5 passi biex timmaniġġja r-riskju tal-munita tiegħek

Il-varjazzjoni tar-rati tal-kambju hija fenomenu ta’ kuljum. Mill-vacationer li jippjana vjaġġ barra mill-pajjiż u jistaqsi meta u kif tikseb il-munita lokali, għall-organizzazzjoni multinazzjonali li tixtri u tbigħ f'diversi pajjiżi, l-impatt ta 'żball jista' jkun enormi. Jekk taħseb li l-munita u r-rati tal-kambju huma biss għall-bankiera, wasal iż-żmien li terġa’ taħseb.

Ir-riskji tal-munita jaffettwaw in-negozji internazzjonali kollha. Jekk taħseb li l-munita u r-rati tal-kambju huma xi ħaġa li l-bankiera biss għandhom jinkwetaw dwarha, aħseb mill-ġdid.

Ħafna negozji huma esposti għar-riskju tal-munita, kemm jekk jirrealizzaw jew le. Bil-bidliet selvaġġi riċenti fil-muniti globali, ir-riskju tal-munita reġa 'lura fuq l-aġenda għall-kumpaniji bi klijenti, fornituri jew produzzjoni f'pajjiżi oħra.

Bit-tixrid tal-koronavirus, Marzu u April ġabu varjazzjonijiet drammatiċi fir-rati tal-kambju. Regolamenti stretti biex trażżan it-tifqigħa naqqsu l-ekonomija globali, u kkawżaw tnaqqis korrispondenti fil-prezzijiet taż-żejt u s-swieq tal-ishma.

Is-suq qed ifittex rifuġji sikuri, idur lejn il-yen Ġappuniż, id-dollaru Amerikan u l-frank Żvizzeru. Muniti żgħar u muniti tal-komoditajiet sofrew, b'mod partikolari l-NOK, le SEK, AUD, NZD u muniti tas-suq emerġenti, għalkemm xi wħud mit-tnaqqis fil-valur reġġa' lura minn April.

It-tagħlim ewlieni huwa li jekk tmexxi negozju li jiġġenera dħul barra mill-pajjiż jew li għandu spejjeż f'pajjiżi oħra, x'aktarx tkun espost għar-riskju tal-munita. Avvenimenti lil hinn mill-kontroll tiegħek jistgħu jieklu fid-dħul tiegħek u jżidu l-ispejjeż tiegħek.

Allura kemm hi kbira l-problema tal-ġestjoni tar-riskju tal-munita?

Fi stħarriġ ta’ 200 CFOs u kważi 300 teżorier li sar minn HSBC u FT Remark, 70% tas-CFOs qalu li l-kumpanija tagħhom kienet sofriet tnaqqis fil-profitti fis-sentejn ta 'qabel minħabba riskju tal-munita evitabbli u mhux hedged.

58% CFOs ta’ kumpaniji kbar qalu li l-ġestjoni tar-riskju tal-munita hija waħda miż-żewġ riskji li bħalissa jieħdu l-biċċa l-kbira tal-ħin tagħhom; u 51% qal FX huwa r-riskju l-organizzazzjoni tagħhom hija l-inqas mgħammra biex tittratta.

Il-varjazzjonijiet fil-munita huma wkoll theddida għan-negozji żgħar u ta 'daqs medju, iżda skond  l-istudju Nordea  imwettqa fi tmiem l-2020, wisq SMEs jissottovalutaw ir-riskji tar-rata tal-kambju tagħhom.

Kumpaniji b'fatturat ta' aktar minn 2 miljun ewro u livell ġust ta' importazzjonijiet u esportazzjonijiet jirrappurtaw li sofrew telf finanzjarju mhux mistenni kkawżat minn ċaqliq fil-munita matul il-pandemija tal-COVID-19.

Madankollu, kważi nofs l-SMEs ma pproteġux lilhom infushom kontra dan. L-istħarriġ jindika li l-ostakli ewlenin għall-ġestjoni tar-riskju huma relatati man-nuqqas ta’ ħin u ta’ għarfien.

