Viss par uzvedības finansēm

Kāpēc pat pieredzējuši investori pērk pārāk vēlu un pēc tam pārdod pārāk agri? Kāpēc uzņēmumiem ar akciju simboliem, kas alfabētā tiek parādīti agrāk, ir nelielas izmērāmas priekšrocības salīdzinājumā ar tiem, kas nonāk vēlāk? Cits jautājums ir:  Kāpēc cilvēki atsakās izņemt naudu no a krājkonts, pat tad, kad viņi slīkst parādos? Lai atbildētu uz šiem jautājumiem, mums jāiedziļinās investoru psiholoģijā un jāizpēta viņu uzvedība. To darot, jūs darāt to, kas ir saukts uzvedības finanses.

Uzvedības finansējums ir daļēji attīstījies, reaģējot uz efektīva tirgus hipotēzi. Tā ir populāra teorija, ka akciju tirgus virzās racionāli un paredzami. Akcijas parasti tiek tirgotas par godīgu cenu, un šīs cenas atspoguļo visu pieejamo informāciju, kas ir pieejama ikvienam. Jūs nevarat pārspēt tirgu, jo viss, ko jūs zināt, jau ir vai drīzumā atspoguļosies tirgus cenās.

Komanda Finance de Demain ir apvienojusies, lai sniegtu jums visu, kas jums jāzina par uzvedības finansēm. Faktiski izpratne par finanšu psiholoģiju un uzvedības finansēm var būt priekšrocība divos veidos.

Pirmkārt, Izpratne par dažādiem veidiem, kā var tikt ietekmēta mūsu lēmumu pieņemšana, var mums palīdzēt izvairīties no parastajām akciju tirgus kļūmēm.

Otrkārt, izpratne par citu tirgus dalībnieku finanšu uzvedību var mums palīdzēt noteikt iespējas. Labākais laiks, lai uzsāktu jaunus darījumus vai veiktu ieguldījumus, ir tad, kad citi pieļauj kļūdas.

Bet pirms sākat, uzziniet vairāk par kvantu finanses.

Iesim

🥀 Kas ir uzvedības finanses?

Uzvedības finanses ir pētījums par psiholoģisko ietekmi uz investoriem un finanšu tirgiem. Būtībā,uzvedības finanses ir saistītas ar neefektivitātes un nepareizas cenas noteikšanas noteikšanu un izskaidrošanu finanšu tirgos. Tajā tiek izmantoti eksperimenti un pētījumi, lai pierādītu, ka cilvēki un finanšu tirgi ne vienmēr ir racionāli un ka viņu pieņemtie lēmumi bieži vien ir nepareizi.

Ja vēlaties uzzināt, kā emocijas un aizspriedumi ietekmē akciju cenas, piedāvājiet uzvedības finanšu piedāvājumus atbildes un paskaidrojumi.

Uzvedības finanses nāk no psihologu Daniela Kānemana un Amosa Tverska un ekonomista Roberta Dž. Šilera darba 1970. un 1980. gados. Viņi izmantoja visaptverošas, dziļi iesakņojušās, zemapziņas aizspriedumus un heiristikas veidu, kā cilvēki pieņem finanšu lēmumus.

Aptuveni tajā pašā laikā finanšu pētnieki sāka domāt, ka efektīva tirgus hipotēze, populāra teorija, ka akciju tirgus virzās racionāli un paredzami, ne vienmēr iztur pārbaudi. Patiesībā tirgi ir pārpildīti ar neefektivitāti, jo investori ir nepareizi domājuši par cenu un risku.

Pēdējo desmit gadu laikā uzvedības finanses akadēmiskajās un finanšu kopienās ir iekļāvušās kā uzvedības ekonomikas apakšnozare, kuru ietekmē ekonomikas psiholoģija.

Parādot, kā, kad un kāpēc uzvedība atšķiras no racionālām cerībām, uzvedības finanses nodrošina modeli, kas palīdz ikvienam pieņemt labākus, racionālākus lēmumus par savām finansēm.

