Jak przeprowadzić analizę finansową według wskaźników?

Analiza finansowa wykorzystująca wskaźniki jest niezbędnym narzędziem oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa. To podejście różni się od podejście funkcjonalne analizy finansowej. Badając różne wskaźniki finansowe, inwestorzy, menedżerowie i analitycy mogą uzyskać cenne informacje na temat wyników firmy, jej rentowności, wypłacalności i efektywności operacyjnej.

W tym artykule szczegółowo zbadamy, jak używać wskaźników finansowych do interpretacji sprawozdań finansowych spółki i podejmowania świadomych decyzji.

Niezależnie od tego, czy jesteś specjalistą ds. finansów, czy przedsiębiorcą, który chce lepiej zrozumieć wyniki swojej firmy, ta dogłębna analiza analizy wskaźników finansowych zapewni Ci praktyczną i przydatną wiedzę.

🌿Analiza płynności

Analiza płynności ocenia zdolność spółki do wywiązywania się ze swoich zobowiązań krótkoterminowych za pomocą wskaźników takich jak wskaźnik bieżącej płynności, wskaźnik płynności obniżonej i wskaźnik płynności szybkiej. Analiza ta zapewnia wgląd w zdolność spółki do spłaty swoich krótkoterminowych długów przy wykorzystaniu płynnych aktywów.

✔️ Wskaźniki płynności

Płynność jest miarą zdolności dłużnika do spłaty swoich długów przy założeniu ciągłości działania. Różni się od wypłacalności, która opiera się na założeniu zaprzestania działalności.

Aby zmierzyć płynność przedsiębiorstwa, oceniamy znaczenie środków dostępnych na jego wypłaty. Opiera się to na stosunku płynności ogólnej, płynności zmniejszonej i płynności natychmiastowej. Wskaźnik bieżącej płynności mierzy zdolność firmy do spłaty zobowiązań krótkoterminowych.

Kiedy jest większy niż 1, aktywa obrotowe pozwalają na finansowanie przynajmniej bieżących zobowiązań. Następnie można rozważyć tę firmę jako „rozpuszczalnik” w krótkim okresie.

Obniżony wskaźnik płynności jest równy stosunkowi aktywów obrotowych (najbardziej płynnych aktywów w bilansie) pomniejszonych o zapasy, do zobowiązań na poziomie krótkoterminowe (długi trwające krócej niż rok).

Wskaźnik płynności natychmiastowej jest bardziej restrykcyjny niż dwa pozostałe wskaźniki. Wskazuje na zdolność przedsiębiorstwa do wywiązywania się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań bez konieczności uciekania się do majątku obrotowego. niepłynne (w tym zapasy).

✔️ Analiza finansowa wg stabilne wskaźniki pokrycia zatrudnienia

Wskaźnik pokrycia stabilnych miejsc pracy mierzy stopień pokrycia aktywów posiadanych w LT przez pasywa.

Ten stosunek musi wynosić minus równy 1 (100%). Jeszcze lepiej, jeśli jest większy niż 1 oznacza to bowiem, że stabilne zasoby spółki pozwalają na generowanie nadpłynności, która może posłużyć do sfinansowania zapotrzebowania na kapitał obrotowy.

✔️ Współczynnik starzenia

Współczynnik przestarzałości mierzy stopień zużycia sprzętu produkcyjnego firmy. Wyraża się ją w procentach.

Im bardziej zbliża się do 1, tym nowszy oznacza, że ​​narzędzie jest w produkcji. W przeciwnym razie oznacza to starzenie się.

✔️ Wskaźnik niezależności finansowej

Wskaźnik niezależności finansowej obrazuje stan zadłużenia finansowego firmy w stosunku do jej kapitałów własnych.

Zbyt niski wskaźnik może skomplikować możliwości pozyskania finansowania zewnętrznego, ponieważ wskazuje, że firma jest uzależniona od podmiotów ją finansujących i ma bardzo małe pole manewru generowane przez środki własne.

✔️ Wskaźnik autonomii finansowej

Spośród dotychczas obliczonych wskaźników szczególne znaczenie ma autonomia finansowa (RAF).

Zasada finansowa stanowi, że wnoszący kapitał muszą interweniować w co najmniej połowie finansowania inwestycji, aby zapewnić spółce autonomię wobec osób trzecich. Zgodnie z podejściem finansowym autonomia finansowa wyraża się w następujący sposób:

Si RAF < 1, to firma zawsze ma możliwość zadłużania się w długim i średnim terminie.

