Валюта тобокелдигин башкаруу үчүн 5 кадам

Валюта курстарынын өзгөрүшү болуп саналат күнүмдүк көрүнүш. Чет өлкөгө саякатка чыгууну пландаштырып, жергиликтүү валютаны качан жана кантип алууну ойлонуп жаткан эс алуучудан баштап, бир нече өлкөлөрдө сатып алып-сатып жаткан көп улуттуу уюмга чейин катанын кесепети чоң болушу мүмкүн. Эгерде сиз валюта жана курстар банкирлер үчүн гана деп ойлосоңуз, анда дагы бир жолу ойлонууга убакыт келди.

Валюталык тобокелдиктер бардык эл аралык бизнеске таасирин тийгизет. Эгер сиз валюта жана алмашуу курстары банкирлер гана тынчсыздана турган нерсе деп ойлосоңуз, кайра ойлон.

Көптөгөн ишканалар валюта тобокелдигине туш болушат, алар түшүнүшсө да, түшүнбөсө да. Дүйнөлүк валюталардын акыркы жапайы өзгөрүшү менен, валюталык тобокелдик башка өлкөлөрдө кардарлары, жеткирүүчүлөрү же өндүрүшү бар компаниялар үчүн кайрадан күн тартибине кирди.

Коронавирустун жайылышы менен март жана апрель айларында валюта курсу кескин өзгөрдү. Оорунун алдын алуу үчүн катуу эрежелер дүйнөлүк экономиканы солгундатып, мунайдын баасынын жана биржалардын тиешелүү төмөндөшүнө алып келди.

базар коопсуз башпаанек издеп, кайрылып япон йенасы, АКШ доллары жана швейцариялык франк. Чакан валюталар жана товардык валюталар жабыркады, атап айтканда, NOK, le SEK, AUD, NZD жана өнүгүп келе жаткан рыноктун валюталары, апрель айынан бери нарктын бир аз төмөндөшү жокко эсе.

Негизги нерсе, эгер сиз чет өлкөдө киреше алып келген же башка өлкөлөрдө чыгашалуу бизнести иштетсеңиз, сиз валюталык тобокелдикке дуушар болушуңуз ыктымал. Сиздин көзөмөлүңүздөн тышкаркы окуялар кирешеңизди жеп, чыгымдарыңызды көбөйтүшү мүмкүн.

Ошентип, валюталык тобокелдиктерди башкаруу маселеси канчалык чоң?

HSBC жана FT Remark тарабынан жүргүзүлгөн сурамжылоодо 200 каржы директору жана 300гө жакын казыначы, 70% CFOнун айтымында, алардын компаниясы алдын ала турган жана хеджирленбеген валюта тобокелдигинен улам мурунку эки жылда кирешеси азайган.

58% Ири компаниялардын каржы директорлору валюталык тобокелдиктерди башкаруу азыркы учурда алардын убактысынын көбүн алып жаткан эки тобокелдиктин бири экендигин айтты; жана 51% FX - бул алардын уюму менен күрөшүү үчүн эң аз жабдылган коркунуч.

Валюта курсунун өзгөрүүсү, ошондой эле чакан жана орто бизнес үчүн коркунуч болуп саналат, бирок ылайык  Nordea изилдөө  2020-жылдын аягында ишке ашырылган, өтө көп чакан жана орто ишканалар алмашуу курсунун тобокелдиктерин баалабайт.

2 миллион евродон ашык жүгүртүлүшү жана импорт жана экспорттун адилеттүү деңгээли бар компаниялар COVID-19 пандемиясынын учурунда валютанын өзгөрүшүнө байланыштуу күтүүсүз каржылык жоготууларга дуушар болгонун билдиришүүдө.

Бирок, чакан жана орто ишканалардын дээрлик жарымы өздөрүн андан коргой алышкан эмес. Сурамжылоо тобокелдиктерди башкаруудагы негизги тоскоолдуктар убакыттын жана ноу-хаунун жетишсиздигине байланыштуу экенин көрсөтүп турат.

Башка жагынан алганда, валюталык тобокелдиктерди башкаруу бизнесиңизге пайда алып келиши мүмкүн:

• Акча агымын жана киреше маржаңызды коргоңуз
• Финансылык болжолдоо жана бюджетти түзүү жакшыртылды
• Валюталардын өзгөрүшү сиздин баланска кандай таасир тийгизерин жакшыраак түшүнүңүз
• Карыз алуу мүмкүнчүлүгүн жогорулатуу

Валюта курстары өзгөрүп турганда, ишканалар мүмкүн болуучу жоготуулардан качууга шашышат. Алар кандай валюталык тобокелдиктерди хеджирлөө керек жана кантип?

Валюталык тобокелдиктин түрлөрү

Негизинен, ишканалар валюталык тобокелдиктин үч түрүнө дуушар болушат: транзакцияга дуушар болуу, котормо тобокелдиги жана экономикалык (же операциялык) тобокелдик. Биз төмөндө аларды кененирээк карап чыгабыз.

