Inona no tokony ho fantatra momba ny swap vola?

Ny swap vola dia derivative mihamitombo hatrany amin'ny rafitra renivola trosan'ny orinasa. Rehefa manombatombana ny orinasa raha mety amin'izy ireo ity vokatra ity, dia mandinika olana isan-karazany izy ireo, manomboka amin'ny fandrafetana ny varotra ka hatramin'ny fitsaboana kaonty. Ankoatr'izay, ny ho avin'ny banky dia mipetraka amin'ny securitization ary ny diversification portfolio ny crédit. Ny tsenan'ny fifanakalozam-bola manerantany dia hanana anjara toerana lehibe amin'ity fanovana ity.

Ato amin'ity lahatsoratra ity dia manolotra anao ny zava-dehibe tokony ho fantatrao momba ny swap currency aho. Fa aloha, ity misy fampianarana fiofanana karama izay ahafahanao manao izany manomboka amin'ny fiofanana an-tserasera.

Inona no atao hoe swap currency

Ny fifanakalozam-bola dia fifanarahana eo amin'ny andaniny roa mba hanakalo ny volan'ny fampindramam-bola avy amin'ny antoko iray ho an'ny iray hafa amin'ny vola hafa. Izy ireo dia mamela ny orinasa hiditra amin'ny tsenam-bola eran-tany amin'ny fomba mahomby kokoa satria manome rohy arbitrage manasaraka ny tahan'ny zanabola any amin'ny firenena mandroso samihafa.

Ny fifanakalozam-bola dia fifanarahana fotsiny amin'ny fifanakalozam-bola amin'ny vola iray amin'ny vola miditra amin'ny vola hafa amin'ny tahan'ny voafaritra.

ohatra, ny orinasa iray dia afaka manao fifanarahana amin'ny banky fefy iray mba hahazoana vola USD amin'ny tahan'ny zanabola raikitra ho tambin'ny fandoavana vola EUR amin'ny tahan'ny zanabola hafa. Zava-dehibe ny manamarika fa ny dingana tsirairay amin'ny fifampiraharahana dia mety ho tahan'ny raikitra na mitsingevana.

Sahala amin'ny derivative OTC rehetra, azo zahana ireo fifampiraharahana ireo. Amin'ny toe-javatra sasany, misy ny fifanakalozam-baovao voalohany. Amin'ny toe-javatra hafa, misy ny fifanakalozam-baovao farany. Saika amin'ny tranga rehetra dia misy ny fandoavana zanabola vonjimaika, izay mety ho tafiditra ao anatin'izany ihany koa na tsia ny swap notional. Ny tabilao etsy ambany dia manome ohatra mahazatra.

Ara-tantara niandohan'ny swap

Ny swap dia nanomboka tamin'ny taona 1960 rehefa niditra an-tsehatra tamin'ny tsenan'ny fifanakalozana vahiny ny FED (banky foibe amerikana) mba hanohanana ny dolara tamin'ny fifanakalozam-bola amin'ny marika miaraka amin'ny Bundesbank (banky foibe alemà). Ny FED dia nanao ny fanoloran-tena fa ny fifanakalozam-bola (famerenana ny marika sy ny famerenana ny dolara) dia hatao amin'ny daty voafaritra mialoha.

Nahoana no mampiasa swap vola?

Ny swap dia ampiasain'ny mpampiasa vola sasany ho fitaovana fanombantombanana hilokana amin'ny fivoaran'ny vidin'ny tsena samihafa. Noho izany dia hahita swap amin'ny vola ianao, amin'ny tahan'ny, amin'ny fizarana, amin'ny akora, sns.

Lahatsoratra hovakiana: Ny momba ny tsenam-bola rehetra

Ny fifandimbiasana dia tsy maintsy ahitana singa toy ny fandaharam-potoana, ny faharetana, ny daty fanombohana, ny sandan'ny tahan'ny raikitra, ny toetran'ny fototra, ny vola nominal, ny fototry ny kajy ary ny fanondroana ny tahan'ny miovaova.

