재무 분석에 대한 기능적 접근

재무 분석을 수행하고, 그것은 "숫자를 말하게 만드는 것"입니다.. 재무분석은 회사의 재무상태를 평가하기 위해 재무제표를 비판적으로 조사하는 것입니다. 이를 위해서는 두 가지 접근 방식이 있습니다. 기능적 접근과 재무적 접근. 이 기사에서는 Finance de Demain 첫 번째 접근 방식을 자세히 소개합니다.

🌿재무 분석의 목적

재무 관리 도구로서 회계 및 재무 문서 판독과 관련된 결과의 분석 및 해석을 기반으로 하는 순수한 기술적 비전을 기반으로 합니다.

에 필요한 정보를 제공합니다. 장단기적으로 회사의 재무 균형을 유지합니다. 일반적으로 허용됩니다. 지급능력을 결정하다 회사의 수익성과 향후 전망. 이를 위해서는 목표 시장에 대한 풍부한 지식과 금융 분야의 특정 기술이 필요합니다.

🌿 누가 재무 분석의 혜택을 받습니까?

재무 분석은 다음 서비스에서 수행됩니다. 내부 및 외부 사용자 회사에. 이러한 모든 파트너가 사용하는 정보는 회계 및 재무 정보입니다.

각자의 기대에 따라 각 당사자는 재무 분석 결과를 사용하여 회사의 재무 건전성을 스스로 판단하게 됩니다. 그래서 :

✔ 주주 예를 들어 관심을 가질 것입니다 잠재적인 이익, 기여한 자본에 대한 보상과 발생한 자본 이득에 대한 보상입니다. 

✔ 대출 기관 짧은 관심 유동성과 용량 회사는 이러한 단기 기한을 준수해야 합니다.

👉 직원들 관심이있다 회사의 지속가능성, 그렇게 하지 않으면 고용을 잃게 되기 때문입니다. 그들은 회사의 진정한 파트너이며 이익에 참여할 권리가 있고 주주가 될 수 있습니다.

✔ 매니저 퀀트는 재무 분석을 사용하여 자체 경영진의 성과를 측정하고 이를 직접 경쟁업체의 성과와 비교하며 가능한 경우 시정 조치를 시행합니다. 또한 무엇보다도 관리자가 이를 허용합니다. 고객의 지불 능력을 평가합니다.

✔상태 재무 분석 결과를 사용하여 조세수입의 기반을 마련하다.

🌽 기능적 접근 방식은 무엇을 기반으로 합니까?

기능적 접근 방식은 운전 자본 요구 사항(BFR), 운전 자본(FR) 및 순 현금(TN) 평가를 통한 기능 균형 분석을 기반으로 합니다.

재무 분석에 대한 이러한 접근 방식은 회사의 경제적 기능에 유리합니다. 이 접근 방식은 활동, 수행된 작업, 회사가 속한 다양한 주기에 대한 분석을 기반으로 합니다. 기능적 접근 방식 기능적 대차대조표를 확립하게 되었습니다.

기능 대차대조표는 회계 대차대조표를 특정하게 표현한 것입니다. 아이템의 기능과 유동성 정도에 따라 아이템이 재구성되고 조립됩니다.

기능적 대차대조표는 용도와 자원을 기능별로 분류한 대차대조표의 한 형태입니다. 여기서는 더 이상 자산과 부채에 대해 이야기하는 것이 아니라 사용과 자원에 대해 이야기합니다.

이를 통해 회사의 활동을 분석할 수 있습니다. 비즈니스 연속성. 이 대차대조표는 회계 대차대조표를 재작성하고 재분류한 후에 얻어지며, 회사의 자원과 용도를 비교하여 회사의 재무 구조를 분석하는 것도 가능합니다. 다양한 주기를 강조합니다.

• 지속 가능하거나 안정적인 주기: 지속 가능한 투자와 안정적인 자금 조달의 비교.
• 작업: 운영과 관련된 재고, 미수금 및 미지급금 간의 비교.
• 비작동 주기: 잡채권과 채무의 비교;
• 현금 : 비교 "자산"현금과 "부채"현금입니다.

🌽 대차대조표의 재분류 및 재작성e

회계 대차대조표에서 기능 대차대조표는 여러 항목에 대한 재작성 및 재분류를 통해 얻습니다. 다음 표는 다양한 재분류를 강조 표시합니다.

