Wat iwwer de Währungsswap ze wëssen?

Währungsswaps sinn eng ëmmer méi heefeg Derivat a Firmenscholdkapitalstrukturen. Wann Organisatiounen beurteelen ob dëst Produkt fir si richteg ass, betruechten se eng Vielfalt vun Themen, vun der Handelsstrukturéierung bis zur Comptabilitéitsbehandlung. Ausserdeem läit d'Zukunft vum Banken an der Securitiséierung an Portfolio Diversifikatioun vun Kreditter. De globale Währungsswapmaart wäert eng Schlësselroll an dëser Transformatioun spillen.

An dësem Artikel presentéieren ech Iech d'Essenz vun deem wat Dir wësse musst iwwer Währungsswaps. Awer als éischt, hei ass e bezuelte Trainingscours deen Iech erlaabt mat online Training unzefänken.

Wat ass e Währungsswap

E Währungsswap ass en Accord tëscht zwou Parteien fir de Cashflow vun engem Prêt vun enger Partei fir déi aner an enger anerer Währung auszetauschen. Si erlaben Firmen méi effizient op de weltwäite Kapitalmäert ze knacken, well se eng integral Arbitrage Verbindung tëscht Zënssätz a verschiddenen entwéckelte Länner ubidden.

E Währungsswap ass einfach en Accord fir Cashflows an enger Währung fir Cashflowen an enger anerer Währung zu festgeluechte Tariffer auszetauschen.

zum Beispill, eng Firma kann en Accord mat enger Hedgebank aginn fir e bestëmmten notionalen Betrag vun USD zu engem fixen Zënssaz ze kréien am Géigesaz fir d'Bezuelung vun engem spezifizéierte Notiounsbetrag vun EUR zu engem aneren Zënssaz. Et ass wichteg ze notéieren datt all Etapp vun der Transaktioun e fixen oder schwiewenden Taux kéint sinn.

Wéi all OTC-Derivat, sinn dës Transaktioune personaliséierbar. A verschiddene Fäll gëtt et en initialen notionalen Austausch. Fir aner Fäll gëtt et e finalen notionalen Austausch. A bal alle Fäll ginn et Zwëschenzënsebezuelungen, déi eventuell och notional Swaps enthalen. D'Grafik hei drënner gëtt e gemeinsamt Beispill.

Historeschen Urspronk vun Swaps

De Swap staamt zréck op d'1960er Joren, wéi d'FED (US Zentralbank) um Währungsmäert intervenéiert huet fir den Dollar z'ënnerstëtzen andeems se Greenbacks fir Marken mat der Bundesbank (déi däitsch Zentralbank) austauscht. D'FED hat dunn d'Verpflichtung gemaach datt de Réckaustausch (Retour vun de Marken an d'Erhuelung vun den Dollar) op engem am viraus festgeluechte Datum stattfënnt.

Firwat Währungsswap benotzen?

Swaps gi vun e puer Investisseuren als spekulativ Instrumenter benotzt fir op d'Evolutioun vun de Präisser vu verschiddene Mäert ze wetten. Sou fannt Dir Swaps op Währungen, op Tariffer, op Aktien, op Matière première, etc.

Artikel ze liesen: Alles iwwer d'Bourse

E Swap muss Elementer enthalen wéi e Zäitplang, d'Dauer, den Startdatum, de Wäert vum fixen Taux, d'Natur vum Basisdaten, den nominale Betrag, d'Basis vun der Berechnung an d'Referenz vum variabelen Taux.

Swap Beispill

Loosst eis als Beispill huelen vun enger US-baséiert Firma wäerte mir Acme Tool & Die nennen. Acme huet Sue gesammelt andeems se eng Schwäizer Frang-denominéiert Eurobond mat fixen semi-jährlechen Couponbezuelungen vu 6% op 100 Millioune Schwäizer Frang ausginn.

Am Ufank kritt d'Firma 100 Millioune Schwäizer Frang aus dem Erléis vun der Eurobond Emissioun (ignoréiert all Transaktioun oder aner Fraisen) a kann d'Schwäizer Frang benotzen fir hir Operatiounen an den USA ze finanzéieren.

Artikel ze liesen : Wéi entwéckelen Mark Imagewéi eng Firma ?

Well dës Emissioun US-baséiert Operatiounen finanzéiert, wäerten zwou Saache musse geschéien: Acme muss déi 100 Millioune Schwäizer Frang an US Dollar ëmsetzen, an hie géif léiwer seng Verantwortung fir d'Couponbezuelungen an US Dollar bezuelen. all sechs Méint.

