L-14-il strument finanzjarju Iżlamiku l-aktar użati

X'inhuma l-aktar strumenti finanzjarji Iżlamiċi użati? Din il-mistoqsija hija r-raġuni għal dan l-artikolu. Fil-fatt, finanzi Islamiċi bħala alternattiva għall-finanzi konvenzjonali toffri għadd ta’ strumenti finanzjarji.

Madankollu, dawn l-istrumenti għandhom ikunu konformi max-Xarija. Dawn l-istrumenti huma kklassifikati b'mod aktar ġenerali fi tliet kategoriji. Għandna strumenti ta’ finanzjament, strumenti ta’ parteċipazzjoni u strumenti finanzjarji mhux bankarji. Għal dan l-artikolu, nippreżentalkom l-aktar strumenti finanzjarji użati.

Madankollu, jekk trid tieħu l-kontroll tal-finanzi personali tiegħek f'6 ġimgħat biss, Noffrulek din il-gwida iper-effiċjenti.

Ejja ħa mmorru

🔰 Il-Hawala

Un Ħawajjan, jissejjaħ ukoll il-Hundi li tfisser “fiduċja”. Hija sistema ta 'ħlas mqassma tradizzjonali u informali. L-oriġini tiegħu mhumiex magħrufa sew. Li nista’ ngħid hu li tmur lura għall-bidu tal-Medju Evu.

Bħala prova, nistgħu nsibuha fit-testi Fiqh tas-seklu XNUMX. Ir-rwol ewlieni ta 'Hawala huwa biex tiċċirkola l-flus f’netwerk ta’ stockbrokers.

Madankollu, l-opinjonijiet huma differenti dwar id-definizzjoni ta' dan il-kunċett. Għal xi riċerkaturi, din is-sistema taħdem fuq il-bażi ta’ fiduċja u għalhekk ma teħtieġx il-ħruġ ta’ mezz ta’ ħlas. Peress li ma jiddependix fuq infurzar legali tal-kuntratti, din is-sistema taħdem anke fin-nuqqas ta’ qafas legali u legali komuni.

Għal oħrajn, madankollu, Hawala mhi xejn aktar minn kambjali, nota tal-promessa, ċekk jew abbozz. Teknikament, id-debitur jittrasferixxi r-responsabbiltà għall-ħlas tad-dejn tiegħu lil parti terza li hija stess id-debitur tiegħu. Ir-responsabbiltà għall-ħlas għalhekk fl-aħħar mill-aħħar taqa' f'parti terza.

Hawala huwa mekkaniżmu li jippermetti s-saldu ta' kontijiet internazzjonali permezz ta' trasferimenti ta' kontabilità. Tneħħi fil-biċċa l-kbira il-ħtieġa għal trasferiment ta’ likwiditàés. Tista' tagħti l-opinjoni tiegħek dwar din id-diskrepanza fil-kummenti.

🔰 Il- Mousawama

Huwa kuntratt tal-bejgħ klassika simili għal Murabaha. F'dan it-tip ta 'kuntratt, ix-xerrej ma jafx il-marġni ta' profitt applikat mill-bejjiegħ.

Fi kliem ieħor, il-bejjiegħ mhuwiex obbligat li jiżvela l-prezz imħallas biex jinħoloq jew jikseb l-oġġett jew is-servizz. Dan it-tip ta’ kuntratt iseħħ meta jkun diffiċli li tiġi ddeterminata l-ispiża ta’ oġġett jew servizz.

Le Kuntratt ta’ Mousawama jippreżenta l-istess vantaġġi u l-istess żvantaġġi minn Murabaha. Bl-evoluzzjoni tas-suq, diġà nistgħu nibbenefikaw minn kards e-mousawama. Fil-fatt, il-karta e-Mousawama hija l-kunċett il-ġdid ta 'karti ta' pagament elettroniċi f'konformità mas-Sharia.

Din il-karta ta 'kreditu hija l-unika waħda tat-tip tagħha li tikser id-definizzjoni ta' finanzjament Iżlamiku u ttejjeb il-metodu ta 'ħlas. Il-klijent jikseb l-approvazzjoni tal-kreditu u x-xiri jista 'jsir f'negozjanti definiti li jkopru ħafna mill-bżonnijiet tiegħek.

🔰 Il-Qard Hasan

Le Qard Hassan huwa kuntratt ta’ self bejn żewġ partijiet fuq il-bażi ta’ protezzjoni soċjali. Jista 'wkoll jissodisfa ħtieġa għal żmien qasir ta' min jissellef. Huwa self mingħajr imgħax jew profitt. Huwa aktar bħal għajnuna milli kreditu kummerċjali.

Din it-teknika rarament tintuża minn stabbilimenti kummerċjali. Min-naħa l-oħra, jista' jintuża f'sitwazzjonijiet speċifiċi (f'każ ta' diffikultajiet għal individwu jew kumpanija, jew meta wieħed jixtieq jippromwovi l-iżvilupp ta' setturi emerġenti).

F'termini moderni, ħafna jqabblu dan ma ' self payday. Matul il-proċess tas-self, l-ammont tal-ħlas lura għandu jkun l-istess bħall-ammont misluf. Dan ifisser l-ebda interess jew riba m'għandux jiġi applikat għas-self.

Madankollu, f'termini ta' bona fide, min jissellef jista' jħallas lill-kerrej aktar flus fil-futur. Biss ma jistax jiġi diskuss jew miftiehem matul il-kuntratt.

