Funkcinis požiūris į finansinę analizę

Atlikite finansinę analizę, tai „verčia skaičiai kalbėti“. Finansinė analizė – tai kritinis finansinių ataskaitų nagrinėjimas, siekiant įvertinti įmonės finansinę padėtį. Norėdami tai padaryti, yra du būdai. Funkcinis požiūris ir finansinis požiūris. Šiame straipsnyje Finance de Demain Išsamiai pristatome pirmąjį metodą.

🌿Finansinės analizės tikslai

Kaip finansų valdymo priemonė, ji pagrįsta grynai technine vizija, pagrįsta su apskaitos ir finansinių dokumentų skaitymu susijusių rezultatų analize ir interpretavimu.

Jame pateikiama informacija, reikalinga išlaikyti įmonės finansinę pusiausvyrą tiek ilguoju, tiek trumpuoju laikotarpiu. Paprastai leidžia nuspręsti dėl mokumo įmonės pelningumą ir ateities perspektyvas. Tam šis darbas reikalauja gerai išmanyti tikslinę rinką ir specifinius finansų įgūdžius.

🌿 Kam naudinga finansinė analizė?

Pasitarnauja finansinė analizė vidiniai ir išoriniai vartotojai į įmonę. Visų šių partnerių naudojama informacija yra apskaitos ir finansinė informacija.

Atsižvelgdama į savo lūkesčius, kiekviena šalis naudosis finansinės analizės rezultatais, kad nuspręstų dėl įmonės finansinės būklės. Taigi:

✔️ Akcininkai pavyzdžiui, bus įdomu galima nauda, į atlygį už įneštą kapitalą ir į gautą kapitalo prieaugį. 

✔️ Skolintojai trumpas susidomėjimas likvidumas ir pajėgumas įsipareigojo laikytis šių trumpalaikių terminų.

👉 Darbuotojai domisi įmonės tvarumą, nes to nepadarius jie praranda darbą. Jie yra tikri įmonės partneriai, turi teisę dalyvauti pelne ir gali tapti akcininkais;

✔️ Vadybininkas „quant“ naudoja finansinę analizę savo vadovybės rezultatams įvertinti, palyginti su tiesioginių konkurentų rezultatais ir galbūt įgyvendinti taisomuosius veiksmus. Tai taip pat ir visų pirma leidžia vadovui įvertinti savo klientų mokumą.

✔️valstija naudoja finansinės analizės rezultatus nustato savo mokestinių pajamų pagrindus.

🌽 Kuo grindžiamas funkcinis požiūris?

Funkcinis metodas pagrįstas funkcinės pusiausvyros analize, įvertinant apyvartinio kapitalo poreikį (BFR), apyvartinį kapitalą (FR) ir grynuosius pinigus (TN).

Toks požiūris į finansinę analizę skatina ekonominį įmonės funkcionavimą. Šis požiūris pagrįstas veiklos, vykdomų operacijų, skirtingų ciklų, prie kurių yra prisirišusios įmonės, analize. Funkcinis požiūris lėmė funkcinio balanso sudarymą.

Funkcinis balansas yra tam tikras apskaitos balanso vaizdas. Pareigos reorganizuojamos ir renkamos pagal jų funkciją ir likvidumo laipsnį.

Funkcinis balansas yra balanso forma, kurioje panaudojimas ir ištekliai klasifikuojami pagal funkcijas. Čia jau kalbame ne apie turtą ir įsipareigojimus, o apie panaudojimą ir išteklius.

Tai leidžia analizuoti įmonės veiklą, siekiant verslo tęstinumas. Šis balansas gaunamas po apskaitos balanso perskaičiavimų ir perklasifikacijų, taip pat leidžia analizuoti įmonės finansinę struktūrą, lyginant jos panaudojimą su ištekliais. Jis pabrėžia skirtingus ciklus:

• Tvarus arba stabilus ciklas: tvarių investicijų ir stabilaus finansavimo palyginimas.
• Operacija: su operacijomis susijusių atsargų, gautinų ir mokėtinų sumų palyginimas.
• Neveikiantis ciklas: įvairių gautinų ir mokėtinų sumų palyginimas;
• Grynieji pinigai : palyginimas tarp „turto“ grynieji pinigai ir „įsipareigojimų“ pinigai.