Ohatra swap

Andeha horaisintsika ho ohatra avy amin'ny orinasa iray any Etazonia antsoina hoe Acme Tool & Die. Nanangona vola ny Acme tamin'ny famoahana Eurobond amin'ny franc Swiss miaraka amin'ny fandoavana tapakila tapa-taona 6% amin'ny 100 tapitrisa Swiss francs.

Tamin'ny voalohany, ny orinasa dia mahazo 100 tapitrisa Swiss francs avy amin'ny vola azo avy amin'ny Eurobond (tsy miraharaha ny fifanakalozana na sara hafa) ary afaka mampiasa ny Swiss francs mba hamatsiana ny asany any Etazonia.

Lahatsoratra hovakiana : Ahoana ny fampivoarana sary marikanoho ny orinasa ?

Satria mamatsy vola ny asa any Etazonia ity olana ity, zavatra roa no tsy maintsy hitranga: Acme dia tsy maintsy mamadika ny 100 tapitrisa Swiss francs ho dolara amerikana, ary aleony mandoa ny andraikiny amin'ny fandoavam-bola amin'ny dolara amerikana. isaky ny enim-bolana.

Ny orinasa dia afaka mamadika an'io trosa Swiss franc io ho trosa mitovy amin'ny dolara amerikana amin'ny alàlan'ny fidirana amin'ny fifanakalozam-bola amin'ny First London Bank.

Manaiky hanao varotra izy ny 100 tapitrisa Swiss francs amin'ny voalohany amin'ny dolara amerikana, ary koa amin'ny fandraisana ny fandoavam-bola amin'ny Franc Swiss amin'ny daty mitovy amin'ny fandoavana ny tapakila ho an'ny mpampiasa vola Acme Eurobond ary handoavana ny fandoavam-bola amin'ny dolara amerikana mifandray amin'ny indexer ary hanova indray ny dolara amerikana amin'ny soisa. francs amin'ny fahamatorana.

Ny asan'ny Acme any Etazonia dia miteraka volan'ny US izay mandoa vola amin'ny index amin'ny dolara amerikana. Amin'izany fomba izany, ny fifanakalozam-bola dia ampiasaina hanafenana na hanidy ny sanda fanampiny amin'ny olana Eurobond, ka izany no mahatonga ireo karazana swap ireo matetika amidy ho ampahany amin'ny programa famoahana manontolo miaraka amin'ny andrim-panjakana lehibe mamoaka vola.

manovaova

Tsy toy ny swap ny tahan'ny zanabola, izay mamela ny orinasa hifantoka amin'ny tombony azo ampitahaina amin'ny alalan'ny fampindramam-bola amin'ny vola tokana ao anatin'ny fotoana fohy, ny swap vola dia manome fahafahana fanampiny ho an'ny orinasa hitrandraka ny tombony azo ampitahaina amin'ny tsenany.

Izy ireo koa dia manome fahafahana hampiasa tombony amin'ny tambajotran'ny vola sy ny fahamatorana. Ny fahombiazan'ny tsenan'ny swap vola sy ny fahombiazan'ny tsenan'ny Eurobond dia mifamatotra mazava.

Ny fampirantiana

Ny fifanakalozam-bola dia miteraka risika ara-bola lehibe kokoa noho ny fifanakalozam-bola. Izany dia noho ny fifanakalozam-bola sy ny fivarotana ny vola notional. Ny orinasa dia tsy maintsy mahita ny vola hanaterana ny notional amin'ny faran'ny fifanarahana ary tsy maintsy manakalo ny notional amin'ny vola iray amin'ny iray hafa amin'ny tahan'ny raikitra.

Arakaraka ny mivaona amin'io tahan'ny fifanekena io ny tahan'ny tsena tena izy, no lehibe kokoa ny mety ho fatiantoka na tombony.

Mihabetsaka io fipoiran'ny mety hitranga io rehefa mitombo ny volatility rehefa mandeha ny fotoana. Arakaraka ny ela ny fifanarahana, ny fahafahana bebe kokoa ny vola hifindra ny lafiny roa amin'ny fifanakalozam-bola voalohany nifanarahana. Izany dia manazava ny antony mahatonga ny swap currency manetsiketsika ny findramam-bola bebe kokoa noho ny fifanakalozam-bola mahazatra.

