5 žingsniai, kaip valdyti valiutos riziką

Valiutų kursų svyravimas yra kasdienis reiškinys. Nuo poilsiautojo, planuojančio kelionę į užsienį ir galvojančio, kada ir kaip gauti vietinės valiutos, iki tarptautinės organizacijos, perkančios ir parduodančios keliose šalyse, klaidos poveikis gali būti didžiulis. Jei manote, kad pinigai ir valiutų kursai skirti tik bankininkams, laikas pagalvoti dar kartą.

Valiutų rizika turi įtakos visiems tarptautiniams verslams. Jei manote, kad valiuta ir valiutų kursai yra tai, dėl ko nerimauti turėtų tik bankininkai, pagalvok dar kartą.

Daugelis įmonių susiduria su valiutos rizika, nesvarbu, ar jos tai supranta, ar ne. Pastaruoju metu svyruojant pasaulio valiutoms, valiutos rizika vėl atsidūrė įmonių, turinčių klientų, tiekėjų ar gaminančių kitose šalyse, darbotvarkėje.

Išplitus koronavirusui, kovas ir balandis atnešė dramatiškus valiutų kursų svyravimus. Griežtos taisyklės, skirtos sustabdyti protrūkį, prislopino pasaulio ekonomiką, todėl atitinkamai sumažėjo naftos kainos ir akcijų rinkos.

Rinka ieško saugaus prieglobsčio, atsigręžia Japonijos jena, JAV doleris ir Šveicarijos frankas. Nukentėjo mažos valiutos ir prekių valiutos, ypač NOK, le SEK, AUD, NZD ir besivystančių rinkų valiutomis, nors dalis vertės nuosmukio nuo balandžio mėnesio pasikeitė.

Svarbiausias mokymasis yra tas, kad jei vadovaujate verslui, kuris uždirba pajamas užsienyje arba patiria išlaidų kitose šalyse, greičiausiai susiduriate su valiutos rizika. Įvykiai, kurių jūs negalite valdyti, gali sunaikinti jūsų pajamas ir padidinti išlaidas.

Taigi, kokia didelė yra valiutos rizikos valdymo problema?

HSBC ir FT Remark atliktoje apklausoje, kurioje dalyvavo 200 finansų direktorių ir beveik 300 iždininkų, 70% finansų direktorių teigė, kad jų įmonės pelnas per pastaruosius dvejus metus sumažėjo dėl išvengiamos ir neapdraustos valiutos rizikos.

58% Didžiųjų įmonių finansų direktoriai teigė, kad valiutos rizikos valdymas yra viena iš dviejų rizikų, kurios šiuo metu užima didžiąją dalį laiko; ir 51% sakė, kad FX yra rizika, su kuria jų organizacija yra mažiausiai pasirengusi susidoroti.

Valiutų kursų svyravimai taip pat kelia grėsmę smulkiam ir vidutiniam verslui, tačiau pasak  Nordea tyrimas  2020 m. pabaigoje per daug MVĮ neįvertina savo valiutos kurso rizikos.

Įmonės, kurių apyvarta viršija 2 mln. eurų, o importo ir eksporto lygis yra teisingas, praneša, kad COVID-19 pandemijos metu patyrė netikėtų finansinių nuostolių dėl valiutų svyravimų.

Tačiau beveik pusė MVĮ nuo to neapsisaugo. Apklausa rodo, kad pagrindinės rizikos valdymo kliūtys yra susijusios su laiko ir žinių stoka.

Kita vertus, valiutos rizikos valdymas gali būti naudingas jūsų verslui:

• Apsaugokite savo pinigų srautus ir pelno maržas
• Patobulintas finansinis prognozavimas ir biudžeto sudarymas
• Geriau supraskite, kaip valiutų svyravimai veikia jūsų balansą
• Skolinimosi pajėgumų padidėjimas

Kai valiutų kursai svyruoja, verslas skuba išvengti galimų nuostolių. Nuo kokios valiutos rizikos jie turėtų apsidrausti ir kaip?

Valiutos rizikos rūšys

Iš esmės įmonės susiduria su trijų tipų valiutos rizika: sandorių rizika, perskaičiavimo rizika ir ekonomine (arba veiklos) rizika. Toliau mes juos išnagrinėsime išsamiau.

