Валютын свопын талаар юу мэдэх хэрэгтэй вэ?

Валютын своп нь компанийн өрийн хөрөнгийн бүтцэд улам бүр түгээмэл хэрэглэгддэг дериватив болж байна. Байгууллагууд энэ бүтээгдэхүүн нь өөрт тохирох эсэхийг үнэлэхдээ худалдааны бүтцээс эхлээд нягтлан бодох бүртгэлийн зохицуулалт хүртэлх олон асуудлыг авч үздэг. Түүгээр ч барахгүй банкны ирээдүй үнэт цаасжуулалтад оршдог болон багцын төрөлжилт зээлийн. Энэхүү өөрчлөлтөд дэлхийн валютын своп зах зээл гол үүрэг гүйцэтгэнэ.

Энэ нийтлэлд би та бүхэнд валютын своп хэлцлийн талаар мэдэх ёстой чухал зүйлсийг танилцуулах болно. Гэхдээ эхлээд танд хийх боломжийг олгодог төлбөртэй сургалтын курс энд байна онлайн сургалтанд хамрагдаж эхлээрэй.

Валютын своп гэж юу вэ

Валютын своп гэдэг нь нэг талаас авсан зээлийн мөнгөн гүйлгээг нөгөө талаас өөр валютаар солих хоёр талын хэлцэл юм. Эдгээр нь янз бүрийн хөгжингүй орнуудын хүүгийн хоорондын салшгүй арбитражийн холбоосыг хангадаг тул компаниудад дэлхийн хөрөнгийн зах зээлд илүү үр дүнтэй нэвтрэх боломжийг олгодог.

Валютын своп гэдэг нь ердөө л нэг валют дахь мөнгөн гүйлгээг өөр валютаар тогтоосон ханшаар солилцох хэлцэл юм.

Жишээ нь:, компани нь эрсдэлийн банктай гэрээ байгуулж, тодорхой хэмжээний ам.долларыг тогтсон хүүтэй, тодорхой хэмжээний еврог өөр хүүгээр төлсний хариуд авах боломжтой. Гүйлгээний үе шат бүр нь тогтмол эсвэл хөвөгч ханштай байж болохыг анхаарах нь чухал юм.

Аливаа OTC деривативын нэгэн адил эдгээр гүйлгээг өөрчлөх боломжтой. Зарим тохиолдолд анхны төсөөллийн солилцоо байдаг. Бусад тохиолдлын хувьд эцсийн төсөөллийн солилцоо байдаг. Бараг бүх тохиолдолд завсрын хүүгийн төлбөрүүд байдаг бөгөөд үүнд үндсэн свопууд багтсан ч байж болно. Доорх хүснэгтэд нийтлэг жишээг үзүүлэв.

Свопуудын түүхэн гарал үүсэл

Своп нь 1960-аад онд ХНС (АНУ-ын төв банк) долларыг дэмжих зорилгоор гадаад валютын зах зээлд интервенц хийж, Бундесбанк (Германы төв банк)-тай ногоон валютыг маркаар сольж байснаас эхлэлтэй. Дараа нь ХНС урвуу солилцоог (маркийг буцаах, долларыг сэргээх) урьдчилан тогтоосон өдөр хийнэ гэж амласан.

Яагаад валют своп ашиглах хэрэгтэй вэ?

Свопыг зарим хөрөнгө оруулагчид янз бүрийн зах зээлийн үнийн хувьсал дээр бооцоо тавихын тулд таамаглах хэрэгсэл болгон ашигладаг. Ингэснээр та валют, ханш, хувьцаа, түүхий эд гэх мэт свопуудыг олох болно.

Унших нийтлэл: Хөрөнгийн зах зээлийн тухай бүх зүйл

Своп нь хуваарь, үргэлжлэх хугацаа, эхлэх огноо, тогтмол ханшийн үнэ цэнэ, суурь хөрөнгийн шинж чанар, нэрлэсэн дүн, тооцооны үндэс, хувьсах ханшийн лавлагаа зэрэг элементүүдийг агуулсан байх ёстой.

