मुद्रा आदानप्रदान बारे के थाहा छ?

कर्पोरेट ऋण पुँजी संरचनाहरूमा मुद्रा स्वैपहरू बढ्दो सामान्य व्युत्पन्न हो। जब संगठनहरूले यो उत्पादन तिनीहरूका लागि सही छ कि छैन भनेर मूल्याङ्कन गर्छन्, तिनीहरूले व्यापार संरचनादेखि लेखा उपचारसम्म विभिन्न मुद्दाहरूमा विचार गर्छन्। यसबाहेक, बैंकिङको भविष्य धितोकरणमा निहित छ र पोर्टफोलियो विविधीकरण क्रेडिट को। यस रूपान्तरणमा विश्वव्यापी मुद्रा स्वैप बजारले प्रमुख भूमिका खेल्नेछ।

यस लेखमा, म तपाईंलाई मुद्रा अदलाबदलीको बारेमा जान्न आवश्यक पर्ने आवश्यक कुराहरू प्रस्तुत गर्दछु। तर पहिले, यहाँ सशुल्क प्रशिक्षण पाठ्यक्रम छ जसले तपाईंलाई अनुमति दिन्छ अनलाइन प्रशिक्षण संग सुरु गर्नुहोस्.

एक मुद्रा विनिमय के हो

मुद्रा आदानप्रदान भनेको दुई पक्षहरू बीचको एक पक्षबाट ऋणको नगद प्रवाहलाई अर्को मुद्रामा साटासाट गर्ने सम्झौता हो। तिनीहरूले कम्पनीहरूलाई विश्वव्यापी पूँजी बजारहरूमा थप कुशलतापूर्वक ट्याप गर्न अनुमति दिन्छ किनभने तिनीहरू विभिन्न विकसित देशहरूमा ब्याज दरहरू बीचको अभिन्न मध्यस्थता लिङ्क प्रदान गर्दछ।

मुद्रा आदानप्रदान भनेको एक मुद्रामा नगद प्रवाहलाई अर्को मुद्रामा निर्धारित दरहरूमा नगद प्रवाहको लागि साट्ने सम्झौता हो।

उदाहरणका लागि, एक कम्पनीले फरक ब्याज दरमा EUR को निर्दिष्ट काल्पनिक रकम भुक्तानीको बदलामा निश्चित ब्याज दरमा USD को निश्चित काल्पनिक रकम प्राप्त गर्न हेज बैंकसँग सम्झौता गर्न सक्छ। यो नोट गर्न महत्त्वपूर्ण छ कि लेनदेनको प्रत्येक चरण निश्चित वा फ्लोटिंग दर हुन सक्छ।

कुनै पनि OTC व्युत्पन्न जस्तै, यी लेनदेनहरू अनुकूलन योग्य छन्। केहि अवस्थामा, त्यहाँ एक प्रारम्भिक कल्पना विनिमय छ। अन्य केसहरूको लागि, त्यहाँ अन्तिम काल्पनिक विनिमय छ। लगभग सबै मामिलाहरूमा अन्तरिम ब्याज भुक्तानीहरू छन्, जसमा काल्पनिक स्वैपहरू समावेश हुन सक्छन् वा नहुन पनि सक्छन्। तलको चार्टले सामान्य उदाहरण प्रदान गर्दछ।

स्वैपको ऐतिहासिक उत्पत्ति

स्वैप 1960 को दशकको हो जब FED (US केन्द्रीय बैंक) ले बुन्डेसबैंक (जर्मन केन्द्रीय बैंक) सँग अंकको लागि ग्रीनब्याक साटासाट गरेर डलरलाई समर्थन गर्न विदेशी मुद्रा बजारमा हस्तक्षेप गर्‍यो। FED ले त्यसबेला रिभर्स एक्सचेन्ज (अङ्कको फिर्ता र डलरको रिकभरी) अग्रिम तोकिएको मितिमा हुने प्रतिबद्धता गरेको थियो।

किन मुद्रा स्वैप प्रयोग गर्ने?