Prekybos ekspozicija

Tai paprasčiausias valiutos rizikos rizikos tipas ir, kaip rodo pavadinimas, atsiranda dėl faktinio verslo sandorio užsienio valiuta. Atvirumas atsiranda, pavyzdžiui, dėl laiko skirtumo tarp teisės gauti pinigus iš kliento ir faktinio fizinio pinigų gavimo arba, kreditoriaus atveju, laiko nuo užsakymo pateikimo iki sąskaitos apmokėjimo.

pavyzdys: JAV įmonė nori pirkti įrangą ir, gavusi kelių tiekėjų (vietinių ir užsienio) kainas, nusprendė pirkti eurais iš įmonės Vokietijoje. Įranga kainuoja 100 000 € o užsakymo metu – valiutos kursą € / $ yra iš 1,1, o tai reiškia, kad įmonės kaina USD yra 110 000 USD.

Po trijų mėnesių, kai turi būti apmokėta sąskaita faktūra, $ susilpnėjo ir valiutos kursas € / $ dabar 1,2. Verslo atsiskaitymo kaina 100 000 € mokėti yra dabar 120 000 USD.

Dėl sandorio verslui atsirado netikėtų papildomų išlaidų 10 000 $ ir gali reikšti, kad įmonė galėjo įsigyti įrangą už mažesnę kainą iš vieno iš kitų tiekėjų.

Poveikis vertimui

Tai yra užsienio dukterinės įmonės finansinių ataskaitų (pavyzdžiui, pelno (nuostolio) ataskaitos arba balanso) perskaičiavimas iš vietinės valiutos į patronuojančios įmonės pateikimo valiutą.

Taip atsitinka todėl, kad patronuojanti įmonė turi atskaitomybės įsipareigojimus akcininkams ir reguliavimo institucijoms, pagal kurias ji turi pateikti visų savo dukterinių įmonių konsoliduotų ataskaitų rinkinį savo ataskaitų teikimo valiuta.

Tęstinybėje aukščiau pateiktas pavyzdys, Tarkime, kad amerikiečių įmonė nusprendžia Vokietijoje įkurti dukterinę įrangą, kuri gamins įrangą. Dukterinė įmonė pateiks savo finansines ataskaitas eurų o Amerikos patronuojanti įmonė šiuos pareiškimus išvers į USD Dolerių.

Žemiau pateiktas pavyzdys rodo dukterinės įmonės finansinius rezultatus jos vietine valiutaeurų. Nuo pirmųjų iki antrųjų metų ji padidino savo pajamas 10 proc. ir pasiekia tam tikrą produktyvumą, kad apribotų tik sąnaudų padidėjimą 6%. Dėl to įspūdingai padidėja 25% grynosios pajamos.

Tačiau dėl valiutos kurso svyravimų finansiniai rezultatai gerokai skiriasi patronuojančios įmonės ataskaitų valiuta USD.

Per dvejų metų laikotarpį šiame pavyzdyje doleris sustiprėjo ir valiutos kursas € / $ nuėjo nuo vidurkio 1,2 metus 1 1,05 į 2 metai. Finansiniai rezultatai m USD Dolerių atrodo daug blogiau. Apyvarta sumažėtų 4% o grynasis rezultatas, nors ir toliau auga, tik didėja 9% Au Lieu de 25%.

Ekonominis (arba veiklos) poveikis

Pastaroji valiutos rizikos rūšis atsiranda dėl nenumatytų ir neišvengiamų valiutos svyravimų poveikio būsimiems pinigų srautams bei verslo rinkos vertei ir yra ilgalaikio pobūdžio.

Tokio pobūdžio poveikis gali turėti įtakos ilgalaikiams strateginiams sprendimams, pavyzdžiui, kur investuoti į gamybos pajėgumus.

Mano pradžioje paminėta Vengrijos patirtis rodo, kad įmonė, kurioje dirbau, 2000-ųjų pradžioje perkėlė didelius pajėgumus iš Jungtinių Valstijų į Vengriją, kad galėtų pasinaudoti mažesnėmis gamybos sąnaudomis.

Ekonomiškiau buvo gaminti Vengrijoje ir vėliau išsiųsti produktą atgal į JAV. Tačiau per ateinantį dešimtmetį Vengrijos forintas gerokai sustiprėjo ir panaikino daugelį tikėtinų išlaidų pranašumų.