Соода таасири

Бул валюталык тобокелдикке дуушар болуунун эң жөнөкөй түрү жана аты айтып тургандай, чет өлкөлүк валютадагы иш жүзүндөгү бизнес операциясынын натыйжасы. Экспозиция, мисалы, кардардан акча алуу укугу менен акчаны иш жүзүндө физикалык кабыл алуунун ортосундагы убакыт айырмасынан улам келип чыгат, же кредитор болсо, заказды берүү менен эсеп-фактураны төлөөнүн ортосундагы убакыттын айырмасы.

Exemple: Америкалык компания жабдууларды сатып алууну каалайт жана бир нече жеткирүүчүлөрдөн (ата мекендик жана чет өлкөлүк) цитаталарды алгандан кийин Германиядагы компаниядан еврого сатып алууну тандады. Жабдуулардын баасы 100 000 € жана буйрук учурунда, алмашуу курсу €/$ болуп саналат 1,1, бул компаниянын баасы АКШ доллары экенин билдирет $ 110.

Үч айдан кийин, эсеп-дүмүрчөк төлөнөт. доллар алсыраган жана алмашуу курсу €/$ Азыр 1,2. Ошол эле жөнгө салуу бизнеске кеткен чыгым 100 000 € төлөө азыр $ 120.

транзакцияга дуушар болуу бизнесине күтүүсүз кошумча чыгымдарды алып келди 10 000 $ жана компания жабдууларды башка жеткирүүчүлөрдүн биринен арзан баада сатып алмак дегенди билдирет.

Котормочулуктун таасири

Бул чет өлкөлүк туунду компаниянын каржылык отчетун (мисалы, кирешелер жөнүндө отчет же баланс) анын улуттук валютасынан башкы компаниянын сунуштоо валютасына которуу же которуу.

Бул башкы компаниянын акционерлердин жана жөнгө салуучу органдардын алдында отчеттуулук боюнча милдеттенмелери болгондуктан, анын бардык туунду компаниялары үчүн анын отчеттук валютасында консолидацияланган эсептердин топтомун берүүнү талап кылат.

-нын уландысында жогорудагы мисал, Америкалык компания Германияда жабдууларды өндүрүү үчүн филиалын түзүүнү чечти дейли. Туунду компания өзүнүн финансылык отчетун берет такташ керек жана америкалык башкы компания бул билдирүүлөрдү которот USD.

Төмөндөгү мисал туунду компаниянын финансылык натыйжасын анын жергиликтүү валютасында көрсөтөтевро. Биринчи жана экинчи жыл аралыгында ал кирешесин көбөйттү 10% менен жана наркынын өсүшүн чектөө үчүн белгилүү бир өндүрүмдүүлүккө жетишет 6%. Бул таасирдүү өсүшүнө алып келет 25% таза киреше.

Бирок, алмашуу курсунун өзгөрүшүнүн таасиринен улам, каржылык көрсөткүчтөр башкы компаниянын отчеттук валютасында, АКШ долларында олуттуу айырмаланат.

Эки жылдын ичинде бул мисалда доллардын курсу күчөгөн €/$ орто эсеп менен чыкты 1,2 жыл 1 ден 1,05 ге чейин жыл 2. Финансылык көрсөткүч USD алда канча начар көрүнөт. Жүгүртүү азаймак 4% жана таза натыйжа, өсүүнү улантуу менен, бир гана жогору 9% ордуна 25%.

Экономикалык (же операциялык) таасири

Валюталык тобокелдиктин бул акыркы түрү компаниянын келечектеги акча агымына жана рыноктук наркына күтүлбөгөн жана болтурбоочу валюталык өзгөрүүлөрдүн таасири менен шартталган жана узак мөөнөттүү мүнөзгө ээ.

Экспозициянын бул түрү узак мөөнөттүү стратегиялык чечимдерге таасир этиши мүмкүн, мисалы, өндүрүштүк кубаттуулуктарды кайда салуу керек.

Башында айтылган венгриялык тажрыйбамда, мен иштеген компания өндүрүштүк чыгымдардын аздыгынан пайдалануу үчүн 2000-жылдардын башында АКШдан Венгрияга чоң көлөмдөгү кубаттуулуктарды көчүргөн.

Венгрияда өндүрүп, анан кайра АКШга жөнөтүү үнөмдүү болгон. Бирок, андан кийин венгриялык форинти кийинки он жылдыкта кыйла бекемделип, күтүлгөн чыгымдардын көптөгөн артыкчылыктарын жок кылды.

Валюта курсунун өзгөрүшү компаниянын атаандаштык абалына чоң таасирин тийгизет, ал тургай, ал чет өлкөдө иштебесе жана сатпаса дагы.

