Бардык жүрүм-турум каржысы жөнүндө

Эмне үчүн тажрыйбалуу инвесторлор да кеч сатып алып, анан эрте сатышат? Эмне үчүн алфавитте эрте келген акциялардын символдору бар компаниялар кийинчерээк келгендерге караганда бир аз өлчөнгөн артыкчылыкка ээ? Дагы бир суроо:  Эмне үчүн адамдар акча алуудан баш тартышат а аманат эсеби, алар карызга батып жатканда да? Бул суроолорго жооп берүү үчүн биз инвесторлордун психологиясына тереңдеп кирип, алардын жүрүм-турумун изилдешибиз керек. Муну менен сиз аталган нерсени кылып жатасыз жүрүм-турумдук каржылоо.

Жүрүм-турумдук каржы натыйжалуу рыноктук гипотезага жооп катары жарым-жартылай иштелип чыккан. Бул баалуу кагаздар рыногу рационалдуу жана болжолдуу түрдө кыймылдайт деген популярдуу теория. Акциялар көбүнчө адилет баада соодаланат жана бул баалар ар бир адам үчүн жеткиликтүү болгон бардык маалыматты чагылдырат. Сиз базарды жеңе албайсыз, анткени сиз билген нерселердин баары буга чейин болгон же жакында базар баасында чагылдырылат.

Командасы Finance de Demain жүрүм-турумдук каржылоо жөнүндө билишиңиз керек болгон нерселердин баарын алып келүү үчүн чогулду. Чынында, каржы психологиясын жана жүрүм-турумдук каржыны түшүнүү эки жактан артыкчылык болушу мүмкүн.

Алгачкы, чечимдерди кабыл алуу таасир этиши мүмкүн болгон ар кандай жолдор менен түшүнүү бизге жалпы биржадагы тузактардан качууга жардам берет.

Экинчиден, рыноктун башка катышуучуларынын каржылык жүрүм-турумун түшүнүү бизге мүмкүнчүлүктөрдү аныктоого жардам берет. Жаңы соодага же инвестиция салууга эң жакшы убакыт - бул башкалар ката кетирип жаткан учур.

Бирок, баштоодон мурун, көбүрөөк билүү кванттык финансы.

кеттик

🥀 жүрүм-турум каржысы деген эмне?

Жүрүм-турумдук финансы – бул инвесторлорго жана каржы рынокторуна психологиялык таасирлерди изилдөө. Негизинен,жүрүм-турумдук каржылоо каржы базарларындагы натыйжасыздыкты жана туура эмес бааны аныктоо жана түшүндүрүү жөнүндө. Бул адамдар жана каржы базарлары дайыма эле рационалдуу боло бербестигин жана алар кабыл алган чечимдерди көрсөтүү үчүн эксперименттерди жана изилдөөлөрдү колдонот. көп учурда туура эмес.

Эгер сиз эмоциялар жана бир тараптуулук акциялардын баасына кандай таасир этет деп кызыксаңыз, жүрүм-турумдук каржы сунуш кылат жооптор жана түшүндүрмөлөр.

Жүрүм-турумду каржылоо 1970 жана 1980-жылдардагы психологдор Дэниел Каннеман менен Амос Тверскийдин жана экономист Роберт Дж. Шиллердин иштеринин натыйжасында келип чыккан. Алар адамдардын каржылык чечимдерди кабыл алуу ыкмасына кеңири жайылган, терең тамырлашкан, аң-сезимден баш тартууларды жана эвристиканы колдонушкан.

Болжол менен ошол эле учурда, каржы изилдөөчүлөр натыйжалуу рынок гипотеза, баалуу кагаздар рыногу сарамжалдуу жана болжолдуу түрдө жылып жатат деген популярдуу теория, дайыма эле текшерүүгө туруштук бере бербейт деп сунуш кыла башташты. Чындыгында, инвесторлордун баа жана тобокелчилик жөнүндө туура эмес ой жүгүртүүсүнөн улам базарлар натыйжасыздыкка толгон.

Акыркы он жылдын ичинде жүрүм-турумдук финансы академиялык жана каржылык коомчулуктарда экономикалык психологиянын таасири астында жүрүм-турум экономикасынын субталаасы катары кабыл алынган.

Жүрүм-турум кантип, качан жана эмне үчүн рационалдуу күтүүлөрдөн четтеп жатканын көрсөтүү менен, жүрүм-турумдун каржылоосу ар бир адамга өз каржысы жөнүндө жакшыраак, сарамжалдуу чечимдерди кабыл алууга жардам берүү үчүн үлгү берет.

