L-approċċ funzjonali għall-analiżi finanzjarja

Wettaq analiżi finanzjarja, qed "jagħmel" in-numri jitkellmu. L-analiżi finanzjarja hija eżami kritiku tad-dikjarazzjonijiet finanzjarji sabiex tiġi vvalutata s-sitwazzjoni finanzjarja tal-kumpanija. Biex tagħmel dan, hemm żewġ approċċi. L-approċċ funzjonali u l-approċċ finanzjarju. F'dan l-artikolu Finance de Demain Aħna nippreżentaw l-ewwel approċċ fid-dettall.

🌿L-għanijiet tal-analiżi finanzjarja

Bħala għodda ta' ġestjoni finanzjarja, hija bbażata fuq viżjoni purament teknika bbażata fuq l-analiżi u l-interpretazzjoni tar-riżultati relatati mal-qari tad-dokumenti tal-kontabilità u finanzjarji.

Jipprovdi l-informazzjoni meħtieġa biex iżżomm il-bilanċ finanzjarju tal-kumpanija kemm fit-tul kif ukoll fil-qasir. Ġeneralment jippermetti jiddeċiedi dwar is-solvenza tal-kumpanija, il-profittabbiltà tagħha u l-prospetti futuri tagħha. Għal dan, dan ix-xogħol jeħtieġ għarfien tajjeb tas-suq fil-mira u ħiliet speċifiċi fil-finanzi.

🌿 Min jibbenefika mill-analiżi finanzjarja?

L-analiżi finanzjarja hija għas-servizz ta' utenti interni u esterni lill-kumpanija. L-informazzjoni użata minn dawn l-imsieħba kollha hija informazzjoni tal-kontabilità u finanzjarja.

Skont l-aspettattivi tagħhom, kull parti se tuża r-riżultati tal-analiżi finanzjarja biex tagħmel il-ġudizzju tagħha stess dwar is-saħħa finanzjarja tal-kumpanija. Allura:

✔️ Azzjonisti per eżempju se jkun interessat benefiċċji potenzjali, għar-remunerazzjoni tal-kapital ikkontribwit tagħhom u għall-qligħ kapitali ġġenerat. 

✔️ Selliefa interess qasir fi likwidità u kapaċità tal-kumpanija biex tilħaq dawn l-iskadenzi għal żmien qasir.

???? Impjegati huma interessati fihom is-sostenibbiltà tal-kumpanija, għaliex kull nuqqas li jagħmel dan jirriżulta fit-telf tal-impjieg tagħhom. Huma sħab veri tal-kumpanija, għandhom id-dritt li jipparteċipaw fil-profitti u jistgħu jsiru azzjonisti;

✔️ Il-maniġer quant juża analiżi finanzjarja biex ikejjel il-prestazzjoni tal-ġestjoni tiegħu stess, biex iqabbelha ma' dak tal-kompetituri diretti tiegħu, u possibilment biex jimplimenta azzjonijiet korrettivi. Hija wkoll u fuq kollox tippermetti lill-maniġer biex tivvaluta s-solvenza tal-klijenti tagħha.

✔️l-istat juża r-riżultati tal-analiżi finanzjarja biex jistabbilixxi l-bażijiet tad-dħul fiskali tiegħu.

🌽 X'inhu bbażat l-approċċ funzjonali?

L-approċċ funzjonali huwa bbażat fuq l-analiżi tal-bilanċ funzjonali permezz tal-valutazzjoni tar-Rekwiżit tal-Kapital tax-Xogħol (BFR), il-Kapital tax-Xogħol (FR) u l-Flus Nett (TN).

Dan l-approċċ għall-analiżi finanzjarja jiffavorixxi l-funzjonament ekonomiku tal-kumpanija. Dan l-approċċ huwa bbażat fuq analiżi tal-attività, l-operazzjonijiet imwettqa, u ċ-ċikli differenti li magħhom huma marbuta l-kumpaniji. L-approċċ funzjonali twassal għall-istabbiliment tal-valutazzjoni funzjonali.

Il-karta tal-bilanċ funzjonali hija rappreżentazzjoni partikolari ta' karta tal-bilanċ tal-kontabilità. Il-pożizzjonijiet huma riorganizzati u mmuntati skont il-funzjoni tagħhom u l-grad ta’ likwidità tagħhom.