Dan ifisser li jekk jagħtu lill-kerrej bonus jew ħlas addizzjonali, huwa permess, iżda d-diskussjoni ta’ tali arranġament hija pprojbita. Dan ħafna drabi jsir bħala miżura ta’ bona fide u bħala mod kif tirringrazzja lil min jikri.

Qard Hasan huwa wkoll dak li nsejħu self ta’ benevolenza. Madankollu, hawn hu l-ktieb tiegħi li jgħidlek dak kollu li għandek bżonn tkun taf dwar il-banek Iżlamiċi.

🔰 Il- Mokayada

Huwa kuntratt ta’ skambju ta’ kwantità x ta’ materja prima kontra kwantità y ta’ materja prima oħra li ma tinkludix xi skambju ta’ flus. Il-kwantitajiet huma ffissati fuq il-bażi tal-prezzijiet tas-suq tal-komoditajiet negozjati

🔰 Il- kafalah

Fil-liġi Musulmana, il-kafala hija proċedura ta' adozzjoni speċifika li tikkorrispondi għal tutela mingħajr filjazzjoni. Jirreferi wkoll għall-isponsorizzazzjoni qabel l-ingaġġ ta 'ħaddiema barranin fil-pajjiżi tal-Golf Persjan.

Fil-finanzi Iżlamiċi l-Kafala hija a kuntratt ta’ garanzija li permezz tiegħu parti terza tiggarantixxi d-dejn ta’ aġent dejn. Ir-responsabbiltà għad-dejn vis-à-vis il-kreditur għalhekk taqa’ fuq iż-żewġ kontropartijiet tal-kuntratt.

Jintuża wkoll bħala wieħed mill-kuntratti biex jikkumplimenta diversi prodotti finanzjarji Iżlamiċi primarji. Primarjament għal skopijiet ta' mitigazzjoni tar-riskju, bħal kuntratti Musyarakah, Mudarabah, Murabahah, istisna', ijarah u tawarruq. Bħal fil-kuntratt Hawala, il-Kafala ma jiġġenerax spejjeż lil hinn mill-ispejjeż amministrattivi.

🔰 Ir-Rahn

Le Rahn huwa kuntratt li permezz tiegħu aġent jiżgura dejn permezz ta' kollateral (kollateral). Dan it-tip ta’ kuntratt għandu l-għan li jtaffa r-riskju tal-kontroparti li jinġarr mill-kreditur.

Il-vantaġġ ta’ dan il-kuntratt huwa li jippermetti lill-aġent jippreżenta assi fil-pussess tiegħu bħala kollateral filwaqt li jżomm l-użu u l-proprjetà tiegħu. Normalment, il-garanzija tintalab mill-kreditur mingħand id-debitur fil-bidu tal-kuntratt biex jiġi evitat inadempjenza tal-kuntratt. debitur ma jħallasx id-dejn.

Il-legalità tal-kunċett ta 'Rahn kienet imsemmija fil- Quran fil-poeżiji 283 ta 'al Baqarah : “U jekk qed tivvjaġġa u ma tistax issib skript, allura (għandu) jittieħed depożitu ta’ sigurtà. Dan il-vers jivvalida l-permess biex jinkiseb self jew finanzjament b'garanzija fl-Islam.  

Dan kien appoġġjat ukoll mill-prattika tal-Profeta minn hadith irrakkontat minn Aishah (RA): “Rasulullah xtara ikel bi kreditu mingħand Lhudi u ta l-armatura tal-azzar tiegħu bħala kollateral lill-bejjiegħ. » (Sahih al-Bukhari).

Fil-prattika attwali tal-banek Iżlamiċi, il-kunċett ta 'Rahn jista' jiġi applikat f'żewġ każijiet differenti.

✔️ L-ewwel każ huwa li tuża l-assi kollaterali jew Marhun bħala sigurtà pura.

Pereżempju, fil-finanzjament tad-djar, il-bank normalment jipprovdi l-faċilità finanzjarja għall-klijent biex jixtri d-dar li jagħmel lill-bank il-kreditur u l-klijent bħala d-debitur, minħabba li l-finanzi huwa bejgħ bi kreditu li joħloq id-dejn.

F'din is-sitwazzjoni, il-kreditur se jagħmel id-dar iffinanzjata l-Marhun (kollateral) biex jiżgura l-obbligi ta 'ħlas tiegħu lill-bank. Matul it-terminu tal-garanzija, id-debitur (klijent) ma jistax ibigħ id-dar lil parti oħra sakemm il-bank ma jawtorizzahx bħala kreditur.

Jekk il-klijent jonqos milli jsalda d-dejn tiegħu mal-bank, il-bank għandu s-setgħa li jbigħ id-dar biex isalda l-ammont mhux imħallas tal-bejgħ.

Il-bank jista’ jieħu biss dak li hu dovut lill-bank u s-surplus mill-bejgħ (jekk ikun hemm) jintbagħat lura lill-klijent. Dan l-eżempju essenzjalment ipinġi l-istampa ta 'l-ewwel applikazzjoni ta' Rahn, jiġifieri, bħala sigurtà pura.

✔️ Fit-tieni każ, l-al-rahn se jkun strument biex jiffaċilita l-mikrofinanzjament.

 Hawnhekk, l-ammont ta 'finanzi mogħtija se jiddependi fuq il-valur tal-Marhun (rahan ta' assi). Fil-mikrofinanzjament normali al-rahn, il-klijent iwiegħed l-assi siewja tiegħu bħad-deheb lill-pawnbroker jew magħruf bħala " kedai pajak gadai islam bħall-Marhun.

