행동 금융에 관한 모든 것

경험 많은 투자자라도 너무 늦게 매수하고 너무 일찍 매도하는 이유는 무엇일까요? 알파벳순으로 먼저 도착한 주식 기호를 가진 회사가 나중에 도착한 주식 기호에 비해 작은 측정 가능한 이점을 갖는 이유는 무엇입니까? 또 다른 질문은 다음과 같습니다.  사람들이 은행에서 돈 인출을 거부하는 이유 예금 계좌, 빚에 빠져 있는데도? 이러한 질문에 답하려면 투자자의 심리를 조사하고 그들의 행동을 연구해야 합니다. 그렇게 함으로써 당신은 소위 말하는 일을 하고 있는 것입니다. 행동 금융.

행동 금융은 부분적으로 효율적 시장 가설에 대응하여 발전했습니다. 주식 시장이 합리적이고 예측 가능하게 움직인다는 것은 대중적인 이론입니다. 주식은 일반적으로 공정한 가격으로 거래되며 이러한 가격은 모든 사람이 사용할 수 있는 모든 정보를 반영합니다. 당신이 알고 있는 모든 것이 이미 시장 가격에 반영되었거나 곧 반영될 것이기 때문에 당신은 시장을 이길 수 없습니다.

팀 Finance de Demain 행동 금융에 대해 알아야 할 모든 것을 제공하기 위해 모였습니다. 사실 금융 심리학과 행동 금융에 대한 이해는 두 가지 측면에서 이점이 될 수 있습니다.

먼저, 우리의 의사 결정이 영향을 받을 수 있는 다양한 방식을 이해하면 일반적인 주식 시장의 함정을 피하는 데 도움이 될 수 있습니다.

둘째, 다른 시장 참여자의 재무 행동에 대한 이해는 우리가 기회를 식별하는 데 도움이 될 수 있습니다. 새로운 거래를 시작하거나 투자를 하기 가장 좋은 때는 다른 사람들이 실수를 할 때입니다.

하지만 시작하기 전에 다음에 대해 자세히 알아보세요. 양자 금융.

가자

🥀 행동 금융이란 무엇입니까?

행동재무학은 투자자와 금융시장에 미치는 심리적 영향을 연구하는 학문입니다. 원래,행동 금융은 금융 시장의 비효율성과 잘못된 가격 책정을 식별하고 설명하는 것입니다. 실험과 연구를 통해 인간과 금융 시장이 항상 합리적인 것은 아니며 그들이 내리는 결정이 자주 틀리다.

감정과 편향이 주가에 어떤 영향을 미치는지 궁금하다면 행동 금융이 제안하는 답변 및 설명.

행동재무학은 1970년대와 1980년대 심리학자 Daniel Kahneman, Amos Tversky, 경제학자 Robert J. Shiller의 연구에서 비롯되었습니다. 그들은 사람들이 재정적 결정을 내리는 방식에 널리 퍼져 있고 뿌리 깊은 잠재의식적 편견과 경험적 방법을 적용했습니다.

비슷한 시기에 금융 연구자들은 주식 시장이 합리적이고 예측 가능한 방식으로 움직인다는 대중적인 이론인 효율적 시장 가설이 항상 면밀한 조사를 견디지 ​​못한다고 제안하기 시작했습니다. 실제로 시장은 가격과 위험에 대한 투자자의 잘못된 생각으로 인해 비효율이 만연합니다.

지난 XNUMX년 동안 행동 금융은 경제 심리학의 영향을 받은 행동 경제학의 하위 분야로 학계 및 금융계에서 수용되었습니다.

행동이 합리적인 기대에서 어떻게, 언제, 왜 이탈하는지를 보여줌으로써 행동 재무는 모든 사람이 자신의 재정에 대해 더 좋고 더 합리적인 결정을 내리는 데 도움이 되는 모델을 제공합니다.

🥀 전통적인 VS 행동 금융

지난 수십 년 동안 발전된 많은 금융 이론은 투자자를 합리적으로 취급합니다. 이것은 의사 결정자를 합리적으로 보는 광범위한 경제학 분야와 일치합니다. 그만큼 현대 포트폴리오 이론과 효율적 시장 가설 전통적인 투자에 대해 가장 많이 인용되는 두 가지 이론입니다.

둘 다 투자 의사 결정에 대한 일련의 가정을 합니다. 여기에는 투자자가 수익을 극대화하려고 하고 투자자가 합리적이라는 가정이 있습니다. 행동 투자 이론은 다음과 같은 사실을 탐구합니다. 투자자는 합리적이지 않다.

또한 결정을 내리는 투자자의 다양한 동기를 고려합니다. 이것은 어느 정도 설명합니다. 재무 모델과 실제 결과 간의 불일치.

금융심리학을 이해한다면 이해에 도움이 될 것입니다. 전통 금융의 허점. 또한 자신의 인지적 편향과 투자자로서 저지를 수 있는 실수에 대해 더 잘 알게 될 것입니다.

양적 투자 분야는 또한 이론이 아닌 실제 결과를 의사 결정에 통합하려고 시도합니다.