Ny vidiny

Tombanana na tombanana amin'ny fomba mitovy amin'ny fifanakalozam-bola ny swap. Izany dia atao amin'ny alàlan'ny famakafakana ny fikorianan'ny vola amin'ny fihenam-bidy rehefa nahazo ny kinova zero coupon amin'ny curves swap.

Amin'ny ankapobeny, ny fifanakalozam-bola amin'ny voalohany dia mivarotra tsy misy vidiny. Nandritra ny androm-piainan'ny fitaovana, ny fifanakalozam-bola dia afaka miditra amin'ny "in-the-money", "in-the-money" na afaka mijanona "in-the-money".

Karazana fifanakalozam-bola

Tsy voatery ho fandoavana zanabola ireo fitaovana atakalo amin'ny swap. Raha ny marina, misy fiovaovana tsy tambo isaina amin'ny fifanarahana swap exotic. Ny fifanarahana somary mahazatra dia misy ny fifanakalozam-bola, ny fifanakalozam-bola, ny fifanakalozam-barotra ary ny fifanakalozam-bola tanteraka.

Fifanakalozan'ny zanabola

Ny karazana fifanakalozam-bola tsotra sy mahazatra indrindra dia fantatra amin'ny anarana hoe fifanakalozam-bola tsotra lavanila. Amin'ny fifanakalozam-bola toy izany, ny Antoko A dia manaiky ny handoa ny Antoko B amin'ny tahan'ny zanabola raikitra sy voafaritra mialoha amin'ny fototra notional mandritra ny fe-potoana voafaritra amin'ny daty voafaritra.

Lahatsoratra hovakiana: Ahoana ny fomba hahazoana vola amin'ny blôginao amin'ny lahatsoratra tohana?

Noho izany, ny Antoko B dia manaiky ny handoa vola amin'ny Antoko A amin'ny tahan'ny zanabola miovaova miaraka amin'ny foto-kevitra mitovy amin'ny fe-potoana mitovy amin'ny daty voafaritra.

Ao amin'ny fifanakalozam-bola mahazatra mahazatra, fantatra ihany koa amin'ny fifanakalozam-bola tsotra lavanila, io vola io ihany no ampiasaina handoavana ny vola roa. Ny datin'ny fandoavana izay efa voafaritra mialoha dia antsoina hoe datin'ny fifampiraharahana, ary ny fotoana eo anelanelan'izy ireo dia ny fe-potoam-pilaminana.

Satria fifanarahana natao manokana ny swap, ny fandoavam-bola dia azo atao isam-bolana, isan-telovolana, isan-taona na amin'ny elanelam-potoana voafaritry ny antoko.

Ohatra amin'ny fifanakalozam-bola

Eritrereto hoe misy orinasa roa mitady hanova ny adidiny amin'ny fandoavana zanabola. Ny orinasa A dia afaka mikatsaka ny hanakalo ny andraikiny amin'ny fandoavana zanabola miovaova amin'ny taham-pahafatesana ahafahany, ohatra, hahazo fampindramam-bola hafa.

Ny mpiara-miombon'antoka aminy, Company B, dia mety aleony mamadika ny fandoavana azy ho amin'ny tahan'ny mitsingevana, arakaraka ny andrasana amin'ny tahan'ny zanabola ambany kokoa.

Ny swap vola

Amin'ny fifanakalozam-bola, ny roa tonta dia mifanakalo vola amin'ny lohan-doha sy zanabola amin'ny trosa amin'ny vola samihafa. Tsy toy ny fifanakalozam-bola, ny petra-bola matetika dia tsy vola notional fa kosa atakalo amin'ny adidy zanabola. Ny fifanakalozam-bola dia azo atao any amin'ny firenena samihafa.

ohatra, Arzantina sy Shina dia nampiasa io fifanakalozam-bola io, indrindra mba hahafahan'i Shina mampitombina ny tahirim-bolany.