Il-Marhun se jiġi vvalutat u l-klijent se jingħata self ibbażat fuq ċertu persentaġġ, ngħidu aħna 70% tal-valur ta' Marhun.

Matul il-perjodu tas-self, il-pawnbroker, bħala d-detentur tal-assi, jitlob ħlas ibbażat fuq kalkoli ta 'kuljum jew ta' kull xahar għall-kustodja tas-servizz tiegħu tal-oġġett mirhun sakemm jiġi rkuprat u d-dejn jiġi saldat.

B'dan, il-prattika ta' Rahn bħala strument li jiffaċilita l-finanzjament tista' tidher speċjalment fil-kisba ta' Mikrofinanzjament.

🔰 Il- Takaful

Le Takaful oriġinat fost tribujiet Għarab tal-qedem bħala responsabbiltà konġunta li kienet titlob lil dawk li wettqu reati kontra membri ta’ tribù ieħor biex iħallsu kumpens lill-vittmi jew lill-werrieta tagħhom.

Dan il-prinċipju aktar tard infirex għal bosta oqsma, inkluż il-kummerċ marittimu, li fih il-parteċipanti kkontribwew għal fond maħsub biex ikopri lill-membri kollha ta’ grupp li sofrew inċidenti waqt li kienu qed jivvjaġġaw fuq il-baħar.

Illum sar kunċett użat ħafna fil-finanzi Iżlamiċi. Takaful huwa komunement imsejħa assigurazzjoni Iżlamika. Dan huwa dovut għax-xebh apparenti bejn il-kuntratt Kafalah (garanzija) u dak tal-assigurazzjoni.

Hija bbażata fuq prinċipji ta’ reċiproċità u kooperazzjoni, li tinkludi l-elementi ta’ responsabbiltà kondiviża, indennizz konġunt, ta’ interess komuni u solidarjetà. 

L-assigurazzjoni Iżlamika teħtieġ li kull parteċipant jikkontribwixxi għal fond li jintuża biex isostni lil xulxin. Kull parteċipant jikkontribwixxi ammonti suffiċjenti biex ikopri t-talbiet mistennija.

🌲 Il-forom differenti liassigurazzjoni Islamika

Bħas-Sukuks, hemm diversi forom ta 'Takaful. Assigurazzjoni halál joffri kopertura finanzjarja fl-oqsma kollha tal-ħajja ta’ kuljum. Kemm jekk inti individwu jew negozju.

✔️ Takaful bla skop ta' qligħ

Huma jfissru li l-attività hija ġestita fuq a bażi purament reċiproka jew kooperattiva. Dan irrispettivament mill-forom legali tagħhom. Għal dan it-tip ta’ Takaful, kumitat ta’ ġestjoni ta’ spiss jiġi stabbilit mill-parteċipanti tal-programm.

Il-Bord jamministra l-attività f'isem id-detenturi tal-polza kollha. Għalhekk m'hemm l-ebda entità separata inkarigata mill-ġestjoni tal-attività bħal fil-każ li ġej.

✔️ Takaful għall-profitt

Jingħad li huma għall-profitt jekk il-ġestjoni tal-fond tkun fdata f’idejn entità kummerċjali (operatur Takaful). Mhuwiex kumitat bħal fil-każ preċedenti.

Skont ir-regoli speċifiċi għal kull ġurisdizzjoni, il-fond jista' jiġi integrat mal-operatur. Biss, irid ikun hemm separazzjoni ċara bejn il-fondi tal-azzjonisti u dawk tal-parteċipanti fil-programm tal-assigurazzjoni.

F'xi pajjiżi, programm Takaful jistgħu jiġu offruti minn "tieqa" ta 'assiguratur tradizzjonali. Dan huwa l-każ f’diversi pajjiżi Afrikani bħall-Kamerun, is-Senegal, il-Marokk u ħafna oħrajn.

🌲 Il- mudelli differenti Takaful

Hemm diversi modi kif jiġu stabbiliti kuntratti ta' assigurazzjoni Takaful. Imma nippreżentalkom biss il- mudelli l-aktar użati.

Mudelli ispirati minn Mudaraba, mudelli ispirati minn wakala, mudelli ibridi u mudelli ispirati minn donazzjonijiet (Waqf).

✔️ Il-mudell Mudaraba pur

F'mudell Takaful Mudaraba, għandna Mudarib (l-imprenditur) li għandu r-rwol tal-operatur Takaful u l- rab ul mal (fornituri tal-kapital) li l-parteċipanti.

Il-kuntratt jispeċifika kif il-qligħ iġġenerat mit-tqegħid u/jew l-eċċess tal-operazzjoni Takaful se jitqassam bejn l-operatur Takaful u dawk li attendew.

It-telf huwa r-responsabbiltà unika tal-parteċipanti bħala kontributuri tal-kapital. Ħlief fil-każ li l-operatur jinstab li jkun wettaq imġieba professjonali ħażina jew kien negliġenti. F'dan il-każ il- Mudarib jew l-intraprenditur ma jiġix ikkumpensat għall-isforzi tiegħu.

✔️ Il-mudell wakala pur

Dan il-mudell huwa mmudellat fuq ir-relazzjoni tal-aġenzija (prinċipal–aġent). Jintuża għall-abbonament u t-tqegħid. Fl-abbonament, l-operatur Takaful jaġixxi bħala aġent għall-parteċipanti biex jimmaniġġjaw il-fond Takaful.

