Semua tentang kewangan tingkah laku

Mengapa pelabur berpengalaman membeli terlalu lewat dan kemudian menjual terlalu awal? Mengapakah syarikat dengan simbol saham yang tiba lebih awal dalam abjad mempunyai kelebihan kecil yang boleh diukur berbanding yang tiba kemudian? Soalan lain ialah:  Mengapa orang enggan mengeluarkan wang daripada a akaun simpanan, walaupun mereka lemas dalam hutang? Untuk menjawab soalan-soalan ini, kita mesti menyelidiki psikologi pelabur dan mengkaji tingkah laku mereka. Dengan berbuat demikian, anda melakukan apa yang dipanggil kewangan tingkah laku.

Kewangan tingkah laku dibangunkan sebahagiannya sebagai tindak balas kepada hipotesis pasaran yang cekap. Ia adalah teori popular bahawa pasaran saham bergerak secara rasional dan boleh diramal. Saham secara amnya berdagang pada harga yang berpatutan, dan harga ini mencerminkan semua maklumat yang tersedia untuk semua orang. Anda tidak boleh mengalahkan pasaran, kerana semua yang anda tahu sudah atau akan ditunjukkan dalam harga pasaran tidak lama lagi.

Pasukan dari Finance de Demain telah berkumpul untuk membawakan anda semua yang anda perlu tahu tentang kewangan tingkah laku. Malah, pemahaman tentang psikologi kewangan dan kewangan tingkah laku boleh menjadi kelebihan dalam dua cara.

pertama, memahami cara yang berbeza dalam membuat keputusan kita boleh terjejas boleh membantu kita mengelakkan perangkap pasaran saham biasa.

kedua, pemahaman tentang tingkah laku kewangan peserta pasaran lain boleh membantu kami mengenal pasti peluang. Masa terbaik untuk memasuki perdagangan baharu atau membuat pelaburan adalah apabila orang lain membuat kesilapan.

Tetapi sebelum anda mula, ketahui lebih lanjut tentang kewangan kuantum.

Mari kita pergi

🥀 Apakah kewangan tingkah laku?

Kewangan tingkah laku ialah kajian pengaruh psikologi terhadap pelabur dan pasaran kewangan. Pada asasnya,kewangan tingkah laku adalah tentang mengenal pasti dan menjelaskan ketidakcekapan dan salah harga dalam pasaran kewangan. Ia menggunakan eksperimen dan penyelidikan untuk menunjukkan bahawa manusia dan pasaran kewangan tidak selalu rasional dan bahawa keputusan yang mereka buat sering salah.

Jika anda tertanya-tanya bagaimana emosi dan berat sebelah mempengaruhi harga saham, tawaran kewangan tingkah laku jawapan dan penerangan.

Kewangan tingkah laku berasal dari kerja ahli psikologi Daniel Kahneman dan Amos Tversky dan ahli ekonomi Robert J. Shiller pada tahun 1970-an dan 1980-an. Mereka menerapkan berat sebelah dan heuristik yang meresap, berakar umbi, bawah sedar pada cara orang ramai membuat keputusan kewangan.

Pada masa yang sama, penyelidik kewangan mula mencadangkan bahawa hipotesis pasaran yang cekap, teori popular bahawa pasaran saham bergerak dengan cara yang rasional dan boleh diramal, tidak selalu dapat diteliti. Realitinya, pasaran penuh dengan ketidakcekapan disebabkan oleh pemikiran sesat pelabur tentang harga dan risiko.

Sepanjang dekad yang lalu, kewangan tingkah laku telah diterima pakai dalam komuniti akademik dan kewangan sebagai subbidang ekonomi tingkah laku yang dipengaruhi oleh psikologi ekonomi.

Dengan menunjukkan bagaimana, bila dan mengapa tingkah laku menyimpang daripada jangkaan rasional, kewangan tingkah laku menyediakan model untuk membantu semua orang membuat keputusan yang lebih baik dan lebih rasional tentang kewangan mereka.

