통화 위험을 관리하는 5단계

환율 변동은 일상적인 현상. 해외 여행을 계획하고 현지 통화를 언제 어떻게 얻을 수 있는지 궁금해하는 휴가객부터 여러 국가에서 사고 파는 다국적 조직에 이르기까지 실수의 영향은 엄청날 수 있습니다. 통화와 환율이 은행가들만의 전유물이라고 생각했다면 다시 생각해볼 때다.

통화 위험은 모든 국제 비즈니스에 영향을 미칩니다.. 통화와 환율이 은행가만 걱정해야 할 문제라고 생각한다면, 다시 생각 해봐.

많은 기업들이 인지 여부와 상관없이 통화 위험에 노출되어 있습니다. 최근 글로벌 통화의 급격한 변동으로 인해 다른 국가에 고객, 공급업체 또는 생산 시설이 있는 회사의 통화 위험이 다시 의제에 포함되었습니다.

코로나 바이러스의 확산으로 XNUMX월과 XNUMX월은 환율의 급격한 변동을 가져왔습니다. 발발을 억제하기 위한 엄격한 규제는 세계 경제를 위축시켰고 이에 따라 유가와 주식 시장이 하락했습니다.

시장은 안전한 피난처를 찾고 있습니다. 일본 엔, 미국 달러 및 스위스 프랑. 소액 통화 및 상품 통화가 어려움을 겪었습니다. 특히 NOK, le SEK, AUD, 뉴질랜드 달러 XNUMX월 이후 가치 하락의 일부가 반전되었지만 신흥 시장 통화.

핵심 학습은 해외에서 수익을 창출하거나 다른 국가에서 비용이 발생하는 비즈니스를 운영하는 경우 환 위험에 노출될 가능성이 가장 높다는 것입니다. 통제할 수 없는 이벤트는 수익을 잠식하고 비용을 증가시킬 수 있습니다.

그렇다면 통화 위험 관리 문제는 얼마나 큽니까?

HSBC와 FT Remark가 200명의 CFO와 약 300명의 재무 담당자를 대상으로 실시한 설문 조사에서, 70 % 의 CFO는 피할 수 있고 헤지할 수 없는 통화 위험으로 인해 회사가 지난 XNUMX년 동안 이익 감소를 겪었다고 말했습니다.

58 % 대기업 CFO들은 환리스크 관리가 현재 가장 많은 시간을 할애하는 두 가지 리스크 중 하나라고 말했다. 그리고 51 % FX는 그들의 조직이 처리할 준비가 가장 덜 된 위험이라고 말했습니다.

환율 변동도 중소기업에 위협이 되지만  Nordea 연구  2020년 말에 실시된 결과, 너무 많은 중소기업이 환율 위험을 과소평가하고 있습니다.

매출이 2만 유로 이상이고 상당한 수준의 수입 및 수출을 하는 회사는 COVID-19 대유행 기간 동안 환율 변동으로 인해 예상치 못한 재정적 손실을 입었다고 보고합니다.

그러나 중소기업의 거의 절반이 이에 대해 스스로를 보호하지 못했습니다. 설문 조사에 따르면 위험 관리의 주요 장애물은 시간 및 노하우 부족과 관련이 있습니다.

반면에 통화 위험을 관리하면 다음과 같은 비즈니스 이점을 얻을 수 있습니다.

• 현금 흐름과 이윤을 보호하세요
• 재무 예측 및 예산 책정 개선
• 통화 변동이 대차대조표에 미치는 영향을 더 잘 이해
• 차입여력 증가

환율이 변동하면 기업은 잠재적인 손실을 피하기 위해 서두르게 됩니다. 어떤 통화 위험을 헤지해야 하며 어떻게 해야 합니까?

통화 위험의 유형

기본적으로 회사는 거래 노출, 환산 노출 및 경제적(또는 운영) 노출의 세 가지 통화 위험 노출에 직면합니다. 아래에서 자세히 살펴보겠습니다.

무역 노출

이것은 가장 단순한 유형의 통화 위험 노출이며, 이름에서 알 수 있듯이 외화로 이루어진 실제 비즈니스 거래의 결과입니다. 노출은 예를 들어 고객으로부터 금전을 받을 수 있는 권리와 실제 금전 수령 사이의 시간 차이 또는 채권자의 경우 주문과 송장 지불 사이의 시간 차이로 인해 발생합니다.

예 : 미국 회사가 장비 구매를 원하고 여러 공급업체(국내 및 해외)로부터 견적을 받은 후 독일에 있는 회사에서 유로로 구매하기로 결정했습니다. 장비 비용 100 000 € 그리고 주문시 환율은 €/$ 보낸 사람 : 1,1, 이는 USD로 표시된 회사 비용이 110 달러.

XNUMX개월 후 인보이스 만기가 되면 $ 약세와 환율 €/$ 지금이다 1,2. 동일한 것을 해결하는 사업에 대한 비용 100 000 € 지불하는 것은 지금 120 달러.

거래에 대한 노출로 인해 비즈니스에 예상치 못한 추가 비용이 발생했습니다. $ 10 000 그리고 회사가 다른 공급업체 중 한 곳에서 더 낮은 가격으로 장비를 구매할 수 있었다는 것을 의미할 수 있습니다.

번역에 대한 노출

이것은 외국 자회사의 재무제표(예: 손익계산서 또는 대차대조표)를 현지 통화에서 모회사의 표시 통화로 변환하는 것입니다.

이는 모회사가 모든 자회사에 대해 보고 통화로 통합 계정 세트를 제공하도록 요구하는 주주 및 규제 기관에 대한 보고 의무가 있기 때문에 발생합니다.