Солих жишээ

Жишээ болгон авч үзье АНУ-д төвтэй компаниас бид Acme Tool & Die гэж нэрлэх болно. Acme 6 сая швейцарь франк дээр хагас жилийн 100 хувийн тогтмол купоны төлбөртэй Швейцарийн франкаар илэрхийлэгдсэн Евро бонд гаргаж хөрөнгө босгосон.

Эхний ээлжинд тус компани Евро бондын арилжааны орлогоос 100 сая швейцарь франк авдаг (ямар нэгэн гүйлгээ болон бусад шимтгэлийг үл тоомсорлодог) бөгөөд АНУ дахь үйл ажиллагаагаа Швейцарь франкаар санхүүжүүлэх боломжтой.

Унших нийтлэл : Брэндийн дүр төрхийг хэрхэн хөгжүүлэх вэкомпаниас илүү ?

Энэ асуудал нь АНУ-д суурилсан үйл ажиллагааг санхүүжүүлж байгаа тул хоёр зүйл тохиолдох болно: Acme 100 сая Швейцарь франкийг ам.доллар руу хөрвүүлэх ёстой бөгөөд купоны төлбөрийг ам.доллараар төлөхийг илүүд үзнэ. зургаан сар тутамд.

Тус компани Швейцарийн франкаар илэрхийлэгдсэн энэхүү өрийг Лондонгийн First Bank-тэй валютын своп хэлцэл хийснээр ам.доллартай төстэй өр болгон хөрвүүлэх боломжтой.

Тэр худалдаа хийхийг зөвшөөрч байна 100 сая швейцарь франк эхлээд ам.доллараар, түүнчлэн купоны төлбөрийг Acme Евро бондын хөрөнгө оруулагчид төлөх ёстой өдөр Швейцарь франкаар хүлээн авч, купоны төлбөрийг индексжүүлэгчтэй холбосон ам.доллараар төлж, ердийн ам.долларыг Швейцарь руу дахин солилцох. хугацаа дуусахад франк.

Acme-ийн АНУ дахь үйл ажиллагаа нь АНУ-ын мөнгөн урсгалыг бий болгодог доллараар индексийн төлбөр төлдөг. Ийм маягаар валютын своп нь Евро бондын гаргасан нэмүү өртгийг эрсдэлээс хамгаалах эсвэл түгжихэд ашиглагддаг тул эдгээр төрлийн свопуудыг гол үнэт цаас гаргагч санхүүгийн байгууллагатай нийт гаргах хөтөлбөрийн нэг хэсэг болгон арилжаалдаг.

Уян хатан байдал

Компаниудад богино хугацаанд нэг валютаар зээл авах замаар харьцангуй давуу талдаа анхаарлаа төвлөрүүлэх боломжийг олгодог хүүгийн своп хэлцлээс ялгаатай нь валютын своп нь компаниудад өөрсдийн зах зээл дээрх харьцангуй давуу талаа ашиглах нэмэлт уян хатан боломжийг олгодог.

Тэд мөн валют болон хугацааны сүлжээгээр давуу талыг ашиглах боломжийг олгодог. Валютын своп зах зээлийн амжилт болон Евро бондын зах зээлийн амжилт нь хоорондоо шууд холбоотой.

Үзэсгэлэн

Валютын своп нь хүүгийн свопоос илүү зээлийн эрсдэлийг бий болгодог. Энэ нь тооцоолсон үнийн дүнгийн своп, дахин арилжаатай холбоотой юм. Компаниуд гэрээний төгсгөлд мөнгөн тэмдэгтийг нийлүүлэх хөрөнгийг олох ёстой бөгөөд нэг валютыг нөгөөгөөр тогтмол ханшаар солих үүрэгтэй.

Зах зээлийн бодит ханш энэхүү гэрээний ханшаас хэдий чинээ их зөрүүтэй байна, төдий чинээ их хэмжээний алдагдал эсвэл олз болно.