EMPLOIS	능숙
안정적인 일자리 (투자기능) 무형 고정 자산(총 가치) 유형 고정 자산(총 가치) 금융 고정 자산(총 가치)	안정적인 자원 (펀딩 기능) 자본 감가상각비 및 충당부채(자산 열) 충당부채(부채) 안정적인 금융 부채
현재 자산 운영 주식(총액 기준) 선수금 및 할부금 영업채권(총액 기준) 선불 운영 비용 범위 외 영업외채권(총액 기준) 영업 외 선불 비용 현금 자산 가용성(은행 및 현금 창구) 유가 증권	유동 영업 부채 선불금 및 할부금 수령 영업채무 Dettes 재정 및 사회 기타 영업 채무 이연영업이익 범위 외 조세 부채 고정 자산 부채 기타영업외채 영업외 이연수익 책임현금 현재 은행 당좌 대월 및 은행 신용 잔액
T활성 합계	TOTAL 수동태

✔ "투자" 주기의 재분류

재무 분석 중에 고정 자산은 총액에 대한 자산에 포함되어야 합니다. 즉, 감가상각비와 상각비를 제외합니다.. 자산에서 차감된 후자는 부채의 주주 지분에 표시되어야 합니다.

임대로 자금을 조달하는 경우 원래 값(잔존가치에서 차감)은 회사가 소유한 고정 자산과 동일한 방식으로 식별되어 안정적인 일자리에 추가되어야 합니다.

현재까지 수행된 감가상각누적액을 계산하여 안정적인 자원에 입력해야 합니다. 금융부채에는 잔존가치가 포함되어야 합니다. 대출금에 대한 미지급 이자는 금융자산에서 차감하여 현재 비영업자산에 추가해야 합니다.

✔ "파이낸싱" 주기의 재분류

미청약 자본은 자산에 영향을 미치면서 안정적인 자원에 나타나는 자본의 양을 줄여야 합니다. 그만큼 환급 보너스 의무 (자산 조정을 제거하기 위해)는 관련된 채권 발행에 대해 전액을 청구해야 합니다.

아래에서 언급한 바와 같이, 소유 또는 임대한 고정 자산에 대해 수행된 감가상각 누계액은 자본에 추가되어야 합니다. 고정 자산을 고려한 경우 임대, 금융 부채는 임대 자산의 자산 항목의 균형을 맞추기 위해 주주의 지분에 입력되어야 합니다.

숲 정당하지 않은 위험에 대한 조항 장기적으로 관련된 자산은 자본에 포함되어야 합니다. 정당화되지 않는 부채는 그 성격에 따라 영업부채 또는 영업외부채로 재분류되어야 합니다.

숲 파트너 당좌 계정, 차단되면 안정적인 리소스로 취급되어야 합니다. 따라서 그들은 자본에 포함되어야 합니다. 언제든지 변제되지 않는 경우 유동 부채로 유지됩니다.

숲 만기가 아닌 발생한 이자 항목을 늘리려면 차입금에 대한 "차입금 및 금융 및 유사 부채" 항목에서 삭제해야 합니다. 영업 외 부채 ". 은행 초과인출의 경우에도 마찬가지이다. 이들 부분은 현금부채로 기록되어야 합니다.

✔ "작동 및 비작동" 사이클의 재분류

재무 분석의 맥락에서 일반적으로 영업 채권 선지급 및 주문에 대한 할부금, 선지급 비용, 공제 가능한 VAT(VAT)로 간주됩니다.아마도 VAT 크레딧) 및 할인된 청구서가 아직 만료되지 않았습니다(운영 부채에도 반대 논리가 적용됩니다: 선지급 및 할부금, VAT 또는 세금 부채 및 이연 소득).

게시물 " 기타채권 대부분의 경우 영업외채권에 동화됩니다.

고정 자산 공급자에 대한 부채, 소득세 부채 및 기타채무 영업 외 부채로 간주됩니다. 또한, 자본에 포함된 미지급배당금은 영업외유동부채로 재분류되어야 합니다.

✔ "현금" 주기의 재분류

유동성이 있는 유가 증권은 현금 자산으로 취급해야 합니다. 만기가 도래하지 않은 할인어음의 상대방은 현금부채입니다.

✔ 번역 차이의 재분류

번역 차이에 ​​대해 더 복잡한 처리가 제공됩니다.

전환 차이가 활성화된 경우: 그들은 운영 자산으로 이전됩니다. 부채가 감소하면 자산에서 제거하고 부채가 증가하면 영업 부채를 뺍니다.

Passive 번역이 다른 경우: 미수금이 증가하면 부채에서 제거되고 영업자산에서 차감됩니다. 부채가 감소하는 경우 이를 영업부채로 전환합니다. 요약하자면, 아래 표는 대차대조표에 작성될 다양한 재작성과 재분류를 함께 그룹화한 것입니다.

