14 visbiežāk izmantotie islāma finanšu instrumenti

Kādi ir visvairāk izmantotie islāma finanšu instrumenti? Šis jautājums ir šī raksta iemesls. Patiesībā islāma finanses kā alternatīvu tradicionālajām finansēm piedāvā vairākus finanšu instrumentus.

Tomēr šiem instrumentiem ir jāatbilst šariatam. Šos instrumentus vispārīgi iedala trīs kategorijās. Mums ir finansēšanas instrumenti, līdzdalības instrumenti un nebanku finanšu instrumenti. Šajā rakstā es iepazīstināšu jūs ar visbiežāk izmantotajiem finanšu instrumentiem.

Tomēr, ja vēlaties kontrolēt savas personīgās finanses tikai 6 nedēļu laikā, Es jums piedāvāju šo īpaši efektīvo rokasgrāmatu.

Iesim

🔰 Havala

Un Havala, sauc arī par Hundi, kas nozīmē "uzticība". Tā ir tradicionāla un neformāla izplatītu maksājumu sistēma. Tās izcelsme nav īpaši zināma. Es varu teikt, ka tas ir datēts ar agrīnajiem viduslaikiem.

Kā pierādījumu mēs to varam atrast XNUMX. gadsimta fiqh tekstos. Havalas galvenā loma ir lai apgrozītu naudu biržu brokeru tīklā.

Tomēr viedokļi par šī jēdziena definīciju atšķiras. Dažiem pētniekiem šī sistēma darbojas uz uzticības pamata, un tāpēc nav nepieciešama maksāšanas līdzekļa izsniegšana. Tā kā tas nav atkarīgs no līgumu tiesiskā izpilde, šī sistēma darbojas pat tad, ja nav vienota tiesiskā un tiesiskā regulējuma.

Tomēr citiem Hawala ir nekas vairāk kā vekselis, vekseli, čeku vai vekseli. Tehniski parādnieks nodod atbildību par sava parāda samaksu trešajai personai, kas pati ir viņa parādnieks. Tādējādi atbildība par maksājumu galu galā gulstas uz trešo pusi.

Hawala ir mehānisms, kas ļauj veikt starptautiskos kontus, izmantojot grāmatvedības pārskaitījumus. Tas lielā mērā noņem nepieciešamība pēc likviditātes pārvedumaés. Savu viedokli par šo neatbilstību varat izteikt komentāros.

🔰 Musavama

Tas ir pārdošanas līgums klasika līdzīga Murabaha. Šāda veida līgumos pircējs nezina pārdevēja piemēroto peļņas normu.

Citiem vārdiem sakot, pārdevējam nav pienākuma atklāt cenu, kas samaksāta, lai izveidotu vai iegūtu preci vai pakalpojumu. Šāda veida līgumi rodas, ja ir grūti noteikt preces vai pakalpojuma izmaksas.

Le Musavama līgums pasniedz to pašu priekšrocības un tie paši trūkumi nekā Murabaha. Līdz ar tirgus attīstību mēs jau varam gūt labumu no e-mousawama kartēm. Faktiski e-Mousawama karte ir jauna elektronisko iemaksu karšu koncepcija saskaņā ar šariata atbilstību.

Šī kredītkarte ir vienīgā šāda veida kredītkarte, kas pārkāpj islāma finansēšanas definīciju un uzlabo maksājuma veidu. Klients saņem kredīta apstiprinājumu, un pirkumus var veikt pie noteiktiem tirgotājiem, kas apmierina lielāko daļu jūsu vajadzību.

🔰 Kards Hasans

Le Kards Hasans ir aizdevuma līgums starp divām pusēm uz sociālās aizsardzības pamata. Tas var arī apmierināt aizņēmēja īstermiņa vajadzības. Tas ir kredīts bez procentiem un peļņas. Tas vairāk atgādina palīdzību, nevis komerciālu kredītu.

Tirdzniecības iestādes šo paņēmienu izmanto reti. No otras puses, to var izmantot konkrētās situācijās (ja rodas grūtības indivīdam vai uzņēmumam, vai arī tad, ja ir vēlme veicināt jaunu nozaru attīstību).

Mūsdienu izteiksmē daudzi to salīdzina ar algas dienas aizdevums. Aizdevuma procesa laikā atmaksas summai jābūt tādai pašai kā aizņemtajai summai. Tas nozīmē, ka nav intereses vai robežas nedrīkst piemērot aizdevumam.

Tomēr, godprātīgi runājot, aizņēmējs nākotnē var maksāt līzinga devējam vairāk naudas. Tikai to nevar apspriest vai vienoties līguma laikā.