Il-karta tal-bilanċ funzjonali hija forma ta 'karta tal-bilanċ li fiha l-użi u r-riżorsi huma kklassifikati skond il-funzjoni. M’għadniex nitkellmu hawn fuq l-assi u l-obbligazzjonijiet imma fuq l-impjiegi u r-riżorsi.

Jagħmel possibbli li tiġi analizzata l-attività tal-kumpanija bil-ħsieb li kontinwità tan-negozju. Din il-karta tal-bilanċ tinkiseb wara dikjarazzjonijiet mill-ġdid u klassifikazzjonijiet mill-ġdid tal-karta tal-bilanċ tal-kontabilità, u tagħmilha wkoll possibbli li tiġi analizzata l-istruttura finanzjarja ta’ kumpanija billi jitqabbel l-użi tagħha mar-riżorsi tagħha. Tenfasizza ċikli differenti:

• Iċ-ċiklu sostenibbli jew stabbli: paragun bejn investimenti sostenibbli u finanzjament stabbli.
• Operazzjoni: paragun bejn inventarji, riċevibbli u pagabbli relatati ma' operazzjonijiet.
• Iċ-ċiklu mhux operattiv: paragun bejn riċevibbli u debiti mixxellanji;
• Flus kontanti : paragun bejn il- flus kontanti “assi” u flus kontanti “passiv”.

🌽 Riklassifikazzjonijiet u dikjarazzjoni mill-ġdid tal-karta tal-bilanċe

Minn karta tal-bilanċ tal-kontabilità, il-karta tal-bilanċ funzjonali tinkiseb billi jsiru diversi dikjarazzjonijiet mill-ġdid u klassifikazzjonijiet mill-ġdid fuq entrati differenti. It-tabella li ġejja tenfasizza d-diversi klassifikazzjonijiet mill-ġdid.

EMPLOIS	RIŻORSI
Impjiegi stabbli (funzjoni ta' investiment) Assi fissi intanġibbli (f'valuri gross) Assi fissi tanġibbli (f'valuri gross) Assi finanzjarji fissi (f'valuri gross)	Riżorsi stabbli (funzjoni ta' finanzjament) Ekwità Deprezzament u provvedimenti (kolonna tal-assi) Provvedimenti (passiv) Dejn finanzjarju stabbli
Assi kurrenti joperaw Ħażniet (f'valuri gross) Avvanzi u pagamenti mħallsa Riċevibbli operattivi (f'valuri gross) Spejjeż operattivi mħallsa minn qabel Barra mill-ambitu Riċevibbli mhux operattivi (f'valuri gross) Spejjeż mhux operattivi mħallsa minn qabel Assi fi flus Disponibbiltà (Bank u Cash desk) Titoli negozjabbli	Obbligazzjonijiet operattivi kurrenti Avvanzi u pagamenti riċevuti Pagabbli kummerċjali operattivi Dejn soċjali u fiskali Pagabbli operattivi oħra Dħul operattiv differit Barra mill-ambitu Dejn tat-taxxa Dejn fuq assi fissi Dejn ieħor mhux operattiv Dħul differit mhux operattiv Responsabbiltà flus kontanti Overdrafts bankarji kurrenti u bilanċi tal-kreditu bankarju
TTOTAL ATTIVI	TPASSIV OTAL

✔️ Riklassifikazzjonijiet taċ-ċiklu ta' “investimenti”.

Matul l-analiżi finanzjarja, assi fissi għandhom jiġu inklużi fl-assi għall-ammont gross tagħhom, jiġifieri esklużi d-deprezzament u l-amortizzazzjoni. Dawn tal-aħħar, imnaqqsa mill-assi, għandhom jidhru fl-ekwità tal-azzjonisti taħt l-obbligazzjonijiet.

Għal dawk iffinanzjati b'kiri, il-valur oriġinali (mnaqqas mill-valur residwu) għandhom jiġu identifikati u miżjuda ma’ impjiegi stabbli, bl-istess mod bħal assi fiss li hija proprjetà tal-kumpanija.

