Валютын эрсдэлээ удирдах 5 алхам

Валютын ханшийн хэлбэлзэл нь өдөр тутмын үзэгдэл. Амрагч гадаадад аялахаар төлөвлөж, хэзээ, яаж үндэсний мөнгөн тэмдэгтээ авах вэ гэж гайхаж байгаагаас эхлээд олон улс оронд худалдан авч, зардаг үндэстэн дамнасан байгууллага хүртэл алдааны нөлөөлөл асар их байх болно. Хэрэв та валют, валютын ханшийг зөвхөн банкныханд зориулагдсан гэж бодож байгаа бол дахин бодох цаг болжээ.

Валютын эрсдэл нь олон улсын бүх бизнест нөлөөлдөг. Хэрэв та валют болон валютын ханшийг зөвхөн банкируудын санаа зовох зүйл гэж бодож байвал, дахиад бод.

Олон бизнес эрхлэгчид үүнийгээ ухамсарласан ч, мэдээгүй ч валютын эрсдэлд өртдөг. Сүүлийн үед дэлхийн валют огцом хэлбэлзэж байгаа энэ үед бусад улс оронд үйлчлүүлэгч, ханган нийлүүлэгч эсвэл үйлдвэрлэлтэй компаниудын хувьд валютын эрсдэл дахин хэлэлцэх асуудал болж байна.

Коронавирусын тархалттай холбоотойгоор XNUMX, XNUMX-р саруудад ханшийн огцом хэлбэлзэл авчирсан. Дэгдэлтийг зогсоох хатуу зохицуулалтууд нь дэлхийн эдийн засгийг сулруулж, газрын тосны үнэ болон хөрөнгийн зах зээлийг зохих хэмжээгээр буурууллаа.

Зах зээл нь аюулгүй газар хайж байна япон иен, ам.доллар, швейцарь франк. Жижиг валют, түүхий эдийн мөнгөн тэмдэгтүүд хохирч, ялангуяа NOK, le SEK, AUD, NZD болон хөгжиж буй зах зээлийн валютуудын үнэ цэнийн бууралт XNUMX-р сараас хойш буурсан.

Гол суралцах зүйл бол хэрэв та гадаадад орлого олдог бизнес эрхэлдэг эсвэл бусад улсад зардал гаргадаг бол валютын эрсдэлд өртөх магадлал өндөр байдаг. Таны хяналтаас гадуурх үйл явдлууд таны орлогыг идэж, зардлыг тань өсгөж болзошгүй.

Тэгэхээр валютын эрсдэлийн менежментийн асуудал хэр их байна вэ?

HSBC болон FT Remark-аас 200 санхүүгийн захирал, 300 орчим няравын дунд явуулсан судалгаанд, 70% Санхүүгийн захирлуудын нэг нь тэдний компани өмнөх хоёр жилийн хугацаанд зайлсхийх боломжтой, эрсдэлээс хамгаалагдаагүй валютын эрсдэлээс болж ашиг нь буурсан гэж мэдэгджээ.

58% Томоохон компаниудын санхүүгийн захирлууд валютын эрсдэлийн менежмент нь одоогоор тэдний ихэнх цагийг авч байгаа хоёр эрсдэлийн нэг юм; болон 51% FX бол тэдний байгууллага үүнийг даван туулахад хамгийн бага тоноглогдсон эрсдэл юм.

Валютын ханшийн хэлбэлзэл нь жижиг, дунд бизнес эрхлэгчдэд бас аюул учруулж байна, гэхдээ дагуу  Нордеа судалгаа  2020 оны эцсээр хийсэн судалгаагаар хэт олон ЖДҮ-үүд ханшийн эрсдэлээ дутуу үнэлдэг.

2 сая еврогоос дээш эргэлттэй, импорт, экспортын хэмжээ зохих түвшинд хүрсэн компаниуд COVID-19 тахлын үед валютын ханшийн хэлбэлзлээс болж гэнэтийн санхүүгийн алдагдал хүлээсэн тухай мэдээлж байна.