게시물	재진술
상각 및 감가 상각	§ 자산에서 제거 § 자체 리소스에 대한 추가 사항
여러 회계 연도에 걸쳐 분산될 비용	§ 자산에서 제거 § 자본에서 차감
환매 보험료 및 채권	§ 자산에서 제거 § 자본에서 차감
불확실한 주주 자본	§ 금융 부채에서 공제(차단된 계정) § 단기 부채 추가(임시 예금)
현재 은행 당좌 대월 및 은행 신용 잔액	§ 금융 부채에서 공제 § 주기적 부채에 대한 추가
채권자 파트너의 경상 계정	§ 금융고정자산에서 차감 § 순환채권(기타채권)에 추가
차입금에 대한 경과이자	§ 유동자산의 추가(영업채권) § 미결제 부채에 추가
자본화 채권에 대한 경과이자 기한이 지난 할인 청구서 및 기한이 지난 할당된 미수금 금융리스	§ 자산의 원래 가치가 고정 자산에 추가됨 § 감가 상각액이 자본에 추가됩니다. § 상각되지 않은 부분에 해당하는 금액이 금융 부채에 추가됩니다.

🌽재무 균형

회사의 재무수지는 세 가지 차원을 통해 평가됩니다. 재무 분석은 기본적으로 다음을 목표로 합니다. 유동 자산 FRNG(넷 글로벌) 자금이 필요함 순 글로벌(BFRNG) 및 순 현금(TN).

✔ 글로벌 순 운전 자본

FDR은 회사의 기능적 대차대조표의 공정성에 대한 개념입니다. 운전 자본에는 두 가지 수준이 있습니다. 전체 순운전자본 및 금융운전자본입니다. 아무것도 지정되지 않은 경우 "라는 개념이 사용됩니다. 유동 자산 전체 순운전자본을 말합니다.

FR을 계산하려면 두 가지 방법이 있습니다. 대차대조표법의 상단과 대차대조표법의 하단입니다. 대차대조표 상단에는 다음이 포함됩니다.

전체 순 운전 자본 = (PF + 차입금) - 고정 자산

대차 대조표의 맨 아래부터 진행하면 다음이 있습니다.

글로벌 순 운전 자본 = (재고 + 미수금 + 기타 유동 자산) - 단기 부채

아래 표는 운전 자본에 대한 다양한 해석을 제시합니다.

FRNG 표시	해석
FRNG>0(긍정적)	회사의 안정적인 자원은 고정 자산과 같습니다. 이것은 안정적인 자원이 회사의 장기적인 요구를 충족한다는 것을 의미합니다. 재무 균형 그러므로 존경받는다 그리고 회사는 운전 자본 덕분에 다른 단기 자금 조달 요구에 자금을 조달할 수 있는 잉여 자원을 보유하고 있습니다.
si FRNG =0(널)	이것은 안정적인 자원이 회사의 장기적인 요구를 충족한다는 것을 보여줍니다. 회사의 균형이 잡힌 것처럼 보이더라도 운영 주기에 자금을 조달할 잉여 장기 자원이 없습니다. 이러한 상황은 재무 균형을 위태롭게 만듭니다.
FRNG<0(음수)	기업의 안정적인 자원은 고정 자산보다 적습니다. 장기적인 요구 사항은 안정적인 자원으로 완전히 충족되지 않습니다. 따라서 단기 자원으로 장기적인 요구의 일부에 자금을 조달해야 합니다. 이러한 상황은 상당한 파산 위험을 초래합니다. 그런 다음 회사는 회복을 위해 장기적인 자원을 늘리기 위해 신속한 조치를 취해야 합니다. 잉여 FRNG.

✔ 운전 자본 요건 (BFR)

(BFR)은 활동과 관련된 지출 및 수령에 해당하는 현금 흐름의 변화로 인해 발생하는 재정적 필요를 충당하기 위해 회사가 구현해야 하는 재정 자원의 척도입니다.

일반적으로 "라고합니다. 운전 자본 자원 부정적일 때. 그 중요성은 운영 주기의 길이, 이 주기의 각 단계에 통합된 부가가치, 자재 보관의 중요성과 기간에 따라 달라집니다. 생/포장, 진행 중인 작업 및 완제품, 공급자가 부여하거나 고객에게 부여한 지불 조건.

BFR의 단순화된 대수적 표현은 다음과 같습니다.