Id-deprezzament kumulattiv imwettaq sa din id-data għandu jiġi kkalkulat u l-ammont imdaħħal f'riżorsi stabbli. Il-valuri residwi għandhom jiġu inklużi fid-djun finanzjarji. L-imgħax akkumulat mhux dovut fuq is-self irid jitnaqqas mill-assi finanzjarji u jiżdied mal-assi kurrenti mhux operattivi.

✔️ Riklassifikazzjonijiet taċ-ċiklu ta' “finanzjament”.

Il-kapital sottoskritt mhux imsejjaħ għandu jnaqqas l-ammont ta' kapital kif jidher fir-riżorsi stabbli b'impatt fuq l-assi. IL bonusijiet ta' rimborż obbligi (biex jiġu eliminati r-regolarizzazzjonijiet tal-assi) għandhom jiġu ddebitati b'mod sħiħ mill-ħruġ ta' bonds li huma relatati magħhom.

Kif imsemmi hawn taħt, id-deprezzament akkumulat imwettaq fuq assi fissi proprjetà jew mikrija għandu jiġi miżjud mal-ekwità. Għall-assi fissi meqjusa kiri, dejn finanzjarju għandu jiddaħħal fl-ekwità tal-azzjonisti sabiex jiġi bbilanċjat id-dħul fl-assi tal-assi mikri.

Les dispożizzjonijiet għal riskji mhux ġustifikati li għandhom x'jaqsmu ma' żmien twil għandhom jiġu inklużi fl-ekwità. Dawk li mhumiex iġġustifikati għandhom jiġu kklassifikati mill-ġdid bħala djun operattivi jew djun mhux operattivi skont in-natura tagħhom.

Les kontijiet kurrenti tas-sieħeb, meta tkun imblukkata, għandha tiġi ttrattata bħala riżorsi stabbli. Għalhekk għandhom jiġu inklużi fl-ekwità. Jekk huma ħielsa minn rimborż fi kwalunkwe ħin, jibqgħu passiv kurrenti.

Les imgħax akkumulat mhux dovut fuq is-self għandhom jitneħħew mill-oġġett "self u djun finanzjarji u simili" biex tiżdied il-partita " obbligazzjonijiet mhux operattivi ". Huwa l-istess ma 'overdrafts bankarji. Għandhom, min-naħa tagħhom, jiġu rreġistrati bħala flus kontanti passivi.

✔️ Klassifikazzjonijiet mill-ġdid ta' ċikli ta' “tħaddim u mhux operattiv”.

Fil-kuntest tal-analiżi finanzjarja, avvanzi u depożiti mħallsa fuq ordnijiet, spejjeż imħallsa minn qabel, VAT deduċibbli (possibilment kreditu tal-VAT) u kontijiet mistennija li għadhom mhumiex dovuti (ir-raġunament oppost japplika wkoll għal djun operattivi: avvanzi u depożiti riċevuti, djun tal-VAT jew tat-taxxa, u dħul rikonoxxut minn qabel).

Il-post " talbiet oħra » hija, fil-biċċa l-kbira tal-każijiet, assimilata għal riċevibbli mhux operattivi.

Djun lil fornituri ta’ assi fissi, djun tat-taxxa fuq profitti kif ukoll “ Djun ieħor » huma kkunsidrati djun mhux operattivi. Barra minn hekk, id-dividendi pagabbli inklużi fl-ekwità għandhom jiġu klassifikati mill-ġdid f'obbligazzjonijiet li jiċċirkolaw mhux operattivi.

✔️ Riklassifikazzjonijiet taċ-ċiklu tal-“flus kontanti”.

Titoli negozjabbli, jekk ikunu likwidi, għandhom jiġu ttrattati bħala assi ta' flus. Il-kontroparti ta' kambjali skontati li għadhom ma mmaturawx tikkostitwixxi obbligazzjonijiet ta' flus.

✔️ Riklassifikazzjonijiet ta' differenzi ta' traduzzjoni

Jiġi pprovdut ipproċessar aktar kumpless għad-differenzi tat-traduzzjoni:

Jekk differenzi fil-konverżjoni attivi: huma trasferiti għal assi operattivi. Jekk ikun hemm tnaqqis fid-dejn, inneħħuhom mill-assi u nnaqqsu d-djun operattivi jekk ikun hemm żieda fid-dejn.