W przypadku, gdy  RAF > 1, wtedy firma nie jest w stanie zaciągnąć większego zadłużenia. Innymi słowy, musi odbudować swój kapitał lub go podwyższyć, aby uzyskać nową marżę na zadłużenie i ubezpieczenie dla swoich partnerów finansowych.

🌿 Analiza rentowności

Interpretacja wskaźników rentowności faktycznie odpowiada ostatni etap analizy finansowe firmy. Chodzi o to, aby wydobyć główne wskaźniki z analizy ekonomicznej, aby móc dokonać porównań z innymi firmami z tej samej branży. 

W rzeczywistości rentowność firmy jest istotnym elementem jej ogólnych wyników. Można ją zdefiniować jako zdolność do generowania rezultatów (beneficjentów) przy z zainwestowanego kapitału.

Biorąc pod uwagę różne poziomy wyników, istnieją trzy poziomy analizy rentowności: rentowność operacyjna, rentowność ekonomiczna i rentowność finansowa.

Wskaźniki rentowności mierzą wyniki w odniesieniu do: działalności (rentowności operacyjnej); środki produkcji lub inwestycje (opłacalność ekonomiczna); i środków finansowych (rentowność finansowa).

✔️ Analiza rentowności operacyjnej

Wśród wskaźników rentowności operacyjnej mamy:

???? Stopa marży handlowej TMC

TMC dotyczy spółek prowadzących działalność zasadniczo komercyjną. Badanie tego wskaźnika pozwala ocenić marżę handlową spółki, a co za tym idzie, jej strategię handlową. Rzeczywiście, wysoka marża pozwala na bezproblemowe ponoszenie wydatków i lepsza obsługa biznesowa.

Ten wskaźnik pozwala firmie porównać się z konkurentami tego samego. Monitorowanie tego wskaźnika w czasie umożliwia ocenę polityki handlowej przedsiębiorstwa. Matematycznie stopę marży brutto uzyskuje się według następującego wzoru:

???? Stawka wartości dodanej (VAT)

Stosowany w przedsiębiorstwach przemysłowych wskaźnik ten mierzy stopień integracji przedsiębiorstwa. Pozwala rozróżnić koszty zewnętrznych i wewnętrznych czynników produkcji przedsiębiorstwa. jest równe:

???? Wskaźnik nadwyżki operacyjnej brutto (EBITDA).

Wskaźnik EBITDA mierzy marżę generowaną przez każdą jednostkę obrotu niezależnie od odmiennej polityki firmy. Wyraża się to następującym stosunkiem:

EBITDA jest głównym wskaźnikiem wyników przemysłowych i/lub handlowych firmy. Uzyskuje się go z zależności:

Po obliczeniu jego wartości mogą wystąpić dwa przypadki:

Jeśli EBE > 0,  wówczas przedsięwzięcie jest rentowne z operacyjnego punktu widzenia;

Jeżeli EBITDA<0, jest to określane jako „rażąca niewydolność operacyjna”. Innymi słowy, obroty firmy nie pokrywają jej wydatków.

????Operacyjna stopa zwrotu (ERR)

Wskaźnik ten mierzy poziom zysku operacyjnego generowanego przez każdą jednostkę obrotu. Stosunek ten wyraża się stosunkiem:

???? Komercyjna stopa zwrotu (TRC)

Ostatnim wskaźnikiem z tej rodziny jest ten, który określa poziom zysku netto generowanego na każdą jednostkę obrotu. Wyraża się to stosunkiem:

???? Wskaźnik rotacji zapasów

Wskaźnik rotacji zapasów mierzy liczbę rotacji zapasów w ciągu roku. Wskaźnik ten jest dobrym wskaźnikiem jakości towarów znajdujących się w magazynie (stopień nieużywania) oraz skuteczność praktyk zakupowych i zarządzania zapasami.

Oblicza się go poprzez podzielenie kosztu własnego sprzedanych towarów przez średnią wartość zapasów w danym okresie. Ocena rotacji zapasów jest istotna, ponieważ każdy obrót generuje zysk brutto. Ten stosunek może ujawnić, gdzie możesz ulepszyć swoje praktyki zakupowe i zarządzanie zapasami.

Możesz na przykład przeanalizować swoje nawyki zakupowe i nawyki klientów, aby określić, w jaki sposób to zrobisz może zminimalizować Twoje zapasy. Możesz zarabiać na niektórych przestarzałych produktach, sprzedając je określonym klientom ze zniżką.