केही लगानीकर्ताहरूले विभिन्न बजारहरूको मूल्यहरूको विकासमा शर्त लगाउन सट्टा उपकरणको रूपमा स्वैपहरू प्रयोग गर्छन्। यसरी तपाईंले मुद्राहरूमा, दरहरूमा, सेयरहरूमा, कच्चा मालहरूमा, आदिमा स्वैपहरू फेला पार्नुहुनेछ।

पढ्नको लागि लेख: शेयर बजार को बारे मा सबै

स्वैपमा तालिका, अवधि, सुरु मिति, निश्चित दरको मान, अन्तर्निहितको प्रकृति, नाममात्र रकम, गणनाको आधार र चर दरको सन्दर्भ जस्ता तत्वहरू समावेश हुनुपर्छ।

स्वैप उदाहरण

उदाहरणको रूपमा लिऔं US-आधारित कम्पनीबाट हामी Acme Tool & Die लाई कल गर्नेछौं। Acme ले 6 मिलियन स्विस फ्रैंकमा 100% को निश्चित अर्ध-वार्षिक कुपन भुक्तानीको साथ स्विस फ्रैंक-डिनोमिनेटेड यूरोबन्ड जारी गरेर कोष खडा गर्यो।

प्रारम्भमा, कम्पनीले यूरोबन्ड मुद्दाको आम्दानीबाट 100 मिलियन स्विस फ्र्याङ्क प्राप्त गर्दछ (कुनै पनि लेनदेन वा अन्य शुल्कहरूलाई बेवास्ता गर्दै) र संयुक्त राज्यमा यसको सञ्चालनहरू कोष गर्न स्विस फ्र्याङ्कहरू प्रयोग गर्न सक्षम छ।

पढ्नको लागि लेख : ब्रान्ड छवि कसरी विकास गर्नेएक कम्पनी भन्दा ?

यस मुद्दाले US-आधारित सञ्चालनहरू कोष गर्ने भएकोले, दुईवटा कुराहरू हुन गइरहेको छ: Acme ले 100 मिलियन स्विस फ्र्याङ्कहरूलाई अमेरिकी डलरमा रूपान्तरण गर्नुपर्नेछ, र यसले अमेरिकी डलरमा कुपन भुक्तानीहरूको लागि आफ्नो दायित्व तिर्न रुचाउँछ। हरेक छ महिनामा।

कम्पनीले फर्स्ट लन्डन बैंकसँग मुद्रा आदानप्रदानमा प्रवेश गरेर यो स्विस फ्र्यांक मूल्यवान ऋणलाई अमेरिकी डलर जस्तै ऋणमा रूपान्तरण गर्न सक्छ।

उनी व्यापार गर्न सहमत छन् 100 मिलियन स्विस फ्रैंक सुरुमा यूएस डलरमा, साथै कुपन भुक्तानहरू Acme Eurobond लगानीकर्ताहरूलाई हुने मितिहरूमा स्विस फ्र्याङ्कमा कुपन भुक्तानीहरू प्राप्त गर्न र कुपन भुक्तानीहरू अमेरिकी डलरमा एक इन्डेक्सरसँग जोडिएको भुक्तान गर्न र काल्पनिक अमेरिकी डलरलाई स्विसमा पुन: विनिमय गर्न। परिपक्वता मा फ्रान्क।

Acme को U.S. को संचालनले U.S. नगद प्रवाह उत्पन्न गर्छ जसले अमेरिकी डलरमा सूचकांक भुक्तानीहरू तिर्छन्। यसरी, मुद्रा स्वैप यूरोबन्ड मुद्दाको थपिएको मूल्यमा हेज वा लक गर्न प्रयोग गरिन्छ, त्यसैले यस प्रकारका स्वैपहरू प्राय: मुख्य जारी गर्ने वित्तीय संस्थासँग सम्पूर्ण जारी कार्यक्रमको भागको रूपमा कारोबार गरिन्छ।