Min-naħa l-oħra, il-ġestjoni tar-riskji tal-munita tiegħek tista 'ġġib benefiċċji għan-negozju tiegħek:

• Ipproteġi l-likwidità u l-marġini tal-profitt tiegħek
• Tbassir finanzjarju u baġitjar imtejba
• Ifhem aħjar kif il-varjazzjonijiet tal-munita jaffettwaw il-karta tal-bilanċ tiegħek
• Żieda fil-kapaċità tas-self

Meta r-rati tal-kambju jvarjaw, in-negozji jgħaġġlu biex jevitaw telf potenzjali. Liema riskji tal-munita għandhom iħeġġu u kif?

Tipi ta' riskju tal-munita

Bażikament, in-negozji jiffaċċjaw tliet tipi ta’ skopertura għar-riskju tal-munita: skopertura ta’ tranżazzjoni, skopertura ta’ traduzzjoni, u skopertura ekonomika (jew operazzjonali). Aħna se neżaminawhom f'aktar dettall hawn taħt.

Espożizzjoni għall-Kummerċ

Dan huwa l-aktar tip sempliċi ta' espożizzjoni għar-riskju tal-munita u, kif tissuġġerixxi l-isem, jirriżulta minn tranżazzjoni kummerċjali attwali f'munita barranija. L-espożizzjoni sseħħ, pereżempju, minħabba d-differenza fil-ħin bejn id-dritt li tirċievi flus mingħand klijent u l-irċevuta fiżika attwali tal-flus jew, fil-każ ta’ kreditur, iż-żmien bejn it-tqegħid tal-ordni u l-ħlas tal-fattura.

eżempju: Kumpanija Amerikana trid tixtri tagħmir u, wara li rċeviet kwotazzjonijiet minn diversi fornituri (domestiċi u barranin), għażlet li tixtri bl-ewro mingħand kumpanija fil-Ġermanja. L-ispejjeż tat-tagħmir 100 000 € u fil-ħin tal-ordni, ir-rata tal-kambju €/$ huwa minn 1,1, li jfisser li l-ispiża għall-kumpanija f'USD hija $ 110.

Tliet xhur wara, meta tkun dovuta l-fattura, il-$ imdgħajfa u r-rata tal-kambju €/$ issa 1,2. L-ispiża għan-negozju biex isolvi l-istess 100 000 € li tħallas huwa issa $ 120.

L-espożizzjoni għat-tranżazzjoni rriżultat fi spiża addizzjonali mhux mistennija għan-negozju ta' 10 000 $ u jista' jfisser li l-kumpanija setgħet xtrat it-tagħmir bi prezz aktar baxx mingħand wieħed mill-fornituri l-oħra.

Espożizzjoni għat-traduzzjoni

Din hija t-traduzzjoni jew it-traduzzjoni tar-rapporti finanzjarji (bħar-rapport tad-dħul jew il-karta tal-bilanċ) ta’ sussidjarja barranija mill-munita lokali tagħha għall-munita tal-preżentazzjoni tal-kumpanija parent.

Dan jiġri minħabba li l-kumpanija prinċipali għandha obbligi ta’ rappurtar lill-azzjonisti u r-regolaturi li jeħtieġu li tipprovdi sett ta’ kontijiet konsolidati fil-munita tar-rappurtar tagħha għas-sussidjarji kollha tagħha.

Fil-kontinwità ta l-eżempju hawn fuq, ngħidu li l-kumpanija Amerikana tiddeċiedi li toħloq sussidjarja fil-Ġermanja biex timmanifattura tagħmir. Is-sussidjarja se tippreżenta d-dikjarazzjonijiet finanzjarji tagħha fi euro u l-kumpanija parent Amerikana se tittraduċi dawn id-dikjarazzjonijiet fi USD.