Aby obliczyć wskaźnik rotacji zapasów w ciągu roku, musimy najpierw obliczyć średni zapas firmy.

Zbyt niski współczynnik może wyrażać różne sytuacje. albo lfirma napotyka trudności handlowe lub jest w nadmiarze.

Nadmiar zapasów to element do monitorowania, który może na przykład prowadzić do dodatkowych kosztów magazynowania; w przypadku łatwo psujących się towarów, których wartość spada z upływem czasu, zbyt duże zapasy mogą znacząco wpłynąć na kondycję finansową firmy.

Wręcz przeciwnie, wysoki wskaźnik oznacza, że ​​zapasy są optymalnie zarządzane w stosunku do wielkości sprzedaży osiąganej przez firmę w ciągu roku.

???? Wskaźnik rotacji należności handlowych

Wskaźnik rotacji należności z tytułu dostaw i usług informuje o średnim czasie, jaki upłynął od daty wystawienia faktury do dnia jej skutecznej zapłaty. Współczynnik ten oblicza się z następującego stosunku:

Wskaźnik ten pozwala nakreślić trend dotyczący czasu, w jakim Twoi klienci spłacają swoje zobowiązania. Średnie opóźnienie, które jest zbyt długie, może wyrażać kilka rzeczy. niech wnasi klienci mają trudności finansowe lub żeTerminy, które wyznaczasz swoim klientom, są za krótkie.

I odwrotnie, krótki przeciętny termin płatności klienta oznacza, że ​​Twoi klienci są wiarygodni, przestrzegają nałożonych terminów lub cieszą się dobrą kondycją finansową.

????Wskaźnik rotacji zobowiązań handlowych

Zasadniczo zbliżony do poprzedniego wskaźnika wskaźnik rotacji należności od dostawców wyraża średni czas, w jakim firma reguluje zobowiązania zaciągnięte u swoich dostawców. Oblicza się to w następujący sposób:

Krótki średni termin płatności to cecha bardzo ceniona przez Twoich dostawców. Oznacza to, że jesteś godny zaufania i respektujesz zobowiązania podjęte wobec partnerów.

Jednakże zbyt szybkie płacenie dostawcom może spowodować trudności w przepływie środków pieniężnych, w zależności od zasobów firmy. Wskazane jest przestrzeganie zalecanych terminów i płacenie dostawcom w ustalonym wcześniej terminie.

Ponadto pozostawienie firmie wystarczającej ilości czasu na zebranie sprzedaży pozwala na wypełnienie przepływów pieniężnych, a następnie spokojniejsze płacenie dostawcom.

🌿Analiza opłacalności ekonomicznej (ER)

Wskaźniki pomiaru rentowności ekonomicznej pozwalają ocenić zdolność przedsiębiorstwa do generowania wyników (beneficjentów) poprzez mobilizację jedynie kapitału niezbędnego do prowadzenia działalności.

Rentowność ekonomiczna wynika ze zdolności spółki do sprzedaży oraz generowania marży i wyników, które pozwalają na odnowienie kapitału spółki i wynagrodzenie. Ekonomiczną stopę zwrotu netto wyraża się stosunkiem:

Ogólna rentowność ekonomiczna mierzona jest w odniesieniu do aktywów ekonomicznych netto.

Ten wskaźnik rentowności ekonomicznej pozwala uświadomić inwestorom wynagrodzenie za kapitał niezbędny do działania. Jednak ten wskaźnik nie ma znaczenia dla wszystkich użytkowników analizy finansowej. Dlatego np. dostarczyciele kapitału są zainteresowani rentownością finansową, w szczególności wynagrodzeniem swoich wkładów.

🌿 Analiza rentowności finansowej (FR)

Wskaźniki finansowe są najczęściej wykorzystywane przez menedżera do śledzenia ewolucji firmy. Wskaźniki te pozwalają ocenić zdolność spółki do wypłaty dywidendy akcjonariuszom i wynagradzania ich w sposób zapewniający zrekompensować im poniesione ryzyko.

Znaczenie tego wskaźnika ocenia się w odniesieniu do średniej stopy zwrotu z inwestycji o stałym dochodzie. Wyraża się to stosunkiem:

Analiza finansowa za pomocą wskaźników jest najlepszym sposobem oceny sytuacji finansowej przedsiębiorstwa. Zawsze należy szanować podejście do analizy finansowej. Jeśli jednak chcesz przejąć kontrolę nad swoimi finansami osobistymi w pół roku, gorąco polecam ten poradnik.

To zależy od Ciebie, zostaw swoją opinię w komentarzach