🥀 Kewangan tingkah laku VS tradisional

Kebanyakan teori kewangan yang dibangunkan sejak beberapa dekad yang lalu menganggap pelabur sebagai rasional. Ini selaras dengan bidang ekonomi yang lebih luas yang juga memandang pembuat keputusan sebagai rasional. The teori portfolio moden dan hipotesis pasaran yang cekap adalah dua teori yang paling banyak disebut tentang pelaburan tradisional.

Kedua-duanya membuat satu siri andaian tentang membuat keputusan pelaburan. Antaranya ialah andaian bahawa pelabur berusaha untuk memaksimumkan pulangan dan pelabur adalah rasional. Teori pelaburan tingkah laku meneroka fakta bahawa pelabur tidak rasional.

Ia juga mengambil kira pelbagai motivasi pelabur untuk membuat keputusan. Sedikit sebanyak, ini menjelaskan beberapa perkara percanggahan antara model kewangan dan keputusan sebenar.

Jika anda memahami psikologi kewangan, ia akan membantu anda memahami beberapa perkara kelemahan dalam kewangan tradisional. Anda juga akan lebih sedar tentang kecenderungan kognitif anda sendiri dan kesilapan yang mungkin anda lakukan sebagai pelabur.

Bidang pelaburan kuantitatif juga cuba untuk menggabungkan hasil dunia sebenar, bukannya teori, ke dalam membuat keputusan.

🥀 Kewangan Tingkah Laku lwn Ekonomi Tingkah Laku

Kewangan tingkah laku mengambil berat tentang bagaimana faktor psikologi dan sosial mempengaruhi membuat keputusan khususnya dalam pasaran kewangan. Ekonomi tingkah laku meneroka banyak faktor "tidak rasional" yang sama yang boleh mempengaruhi pembuatan keputusan.

Walau bagaimanapun, dalam kes ini kesannya ke atas julat keputusan yang lebih luas dikaji. Ini boleh termasuk cara pengguna dan pemimpin perniagaan membuat keputusan. Ia juga termasuk teori permainan dan psikologi evolusi.

Konsep ini boleh digunakan apabila mengkaji atau meramalkan hampir semua ukuran ekonomi, daripada perbelanjaan dan keyakinan pengguna kepada hutang, pertumbuhan dan pengangguran. Selain itu, istilah psikologi kewangan sering digunakan untuk merujuk kepada topik yang sedikit berbeza.

Psikologi kewangan sering digunakan dalam bidang kewangan peribadi yang lebih luas. Ini termasuk simpanan, perbelanjaan, hutang, kad kredit dan insurans. Perancang kewangan dan penasihat mengambil berat tentang faktor-faktor ini seperti juga dengan membuat keputusan pelaburan.

🥀 Fahami berat sebelah kewangan tingkah laku

Apabila heuristik ekonomi dan kewangan membawa kepada pertimbangan dan kepercayaan yang tidak tepat, bias kognitif terhasil. Bias kognitif yang paling biasa termasuk:

Bias atribusi diri: mempercayai bahawa hasil pelaburan yang baik adalah hasil daripada kemahiran dan keputusan yang tidak diingini adalah disebabkan oleh nasib malang.

Le Bias pengesahan: beri perhatian kepada maklumat yang mengesahkan kepercayaan dalam kewangan atau pelaburan dan mengabaikan sebarang maklumat yang bercanggah dengannya.

Bias perwakilan: Percaya bahawa dua perkara atau peristiwa lebih berkait rapat daripada yang sebenarnya.

Le Bias pembingkaian: Balas peluang kewangan tertentu berdasarkan cara ia dibentangkan.

Bias utama: biarkan hadiah atau nombor pertama yang ditemui mempengaruhi pendapat anda.

Keengganan kehilangan: cuba mengelakkan kerugian daripada mengiktiraf keuntungan pelaburan, supaya peluang pelaburan atau pembiayaan yang diingini terlepas.

Kecondongan ini dan heuristik yang membantu mewujudkannya mempengaruhi tingkah laku pelabur, pasaran dan psikologi perdagangan, kesilapan kognitif dan penaakulan emosi.

🥀 Tingkah laku pelabur

Keyakinan yang berlebihan, keyakinan yang berlebihan, berat sebelah atribusi kendiri, kecenderungan pembingkaian dan penghindaran kerugian sering menyesatkan pelabur. Kesemua faktor ini membawa kepada pelaburan yang tidak rasional dan bukannya bernas.