Ohatra faharoa, na dia ny US Federal Reserve aza dia nanao paikady fifanakalozam-bola mahery vaika miaraka amin'ny banky foibe Eoropeana. Izany dia natao nandritra ny krizy ara-bola 2010 tany Eoropa, izay natao hanamafisana ny euro izay nidina taorian'ny krizin'ny trosa Grika.

Ohatra swap vola

Ny ohatra tena manan-danja indrindra amin'ity karazana fifanakalozam-bola ity dia niditra tao amin'ny 1981, rehefa nanaiky ny fatorana USD ny Banky Iraisam-pirenena, avy eo dia nanova ny andraikiny tamin'ny fandoavana dolara tamin'ny orinasa amerikana IBM ho takalon'ny saron'ny trosa. DM) sy Swiss Franc (CHF).

Io fifanakalozam-bola io dia nahafahan'ny Banky Iraisam-pirenena hampitombo ny fandraisan'izy ireo ny volan'i Soisa sy Alemana, izay nanana zana-bola eo anelanelan'ny 8% sy 12%, raha ampitahaina amin'ny 17% any Etazonia - raha nanara-maso ny adidiny tamin'ireo vola ireo ny IBM.

Ny Total Return Swap

Amin'ny varotra swap fiverenana manontolo, ny tontalin'ny fiverenan'ny fananana iray manokana dia avadika amin'ny tahan'ny zanabola raikitra. Ny antoko izay handoa ny taham-pahafatesana amin'ny fananana fototra, na tahiry izany na tondro.

Ohatra, ny mpampiasa vola dia afaka mandoa taham-pahafatesana ho an'ny antoko iray ho takalon'ny fankasitrahana renivola ho fanampin'ny fandoavana ny dividends avy amin'ny dobo tahiry.

Fanakalozana entana

Ny varotra vidin'ny entana mitsingevana no hita amin'ny fifanakalozam-barotra. Raiso ohatra ny vidin'ny solika Brent, amin'ny vidiny raikitra mandritra ny fe-potoana nifanarahana. Araka ny asehon'ny ohatra, ny fifanakalozam-barotra dia matetika ahitana menaka maloto.

Fifanakalozan-trosa

Araka ny soso-kevitry ny anarana, ny fifanakalozam-bola amin'ny trosa dia misy ny fifanakalozam-bola amin'ny trosa ary ny mifamadika amin'izany. Rehefa mifandray amin'ny orinasa ampahibemaso, izany dia midika hoe fifanakalozam-bola ho an'ny tahiry. Ny swap debt-to-equity dia fomba iray ahafahan'ny orinasa iray mamatsy vola ny trosany ary mamindra ny rafitry ny renivohitra.

Ny fiovan'ny risika amin'ny crédit

Ny swap swap de crédit dia misy ny fifanekena ataon'ny antoko tokana handoavana ny sandan'ny vola very miampy zanabola amin'ny fampindramam-bola amin'ny mpividy mety hampidi-bola, raha toa ka tsy voaloa ny findramam-bola amin'ny fahavononany. Ny tsy fahampian'ny fitantanana ny risika sy ny fampiasana tafahoatra amin'ny tsenan'ny fampindramam-bola no tena fototry ny krizy ara-bola 2008.

Ohatra ny a swap risika amin'ny crédit

Eritrereto hoe ho takalon'ny tahan'ny zanabola mahasarika (sanda fototra), nanapa-kevitra ny hampiasa vola amin'ny fampindrana vola be amin'ny orinasa ABC ny tahirim-bola fisotroan-dronono "FP". Mba hanamaivanana ny loza aterany, ny FP (mpividy) dia manapa-kevitra ny hanokatra fifanekena amin'ny findramam-bola amin'ny orinasa fiantohana (mpamoaka) ho takalon'ny ampahany amin'ny zanabola azo amin'ny fampiasam-bolany.

Miaraka amin'io fifanakalozam-bola io, ny FP dia mahavita miaro tena amin'ny tsy fandoavana ny trosan'ny orinasa ABC, amin'ny alàlan'ny famindrana ny adidy handoavana ny fatiantoka amin'ny orinasa fiantohana.