Tas nozīmē, ka, ja viņi piešķir līzinga devējam prēmiju vai papildu samaksu, tas ir atļauts, bet diskusija par šādu kārtību ir aizliegta. Tas bieži tiek darīts kā labas ticības pasākums un kā veids, kā pateikties iznomātājam.

Kārds Hasans ir arī tas, ko mēs saucam labdarības aizdevums. Tomēr šeit ir mana grāmata, kurā ir sniegts viss, kas jums jāzina par islāma bankām.

🔰 Mokayada

Tas ir apmaiņas līgums par izejmateriāla daudzumu x pret citas izejvielas daudzumu y, neietverot nekādu naudas apmaiņu. Daudzumi tiek noteikti, pamatojoties uz tirgoto preču tirgus cenām

🔰 kafalah

Musulmaņu likumos kafala ir īpaša adopcijas procedūra, kas atbilst aizbildnībai bez radniecības. Tas attiecas arī uz sponsorēšanu pirms ārvalstu strādnieku pieņemšanas darbā Persijas līča valstīs.

Islāma finansēs Kafala ir a garantijas līgums ar kuru trešā persona garantē parādnieku pārstāvja parādu. Tādējādi atbildība par parādu pret kreditoru gulstas uz diviem līguma partneriem.

To izmanto arī kā vienu no līgumiem, lai papildinātu dažādus primāros islāma finanšu produktus. Galvenokārt riska mazināšanas nolūkos, piemēram, līgumiem Musyarakah, Mudarabah, Murabahah, istisna´, ijarah un tawarruq. Tāpat kā ar Hawala līgumu, Kafala nerada izmaksas, kas pārsniedz administratīvās izmaksas.

🔰 Rahn

Le Rahn ir līgums, ar kuru aģents nodrošina parādu, izmantojot ķīlu (ķīlu). Šāda veida līgumu mērķis ir mazināt darījuma partnera risku, ko uzņemas kreditors.

Šī līguma priekšrocība ir tāda, ka tas ļauj aģentam uzrādīt viņa īpašumā esošo aktīvu kā nodrošinājumu, vienlaikus saglabājot tā izmantošanu un īpašumtiesības. Parasti galvojumu kreditors pieprasa no parādnieka līguma darbības sākumā, lai izvairītos no saistību nepildīšanas parādniekam nemaksāt parādu.

Rāna koncepcijas likumība tika minēta Korāns al Baqarah 283. pantā : “Un, ja jūs ceļojat un nevarat atrast rakstvedi, tad (jāņem) drošības nauda. Šis pants apstiprina atļauju saņemt aizdevumu vai finansējumu ar garantiju islāmā.  

To apstiprināja arī pravieša prakse no hadīsa, ko stāstīja Aishah (RA): “Rasulullah nopirka pārtiku uz kredīta no ebreja un iedeva savas tērauda bruņas kā ķīlu pārdevējam. » (Sahih al-Bukhari).

Pašreizējā islāma banku praksē Rāna koncepciju var piemērot divos dažādos gadījumos.

✔️ Pirmais gadījums ir izmantot nodrošinājuma aktīvu vai Marhun kā tīru nodrošinājumu.

Piemēram, mājokļu finansēšanā banka parasti nodrošina klientam mājokļa iegādes finansēšanas iespēju, kas padara banku par kreditoru un klientu par parādnieku, jo finansējums ir pārdošana uz kredīta, kas rada parādu.

Šādā situācijā kreditors padarīs finansēto māju par Marhun (ķīlu), lai nodrošinātu savas maksājumu saistības pret banku. Garantijas termiņa laikā parādnieks (klients) nevar pārdot māju citai personai, ja vien banka viņu nav pilnvarojusi kā kreditoru.

Ja klients nespēj nokārtot parādu bankā, bankai ir tiesības pārdot māju, lai norēķinātos nesamaksātā pārdošanas summa.

Banka var atņemt tikai to, kas ir bankai parādā, un pārpalikums no pārdošanas (ja tāds ir) tiks atdots klientam. Šis piemērs būtībā parāda priekšstatu par Rāna pirmo pieteikumu, tas ir, kā tīru drošību.

✔️ Otrajā gadījumā al-rahn būs instruments mikrofinansēšanas atvieglošanai.

 Šeit piešķirtā finansējuma apjoms būs atkarīgs no Marhun (aktīvu ķīlas) vērtības. Parastā al-rahn mikrofinansēšanas gadījumā klients ieķīlā savus vērtīgos aktīvus, piemēram, zeltu lombardam vai pazīstams kā “ kedai pajak gadai islāms kā Marhuns.

Marhun tiks novērtēts, un klientam tiks piešķirts aizdevums, pamatojoties uz noteiktu procentuālo daļu, teiksim 70% no Marhun vērtības.