लचकता

ब्याजदर स्वैपको विपरीत, जसले कम्पनीहरूलाई छोटो अवधिमा एकल मुद्रामा ऋण लिएर उनीहरूको तुलनात्मक लाभमा ध्यान केन्द्रित गर्न अनुमति दिन्छ, मुद्रा स्वैपहरूले कम्पनीहरूलाई उनीहरूको बजारमा उनीहरूको तुलनात्मक लाभको शोषण गर्न थप लचकता प्रदान गर्दछ। सम्बन्धित ऋण।

तिनीहरूले मुद्रा र परिपक्वताहरूको नेटवर्कमा फाइदा उठाउने क्षमता पनि प्रदान गर्छन्। मुद्रा स्वैप बजारको सफलता र यूरोबन्ड बजारको सफलता स्पष्ट रूपमा जोडिएको छ।

प्रदर्शनी

मुद्रा स्वैपले ब्याजदर स्वैप भन्दा बढी क्रेडिट जोखिम उत्पन्न गर्दछ। यो काल्पनिक रकम को स्वैपिंग र पुन: व्यापार को कारण हो। कम्पनीहरूले सम्झौताको अन्त्यमा काल्पनिक वितरण गर्न कोषहरू फेला पार्नु पर्छ र एक निश्चित दरमा अर्कोको लागि एक मुद्राको धारणा साट्न बाध्य छन्।

यस अनुबंध दरबाट जति धेरै वास्तविक बजार दरहरू विचलित हुन्छन्, सम्भावित हानि वा लाभ त्यति नै बढी हुन्छ।

यो सम्भावित एक्सपोजर समयसँगै अस्थिरता बढ्दै जाँदा बढाइन्छ। सम्झौता जति लामो हुन्छ, मुद्राले सहमति भएको प्राथमिक विनिमय दरको दुबै छेउमा सार्न सक्ने सम्भावना हुन्छ। यसले बताउँछ कि किन मुद्रा स्व्यापहरूले परम्परागत ब्याज दर स्वैपहरू भन्दा बढी क्रेडिट लाइनहरू परिचालन गर्दछ।

मूल्य

मुद्रा स्वैपहरू ब्याज दर स्वैपहरू जस्तै मूल्यवान वा मूल्यवान छन्। यो स्वैप कर्भको शून्य कुपन संस्करण प्राप्त गरी छूट प्राप्त नगद प्रवाह विश्लेषण प्रयोग गरी गरिन्छ।

सामान्यतया, मुद्रा स्व्याप सुरुमा कुनै नेट वर्थ बिना ट्रेड गर्दछ। उपकरणको जीवनभरि, मुद्रा स्वैप "इन-द-मनी", "बाहिर-पैसा" वा यो "पैसा भित्र" रहन सक्छ।

स्वैप को प्रकार

स्वैपमा आदानप्रदान गरिएका उपकरणहरू ब्याज भुक्तानी हुनु आवश्यक छैन। वास्तवमा, विदेशी स्वैप सम्झौताहरूको अनगिन्ती भिन्नताहरू छन्। तुलनात्मक रूपमा सामान्य सम्झौताहरूमा मुद्रा स्वैप, ऋण स्वैप, कमोडिटी स्वैप, र कुल फिर्ता स्वैपहरू समावेश छन्।

ब्याज दर स्वैप

सबैभन्दा सरल र सामान्य प्रकारको स्वैपलाई भेनिला साधारण ब्याज स्वैप भनिन्छ। यस्तो स्वैपमा, पार्टी ए पार्टी बीलाई निश्चित मितिहरूमा निश्चित समयावधिको लागि काल्पनिक मूलमा पूर्व-निर्धारित ब्याज दर तिर्न सहमत हुन्छ।

पढ्नको लागि लेख: प्रायोजित लेखहरूको साथ तपाईंको ब्लग कसरी मुद्रीकरण गर्ने?

