Санхүүгийн шинжилгээг харьцаагаар хэрхэн хийх вэ?

Харьцааг ашиглан санхүүгийн шинжилгээ хийх нь компанийн санхүүгийн эрүүл мэндийг үнэлэх чухал хэрэгсэл юм. Энэ арга нь өөр юм функциональ хандлага санхүүгийн шинжилгээ. Санхүүгийн янз бүрийн харьцааг судалснаар хөрөнгө оруулагчид, менежерүүд, шинжээчид компанийн гүйцэтгэл, ашигт ажиллагаа, төлбөрийн чадвар, үйл ажиллагааны үр ашгийн талаар үнэ цэнэтэй ойлголтыг олж авах боломжтой.

Энэ нийтлэлд бид компанийн санхүүгийн тайланг тайлбарлах, үндэслэлтэй шийдвэр гаргахад санхүүгийн харьцааг хэрхэн ашиглах талаар нарийвчлан судлах болно.

Та санхүүгийн мэргэжилтэн эсвэл бизнесийнхээ тоог илүү сайн ойлгохыг хүсч буй бизнес эрхлэгч эсэхээс үл хамааран санхүүгийн харьцааны шинжилгээг гүнзгийрүүлэн судлах нь танд практик, бодитой мэдлэг олгох болно.

🌿Хөрвөх чадварын шинжилгээ

Хөрвөх чадварын шинжилгээ нь одоогийн харьцаа, хөрвөх чадварын бууруулсан харьцаа, түргэн хөрвөх чадварын харьцаа зэрэг үзүүлэлтүүдийг ашиглан компанийн богино хугацааны үүргээ биелүүлэх чадварыг үнэлдэг. Энэхүү дүн шинжилгээ нь компани хөрвөх чадвартай хөрөнгөө ашиглан богино хугацааны өр төлбөрөө барагдуулах чадварын талаархи ойлголтыг өгдөг.

✔️ Хөрвөх чадварын харьцаа

Түргэн хөрвөх чадвар гэдэг нь бизнесийн тасралтгүй байдлыг харгалзан зээлдэгчийн өрийг төлөх чадварын хэмжүүр юм. Энэ нь үйл ажиллагаа зогссон гэсэн таамаглал дээр үндэслэсэн төлбөрийн чадвараас ялгаатай.

Компанийн хөрвөх чадварыг хэмжихийн тулд бид түүний зарцуулалтад бэлэн байгаа хөрөнгийн ач холбогдлыг үнэлдэг. Энэ нь ерөнхий хөрвөх чадвар, хөрвөх чадвар буурах, түргэн шуурхай хөрвөх чадварын харьцаанд суурилдаг. Одоогийн харьцаа нь компанийн богино хугацааны өр төлбөрөө төлөх чадварыг хэмждэг.

-ээс их байх үед 1, эргэлтийн хөрөнгө нь хамгийн багадаа эргэлтийн өр төлбөрийг санхүүжүүлэх боломжтой болгодог. Дараа нь компанийг авч үзэх боломжтой богино хугацаанд "уусгагч" хэлбэрээр .

Хөрвөх чадварын бууруулсан харьцаа нь эргэлтийн хөрөнгө (баланс дээрх хамгийн хөрвөх чадвартай хөрөнгө)-ийн бараа материалыг хассан, богино хугацааны өр төлбөрийн харьцаатай тэнцүү байна. богино хугацаа (нэг жилээс бага хугацаатай өр).

Шууд хөрвөх чадварын харьцаа нь бусад хоёр харьцаанаас илүү хязгаарлагдмал байдаг. Энэ нь компани эргэлтийн хөрөнгөө ашиглахгүйгээр богино хугацааны амлалтаа биелүүлэх чадварыг харуулж байна. хөрвөх чадваргүй (бараа материалыг оруулаад).

✔️ Санхүүгийн шинжилгээ хийсэн ажил эрхлэлтийн хамрах хүрээний тогтвортой харьцаа

Тогтвортой ажлын байрны хамрах харьцаа нь LT-д эзэмшиж буй хөрөнгийг өр төлбөрт хамруулах түвшинг хэмждэг.

Энэ харьцаа нь байх ёстой хасах 1 (100%). -ээс их байвал бүр ч сайн 1 Учир нь энэ нь компанийн тогтвортой нөөц нь эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээг санхүүжүүлэхэд ашиглаж болох илүүдэл хөрвөх чадварыг бий болгох боломжийг олгодог гэсэн үг юм.

✔️ Хуучирсан харьцаа

Хуучирсан харьцаа нь тухайн компанийн үйлдвэрлэлийн тоног төхөөрөмжийн элэгдлийн түвшинг хэмждэг. Үүнийг хувиар илэрхийлнэ.