Aizņēmuma periodā lombards kā mantas turētājs iekasē maksu, pamatojoties uz ikdienas vai ikmēneša aprēķiniem par ieķīlātās lietas glabāšanu līdz tā atgūšanai un parāda dzēšanai.

Līdz ar to Rāna kā finansēšanas veicināšanas instrumenta prakse īpaši izpaužas mikrofinansējuma iegūšanā.

🔰 Takaful

Le Takaful radās seno arābu cilšu vidū kā solidāra atbildība, kas paredzēja, ka tiem, kas izdarījuši noziegumus pret citas cilts pārstāvjiem, bija jāmaksā kompensācija upuriem vai viņu mantiniekiem.

Šis princips vēlāk izplatījās daudzās jomās, tostarp jūras tirdzniecībā, kurā dalībnieki ieguldīja fondā, kas paredzēts, lai segtu visus grupas dalībniekus, kuri cietuši negadījumos, ceļojot jūrā.

Mūsdienās tas ir kļuvis par plaši izmantotu jēdzienu islāma finansēs. Takaful parasti ir sauc par islāma apdrošināšanu. Tas ir saistīts ar acīmredzamo līdzību starp Kafalah (garantijas) līgumu un apdrošināšanas līgumu.

Tā ir balstīta uz savstarpības un sadarbības principiem, kas ietver dalītas atbildības, kopīgas atlīdzības elementus, kopīgām interesēm un solidaritāti. 

Islāma apdrošināšana paredz, ka katrs dalībnieks veic ieguldījumu fondā, kas tiek izmantots vienam otra atbalstam. Katrs dalībnieks iemaksā summas, kas ir pietiekamas, lai segtu paredzamās prasības.

🌲 Dažādas formas līdzIslāma apdrošināšana

Tāpat kā Sukuks, ir vairākas Takaful formas. Apdrošināšana halal piedāvā finansiālu segumu visās ikdienas dzīves jomās. Neatkarīgi no tā, vai esat privātpersona vai uzņēmums.

✔️ Bezpeļņas organizācija Takaful

Tie nozīmē, ka darbība tiek pārvaldīta a tīri savstarpēja vai kooperatīva pamata. Tas notiek neatkarīgi no to juridiskās formas. Šāda veida Takafulam programmas dalībnieki bieži izveido vadības komiteju.

Valde pārvalda darbību visu apdrošinājuma ņēmēju vārdā. Tāpēc nav atsevišķas struktūras, kas būtu atbildīga par darbības pārvaldību, kā tas ir norādīts tālāk.

✔️ Peļņas Takaful

Tiek uzskatīts, ka tie ir paredzēti peļņas gūšanai, ja fonda pārvaldība ir uzticēta komerciālai personai (operatoram Takaful). Tā nav tāda komiteja kā iepriekšējā gadījumā.

Atkarībā no katrai jurisdikcijai raksturīgajiem noteikumiem fondu var integrēt operatorā. Tikai tajā jābūt skaidri nodalītam starp akcionāru un apdrošināšanas programmas dalībnieku līdzekļiem.

Dažās valstīs programma Takaful var piedāvāt tradicionālā apdrošinātāja "logs". Tā tas ir vairākās Āfrikas valstīs, piemēram, Kamerūnā, Senegālā, Marokā un daudzās citās.

🌲 dažādi modeļi Takaful

Ir vairāki veidi, kā noslēgt Takaful apdrošināšanas līgumus. Bet es jums piedāvāju tikai visbiežāk lietotie modeļi.

Modeļi iedvesmoti no Mudaraba, modeļus iedvesmojuši Vakala, hibrīdmodeļi un modeļi, kas iedvesmoti no ziedojumiem (Waqf).

✔️ Modelis Mudaraba pur

Takaful Mudaraba modelī mums ir Mudaribs (uzņēmējs), kurš spēlē Takaful operatora lomu un rab ul mal (kapitāla nodrošinātāji), kas ir dalībnieki.

Līgumā ir norādīts, kā peļņa, ko rada ieguldījums un/vai darbības pārpalikums Takaful tiks sadalīts starp operatoru Takaful un apmeklētājiem.

Par zaudējumiem ir atbildīgi vienīgi dalībnieki kā kapitāla ieguldītāji. Izņemot gadījumus, kad tiek konstatēts, ka operators ir pieļāvis profesionālu pārkāpumu vai ir bijis nolaidīgs. Šajā gadījumā Mudarib vai uzņēmējam netiek kompensētas viņa pūles.