🥀 Салттуу VS жүрүш-туруш каржысы

Акыркы он жылдыкта иштелип чыккан каржылык теориянын көбү инвесторлорду рационалдуу деп эсептейт. Бул чечим кабыл алуучуларды рационалдуу деп эсептеген экономиканын кеңири чөйрөсүнө дал келет. The заманбап портфел теориясы жана натыйжалуу рынок гипотеза салттуу инвестиция жөнүндө эң көп айтылган эки теория.

Экөө тең инвестициялык чечим кабыл алуу боюнча бир катар божомолдорду жасашат. Алардын арасында инвесторлор максималдуу киреше алууга умтулат жана инвесторлор рационалдуу болот деген божомолдор бар. Жүрүм-турумдук инвестициялоо теориясы бул фактыны изилдейт инвесторлор рационалдуу эмес.

Ошондой эле инвесторлордун чечим кабыл алуудагы ар кандай мотивациялары эске алынат. Бул кандайдыр бир деңгээлде түшүндүрөт каржылык моделдер менен иш жүзүндөгү натыйжалардын ортосундагы келишпестиктер.

Эгер сиз каржылык психологияны түшүнсөңүз, кээ бирлерин түшүнүүгө жардам берет салттуу каржы кемчиликтери. Сиз ошондой эле инвестор катары кетире турган когнитивдик тентектиктериңизди жана каталарыңызды көбүрөөк билесиз.

Сандык инвестиция чөйрөсү ошондой эле чечимдерди кабыл алууда теорияны эмес, реалдуу натыйжаларды киргизүүгө аракет кылат.

🥀 Жүрүм-турум каржысы жана жүрүм-турум экономикасы

Жүрүм-турумдук каржылоо психологиялык жана социалдык факторлордун кандай таасир этээрине байланыштуу атайын каржы рынокторунда чечим кабыл алуу. Жүрүм-турум экономикасы чечим кабыл алууга таасир эте турган бир эле “рационалдуу эмес” факторлордун көбүн изилдейт.

Бирок, бул учурда чечимдердин кеңири спектрине алардын таасири изилденет. Бул керектөөчүлөр жана бизнес лидерлери кандай чечим кабыл алаарын камтышы мүмкүн. Ал ошондой эле оюн теориясын жана эволюциялык психологияны камтыйт.

Бул түшүнүктөр чыгашалардан жана керектөөчүлөрдүн ишениминен карызга, өсүшкө жана жумушсуздукка чейин дээрлик бардык экономикалык чараларды изилдөөдө же болжолдоодо колдонулушу мүмкүн. Кошумча, термин каржылык психология көп учурда бир аз башкача темага кайрылуу үчүн колдонулат.

Каржылык психология көбүнчө жеке каржынын кеңири чөйрөсүндө колдонулат. Бул камтыйт үнөмдөө, чыгашалар, карыздар, кредиттик карталар жана камсыздандыруу. Финансылык пландоочулар жана кеңешчилер инвестициялык чечимдерди кабыл алуу сыяктуу эле бул факторлорго да кам көрүшөт.

🥀 Жүрүм-турумдук каржылоонун терс жактарын түшүнүңүз

Экономикалык жана каржылык эвристика туура эмес баа берүүлөргө жана ишенимдерге алып келгенде, когнитивдик тенденциялар пайда болот. Эң кеңири таралган когнитивдик тенденциялар төмөнкүлөрдү камтыйт:

Өзүн-өзү атрибуциялоо: жакшы инвестициялык натыйжалар чеберчиликтин натыйжасы, ал эми каалабаган натыйжалар ийгиликсиздиктен келип чыгат деп ишенүү.

Le Ырастоо тенденциясы: каржыга же инвестициялоого болгон ишенимди ырастаган маалыматка кунт коюп көңүл буруңуз жана ага карама-каршы келген маалыматты четке кагыңыз.

Өкүлчүлүккө каршылык көрсөтүү: Эки нерсе же окуя чындап келгенден да тыгыз байланышта деп ишенүү.

Le Алкактык бурмалоо: Белгилүү бир финансылык мүмкүнчүлүккө ал кандайча берилгенине жараша жооп бериңиз.

Анкердик бурмалоо: жолуккан биринчи сыйлык же сан сиздин пикириңизге таасир этсин.

Жоготуудан качуу: инвестициялык кирешелерди таануунун ордуна, жоготуудан качууга аракет кылуу, ошондуктан керектүү инвестиция же каржылоо мүмкүнчүлүктөрүн колдон чыгарбоо.

Бул бир тараптуулуктар жана аларды түзүүгө жардам берген эвристика инвестордун жүрүм-турумуна, базар жана соода психологиясына, когнитивдик каталарга жана эмоционалдык ой жүгүртүүгө таасир этет.

🥀 Инвестордун жүрүм-туруму

Ашыкча ишенүү, ашыкча оптимизм, өзүн-өзү атрибуциялоо, бир жактуулук жана жоготуудан жийиркенүү көп учурда инвесторлорду адаштырышат. Бул факторлордун баары ойлонулган инвестицияларга эмес, акылга сыйбаган нерселерге алып келет.