Jekk it-traduzzjoni Passiva tvarja: jitneħħew mill-obbligazzjonijiet u jitnaqqsu mill-assi operattivi jekk ikun hemm żieda fir-riċevibbli. Fil-każ ta’ tnaqqis fid-dejn, nittrasferixxuhom għal djun operattivi. Fil-qosor, it-tabella hawn taħt tiġbor flimkien id-diversi dikjarazzjonijiet mill-ġdid u klassifikazzjonijiet mill-ġdid li għandhom isiru fuq il-karta tal-bilanċ.

Postijiet	Dikjarazzjonijiet mill-ġdid
Amortizzazzjoni u deprezzament	§ Elimina mill-assi § Żidiet mar-riżorsi proprji
Spejjeż li għandhom ikunu mifruxa fuq diversi snin fiskali	§ teliminahom mill-assi § Imnaqqas mill-ekwità
Primjums ta' fidwa u bonds	§ Elimina mill-assi § Imnaqqas mill-ekwità
Azzjonisti mhux imsejħa-kapital	§ Imnaqqsa minn djun finanzjarji (kontijiet imblukkati) § Żidiet għal djun għal żmien qasir (depożiti temporanji)
Overdrafts bankarji kurrenti u bilanċi tal-kreditu bankarju	§ Imnaqqas mid-djun finanzjarji § Żidiet għad-djun ċikliċi
Kontijiet kurrenti ta' msieħba kredituri	§ Imnaqqas minn assi finanzjarji fissi § Żidhom ma’ riċevibbli li jiċċirkolaw (riċevibbli mixxellanji)
Imgħax akkumulat fuq self	§ Żidiet ma’ assi kurrenti (riċevibbli operattivi) § Żidiet għad-djun pendenti
Imgħax akkumulat fuq riċevibbli kapitalizzati Kambjali skontati mhux dovuti u riċevibbli assenjati mhux dovuti Kirjiet finanzjarji	§ Il-valuri oriġinali tal-assi huma miżjuda mal-assi fissi § L-ekwivalenti tad-deprezzament huwa miżjud mal-ekwità § L-ekwivalenti tal-parti mhux amortizzata hija miżjuda mad-djun finanzjarji

🌽Bilanċ finanzjarju

Il-bilanċ finanzjarju tal-kumpanija huwa evalwat permezz ta' tliet dimensjonijiet. L-analiżi finanzjarja essenzjalment timmira li Kapital tax-xogħol Net Global (FRNG), il- Ħtieġa fil-fondi Net Globali (BFRNG) u Net Cash (TN).

✔️ Kapital tax-Xogħol Nett Globali

FDR huwa kunċett ta 'ġustizzja tal-karta tal-bilanċ funzjonali ta' kumpanija. Hemm żewġ livelli ta 'kapital tax-xogħol. Kapital tax-xogħol nett ġenerali u kapital tax-xogħol finanzjarju. Meta xejn ma jkun speċifikat, il-kunċett ta’ “ kapital tax-xogħol » tirreferi għal kapital tax-xogħol nett ġenerali.

Biex tikkalkula l-FR, jeżistu żewġ metodi. Il-quċċata tal-metodu tal-karta tal-bilanċ u l-qiegħ tal-metodu tal-karta tal-bilanċ. Minn fuq tal-karta tal-bilanċ, għandna:

Kapital tax-Xogħol Nett Ġenerali = (PF + Self) - Assi Fissi

Nipproċedu mill-qiegħ tal-karta tal-bilanċ, għandna:

Kapital tax-Xogħol Nett Globali = (inventarji + riċevibbli + assi kurrenti mixxellanji) - djun għal żmien qasir

It-tabella hawn taħt tippreżenta l-interpretazzjonijiet differenti possibbli tal-kapital tax-xogħol.