🌽 Balanso perklasifikavimas ir patikslinimase

Iš apskaitos balanso funkcinis balansas gaunamas kelis kartus perskaičiavus ir perklasifikavus skirtingus straipsnius. Toliau pateiktoje lentelėje pabrėžiami įvairūs perklasifikavimai.

EMPLOIS	IŠTEKLIAI
Stabilios darbo vietos (investicinė funkcija) Ilgalaikis nematerialusis turtas (bruto verte) Ilgalaikis materialusis turtas (bruto verte) Ilgalaikis finansinis turtas (bendra verte)	Stabilūs ištekliai (finansavimo funkcija) Nuosavas kapitalas Nusidėvėjimas ir atidėjiniai (turto stulpelis) Atidėjiniai (įsipareigojimai) Stabilios finansinės skolos
Turimas turtas veikiančios Atsargos (bruto verte) Sumokėti avansai ir įmokos Veiklos gautinos sumos (bruto verte) Iš anksto apmokėtos veiklos išlaidos Viršija apimtis Neveiklos gautinos sumos (bruto verte) Neeksploatacinės iš anksto apmokėtos išlaidos Grynųjų pinigų turtas Prieinamumas (bankas ir kasa) Apyvartiniai vertybiniai popieriai	Trumpalaikiai veiklos įsipareigojimai Gauti avansai ir įmokos Veiklos mokėtinos sumos Socialinės ir mokesčių skolos Kitos veiklos mokėtinos sumos Atidėtos veiklos pajamos Viršija apimtis Mokesčių skolos Ilgalaikio turto skolos Kitos su veikla nesusijusios skolos Ne veiklos atidėtosios pajamos Grynieji įsipareigojimai Einamieji banko overdraftai ir banko kredito likučiai
TAKTYVI IŠ VISO	TOTAL PASIVUS

✔️ „Investicijų“ ciklo perklasifikacijos

Atliekant finansinę analizę ilgalaikis turtas turi būti įtrauktas į turtą bendra suma, y., neįskaitant nusidėvėjimo ir amortizacijos. Pastarasis, atėmus iš turto, turi atsidurti akcininkų nuosavybėje įsipareigojimuose.

Lizingu finansuojamiesiems pradinė vertė (atimta iš likutinės vertės) turi būti identifikuoti ir pridėti prie pastovių darbo vietų, kaip ir įmonei priklausantis ilgalaikis turtas.

Sukauptas nusidėvėjimas, atliktas iki šios datos, turi būti apskaičiuojamas ir suma įtraukiama į stabilius išteklius. Likutinės vertės turi būti įtrauktos į finansines skolas. Nesumokėtos sukauptos paskolų palūkanos turi būti atimamos iš finansinio turto ir pridedamos prie trumpalaikio nenaudojamo turto.

✔️ „Finansavimo“ ciklo perklasifikacijos

Nepareikalautas pasirašytas kapitalas turi sumažinti kapitalo dydį, kuris atsiranda stabiliuose ištekliuose ir turi įtakos turtui. THE kompensacinės premijos įsipareigojimai (panaikinti turto koregavimus) turi būti visiškai apmokestintos obligacijų emisijomis, su kuriomis jie susiję.

Kaip minėta toliau, sukauptas nusidėvėjimas, atliktas nuosavybės teise priklausančio arba išnuomoto ilgalaikio turto, turi būti įtrauktas į nuosavą kapitalą. Dėl ilgalaikio turto, į kurį atsižvelgta lizingas, finansinė skola turi būti įtraukta į akcininkų nuosavybę, kad būtų subalansuotas įrašas į nuomojamo turto turtą.

Les nuostatas dėl nepagrįstos rizikos kurios yra susijusios su ilgalaikiu laikotarpiu, turi būti įtrauktos į nuosavą kapitalą. Nepateisinamos skolos turi būti perklasifikuojamos į veiklos skolas arba ne veiklos skolas, atsižvelgiant į jų pobūdį.