의 연속성에서 위의 예, 미국 회사가 장비를 제조하기 위해 독일에 자회사를 설립하기로 결정했다고 가정합니다. 자회사는 재무제표를 유로 미국 모회사는 이러한 진술을 다음으로 번역할 것입니다. USD.

아래 예 현지 통화로 자회사의 재무 성과를 보여줍니다.유로. 첫 해와 두 번째 해 사이에 그녀는 수입을 늘렸습니다. 10% 특정 생산성을 달성하여 비용 증가를 6 %. 이로 인해 인상적인 증가가 발생합니다. 25 % 순이익.

그러나 환율 변동의 영향으로 재무 성과는 모회사의 보고 통화인 USD와 크게 다릅니다.

이 예에서 XNUMX년 동안 달러는 강세를 보였고 환율은 €/$ 평균에서 갔다 1,2 년 1에서 1,05 2. 재무성과 USD 훨씬 나빠 보입니다. 회전율은 다음과 같이 감소할 것입니다. 4% 계속 성장하는 동안 순 결과는 9% 대신에 25 %

경제적(또는 운영적) 노출

후자의 통화 위험 유형은 회사의 미래 현금 흐름과 시장 가치에 대한 예측하지 못하고 피할 수 없는 통화 변동의 영향으로 인해 발생하며 본질적으로 장기적입니다.

이러한 유형의 노출은 제조 능력에 투자할 위치와 같은 장기적인 전략적 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.

처음에 언급한 내 헝가리 경험에서 내가 일했던 회사는 낮은 제조 비용을 활용하기 위해 2000년대 초반에 미국에서 헝가리로 대량의 생산 능력을 옮겼습니다.

헝가리에서 제조한 다음 제품을 미국으로 다시 배송하는 것이 더 경제적이었습니다. 그러나 헝가리 포린트는 이후 XNUMX년 동안 크게 강세를 보였고 예상되는 비용 이점을 많이 없앴습니다.

환율 변동은 회사가 해외에서 영업하거나 판매하지 않는 경우에도 회사의 경쟁적 위치에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

파 exemple, 현지에서만 판매하는 미국 가구 제조업체는 여전히 아시아와 유럽으로부터의 수입품을 처리해야 합니다. 이는 달러가 급격하게 상승할 경우 더 저렴해지고 따라서 경쟁력이 높아질 수 있습니다.

비즈니스의 외환 위험 관리를 위한 5단계

통화 변동이 회사의 현금 흐름에 영향을 미치는 위치와 방법을 이해하는 것은 간단하지 않습니다. 거시 경제 동향에서 시장 부문 내 경쟁 행동에 이르기까지 다양한 요인이 특정 비즈니스에서 환율이 현금 흐름에 미치는 영향을 결정합니다.

1. 운영 주기 검토

회사의 운영 주기를 검토하여 통화 위험이 존재하는 위치를 찾으십시오. 이를 통해 수익 마진이 통화 변동에 얼마나 민감한지 판단할 수 있습니다.

2. 고유한 통화 흐름이 있음을 인정합니다.

모든 비즈니스는 고유하며 이는 현금 흐름뿐만 아니라 자산 및 부채 구조에도 반영됩니다. 통화 변동이 영향을 미칠 수 있으며 헤지할지 여부를 결정하는 것이 주사위 굴리기만큼 간단하지 않다는 것을 이해하는 것이 중요합니다.

3. 통화 위험 관리에 적용할 규칙을 결정하고 이를 고수하십시오.

효과적인 외환 정책은 회사의 재무 목표와 환율 변화가 회사에 미칠 수 있는 잠재적 영향에 대한 명확한 이해에서 시작됩니다. 운영 현금 유입과 유출이 서로 다른 통화인 경우 환율 변화로 인해 EBITDA가 손상될 수 있습니다. 대상 기업.

자산과 부채가 서로 다른 통화로 표시되는 경우 이러한 자산을 새로운 환율로 재평가하면 손상될 수 있습니다. 손익의 순 결과 또는 자본 비율 목표.

외환 위험 관리 정책은 재무 목표가 무엇이든 이러한 목표를 손상시킬 수 있는 외환 위험을 체계적으로 모니터링하고 완화하도록 합니다.

4. 환율 위험에 대한 노출 관리

특히 실제 제품의 경우 비즈니스 결정을 내리는 것과 그러한 결정이 회사 은행 계좌에 미치는 영향을 관찰하는 것 사이에는 단절이 있습니다. 이 기간 동안 구매 및 판매 주문이 협상되고 자재가 전 세계로 배송되며 상품이 제조, 보관 및 배송됩니다. 

기사 읽기: 주식 시장 가격 변동성에 대해 알아야 할 모든 것 

이 물리적 프로세스와 함께 인보이스가 전송, 검토, 승인되고 궁극적으로 지불됩니다. 이 기간 동안 통화는 가치가 상승하고 하락합니다.

재료 및 제조 비용이 판매 수익과 다른 통화로 표시된 경우 이러한 환율 변동으로 인해 회사가 초기 의사 결정의 기준으로 사용한 판매 마진이 쉽게 사라질 수 있습니다. 

금융 상품은 회사의 재무 목표를 손상시키는 이러한 불확실성을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 그게 우리가 커버를 호출, 이는 회사의 은행 계좌 잔액에 영향을 미치는 환율이 의사 결정에 사용되는 환율과 크게 다르지 않도록 합니다.

5. 통화 관리를 자동화하여 시간 절약

중소기업과 대기업 모두 통화 처리 자동화의 이점을 누릴 수 있습니다. 수상 경력에 빛나는 솔루션 AutoFX Nordea는 기업이 리소스를 확보하고 수동 작업을 제거하며 운영 위험과 인적 오류를 최소화할 수 있도록 지원합니다. 

이 분야에 경험이 있다면 댓글에 남겨주세요.