Ir-riskju kollu huwa sostnut mill-fond u kull surplus operattiv jappartjeni lill-parteċipanti. L-operatur Takaful ma tipparteċipax direttament fir-riskju sostnut mill-fond jew fi kwalunkwe surplus/defiċit tal-fond.

Min-naħa l-oħra, l-assiguratur Takaful jirċievi a kummissjoni wakala ffissat li ġeneralment jirrappreżenta persentaġġ tal-kontribuzzjonijiet imħallsa. Dawn il-miżati jikkumpensaw is-servizz tiegħu bħala maniġer.

Ir-remunerazzjoni tal-operatur tista' tinkludi wkoll ħlas ta' prestazzjoni, imnaqqas minn kull surplus. Hija miżura motivanti għal ġestjoni effettiva tal-fondi.

✔️Il-mudell ibridu: kombinazzjoni wakala et mudaraba

F'dan il-mudell, żewġ sottokuntratti huma fformulati. L-ewwel il-kuntratt Wakala adottat għall-abbonament, u mbagħad il-kuntratt Mudaraba użati għal investimenti ta’ fondi.

Dan il-mudell huwa l-aktar rakkomandat minn organizzazzjonijiet internazzjonali. Fil-prattika, hija adottata b'mod wiesa 'mill-assiguraturi Takaful.

✔️ Il-mudell Waqf

Fis-sens tar-reliġjon Musulmana, il-waqf huwa tip ta’ donazzjoni li ssir minn individwu għal dejjem. B'dan il-mudell, l-assiguratur l-ewwel jagħmel donazzjoni. Sussegwentement, id-detenturi tal-poloz jagħmlu kontribuzzjonijiet addizzjonali biex jintużaw biex isolvu t-talbiet.

L-operatur jirċievi kummissjoni fissa ta' abbonament. Il-partijiet assigurati jirċievu l-bilanċ tal-fondi wara s-saldu tal-pretensjonijiet. Dan il-mudell hija prinċipalment preżenti fil-Pakistan.

Fil-mudelli kollha ta 'hawn fuq, l-assiguratur tipikament jipprovdi self mingħajr imgħax biex ikopri kwalunkwe inadempjenza fil-fond. takaful. Il- is-self jitħallas lura bl-użu ta’ surplus futur tal-fond takaful. It-tabella li ġejja tippreżenta d-differenza bejn l-assigurazzjoni klassika u l-assigurazzjoni Iżlamika, il- takaful.

🔰 Il-Mudharaba

Le Mudharaba tirreferi għal kuntratt kummerċjali li fih parti waħda tikkontribwixxi kapital u l-oħra tikkontribwixxi sforz personali. Is-sehem proporzjonali għall-profitti huwa determinat bi ftehim reċiproku.

Iżda t-telf, jekk ikun hemm, jinġarr biss mis-sid tal-kapital, f'liema każ l-intraprenditur ma jieħu xejn għax-xogħol tiegħu. Il-finanzjatur huwa magħruf bħala " rabal maal » u l-intraprenditur taħt l-isem ta’ « mudarib ".

Bħala teknika ta’ finanzjament adottata mill-banek Iżlamiċi, huwa kuntratt li fih il-kapital kollu jiġi pprovdut mill-bank Iżlamiku filwaqt li n-negozju jiġi mmexxi mill-parti l-oħra.

Il-profitt jinqasam skont proporzjonijiet miftiehma minn qabel u t-telf, jekk ikun hemm, sakemm ma jkunx ikkawżat minn negliġenza jew ksur tat-termini tal-kuntratt mill-" mudarib » hija appoġġjata mill-bank Iżlamiku.

🔰 Musharakah jew Musharakah

L-oriġini tal-kelma Musharakah ġej mill-Għarbi Sharikah li jfisser sħubija. Għall-ġuristi Iżlamiċi, il-legalità u l-permessibbiltà ta 'Musharakah huma bbażati fuq id-dispożizzjonijiet tal-Quran, Sunnah u Ijma (kunsens) ta' studjużi.

Fil-finanzi Iżlamiċi, Musharaka huwa metodu ta’ finanzjament li tkun fil-forma ta’ soċjetà. Huwa kuntratt iffirmat bejn il-bank u l-klijent tiegħu li fiha kull parti tikkontribwixxi kapital fi gradi ugwali jew differenti jew biex tistabbilixxi proġett ġdid jew biex tipparteċipa fi proġett eżistenti.

Il-profitti jew it-telf iġġenerati jitqassmu skont il-klawsoli kuntrattwali. Dawn huma kondiviżi skont il-ftehim ta’ Musharakah. It-telf normalment jinqasam fi proporzjon mal-kapital ikkontribwit minn kull Musharik.

Il-kuntratti Musharakah jistgħu jieħdu l-forom li ġejjin: il-Musharakah kostanti u dejjem jonqos. Jista' jsir ftehim ta' Musharakah għal perjodu qasir jew twil. Il-kapital ikkontribwit mill-bank f'Musharaka jista' jibqa' kostanti matul il-perjodu kuntrattwali kollu.

 🌲 Tipi ta' kuntratti musharakah

Bħal ħafna prodotti finanzjarji Iżlamiċi, hemm żewġ tipi ta 'le musharakah : L- musharakah finali u l musharakah digressiv.

✔️ Il-musharakah definittiva

Din il-verżjoni tal-kuntratt musharakah jippermetti lill-bank jipparteċipa fil-finanzjament tal-proġett b'mod sostenibbli u li jibbenefika mid-dividendi fil-kapaċità tiegħu bħala sieħeb koproprjetarju. F'dan il-każ, il-bank qed jittratta ma 'użu għal żmien medju jew twil ta' dawn ir-riżorsi stabbli.