Les partnerio einamosios sąskaitos, kai užblokuotas, turėtų būti traktuojamas kaip stabilus išteklius. Todėl jie turi būti įtraukti į nuosavą kapitalą. Jei jie bet kuriuo metu nėra kompensuojami, jie lieka trumpalaikiais įsipareigojimais.

Les nesumokėtas palūkanas apie pasiskolinimus turi būti išbrauktas iš straipsnio „paskolos ir finansinės bei panašios skolos“, siekiant padidinti eilutę „ ne veiklos įsipareigojimai “. Tas pats yra ir su banko overdraftu. Jie savo ruožtu turi būti registruojami kaip pasyvūs grynieji pinigai.

✔️ „Darbinių ir neveikiančių“ ciklų perskirstymas

Finansinės analizės kontekste paprastai laikomos veiklos gautinomis sumomis avansu ir įmokomis, sumokėtomis pagal užsakymus, iš anksto apmokėtomis išlaidomis, atskaitomu PVM (galbūt PVM kreditas).

Paštas " kitos gautinos sumos daugeliu atvejų yra prilyginamas ne veiklos gautinoms sumoms.

Skolos ilgalaikio turto tiekėjams, mokestinės skolos už pelną, taip pat „ Kitos skolos yra laikomos ne veiklos skolomis. Be to, mokėtini dividendai, įtraukti į akcininkų nuosavybę, turi būti perklasifikuojami į ilgalaikius trumpalaikius įsipareigojimus.

✔️ „Grynųjų pinigų“ ciklo perklasifikacijos

Apyvartiniai vertybiniai popieriai, jei jie yra likvidūs, turi būti laikomi grynųjų pinigų turtu. Diskontuotų vekselių, kurių terminas dar nesuėjęs, atitikmuo sudaro piniginius įsipareigojimus.

✔️ Vertimų skirtumų perklasifikacijos

Numatytas sudėtingesnis vertimo skirtumų apdorojimas:

Jei konversijų skirtumai aktyvūs: jie perkeliami į eksploatacinį turtą. Jei skola mažėja, pašaliname jas iš turto, o veiklos skolas atimame, jei skola didėja.

Jei pasyvaus vertimo skirtumai: jie pašalinami iš įsipareigojimų ir atimami iš pagrindinės veiklos turto, jei padidėja gautinos sumos. Sumažėjus skolai, jas perkeliame į veiklos skolas. Apibendrinant galima teigti, kad toliau pateiktoje lentelėje pateikiami įvairūs balanso patikslinimai ir perklasifikacijos.

Įrašai	Pakartojimai
Amortizacija ir nusidėvėjimas	§ Pašalinti iš turto § Nuosavų išteklių papildymai
Išlaidos paskirstomos keliems finansiniams metams	§ pašalinti juos iš turto § Atimta iš nuosavo kapitalo
Išpirkimo įmokos ir obligacijos	§ Pašalinti iš turto § Atimta iš nuosavo kapitalo
Nešaukiamas akcininkų kapitalas	§ Išskaityta iš finansinių skolų (blokuotos sąskaitos) § Priedai prie trumpalaikių skolų (laikinieji indėliai)
Einamieji banko overdraftai ir banko kredito likučiai	§ Išskaitoma iš finansinių skolų § Priedai prie ciklinių skolų
Kreditorių partnerių einamosios sąskaitos	§ Atimta iš ilgalaikio finansinio turto § Pridėkite juos prie apyvartinių gautinų sumų (įvairios gautinos sumos)
Sukauptos palūkanos už paskolas	§ Trumpalaikio turto priedai (veiklos gautinos sumos) § Priedai prie negrąžintų skolų
Sukauptos palūkanos už kapitalizuotas gautinas sumas Diskontuotos sąskaitos neapmokėtos ir priskirtos gautinos sumos neapmokėtos Finansinė nuoma	§ Prie ilgalaikio turto pridedamos pradinės turto vertės § Nusidėvėjimo ekvivalentas pridedamas prie nuosavybės § Prie finansinių skolų pridedamas neamortizuotos dalies atitikmuo

🌽Finansinis balansas

Įmonės finansinis balansas vertinamas trimis aspektais. Finansine analize iš esmės siekiama Apyvartinis kapitalas Net Global (FRNG), Reikia lėšų Net Global (BFRNG) ir grynieji pinigai (TN).