Энэ нь 1-д ойртох тусам сүүлийн үеийнх нь багажийг үйлдвэрлэж байгааг илтгэнэ. Үгүй бол энэ нь хөгшрөлтийг илтгэнэ.

✔️ Санхүүгийн бие даасан байдлын харьцаа

Санхүүгийн бие даасан байдлын харьцаа нь компанийн санхүүгийн өрийн төлөвийг өөрийн хөрөнгөтэй харьцуулж харуулдаг.

Хэт бага харьцаа нь гадны санхүүжилтийг олох боломжийг хүндрүүлдэг эрсдэлтэй, учир нь энэ нь компани нь түүнийг санхүүжүүлдэг байгууллагуудаас хамааралтай, өөрийн хөрөнгөөр ​​бий болсон маневр хийх орон зай маш бага байгааг харуулж байна.

✔️ Санхүүгийн бие даасан байдлын харьцаа

Одоогийн байдлаар тооцоолсон харьцаанаас санхүүгийн бие даасан байдал (RAF) нь онцгой ач холбогдолтой юм.

Санхүүгийн дүрэм нь хөрөнгө оруулагчид гуравдагч этгээдийн эсрэг компанийн бие даасан байдлыг хангахын тулд хөрөнгө оруулалтын санхүүжилтийн дор хаяж тал хувь нь хөндлөнгөөс оролцох ёстой. Санхүүгийн аргын дагуу санхүүгийн бие даасан байдлыг дараах байдлаар илэрхийлнэ.

Si RAF <1, тэгвэл компани урт болон дунд хугацаанд өрөнд орох боломж үргэлж байдаг.

Хаана байгаа тохиолдолд  RAF > 1, Дараа нь компани илүү өр авах боломжгүй болно. Өөрөөр хэлбэл, санхүүгийн түншүүдийнхээ өр, даатгалд шинээр марж авахын тулд өөрийн хөрөнгийг дахин бүрдүүлэх эсвэл нэмэгдүүлэх ёстой.

🌿 Ашигт ажиллагааны шинжилгээ

Ашигт ажиллагааны харьцааны тайлбар нь үнэндээ тохирч байна шинжилгээний сүүлчийн алхам компанийн санхүү. Нэг салбарын бусад компаниудтай харьцуулалт хийх боломжтой байхын тулд эдийн засгийн шинжилгээнээс үндсэн харьцааг гаргаж ирэх санаа юм. 

Үнэн хэрэгтээ компанийн ашигт ажиллагаа нь түүний ерөнхий гүйцэтгэлийн чухал бүрэлдэхүүн хэсэг юм. Үүнийг үр дүнг бий болгох чадвар (ашиг хүртэгчид) гэж тодорхойлж болно оруулсан хөрөнгөөс.

Үр дүнгийн янз бүрийн түвшнийг харгалзан ашигт ажиллагааны гурван түвшний шинжилгээ байдаг: үйл ажиллагааны ашигт ажиллагаа, эдийн засгийн ашигт ажиллагаа, санхүүгийн ашигт ажиллагаа.

Ашигт ажиллагааны харьцаа нь үр дүнг дараахтай холбоотой хэмждэг: үйл ажиллагаа (үйл ажиллагааны ашиг); үйлдвэрлэлийн хэрэгсэл эсвэл хөрөнгө оруулалт (эдийн засгийн ашигт ажиллагаа); болон санхүүгийн хэрэгсэл (санхүүгийн ашигт ажиллагаа).

✔️ Үйл ажиллагааны ашигт ажиллагааны шинжилгээ

Үйл ажиллагааны ашигт ажиллагааны харьцаанаас бид дараахь зүйлийг агуулна.

👉 Арилжааны маржингийн хувь хэмжээ TMC

TMC нь үндсэндээ арилжааны үйл ажиллагаа явуулдаг компаниудад хамаарна. Энэ харьцааг судлах нь компанийн арилжааны ашиг, улмаар арилжааны стратегийг үнэлэх боломжийг олгодог. Үнэн хэрэгтээ өндөр ашиг нь санаа зоволтгүй зардал гаргах боломжтой болгодог илүү сайн бизнесийн үйлчилгээ.

Энэ үзүүлэлт нь компанийг ижил төстэй өрсөлдөгчидтэй харьцуулах боломжийг олгодог. Энэ үзүүлэлтийг цаг хугацааны явцад хянах нь компанийн арилжааны бодлогыг үнэлэх боломжийг олгодог. Математикийн хувьд нийт ашгийн хэмжээг дараах томъёогоор олно.