Il-kontribuzzjoni tal-bank tista' tieħu l-forma ta' parteċipazzjoni azzjonarja f'kumpaniji eżistenti. Din il-kontribuzzjoni tista' tieħu l-forma ta' kontribuzzjoni għaż-żieda tal-kapital azzjonarju fil-kumpaniji l-ġodda.

Dan it-tip ta ' musharakah ma titoli ta' ekwità jiltaqgħu fil-finanzi tradizzjonali biex tiżgura kontroll sinifikanti f'negozju eżistenti. F'dan il-kuntratt m'hemm l-ebda ħlas lura tal-kapital.

✔️ Le musharakah jonqos

Bl- musharakah jonqos il-bank qed jirtira gradwalment mill-kapital tal-kumpanija. Il-klijent iħallas, f’intervalli regolari, lill-bank il-parti tal-profitti dovuti lilu peress li jista’ jirriserva parti jew is-sehem kollu tiegħu stess biex jirrifondi l-kontribuzzjoni tal-kapital tal-bank.

Wara li jirkupra l-kapital kollu tiegħu u l-profitti akkumulati, il-bank jirtira mill-proġett jew mill-operazzjoni. Din il-formula hija simili għal titoli ta' investiment fil-finanzi konvenzjonali.

 🌲 Il-vantaġġi tal-finanzjament musharakah

Finanzjament minn musharakah għandu diversi vantaġġi għall-bank u l-ko-sieħeb(i). Għall-bank, din il-formula toffri opportunitajiet ta’ investiment fit-tul u/jew medju għar-riżorsi tiegħu.

Jikkostitwixxi sors ta' dħul regolari u konsistenti li x'aktarx jippermetti lill-bank jipprovdi lid-depożitanti u lill-azzjonisti tiegħu b'rata ta' redditu attraenti.

Għall-klijenti jew ko-imsieħba, il- musharakah hija ppreżentata bħala forma ta' kreditu fit-tul u medju. Bħala tali, jikkostitwixxi l-aktar metodu effettiv ta' finanzjament aktar adattati għall-ħtiġijiet taċ-ċikli kreattivi u l-iżvilupp tan-negozju, kemm f'termini ta' bini u/jew żieda fil-kapital kif ukoll akkwist u/jew rinnovazzjoni ta' tagħmir.

Le musharakah EST imfittex ħafna mill-promoturi għall-ħolqien ta' intrapriżi żgħar u ta' daqs medju (SMEs). Il-kontribuzzjoni ta' kull parti għandha tkun disponibbli fil-ħin tat-tlestija tal-operazzjoni, soġġetta għall-finanzjament.

Madankollu, il-liġi Iżlamika tippermetti l-moucharaka fi tranżazzjonijiet li jibbenefikaw minn ħlas differit, sakemm kull waħda mill-partijiet tassumi parti mill-impenn vis-à-vis il-fornitur(i) (charikat wudjouh).

F'dan il-każ, ir-rwol tal-bank ġeneralment jikkonsisti fil-ħruġ ta' garanziji bankarji (endorsjar, kreditu dokumentarju, ittra ta' garanzija, garanzija tas-suq, eċċ.). Kwalunkwe ftehim immirat li jiggarantixxi lil waħda mill-partijiet l-irkupru tal-assistenza tagħha irrispettivament mir-riżultati tal-operazzjoni huwa null u bla effett.

F'dan ir-rigward, il-bank m'għandux dritt li titlob ir-rimborż tal-kontribuzzjoni tagħha. Ħlief fil-każ ta’ ksur tal-klawsoli kuntrattwali, negliġenza kbira fit-tmexxija tal-każ jew ksur ta’ fiduċja.

Il-bank jista’ jeħtieġ li s-sieħeb tiegħu jipprovdi garanziji, iżda jista’ jinforzahom biss f’wieħed mill-każijiet imsemmija hawn fuq.

  🌲Problemi relatati mal-prattika ta musharakah

Fil-prattika, l-użu ta' dan il-metodu ta' finanzjament jibqa' baxx minħabba r-riskju għoli ta' kreditu. Riskju tal-kreditu relatat mal-finanzjament musharakah hija l-probabbiltà ta' nuqqas ta' rkupru fondi avvanzati fil-volum u fil-ħin. Il-livell għoli ta’ dan ir-riskju jsib spjegazzjoni fi:

• Lnuqqas ta' garanziji ;
• Rata għolja ta 'periklu morali u għażla avversa;
• Nuqqas ta' persunal ikkwalifikat fil-livell tal-banek f'termini ta' evalwazzjoni teknika ta' proġetti;

Flimkien ma' dan ir-riskju ta' kreditu, kuntratti tat-tip musharakah huma wkoll soġġetti għal riskju ta’ ekwità, l-assi miżmuma f’ekwità mill-investitur jistgħu jiddeprezzaw. Fil-kuntratt musharakah il-partijiet kollha jipparteċipaw fil-kapital u għalhekk fi kwalunkwe telf.

Pour le musharakah jonqos, waħda mill-partijiet timpenja ruħha li tixtri mill-ġdid il-kapital kollu f’ishma bi prezz predeterminat.

Dan huwa espost għal riskju addizzjonali filwaqt li l-partijiet l-oħra ma jsofrux telf (bejgħ bil-quddiem). Fl-aħħar nett, ir-riskju kapitali huwa wkoll inerenti f’dan it-tip ta’ kuntratt fil-każ ta’ telf finanzjarju.