Psikologi Perniagaan

Psikologi perdagangan merujuk kepada keadaan mental dan emosi pedagang yang menentukan kejayaan atau kegagalan perdagangan. Heuristik andaian, seperti membuat keputusan berasaskan hasil yang positif, berat sebelah berlabuh, mengelakkan kerugian dan berat sebelah pengesahan, boleh menghasilkan hasil pelaburan atau kewangan yang kurang daripada yang diingini.

Psikologi Pasaran

Heuristik dan berat sebelah ekonomi dan kewangan manusia mempengaruhi pasaran ekonomi, gabungan aneh keputusan kolektif dan bebas berjuta-juta orang, bertindak untuk diri mereka sendiri dan bagi pihak dana atau syarikat. Akibatnya, banyak pasaran gagal selama bertahun-tahun.

Fahami perkara yang menyebabkan anomali dalam penilaian sekuriti individu dan pasaran saham boleh membawa kepada prestasi pasaran yang lebih baik.

Kesilapan kognitif

Pembuatan keputusan kewangan yang tidak optimum adalah hasil daripada kesilapan kognitif, yang kebanyakannya disebabkan oleh heuristik dan penambat, atribusi kendiri dan bias pembingkaian. Meneroka penemuan dalam neurosains dan implikasinya untuk membuat keputusan kewangan dalam keadaan ketidakpastian boleh membawa kepada strategi yang lebih berwawasan untuk pengurangan berat sebelah pelanggan dan pengurusan kewangan.

penaakulan emosi

Ramai pelabur percaya bahawa heuristik dan berat sebelah mereka adalah contoh penaakulan saintifik yang kukuh dan oleh itu harus digunakan untuk keputusan pelaburan. Mereka terkejut apabila mengetahui bahawa mereka emosi, tidak logik.

🥀 Kos Kelakuan Kewangan Tidak Rasional

Kewangan tingkah laku mengiktiraf bahawa pelabur mempunyai had kepada kawalan diri mereka dan dipengaruhi oleh emosi, andaian dan persepsi mereka. Tingkah laku berat sebelah dan tidak rasional ini mempunyai kos sebenar.

Mereka membantu mengambil kira perbezaan antara apa yang pelabur patut peroleh dan apa yang sebenarnya mereka berjaya bawa pulang. DALBAR, sebuah syarikat penyelidikan kewangan, telah menjalankan banyak kajian membandingkan kadar pulangan pelabur kepada prestasi pasaran.

Contohnya, purata pelabur ekuiti memperoleh pulangan tahunan purata sebanyak 4,25% sepanjang 20 tahun antara 2000 dan 2019. Pada masa yang sama, S & P 500 telah meningkat sebanyak 6,06%.

Pelabur pendapatan tetap juga meninggalkan wang di atas meja, memperoleh 0,47% sepanjang 20 tahun tersebut. Bersama-sama dengan dana indeks bon biasa, Indeks Bon Agregat AS Bloomberg Barclays, memperoleh lebih sedikit daripada 5% setahun.

Sekiranya pelabur bersikap rasional, nampaknya mereka sepatutnya dapat mendekati S&P 500, atau bahkan mengatasinya jika mereka bersedia untuk mengambil lebih banyak risiko. Tetapi mereka lebih teruk.

🥀 Konsep asas kewangan tingkah laku

Memandangkan bias boleh timbul atas pelbagai sebab, profesional menggunakan konsep kewangan tingkah laku untuk menganalisis sebab dan akibat berat sebelah ini. Profesional sering memisahkan konsep kewangan tingkah laku kepada lima kategori ini:

perakaunan mental

Perakaunan mental adalah kecenderungan individu untuk menyimpan dan memperuntukkan wang untuk tujuan tertentu. Ini boleh menyebabkan individu meletakkan nilai yang berbeza pada jumlah wang yang sama. Oleh kerana orang mengklasifikasikan dana secara berbeza, ia boleh membawa kepada aktiviti kewangan yang tidak rasional, atau sekurang-kurangnya tidak teratur.

