Kaip atlikti finansinę analizę pagal koeficientus?

Finansinė analizė naudojant koeficientus yra esminė priemonė įmonės finansinei būklei įvertinti. Šis požiūris skiriasi nuo funkcinis požiūris finansinė analizė. Ištyrę įvairius finansinius rodiklius, investuotojai, vadovai ir analitikai gali gauti vertingos informacijos apie įmonės veiklą, pelningumą, mokumą ir veiklos efektyvumą.

Šiame straipsnyje mes išsamiai išnagrinėsime, kaip naudoti finansinius rodiklius aiškinant įmonės finansines ataskaitas ir priimti pagrįstus sprendimus.

Nesvarbu, ar esate finansų profesionalas, ar verslininkas, norintis geriau suprasti savo verslo skaičių, šis nuodugnus finansinių rodiklių analizės tyrimas suteiks jums praktinių ir realių žinių.

🌿Likvidumo analizė

Likvidumo analizė įvertina įmonės gebėjimą įvykdyti savo trumpalaikius įsipareigojimus, naudojant tokius rodiklius kaip dabartinis koeficientas, sumažinto likvidumo koeficientas ir greito likvidumo koeficientas. Ši analizė suteikia įžvalgų apie įmonės gebėjimą padengti trumpalaikes skolas naudojant savo likvidų turtą.

✔️ Likvidumo rodikliai

Likvidumas – tai skolininko gebėjimo grąžinti skolas, jei verslo tęstinumas, matas. Jis skiriasi nuo mokumo, kuris grindžiamas veiklos nutraukimo hipoteze.

Norėdami įvertinti įmonės likvidumą, įvertiname jos lėšų, skirtų išmokėti, svarbą. Tai pagrįsta bendrojo likvidumo, sumažėjusio likvidumo ir tiesioginio likvidumo santykiu. Dabartinis koeficientas matuoja įmonės gebėjimą sumokėti trumpalaikes skolas.

Kai jis didesnis nei 1, trumpalaikis turtas leidžia finansuoti bent trumpalaikius įsipareigojimus. Tada galima svarstyti įmonę kaip „tirpiklis“ trumpuoju laikotarpiu.

Sumažintas likvidumo koeficientas yra lygus trumpalaikio turto (likvidiausio turto balanse) atėmus atsargas ir trumpalaikių įsipareigojimų santykiui. trumpalaikis (skolos grąžinamos per vienerius metus).

Tiesioginis likvidumo koeficientas yra labiau ribojantis nei kiti du rodikliai. Tai rodo įmonės gebėjimą vykdyti savo trumpalaikius įsipareigojimus nesinaudojant trumpalaikiu turtu nelikvidūs (įskaitant akcijas).

✔️ Finansinė analizė stabilūs užimtumo aprėpties rodikliai

Stabilių darbo vietų padengimo koeficientas matuoja LT turimo turto padengimo įsipareigojimais normą.

Šis santykis turi būti ties mažiau nei 1 (100 %). Netgi geriau, kad jis būtų didesnis nei 1 nes tai reiškia, kad stabilūs įmonės ištekliai leidžia generuoti perteklinį likvidumą, kurį galima panaudoti apyvartinio kapitalo poreikiui finansuoti.

✔️ Pasenimo santykis

Pasenimo koeficientas matuoja įmonės gamybos įrangos nusidėvėjimo lygį. Jis išreiškiamas procentais.

Kuo jis artėja prie 1, tuo naujesni jis rodo, kad įrankis yra gaminamas. Priešingu atveju tai rodo senėjimą.

✔️ Finansinio nepriklausomumo koeficientas

Finansinio nepriklausomumo koeficientas išryškina įmonės finansinės skolos būklę, palyginti su nuosavu kapitalu.

Per mažas koeficientas gali apsunkinti išorinio finansavimo galimybes, nes rodo, kad įmonė yra priklausoma nuo ją finansuojančių subjektų ir turi labai mažą veiksmų laisvę iš savo lėšų.

✔️ Finansinio savarankiškumo koeficientas

Iš iki šiol apskaičiuotų rodiklių ypač svarbus finansinės autonomijos (RAF) rodiklis.

Finansinė taisyklė reikalauja, kad kapitalo teikėjai, siekdami užtikrinti įmonės autonomiją trečiųjų asmenų atžvilgiu, turi skirti ne mažiau kaip pusę investicijos finansavimo. Pagal finansinį požiūrį finansinė autonomija išreiškiama taip:

Si RAF < 1, tada įmonė visada turi galimybę įsiskolinti ilguoju ir vidutiniu laikotarpiu.