✔️ Pasaulinis grynasis apyvartinis kapitalas

FDR yra įmonės funkcinio balanso teisingumo sąvoka. Yra du apyvartinio kapitalo lygiai. Bendras grynasis apyvartinis kapitalas ir finansinis apyvartinis kapitalas. Kai nieko nenurodyta, sąvoka „ apyvartinis kapitalas » reiškia bendrą grynąjį apyvartinį kapitalą.

Yra du FR skaičiavimo metodai. Balanso viršaus metodas ir balanso apačios metodas. Iš balanso viršaus turime:

Bendras grynasis apyvartinis kapitalas = (PF + skolos) – ilgalaikis turtas

Remdamiesi balanso apačia, turime:

Pasaulinis grynasis apyvartinis kapitalas = (atsargos + gautinos sumos + įvairus trumpalaikis turtas) - trumpalaikės skolos

Žemiau esančioje lentelėje pateikiamos įvairios galimos apyvartinio kapitalo interpretacijos.

FRNG ženklas	Interpretacijos
FRNG>0 (teigiamas)	Stabilūs įmonės ištekliai yra lygūs ilgalaikiam turtui. Tai reikštų, kad stabilūs ištekliai padengia ilgalaikius įmonės poreikius. Finansinis balansas todėl gerbiamas ir apyvartinio kapitalo dėka įmonė turi išteklių perteklių, kuris leis jai finansuoti kitus trumpalaikius finansavimo poreikius.
si FRNG = 0 (nulis)	Tai rodo, kad stabilūs ištekliai padengia ilgalaikius įmonės poreikius. Net jei atrodo, kad įmonės balansas pasiektas, ji neturi perteklinių ilgalaikių išteklių veiklos ciklui finansuoti. Dėl šios padėties jos finansinė pusiausvyra tampa nestabili.
FRNG<0 (neigiamas)	Stabilūs įmonės ištekliai yra mažiau nei ilgalaikis turtas. Ilgalaikiai poreikiai nėra visiškai patenkinti stabiliais ištekliais. Todėl ji turi finansuoti dalį ilgalaikių poreikių trumpalaikiais ištekliais. Dėl šios padėties jai kyla didelė nemokumo rizika. Tada įmonė turi imtis skubių veiksmų, kad padidintų savo ilgalaikius išteklius atsigauti FRNG perteklius.

✔️ Apyvartinio kapitalo reikalavimas (BFR)

(BFR) – tai finansinių išteklių, kuriuos įmonė turi panaudoti, kad padengtų finansinį poreikį, atsirandantį dėl pinigų srautų pasikeitimų, atitinkančių su jos veikla susijusias išmokas ir įplaukas, matas.

Paprastai jis vadinamas " apyvartinio kapitalo išteklių kai neigiamas. Jo svarba priklauso nuo veikimo ciklo trukmės, kiekviename šio ciklo etape integruotos pridėtinės vertės, medžiagų saugojimo svarbos ir trukmės. žaliava/pakavimas, nebaigta gamyba ir gatava produkcija bei tiekėjų suteiktos arba klientams suteiktos mokėjimo sąlygos.

Supaprastinta BFR algebrinė išraiška yra tokia:

Apyvartinio kapitalo poreikis = trumpalaikis turtas (atsargos + prekybos gautinos sumos) - trumpalaikiai įsipareigojimai (prekybos mokėtinos sumos + mokėtinos sumos mokesčiai + socialinis draudimas + kita nefinansinė)

WCR taip pat gali būti laikomas skirtumu tarp eksploatuojamo turto ir veiklos įsipareigojimų.

Apyvartinio kapitalo poreikis = (atsargos + realizuojamas turtas) – trumpalaikės skolos

Atskiriant veikiančią BFR nuo neveikiančio BFR (BFRHE), BFRNG tampa:

Pasaulinis grynojo apyvartinio kapitalo reikalavimas = BFRE + BFRHE

Analitikai paprastai nori, kad WCR būtų pateiktas apyvartos dienomis. Taigi, pakanka padalyti CAHT rastą sumą ir į padauginkite jį iš 365 arba 360 dienų. Paprastai finansinėje analizėje išskiriame tris apyvartinio kapitalo poreikio atvejus.