Untuk mengimbangi perakaunan mental, ramai profesional kewangan menggalakkan pelanggan mereka mengiktiraf perakaunan mental dan memberikan nilai yang sama kepada jumlah aset yang sama.

Tingkah laku kumpulan

Tingkah laku kumpulan merujuk kepada kecenderungan individu untuk meniru keputusan kewangan orang lain. Contohnya, jika seseorang menyedari bahawa orang lain melabur dalam tindakan tertentu, ia boleh mendorong mereka untuk melakukan perkara yang sama. Profesional menyaksikan konsep ini dalam banyak aspek masyarakat, tetapi ia amat lazim dalam keputusan kewangan.

Kadangkala apabila tingkah laku kumpulan menjejaskan individu, ia menjejaskan keupayaan mereka untuk membuat keputusan termaklum, kerana tingkah laku kumpulan menyebabkan individu menganggap bahawa orang lain sedang melakukan penyelidikan untuk keputusan mereka, melangkau langkah untuk mereka- sama.

jurang emosi

Jurang emosi menggambarkan apabila emosi melampau mendorong keputusan kewangan individu. Dalam kewangan, emosi yang sering membentuk kekosongan emosi ialah kebimbangan, ketamakan, semangat, dan ketakutan. Kelemahan emosi boleh menjejaskan keupayaan individu untuk membuat keputusan kewangan yang terbaik. Oleh itu, profesional kewangan sering cuba menawarkan nasihat yang rasional kepada pelanggan mereka.

Berlabuh

Konsep berlabuh mengkaji apa yang menjadi asas keputusan kewangan seseorang individu. Selalunya ini bermakna memberikan nilai kepada aset kewangan berdasarkan titik rujukan tetap, seperti harga purata. Sebagai contoh, jika peniaga melihat bahawa saham tertentu berharga $100, mereka boleh menggunakan harga belian itu sebagai penanda aras untuk menentukan nilai sebenar saham. Ini menyebabkan individu mengabaikan penunjuk nilai lain.

Atribusi diri

Atribusi kendiri ialah kecenderungan untuk membuat keputusan berdasarkan penilaian yang berlebihan terhadap kemahiran sendiri. Sesetengah pakar kewangan tingkah laku melihat atribusi diri sebagai satu bentuk pemutusan hubungan emosi.

Ini mungkin bermakna seseorang individu menganggap pengetahuan mereka berada di atas tahap profesional lain. Individu boleh mengelakkan atribusi diri dengan mendengar nasihat profesional kewangan dan menyelidik kemungkinan hasil keputusan sebelum membuat komitmen kepadanya.

🥀 Kewangan tingkah laku adalah bidang yang semakin berkembang

Kewangan tingkah laku kini dilaksanakan dalam model perniagaan penasihat kewangan dan amalan penglibatan pelanggan. Untuk penganalisis kewangan, pengurus aset dan proses pelaburan itu sendiri, kewangan tingkah laku juga semakin penting sebagai asas metodologi pelaburan.

Ia kini mungkin untuk mendapatkan jawatan kewangan tingkah laku. Ini adalah sesuatu yang perlu dipertimbangkan jika anda ingin memahami pasaran atau cemerlang sebagai penasihat kewangan. Yang baik perancangan kewangan membantu anda untuk.

Kesimpulan

Kewangan tingkah laku menunjukkan bahawa individu tidak semestinya membuat keputusan mereka berdasarkan analisis rasional semua maklumat. Ini boleh membawa kepada peralihan daripada harga yang berpatutan untuk saham syarikat individu, dan pasaran secara keseluruhan pada masa harga saham secara kolektif sangat tinggi atau sangat rendah.

Pemahaman menyeluruh tentang semua berat sebelah tingkah laku yang berbeza dan potensi kesan kewangan tingkah laku tidak diperlukan pada tahap ini, tetapi terma dan konsep yang dibincangkan dalam artikel ini mungkin muncul dalam soalan peperiksaan. Tetapi sebelum anda pergi, berikut adalah kursus latihan yang akan mengajar anda bagaimana untuk menjual nasihat di internet. Klik di sini untuk membelinya.