👉 Нэмэгдсэн өртгийн хувь хэмжээ (НӨАТ)

Аж үйлдвэрийн компаниудад ашигладаг энэ харьцаа нь тухайн компанийн нэгдмэл байдлын түвшинг хэмждэг. Энэ нь компанийн үйлдвэрлэлийн гадаад ба дотоод хүчин зүйлийн зардлыг ялгах боломжийг олгодог. Энэ нь тэнцүү байна:

👉 Үйл ажиллагааны нийт ашиг (EBITDA) хувь

EBITDA-ийн харьцаа нь компанийн өөр өөр бодлогоос үл хамааран эргэлтийн нэгж бүрээс бий болсон ашгийг хэмждэг. Үүнийг дараах харьцаагаар илэрхийлнэ.

EBE нь компанийн үйлдвэрлэлийн болон/эсвэл арилжааны гүйцэтгэлийн анхны үзүүлэлт юм. Үүнийг дараах харьцаагаар олж авна.

Үүний утгыг тооцоолсны дараа хоёр тохиолдол гарч болно:

Хэрэв EBE > 0 бол,  дараа нь аж ахуйн нэгж үйл ажиллагааны үүднээс ашигтай;

Хэрэв EBITDA<0, Үүнийг "үйл ажиллагааны нийт дутагдал" гэж нэрлэдэг. Өөрөөр хэлбэл, компанийн эргэлт нь зардлаа нөхдөггүй.

👉Үйл ажиллагааны өгөөжийн түвшин (ERR)

Энэ харьцаа нь эргэлтийн нэгж бүрээс бий болсон үйл ажиллагааны ашгийн түвшинг хэмждэг. Энэ харьцааг дараах харьцаагаар илэрхийлнэ.

👉 Арилжааны өгөөжийн түвшин (TRC)

Энэ гэр бүлийн сүүлчийн харьцаа нь эргэлтийн нэгж бүрээс бий болсон цэвэр ашгийн түвшинг тодорхойлдог харьцаа юм. Энэ нь харьцаагаар илэрхийлэгдэнэ:

👉 Бараа материалын эргэлтийн харьцаа

Бараа материалын эргэлтийн харьцаа нь тухайн жилийн хугацаанд бараа материалын эргэлтийн тоог илэрхийлдэг. Энэ харьцаа нь нөөцөд байгаа барааны чанарын сайн үзүүлэлт юм (ашиглахгүй байх зэрэг) болон худалдан авалт, бараа материалын менежментийн үр нөлөө.

Энэ нь тухайн хугацаанд борлуулсан бүтээгдэхүүний өртгийг бараа материалын дундаж үнэд хуваах замаар тооцдог. Бараа материалын эргэлт бүр нь нийт ашгийг бий болгодог тул бараа материалын эргэлтийг үнэлэх нь чухал юм. Энэ харьцаа нь худалдан авалт, бараа материалын менежментийг хаана сайжруулах боломжтойг харуулж чадна.

Жишээлбэл, та худалдан авалтын зуршил болон үйлчлүүлэгчдийнхээ худалдан авалтад дүн шинжилгээ хийж, хэрхэн худалдан авахаа тодорхойлох боломжтой таны бараа материалыг багасгах боломжтой. Та хуучирсан бараа материалаа тодорхой хэрэглэгчдэд хямдралтай үнээр зарж мөнгө олох боломжтой.

Нэг жилийн хугацаанд бараа материалын эргэлтийн харьцааг тооцоолохын тулд эхлээд компанийн бараа материалын дундаж хэмжээг тооцоолох хэрэгтэй.

Хэт бага харьцаа нь янз бүрийн нөхцөл байдлыг илэрхийлж болно. Аль эсвэл бикомпани арилжааны бэрхшээлтэй тулгардаг эсвэл илүүдэл нийлүүлэлттэй байна.

Илүүдэл нөөц нь хяналт тавих элемент бөгөөд жишээлбэл, нэмэлт хадгалах зардалд хүргэж болзошгүй; Цаг хугацаа өнгөрөх тусам үнэ цэнэ нь буурдаг түргэн мууддаг барааны хувьд хэт их нөөц нь компанийн санхүүгийн эрүүл мэндэд ихээхэн нөлөөлдөг.

Үүний эсрэгээр, өндөр харьцаа нь тухайн жилийн хугацаанд компанийн хүрсэн борлуулалтын хэмжээтэй харьцуулахад хувьцааг оновчтой удирддаг гэсэн үг юм.

👉 Худалдааны авлагын эргэлтийн харьцаа

Худалдааны авлагын эргэлтийн харьцаа нь нэхэмжлэх гаргасан огноо болон түүнийг үр дүнтэй төлөх хугацаа хүртэлх дундаж хугацааны мэдээллийг өгдөг. Энэ харьцааг дараахь харьцаагаар тооцоолно.

