Funkcionālā pieeja finanšu analīzei

Veikt finanšu analīzi, tas ir "liek skaitļiem runāt". Finanšu analīze ir finanšu pārskatu kritiska pārbaude, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stāvokli. Lai to izdarītu, ir divas pieejas. Funkcionālā pieeja un finanšu pieeja. Šajā rakstā Finance de Demain Mēs detalizēti iepazīstinām ar pirmo pieeju.

🌿Finanšu analīzes mērķi

Kā finanšu pārvaldības instruments tas ir balstīts uz tīri tehnisku redzējumu, kura pamatā ir ar grāmatvedības un finanšu dokumentu lasīšanu saistīto rezultātu analīze un interpretācija.

Tas sniedz nepieciešamo informāciju uzturēt uzņēmuma finansiālo līdzsvaru gan ilgtermiņā, gan īstermiņā. Tas parasti atļauj lemt par maksātspēju uzņēmuma rentabilitāti un nākotnes izredzēm. Šim darbam ir nepieciešamas labas mērķa tirgus zināšanas un specifiskas prasmes finanšu jomā.

🌿 Kas gūst labumu no finanšu analīzes?

Finanšu analīze ir pieejama iekšējie un ārējie lietotāji uzņēmumam. Informācija, ko izmanto visi šie partneri, ir grāmatvedības un finanšu informācija.

Atkarībā no savām vēlmēm katra puse izmantos finanšu analīzes rezultātus, lai pieņemtu savu lēmumu par uzņēmuma finansiālo stāvokli. Tātad:

✔️ Akcionāri piemēram, interesēs potenciālie ieguvumi, atlīdzībai par ieguldīto kapitālu un radīto kapitāla pieaugumu. 

✔️ Aizdevēji īsi interesē likviditāte un kapacitāte uzņēmuma pienākums ievērot šos īstermiņa termiņus.

???? Darbinieki interesējas uzņēmuma ilgtspējība, jo jebkura neveiksme noved pie darba zaudēšanas. Viņi ir patiesi uzņēmuma partneri, viņiem ir tiesības piedalīties peļņā un var kļūt par akcionāriem;

✔️ Vadītājs izmanto finanšu analīzi, lai novērtētu savas vadības sniegumu, salīdzinātu to ar savu tiešo konkurentu sniegumu un, iespējams, veiktu korektīvus pasākumus. Tas arī un galvenokārt ļauj vadītājam lai novērtētu savu klientu maksātspēju.

✔️valsts izmanto finanšu analīzes rezultātus noteikt savu nodokļu ieņēmumu bāzi.

🌽 Uz ko balstās funkcionālā pieeja?

Funkcionālā pieeja ir balstīta uz funkcionālā līdzsvara analīzi, novērtējot apgrozāmā kapitāla prasību (BFR), apgrozāmo kapitālu (FR) un neto naudu (TN).

Šāda pieeja finanšu analīzei veicina uzņēmuma ekonomisko darbību. Šīs pieejas pamatā ir darbības, veikto operāciju un dažādu ciklu, kuriem uzņēmumi ir piesaistīti, analīze. Funkcionālā pieeja rezultātā tika izveidota funkcionālā bilance.

Funkcionālā bilance ir īpašs grāmatvedības bilances attēlojums. Tur preces tiek reorganizētas un komplektētas atbilstoši to funkcijai un likviditātes pakāpei.

Funkcionālā bilance ir bilances forma, kurā izmantojumus un resursus klasificē pēc funkcijas. Mēs šeit vairs nerunājam par aktīviem un saistībām, bet gan par izlietojumu un resursiem.

Tas ļauj analizēt uzņēmuma darbību ar mērķi darbības nepārtrauktība. Šī bilance tiek iegūta pēc grāmatvedības bilances pārvērtēšanas un pārklasificēšanas, kā arī ļauj analizēt uzņēmuma finanšu struktūru, salīdzinot tā izlietojumu ar resursiem. Tas izceļ dažādus ciklus:

• Ilgtspējīgs vai stabils cikls: ilgtspējīgu ieguldījumu un stabila finansējuma salīdzinājums.
• Darbība: ar darbību saistīto krājumu, debitoru un kreditoru parādu salīdzināšana.
• Cikls bez darbības: dažādu debitoru un kreditoru parādu salīdzināšana;
• Skaidra nauda : salīdzinājums starp “aktīvu” nauda un “pasīvu” nauda.