तसर्थ, पार्टी B उही निर्दिष्ट मितिहरूमा एउटै अवधिको लागि उही काल्पनिक प्रिन्सिपलको साथ परिवर्तनशील ब्याज दरमा पार्टी A लाई कुनै पनि भुक्तानी गर्न सहमत छ।

एक क्लासिक ब्याज दर स्वैप मा, एक vanilla साधारण ब्याज दर स्वैप को रूप मा पनि जानिन्छ, एउटै मुद्रा दुबै नगद प्रवाह तिर्न प्रयोग गरिन्छ। पूर्वनिर्धारित भुक्तान मितिहरूलाई सेटलमेन्ट मितिहरू भनिन्छ, र तिनीहरू बीचको समयलाई सेटलमेन्ट अवधि भनिन्छ।

स्वैपहरू व्यक्तिगत अनुबंधहरू भएकाले, भुक्तानीहरू मासिक, त्रैमासिक, वार्षिक वा पक्षहरूद्वारा निर्धारित कुनै पनि अन्तरालमा गर्न सकिन्छ।

ब्याज दर स्वैप को उदाहरण

मानौं दुई संस्थाहरूले आफ्नो ब्याज भुक्तानी दायित्वहरूलाई "कृत्रिम रूपमा" रूपान्तरण गर्न खोज्छन्। कम्पनी A ले एक निश्चित दरको लागि आफ्नो परिवर्तनशील ब्याज भुक्तानी दायित्व साटासाट गर्न खोज्न सक्छ, उदाहरणका लागि, अर्को ऋण प्राप्त गर्न।

यसको काउन्टरपार्टी, कम्पनी बी, कम ब्याज दर को अपेक्षाहरु मा निर्भर गर्दै, एक फ्लोटिंग दर मा आफ्नो भुक्तानी रूपान्तरण गर्न रुचाउन सक्छ।

मुद्रा आदानप्रदान

मुद्रा आदानप्रदानमा, दुई पक्षहरूले विभिन्न मुद्राहरूमा निहित ऋणमा मूल र ब्याज भुक्तानीहरू आदानप्रदान गर्छन्। ब्याज दर स्वैपको विपरीत, प्रिन्सिपल प्रायः एक काल्पनिक रकम होइन तर यसको सट्टा ब्याज दायित्वहरूसँग आदानप्रदान गरिन्छ। मुद्रा विनिमय विभिन्न देशहरूमा हुन सक्छ।

उदाहरणका लागि, अर्जेन्टिना र चीनले यो स्वैप प्रयोग गरे, विशेष गरी ताकि चीनले आफ्नो विदेशी मुद्रा भण्डारलाई स्थिर गर्न सकोस्।

दोस्रो उदाहरणको रूपमा, यूएस फेडरल रिजर्भले पनि युरोपेली केन्द्रीय बैंकहरूसँग आक्रामक मुद्रा विनिमय रणनीतिमा संलग्न भएको छ। यो युरोपमा 2010 वित्तीय संकटको समयमा गरिएको थियो, जुन ग्रीक ऋण संकट पछि घट्दै गएको यूरोलाई स्थिर बनाउने उद्देश्य थियो।

मुद्रा विनिमय उदाहरण

यस प्रकारको स्वैपको सबैभन्दा प्रतीकात्मक उदाहरण 1981 मा प्रवेश गरिएको थियो, जब विश्व बैंकले USD बन्ड स्वीकार गर्यो, त्यसपछि अमेरिकी कम्पनी IBM सँग जर्मन अंकमा जारी गरिएको कम्पनीको ऋण कभरको बदलामा आफ्नो डलर भुक्तानी दायित्वहरू बदल्यो ( DM) र स्विस फ्रैंक (CHF)।

यस स्वैपले विश्व बैंकलाई स्विट्जरल्याण्ड र जर्मनीको मुद्राहरूमा आफ्नो एक्सपोजर बढाउन अनुमति दियो, जसको ब्याजदर संयुक्त राज्यमा १७% को तुलनामा ८% र १२% बीचमा थियो - जबकि IBM ले यी मुद्राहरूमा आफ्नो दायित्व हेज गर्यो।

कुल फिर्ता स्वैप

कुल फिर्ता स्वैप ट्रेडिंग मा, एक निश्चित सम्पत्ति को कुल फिर्ती एक निश्चित ब्याज दर को लागी स्वैप गरिन्छ। पक्ष जसले अन्तर्निहित सम्पत्तिमा निश्चित दर एक्सपोजर तिर्नेछ, चाहे त्यो स्टक होस् वा सूचकांक।