✔️ Modelis Vakala pur

Šis modelis ir veidots pēc aģentūras attiecību parauga (galvenais – aģents). To izmanto abonēšanai un izvietošanai. Abonementā operators Takaful darbojas kā dalībnieku aģents fonda pārvaldīšanai Takaful.

Visu risku uzņemas fonds, un jebkurš darbības rezultāts pieder dalībniekiem. Operators Takaful tieši nepiedalās fonda uzņemtajā riskā vai fonda pārpalikumā/deficītā.

Savukārt apdrošinātājs Takaful saņem a komisija Vakala fixe kas parasti ir procentuālā daļa no veiktajām iemaksām. Šīs maksas kompensē viņa kā vadītāja darbu.

Operatora atalgojumā var iekļaut arī maksu par sniegumu, ko atskaita no pārpalikuma. Tas ir motivējošs pasākums efektīvai līdzekļu pārvaldībai.

✔️Hibrīda modelis: kombinācija Vakala et mudaraba

Šajā modelī tiek formulēti divi apakšlīgumi. Vispirms W līgumsAkala pieņemts abonēšanai un pēc tam līgums Mudaraba izmanto fondu ieguldījumiem.

Šo modeli visvairāk iesaka starptautiskās organizācijas. Praksē to plaši izmanto apdrošinātāji Takaful.

✔️ Waqf modelis

Musulmaņu reliģijas izpratnē waqf ir sava veida ziedojums, ko indivīds veic uz visiem laikiem. Izmantojot šo modeli, apdrošinātājs vispirms veic ziedojumu. Pēc tam apdrošinājuma ņēmēji veic papildu iemaksas, ko izmantot prasījumu nokārtošanai.

Operators saņem fiksētu abonēšanas maksu. Apdrošinājuma ņēmēji no savas puses saņem naudas līdzekļu atlikumu pēc atlīdzību nokārtošanas. Šis modelis galvenokārt atrodas Pakistānā.

Visos iepriekš minētajos modeļos apdrošinātājs parasti piešķir bezprocentu aizdevumu, lai segtu jebkādu fonda saistību nepildīšanu. takaful. aizdevums tiek atmaksāts, izmantojot pārpalikumu fonda nākotni takaful. Nākamajā tabulā parādīta atšķirība starp klasisko apdrošināšanu un islāma apdrošināšanu takaful.

🔰 Mudharaba

Le Mudharaba attiecas uz komerciālu līgumu, kurā viena puse iegulda kapitālu, bet otra iegulda personīgos pūliņus. Peļņai proporcionālā daļa tiek noteikta, savstarpēji vienojoties.

Taču zaudējumus, ja tādi ir, sedz tikai kapitāla īpašnieks, un tādā gadījumā uzņēmējs par savu darbu neko nesaņem. Finansists ir pazīstams kā " Rabal maal » un uzņēmējs ar nosaukumu « mudarib '.

Kā finansēšanas paņēmiens, ko izmanto islāma bankas, tas ir līgums, kurā visu kapitālu nodrošina islāma banka, bet biznesu pārvalda otra puse.

Peļņa tiek sadalīta saskaņā ar iepriekš saskaņotām proporcijām un zaudējumi, ja tādi ir, ja vien tie nav radušies nolaidības vai līguma noteikumu pārkāpuma dēļ no " mudarib » atbalsta Islāma banka.

🔰 Musharakah vai Musharakah

Vārda izcelsme Musharakah nāk no arābu šarika kas nozīmē partnerību. Islāma juristiem Musharakah likumība un pieļaujamība ir balstīta uz Korāna, Sunnas un Ijma (zinātnieku vienprātības) noteikumiem.

Islāma finansēs Mušaraka ir finansēšanas metode kas ir partnerības formā. Tas ir līgums, kas parakstīts starp banka un tās klients kurā katra puse iegulda kapitālu vienādās vai dažādās pakāpēs, lai izveidotu jaunu projektu vai piedalītos esošajā projektā.

Radītā peļņa vai zaudējumi tiek sadalīti saskaņā ar līguma noteikumiem. Tie tiek dalīti saskaņā ar Musharakah līgumu. Zaudējumi parasti tiek sadalīti proporcionāli katra Mušarika iemaksātajam kapitālam.

Musharakah līgumiem var būt šādas formas: pastāvīga un sarūkoša Musharakah. Musharakah līgumu var noslēgt uz īstermiņa vai ilgtermiņa periodu. Kapitāls, ko banka iemaksā Musharaka, var palikt nemainīgs visā līguma darbības laikā.

 🌲 Līgumu veidi musharakah

Tāpat kā daudzi islāma finanšu produkti, pastāv divu veidu le musharakah : musharakah fināls un musharakah degresīvs.