sinjal FRNG	Interpretazzjonijiet
FRNG>0 (pożittiv)	Ir-riżorsi stabbli tal-kumpanija huma ugwali għall-assi fissi. Dan ikun ifisser li riżorsi stabbli jkopru l-ħtiġijiet fit-tul tal-kumpanija. Bilanċ finanzjarju hija għalhekk rispettata u l-kumpanija għandha, bis-saħħa tal-kapital tax-xogħol, surplus ta' riżorsi li jippermettulha tiffinanzja l-ħtiġijiet l-oħra tagħha ta' finanzjament fuq terminu qasir.
si FRNG =0 (null)	Dan juri li riżorsi stabbli jkopru l-ħtiġijiet fit-tul tal-kumpanija. Anke jekk il-kumpanija tidher li laħqet ekwilibriju, m'għandha l-ebda surplus fit-tul ta' riżorsi biex tiffinanzja ċ-ċiklu operattiv tagħha. Din is-sitwazzjoni tagħmel il-bilanċ finanzjarju tagħha prekarju.
FRNG<0 (negattiv)	Ir-riżorsi stabbli tal-kumpanija huma inqas mill-assi fissi. Il-ħtiġijiet fit-tul mhumiex koperti bis-sħiħ minn riżorsi stabbli. Għalhekk trid tiffinanzja parti mill-ħtiġijiet fit-tul b'riżorsi għal żmien qasir. Din is-sitwazzjoni tpoġġiha f'riskju sinifikanti ta' insolvenza. Il-kumpanija għandha mbagħad tieħu azzjonijiet rapidi biex iżżid ir-riżorsi fit-tul tagħha biex terġa 'tikseb FRNG żejda.

✔️ Ir-rekwiżit tal-kapital tax-xogħol (BFR)

Il- (BFR) hija l-kejl tar-riżorsi finanzjarji li kumpanija trid timplimenta biex tkopri l-ħtieġa finanzjarja li tirriżulta minn bidliet fil-flussi tal-flus li jikkorrispondu għal ħlasijiet u rċevuti relatati mal-attività tagħha.

Ġeneralment tissejjaħ " riżorsa tal-kapital tax-xogħol » meta tkun negattiva. L-importanza tagħha tiddependi fuq it-tul taċ-ċiklu operattiv, il-valur miżjud integrat f'kull stadju ta 'dan iċ-ċiklu, l-importanza u t-tul tal-ħażna tal-materjali materja prima/ippakkjar, produzzjoni fil-proċess u prodotti lesti, u skadenzi tal-ħlas mogħtija mill-fornituri jew miftiehma lill-klijenti.

L-espressjoni alġebrin simplifikata tal-BFR hija kif ġej:

Rekwiżit tal-kapital tax-xogħol = Assi kurrenti (stokks + riċevibbli kummerċjali) - obbligazzjonijiet kurrenti (pagabbli kummerċjali + pagabbli tat-taxxa + sigurtà soċjali + oħrajn mhux finanzjarji)

WCR jista' jitqies ukoll bħala d-differenza bejn l-assi operattivi u l-obbligazzjonijiet operattivi.

Ħtieġa ta' Kapital tax-Xogħol = (Inventarju + Assi Realizzabbli) - Dejn għal Terminu Qasir

Billi tiddistingwi BFR operattiv minn BFR mhux operattiv (BFRHE), BFRNG isir:

Rekwiżit Globali ta' Kapital tax-Xogħol Nett = BFRE + BFRHE

L-analisti ġeneralment iridu li l-WCR jiġi ppreżentat f'jiem ta 'fatturat. Mela, sempliċiment jaqsam l-ammont misjub mis-CAHT u immoltiplikaha bi 365 jew 360 jum. Ġeneralment, fl-analiżi finanzjarja, niddistingwu tliet każijiet ta’ rekwiżiti ta’ kapital tax-xogħol.

Interpretazzjonijiet BFR

✔️Le BFR huwa pożittiv

l-użi operattivi tal-kumpanija huma akbar mir-riżorsi operattivi. Il-kumpanija trid tiffinanzja l-bżonnijiet tagħha għal żmien qasir jew bl-għajnuna tas-surplus tagħha ta 'riżorsi fit-tul. Tista’ tagħmel dan ukoll bl-għajnuna ta’ riżorsi finanzjarji addizzjonali għal żmien qasir, bħal self bankarju.

✔️Jekk il-BFR huwa żero

l-użi operattivi tal-kumpanija huma ugwali għar-riżorsi operattivi. Il-kumpanija m'għandha l-ebda ħtieġa operattiva biex tiffinanzja peress li l-obbligazzjonijiet kurrenti huma biżżejjed biex jiffinanzjaw l-assi kurrenti.