L-eżempju hawn taħt turi l-prestazzjoni finanzjarja tas-sussidjarja fil-munita lokali tagħha, il-ewro. Bejn l-ewwel u t-tieni sena, żiedet id-dħul tagħha b'10% u tikseb ċerta produttività biex tillimita żidiet fl-ispejjeż għal biss 6%. Dan jirriżulta f’żieda impressjonanti fi 25% dħul nett.

Madankollu, minħabba l-impatt tal-varjazzjonijiet fir-rata tal-kambju, il-prestazzjoni finanzjarja hija differenti b'mod sinifikanti fil-munita tar-rappurtar tal-kumpanija parent, USD.

Matul il-perjodu ta 'sentejn, f'dan l-eżempju, id-dollaru saħħet u r-rata tal-kambju €/$ marru minn medja ta 1,2 sena 1 sa 1,05 sena 2. Il-prestazzjoni finanzjarja fi USD jidher ħafna agħar. Il-fatturat ikun jonqos bi 4% u r-riżultat nett, filwaqt li jkompli jikber, huwa biss bi 9% au lieu de % 25.

Espożizzjoni ekonomika (jew operazzjonali).

Dan l-aħħar tip ta' riskju tal-munita huwa kkawżat mill-effett ta' varjazzjonijiet tal-munita mhux previsti u inevitabbli fuq il-flussi ta' flus futuri u l-valur tas-suq ta' kumpanija, u huwa ta' natura fit-tul.

Dan it-tip ta’ esponiment jista’ jkollu impatt fuq deċiżjonijiet strateġiċi fit-tul, bħal fejn jinvesti fil-kapaċità tal-manifattura.

Fl-esperjenza tiegħi Ungeriża msemmija fil-bidu, il-kumpanija li ħdimt għaliha ċaqlaq ammonti kbar ta’ kapaċità mill-Istati Uniti għall-Ungerija fil-bidu tas-snin 2000 biex tieħu vantaġġ minn spejjeż ta’ manifattura aktar baxxi.

Kien aktar ekonomiku li timmanifattura fl-Ungerija u mbagħad tibgħat il-prodott lura lejn l-Istati Uniti. Madankollu, il-forint Ungeriż imbagħad saħħaħ b'mod sinifikanti matul l-għaxar snin li ġejjin u neħħa ħafna mill-vantaġġi tal-ispiża mistennija.

Bidliet fir-rati tal-kambju jistgħu jaffettwaw bil-kbir il-pożizzjoni kompetittiva ta' kumpanija, anki jekk ma toperax jew ma tbigħx barra.

Per eżempju, manifattur Amerikan tal-għamara li jbigħ biss lokalment għad irid jittratta l-importazzjonijiet mill-Asja u l-Ewropa, li jistgħu jsiru orħos u għalhekk aktar kompetittivi jekk id-dollaru japprezza ħafna.

5 Passi għall-Immaniġġjar tar-Riskju tal-Kambju tan-Negozju Tiegħek

Il-fehim fejn u kif il-varjazzjonijiet tal-munita jaffettwaw il-likwidità ta' kumpanija mhix sempliċi. Ħafna fatturi differenti, minn xejriet makroekonomiċi għal imġieba kompetittiva fi ħdan is-segmenti tas-suq, jiddeterminaw kif ir-rati tal-kambju jaffettwaw il-likwidità f'negozju partikolari.

1. Irrevedi ċ-ċiklu operattiv tiegħek

Irrevedi ċ-ċiklu operattiv tal-kumpanija tiegħek biex issir taf fejn jeżisti r-riskju tal-munita. Dan jgħinek tiddetermina kemm il-marġni tal-profitt tiegħek huwa sensittiv għall-varjazzjonijiet tal-munita.