✔️ Galīgā musharakah

Šī līguma versija musharakah ļauj bankai ilgtspējīgi piedalīties projekta finansēšanā un gūt labumu no dividendēm kā līdzīpašnieka partnerim. Šajā gadījumā banka nodarbojas ar šo stabilo resursu vidēja vai ilgtermiņa izmantošanu.

Bankas ieguldījums var izpausties kā līdzdalība esošo uzņēmumu kapitālā. Šis ieguldījums var izpausties kā ieguldījums jauno uzņēmumu pamatkapitāla palielināšanā.

Šāda veida musharakah ar kapitāla vērtspapīri tiekas tradicionālajās finansēs nodrošināt būtisku kontroli esošajā biznesā. Šajā līgumā nav paredzēta kapitāla atmaksa.

✔️ Le musharakah samazinās

Ar musharakah samazinās banka pamazām izstājas no uzņēmuma kapitāla. Klients regulāri maksās bankai daļu no viņam pienākošās peļņas, jo viņš var rezervēt daļu vai visu savu daļu, lai atmaksātu bankas kapitāla ieguldījumu.

Pēc visa kapitāla un uzkrātās peļņas atgūšanas banka izstājas no projekta vai darbības. Šī formula ir līdzīga ieguldījumu vērtspapīriem parastajās finansēs.

 🌲 Finansēšanas priekšrocības musharakah

Finansējums no musharakah ir vairākas priekšrocības bankai un sadarbības partnerim(-iem). Bankai šī formula piedāvā ilgtermiņa un/vai vidēja termiņa ieguldījumu iespējas tās resursiem.

Tas ir regulāru un pastāvīgu ienākumu avots, kas ļauj bankai nodrošināt saviem noguldītājiem un akcionāriem pievilcīgu peļņas likmi.

Klientiem vai sadarbības partneriem, musharakah tiek pasniegts kā ilgtermiņa un vidēja termiņa kredīta veids. Tādējādi tā ir visefektīvākā finansēšanas metode vairāk pielāgota radīšanas ciklu vajadzībām un uzņēmējdarbības attīstība gan attiecībā uz kapitāla izveidi un/vai palielināšanu, gan aprīkojuma iegādi un/vai atjaunošanu.

Le musharakah ir ļoti pieprasīti starp veicinātājiem mazo un vidējo uzņēmumu (MVU) izveidei. Katras puses ieguldījumam ir jābūt pieejamam finansēšanas priekšmeta operācijas veikšanas brīdī.

Tomēr islāma tiesības pieļauj moučaraka darījumos, kas gūst labumu no atliktā maksājuma, ja katra no pusēm uzņemas daļu no saistībām pret piegādātāju(-iem)charikat wudjouh).

Šajā gadījumā bankas funkcijas parasti veido bankas garantiju (indosaments, akreditīvs, garantijas vēstule, tirgus garantija utt.) izsniegšana. Jebkurš līgums, kura mērķis ir garantēt vienai no pusēm palīdzības atgūšanu neatkarīgi no operācijas rezultātiem, ir spēkā neesošs.

Šajā sakarā, bankai nav tiesību pieprasīt sava ieguldījuma atlīdzināšanu. Izņemot gadījumus, kad tiek pārkāptas līguma klauzulas, nopietna nolaidība lietas pārvaldībā vai uzticības pārkāpums.

Banka var pieprasīt savam partnerim sniegt garantijas, taču tā var tās īstenot tikai vienā no iepriekš minētajiem gadījumiem.

  🌲Problēmas, kas saistītas ar praksi musharakah

Praksē šīs finansēšanas metodes izmantošana joprojām ir zema augsta kredītriska dēļ. Ar finansējumu saistītais kredītrisks musharakah ir neatgūšanas varbūtība līdzekļu apjomā un savlaicīgi. Šī riska augsto līmeni var izskaidrot ar:

• Lgarantiju trūkums ;
• Augsts morālā riska un nelabvēlīgas atlases līmenis;
• Kvalificēta personāla trūkums banku līmenī projektu tehniskajā novērtēšanā;

Līdztekus šim kredītriskam, līgumi veida musharakah ir pakļauti arī akciju riskam, ieguldītāja turētie aktīvi var samazināties. Līgumā musharakah visas puses piedalās kapitālā un līdz ar to jebkādos zaudējumos.

Ieliet le musharakah samazinās, viena no pusēm apņemas atpirkt visu kapitālu akcijās par iepriekš noteiktu cenu.

Tas ir pakļauts papildu riskam, kamēr pārējās puses necieš zaudējumus (pārdošana uz priekšu). Visbeidzot, kapitāla risks ir raksturīgs arī šāda veida līgumiem finansiālu zaudējumu gadījumā.