✔️il-WCR huwa negattiv

l-impjieg operattiv tal-kumpanija huwa inqas mir-riżorsi operattivi tagħha. Il-kumpanija m'għandha l-ebda ħtieġa operattiva biex tiffinanzja; l-obbligazzjonijiet kurrenti tagħha jaqbżu l-ħtiġijiet ta 'finanzjament tagħha għall-assi operattivi.

Għalhekk m'għandux għalfejn juża l-kapital tax-xogħol tiegħu biex jiffinanzja ħtiġijiet possibbli għal żmien qasir.

🌽 Flus kontanti netti (TN)

TN huwa indikatur importanti tal-kontabilità u finanzjarju għal kumpanija. Id-determinazzjoni, l-analiżi u l-monitoraġġ tiegħu jippermettulu jipprattika ġestjoni effettiva tan-negozju.

It-TN huwa s-somom totali ta 'flus li jistgħu jiġu mobilizzati fi żmien qasir (nitkellmu wkoll dwar disponibbiltà fil-vista). Għandu jiġi determinat:

• Upstream fil-fażi ta’ qabel il-ħolqien jew ta’ qabel l-akkwist tan-negozju

Meta mexxej tal-proġett jippjana li joħloq in-negozju tiegħu, irid bilfors jikkalkula l-likwidità netta. B'mod ġenerali, dan il-kalkolu jitwettaq meta jinbena l-baġit tal-likwidità, it-tabella li tagħmel it-tbassir finanzjarju.

Id-determinazzjoni tagħha tagħmilha possibbli li jiġi vverifikat li l-proġett huwa vijabbli u li l-istruttura finanzjarja tal-kumpanija tiżgura ċerta durabilità.

• Tul il-ħajja tal-kumpanija

Il-flus kontanti netti huma oġġett kritiku tan-negozju. Ħafna drabi nitkellmu dwar " nerv tal- Guerre peress li jirregola r-rapporti u l-flussi finanzjarji kollha maħsuba għall-imsieħba tal-kumpanija.

Jista 'jiġi mmonitorjat kuljum, kull ġimgħa, kull xahar, kull tliet xhur jew kull sena. Għandu jiġi integrat fit-tbassir fid-dashboards. Alġebrikament, huwa kkalkulat bil-modi li ġejjin:

Flus Netti = Kapital tax-Xogħol - Rekwiżit tal-Kapital tax-Xogħol

Jew

Flus kontanti netti = Flus kontanti - dejn finanzjarju għal żmien qasir

Ir-riżorsi ta’ flus jirrappreżentaw l-elementi kollha tal-assi monetarji fuq il-karta tal-bilanċ li jistgħu jiġu mobilizzati fi żmien qasir. Dawn jikkonsistu f'assi miżmuma f'banek, cash registers u Titoli ta' Investiment (VMP).

✔️Interpretazzjonijiet ta' Flus Netti

Wara l-kalkoli, jistgħu jinqalgħu tliet każijiet:

TN > 0: Il-likwidità netta pożittiva hija sinjal li l-kumpanija tista 'malajr tħallas id-dejn. Dan huwa sinjal pożittiv ta’ ġestjoni tajba. Madankollu, m'għandux ikun għoli wisq. F'dan il-każ, dawn ikunu fondi li mhumiex użati biżżejjed u li jrendu ftit.

meta TN<0 : a priori, pożizzjoni ta' flus kontanti netta negattiva hija sinjal ħażin ta' ġestjoni. Iżda, huwa speċjalment meħtieġ li jiġu eżaminati r-raġunijiet għal din is-sitwazzjoni qabel ma toħroġ opinjoni.

Jekk il-likwidità hija negattiva minħabba li l-WCR (Working Capital Requirement) huwa għoli wisq, Hija ġestjoni aħjar tal-WCR li trid tiġi applikata. Jekk tkun negattiva minħabba li l-kapital tax-xogħol ma jkunx biżżejjed, hija l-politika ta' investiment tal-kumpanija li trid tiġi riveduta.

TN=0: din is-sitwazzjoni fil-prattika bilkemm tista' tinkiseb.

Tista 'wkoll titgħallem kif tagħmel dan analiżi finanzjarja bl-użu ta’ proporzjonijiet. F 'idejk

L-opinjonijiet tiegħek fil-kummenti