🌽 Bilances pārklasificēšana un pārvērtēšanae

No grāmatvedības bilances funkcionālo bilanci iegūst, veicot vairākus dažādu posteņu korekcijas un pārklasifikācijas. Nākamajā tabulā ir izceltas dažādas pārklasificēšanas.

EMPLOIS	RESSOURCES
Stabilas darba vietas (investīciju funkcija) Nemateriālie pamatlīdzekļi (bruto vērtībā) Materiālie pamatlīdzekļi (bruto vērtībās) Finanšu pamatlīdzekļi (bruto vērtībā)	Stabili resursi (finansēšanas funkcija) Pašu kapitāla nolietojums un uzkrājumi (aktīvu kolonna) Uzkrājumi (pasīvi) Stabili finanšu parādi
Apgrozāmie līdzekļi darbojas Krājumi (bruto vērtībā) Samaksāti avansi un iemaksas Pamatdarbības debitoru parādi (bruto vērtībā) Priekšapmaksas darbības izdevumi Ārpus darbības jomas Ar pamatdarbību nesaistīti debitoru parādi (bruto vērtībā) Ar darbību nesaistīti priekšapmaksas izdevumi Naudas līdzekļi Pieejamība (banka un kase) Tirgojami vērtspapīri	Pašreizējās darbības saistības Saņemti avansi un iemaksas Darbības parādi piegādātājiem Sociālie un nodokļu parādi Citi pamatdarbības parādi Atliktie darbības ienākumi Ārpus darbības jomas Nodokļu parādi Pamatlīdzekļu parādi Citi ar pamatdarbību nesaistīti parādi Ar pamatdarbību nesaistīti nākamo periodu ienākumi Saistību nauda Aktuālie banku overdrafti un bankas kredītu atlikumi
TAKTĪVAIS KOPĀ	TOTAL PASĪVAIS

✔️ “Investīciju” cikla pārklasifikācijas

Finanšu analīzes laikā pamatlīdzekļi jāiekļauj aktīvos par to bruto summu, i., izslēdzot nolietojumu un amortizāciju. Pēdējais, kas atņemts no aktīviem, jāparādās pašu kapitālā pasīvos.

Tiem, kurus finansē ar līzingu, sākotnējā vērtība (atņem no atlikušās vērtības) ir jāidentificē un jāpievieno stabilām darbavietām, tāpat kā uzņēmumam piederošiem pamatlīdzekļiem.

Ir jāaprēķina kumulatīvā nolietojuma summa, kas veikta līdz šim datumam, un summa jāiekļauj stabilajos resursos. Atlikušās vērtības jāiekļauj finanšu parādos. Uzkrātie procenti, kas vēl nav samaksāti par aizdevumiem, ir jāatskaita no finanšu aktīviem un jāpieskaita apgrozāmajiem līdzekļiem, kas nav saistīti ar darbību.

✔️ “Finansēšanas” cikla pārklasificēšana

Nepieprasītajam parakstītajam kapitālam ir jāsamazina kapitāla apjoms, kāds tas parādās stabilajos resursos ar ietekmi uz aktīviem. THE kompensācijas prēmijas pienākumi (lai novērstu aktīvu korekcijas) ir pilnībā jāiekasē no obligāciju emisijām, uz kurām tās attiecas.

Kā minēts tālāk, uzkrātais nolietojums, kas veikts īpašumā vai nomātiem pamatlīdzekļiem, ir jāpieskaita pašu kapitālam. Pamatlīdzekļiem, kas ņemti vērā līzings, finanšu parāds jāieraksta pašu kapitālā, lai līdzsvarotu ierakstu nomātā aktīva aktīvos.

Les uzkrājumi nepamatotiem riskiem kas attiecas uz ilgtermiņa, jāiekļauj pašu kapitālā. Tie, kas nav pamatoti, ir jāpārklasificē par pamatdarbības parādiem vai parādiem, kas nav saistīti ar pamatdarbību, atkarībā no to veida.

Les partneru norēķinu konti, ja tas ir bloķēts, jāuzskata par stabiliem resursiem. Tāpēc tie ir jāiekļauj pašu kapitālā. Ja tie jebkurā laikā ir brīvi no atlīdzināšanas, tie paliek īstermiņa saistības.