Valiutų kursų pokyčiai gali labai paveikti įmonės konkurencinę padėtį, net jei ji nevykdo veiklos ir neparduoda užsienyje.

Pavyzdžiui, Amerikos baldų gamintojas, prekiaujantis tik vietoje, vis dar turi susidurti su importu iš Azijos ir Europos, kuris gali atpigti ir dėl to tapti konkurencingesnis, jei doleris smarkiai pakils.

5 žingsniai, kaip valdyti savo verslo valiutos kurso riziką

Suprasti, kur ir kaip valiutų svyravimai veikia įmonės pinigų srautus, nėra paprasta. Daugelis skirtingų veiksnių, pradedant makroekonominėmis tendencijomis ir baigiant konkurenciniu elgesiu rinkos segmentuose, lemia, kaip valiutų kursai veikia grynųjų pinigų srautus tam tikrame versle.

1. Peržiūrėkite savo darbo ciklą

Peržiūrėkite savo įmonės veiklos ciklą, kad sužinotumėte, kur egzistuoja valiutos rizika. Tai padės nustatyti, kiek jūsų pelno marža yra jautri valiutos svyravimams.

2. Sutikite, kad turite unikalius valiutos srautus

Kiekvienas verslas yra unikalus ir tai atsispindi jūsų pinigų srautuose, taip pat ir jūsų turto bei įsipareigojimų struktūroje. Labai svarbu suprasti, kad valiutos svyravimai gali turėti įtakos ir kad apsidrausti apsidrausti ar ne apsidrausti nėra taip paprasta, kaip mesti kauliuką.

3. Nuspręskite, kurias taisykles norite taikyti savo valiutos rizikos valdymui – ir jų laikykitės

Veiksminga užsienio valiutos keitimo politika prasideda nuo aiškaus įmonės finansinių tikslų supratimo ir galimo valiutų kurso pasikeitimo poveikio jiems: jei operacinių pinigų įplaukos ir nutekėjimai yra skirtingomis valiutomis, valiutų kursų pokyčiai gali pakenkti EBITDA tikslinį verslą.

Jei turtas ir įsipareigojimai yra skirtingomis valiutomis, šio turto perkainojimas naujais valiutų kursais gali pakenkti grynasis P&L rezultatas arba kapitalo santykio tikslai.

Užsienio valiutos keitimo rizikos valdymo politika užtikrina, kad, nepaisant finansinių tikslų, valiutos keitimo rizika, galinti pakenkti šiems tikslams, būtų sistemingai stebima ir mažinama.

4. Valdykite valiutos riziką

Ypač kalbant apie fizinius produktus, verslo sprendimų priėmimas ir tų sprendimų poveikio įmonės banko sąskaitai stebėjimas skiriasi. Per šį laiką deramasi dėl pirkimo ir pardavimo užsakymų, medžiagos gabenamos visame pasaulyje, prekės gaminamos, sandėliuojamos ir pristatomos. 

skaitytas straipsnis: Viskas, ką reikia žinoti apie akcijų rinkos kainų svyravimus 

Kartu su šiuo fiziniu procesu, sąskaitos faktūros siunčiamos, peržiūrimos, patvirtinamos ir galiausiai apmokamos. Per šį laiką valiutos brangsta ir nuvertėja.

Jei medžiagų ir gamybos sąnaudos yra skirtinga valiuta nei pardavimo pajamos, šie valiutų kurso svyravimai gali lengvai panaikinti pardavimo maržas, kurias įmonė naudojo priimdama pradinį sprendimą. 

Finansinės priemonės gali padėti sušvelninti šį neapibrėžtumą, kuris kenkia įmonės finansiniams tikslams. Tai mes skambinkite viršeliui, ir tai užtikrina, kad valiutų kursai, turintys įtakos įmonės banko sąskaitų likučiams, per daug nesiskiria nuo tų, kurie naudojami priimant sprendimus.

5. Automatizuokite valiutos valdymą, kad atlaisvintumėte savo laiką

Mažoms įmonėms ir didelėms korporacijoms gali būti naudinga automatizuoti valiutos apdorojimą. Apdovanojimus pelnęs sprendimas AutoFX Nordea padeda įmonėms atlaisvinti išteklius, pašalinti rankines užduotis ir sumažinti veiklos riziką bei žmogiškąsias klaidas. 

Jei turite patirties šioje srityje, galite palikti ją komentaruose