Мисалы, Америкалык эмерек өндүрүүчүсү, жергиликтүү гана саткан эмерек өндүрүүчүсү дагы эле Азия менен Европадан келген импорт менен күрөшүүгө туура келет, эгерде доллар кескин кымбаттаса, алар арзандап, атаандаштыкка жөндөмдүү болуп калышы мүмкүн.

Сиздин бизнесиңиздин валюталык тобокелдигин башкаруунун 5 кадамы

Валюталардын олку-солкулары компаниянын акча агымына кайда жана кандай таасир этээрин түшүнүү оңой эмес. Көптөгөн ар кандай факторлор, макроэкономикалык тенденциялардан баштап, рынок сегменттериндеги атаандаштыкка чейин, алмашуу курстары тигил же бул бизнестеги акча агымына кандай таасир этет.

1. Иштөө циклиңизди карап чыгыңыз

Валюта тобокелдиги кайсы жерде бар экенин билүү үчүн компанияңыздын иштөө циклин карап чыгыңыз. Бул сиздин киреше маржаңыз валютанын өзгөрүшүнө канчалык сезимтал экенин аныктоого жардам берет.

2. Сизде уникалдуу валюта агымы бар экенин кабыл алыңыз

Ар бир бизнес уникалдуу жана бул сиздин акча агымыңызда, ошондой эле активдериңиздин жана милдеттенмелериңиздин структурасында чагылдырылат. Валюта курсунун өзгөрүшү таасир этиши мүмкүн экенин жана хеджирлөө же кылбоо чечими чүчүкулак сыяктуу жөнөкөй эмес экенин түшүнүү керек.

3. Валюта тобокелдигин башкарууда кайсы эрежелерди колдонгуңуз келгенин чечиңиз жана аларды карманыңыз

Натыйжалуу валюта саясаты компаниянын каржылык максаттарын жана алмашуу курсунун өзгөрүшү аларга тийгизе турган потенциалдуу таасирин так түшүнүүдөн башталат: эгерде операциялык акча каражаттарынын агылып кирүүсү жана агылып чыгышы ар кандай валютада болсо, алмашуу курсунун өзгөрүшү EBITDAти бузушу мүмкүн. максаттуу бизнес.

Эгерде активдер жана милдеттенмелер ар кандай валютада болсо, бул активдерди жаңы курстар менен кайра баалоо компромисске алып келиши мүмкүн. P&L таза натыйжасы же капиталдык катышынын максаттары.

Валюталык тобокелдиктерди тескөө саясаты финансылык максаттар кандай болбосун, бул максаттарга доо кетириши мүмкүн болгон валюталык тобокелдиктерге системалуу түрдө мониторинг жүргүзүүнү жана жумшартууну камсыз кылат.

4. Валюталык тобокелдикке дуушар болушуңузду башкарыңыз

Айрыкча, физикалык продуктылар жөнүндө сөз болгондо, бизнес чечимдерин кабыл алуунун жана ал чечимдердин компаниянын банк эсебине тийгизген таасирин байкоонун ортосунда ажырым бар. Бул убакыттын ичинде сатып алуу жана сатуу буйруктары талкууланат, материалдар дүйнө жүзү боюнча жөнөтүлөт жана товарлар өндүрүлүп, сакталат жана жеткирилет. 

макала окулган: Биржа баасынын өзгөрмөлүүлүгү жөнүндө билишиңиз керек болгон нерселердин баары 

Бул физикалык процесс менен бирге эсеп-фактуралар жөнөтүлөт, каралат, бекитилет жана акыр аягында төлөнөт. Бул мезгилде валюталар кымбаттап, арзандайт.

Эгерде материалдык жана өндүрүштүк чыгымдар сатуудан түшкөн кирешеден башка валютада болсо, бул алмашуу курсунун өзгөрүшү компаниянын баштапкы чечимди кабыл алуу үчүн негиз катары колдонгон сатуу маржаларын оңой эле жок кыла алат. 

Финансылык инструменттер компаниянын финансылык максаттарына доо кетирген бул белгисиздикти жумшартууга жардам берет. Биз ушундайбыз капкагын чакыр, жана бул компаниянын банктык эсебинин калдыктарына таасир этүүчү алмашуу курстары анын чечим кабыл алууда колдонулган курстардан өтө айырмаланбасын камсыздайт.

5. Убакытты бошотуу үчүн валютаны башкарууну автоматташтырыңыз

Чакан ишканалар, ошондой эле ири корпорациялар валютаны иштетүүнү автоматташтыруудан пайда ала алышат. Сыйлык алган чечим AutoFX Nordea компаниясынан компанияларга ресурстарды бошотуп, кол тапшырмаларын жок кылууга жана операциялык тобокелдиктерди жана адам катасын азайтууга жардам берет. 

Бул жаатта тажрыйбаңыз болсо, комментарийге калтырсаңыз болот