Tuo atveju, kai  RAF > 1, tada įmonė negali prisiimti daugiau skolų. Kitaip tariant, ji turi atkurti savo kapitalą arba jį padidinti, kad gautų naują savo finansinių partnerių įsiskolinimo ir draudimo maržą.

🌿 Pelningumo analizė

Pelningumo rodiklių interpretacija iš tikrųjų atitinka paskutinis analizės etapas įmonės finansų. Idėja yra išskirti pagrindinius ekonominės analizės rodiklius, kad būtų galima palyginti su kitomis to paties sektoriaus įmonėmis. 

Tiesą sakant, įmonės pelningumas yra esminė jos bendros veiklos sudedamoji dalis. Jis gali būti apibrėžtas kaip jos gebėjimas generuoti rezultatus (naudos gavėjai) nuo investuoto kapitalo.

Atsižvelgiant į skirtingus rezultatų lygius, yra trys pelningumo analizės lygiai: veiklos pelningumas, ekonominis pelningumas ir finansinis pelningumas.

Pelningumo rodikliai matuoja rezultatus, susijusius su: veikla (veiklos pelningumu); gamybos priemonės arba investicijos (ekonominis pelningumas); ir finansines priemones (finansinį pelningumą).

✔️ Veiklos pelningumo analizė

Tarp veiklos pelningumo rodiklių turime:

👉 Komercinės maržos norma TMC

TMC yra susijęs su įmonėmis, kurios iš esmės užsiima komercine veikla. Išnagrinėjus šį santykį, galima įvertinti įmonės komercinę maržą, taigi ir komercinę strategiją. Iš tiesų, didelė marža leidžia patirti išlaidas be rūpesčių ir geresnė pardavimo paslauga.

Šis rodiklis leidžia įmonei palyginti save su tos pačios įmonės konkurentais. Šio rodiklio stebėjimas laikui bėgant leidžia įvertinti įmonės komercinę politiką. Matematiškai bendrosios maržos norma gaunama pagal šią formulę:

👉 pridėtinės vertės tarifas (PVM)

Šis pramonės įmonėse naudojamas koeficientas matuoja įmonės integracijos laipsnį. Tai leidžia atskirti išorinių ir vidinių įmonės gamybos veiksnių kaštus. Jis lygus:

👉 Bendrojo veiklos pertekliaus (EBITDA) norma

EBITDA rodiklis matuoja maržą, kurią sukuria kiekvienas apyvartos vienetas, nepaisant skirtingos įmonės politikos. Jis išreiškiamas tokiu santykiu:

EBE yra pirmasis pramonės ir (arba) komercinės įmonės veiklos rodiklis. Jis gaunamas tokiu ryšiu:

Apskaičiavus jo vertę, gali atsirasti du atvejai:

Jei EBE > 0,  tada įmonė yra pelninga veiklos požiūriu;

Jei EBITDA <0, tai vadinama „dideliu veiklos nepakankamumu“. Kitaip tariant, įmonės apyvarta nepadengia jos išlaidų.

👉Veiklos grąžos norma (ERR)

Šis koeficientas matuoja veiklos pelno lygį, kurį sukuria kiekvienas apyvartos vienetas. Šis santykis išreiškiamas santykiu:

👉 Komercinė grąžos norma (TRC)

Paskutinis šios šeimos santykis yra tas, kuris lemia kiekvieno apyvartos vieneto gaunamo grynojo pelno lygį. Jis išreiškiamas santykiu:

👉 Atsargų apyvartumo koeficientas

Atsargų apyvartumo koeficientas matuoja, kiek kartų atsargos buvo apverstos per metus. Šis santykis yra geras sandėlyje esančių prekių kokybės rodiklis (pasenimo laipsnis) ir pirkimo bei atsargų valdymo praktikos efektyvumą.

Jis apskaičiuojamas parduotų prekių savikainą dalijant iš vidutinės atsargų vertės per tam tikrą laikotarpį. Svarbu įvertinti atsargų apyvartą, nes kiekviena apyvarta generuoja bendrąjį pelną. Šis santykis gali atskleisti, kur galėtumėte pagerinti savo pirkimo praktiką ir atsargų valdymą.

Pavyzdžiui, galite analizuoti savo ir klientų pirkimo įpročius, kad nustatytumėte, kaip tai padaryti gali sumažinti jūsų atsargas. Galite užsidirbti pinigų iš kai kurių pasenusių atsargų parduodami jas su nuolaida tam tikriems klientams.