उदाहरणका लागि, लगानीकर्ताले स्टक पूलबाट लाभांश भुक्तानीको अतिरिक्त पूँजी मूल्यवृद्धिको सट्टामा पार्टीलाई निश्चित दर तिर्न सक्छ।

कमोडिटी स्वैप

फ्लोटिंग कमोडिटी मूल्य ट्रेड गर्नु भनेको कमोडिटी स्वैपमा देखिने कुरा हो। उदाहरण को लागी लिनुहोस् ब्रेन्ट कच्चा तेलको स्पट मूल्य, एक मूल्यको लागि जुन एक सहमति अवधिमा निश्चित हुन्छ। उदाहरणले सुझाव दिन्छ, कमोडिटी स्वैपमा प्रायः कच्चा तेल समावेश हुनेछ।

इक्विटी स्वैपको लागि ऋण

नामले सुझाव दिन्छ, इक्विटीको लागि ऋण स्वैपले ऋणको लागि इक्विटीको आदानप्रदान समावेश गर्दछ र यसको विपरीत। सार्वजनिक रूपमा व्यापार गरिएको कम्पनीसँग व्यवहार गर्दा, यसको अर्थ स्टकहरूको लागि बन्डहरू आदानप्रदान गर्नु हो। ऋण-देखि-इक्विटी स्वैपहरू कम्पनीको लागि ऋण पुनर्वित्तको साथै यसको पूँजी संरचनालाई स्थानान्तरण गर्ने तरिका हो।

क्रेडिट जोखिम स्वैप

क्रेडिट पूर्वनिर्धारित स्वैप स्वैपहरू एकल पक्षद्वारा जफत गरिएको मूल रकम र ऋणको ब्याज क्रेडिट जोखिम क्रेतालाई भुक्तानी गर्नको लागि सम्झौता समावेश हुन्छन्, बशर्ते उधारकर्ताले पूर्वनिर्धारित भएमा। कमजोर जोखिम व्यवस्थापन र क्रेडिट बजारमा अत्यधिक लाभ उठाउनु 2008 वित्तीय संकटको मुख्य कारणहरू थिए।

ए को उदाहरण क्रेडिट जोखिम स्वैप

मानौं कि आकर्षक ब्याज दर (अन्तरहित मूल्य) को सट्टामा पेन्सन कोष "FP" ले कम्पनी ABC लाई ठूलो रकम ऋण दिएर लगानी गर्ने निर्णय गर्यो। यसको जोखिम कम गर्न, FP (क्रेता) ले आफ्नो लगानीमा प्राप्त ब्याजको एक अंशको सट्टामा बीमा कम्पनी (जारीकर्ता) सँग क्रेडिट डिफल्ट सम्झौता खोल्ने निर्णय गर्दछ।

यस स्वैपको साथ, FP ले बीमा कम्पनीलाई घाटा कभर गर्ने दायित्व हस्तान्तरण गरेर कम्पनी ABC को पूर्वनिर्धारित (भुक्तानी नगर्ने) विरुद्ध आफूलाई सुरक्षित गर्न व्यवस्थापन गर्छ।

