Bagaimana untuk melakukan analisis kewangan mengikut nisbah?

Analisis kewangan menggunakan nisbah adalah alat penting untuk menilai kesihatan kewangan syarikat. Pendekatan ini berbeza dengan pendekatan fungsional analisis kewangan. Dengan meneliti pelbagai nisbah kewangan, pelabur, pengurus dan penganalisis boleh memperoleh pandangan berharga tentang prestasi, keuntungan, kesolvenan dan kecekapan operasi syarikat.

Dalam artikel ini, kami akan meneroka secara terperinci cara menggunakan nisbah kewangan untuk mentafsir penyata kewangan syarikat dan membuat keputusan termaklum.

Sama ada anda seorang profesional kewangan atau usahawan yang ingin memahami nombor perniagaan anda dengan lebih baik, penerokaan analisis nisbah kewangan yang mendalam ini akan memberikan anda pengetahuan praktikal dan boleh diambil tindakan.

🌿Analisis kecairan

Analisis kecairan menilai keupayaan syarikat untuk memenuhi obligasi jangka pendeknya menggunakan nisbah seperti nisbah semasa, nisbah kecairan yang dikurangkan dan nisbah kecairan cepat. Analisis ini memberikan pandangan tentang keupayaan syarikat untuk memenuhi hutang jangka pendeknya menggunakan aset cairnya.

✔️ Nisbah kecairan

Kecairan ialah ukuran keupayaan penghutang untuk membayar balik hutangnya dengan mengandaikan kesinambungan perniagaan. Ia berbeza daripada kesolvenan, yang berdasarkan andaian pemberhentian aktiviti.

Untuk mengukur kecairan syarikat, kami menilai kepentingan dananya tersedia untuk pengeluarannya. Ini adalah berdasarkan nisbah kecairan umum, kecairan berkurangan dan kecairan serta-merta. Nisbah semasa mengukur keupayaan syarikat untuk membayar hutang jangka pendeknya.

Apabila ia lebih besar daripada 1, aset semasa memungkinkan untuk membiayai sekurang-kurangnya liabiliti semasa. Syarikat itu kemudiannya boleh dipertimbangkan sebagai "pelarut" dalam jangka pendek.

Nisbah kecairan yang dikurangkan adalah bersamaan dengan nisbah aset semasa (aset paling cair pada kunci kira-kira) ditolak inventori, kepada liabiliti semasa. jangka pendek (hutang kurang daripada satu tahun).

Nisbah kecairan segera adalah lebih ketat daripada dua nisbah yang lain. Ia menunjukkan keupayaan syarikat untuk memenuhi komitmen jangka pendeknya tanpa menggunakan aset semasanya. tidak cair (termasuk inventori).

✔️ Analisis kewangan oleh nisbah perlindungan pekerjaan yang stabil

Nisbah perlindungan pekerjaan stabil mengukur kadar perlindungan aset yang dipegang di LT mengikut liabiliti.

Nisbah ini mestilah pada tolak sama dengan 1 (100%). Lebih baik lagi jika lebih besar daripada 1 kerana ini bermakna sumber stabil syarikat membolehkannya menjana lebihan mudah tunai yang boleh digunakan untuk membiayai keperluan modal kerja.

✔️ Nisbah usang

Nisbah usang mengukur tahap haus dan lusuh peralatan pengeluaran syarikat. Ia dinyatakan sebagai peratusan.

Semakin hampir kepada 1, semakin terkini ia menunjukkan bahawa alat itu sedang dalam pengeluaran. Jika tidak, ia menunjukkan penuaan.

✔️ Nisbah kebebasan kewangan

Nisbah kebebasan kewangan menyerlahkan keadaan hutang kewangan syarikat berhubung dengan ekuitinya.

Nisbah yang berisiko terlalu rendah merumitkan kemungkinan mencari pembiayaan luar kerana ia menunjukkan bahawa syarikat bergantung kepada entiti yang membiayainya dan mempunyai ruang yang sangat sedikit untuk manuver yang dihasilkan oleh dananya sendiri.

✔️ Nisbah autonomi kewangan

Daripada nisbah yang dikira setakat ini, autonomi kewangan (RAF) adalah amat penting.

Peraturan kewangan ialah penyumbang modal mesti campur tangan untuk sekurang-kurangnya separuh daripada pembiayaan pelaburan untuk memastikan autonomi syarikat berbanding pihak ketiga. Mengikut pendekatan kewangan, autonomi kewangan dinyatakan seperti berikut:

Si RAF < 1, maka syarikat sentiasa mempunyai kemungkinan untuk berhutang dalam jangka panjang dan sederhana.