🥀 행동 금융과 행동 경제학

행동재무는 심리적, 사회적 요인이 영향을 미치는 방식에 관심을 가집니다. 특히 금융 시장에서의 의사 결정. 행동 경제학은 의사 결정에 영향을 미칠 수 있는 동일한 "비합리적" 요소를 많이 탐구합니다.

그러나 이 경우에는 더 넓은 범위의 결정에 미치는 영향이 연구됩니다. 여기에는 소비자와 비즈니스 리더가 결정을 내리는 방법이 포함될 수 있습니다. 게임이론과 진화심리학도 포함됩니다.

이러한 개념은 지출 및 소비자 신뢰에서 부채, 성장 및 실업에 이르기까지 거의 모든 경제 지표를 연구하거나 예측할 때 사용할 수 있습니다. 또한 금융 심리학이라는 용어는 종종 약간 다른 주제를 지칭하는 데 사용됩니다.

금융 심리학은 개인 금융이라는 더 넓은 분야에서 자주 사용됩니다. 여기에는 다음이 포함됩니다 저금, 비용, 부채, 신용 카드 그리고 보험. 재무 기획자와 고문은 투자 의사 결정과 마찬가지로 이러한 요소에 관심을 갖습니다.

🥀 행동 금융의 편향 이해

경제 및 금융 휴리스틱이 부정확한 판단과 신념으로 이어질 때 인지 편향이 발생합니다. 가장 일반적인 인지 편향은 다음과 같습니다.

자기 귀인 편향: 좋은 투자 결과는 실력의 결과이고 바람직하지 않은 결과는 불운의 결과라고 믿습니다.

Le 확증 편향: 금융 또는 투자에 대한 신념을 확인하는 정보에 세심한 주의를 기울이고 이에 반하는 정보는 무시하십시오.

대표적인 편견: 두 가지 사물이나 사건이 실제보다 더 밀접하게 연관되어 있다고 믿음.

Le 프레이밍 편향: 제시된 방법에 따라 특정 재정적 기회에 대응하십시오.

앵커 바이어스: XNUMX등 상품이나 당첨 번호가 귀하의 의견에 부당한 영향을 미치게 하십시오.

손실 회피: 투자 이익을 인정하기보다 손실을 피하려고 노력하여 바람직한 투자 또는 자금 조달 기회를 놓치게 됩니다.

이러한 편향과 이를 만드는 데 도움이 된 휴리스틱은 투자자 행동, 시장 및 거래 심리학, 인지 오류 및 감정적 추론에 영향을 미칩니다.

🥀 투자자 행동

과신, 지나친 낙관주의, 자기 귀속 편향, 프레이밍 편향 및 손실 회피는 종종 투자자를 잘못된 길로 인도합니다. 이러한 모든 요소는 사려 깊은 투자보다는 비합리적인 투자로 이어집니다.

비즈니스 심리학

거래 심리학은 거래의 성패를 결정하는 거래자의 정신 상태와 감정을 말합니다. 긍정적인 결과 기반 의사 결정, 앵커링 편향, 손실 회피 및 확증 편향과 같은 가정 휴리스틱은 바람직하지 않은 투자 또는 재무 결과를 생성할 수 있습니다.

시장 심리학

인간의 경제 및 금융 휴리스틱과 편견은 경제 시장에 영향을 미치며, 수백만 명의 집단적이고 독립적인 결정이 이상하게 혼합되어 자신을 위해 그리고 펀드나 기업을 대신하여 행동합니다. 결과적으로 많은 시장이 수년 동안 실패합니다.

개별 증권 및 주식 시장 더 나은 시장 성과로 이어질 수 있습니다.

인지 오류

최적이 아닌 재무 의사 결정은 인지적 오류의 결과이며, 그 중 다수는 휴리스틱 및 앵커링, 자기 속성 및 프레이밍 편향으로 인한 것입니다. 신경과학의 연구 결과와 불확실한 상황에서 재무 의사 결정에 미치는 영향을 탐색하면 고객 편향 감소 및 재무 관리를 위한 보다 통찰력 있는 전략으로 이어질 수 있습니다.

감정적 추론

많은 투자자들은 자신의 휴리스틱과 편향이 건전한 과학적 추론의 예이므로 투자 결정에 사용해야 한다고 믿습니다. 그들은 자신이 논리적이지 않고 감정적이라는 사실을 알고 놀란다.

🥀 비합리적인 금융 행위의 대가

행동금융은 투자자의 자제력에 한계가 있으며 감정, 가정 및 인식에 영향을 받는다는 점을 인식합니다. 이러한 편향되고 비합리적인 행동에는 실제 비용이 발생합니다.

이는 투자자가 벌어야 하는 수익과 실제로 가져갈 수 있는 수익 간의 차이를 설명하는 데 도움이 됩니다. 금융 조사 회사인 DALBAR는 투자자의 수익률과 시장 성과를 비교하는 수많은 연구를 수행했습니다.