🥀 Tradicionālās VS uzvedības finanses

Liela daļa finanšu teorijas, kas izstrādāta pēdējo desmitgažu laikā, izturas pret investoriem kā racionāliem. Tas saskan ar plašāku ekonomikas jomu, kas arī uzskata lēmumu pieņēmējus par racionāliem. The modernā portfeļa teorija un efektīva tirgus hipotēze ir divas visvairāk citētās teorijas par tradicionālajiem ieguldījumiem.

Abi izsaka virkni pieņēmumu par investīciju lēmumu pieņemšanu. Starp tiem ir pieņēmumi, ka investori cenšas maksimāli palielināt atdevi un ka investori ir racionāli. Uzvedības ieguldījumu teorija pēta faktu, ka investori nav racionāli.

Tas ņem vērā arī dažādu investoru motivāciju pieņemt lēmumus. Zināmā mērā tas izskaidro dažus neatbilstības starp finanšu modeļiem un faktiskajiem rezultātiem.

Ja jūs saprotat finanšu psiholoģiju, tas palīdzēs jums saprast dažus Tradicionālās finanšu nepilnības. Jūs arī vairāk apzināsieties savas kognitīvās novirzes un kļūdas, kuras jūs varētu pieļaut kā investors.

Kvantitatīvo ieguldījumu joma arī mēģina lēmumu pieņemšanā iekļaut reālās pasaules rezultātus, nevis teoriju.

🥀 Uzvedības finanses pret uzvedības ekonomiku

Uzvedības finanses ir saistītas ar psiholoģisko un sociālo faktoru ietekmi lēmumu pieņemšanu īpaši finanšu tirgos. Uzvedības ekonomika pēta daudzus tos pašus “neracionālos” faktorus, kas var ietekmēt lēmumu pieņemšanu.

Taču šajā gadījumā tiek pētīta to ietekme uz plašāku lēmumu loku. Tas var ietvert to, kā patērētāji un uzņēmumu vadītāji pieņem lēmumus. Tas ietver arī spēļu teoriju un evolūcijas psiholoģiju.

Šos jēdzienus var izmantot, pētot vai prognozējot gandrīz visus ekonomiskos rādītājus, sākot no izdevumiem un patērētāju uzticības līdz parādiem, izaugsmei un bezdarbam. Turklāt termins finanšu psiholoģija bieži tiek lietots, lai apzīmētu nedaudz atšķirīgu tēmu.

Finanšu psiholoģija bieži tiek izmantota plašākā personīgo finanšu jomā. Tas iekļauj ietaupījumi, izdevumi, parādi, kredītkartes un apdrošināšana. Finanšu plānotāji un konsultanti ir tikpat norūpējušies par šiem faktoriem, kā ar investīciju lēmumu pieņemšanu.

🥀 Izprotiet uzvedības finansēšanas aizspriedumus

Ja ekonomiskā un finanšu heiristika rada neprecīzus spriedumus un uzskatus, rodas kognitīvās novirzes. Visbiežāk sastopamās kognitīvās novirzes ir šādas:

Pašattiecinājuma novirze: uzskatot, ka labi ieguldījumu rezultāti ir prasmju rezultāts un nevēlamus rezultātus rada slikta veiksme.

Le Apstiprinājuma novirze: pievērsiet īpašu uzmanību informācijai, kas apliecina ticību finansēm vai investīcijām, un ignorējiet jebkādu informāciju, kas ir pretrunā ar to.

Pārstāvju neobjektivitāte: Uzskatot, ka divas lietas vai notikumi ir ciešāk saistīti nekā patiesībā.

Le Kadrēšanas novirze: Reaģējiet uz konkrētu finanšu iespēju, pamatojoties uz to, kā tā tiek pasniegta.

Enkura novirze: ļaujiet pirmajai balvai vai numuram nepamatoti ietekmēt jūsu viedokli.

Izvairīšanās no zaudējumiem: cenšoties izvairīties no zaudējumiem, nevis atzīt ieguldījumu peļņu, lai vēlamās ieguldījumu vai finansēšanas iespējas tiktu palaist garām.

Šīs novirzes un heiristika, kas palīdzēja tos radīt, ietekmē investoru uzvedību, tirgus un tirdzniecības psiholoģiju, kognitīvās kļūdas un emocionālo pamatojumu.