🔰 L-Ijara jew Ijarah

It-terminu Ijara ġej mill-Għarbi “ ajr ”, li jfisser premju jew salarju għal xogħol magħmul jew servizzi mogħtija. Fid-dinja finanzjarja, huwa kuntratt bilaterali li jinvolvi t-trasferiment tal-użu ta 'assi għal perjodu miftiehem bi ħlas.

Dan jinvolvi żewġ partijiet: il-kerrej jew Muajir u l-kerrej jew Mustajir l-assi. Is-sid tal-oġġett jittrasferixxi temporanjament l-użufrutt tiegħu lill-kerrej għall-perjodu miftiehem u l-kerrej għandu jkun jista’ jibbenefika minnu mingħajr ma jikkunsmah.

Is-sjieda tal-proprjetà mikrija tappartjeni lil sid il-kera, kif ukoll ir-riskji kollha relatati mal-proprjetà. Il-pussess fiżiku tal-proprjetà jinżamm f'trust mill-kerrej. Huwa mhux responsabbli għal xi telf, qerda jew tnaqqis fil-valur tal-proprjetà.

Ir-regoli ta 'ijarah, fis-sens ta' kiri, huma simili ħafna għar-regoli tal-bejgħ. L-unika differenza bejn ijarah u bejgħ hija li fil-bejgħ, il-korpus tal-proprjetà jiġi trasferit lix-xerrej. Fl-ijarah, il-korpus tal-proprjetà jibqa’ l-proprjetà ta’ min jittrasferixxi, iżda biss l-użufrutt tiegħu jiġi trasferit lill-kerrej.

🌲 Tipi ta’ kuntratti ta’ finanzjament Ijara

L-operazzjoni Ijara jista' jieħu waħda minn żewġ forom:

• Ijara Montahia bi tamlik. Is-sjieda tal-proprjetà mikrija tiġi trasferita lill-klijent taħt kuntratt separat minn dak ta' Ijara fi tmiem il-kuntratt;
• Ijara Tachghilia jew Ijara wa Iktina. Dan it-tip ta’ kuntratt jirreferi għal kiri sempliċi.

Madankollu, nistgħu wkoll niddistingwu żewġ tipi ta 'operazzjonijiet Ijara Montahia bi-tamlik :

 Ltranżazzjonijiet li jinvolvu assi mobbli. Dawn huma operazzjonijiet relatati ma’ oġġetti kapitali li l-akkwist tagħhom huwa possibbli fi tmiem il-kuntratt mill-kerrej;

Ltransazzjonijiet ta' proprjetà immobbli. Dawn huma tranżazzjonijiet li bihom l-istituzzjoni tagħti Ijara proprjetà immobbli, mixtrija minnu jew mibnija f’ismu, meta dawn l-operazzjonijiet jippermettu lill-kerrej li jsir is-sid tal-proprjetà kollha jew parti minnha mikrija fi tmiem il-kuntratt kera

🔰 L-Istisna'a jew Istisna

Istisna'a hija tip ta' tranżazzjoni ta' bejgħ fejn ix-xerrej jagħmel ordni lill-bejjiegħ biex jimmanifattura ċerti assi u l-bejgħ jiġi konkluż mal-kunsinna tal-assi lix-xerrej. Istisna jintuża għal jipprovdu faċilità ta 'finanzjament għal tranżazzjonijiet fejn il-klijent ikun involut fil-manifattura jew fil-kostruzzjoni.

Fil-kuntest tat-tranżazzjoni ta’ finanzjament Istisna, il-klijent jimmanifattura oġġetti għall-Bank u mal-kunsinna tal-merkanzija lill-Bank, il-klijent jiġi maħtur bħala l-Aġent tal-Bank biex ibigħ dawn l-oġġetti fis-suq.

Bħala vantaġġ, Istisna jista 'jintuża minn intrapriżi kummerċjali żgħar, ta' daqs medju u entitajiet legali. inkella, huwa metodu ideali għal finanzjament għal żmien qasir għaliex jippermetti li jiġi rispettat il-bilanċ finanzjarju. Il-klijent jista 'wkoll jużaha biex jissodisfa l-ħtiġijiet tal-kapital tax-xogħol tagħhom.

🔰 Salam

Salam huwa kuntratt ta' bejgħ li bih il-bejjiegħ jaqbel li jforni oġġetti speċifiċi lix-xerrej f'data aktar tard bi skambju għal prezz bil-quddiem imħallas kollu fi flus.

Huwa tip ta 'bejgħ ta' kreditu invers. Dan il-kuntratt joħloq obbligu morali għall-bejjiegħ ta 'Salam biex iwassal l-oġġetti. Il-kuntratt Salam ma jistax jiġi terminat ladarba jiġi ffirmat. Skont ix-Xarija komodità (maħsuba biex tinbiegħ) trid tkun fil-pussess fiżiku jew impliċitu tal-bejjiegħ.

Madankollu, hemm żewġ eċċezzjonijiet għal dan il-prinċipju ġenerali fil-liġi tax-Xarija. Wieħed huwa Salam u l-ieħor huwa Istisna'a. It-tnejn huma bejgħ ta’ natura speċjali. Salam jintuża biex jiffinanzja prodotti agrikoli simili. L-Istisna'a tintuża biex tiffinanzja prodotti manifatturati simili.