🔰 Ijara vai Ijarah

Termins Ijara cēlies no arābu valodas ajr ”, kas nozīmē atlīdzību vai algu par paveikto darbu vai sniegtajiem pakalpojumiem. Finanšu pasaulē tas ir divpusējs līgums, kas paredz aktīva lietošanas nodošanu uz noteiktu laiku par atlīdzību.

Tas ietver divas daļas: iznomātājs vai Muajir un īrnieks vai Mustajir aktīvu. Objekta īpašnieks uz laiku nodod savu lietojumu īrniekam uz norunāto laiku un īrniekam ir jāvar no tā gūt labumu, to nepatērējot.

Īpašumtiesības uz nomāto īpašumu pieder iznomātājam, kā arī visi ar īpašumtiesībām saistītie riski. Īpašuma fiziskais valdījums ir nomnieka uzticībā. Viņš nav atbildīgs par īpašuma nozaudēšanu, bojāeju vai vērtības samazināšanos.

Jarah noteikumi līzinga izpratnē, ir ļoti līdzīgi pārdošanas noteikumiem. Vienīgā atšķirība starp ijarah un pārdošanu ir tā, ka pārdošanas gadījumā īpašuma korpuss tiek nodots pircējam. Jarā, īpašuma korpuss paliek nodevēja īpašums, bet tikai tā lietojums tiek nodots īrniekam.

🌲 Ijara finansēšanas līgumu veidi

Operācija Ījara var būt vienā no diviem veidiem:

• Ijara Montahia bi tamlik. Īpašumtiesības uz nomāto īpašumu tiek nodotas klientam saskaņā ar atsevišķu līgumu Ījara līguma beigās;
• Ijara Tachghilia vai Ijara wa Iktiņa. Šāda veida līgums attiecas uz vienkāršu nomu.

Tomēr mēs varam atšķirt arī divu veidu darbības Ijara Montahia bi-tamlik :

 Ldarījumiem ar kustamu īpašumu. Tās ir darbības, kas saistītas ar ražošanas līdzekļiem, kurus nomnieks var iegādāties līguma termiņa beigās;

Ldarījumi ar nekustamo īpašumu. Tie ir darījumi, ar kuriem iestāde dod Ījara nekustamais īpašums, ko viņš iegādājies vai uzcēlis viņa vārdā, ja šīs darbības ļauj īrniekam līguma termiņa beigās kļūt par visa iznomātā īpašuma vai tā daļas īpašnieku jara

🔰 Istisna vai Istisna

Istisna'a ir pārdošanas darījuma veids, kurā pircējs veic pasūtījumu pārdevējam, lai izgatavotu noteiktus aktīvus, un pārdošana tiek noslēgta pēc aktīva piegādes pircējam. Istisna tiek izmantota nodrošināt finansēšanas iespēju darījumiem, kur pasūtītājs ir iesaistīts ražošanā vai būvniecībā.

Istisna finansēšanas darījuma ietvaros klients izgatavo preces Bankai un pēc preču piegādes Bankai klients tiek iecelts par Bankas Aģentu šo preču pārdošanai tirgū.

Kā priekšrocību Istisna var izmantot mazie, vidējie komercuzņēmumi un juridiskas personas. citādi, tā ir ideāla metode īstermiņa finansēšanai, jo ļauj ievērot finanšu līdzsvaru. Klients to var izmantot arī, lai apmierinātu savas apgrozāmā kapitāla vajadzības.

🔰 Salam

Salam ir pārdošanas līgums, ar kuru pārdevējs piekrīt piegādāt pircējam konkrētas preces vēlāk apmaiņā pret avansa cenu, kas pilnībā samaksāta skaidrā naudā.

Tā ir sava veida apgrieztā kredīta pārdošana. Šis līgums uzliek Salam pārdevējam morālu pienākumu piegādāt preces. Salama līgums to nevar pārtraukt pēc parakstīšanas. Saskaņā ar šariatu precei (kas paredzēta pārdošanai) ir jābūt pārdevēja fiziskā vai netiešā valdījumā.

Tomēr šariata likumos ir divi izņēmumi no šī vispārējā principa. Viens ir Salam, bet otrs ir Istisna'a. Abi ir īpaša rakstura izpārdošanas. Salam tiek izmantots līdzīgu lauksaimniecības produktu finansēšanai. Istisna'a tiek izmantota līdzīgu ražotu produktu finansēšanai.

🔰 Murabaha

Le murabaha ir islāma finansēšanas struktūra, kas darbojas kā pārdošanas līgums. Arī Murabaha sauc par izmaksu plus finansējumu, klients lūdz banku iegādāties preci viņa vārdā. Šajā līgumā pārdevējs un pircējs vienojas par aktīva izmaksām un peļņas normu.