🥀 Investora uzvedība

Pārmērīga pašpārliecinātība, pārmērīgs optimisms, neobjektivitāte attiecībā uz sevi, neobjektivitāte ietvaros un nevēlēšanās pret zaudējumiem bieži noved pie investoru maldiem. Visi šie faktori noved pie neracionāliem, nevis pārdomātiem ieguldījumiem.

Biznesa psiholoģija

Tirdzniecības psiholoģija attiecas uz tirgotāja garīgo stāvokli un emocijām, kas nosaka tirdzniecības panākumus vai neveiksmes. Pieņēmumu heiristika, piemēram, uz pozitīvu rezultātu balstīta lēmumu pieņemšana, noenkurošanās aizspriedumi, izvairīšanās no zaudējumiem un apstiprinājuma aizspriedumi, var radīt mazākus ieguldījumus vai finanšu rezultātus, nekā vēlams.

Tirgus psiholoģija

Cilvēku ekonomiskā un finanšu heiristika un aizspriedumi ietekmē ekonomikas tirgus, dīvainu kolektīvu un neatkarīgu lēmumu sajaukumu, ko pieņem miljoniem cilvēku, kuri rīkojas savā labā un fondu vai korporāciju vārdā. Rezultātā daudzi tirgi cieš daudzus gadus.

Izprast, kas izraisa anomālijas atsevišķu vērtspapīru novērtējumos un akciju tirgus var nodrošināt labāku tirgus darbību.

Kognitīvās kļūdas

Neoptimālu finanšu lēmumu pieņemšana ir kognitīvo kļūdu rezultāts, no kurām daudzas ir saistītas ar heiristisku un noenkurošanos, sevis attiecināšanu un ietvariem. Neirozinātnes atklājumu izpēte un to ietekme uz finanšu lēmumu pieņemšanu nenoteiktības apstākļos var novest pie labākas stratēģijas klientu aizspriedumu samazināšanai un finanšu pārvaldībai.

emocionālā spriešana

Daudzi investori uzskata, ka viņu heiristika un aizspriedumi ir saprātīga zinātniskā pamatojuma piemēri, un tāpēc tie ir jāizmanto, pieņemot lēmumus par ieguldījumiem. Viņi ir pārsteigti, uzzinot, ka ir emocionāli, nevis loģiski.

🥀 Neracionālas finanšu uzvedības izmaksas

Uzvedības finanses atzīst, ka ieguldītāju paškontrole ir ierobežota un viņus ietekmē viņu emocijas, pieņēmumi un uztvere. Šai neobjektīvai un neracionālai uzvedībai ir reālas izmaksas.

Tie palīdz noteikt atšķirību starp to, ko ieguldītājiem vajadzētu nopelnīt, un to, ko viņiem faktiski izdodas paņemt mājās. DALBAR, finanšu pētījumu kompānija, ir veikusi daudzus pētījumus, salīdzinot investoru atdeves likmi ar tirgus darbību.

Piemēram, Vidējais akciju ieguldītājs 4,25 gadu laikā no 20. līdz 2000. gadam nopelnīja vidējo gada atdevi 2019% apmērā. Tajā pašā laikā S&P 500 bija palielinājies par 6,06%.

Fiksētā ienākuma investori arī atstāja naudu uz galda, panākot 0,47% pieaugumu šajos 20 gados. Kopā ar kopējo obligāciju indeksu fondu Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index pieauga par nedaudz vairāk kā 5% gadā.

Ja investori būtu racionāli, šķiet, ka viņiem būtu bijis jāspēj pietuvoties S&P 500 vai pat to pārspēt, ja viņi būtu gatavi uzņemties lielāku risku. Bet viņiem gāja sliktāk.

🥀 Uzvedības finanšu pamatjēdzieni

Tā kā aizspriedumi var rasties dažādu iemeslu dēļ, profesionāļi izmanto uzvedības finansēšanas koncepcijas, lai analizētu šo aizspriedumu cēloņus un sekas. Profesionāļi bieži iedala uzvedības finansēšanas jēdzienus šajās piecās kategorijās:

garīgā grāmatvedība

Mentālā grāmatvedība ir indivīdu tieksme ietaupīt un piešķirt naudu konkrētiem mērķiem. Tas var likt indivīdiem vienai un tai pašai naudas summai piešķirt dažādas vērtības. Tā kā cilvēki fondus klasificē atšķirīgi, tas var izraisīt neracionālu vai vismaz neregulāru finansiālu darbību.