अन्य प्रकारका स्वैपहरू

• आधार स्वैप: तपाईंलाई एउटै मुद्रामा वा दुई फरक मुद्राहरूमा छोटो अवधिको दरहरूमा अनुक्रमित दुई चर दरहरू साटासाट गर्न अनुमति दिन्छ।
• स्थिर परिपक्वता ब्याज दर स्वैप: मध्यम वा दीर्घकालीन ब्याज दरमा अनुक्रमित अर्को परिवर्तनशील दरको विरुद्धमा छोटो अवधिको ब्याज दरमा अनुक्रमित परिवर्तनशील दर विनिमय गर्न सम्भव बनाउँछ।
• सम्पत्ति आदानप्रदान: यो ब्याज दर स्वैप र एक सिंथेटिक फ्लोटिंग रेट बन्ड सिर्जना गर्ने निश्चित दर बन्ड बीचको मर्जर हो।
• कुल फिर्ता स्वैप: तपाईंलाई दिइएको अवधिमा दुई फरक सम्पत्तिहरूको मूल्यमा आय र परिवर्तनहरूको जोखिम आदानप्रदान गर्न अनुमति दिन्छ।
• मुद्रास्फीति स्वैप : मुद्रास्फीति दर विरुद्ध एक निश्चित वा चल दरको विनिमय
• इक्विटी स्वैप: ब्याज दर स्वैप जस्तै काम गर्दछ
• वक्र स्वैप: ब्याज दर स्वैप (चर विरुद्ध चल) उपज वक्र को आकार मा एकल मुद्रा शर्त।

मुद्रा स्वाप र ब्याज दर स्वैप बीचको भिन्नता

ब्याज दर स्वैपले तोकिएको काल्पनिक रकममा ब्याज भुक्तानीसँग सम्बन्धित नगद प्रवाहको आदानप्रदान समावेश गर्दछ। सम्झौताको सुरुमा कुनै काल्पनिक स्वैप छैन, त्यसैले मुद्राको दुवै पक्षका लागि काल्पनिक रकम समान छ र यो एउटै मुद्रामा छुट्याइएको छ। मुख्य विनिमय अनावश्यक छ।

पढ्नको लागि लेख : कम्पनीको ब्रान्ड छवि कसरी विकास गर्ने?

मुद्रा स्वैप को मामला मा, तथापि, प्रमुख विनिमय मुद्रा भिन्नता को कारण अनावश्यक छैन। काल्पनिक रकमहरूमा प्रिन्सिपलको विनिमय बजार दरहरूमा गरिन्छ, प्रायः सुरुमा हस्तान्तरणको लागि समान दर प्रयोग गरी जुन परिपक्वतामा प्रयोग गरिन्छ।

स्वैपको फाइदा र बेफाइदा

स्वैपहरू केवल कम्पनी वा व्यक्तिको जोखिम जोखिमलाई रद्द गर्न वा घटाउने झुकाव हेजिङ अपरेसनहरूको लागि मात्र होइन, तर सट्टा सञ्चालनका लागि पनि प्रयोग गरिन्छ। स्वैपको प्रमुख कमजोरी काउन्टरपार्टी जोखिमसँग सम्बन्धित रहन्छ।

यो वास्तवमा सधैं सम्भव छ कि काउन्टरपार्टीले आफ्नो भुक्तानी दायित्वहरू पूरा गर्दैन। सट्टा उद्देश्यका लागि स्वैपको लागि छनौट गरेर, तपाइँले तपाइँको भविष्यवाणी सही नभएमा घाटाको अनुभव गर्ने जोखिम पनि लिनुहुन्छ।

निष्कर्ष

स्वैप एक जटिल वित्तीय साधन हो जुन मुख्यतया पेशेवर लगानीकर्ताहरु द्वारा प्रयोग गरिन्छ। मुद्रा बजारमा अवस्थित यो संयन्त्र पनि एक व्युत्पन्न वित्तीय उत्पादन हो जसले नगद लेनदेन र क्रेडिट अप्टिमाइजेसनलाई अनुमति दिन्छ।

यसलाई केही व्यापारीहरूद्वारा मुद्राहरू बीचको ब्याज दर भिन्नताको फाइदा उठाएर दीर्घकालीन विदेशी मुद्रा नाफा उत्पन्न गर्न प्रयोग गरिन्छ। व्यापार लिनुहोस् "। यद्यपि, खुद्रा लगानीकर्ताहरूलाई तपाईंको पोर्टफोलियोमा समावेश गरेर आधारभूत संयन्त्र बुझ्न खोज्न सल्लाह दिइन्छ।

तर तपाईंले छोड्नु अघि, यहाँ प्रिमियम प्रशिक्षण छ जसले तपाईंलाई आफ्नो व्यक्तिगत वित्तको नियन्त्रण लिन मद्दत गर्नेछ।