Цаг хугацаа өнгөрөх тусам хэлбэлзэл нэмэгдэхийн хэрээр энэ боломжит өртөлт нэмэгддэг. Гэрээ урт байх тусам тухайн валют тохиролцсон анхдагч ханшийн аль нэг талд шилжих боломж нэмэгддэг. Энэ нь валютын своп нь яагаад уламжлалт хүүгийн свопоос илүү зээлийн шугамыг хөдөлгөдөг болохыг тайлбарлаж байна.

Үнэ

Валютын своп хэлцлийг хүүгийн своптой адил үнэлж, үнэлдэг. Энэ нь своп муруйны тэг купон хувилбарыг олж авсны дараа хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний шинжилгээг ашиглан хийгддэг.

Ер нь валютын своп нь эхлээд цэвэр үнэ цэнэгүйгээр арилжаалагддаг. Хэрэгслийн ашиглалтын хугацаанд валютын своп нь "мөнгөтэй", "мөнгөгүй" эсвэл "мөнгөтэй" хэвээр байж болно.

Свопын төрлүүд

Своп хэлцлээр солилцох хэрэгсэл нь хүүгийн төлбөр байх албагүй. Үнэн хэрэгтээ чамин своп хэлцлийн тоо томшгүй олон хувилбар байдаг. Харьцангуй нийтлэг хэлцлүүд нь валютын своп, өрийн своп, түүхий эдийн своп, нийт өгөөжийн своп хэлцлүүд орно.

Хүүгийн своп

Свопын хамгийн энгийн бөгөөд түгээмэл хэлбэрийг ванилийн энгийн хүүгийн своп гэж нэрлэдэг. Ийм своп хэлцлээр А тал нь тодорхой хугацаанд тодорхой хугацаанд үндсэн зээлийн хүүгийн тогтмол, урьдчилан тогтоосон хувь хэмжээг Б талд төлөхийг зөвшөөрч байна.

Унших нийтлэл: Блогоо ивээн тэтгэсэн нийтлэлүүдээр хэрхэн мөнгө олох вэ?

Иймд В тал нь А талдаа хувьсах хүүтэй, ижил үндсэн төлбөртэй, ижил хугацаатай, тодорхой заасан өдөр төлөхийг зөвшөөрч байна.

Сонгодог хүүгийн своп буюу ванилийн энгийн хүүгийн своп гэж нэрлэгддэг мөнгөн гүйлгээг хоёуланг нь төлөхөд ижил валютыг ашигладаг. Урьдчилан тогтоосон төлбөрийн огноог төлбөр тооцооны огноо гэж нэрлэдэг бөгөөд тэдгээрийн хоорондох хугацаа нь төлбөр тооцооны хугацаа юм.

Своп бол хувь хүний ​​гэрээ учраас төлбөрийг сар, улирал, жил бүр эсвэл талуудын тогтоосон аль ч хугацаанд хийх боломжтой.

Хүүгийн солилцооны жишээ

Хоёр аж ахуйн нэгж хүүгийн төлбөрийн үүргээ "зохиомлоор" хөрвүүлэхийг эрэлхийлж байна гэж бодъё. А компани хувьсах хүү төлөх үүргээ тогтмол хүүгээр солихыг эрмэлзэж, жишээлбэл, өөр зээл авах боломжтой.

Үүний эсрэг тал болох В компани нь зээлийн хүү буурах хүлээлтээс хамааран төлбөрөө хөвөгч хүү рүү хөрвүүлэхийг илүүд үзэж магадгүй юм.

Валютын своп

Валютын своп хэлцлээр хоёр тал өөр өөр валютаар илэрхийлэгдсэн өрийн үндсэн болон хүүгийн төлбөрийг солилцдог. Хүүгийн своп хэлцлээс ялгаатай нь үндсэн зээл нь ихэвчлэн тодорхой дүн биш харин хүүгийн үүрэг хариуцлагаар солигддог. Валютын свопыг өөр өөр улс оронд хийж болно.

Жишээ нь:, Аргентин, Хятад улсууд энэхүү свопыг ашигласан, ялангуяа Хятад улс валютын нөөцөө тогтворжуулах боломжтой болсон.