Lai kompensētu garīgo uzskaiti, daudzi finanšu speciālisti mudina savus klientus atzīt mentālo grāmatvedību un piešķirt vienādu vērtību vienādām aktīvu summām.

Bara uzvedība

Ganāmpulka uzvedība attiecas uz indivīdu tendenci atdarināt citu cilvēku finanšu lēmumus. Piemēram, ja cilvēks pamana, ka citi iegulda noteiktā darbībā, tas var viņus motivēt rīkoties tāpat. Profesionāļi ir liecinieki šim jēdzienam daudzos sabiedrības aspektos, taču tas ir īpaši izplatīts finanšu lēmumos.

Dažreiz, kad ganāmpulka uzvedība ietekmē indivīdu, tas apdraud viņu spēju pieņemt apzinātu lēmumu, jo ganāmpulka uzvedība liek indivīdiem pieņemt, ka citi cilvēki pēta viņu lēmumus, izlaižot soli viņu vietā.

emocionālā plaisa

Emocionālā plaisa raksturo gadījumus, kad ārkārtējas emocijas nosaka indivīda finanšu lēmumus. Finanšu jomā emocijas, kas bieži veido emocionālu tukšumu, ir trauksme, alkatība, entuziasms un bailes. Emocionālie trūkumi var ietekmēt indivīda spēju pieņemt vislabākos finanšu lēmumus. Tāpēc finanšu profesionāļi bieži vien cenšas saviem klientiem piedāvāt racionālus padomus.

Noenkurošanās

Noenkurošanas koncepcija pārbauda, ​​uz ko indivīds pamato savus finanšu lēmumus. Bieži vien tas nozīmē finanšu aktīvu vērtības piešķiršanu, pamatojoties uz fiksētu atskaites punktu, piemēram, vidējo cenu. piemēram, ja tirgotājs redz, ka noteiktu akciju cena ir USD 100, viņš var izmantot šo pirkuma cenu kā etalonu, lai noteiktu akciju patieso vērtību. Tas liek cilvēkiem ignorēt citus vērtības rādītājus.

Sevis attiecināšana

Sevis attiecināšana ir tendence pieņemt lēmumus, pamatojoties uz savu prasmju pārvērtēšanu. Daži uzvedības finanšu eksperti uzskata sevis attiecināšanu kā emocionālas atvienošanas veidu.

Tas var nozīmēt, ka indivīds uzskata, ka savas zināšanas ir augstākas par citu profesionāļu līmeni. Personas var izvairīties no sevis attiecināšanas, uzklausot finanšu profesionāļu padomus un izpētot lēmuma iespējamos rezultātus pirms tā pieņemšanas.

🥀 Uzvedības finanses ir augoša joma

Uzvedības finansēšana tagad tiek ieviesta finanšu konsultantu biznesa modeļos un klientu iesaistīšanas praksē. Priekš finanšu analītiķi, aktīvu pārvaldītāji un pats investīciju process, arī uzvedības finanses kļūst arvien svarīgākas kā investīciju metodoloģijas pamats.

Tagad ir iespējams iegūt uzvedības finanšu apzīmējumu. Tas ir jāņem vērā, ja vēlaties izprast tirgus vai izcelties kā finanšu konsultants. Labs finanšu plānošana palīdzēt jums.

Secinājumi

Uzvedības finanses liecina, ka indivīdi ne vienmēr pieņem lēmumus, pamatojoties uz visas informācijas racionālu analīzi. Tas var novest pie novirzīšanās no taisnīgas cenas atsevišķa uzņēmuma akcijām un tirgum kopumā laikā, kad akciju cenas kopumā ir ļoti augstas vai ļoti zemas.

Šajā līmenī nav nepieciešama pilnīga izpratne par dažādām uzvedības novirzēm un uzvedības finansēšanas iespējamo ietekmi, taču šajā rakstā aplūkotie termini un jēdzieni var parādīties eksāmena jautājumā. Bet pirms došanās prom, šeit ir apmācības kurss, kas jūs iemācīs kā pārdot padomu internetā. Noklikšķiniet šeit, lai to iegādātos.