🔰 Il-Murabaha

Le murabaha hija struttura ta' finanzjament Iżlamika li tiffunzjona bħal kuntratt ta' bejgħ. Il-Murabaha, ukoll imsejjaħ finanzjament cost-plus, klijent jitlob lil bank biex jixtri oġġett f'isimhom. F'dan il-kuntratt, il-bejjiegħ u x-xerrej jaqblu dwar l-ispiża u l-marġni ta 'profitt ta' assi.

Fil-prattika, il-bank jagħmel ix-xiri u jagħmel il-ftehim mal-bejjiegħ magħżul tal-klijent u mbagħad jagħmel bejgħ mal-klijent fuq bażi ta' Murabaha. Aktar tard, il-klijent jirrimborża lill-bank skond it-termini ta 'pagamenti jew ħlas predefiniti.

🌲 Il-prinċipji operattivi tal- murabaha

Le murabahah kif ipprattikat mill-banek Iżlamiċi hija tranżazzjoni ta’ bejgħ bil-quddiem. Il-prezz tal-ispiża, il-marġni tal-profitt u l-perjodu(i) tal-ħlas għandhom ikunu magħrufa minn qabel u aċċettati mill-partijiet.

Fil-każ ta' dewmien fil-ħlas ta' pagamenti bin-nifs, il-bank jista' japplika lill-klijent inadempjenti penali għall-ħlas tard li se jinżammu f’kont speċjali. Iżda fl-ebda ħin il-bank ma jista 'jżid il-marġni ta' profitt tiegħu bi tpattija li jonqos l-iskadenza.

F'każ ta' mala fide min-naħa tal-klijent, il-bank huwa intitolat li jitlob, minbarra l-penali, kumpens għal skadenzi mhux onorati. F'liema każ, il-ħsara għandha tiġi vvalutata skont kriterji oġġettivi speċifiċi għall-bank. Din il-valutazzjoni m'għandhiex tinvolvi interessi.

Wara t-tlestija tal-kuntratt murabahah, il-merkanzija ssir proprjetà esklussiva u definittiva tax-xerrej finali. Jibqa’, ikunu x’inhuma l-inċidenti li jistgħu jseħħu sussegwentement. Madankollu, il-bank jista' jieħu rahan fuq l-oġġetti mibjugħa bħala garanzija għall-ħlas tal-prezz tal-bejgħ.

🌲 Il-problemi relatati ma murabaha

L-opinjonijiet huma differenti dwar din il-wegħda li tixtri jekk tikkostitwixxix obbligu jew le. Il-wegħda li tixtri hija obbligu vis-à-vis il-klijent. Jurisconsults jemmnu li l-obbligu m'għandux japplika għall-klijent.

Il-klijent għandu jkun jista' jitlob il-kanċellazzjoni tal-kuntratt anke wara li jkun ta l-ordni u jkun ħallas. L-aktar riskju ta’ kontroparti sinifikanti marbut mal- murabaha joħroġ minn din id-diversità ta’ qbid tan-natura legali tal-kuntratt.

Dit-tieni problema ta murabaha tinsab fil-livell fejn il-kontroparti tonqos milli tilħaq l-iskadenzi. Dan il-ħlas tard jista 'jikkawża telf għall-bank. Fis-suq, ir-rata tar-riskju ta' qligħ iqum jekk ir-rata ta' qligħ tal-operazzjoni tkun differenti mir-rata ta' referenza attwali; allura hemm il-possibbiltà ta’ telf finanzjarju.

Biex timmaniġġja r-riskji tal-kontroparti relatati mal-kuntratt ta murabaha, il-ħlas bil-quddiem ta 'kummissjoni kbira sar prattika komuni.

🔰 Is-sukuk

Magħrufa b'mod komuni bl-isem Għarbi tagħhom, sukuk, u spiss imsejjaħ bi żball "bonds iżlamiċi", L-istrumenti tas-swieq tal-kapital bi dħul fiss konformi max-Xarija żiedu b'mod kostanti s-sehem tagħhom fis-swieq globali matul l-aħħar għaxar snin.

Inizjalment żviluppat esklussivament f'ġurisdizzjonijiet b'maġġoranza Musulmana, is-suq globali tas-Sukuk ra żvilupp konsiderevoli matul il- l-aħħar 10 snin, b'numru ta 'kwistjonijiet korporattivi ta' profil għoli u numru ta 'sovrani li jisfruttaw is-suq.

Is-sukuks huma prodotti finanzjarji li t-termini u l-istrutturi tagħhom huma konformi max-Xarija, bl-intenzjoni li joħolqu qligħ simili għal dawk ta’ strumenti konvenzjonali ta’ dħul fiss bħal bonds.

🌿 X'inhuma l-forom ta 'Sukuks?

Bħal ħafna mill-prodotti finanzjarji Iżlamiċi, is-Sukuks jistgħu jieħdu ħafna forom. Għalhekk, hemm madwar għaxar forom ta ' Sukuk.

✔️ Sukuks Zero-kupun

L-ewwel tip ta 'Sukuk huwa l-zero-kupun Sukuk. Fil-prattika, hija xandira ta sukuk li fiha l-assi li jridu jiġu mobilizzati għadhom ma jeżistux.

Din il-ħruġ tista' tikkonċerna wkoll assi li ma jkunux maħluqa fiż-żmien tal-ħruġ tagħhom. Il-fondi mobilizzati permezz tal-Sukuk se jintużaw biex jinħolqu aktar assi fuq il-karta tal-bilanċ tal-kumpanija.

Fl-aħħarnett, nistgħu ngħidu li s-Sukuks bla kupun huma simili għal "ċertifikati murabaha et Istisna'a ". Għalhekk mhumiex negozjanti fis-suq sekondarju.