Бизнес психологиясы

Соода психологиясы сооданын ийгилиги же ийгиликсиздигин аныктоочу соодагердин психикалык абалын жана эмоцияларын билдирет. Болжолдуу эвристика, мисалы, оң натыйжага негизделген чечим кабыл алуу, бир жактуу, жоготуудан баш тартуу жана тастыктоо багыты каалаган инвестициялык же финансылык натыйжалардан азыраак болушу мүмкүн.

Рынок психологиясы

Адамдын экономикалык жана финансылык эвристикасы жана бир жактуулугу экономикалык рынокторго таасир этет, миллиондогон адамдардын жамааттык жана көз карандысыз чечимдеринин таң калыштуу аралашмасы, алар өздөрү үчүн жана фонддордун же корпорациялардын атынан иш алып барышат. Натыйжада көптөгөн базарлар көп жылдар бою иштебей калат.

Жеке баалуу кагаздарды баалоодо аномалиялар эмнеден келип чыкканын түшүнүңүз биржа жакшы рыноктук көрсөткүчтөргө алып келиши мүмкүн.

Когнитивдик каталар

Субоптималдуу каржылык чечимдерди кабыл алуу когнитивдик каталардын натыйжасы болуп саналат, алардын көбү эвристикалык жана анкердик, өзүн-өзү атрибуциялоо жана фреймдерди түзүү менен шартталган. Нейрологиядагы табылгаларды жана алардын белгисиздик шарттарында каржылык чечимдерди кабыл алуудагы кесепеттерин изилдөө кардарлардын бир жактуулугун азайтуу жана каржыны башкаруу үчүн тереңирээк стратегияларга алып келиши мүмкүн.

эмоционалдык ой жүгүртүү

Көптөгөн инвесторлор алардын эвристикасы жана бир жактуулугу туура илимий ой жүгүртүүнүн үлгүлөрү болуп саналат жана ошондуктан инвестициялык чечимдерди кабыл алуу үчүн колдонулушу керек деп эсептешет. Алар логикалык эмес, эмоционалдуу экенин билип таң калышат.

🥀 Рационалдуу эмес финансылык жүрүм-турумдун чыгымдары

Жүрүм-турумдук каржылоо инвесторлордун өзүн-өзү башкаруусуна чектөөлөр бар экенин жана алардын эмоциялары, божомолдору жана кабылдоолору таасир этет. Бул бир жактуу жана акылга сыйбаган жүрүм-турум реалдуу чыгымдарга ээ.

Алар инвесторлор күткөн киреше менен алар үйгө алып бара турган нерсенин ортосундагы айырманы эсепке алууга жардам берет. DALBAR, каржылык изилдөө компаниясы, инвесторлордун кирешелүүлүгүн рыноктун натыйжалуулугуна салыштырган көптөгөн изилдөөлөрдү жүргүзгөн.

Мисалы, орточо үлүштүк инвестор 4,25 жана 20-жылдардын ортосундагы 2000 жылдын ичинде орточо жылдык кирешени 2019% түзгөн. Ошол эле учурда, S&P 500 6,06% көбөйдү.

Негизги кирешелүү инвесторлор да үстөлдүн үстүнө акча таштап, 0,47 жылдын ичинде 20% га ээ болушту. Жалпы облигациялар индекси фонду менен бирге, Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, жылына бир аз 5% га өстү.

Эгерде инвесторлор сарамжалдуу болушса, алар S&P 500гө бир топ жакындай алышмак, атүгүл андан да ашып түшүшү керек болчу. Бирок алар андан да жаман иш кылышты.

🥀 Жүрүш-туруш финансысынын негизги түшүнүктөрү

Бир жактуу көз караштар ар кандай себептерден улам пайда болушу мүмкүн болгондуктан, адистер жүрүм-турумдук каржы түшүнүктөрүн бул тенденциялардын себебин жана натыйжасын талдоо үчүн колдонушат. Адистер көбүнчө ушул беш категорияга жүрүм-каржылоо түшүнүктөрүн бөлүп:

психикалык эсеп

Психикалык эсеп - бул жеке адамдардын акчаны белгилүү бир максаттар үчүн топтоо жана бөлүштүрүү тенденциясы. Бул жеке адамдардын бир эле суммадагы акчага ар кандай баалуулуктарды коюусуна алып келиши мүмкүн. Адамдар каражаттарды ар кандай классификациялагандыктан, бул акылга сыйбаган, же жок эле дегенде, тартипсиз каржылык ишмердүүлүккө алып келиши мүмкүн.

Психикалык эсептин ордун толтуруу үчүн, көптөгөн каржы адистери өз кардарларын психикалык эсепти таанууга жана активдердин бирдей суммаларына бирдей маани берүүгө үндөшөт.