Karazana swap hafa

• Ny swap fototra: mamela anao hifanakalo taham-pifanakalozana roa voatondro amin'ny tahan'ny fotoana fohy, amin'ny vola mitovy na amin'ny vola roa samy hafa
• Ny fifanakalozam-bola amin'ny fahamatorana tsy tapaka: ahafahana manakalo ny tahan'ny miovaova voatondro amin'ny tahan'ny zanabola fohy amin'ny tahan'ny miovaova hafa voatondro amin'ny tahan'ny zanabola antonony na maharitra.
• Ny fifanakalozam-bola: izany dia ny fampivondronana eo amin'ny fifanakalozam-bola amin'ny tahan'ny zanabola sy ny fatorana taham-pahafatesana izay miteraka fatorana synthetic mitsingevana.
• Ny totalin'ny swap fiverenana: mamela anao hanakalo ny vola miditra sy ny mety ho fiovana eo amin'ny sandan'ny fananana roa samy hafa mandritra ny fe-potoana iray.
• Ny swap inflation : fifanakalozam-bola raikitra na miovaova amin'ny tahan'ny vidim-piainana
• Fifanakalozana vola: miasa mitovy amin'ny swap ny tahan'ny zanabola
• Fifanakalozana miolakolaka: swap ny tahan'ny zanabola (variable contre variable) vola tokana miloka amin'ny endriky ny curve yield.

Ny fahasamihafana eo amin'ny fifanakalozam-bola sy ny fifanakalozam-bola

Ny fifanakalozam-bola dia misy ny fifanakalozam-bola mifandraika amin'ny fandoavana zanabola amin'ny vola voatondro. Tsy misy swap notional amin'ny fanombohan'ny fifanarahana, noho izany dia mitovy ny vola notional ho an'ny andaniny roa amin'ny vola ary ferana amin'ny vola mitovy. Ny fifanakalozana lehibe dia miverimberina.

Lahatsoratra hovakiana : Ahoana ny fampivoarana ny sarin'ny orinasa?

Raha ny fifanakalozam-bola, na izany aza, ny fifanakalozam-bola lehibe dia tsy mihemotra noho ny fahasamihafan'ny vola. Ny fifanakalozam-bola amin'ny vola notional dia atao amin'ny vidin'ny tsena, matetika mampiasa ny tahan'ny mitovy amin'ny famindrana any am-piandohana toy ny ampiasaina amin'ny fahamatorana.

Ny tombony sy ny tsy fahampian'ny swap

Ny swap dia ampiasaina tsy amin'ny hetsika hedging mirona amin'ny fanafoanana na fampihenana ny loza ateraky ny orinasa na olona iray, fa koa amin'ny asa fanombantombanana. Ny tsy fahampiana lehibe amin'ny swap dia mifandray amin'ny risika mifanohitra.

Tena azo atao foana ny tsy mahafeno ny adidiny amin'ny fandoavana ny vola. Amin'ny alàlan'ny fisafidianana ny fifanakalozam-bola ho an'ny tanjona tombantombana dia mety ho tratran'ny fatiantoka ihany koa ianao rehefa tsy marina ny vinavinao.

Famaranana

Ny swap dia fitaovana ara-bola sarotra izay ampiasain'ny mpampiasa vola matihanina indrindra. Ity mekanika misy eo amin'ny tsenan'ny vola ity dia vokatra ara-bola derivative ihany koa izay mamela ny fifanakalozana vola sy ny fanatsarana ny crédit.

Ampiasain'ny mpivarotra sasany izy io mba hamoronana tombombarotra forex maharitra amin'ny alàlan'ny fanararaotana ny tsy fitovian'ny tahan'ny zanabola eo amin'ny vola amin'ny alàlan'ny " mitondra varotra ". Na izany aza, ny mpampiasa vola antsinjarany dia asaina mikatsaka ny hahatakatra ny rafitra fototra amin'ny fampidirana azy ao amin'ny portfolio-nao.

Saingy alohan'ny handehananao, ity misy fiofanana premium izay hanampy anao hifehy ny volanao manokana.