Dalam kes di mana  RAF > 1, maka syarikat tidak dapat mengambil lebih banyak hutang. Dalam erti kata lain, ia mesti membentuk semula modalnya atau menambahnya untuk mendapatkan margin baharu untuk keberhutangan dan insurans untuk rakan kongsi kewangannya.

🌿 Analisis keberuntungan

Tafsiran nisbah keuntungan sebenarnya sepadan dengan langkah terakhir analisis kewangan syarikat. Ideanya adalah untuk mengeluarkan nisbah utama daripada analisis ekonomi agar dapat membuat perbandingan dengan syarikat lain dalam sektor yang sama. 

Malah, keuntungan syarikat adalah komponen penting dalam prestasi keseluruhannya. Ia boleh ditakrifkan sebagai keupayaannya untuk menjana hasil (benefisiari) di daripada modal yang dilaburkan.

Memandangkan tahap keputusan yang berbeza, tiga tahap analisis keuntungan wujud: keuntungan operasi, keuntungan ekonomi dan keuntungan kewangan.

Nisbah keberuntungan mengukur keputusan berhubung dengan: aktiviti (keuntungan operasi); cara pengeluaran atau pelaburan (keuntungan ekonomi); dan cara kewangan (keuntungan kewangan).

✔️ Analisis keuntungan operasi

Antara nisbah keuntungan operasi, kami mempunyai:

???? Kadar margin komersial TMC

TMC membimbangkan syarikat yang mempunyai aktiviti komersial. Pemeriksaan nisbah ini memungkinkan untuk menghargai margin komersial syarikat dan seterusnya strategi komersilnya. Sesungguhnya, margin yang tinggi memungkinkan untuk mengeluarkan perbelanjaan tanpa kebimbangan dan perkhidmatan perniagaan yang lebih baik.

Penunjuk ini membolehkan syarikat membandingkan dirinya dengan pesaing yang sama. Pemantauan penunjuk ini dari semasa ke semasa memungkinkan untuk menilai dasar komersial syarikat. Secara matematik, kadar margin kasar diperoleh dengan formula berikut:

???? Kadar nilai tambah (VAT)

Nisbah ini digunakan dalam syarikat industri mengukur tahap integrasi syarikat. Ia memungkinkan untuk membezakan antara kos faktor luaran dan dalaman pengeluaran syarikat. Ia sama dengan:

???? Kadar lebihan operasi kasar (EBITDA).

Nisbah EBITDA mengukur margin yang dijana oleh setiap unit perolehan tanpa mengira dasar berbeza syarikat. Ia dinyatakan dengan nisbah berikut:

EBITDA ialah penunjuk utama prestasi industri dan/atau komersial syarikat. Ia diperolehi oleh hubungan berikut:

Apabila nilainya telah dikira, dua kes boleh timbul:

Jika EBE > 0,  maka perusahaan itu menguntungkan dari sudut pandangan operasi;

Jika EBITDA<0, ini dirujuk sebagai "kekurangan operasi kasar". Dengan kata lain, perolehan syarikat tidak menampung perbelanjaannya.

????Kadar pulangan operasi (ERR)

Nisbah ini mengukur tahap keuntungan operasi yang dijana oleh setiap unit perolehan. Nisbah ini dinyatakan dengan nisbah:

???? Kadar pulangan komersial (TRC)

Nisbah terakhir keluarga ini adalah yang menentukan tahap keuntungan bersih yang dijana untuk setiap unit perolehan. Ia dinyatakan dengan nisbah:

???? Nisbah pusing ganti inventori

Nisbah pusing ganti inventori mengukur bilangan kali inventori telah diserahkan pada tahun tersebut. Nisbah ini adalah penunjuk yang baik bagi kualiti barangan dalam stok (tahap tidak digunakan) dan keberkesanan pembelian dan amalan pengurusan inventori.

Ia dikira dengan membahagikan kos barang yang dijual dengan nilai purata inventori dalam tempoh tertentu. Adalah penting untuk menilai pusing ganti inventori kerana setiap pusing ganti menjana keuntungan kasar. Nisbah ini boleh mendedahkan tempat anda boleh meningkatkan amalan pembelian dan pengurusan inventori anda.

Sebagai contoh, anda boleh menganalisis tabiat membeli anda dan pelanggan anda untuk menentukan cara anda boleh meminimumkan inventori anda. Anda boleh mengewangkan beberapa inventori usang dengan menjualnya pada harga diskaun kepada pelanggan tertentu.

Untuk mengira nisbah pusing ganti inventori dalam tempoh setahun, kita mesti terlebih dahulu mengira purata inventori syarikat.

Nisbah yang terlalu rendah boleh menyatakan situasi yang berbeza. Sama ada lsyarikat menghadapi masalah komersial atau ia terlebih bekalan.