Үйүрдүн жүрүм-туруму

Үйүрдүн жүрүм-туруму адамдардын башкалардын каржылык чечимдерин тууроо тенденциясын билдирет. Мисалы, бир адам башкалардын кандайдыр бир иш-аракетке инвестиция салып жатканын байкаса, бул аларды да ушундай кылууга түрткү бериши мүмкүн. Профессионалдар бул түшүнүккө коомдун көптөгөн аспектилеринде күбө болушат, бирок ал каржылык чечимдерди кабыл алууда өзгөчө басымдуулук кылат.

Кээде үйүрдүн жүрүм-туруму инсанга таасир эткенде, бул алардын негиздүү чечим кабыл алуу мүмкүнчүлүгүнө коркунуч туудурат, анткени үйүр жүрүм-туруму жеке адамдарды башка адамдар өз чечимдери үчүн изилдөө жүргүзүп жатат деп ойлошуна алып келет, алар үчүн кадамды аттап жиберет.

эмоционалдык ажырым

Эмоционалдык боштук экстремалдык эмоция адамдын каржылык чечимдерине түрткү бергенде сүрөттөлөт. Каржы тармагында көбүнчө эмоционалдык боштукту түзгөн эмоциялар – тынчсыздануу, ач көздүк, энтузиазм жана коркуу. Эмоционалдык кемчиликтер адамдын эң жакшы финансылык чечимдерди кабыл алуу жөндөмүнө таасир этиши мүмкүн. Ошондуктан, каржы адистери көбүнчө анын ордуна кардарларына рационалдуу кеңеш берүүгө аракет кылышат.

Анкерлөө

Анкердик концепция инсан өзүнүн финансылык чечимдерин эмнеге негиздерин изилдейт. Көбүнчө бул орточо баа сыяктуу туруктуу маалымдама чекитинин негизинде финансылык активдерге маани берүүнү билдирет. Мисалы, эгерде соодагер белгилүү бир акциянын баасы 100 долларга бааланганын көрсө, алар акциянын чыныгы баасын аныктоо үчүн ошол сатып алуу баасын эталон катары колдоно алышат. Бул адамдардын баалуулуктун башка көрсөткүчтөрүн этибарга алышына алып келет.

Өзүн-өзү атрибуция

Өзүн-өзү атрибуция – бул адамдын өз жөндөмүн ашыкча баалоонун негизинде чечим кабыл алуу тенденциясы. Кээ бир жүрүм-турум боюнча каржы эксперттери өзүн-өзү атрибуцияны эмоционалдык ажырашуунун бир түрү катары карашат.

Бул жеке адам өзүнүн билимин башка адистердин деңгээлинен жогору деп эсептейт дегенди билдирет. Жеке адамдар каржы адистеринин кеңешин угуп, чечим кабыл алуудан мурун анын мүмкүн болуучу натыйжаларын изилдөө менен өзүн-өзү ыйгаруудан кача алышат.

🥀 Жүрүм-турумду каржылоо - өсүп жаткан тармак

Жүрүм-турумдук каржылоо азыр каржылык кеңешчинин бизнес моделдеринде жана кардарларды тартуу практикасында ишке ашырылууда. үчүн каржы аналитиктери, активдерди башкаруучулар жана инвестициялоо процессинин өзү, жүрүм-турумдук каржылоо да инвестициялык методологиянын негизи катары мааниге ээ болууда.

Эми жүрүм-турумдук каржы белгисин алууга болот. Эгер сиз рынокторду түшүнгүңүз келсе же финансылык кеңешчи катары артыкчылыкка ээ болгуңуз келсе, бул эске алынышы керек нерсе. Жакшы каржылык пландаштыруу сага жардам берет.

жыйынтыктоо

Жүрүм-турумдук каржылоо жеке адамдар сөзсүз түрдө бардык маалыматты рационалдуу анализдөөнүн негизинде өз чечимдерин кабыл албашын көрсөтүп турат. Бул жеке компаниянын акцияларынын адилеттүү баасына жана жалпысынан акциянын баалары чогуу алганда өтө жогору же өтө төмөн болгон учурда рыноктун өзгөрүшүнө алып келиши мүмкүн.

Бул денгээлде жүрүм-турумдук каржынын ар кандай жүрүм-турумдук тенденцияларын жана мүмкүн болуучу кесепеттерин кылдат түшүнүү талап кылынбайт, бирок бул макалада талкууланган терминдер жана түшүнүктөр сынак суроосунда пайда болушу мүмкүн. Бирок кете электе, бул жерде сени үйрөтө турган окуу курсу Интернетте кеңештерди кантип сатуу керек. Аны сатып алуу үчүн бул жерди басыңыз.