Praksē banka veic pirkumu un noslēdz darījumu ar klienta izvēlēto pārdevēju un pēc tam veic pārdošanu ar klientu uz Murabaha pamata. Vēlāk klients atmaksā bankai saskaņā ar iepriekš noteiktu iemaksu vai norēķinu nosacījumiem.

🌲 Uzņēmuma darbības principi murabaha

Le murabahah kā to praktizē islāma bankas, ir nākotnes pārdošanas darījums. Izmaksas cenai, peļņas normai un maksājuma periodam(-iem) ir jābūt zināmiem iepriekš, un pusēm tas ir jāpieņem.

Iemaksu maksājumu kavējuma gadījumā banka var vērsties pie klienta, kurš nepilda saistības novēloti sodi kas tiks ieskaitīti īpašā kontā. Taču banka nekādā gadījumā nevar palielināt savu peļņas normu apmaiņā pret pārsniegumu.

Klienta ļaunticības gadījumā bankai papildus soda sankcijām ir tiesības pieprasīt arī kompensāciju par neievērotiem termiņiem. Tādā gadījumā kaitējums jānovērtē pēc objektīviem, bankai raksturīgiem kritērijiem. Šajā novērtējumā nevajadzētu ietvert intereses.

Pēc līguma noslēgšanas murabahah, preces kļūst ekskluzīvs un galīgs īpašums gala pircēja. Tas paliks neatkarīgi no incidentiem, kas varētu notikt vēlāk. Taču banka var ņemt ķīlu par pārdotajām precēm kā nodrošinājumu pārdošanas cenas samaksai.

🌲 Problēmas, kas saistītas ar murabaha

Viedokļi atšķiras par šo pirkuma solījumu, vai tas ir pienākums vai nē. Pirkšanas solījums ir pienākums pret klientu. Juriskonsulti uzskata, ka pienākumam nevajadzētu attiekties uz klientu.

Klientam ir jābūt iespējai pieprasīt līguma atcelšanu pat pēc pasūtījuma nodošanas un samaksas. Nozīmīgākais darījuma partnera risks, kas saistīts ar murabaha izriet no šīs daudzveidīgās izpratnes par līguma juridisko raksturu.

Dotrā problēma murabaha ir līmenī, kad darījuma partneris neievēro termiņus. Šis kavētais maksājums var radīt bankai zaudējumus. Tirgū atdeves likmes risks rodas, ja operācijas atdeves likme atšķiras no pašreizējās atsauces likmes; tad pastāv finansiālu zaudējumu iespējamība.

Pārvaldīt ar līgumu saistītos darījuma partnera riskus murabaha, lielas komisijas maksas priekšapmaksa ir kļuvusi par ierastu praksi.

🔰 The sukuk

Plaši pazīstami ar arābu vārdu sukuk un bieži vien kļūdaini saukti par "islāma obligācijas“, Šariatam atbilstoši fiksētā ienākuma kapitāla tirgus instrumenti pēdējo desmit gadu laikā ir nepārtraukti palielinājuši savu daļu pasaules tirgos.

Sākotnēji tas tika izstrādāts tikai musulmaņu vairākuma jurisdikcijās, un globālais Sukukas tirgus ir piedzīvojis ievērojamu attīstību. pēdējos 10 gadus, ar vairākām augsta līmeņa korporatīvajām problēmām un vairākām suverēnām iestādēm, kas pieskaras tirgum.

Sukuks ir finanšu produkti, kuru noteikumi un struktūras atbilst šariatam, lai radītu atdevi, kas līdzīga tradicionālajiem fiksētā ienākuma instrumentiem, piemēram, obligācijām.

🌿 Kādas ir Sukuks formas?

Tāpat kā lielākajai daļai islāma finanšu produktu, Sukuks var izpausties dažādos veidos. Tādējādi ir aptuveni desmit formas Sukuk.

✔️ Nulles kupona Sukuks

Pirmais Sukuka veids ir nulles kupona Sukuk. Praksē tā ir pārraide no sukuk kurā mobilizējamie aktīvi vēl nepastāv.

Šī problēma var attiekties arī uz aktīviem, kas nav izveidoti to emisijas laikā. Līdzekļi mobilizēti, izmantojot Slikumu tiks izmantoti, lai uzņēmuma bilancē izveidotu vairāk aktīvu.

Visbeidzot, mēs varam teikt, ka nulles kupona Sukuks ir līdzīgi "sertifikātiem murabaha et Istisna'a ". Tāpēc tie nav tirgotāji otrreizējā tirgū.