Хоёрдахь жишээ дурдахад, АНУ-ын Холбооны нөөцийн сан хүртэл Европын төв банкуудтай валют солилцох түрэмгий стратеги хэрэгжүүлсэн. Энэ нь Грекийн өрийн хямралын дараа унаж байсан еврогийн ханшийг тогтворжуулах зорилготой байсан 2010 оны Европын санхүүгийн хямралын үеэр хийгдсэн.

Валютын солилцооны жишээ

Энэ төрлийн своп хэлцлийн хамгийн бэлгэдлийн жишээ бол 1981 онд Дэлхийн банк ам.долларын бондыг хүлээн авч, дараа нь Америкийн IBM компанитай долларын төлбөрийн үүргээ сольж, өрийн бүрдүүлэлтийг тус компанийн Герман маркаар гаргасан явдал юм. DM) болон Швейцарийн франк (CHF).

Энэхүү своп нь Дэлхийн банкинд АНУ-ын 8%-ийн хүүтэй 12%-17%-ийн хүүтэй байсан Швейцарь, Германы мөнгөн тэмдэгтийн эрсдэлийг нэмэгдүүлэх боломжийг олгосон бөгөөд харин IBM эдгээр валютаар хүлээсэн үүргээ эрсдэлээс хамгаалсан.

Нийт өгөөжийн своп

Нийт өгөөжийн своп арилжаанд тодорхой хөрөнгийн нийт өгөөжийг тогтмол хүүгээр сольдог. Хувьцаа эсвэл индекс байх эсэхээс үл хамааран суурь хөрөнгийн эрсдэлийн тогтмол хүүг төлөх тал.

Жишээлбэл, Хөрөнгө оруулагч нь хувьцааны сангаас ногдол ашиг төлөхөөс гадна хөрөнгийн өсөлтийн хариуд аль нэг талд тогтмол хүү төлж болно.

Барааны своп

Хөвөгч түүхий эдийн үнийг арилжаалах нь түүхий эдийн своп хэлцлээр харагдана. Жишээ нь авч үзье Brent маркийн газрын тосны спот үнэ, тохиролцсон хугацаанд тогтоосон үнэ. Жишээлбэл, түүхий нефтийн солилцоонд ихэвчлэн түүхий нефт оролцдог.

Өрийг өөрийн хөрөнгийн своп

Нэрнээс нь харахад өрийг өөрийн хөрөнгийн своп гэдэг нь өөрийн хөрөнгийг өр болон эсрэгээр солихыг хэлнэ. Олон нийтэд арилжаалагддаг компанитай харьцахдаа энэ нь бондыг хувьцаагаар солих гэсэн үг юм. Өрийг өөрийн хөрөнгийн своп хэлцэл нь компани өрийг дахин санхүүжүүлэхээс гадна хөрөнгийн бүтцийг өөрчлөх арга юм.

Зээлийн эрсдэлийн своп

Зээлийн дефолт своп своп хэлцэл нь зээлдэгч төлбөрөө төлж барагдуулаагүй тохиолдолд зээлийн эрсдэлийг худалдан авагчид хураагдсан үндсэн төлбөр болон зээлийн хүүг төлөх нэг талын хэлцлээс бүрдэнэ. 2008 оны санхүүгийн хямралын гол шалтгаан нь эрсдэлийн менежмент муу, зээлийн зах зээлд хэт их хөшүүрэг байсан.

Жишээ нь a зээлийн эрсдэлийн солилцоо

"FP" тэтгэврийн сан нь сонирхол татахуйц хүүгийн (үндсэн үнэ) оронд ABC компанид их хэмжээний зээл олгох замаар хөрөнгө оруулалт хийхээр шийдсэн гэж бодъё. Эрсдэлээ бууруулахын тулд FP (худалдан авагч) нь даатгалын компани (гаргагч) -тай хөрөнгө оруулалтаас авсан хүүгийн тодорхой хувийг авахын тулд зээлийн эргэн төлөлтийн гэрээ байгуулахаар шийддэг.

Энэхүү свопын тусламжтайгаар FP нь даатгалын компанид алдагдлыг нөхөх үүргийг шилжүүлснээр ABC компаний төлбөр төлөхгүй байхаас өөрийгөө хамгаалж чадна.