Гэсэн хэдий ч ЖДҮ эрхлэгчдийн бараг тал хувь нь үүнээс өөрийгөө хамгаалаагүй байна. Эрсдэлийг удирдахад учирч буй гол бэрхшээл нь цаг хугацаа, мэдлэг дутмагтай холбоотой болохыг судалгаа харуулж байна.

Нөгөөтэйгүүр, валютын эрсдэлээ удирдах нь таны бизнест ашиг тус авчирна:

• Мөнгөний урсгал болон ашгийн хэмжээгээ хамгаалаарай
• Санхүүгийн таамаглал, төсөв төлөвлөлт сайжирсан
• Валютын хэлбэлзэл таны балансад хэрхэн нөлөөлж байгааг илүү сайн ойлгоорой
• Зээл авах чадавхийг нэмэгдүүлэх

Валютын ханш хэлбэлзэх үед бизнес эрхлэгчид учирч болзошгүй алдагдлаас зайлсхийх гэж яардаг. Тэд ямар валютын эрсдэлээс хэрхэн хамгаалах ёстой вэ?

Валютын эрсдэлийн төрлүүд

Үндсэндээ компаниуд гүйлгээний эрсдэл, орчуулгын эрсдэл, эдийн засгийн (эсвэл үйл ажиллагааны) эрсдэлтэй гурван төрлийн валютын эрсдэлтэй тулгардаг. Бид тэдгээрийг доор илүү нарийвчлан судлах болно.

Худалдааны өртөлт

Энэ нь валютын эрсдэлд өртөх хамгийн энгийн төрөл бөгөөд нэрнээс нь харахад гадаад валютаар хийсэн бизнесийн бодит гүйлгээний үр дүнд үүсдэг. Жишээлбэл, үйлчлүүлэгчээс мөнгө хүлээн авах эрх болон бодит биет мөнгө хүлээн авсан хугацааны хоорондох хугацааны зөрүү, зээлдүүлэгчийн хувьд захиалга өгөх, нэхэмжлэхийг төлөх хоорондох хугацааны зөрүүгээс шалтгаална.

Exemple: АНУ-ын нэгэн компани тоног төхөөрөмж худалдан авах хүсэлтэй байгаа бөгөөд хэд хэдэн ханган нийлүүлэгчдээс (дотоодын болон гадаадын) үнийн саналыг авсны дараа Герман дахь компаниас еврогоор худалдан авахаар сонгосон байна. Тоног төхөөрөмжийн зардал 100 000 € мөн захиалга өгөх үеийн ханш €/$ ирдэг нь 1,1, энэ нь тус компанид ам.долларын өртөгтэй гэсэн үг 110 доллар.

Гурван сарын дараа нэхэмжлэх хугацаа дуусахад доллар суларч, валютын ханш €/$ Одоо 1,2. Үүнийг шийдвэрлэхийн тулд бизнесийн зардал 100 000 € төлөх нь одоо 120 доллар.

Гүйлгээнд өртсөн нь бизнест гэнэтийн нэмэлт зардалд хүргэсэн 10 000 $ Энэ нь тухайн компани бусад ханган нийлүүлэгчдээс хямд үнээр тоног төхөөрөмж худалдан авах боломжтой байсан гэсэн үг юм.

Орчуулгад өртөх

Энэ нь гадаад дахь охин компанийн санхүүгийн тайланг (орлогын тайлан, баланс гэх мэт) өөрийн үндэсний мөнгөн тэмдэгтээс толгой компанийн толилуулгын валют руу хөрвүүлэх буюу орчуулах явдал юм.

Энэ нь толгой компани нь хувьцаа эзэмшигчид болон зохицуулагчдын өмнө тайлагнах үүрэг хүлээдэг тул бүх охин компаниудын нэгдсэн дансны багцыг тайлангийн валютаар гаргаж өгөхийг шаарддаг.

-ийн үргэлжлэлд дээрх жишээ, Америкийн компани Германд тоног төхөөрөмж үйлдвэрлэх охин компани байгуулахаар шийдсэн гэж бодъё. Охин компани нь санхүүгийн тайлангаа танилцуулна евро Америкийн толгой компани эдгээр мэдэгдлийг орчуулах болно Ам.доллар.