Stok yang berlebihan ialah elemen untuk memantau yang boleh, sebagai contoh, membawa kepada kos penyimpanan tambahan; dalam kes barangan mudah rosak di mana nilainya menurun dari semasa ke semasa, terlalu banyak stok boleh memberi kesan yang ketara kepada kesihatan kewangan syarikat.

Sebaliknya, nisbah yang tinggi bermakna stok diuruskan secara optimum berhubung dengan jumlah jualan yang dicapai oleh syarikat pada tahun tersebut.

???? Nisbah pusing ganti belum terima perdagangan

Nisbah pusing ganti penghutang perdagangan menyediakan maklumat mengenai purata masa berlalu antara tarikh pengeluaran invois dan pembayaran berkesannya. Nisbah ini dikira daripada nisbah berikut:

Nisbah ini memungkinkan untuk menggariskan trend mengenai masa yang diambil oleh pelanggan anda untuk melunaskan hutang. Purata kelewatan yang terlalu lama boleh menyatakan beberapa perkara. Biarkan vpelanggan kami mengalami masalah kewangan atau bahawatarikh akhir yang anda berikan kepada pelanggan anda terlalu singkat.

Sebaliknya, purata tempoh pembayaran pelanggan yang singkat bermakna pelanggan anda boleh dipercayai, menghormati tarikh akhir yang dikenakan atau mereka mendapat manfaat daripada kesihatan kewangan yang baik.

????Nisbah pusing ganti pemiutang perdagangan

Hampir hampir dengan nisbah sebelumnya, kadar pusing ganti hutang pembekal menyatakan purata masa yang diambil oleh syarikat untuk menyelesaikan hutang yang telah dikontrakkan dengan pembekalnya. Ia dikira seperti berikut:

Tempoh pembayaran purata yang pendek adalah ciri yang sangat dihargai oleh pembekal anda. Ini bermakna anda boleh dipercayai dan anda menghormati komitmen yang telah anda buat dengan rakan kongsi anda.

Walau bagaimanapun, membayar pembekal anda terlalu cepat boleh menyebabkan kesukaran aliran tunai bergantung pada sumber syarikat. Adalah dinasihatkan untuk menghormati tarikh akhir yang disyorkan dan membayar pembekal anda pada tarikh akhir yang telah dipersetujui sebelumnya.

Di samping itu, meninggalkan masa yang cukup untuk syarikat anda mengumpul jualan membolehkan anda mengisi aliran tunai anda dan seterusnya membayar pembekal anda dengan lebih senyap.

🌿Analisis keuntungan ekonomi (ER)

Nisbah untuk mengukur keuntungan ekonomi memungkinkan untuk menilai keupayaan syarikat untuk menjana hasil (benefisiari) dengan menggerakkan hanya modal yang diperlukan untuk menjalankan aktivitinya.

Keuntungan ekonomi timbul daripada keupayaan syarikat untuk menjual dan menjana margin dan hasil yang membolehkan modal syarikat diperbaharui dan diberi imbuhan. Kadar pulangan ekonomi bersih dinyatakan dengan nisbah:

Keuntungan ekonomi keseluruhan diukur berhubung dengan aset ekonomi bersih.

Penunjuk keuntungan ekonomi ini memungkinkan untuk menyedarkan pelabur tentang imbuhan modal yang diperlukan untuk operasi. Walau bagaimanapun, penunjuk ini tidak bermakna untuk semua pengguna analisis kewangan. Inilah sebabnya, sebagai contoh, penyedia modal berminat dalam keuntungan kewangan, khususnya imbuhan sumbangan mereka.

🌿 Analisis keuntungan kewangan (FR)

Nisbah kewangan adalah yang paling banyak digunakan oleh pengurus untuk mengikuti evolusi syarikat. Nisbah ini memungkinkan untuk menilai keupayaan syarikat untuk membayar dividen kepada para pemegang sahamnya dan memberi imbuhan kepada mereka sedemikian rupa untuk memberi pampasan kepada mereka atas risiko yang ditanggung.

Kepentingan nisbah ini dinilai dengan merujuk kepada kadar purata pulangan ke atas pelaburan pendapatan tetap. Ia dinyatakan dengan nisbah:

Analisis kewangan menggunakan nisbah adalah cara terbaik untuk menilai keadaan kewangan syarikat. Anda mesti sentiasa menghormati pendekatan analisis kewangan. Walau bagaimanapun, jika anda ingin mengawal kewangan peribadi anda dalam tempoh enam bulan, saya sangat mengesyorkan panduan ini.

Terpulang kepada anda, tinggalkan pendapat anda dalam komen