✔️ Sukuk Al-Ijara (Ftehim ta' Kiri)

It-tieni tip ta 'Sukuk huwa tip Ijara. Bħala tfakkira, l-Ijara hija tip ta 'kiri li niltaqgħu magħhom fil-finanzi tradizzjonali. Ikkonsulta l-artiklu tagħna dwar l-Ijara.

Dan huwa użat ħafna drabi. Din is-solleċitazzjoni tista 'tiġi spjegata bis-sempliċità tal-istruttura ta' dawn is-sukuks. Barra minn hekk, xi riċerkaturi jiddeskrivuha bħala l-istruttura ta ' sukuk klassika li minnha l-istrutturi l-oħra kollha ta sukuk ġew żviluppati.

✔️ Sukuk Al-Istisna

It-tielet forma ta 'Sukuk hija s-Sukuk al-Istisna'a. Hija forma ta ' sukuk derivati ​​minneċċezzjonali qui hija kirja. Din il-formola hija xierqa għall-finanzjament ta' proġetti ġodda ta' żvilupp.

Madankollu, xi żvantaġġi strutturali wrew li huma diffiċli biex jingħelbu. Għal dan, ma tippreżentax ruħha bħala sors alternattiv ta 'finanzjament ta' proġetti Iżlamiċi b'ħafna sorsi bil-mod ladarba previst.

✔️ Sukuk Al Murabaha

Ir-raba 'forma ta' Sukuk hija Sukuk Al-Murabaha. B'differenza mill-forom l-oħra, din il-formola tintuża inqas.

It-terminu " murabaha huwa mifhum b’mod wiesa’ li jirreferi għal ftehim kuntrattwali bejn finanzjatur (il-bejjiegħ) u klijent (ix-xerrej) li permezz tiegħu l-finanzjatur ibiegħ assi jew prodotti speċifiċi lill-klijent għall-kunsinna fi flus sakemm il-klijent ikun jista’ jwettaq il-ħlas differit tiegħu. obbligi skond il-ftehim " murabaha ". Għalhekk, hija din il-loġika li tanima lis-Sukuk Al-Murabaha.

✔️ Sukuk ibridu

Il-ħames forma ta 'Sukuk hija dik li ġiet imsejħa Sukuks ibridi. Huma Sukuks b'rata ibrida bbażata fuq assoċjazzjoni ta’ assi.

Huwa tip ta 'Sukuk li fih il-grupp sottostanti ta' assi jikkonsisti f'żewġ kuntratti finanzjarji Iżlamiċi jew aktar. Fi kliem ieħor, dan it-tip ta 'Sukuk jeħtieġ diversi sottokuntratti.

✔️ Sukuk Al-Musharaka

Is-sitt forma ta 'sukuk hija Sukuk Al-Musharaka. Il-popolarità ta 'din l-istruttura naqset fi żminijiet riċenti, mid-dikjarazzjoni tal-AAOIFI fl-2008.

L-AAIOIFI kienet ikkritika l-użu ta' impenji ta' xiri fl-istruttura sukuk al-musharaka. Fil-fatt, it-terminu musharakah hija derivata mill-kelma " Shirkah tfisser "sħubija".

Fl-aktar forma sempliċi tagħha, arranġament musharakah huwa ftehim ta’ sħubija fejn kull sieħeb jikkontribwixxi parti mill-kapital biex iwettaq proġett. Din il-kontribuzzjoni tista’ tkun in natura jew fi flus.

✔️ Sukuk Al Salam

Is-seba 'forma ta' Sukuk hija Sukuk Al-Salam. Fil-fatt, is-Salam huwa kuntratt ta 'bejgħ ta' kreditu invers fejn ix-xerrej iħallas illum u jirċievi l-assi aktar tard. Għalhekk is-Sukuks al-Salam se jirrelataw ma 'assi fil-proċess ta' produzzjoni jew manifattura.

Mil-lat tax-Xarija, biex bejgħ ikun validu, l-oġġett tal-bejgħ irid jeżisti. Il-bejjiegħ għandu jkun proprjetarju tiegħu, l-assi għandu jkun reali. Eċċezzjonijiet għal din il-pożizzjoni ġenerali huma bejgħ magħmul taħt kuntratti "S".Alam "U" Eċċezzjonali ".

✔️ Sukuk Al-Wakala (kuntratt ta' aġenzija)

It-tmien forma hija s-Sukuk Al-Wakala. Il-kunċett " wakala litteralment tirreferi għal arranġament li bih parti waħda tiddelega xi wħud mir-responsabbiltajiet tagħha lil parti oħra biex taġixxi f'isimha.

Un wakala hija għalhekk tip ta 'relazzjoni ta' aġenzija fil-finanzi klassiċi. Struttura ta' sukuk al wakala hija ispirata mir-relazzjoni.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

Id-disa' forma hija Sukuk Al-Mudaraba. Billi tistruttura programm sukuk, l-ewwel pass huwa ħafna drabi li jiġi analizzat eżattament x’jinvolvi n-negozju ta’ oriġinatur u liema assi (jekk hemm) huma disponibbli biex isostnu l-ħruġ ta’ sukuk.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

L-aħħar forma hija s-Sukuk Al-Mudaraba. Huwa litteralment imsejjaħ " sukuk investiment”. Dawn huma ċertifikati sukuk » ta’ valur ugwali li jinħarġu u jinbiegħu lill-investituri

Ħallini kumment