BFR interpretacijos

✔️Le BFR yra teigiamas

įmonės veiklos panaudojimas yra didesnis nei veiklos ištekliai. Įmonė turi finansuoti savo trumpalaikius poreikius arba naudodama savo ilgalaikių išteklių perteklių. Tai gali padaryti ir pasitelkus papildomus trumpalaikius finansinius išteklius, pavyzdžiui, banko paskolas.

✔️Jei BFR yra nulis

įmonės veiklos panaudojimas prilygsta veiklos ištekliams. Įmonė neturi veiklos poreikių finansuoti, nes trumpalaikių įsipareigojimų pakanka trumpalaikiam turtui finansuoti.

✔️WCR yra neigiamas

įmonės veiklos darbo vietos yra mažesnės nei veiklos ištekliai. Įmonė neturi veiklos poreikių finansuoti, jos trumpalaikiai įsipareigojimai viršija veiklos finansavimo poreikius.

Todėl jai nereikia naudoti savo apyvartinių lėšų trumpalaikiams poreikiams finansuoti.

🌽 grynieji pinigai (TN)

TN yra svarbus įmonės apskaitos ir finansinis rodiklis. Jos nustatymas, analizė ir tolesni veiksmai leidžia praktiškai valdyti verslą.

TN yra bendros pinigų sumos, kurias galima mobilizuoti per trumpą laiką (taip pat kalbame apie prieinamumą išmatant). Turi būti nustatyta:

• Prieš srovę iki kūrimo arba iki verslo perėmimo

Kai projekto vadovas planuoja kurti savo verslą, jis būtinai turi apskaičiuoti grynąjį pinigų srautą. Paprastai šis skaičiavimas atliekamas sudarant pinigų srautų biudžetą, lentelę, kuri sudaro finansinę prognozę.

Jo nustatymas leidžia patikrinti, ar projektas yra perspektyvus ir ar įmonės finansinė struktūra užtikrina tam tikrą patvarumą.

• Per visą įmonės gyvavimo laiką

Grynieji pinigai yra labai svarbus verslo elementas. Mes dažnai kalbame apie " nervas Guerre nes ji valdo visas įmonės partneriams skirtas ataskaitas ir finansinius srautus.

Jį galima stebėti kasdien, kas savaitę, kas mėnesį, kas ketvirtį arba kasmet. Jis turi būti integruotas į prognozes prietaisų skydeliuose. Algebriškai jis apskaičiuojamas šiais būdais:

Grynieji pinigai = apyvartinis kapitalas – apyvartinio kapitalo poreikis

arba

Grynieji pinigai = Pinigai – trumpalaikė finansinė skola

Pinigų ištekliai atspindi visus piniginio turto straipsnius balanse, kurį galima mobilizuoti per trumpą laiką. Jį sudaro bankuose laikomas turtas, kasos aparatai ir investiciniai vertybiniai popieriai (VMP).

✔️Grynųjų pinigų interpretacijos

Po skaičiavimų gali atsirasti trys atvejai:

NT >0: teigiami grynieji pinigai yra ženklas, kad įmonė gali greitai sumokėti skolą. Tai teigiamas gero valdymo ženklas. Tačiau jis neturėtų būti per aukštas. Šiuo atveju tai būtų lėšos, kurios nėra pakankamai panaudojamos ir kurios mažai duoda pelno.

kai TN<0 : a priori neigiama grynųjų pinigų pozicija yra blogas valdymo ženklas. Tačiau prieš pateikiant nuomonę ypač būtina išnagrinėti šios situacijos priežastis.

Jei pinigų srautas yra neigiamas, nes WCR (apyvartinio kapitalo reikalavimas) yra per didelis, Turi būti taikomas geresnis WCR valdymas. Jeigu jis neigiamas, nes nepakanka apyvartinių lėšų, reikia peržiūrėti įmonės investavimo politiką.

TN=0: tokia situacija praktiškai neįgyvendinama.

Taip pat galite sužinoti, kaip tai padaryti finansinė analizė naudojant koeficientus. Priklauso nuo tavęs

Jūsų nuomonė komentaruose