✔️ Sukuk Al-Ijara (nomas līgums)

Otrs Sukuka veids ir Ijara tips. Atgādinām, ka Ijara ir sava veida līzings, ar kuru mēs sastopamies tradicionālajās finansēs. Skatiet mūsu rakstu par Ijaru.

Tas tiek izmantots ļoti bieži. Šo lūgumu var izskaidrot ar šo sukuku struktūras vienkāršību. Turklāt daži pētnieki to raksturo kā struktūru sukuk klasika, no kuras visas pārējās struktūras sukuk ir izstrādāti.

✔️ Sukuk Al-Istisna

Trešā Sukuka forma ir Sukuk al-Istisna'a. Tā ir forma sukuk atvasināts noizņēmums PVO ir nomas līgums. Šī forma ir piemērota jaunu attīstības projektu finansēšanai.

Tomēr daži strukturālie trūkumi ir izrādījušies grūti pārvarami. Šim nolūkam tas neuzrāda sevi kā alternatīvu islāma vairāku avotu projektu finansēšanas avotu, kā iepriekš tika prognozēts.

✔️ Sukuk Al Murabaha

Ceturtā Sukuka forma ir Sukuk Al-Murabaha. Atšķirībā no citām veidlapām šī veidlapa tiek izmantota retāk.

Termins murabaha tiek plaši saprasts kā līgumisks līgums starp finansētāju (pārdevēju) un klientu (pircēju), saskaņā ar kuru finansētājs pārdod konkrētus aktīvus vai produktus klientam skaidras naudas piegādei, gaidot, ka klients varēs izpildīt atlikto maksājumu. saistības saskaņā ar līgumu" murabaha '. Tādējādi šī loģika atdzīvina Sukuk Al-Murabaha.

✔️ Hibrīds Sukuks

Piektā Sukuka forma ir tā sauktais hibrīds Sukuks. Viņi ir Sukuks ar hibrīda likmi, pamatojoties uz aktīvu apvienība.

Tas ir Sukuk veids, kurā pamatā esošo aktīvu kopums sastāv no diviem vai vairākiem islāma finanšu līgumiem. Citiem vārdiem sakot, šāda veida Sukuk ir nepieciešami vairāki apakšlīgumi.

✔️ Sukuk Al-Musharaka

Sestā sukuk forma ir Sukuk Al-Musharaka. Šīs struktūras popularitāte pēdējā laikā ir samazinājusies kopš AAOIFI deklarācijas 2008. gadā.

AAIOIFI kritizēja strukturālo iepirkuma saistību izmantošanu sukuk al-musharaka. Patiesībā termins musharakah ir cēlies no vārda " Širka » nozīmē “partnerība”.

Savā vienkāršākajā formā aranžējums musharakah ir partnerības līgums, kurā katrs partneris iegulda daļu no kapitāla projekta īstenošanai. Šis ieguldījums var būt natūrā vai skaidrā naudā.

✔️ Sukuk Al Salam

Septītā Sukuka forma ir Sukuk Al-Salam. Faktiski Salam ir apgriezts kredīta pārdošanas līgums, kurā pircējs maksā šodien un saņem aktīvu vēlāk. Tādējādi Sukuks al-Salam attieksies uz aktīviem ražošanas vai ražošanas procesā.

No šariata viedokļa, lai pārdošana būtu derīga, pārdošanas objektam ir jābūt. Tam ir jābūt pārdevējam, aktīvam jābūt īstam. Izņēmumi no šīs vispārējās pozīcijas ir pārdošana, kas veikta saskaņā ar “S” līgumiAlam "Un" izņēmums '.

✔️ Sukuk Al-Wakala (aģentūras līgums)

Astotā forma ir Sukuk Al-Wakala. Koncepts " wakala » burtiski attiecas uz vienošanos, ar kuru viena puse deleģē daļu no saviem pienākumiem citai pusei rīkoties tās vārdā.

Un wakala tāpēc ir sava veida aģentūras attiecības klasiskajās finansēs. Struktūra no sukuk al wakala ir iedvesmots no attiecībām.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

Devītā forma ir Sukuk Al-Mudaraba. Strukturējot programmu sukuk, vispirms bieži vien ir jāanalizē, kas tieši ir saistīts ar iniciatora uzņēmējdarbību un kādi aktīvi (ja tādi ir) ir pieejami, lai atbalstītu sukuk.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

Pēdējā forma ir Sukuk Al-Mudaraba. To burtiski sauc par " sukuk investīcijas”. Tie ir sertifikāti " sukuk » vienādas vērtības, kas tiek emitētas un pārdotas investoriem

Atstājiet man komentāru