D'Firma kann dës Schwäizer Frang denominéiert Schold an US Dollar-ähnlech Schold konvertéieren andeems se e Währungsswap mat der First London Bank aginn.

Hien averstanen Handel déi 100 Millioune Schwäizer Frang ursprénglech an US Dollar, souwéi Couponbezuelungen a Schwäizer Frang op déiselwecht Datumen ze kréien, datt Couponbezuelungen un Acme Eurobond Investisseuren verdanken sinn a Couponbezuelungen an US Dollar bezuelen, verbonne mat engem Indexer an den notionalen US Dollar an d'Schwäizer nei austauschen Frang bei der Reife.

Acme's US Operatiounen generéieren US Cash Flow déi Indexbezuelungen an US Dollar bezuelen. Op dës Manéier gëtt de Währungsswap benotzt fir de Plus vun der Eurobond Emissioun ze hedgen oder ze spären, dofir ginn dës Zorte vu Swaps dacks als Deel vum ganzen Emissiounsprogramm mat der Haaptausginn Finanzinstitut gehandelt.

Flexibilitéit

Am Géigesaz zu Zënsswaps, déi Firmen erlaben op hire komparative Virdeel ze konzentréieren andeems se kuerzfristeg an enger eenzeger Währung léinen, Währungsswaps bidden Firmen zousätzlech Flexibilitéit fir hire komparativen Avantage an hire Mäert auszenotzen.

Si bidden och d'Fäegkeet fir Virdeeler iwwer e Netzwierk vu Währungen a Reife ze profitéieren. Den Erfolleg vum Währungsswapmaart an den Erfolleg vum Eurobond Maart sinn explizit verbonnen.

D'Ausstellung

Währungsswaps generéieren e gréissere Kredittrisiko wéi Zënsswaps. Dëst ass wéinst dem Tauschen an dem Neihandel vun notionale Betrag. Firmen mussen d'Fongen fannen fir d'Notioun um Enn vum Kontrakt ze liwweren a si verpflicht d'Notioun vun enger Währung fir déi aner mat engem fixen Taux auszetauschen.

Wat méi aktuell Maartraten vun dësem kontraktuellen Taux ofwäichen, wat méi de potenzielle Verloscht oder Gewënn ass.

Dës potenziell Belaaschtung gëtt vergréissert wéi d'Volatilitéit mat der Zäit eropgeet. Wat de Kontrakt méi laang ass, dest méi Chancen huet d'Währung op béide Säiten vum ausgemaache primäre Wechselkurs ze plënneren. Dëst erkläert firwat Währungsswaps méi Kredittlinnen mobiliséieren wéi traditionell Zënsswaps.

De Präis

Währungsswaps ginn op déiselwecht Manéier geschätzt oder bewäert wéi Zënsswaps. Dëst gëtt gemaach mat enger reduzéierter Cashflow Analyse déi d'Null Coupon Versioun vun den Swapkurven kritt huet.

Typesch handelt e Währungsswap am Ufank ouni Nettowäert. Iwwer d'Liewe vum Instrument kann de Währungsswap "an-the-Money", "out-of-the-money" goen oder et kann "in-the-money" bleiwen.

Aarte vu Swaps

D'Instrumenter, déi an engem Swap ausgetauscht ginn, brauche keng Zënsebezuelungen. Tatsächlech ginn et eng Onmass Variatiounen vun exoteschen Tauschdealer. Relativ heefeg Ofkommes enthalen Währungsswaps, Scholdeswaps, Commodity Swaps, a Total Return Swaps.

Zënssaz Swaps

Déi einfachst a meescht üblech Aart vu Swap ass bekannt als Vanille Einfach Zënsswap. An esou engem Austausch ass d'Partei A d'accord fir Partei B e fixen, virbestëmmten Zënssaz op den notionalen Haapt ze bezuelen fir eng spezifizéiert Zäit op spezifesch Datumen.

Artikel fir ze liesen: Wéi monetär Äre Blog mat gesponsert Artikelen?

Dofir ass d'Partei B d'accord fir all Bezuelung un d'Partei A op engem variabelen Zënssaz mat deemselwechte notionalen Haapt fir dee selwechte Begrëff op déiselwecht spezifizéiert Datumen ze maachen.