파 exemple, 평균 주식 투자자는 4,25년부터 20년까지 2000년 동안 연평균 2019%의 수익을 올렸습니다. S & P 500 6,06% 증가했다.

채권 투자자들도 0,47년 동안 20%의 수익을 올리며 돈을 남겨두었습니다. 일반 채권 지수 펀드와 함께 Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index는 연간 5%가 조금 넘는 상승률을 보였습니다.

투자자들이 이성적이었다면 S&P 500에 훨씬 더 가까워졌거나 더 많은 위험을 감수할 의향이 있었다면 S&P XNUMX을 능가할 수 있었을 것입니다. 그러나 그들은 더 나빴습니다.

🥀 행동 금융의 기본 개념

편향은 다양한 이유로 발생할 수 있으므로 전문가는 행동 재무 개념을 사용하여 이러한 편향의 원인과 결과를 분석합니다. 전문가들은 종종 행동 금융의 개념을 다음 다섯 가지 범주로 구분합니다.

심적 회계

정신 회계는 특정 목적을 위해 돈을 저축하고 할당하는 개인의 경향입니다. 이로 인해 개인은 동일한 금액에 다른 가치를 부여할 수 있습니다. 사람들은 펀드를 다르게 분류하기 때문에 비합리적이거나 적어도 불규칙한 금융 활동으로 이어질 수 있습니다.

심리회계를 보완하기 위해 많은 금융 전문가들은 고객에게 심리회계를 인식하고 동일한 자산에 동일한 가치를 할당하도록 권장합니다.

무리 행동

무리 행동은 개인이 다른 사람의 재정적 결정을 모방하는 경향을 말합니다. 파 exemple, 다른 사람이 특정 행동에 투자하고 있음을 알아차리면 같은 행동을 하도록 동기를 부여할 수 있습니다. 전문가들은 사회의 여러 측면에서 이 개념을 목격하지만 특히 재정 결정에서 널리 퍼져 있습니다.

때로는 집단 행동이 개인에게 영향을 미칠 때 집단 행동으로 인해 개인이 다른 사람들이 자신의 결정을 위해 조사를 하고 있다고 가정하고 자신을 위한 단계를 건너뛰기 때문에 정보에 입각한 결정을 내리는 능력이 위태로워집니다.

정서적 격차

정서적 격차는 극단적인 감정이 개인의 재정적 결정을 좌우하는 경우를 나타냅니다. 금융에서 종종 정서적 공허함을 구성하는 감정은 불안, 탐욕, 열정, 두려움입니다. 감정적 결점은 최상의 재정적 결정을 내리는 개인의 능력에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 금융 전문가들은 대신 고객에게 합리적인 조언을 제공하려는 경우가 많습니다.

앵커링

앵커링의 개념은 개인이 재무 결정을 내리는 기준을 조사합니다. 종종 이것은 평균 가격과 같은 고정된 기준점을 기반으로 금융 자산에 가치를 할당하는 것을 의미합니다. 예를 들면, 거래자가 특정 주식의 가격이 $100인 것을 본다면 해당 주식의 실제 가치를 결정하기 위한 벤치마크로 해당 구매 가격을 사용할 수 있습니다. 이로 인해 개인은 다른 가치 지표를 무시하게 됩니다.

자기 속성

자기 귀인은 자신의 기술을 과대평가하여 결정을 내리는 경향입니다. 일부 행동 재정 전문가는 자기 귀속을 감정적 단절의 한 형태로 봅니다.

이것은 개인이 자신의 지식이 다른 전문가 수준보다 높다고 생각한다는 것을 의미할 수 있습니다. 개인은 금융 전문가의 조언을 듣고 결정을 내리기 전에 가능한 결과를 조사함으로써 자기 귀인을 피할 수 있습니다.

🥀 행동 금융은 성장하는 분야입니다

행동 금융은 이제 재무 고문 비즈니스 모델 및 고객 참여 관행에서 구현되고 있습니다. 을 위한 재무 분석가, 자산 관리자 및 투자 프로세스 자체, 행동 금융도 투자 방법론의 기초로 중요성을 얻고 있습니다.

이제 행동재무 자격증 취득이 가능해졌습니다. 이는 시장을 이해하고 싶거나 금융 자문가로서 탁월해지고 싶다면 고려해야 할 사항입니다. 좋은 재무 계획 부 에이데라.

결론

행동재무학은 개인이 반드시 모든 정보에 대한 합리적인 분석을 기반으로 결정을 내리는 것은 아니라는 점을 보여줍니다. 이로 인해 개별 기업의 주식에 대한 공정한 가격과 주식 가격이 집합적으로 매우 높거나 매우 낮을 때 전체 시장에서 멀어질 수 있습니다.

이 수준에서는 다양한 행동 편향과 행동 금융의 잠재적 영향에 대한 철저한 이해가 필요하지 않지만, 이 기사에서 논의된 용어와 개념이 시험 문제에 나타날 수 있습니다. 하지만 떠나기 전에 여기 교육 과정이 있습니다. 인터넷에서 조언을 판매하는 방법. 그것을 구입하려면 여기를 클릭하십시오.