Энэ харьцаа нь таны үйлчлүүлэгчид өр барагдуулах цаг хугацааны чиг хандлагыг тодорхойлох боломжийг олгодог. Хэт урт дундаж саатал нь хэд хэдэн зүйлийг илэрхийлж болно. Let vМанай үйлчлүүлэгчид санхүүгийн бэрхшээлтэй тулгардаг эсвэл тэрТаны үйлчлүүлэгчдэд өгөх хугацаа хэт богино байна.

Үүний эсрэгээр, харилцагчийн төлбөрийн дундаж хугацаа богино байх нь таны үйлчлүүлэгчид найдвартай, тогтоосон хугацааг хүндэтгэж, санхүүгийн сайн сайхан байдалд хүрдэг гэсэн үг юм.

👉Худалдааны өглөгийн эргэлтийн харьцаа

Өмнөх харьцаатай ойролцоо байгаа нийлүүлэгчийн өрийн эргэлтийн хувь хэмжээ нь компанийн нийлүүлэгчидтэй байгуулсан өрийг барагдуулахад зарцуулсан дундаж хугацааг илэрхийлдэг. Үүнийг дараах байдлаар тооцно.

Богино дундаж төлбөрийн хугацаа нь ханган нийлүүлэгчдийн тань маш их үнэлдэг шинж чанар юм. Энэ нь та найдвартай, түншүүдтэйгээ хийсэн амлалтаа хүндэтгэдэг гэсэн үг юм.

Гэсэн хэдий ч ханган нийлүүлэгчиддээ хэт хурдан төлбөр төлөх нь компанийн нөөцөөс хамааран мөнгөн гүйлгээнд хүндрэл учруулж болзошгүй юм. Санал болгож буй эцсийн хугацааг хүндэтгэж, ханган нийлүүлэгчиддээ төлбөрийг урьдчилан тохиролцсон хугацаанд төлөхийг зөвлөж байна.

Нэмж дурдахад, танай компанид борлуулалтаа цуглуулахад хангалттай хугацаа үлдээх нь таны мөнгөн урсгалыг дүүргэж, улмаар ханган нийлүүлэгчиддээ илүү чимээгүй төлөх боломжийг олгоно.

🌿Эдийн засгийн ашигт ажиллагааны шинжилгээ (ER)

Эдийн засгийн ашгийг хэмжих харьцаа нь тухайн компанийн үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэхэд шаардлагатай хөрөнгийг дайчлах замаар үр дүн гаргах чадварыг (ашиг хүртэгчид) дүгнэх боломжийг олгодог.

Эдийн засгийн ашигт ажиллагаа нь компанийн өөрийн хөрөнгийг шинэчилж, урамшуулах боломжийг олгодог ашиг орлого, үр дүнг борлуулах, бий болгох чадвараас үүсдэг. Эдийн засгийн цэвэр ашгийн түвшинг дараах харьцаагаар илэрхийлнэ.

Эдийн засгийн нийт ашгийг эдийн засгийн цэвэр хөрөнгөтэй уялдуулан хэмждэг.

Эдийн засгийн ашигт ажиллагааны энэхүү үзүүлэлт нь хөрөнгө оруулагчдыг үйл ажиллагаанд шаардлагатай хөрөнгийн нөхөн олговрын талаар тодруулах боломжийг олгодог. Гэсэн хэдий ч энэ үзүүлэлт бүх хэрэглэгчдэд ач холбогдолтой биш юм санхүүгийн шинжилгээ. Ийм учраас жишээлбэл, хөрөнгө оруулагчид санхүүгийн ашиг орлого, ялангуяа оруулсан хувь нэмрийнх нь урамшууллыг сонирхож байна.

🌿 Санхүүгийн ашигт ажиллагааны шинжилгээ (FR)

Санхүүгийн харьцааг менежерүүд компанийн хувьслыг дагаж мөрдөхөд хамгийн их ашигладаг. Эдгээр харьцаа нь компанийн хувьцаа эзэмшигчдэдээ ногдол ашиг төлөх чадварыг үнэлж, тэднийг урамшуулах боломжтой болгодог. тэдэнд учирсан эрсдэлийг нөхөн төлнө.

Энэ харьцааны ач холбогдлыг тогтмол орлоготой хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн дундаж түвшинг харгалзан үнэлдэг. Энэ нь харьцаагаар илэрхийлэгдэнэ:

Харьцааг ашиглан санхүүгийн шинжилгээ хийх нь компанийн санхүүгийн байдлыг үнэлэх хамгийн сайн арга юм. Та үргэлж хүндэтгэлтэй байх ёстой санхүүгийн шинжилгээний арга. Гэсэн хэдий ч, хэрэв та зургаан сарын дотор хувийн санхүүгээ хянахыг хүсч байвал би энэ гарын авлагыг зөвлөж байна.

Энэ нь танаас хамаарна, санал бодлоо коммент хэсэгт үлдээгээрэй