Доорх жишээ охин компанийн санхүүгийн гүйцэтгэлийг өөрийн үндэсний мөнгөн тэмдэгтээр харуулдагевро. Эхний болон хоёр дахь жилийн хооронд тэрээр орлогоо нэмэгдүүлсэн 10%-иар зардлын өсөлтийг хязгаарлахын тулд тодорхой бүтээмжид хүрдэг 6%. Энэ нь гайхалтай өсөлтөд хүргэдэг 25% Нийт орлого.

Гэвч валютын ханшийн хэлбэлзлийн нөлөөгөөр санхүүгийн гүйцэтгэл нь толгой компанийн тайлангийн валют болох ам.долларт ихээхэн ялгаатай байна.

Хоёр жилийн хугацаанд энэ жишээн дээр ам.долларын ханш чангарч, ханш өссөн €/$ дунджаас гарсан 1,2 жил 1 à 1,05 жил 2. Санхүүгийн гүйцэтгэл дэх Ам.доллар хамаагүй муу харагдаж байна. Эргэлт нь буурна 4% мөн цэвэр үр дүн, өссөөр байгаа хэдий ч, зөвхөн дээш байна 9% оронд нь 25%.

Эдийн засгийн (эсвэл үйл ажиллагааны) өртөлт

Сүүлчийн төрлийн валютын эрсдэл нь компанийн ирээдүйн мөнгөн гүйлгээ, зах зээлийн үнэд урьдчилан тооцоолоогүй, зайлшгүй валютын ханшийн хэлбэлзэл нөлөөлсөнөөс үүдэлтэй бөгөөд урт хугацааны шинж чанартай байдаг.

Энэ төрлийн өртөлт нь үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг хаана хөрөнгө оруулалт хийх гэх мэт урт хугацааны стратегийн шийдвэрт нөлөөлж болно.

Эхэндээ дурдсан Унгарын туршлагаас харахад миний ажиллаж байсан компани үйлдвэрлэлийн өртөг багатай байхын тулд 2000-аад оны эхээр АНУ-аас Унгар руу их хэмжээний хүчин чадлыг шилжүүлсэн.

Унгарт үйлдвэрлээд дараа нь АНУ руу буцаан нийлүүлэх нь илүү хэмнэлттэй байсан. Гэсэн хэдий ч Унгарын форинтын ханш дараагийн XNUMX жилд мэдэгдэхүйц бэхжиж, хүлээгдэж буй зардлын олон давуу талыг арилгасан.

Валютын ханшийн өөрчлөлт нь тухайн компани гадаадад үйл ажиллагаа явуулдаггүй, борлуулдаггүй байсан ч өрсөлдөх чадварт ихээхэн нөлөөлдөг.

Жишээлбэл, Зөвхөн дотооддоо борлуулдаг Америкийн тавилгын үйлдвэрлэгч Ази, Европоос импортлох асуудалтай тулгараад байгаа бөгөөд хэрэв ам.долларын ханш огцом өсвөл хямд, улмаар илүү өрсөлдөх чадвартай болно.

Бизнесийнхээ гадаад валютын эрсдэлийг удирдах 5 алхам

Валютын хэлбэлзэл нь компанийн мөнгөн урсгалд хаана, хэрхэн нөлөөлж байгааг ойлгох нь тийм ч хялбар биш юм. Макро эдийн засгийн чиг хандлагаас эхлээд зах зээлийн сегмент дэх өрсөлдөөний зан төлөв хүртэлх олон янзын хүчин зүйл нь тухайн бизнес дэх мөнгөний урсгалд валютын ханш хэрхэн нөлөөлж байгааг тодорхойлдог.

1. Үйл ажиллагааны мөчлөгөө хянана

Валютын эрсдэл хаана байгааг олж мэдэхийн тулд компанийнхаа үйл ажиллагааны мөчлөгийг хянаж үзээрэй. Энэ нь таны ашгийн хэмжээ валютын хэлбэлзэлд хэр мэдрэмтгий болохыг тодорхойлоход тусална.