An engem klassesche Zënsswap, och bekannt als Vanille Einfach Zënsswap, gëtt déiselwecht Währung benotzt fir béid Cashflows ze bezuelen. Bezuelungsdatum, déi virbestëmmt goufen, ginn Siidlungsdatum genannt, an d'Zäit tëscht hinnen ass d'Siidungsperiod.

Zënter Swaps sinn personaliséierte Kontrakter, kënne Bezuelungen all Mount, Véierel, jäerlech oder zu all Intervall vun de Parteien gemaach ginn.

Beispill vum Zënsswap

Ugeholl datt zwou Entitéite sichen hir Zënsbezuelungsverpflichtungen "kënschtlech" ëmzewandelen. D'Firma A kéint probéieren hir variabel Zënsebezuelungsverpflichtung fir e fixen Taux auszetauschen, wat et zum Beispill erlaabt en anere Prêt ze kréien.

Seng Géigepartei, d'Firma B, ka léiwer hir Bezuelungen op e schwiewenden Taux ëmsetzen, ofhängeg vun Erwaardungen vu méi nidderegen Zënsen.

De Währungsswap

An engem Währungsswap austauschen déi zwou Parteien Haapt- an Zënsebezuelungen op Scholden, déi a verschiddene Währungen denominéiert sinn. Am Géigesaz zu engem Zënsswap, ass de Kapital dacks net e notional Betrag, awer gëtt amplaz mat Zënsverpflichtungen ausgetauscht. Währungsswaps kënnen a verschiddene Länner stattfannen.

zum Beispill, Argentinien a China hunn dësen Tausch genotzt, besonnesch fir datt China seng Währungsreserven stabiléiere konnt.

Als zweet Beispill huet och d'US Federal Reserve eng aggressiv Währungsswapstrategie mat europäeschen Zentralbanken engagéiert. Dëst gouf während der Finanzkris 2010 an Europa gemaach, déi als Zil war den Euro ze stabiliséieren, deen no der griichescher Scholdekris gefall ass.

Währungsswap Beispill

Dat emblematescht Beispill vun dëser Aart vu Swap gouf am Joer 1981 agefouert, wéi d'Weltbank eng USD-Obligatioun akzeptéiert huet, duerno seng Dollarbezuelungsverpflichtungen mat der amerikanescher Firma IBM am Austausch fir d'Scholddeckung vun der Firma ausgestallt an Däitsch Mark ( DM) a Schwäizer Frang (CHF).

Dëse Swap huet d'Weltbank erlaabt hir Belaaschtung fir d'Währungen vun der Schwäiz an Däitschland ze erhéijen, déi Zënssätz tëscht 8% an 12% haten, am Verglach zu 17% an den USA - wärend IBM seng Verpflichtungen an dëse Währungen ofgedeckt huet.

De Total Return Swap

Am Total Retour Swap Handel gëtt de Gesamtrendement vun engem bestëmmte Verméigen fir e fixen Zënssaz ausgetauscht. D'Partei déi de fixen Taux Belaaschtung un de Basisdaten Verméigen bezuelt, egal ob et eng Aktie oder en Index ass.

Zum Beispill, en Investisseur kann e festen Taux un eng Partei bezuelen am Austausch fir Kapitalwäertung zousätzlech zu Dividendbezuelungen aus engem Aktiepool.

Commodity Swaps

Handel mat engem schwiewende Commoditypräis ass wat an engem Commodity Swap gesi gëtt. Huelt zum Beispill de Spotpräis vum Brent Rohöl, fir e Präis deen iwwer eng ausgemaach Period fixéiert ass. Wéi d'Beispill seet, wäert e Commodity Swap meeschtens Rohöl involvéieren.

Debt-for-Equity Swaps

Wéi den Numm et scho seet, beinhalt e Schold-fir-Equity-Swap den Austausch vun Eegekapital fir Scholden a vice versa. Wann Dir mat enger ëffentlecher gehandelter Firma handelt, géif dat bedeiten Obligatiounen fir Aktien austauschen. Debt-to-Equity Swaps sinn e Wee fir eng Firma hir Scholden ze refinanzéieren an och hir Kapitalstruktur ze verlageren.

De Kreditrisiko Swap

Credit Default Swap Swaps besteet aus engem Accord vun enger eenzeger Partei fir den Haaptbetrag ze bezuelen, dee verginn ass plus Zënsen op e Prêt un de Kreditrisikokäufer, virausgesat datt de Prêt op seng bereet ass. Schlecht Risikomanagement an exzessiv Leverage um Kredittmaart waren d'Haaptursaachen vun der Finanzkris 2008.