Les uzkrātie procenti nav jāmaksā par aizņēmumiem jāsvītro no posteņa “aizņēmumi un finanšu un tamlīdzīgi parādi”, lai palielinātu posteni “ ar darbību nesaistītas saistības ". Tas pats attiecas uz bankas overdraftu. Tie savukārt jāieraksta kā naudas saistības.

✔️ "Darba un nedarbošanās" ciklu pārklasificēšana

Finanšu analīzes kontekstā parasti tiek uzskatīti par pamatdarbības debitoru parādiem avansi un maksājumi, kas samaksāti par pasūtījumiem, priekšapmaksas izdevumi, atskaitāms PVN (iespējams, PVN kredīts).

Pasts " citi debitoru parādi vairumā gadījumu tiek pielīdzināts ar pamatdarbību nesaistītiem debitoru parādiem.

Parādi pamatlīdzekļu piegādātājiem, ienākuma nodokļa parādi kā arī Citi parādi tiek uzskatīti par ar pamatdarbību nesaistītiem parādiem. Turklāt izmaksājamās dividendes, kas iekļautas pašu kapitālā, ir jāpārklasificē pamatdarbības īstermiņa saistībās.

✔️ “Skaidras naudas” cikla pārklasificēšana

Tirgojamie vērtspapīri, ja tie ir likvīdi, jāuzskata par naudas aktīviem. Diskontēto parādzīmju ekvivalents, kam vēl nav pienācis dzēšanas termiņš, ir naudas saistības.

✔️ Tulkošanas atšķirību pārklasificēšana

Tulkošanas atšķirībām tiek nodrošināta sarežģītāka apstrāde:

Ja reklāmguvumu atšķirības ir aktīvas: tie tiek pārnesti uz pamatlīdzekļiem. Ja parāds ir samazinājies, mēs tos noņemam no aktīviem un atņemam pamatdarbības parādus, ja parāds ir palielinājies.

Pasīvā tulkojuma atšķirības: tos noņem no saistībām un atskaita no pamatdarbības aktīviem, ja ir palielinājies debitoru parāds. Parādu samazinājuma gadījumā tos pārnesam uz pamatdarbības parādiem. Rezumējot, zemāk esošajā tabulā ir apkopoti dažādi bilancē veicamie pārskati un pārklasificējumi.

Ziņas	Pārteikumi
Amortissements un depréciations	§ Likvidēt no aktīviem § Pašu resursu papildinājumi
Izdevumi sadalāmi pa vairākiem fiskālajiem gadiem	§ izslēgt tos no aktīva § Atskaitīts no pašu kapitāla
Izpirkšanas prēmijas un obligācijas	§ Likvidēt no aktīviem § Atskaitīts no pašu kapitāla
Neizsauktais akcionāru kapitāls	§ Atskaitīts no finanšu parādiem (bloķēti konti) § Piemaksas īstermiņa parādiem (pagaidu noguldījumi)
Aktuālie banku overdrafti un bankas kredītu atlikumi	§ Atskaitīts no finanšu parādiem § Papildinājumi cikliskajiem parādiem
Kreditoru partneru norēķinu konti	§ Atskaitīts no finanšu pamatlīdzekļiem § Pievienojiet tos apgrozībā esošajiem debitoru parādiem (dažādiem debitoru parādiem)
Uzkrātie procenti par aizņēmumiem	§ Apgrozāmo līdzekļu papildinājumi (pamatdarbības debitoru parādi) § Papildinājumi nenomaksātajiem parādiem
Uzkrātie procenti par kapitalizētajiem debitoru parādiem Diskontētie rēķini, kas nav apmaksāti, un piešķirtie debitoru parādi, kas nav apmaksāti Finanšu līzings	§ Pamatlīdzekļiem tiek pievienotas pamatlīdzekļa sākotnējās vērtības § Pašu kapitālam tiek pievienots nolietojuma ekvivalents § Neamortizētās daļas ekvivalents tiek pieskaitīts finanšu parādiem

🌽Finanšu līdzsvars

Uzņēmuma finansiālo līdzsvaru vērtē trīs dimensijās. Finanšu analīzes galvenais mērķis ir Apgrozāmais kapitāls Net Global (FRNG), Nepieciešami līdzekļi Net Global (BFRNG) un Net Cash (TN).