2. Та өвөрмөц валютын урсгалтай гэдгээ хүлээн зөвшөөр

Бизнес бүр өвөрмөц бөгөөд энэ нь таны мөнгөн гүйлгээнд тусгагдсан төдийгүй таны хөрөнгө, өр төлбөрийн бүтцэд ч тусгагддаг. Валютын ханшийн хэлбэлзэл нөлөөлж болохыг ойлгох нь чухал бөгөөд эрсдэлээс хамгаалах эсэх нь шоо хаях шиг энгийн зүйл биш юм.

3. Валютын эрсдэлийн удирдлагад ямар дүрмийг баримтлахаа шийдэж, тэдгээрийг дагаж мөрдөөрэй

Үр дүнтэй гадаад валютын бодлого нь компанийн санхүүгийн зорилтууд болон валютын ханшийн өөрчлөлтөд үзүүлж болох нөлөөллийн талаар тодорхой ойлголттой байхаас эхэлдэг: хэрэв үйл ажиллагааны мөнгөн урсгал болон гадагшлах урсгал нь өөр өөр валютаар байвал ханшийн өөрчлөлт нь EBITDA-г алдагдуулж болзошгүй. зорилтот бизнес.

Хэрэв хөрөнгө, өр төлбөр нь өөр валютаар байвал эдгээр хөрөнгийг шинэ ханшаар дахин үнэлэх нь үр дагаварт хүргэж болзошгүй юм. P&L-ийн цэвэр үр дүн эсвэл хөрөнгийн харьцааны зорилтууд.

Валютын эрсдэлийн удирдлагын бодлого нь ямар ч санхүүгийн зорилгоос үл хамааран эдгээр зорилтыг алдагдуулж болзошгүй ханшийн эрсдэлийг системтэй хянаж, бууруулах боломжийг олгодог.

4. Валютын эрсдэлд өртөх эрсдэлээ зохицуул

Ялангуяа биет бүтээгдэхүүний тухайд бизнесийн шийдвэр гаргах, тэдгээр шийдвэр компанийн дансанд хэрхэн нөлөөлж байгааг ажиглах хоёрын хооронд холбоо тасардаг. Энэ хугацаанд худалдан авах, худалдах захиалгыг тохиролцож, материалыг дэлхий даяар тээвэрлэж, барааг үйлдвэрлэж, хадгалж, нийлүүлдэг. 

нийтлэл уншсан: Хөрөнгийн зах зээлийн үнийн хэлбэлзлийн талаар мэдэх ёстой бүх зүйл 

Энэхүү бодит үйл явцын хамт нэхэмжлэхийг илгээж, хянаж, баталж, эцэст нь төлдөг. Энэ хугацаанд валютын ханш чангарч, суларч байна.

Хэрэв материалын болон үйлдвэрлэлийн зардал борлуулалтын орлогоос өөр валютаар байвал валютын ханшийн хэлбэлзэл нь компанийн анхны шийдвэр гаргахдаа ашигласан борлуулалтын ашгийг амархан арилгаж чадна. 

Санхүүгийн хэрэгслүүд нь компанийн санхүүгийн зорилгыг алдагдуулж буй энэхүү тодорхой бус байдлыг багасгахад тусалж чадна. Бид ийм л байна бүрхэвч рүү залга, мөн энэ нь компанийн банкны дансны үлдэгдэлд нөлөөлж буй валютын ханш нь шийдвэр гаргахад ашигласан ханшаас тийм ч их ялгаатай биш гэдгийг баталгаажуулдаг.

5. Валютын удирдлагыг автоматжуулж цагаа чөлөөл

Жижиг бизнесүүд болон томоохон корпорацууд валютын боловсруулалтыг автоматжуулахаас ашиг тус хүртэх боломжтой. Шагнал авсан шийдэл AutoFX Nordea-аас компаниудад нөөцөө чөлөөлөх, гар аргаар хийх ажлуудыг арилгах, үйл ажиллагааны эрсдэл, хүний ​​алдааг багасгахад тусалдаг. 

Хэрэв та энэ чиглэлээр ажиллаж байсан туршлагатай бол сэтгэгдэл дээр үлдээж болно