Norėdami apskaičiuoti atsargų apyvartumo koeficientą per metus, pirmiausia turime apskaičiuoti vidutines įmonės atsargas.

Per mažas santykis gali išreikšti įvairias situacijas. Arba lįmonė susiduria su komerciniais sunkumais arba jos perteklinė.

Perteklinės atsargos yra elementas, kurį reikia stebėti, o tai, pavyzdžiui, gali sukelti papildomų sandėliavimo išlaidų; Greitai gendančių prekių atveju, kurių vertė laikui bėgant mažėja, per didelis atsargų kiekis gali labai paveikti įmonės finansinę būklę.

Priešingai, aukštas koeficientas reiškia, kad atsargos yra optimaliai valdomos, palyginti su įmonės per metus pasiekta pardavimo apimtimi.

👉 Prekybos gautinų sumų apyvartumo koeficientas

Prekybos gautinų sumų apyvartumo koeficientas suteikia informaciją apie vidutinį laiką, praėjusį nuo sąskaitos faktūros išrašymo iki faktinio jos apmokėjimo. Šis santykis apskaičiuojamas pagal šį santykį:

Šis koeficientas leidžia apibūdinti tendenciją, kiek laiko jūsų klientai skiria skoloms padengti. Vidutinis per ilgas delsimas gali išreikšti keletą dalykų. Tegul vmūsų klientai turi finansinių sunkumų arba kadterminai, kuriuos suteikiate savo klientams, yra per trumpi.

Ir atvirkščiai, trumpas vidutinis klientų mokėjimo laikotarpis reiškia, kad jūsų klientai yra patikimi, laikosi nustatytų terminų arba kad jiems naudinga gera finansinė būklė.

👉Prekybos skolų apyvartos santykis

Iš esmės artimas ankstesniam santykiui, tiekėjų įsiskolinimų apyvartumo rodiklis išreiškia vidutinį laiką, per kurį įmonė padengia įsiskolinimus su tiekėjais. Jis apskaičiuojamas taip:

Trumpas vidutinis mokėjimo laikotarpis yra jūsų tiekėjų labai vertinama savybė. Tai reiškia, kad esate patikimas ir gerbiate savo partneriams prisiimtus įsipareigojimus.

Tačiau per greitai sumokėjus tiekėjams, gali kilti pinigų srauto sunkumų, priklausomai nuo įmonės išteklių. Patartina laikytis rekomenduojamų terminų ir sumokėti tiekėjams iš anksto sutartą terminą.

Be to, suteikę savo verslui pakankamai laiko pardavimui surinkti, galėsite padidinti grynųjų pinigų srautą ir vėliau taikiau mokėti tiekėjams.

🌿Ekonominio pelningumo (ER) analizė

Ekonominio pelningumo matavimo rodikliai leidžia spręsti apie įmonės gebėjimą generuoti rezultatus (pelną) sutelkiant tik jos veiklai reikalingą kapitalą.

Ekonominis pelningumas kyla iš įmonės gebėjimo parduoti ir generuoti maržą bei rezultatus, leidžiančius atnaujinti ir atlyginti įmonės kapitalą. Grynoji ekonominės grąžos norma išreiškiama santykiu:

Bendras ekonominis pelningumas matuojamas grynojo ekonominio turto atžvilgiu.

Šis ekonominio pelningumo rodiklis padeda informuoti investuotojus apie veiklai būtino kapitalo grąžą. Tačiau šis rodiklis nėra prasminga visiems vartotojams finansinė analizė. Štai kodėl, pavyzdžiui, kapitalo teikėjai yra suinteresuoti finansiniu pelningumu, ypač atlyginimu už įnašus.

🌿 Finansinio pelningumo analizė (FR)

Vadovas dažniausiai naudoja finansinius rodiklius įmonės raidai stebėti. Šie rodikliai leidžia įvertinti bendrovės galimybes mokėti akcininkams dividendus ir atlyginti jiems taip, kad kompensuoti jiems patirtą riziką.

Šio rodiklio svarba vertinama atsižvelgiant į vidutinę fiksuotų pajamų investicijų grąžos normą. Jis išreiškiamas santykiu:

Finansinė analizė naudojant koeficientus yra geriausias būdas įvertinti įmonės finansinę padėtį. Jūs visada turite gerbti finansinės analizės metodas. Tačiau jei norite per šešis mėnesius kontroliuoti savo asmeninius finansus, labai rekomenduoju šį vadovą.

Tai priklauso nuo jūsų, palikite savo nuomonę komentaruose