운전자본요건 = 유동자산(주식 + 매출채권) - 유동부채(매출채무 + 납세채무 + 사회보장 + 기타비금융)

WCR은 운영 자산과 운영 부채의 차이로 생각할 수도 있습니다.

운전 자본 필요 = (재고 + 실현 가능 자산) - 단기 부채

작동 BFR과 비작동 BFR(BFRHE)을 구별함으로써 BFRNG는 다음과 같이 됩니다.

글로벌 순 운전 자본 요구 사항 = BFRE + BFRHE

분석가는 일반적으로 WCR이 전환일에 표시되기를 원합니다. 따라서 CAHT에서 찾은 금액을 나누고 365 또는 360일을 곱하십시오. 일반적으로 재무 분석에서는 운전 자본 요구 사항을 세 가지 경우로 구분합니다.

BFR 해석

✔️엘e BFR은 양성입니다.

회사의 운영 용도가 운영 리소스보다 큽니다. 회사는 잉여 장기 자원의 도움을 받아 단기적인 필요를 충당해야 합니다. 또한 은행 대출과 같은 추가 단기 금융 자원의 도움을 받아 그렇게 할 수도 있습니다.

✔️만약 BFR은 XNUMX입니다

회사의 운영 용도는 운영 자원과 동일합니다. 유동 부채가 유동 자산을 조달하기에 충분하기 때문에 회사는 자금을 조달할 운영상 필요가 없습니다.

✔BFR은 부정적이다

회사의 운영 작업은 운영 리소스보다 낮습니다. 회사는 자금 조달에 대한 운영 필요성이 없으며 유동 부채가 운영 자산의 자금 조달 요구 사항을 초과합니다.

따라서 단기 수요에 자금을 조달하기 위해 운전 자본을 사용할 필요가 없습니다.

🌽 순현금 (테네시)

TN은 회사의 중요한 회계 및 재무 지표입니다. 결정, 분석 및 후속 조치를 통해 비즈니스를 효과적으로 관리할 수 있습니다.

TN은 단기적으로 동원될 수 있는 모든 금액의 합계입니다(현금에 대해서도 언급함). 다음 사항을 결정해야 합니다.

• 생성 전 또는 비즈니스 인수 전 단계의 업스트림

프로젝트 리더가 사업을 계획할 때 반드시 순현금흐름을 계산해야 합니다. 일반적으로 이 계산은 재무 예측을 구성하는 테이블인 현금 흐름 예산을 구성할 때 수행됩니다.

그것의 결정은 프로젝트가 실행 가능하고 회사의 재무 구조가 일정한 내구성을 보장하는지 확인하는 것을 가능하게 합니다.

• 회사생활 내내

순 현금은 중요한 비즈니스 항목입니다. 우리는 종종 " 의 신경 전투 준비 회사의 파트너를 대상으로 하는 모든 보고서 및 재무 흐름을 관리하기 때문입니다.

매일, 매주, 매월, 분기별 또는 매년 모니터링할 수 있습니다. 대시보드의 예측에 통합되어야 합니다. 대수적으로는 다음과 같은 방법으로 계산됩니다.

순 현금 = 운전 자본 - 운전 자본 요구 사항

또는

순현금 = 현금 - 단기금융부채

현금자원은 대차대조표에서 단기적으로 동원될 수 있는 모든 화폐자산 항목을 나타냅니다. 이는 은행, 금전 등록기 및 투자 증권(VMP)에 보유된 자산으로 구성됩니다.

✔순 현금 해석

계산 후 세 가지 경우가 발생할 수 있습니다.

NT >0: 긍정적인 순현금은 회사가 부채를 빨리 갚을 수 있다는 신호입니다. 이는 좋은 경영의 긍정적인 신호이다.. 그러나 너무 높아서는 안됩니다. 이 경우에는 충분히 사용되지 않고 수익이 거의 없는 자금이 됩니다.

언제 테네시<0 : 선험적으로 마이너스 순현금 포지션은 경영에 나쁜 징조입니다. 그러나 의견을 제시하기 전에 이러한 상황에 대한 이유를 검토하는 것이 특히 필요합니다.

WCR(운전자본요건)이 너무 높아 현금흐름이 마이너스일 경우, 적용해야 하는 것은 WCR의 더 나은 관리입니다. 운전자본이 부족해 마이너스라면 기업의 투자정책을 재검토해야 한다.

TN=0: 실제로 이러한 상황은 거의 달성할 수 없습니다.

당신은 또한 그것을하는 방법을 배울 수 있습니다 비율을 이용한 재무 분석. 당신한테 달렸습니다

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