Бусад төрлийн своп

• Үндсэн солилцоо: Богино хугацааны ханшид индексжүүлсэн хоёр хувьсах ханшийг ижил валютаар эсвэл хоёр өөр валютаар солилцох боломжийг танд олгоно.
• Тогтмол хугацааны хүүгийн своп: Богино хугацааны хүүгээр индексжүүлсэн хувьсах хүүг дунд болон урт хугацааны хүүгээр индексжүүлсэн өөр хувьсах хүүтэй солилцох боломжтой болгодог.
• Хөрөнгийн солилцоо: Энэ нь хүүгийн своп ба тогтмол хүүтэй бондын нэгдэл бөгөөд синтетик хөвөгч хүүтэй бондыг бий болгодог.
• Нийт өгөөжийн солилцоо: өгөгдсөн хугацаанд хоёр өөр хөрөнгийн үнэ цэнийн өөрчлөлт, эрсдэлийг солилцох боломжийг танд олгоно.
• Инфляцийн солилцоо : тогтмол буюу хувьсах ханшийг инфляцийн түвшинтэй харьцуулах
• Хувьцааны солилцоо: хүүгийн своптой ижил аргаар ажилладаг
• Муруй солих: хүүгийн своп (хувьсагчийн эсрэг хувьсагч) өгөөжийн муруйн хэлбэр дээр нэг валютын бооцоо.

Валютын своп ба хүүгийн своп хоёрын ялгаа

Хүүгийн своп хэлцэл нь хүүгийн төлбөртэй холбоотой мөнгөн гүйлгээг тогтоосон нэрлэсэн дүнгээр солилцохыг хэлнэ. Гэрээний эхэнд ямар нэгэн своп хэлцэл байхгүй тул мөнгөн тэмдэгтийн хоёр талд тохирсон мөнгөн тэмдэгт ижил байх ба ижил валютаар хязгаарлагдана. Үндсэн солилцоо нь илүүдэлтэй байна.

Унших нийтлэл : Компанийн брэнд дүр төрхийг хэрхэн хөгжүүлэх вэ?

Харин валютын своп хэлцлийн хувьд валютын зөрүүгээс болж үндсэн солилцоо илүүдэхгүй. Үндсэн төлбөрийг үндсэн дүнгээр солилцох нь зах зээлийн ханшаар хийгдэх бөгөөд ихэвчлэн эхэн үеийн шилжүүлгийн хувьд хугацаа дуусахад ашигласантай ижил ханшийг ашигладаг.

Свопын давуу болон сул талууд

Своп нь зөвхөн компани эсвэл хувь хүний ​​эрсдэлийг арилгах, бууруулах хандлагатай эрсдэлээс хамгаалах үйл ажиллагаанд ашиглагддаггүй, мөн таамаглалын үйл ажиллагаанд ашиглагддаг. Свопын гол сул тал нь эсрэг талын эрсдэлтэй холбоотой хэвээр байна.

Харьцагч тал төлбөрийн үүргээ биелүүлэхгүй байх нь үнэхээр үргэлж боломжтой байдаг. Таамаглалын зорилгоор свопыг сонгосноор та таамаглал буруу байх үед алдагдал хүлээх эрсдэлтэй.

Дүгнэлт

Своп бол мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдын голлон ашигладаг санхүүгийн цогц хэрэгсэл юм. Валютын зах зээл дээр байгаа энэхүү механизм нь мөнгөн гүйлгээ хийх, зээлийн оновчтой болгох боломжийг олгодог үүсмэл санхүүгийн бүтээгдэхүүн юм.

Үүнийг зарим арилжаачид валют хоорондын хүүгийн зөрүүг ашиглан урт хугацааны валютын ашиг олох зорилгоор ашигладаг. худалдаа хийх ". Гэсэн хэдий ч жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдад үндсэн механизмыг багцдаа оруулах замаар ойлгохыг эрэлхийлэхийг зөвлөж байна.

Гэхдээ явахаасаа өмнө хувийн санхүүгээ хянахад тань туслах дээд зэрэглэлийн сургалт энд байна.