប្រពៃណី។ 💥💥

មូលនិធិការពារហានិភ័យក៏មានផងដែរ។ បានពង្រីកវិបត្តិតាមរយៈការរំពឹងទុកនៅលើ CDS ។ មូលនិធិទីផ្សារប្រាក់បានជួបប្រទះការផ្អាកដ៏ធំនៃការប្រោសលោះ ដែលទាមទារឱ្យមានអន្តរាគមន៍ជាសាធារណៈ។

បទពិសោធន៍នេះបានបង្ហាញពីភាពមិនដំណើរការនៅក្នុងធនាគារស្រមោល ធ្វើឱ្យប្រព័ន្ធទាំងមូលមានអស្ថិរភាព ហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចពិតប្រាកដ។

📍 តើអនាគតរបស់ shadow banking ទៅជាយ៉ាងណា?

ទោះបីជាមានហានិភ័យក៏ដោយ ធនាគារស្រមោលគួរតែបន្តរីកចម្រើននៅឆ្នាំខាងមុខ។

អត្រាការប្រាក់ទាប និងការស្វែងរកទិន្នផលរបស់វិនិយោគិនគួរតែ ជំរុញប្រព័ន្ធមិនគ្រប់គ្រងនេះ ចំណេញច្រើនជាងប៉ុន្តែ កាន់តែមិនស្ថិតស្ថេរ.

ភាពជឿនលឿនផ្នែកបច្ចេកវិទ្យាដូចជា blockchain ក៏អាចលើកទឹកចិត្តដល់ការលេចឡើងនៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុថ្មីដែលគេចផុតពីនិយតករប្រពៃណី។

បញ្ហាប្រឈមនឹងមាន សមាហរណកម្មធនាគារស្រមោលកាន់តែប្រសើរ ក្នុងការត្រួតពិនិត្យហិរញ្ញវត្ថុសកល ដោយមិនរារាំងការច្នៃប្រឌិត។ កិច្ចការដ៏លំបាកដែលនឹងតម្រូវឱ្យមានកិច្ចសហប្រតិបត្តិការអន្តរជាតិបន្ថែមទៀត!

🏁 បិទ

វិសាលភាពនៃធនាគារស្រមោលបង្ហាញពី ត្រូវការបទប្បញ្ញត្តិកាន់តែប្រសើរ សកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុដែលមានហានិភ័យអន្តរជាតិ។ កំហុសនៅក្នុងប្រព័ន្ធត្រូវតែត្រូវបានកែដំរូវ ដើម្បីជៀសវាងវិបត្តិដ៏សាហាវថ្មីដូចកាលពីឆ្នាំ 2008។

ស្រមោលហិរញ្ញវត្ថុ មិនទាន់ត្រៀមខ្លួនបាត់ ប៉ុន្តែវាត្រូវតែត្រូវបានរួមបញ្ចូលកាន់តែប្រសើរឡើងទៅក្នុងបណ្តាញបទប្បញ្ញត្តិទាំងមូល។ តម្លាភាព និងការត្រួតពិនិត្យរបស់វាក៏ត្រូវតែត្រូវបានពង្រឹងផងដែរ។ និយតករ​នៅ​តែ​កាត់​ការងារ​របស់​ពួក​គេ!

អត្ថបទគួរអាន៖ បើកគណនីធនាគារតាមអ៊ីនធឺណិត 100%

ពិភពហិរញ្ញវត្ថុ កំពុងវិវឌ្ឍន៍ឥតឈប់ឈរ. ហ្គេមឆ្មា និងកណ្ដុរ រវាងតួអង្គនៅក្នុងស្រមោល និងអាជ្ញាធរត្រូវបានកំណត់បន្ត រវាងតំបន់ពណ៌ប្រផេះ និងការព្យាយាមតាមបទប្បញ្ញត្តិ។ រឿងមួយប្រាកដ៖ ធនាគារស្រមោលមានអនាគតភ្លឺស្វាងនៅខាងមុខវានៅឆ្នាំខាងមុខ!

ប៉ុន្តែមុនពេលអ្នកចាកចេញគឺនៅទីនេះ របៀបបង្កើតការផ្តល់ជូនពាណិជ្ជកម្មដែលមិនអាចប្រកែកបាន។