2. Aċċetta li għandek flussi ta' munita uniċi

Kull negozju huwa uniku u dan huwa rifless fil-flussi tal-flus tiegħek, iżda wkoll fl-istruttura tal-assi u l-obbligazzjonijiet tiegħek. Huwa essenzjali li wieħed jifhem li ċ-ċaqliq tal-munita jista 'jkollu impatt u li d-deċiżjoni ta' hedge jew le mhix sempliċi daqs roll of the dice.

3. Iddeċiedi liema regoli trid tapplika għall-ġestjoni tar-riskju tal-munita tiegħek - ​​u żżomm magħhom

Politika tal-kambju effettiva tibda b’fehim ċar tal-għanijiet finanzjarji tal-kumpanija u l-effett potenzjali li jista’ jkollu fuqhom il-bidliet fir-rati tal-kambju: jekk id-dħul u l-ħruġ ta’ flus operazzjonali jkunu f’muniti differenti, il-Bidliet fir-rati tal-kambju jistgħu jikkompromettu l-EBITDA ta’ in-negozju fil-mira.

Jekk l-assi u l-obbligazzjonijiet ikunu f’muniti differenti, ir-rivalutazzjoni ta’ dawn l-assi b’rati tal-kambju ġodda tista’ tikkomprometti ir-riżultat nett tal-P&L jew miri tal-proporzjon tal-kapital.

Il-politika tal-ġestjoni tar-riskju tal-kambju tiżgura li, ikunu xi jkunu l-għanijiet finanzjarji, ir-riskji tal-kambju li jistgħu jikkompromettu dawn l-għanijiet jiġu mmonitorjati u mmitigati b’mod sistematiku.

4. Immaniġġja l-espożizzjoni tiegħek għar-riskju tal-munita

Speċjalment meta niġu għall-prodotti fiżiċi, hemm skonnessjoni bejn it-teħid ta 'deċiżjonijiet tan-negozju u l-osservazzjoni tal-effetti ta' dawk id-deċiżjonijiet fuq il-kont bankarju tal-kumpanija. Matul dan iż-żmien, ordnijiet ta 'xiri u bejgħ huma nnegozjati, materjali mibgħuta madwar id-dinja, u oġġetti manifatturati, maħżuna u kkonsenjati. 

artikolu jinqara: Dak kollu li għandek bżonn tkun taf dwar il-volatilità tal-prezz tas-suq tal-ishma 

Flimkien ma’ dan il-proċess fiżiku, il-fatturi jintbagħtu, jiġu riveduti, approvati u fl-aħħar mill-aħħar jitħallsu. Matul dan iż-żmien, il-muniti japprezzaw u jiddeprezzaw.

Jekk l-ispejjeż tal-materjal u tal-manifattura huma f'munita differenti mid-dħul mill-bejgħ, dawn il-varjazzjonijiet fir-rata tal-kambju jistgħu faċilment iħassru l-marġini tal-bejgħ li l-kumpanija użat bħala l-bażi għat-teħid tad-deċiżjonijiet inizjali tagħha. 

L-istrumenti finanzjarji jistgħu jgħinu biex tittaffa din l-inċertezza li tikkomprometti l-għanijiet finanzjarji tal-kumpanija. Dak hu li aħna ċempel il-qoxra, u dan jiżgura li r-rati tal-kambju li jaffettwaw il-bilanċi tal-kont bankarju tal-kumpanija ma jkunux wisq differenti minn dawk użati fit-teħid tad-deċiżjonijiet tagħha.

5. Awtomatizza l-ġestjoni tal-munita biex teħles il-ħin tiegħek

In-negozji ż-żgħar kif ukoll il-korporazzjonijiet il-kbar jistgħu kollha jibbenefikaw mill-awtomazzjoni tal-ipproċessar tal-munita tagħhom. Is-soluzzjoni rebbieħa AutoFX minn Nordea jgħin lill-kumpaniji jilliberaw ir-riżorsi, jeliminaw il-kompiti manwali, u jimminimizzaw ir-riskju operattiv u l-iżball uman. 

Jekk għandek esperjenza f'dan il-qasam, tista' tħalliha fil-kummenti