Beispill vun engem Kreditrisiko Swap

Stellt Iech vir, datt am Austausch fir en attraktiven Zënssaz (Basiswäert) d'Pensiounsfong "FP" decidéiert investéieren andeems se eng grouss Zomm un d'Firma ABC léinen. Fir säi Risiko ze reduzéieren, decidéiert FP (Keefer) e Kredittdefault Kontrakt mat enger Versécherungsfirma (Emittent) opzemaachen am Austausch fir eng Fraktioun vum Zënssaz op seng Investitioun.

Mat dësem Swap geléngt FP sech géint d'Default (Net-Bezuelung) vun der Firma ABC ze schützen, andeems d'Verpflichtung fir d'Verloschter un d'Versécherungsgesellschaft ze decken.

Aner Aarte vu Swaps

• Basis Swap: erlaabt Iech zwee variabel Tariffer austauschen op kuerzfristeg Tariffer, an der selwechter Währung oder an zwou verschiddene Währungen
• De konstante Reife Zënsswap: mécht et méiglech, e variabelen Taux indexéiert op kuerzfristeg Zënsen géint en aneren variabelen Taux indexéiert op mëttel- oder laangfristeg Zënsen austauschen.
• Asset Swap: et ass d'Fusioun tëscht engem Zënsswap an enger fixer Zënsobligatioun déi eng synthetesch schwiewend Tarifobligatioun erstellt.
• Total Retour Swap: erlaabt Iech d'Akommes an de Risiko vun Ännerungen am Wäert vun zwee verschiddene Verméigen während enger bestëmmter Zäit austauschen.
• Den Inflatiounsswap : den Austausch vun engem fixen oder variabelen Taux géint en Inflatiounstaux
• Equity Swaps: funktionnéiert déiselwecht wéi den Zënsswap
• Curve Swap: Zënssaz Swap (Variabel géint Variabel) eenzeg Währung Wetten op d'Form vun der Rendementkurve.

Ënnerscheed tëscht Währungsswap an Zënsswap

En Zënsswap betrëfft den Austausch vu Cashflows am Zesummenhang mat Zënsebezuelungen op dem designéierte notionalen Betrag. Et gëtt keen notionalen Swap am Ufank vum Kontrakt, sou datt de notional Betrag d'selwecht ass fir béid Säiten vun der Währung an et ass an der selwechter Währung ofgrenzt. Den Haaptaustausch ass iwwerflësseg.

Artikel ze liesen : Wéi entwéckelen d'Markenbild vun enger Firma?

Am Fall vun engem Währungsswap ass den Haaptaustausch awer net iwwerflësseg wéinst Währungsdifferenzen. Den Haaptaustausch op notional Betrag gëtt um Maartraten gemaach, dacks benotzt deeselwechten Taux fir den Transfer am Ufank wéi dee bei der Reife benotzt.

D'Virdeeler an Nodeeler vun Swaps

Swaps ginn net nëmme fir Hedging-Operatiounen benotzt, déi d'Risikobelaaschtung vun enger Firma oder engem Individuum ze annuléieren oder reduzéieren, awer och fir spekulativ Operatiounen. De groussen Nodeel vu Swaps bleift mam Géigepartei Risiko verbonnen.

Et ass jo ëmmer méiglech, datt de Géigespiller seng Bezuelverpflichtungen net erfëllt. Andeems Dir fir den Austausch fir spekulativ Zwecker entscheet, riskéiert Dir och Verloschter ze erliewen wann Är Prognosen net richteg sinn.

Konklusioun

De Swap ass e komplext Finanzinstrument dat haaptsächlech vu professionellen Investisseuren benotzt gëtt. Dëse Mechanismus, deen um Währungsmäert präsent ass, ass och en derivativt Finanzprodukt dat Cashtransaktiounen a Kredittoptimiséierung erlaabt.

Et gëtt vun e puer Händler benotzt fir laangfristeg Forex Gewënn ze generéieren andeems Dir den Zënssazdifferenz tëscht de Währungen duerch de " droen Handel ". Wéi och ëmmer, Retail Investisseuren ginn ugeroden de Basismechanismus ze verstoen andeems se en an Ärem Portfolio integréieren.

Awer ier Dir fortgeet, hei ass Premium Training déi Iech hëllefe Kontroll iwwer Är perséinlech Finanzen ze huelen.