✔️ Globālais neto apgrozāmais kapitāls

FDR ir uzņēmuma funkcionālās bilances godīguma jēdziens. Ir divi apgrozāmā kapitāla līmeņi. Kopējais neto apgrozāmais kapitāls un finanšu apgrozāmais kapitāls. Ja nekas nav norādīts, jēdziens " apgrozāmie līdzekļi attiecas uz kopējo neto apgrozāmo kapitālu.

Lai aprēķinātu FR, pastāv divas metodes. Bilances metodes augšdaļas un bilances metodes apakšas. No bilances augšdaļas mums ir:

Kopējais neto apgrozāmais kapitāls = (PF + aizņēmumi) – pamatlīdzekļi

Izejot no bilances apakšdaļas, mums ir:

Globālais neto apgrozāmais kapitāls = (krājumi + debitoru parādi + dažādi apgrozāmie līdzekļi) - īstermiņa parādi

Tālāk esošajā tabulā ir parādītas dažādas iespējamās apgrozāmā kapitāla interpretācijas.

FRNG zīme	Interpretācijas
FRNG>0 (pozitīvs)	Uzņēmuma stabilie resursi ir vienādi ar pamatlīdzekļiem. Tas nozīmētu, ka stabilie resursi nosedz uzņēmuma ilgtermiņa vajadzības. Finanšu līdzsvars tāpēc tiek ievērots un uzņēmumam, pateicoties apgrozāmajam kapitālam, ir resursu pārpalikums, kas ļaus finansēt citas īstermiņa finansējuma vajadzības.
si FRNG =0 (nulle)	Tas liecina, ka stabilie resursi sedz uzņēmuma ilgtermiņa vajadzības. Pat ja šķiet, ka uzņēmuma līdzsvars ir sasniegts, tam nav ilgtermiņa resursu pārpalikuma darbības cikla finansēšanai. Šī situācija padara tās finansiālo līdzsvaru nestabilu.
FRNG<0 (negatīvs)	Firmas stabilie resursi ir mazāks par pamatlīdzekļiem. Ilgtermiņa vajadzības nav pilnībā nosegtas ar stabiliem resursiem. Tāpēc tai ir jāfinansē daļa no ilgtermiņa vajadzībām ar īstermiņa resursiem. Šī situācija rada ievērojamu maksātnespējas risku. Pēc tam uzņēmumam ātri jārīkojas, lai palielinātu savus ilgtermiņa resursus, lai atgūtu FRNG pārpalikums.

✔️ Apgrozāmā kapitāla prasība (BFR)

(BFR) ir finanšu resursu mērs, kas uzņēmumam jāīsteno, lai segtu finansiālās vajadzības, kas izriet no naudas plūsmu maiņām, kas atbilst ar tā darbību saistītajiem maksājumiem un ieņēmumiem.

To parasti sauc par " apgrozāmā kapitāla resurss kad negatīvs. Tās nozīme ir atkarīga no darbības cikla ilguma, katrā šī cikla posmā integrētās pievienotās vērtības, materiālu uzglabāšanas nozīmes un ilguma. neapstrādāts/iepakojums, nepabeigto ražojumu un gatavo produkciju, un piegādātāju piešķirtos vai klientiem piešķirtos maksāšanas nosacījumus.

BFR vienkāršotā algebriskā izteiksme ir šāda:

Apgrozāmā kapitāla prasība = apgrozāmie līdzekļi (krājumi + pircēju un pasūtītāju parādi) - īstermiņa saistības (parādi piegādātājiem un darbuzņēmējiem + nodokļu parādi + sociālā apdrošināšana + citi nefinanšu maksājumi)

WCR var uzskatīt arī par atšķirību starp pamatdarbības aktīviem un pamatdarbības saistībām.

Nepieciešamais apgrozāmais kapitāls = (krājumi + realizējamie aktīvi) - īstermiņa parādi

Atšķirot strādājošo BFR no nedarbojošām BFR (BFRHE), BFRNG kļūst:

Globālā neto apgrozāmā kapitāla prasība = BFRE + BFRHE

Analītiķi parasti vēlas, lai WCR tiktu prezentēts apgrozījuma dienās. Tādējādi pietiek ar CAHT atrasto summu dalīt un uz reiziniet to ar 365 vai 360 dienām. Parasti finanšu analīzē mēs izšķiram trīs apgrozāmā kapitāla prasību gadījumus.

BFR interpretācijas

✔️Le BFR ir pozitīvs

uzņēmuma darbības izlietojums ir lielāks nekā darbības resursi. Uzņēmumam savas īstermiņa vajadzības jāfinansē vai nu ar ilgtermiņa resursu pārpalikumu. To var izdarīt arī, izmantojot papildu īstermiņa finanšu resursus, piemēram, banku aizdevumus.

✔️Ja BFR ir nulle

uzņēmuma darbības izlietojums ir līdzvērtīgs darbības resursiem. Uzņēmumam nav pamatdarbības nepieciešamības finansēt, jo īstermiņa saistības ir pietiekamas apgrozāmo līdzekļu finansēšanai.

✔️BFR ir negatīvs

uzņēmuma darbības darba vietas ir zemākas par darbības resursiem. Uzņēmumam nav pamatdarbības nepieciešamības finansēt, tā īstermiņa saistības pārsniedz finansējuma vajadzības pamatdarbības aktīvos.

Tāpēc tai nav jāizmanto apgrozāmie līdzekļi, lai finansētu īstermiņa vajadzības.

🌽 tīrā nauda (TN)

TN ir svarīgs uzņēmuma grāmatvedības un finanšu rādītājs. Tās noteikšana, analīze un turpmākie pasākumi ļauj praktizēt efektīvu uzņēmumu vadību.

TN ir visas naudas summas, ko var mobilizēt īstermiņā (mēs runājam arī par skaidru naudu uz vietas). Tas ir jānosaka:

• Augšupējā pirmsizveides vai pirmsuzņēmējdarbības pārņemšanas fāzē

Kad projekta vadītājs plāno izveidot savu biznesu, viņam noteikti jāaprēķina neto naudas plūsma. Kopumā šis aprēķins tiek veikts, veidojot naudas plūsmas budžetu, tabulu veidojot finanšu prognozi.

Tā noteikšana ļauj pārbaudīt, vai projekts ir dzīvotspējīgs un vai uzņēmuma finanšu struktūra nodrošina noteiktu ilgmūžību.

• Visā uzņēmuma darbības laikā

Tīrā nauda ir kritiska biznesa vienība. Mēs bieži runājam par " nervs no Guerre jo tas regulē visus uzņēmuma partneriem paredzētos pārskatus un finanšu plūsmas.

To var pārraudzīt katru dienu, nedēļu, mēnesi, ceturksni vai gadu. Tam jābūt integrētam informācijas paneļu prognozēs. Algebriski to aprēķina šādos veidos:

Neto nauda = apgrozāmais kapitāls — apgrozāmā kapitāla prasība

vai

Neto nauda = Cash - īstermiņa finanšu parāds

Naudas resursi atspoguļo visus monetāro aktīvu posteņus bilancē, ko var mobilizēt īstermiņā. Tos veido bankās turētie aktīvi, kases aparāti un ieguldījumu vērtspapīri (VMP).

✔️Neto naudas interpretācijas

Pēc aprēķiniem var rasties trīs gadījumi:

NT >0: pozitīva neto nauda ir zīme, ka uzņēmums var ātri nomaksāt parādu. Tā ir pozitīva labas pārvaldības pazīme. Tomēr tas nedrīkst būt pārāk augsts. Šajā gadījumā tie būtu līdzekļi, kas netiek izmantoti pietiekami daudz un kas ienes maz.

kad TN<0 : a priori negatīva neto naudas pozīcija ir slikta vadības pazīme. Taču pirms atzinuma sniegšanas īpaši nepieciešams izpētīt šīs situācijas iemeslus.

Ja naudas plūsma ir negatīva, jo WCR (apgrozāmā kapitāla prasība) ir pārāk augsta, tā ir labāka WCR pārvaldība, kas ir jāpiemēro. Ja tas ir negatīvs, jo apgrozāmie līdzekļi ir nepietiekami, ir jāpārskata uzņēmuma investīciju politika.

TN=0: šī situācija praksē ir grūti sasniedzama.

Varat arī uzzināt, kā to izdarīt finanšu analīze, izmantojot koeficientus. Atkarīgs no tevis

Jūsu viedokļi komentāros