Wszystko, co musisz wiedzieć o zmienności cen na giełdzie 

Zmienność to termin inwestycyjny, który opisuje, kiedy rynek lub papier wartościowy doświadcza okresów nieprzewidywalnych, a czasem gwałtownych ruchów cen. Ludzie często myślą o zmienności tylko wtedy, gdy ceny spadają. Ale zmienność może również odnosić się do nagłych wzrostów cen. Ściśle mówiąc, zmienność jest miarą rozproszenia wokół średniej lub średniej stopy zwrotu z papieru wartościowego.

Zmienność można zmierzyć za pomocą odchylenie standardowe, który wskazuje, jak blisko cena akcji jest skupiona wokół średniej lub średniej ruchomej (MA). Gdy ceny są ściśle skupione, odchylenie standardowe jest niskie. Kiedy ceny są szeroko rozłożone, odchylenie standardowe jest ważne.

W tym artykule zasadniczo mówimy o zmienności na giełdzie. Chodźmy

Co powoduje zmienność?

Istnieje wiele czynników, które mogą powodować zmienność cen aktywów na rynku. W tym artykule przedstawiamy tylko kilka z tych elementów. Czytaj do końca.

1. Czynniki polityczne i ekonomiczne

Rządy odgrywają główną rolę w regulowaniu branż i mogą wpływać na gospodarkę przy podejmowaniu decyzji dotyczących umów handlowych, ustawodawstwa i polityki. Wszystko, od przemówień po wybory, może wywołać reakcje wśród inwestorów, co wpływa na ceny akcji.

Dane ekonomiczne również odgrywają pewną rolę, ponieważ gdy gospodarka ma się dobrze, inwestorzy zwykle reagują pozytywnie. Miesięczne raporty o zatrudnieniu, dane o inflacji, dane dotyczące wydatków konsumenckich i kwartalne obliczenia PKB mogą mieć wpływ na wyniki rynkowe. Z drugiej strony, jeśli nie spełniają one oczekiwań rynku, rynki mogą stać się bardziej niestabilne.

2. Czynniki branżowe i sektorowe

Konkretne wydarzenia mogą powodować zmienność w branży lub sektorze. W sektorze naftowym Przykładowo, duże wydarzenie pogodowe w głównym regionie produkującym ropę naftową może spowodować wzrost cen ropy.

W efekcie ceny akcji spółek związanych z dystrybucją ropy naftowej mogą rosnąć, na czym można by oczekiwać zysku, podczas gdy ceny tych, które mają wysokie koszty ropy w swojej działalności, mogą spadać.

Podobnie zwiększone regulacje rządowe w określonej branży mogą spowodować spadek cen akcji z powodu zwiększonego przestrzegania przepisów i kosztów pracy, które mogą wpłynąć na przyszły wzrost zysków.

3. Wyniki firmy

Zmienność nie zawsze jest na całym rynku i może dotyczyć jednoosobowa działalność gospodarcza. Pozytywne wiadomości, takie jak dobre wyniki finansowe lub nowy produkt, który przemawia do konsumentów, mogą sprawić, że inwestorzy będą zadowoleni ze spółki. Jeśli wielu inwestorów chce ją kupić, ten zwiększony popyt może pomóc gwałtownie podnieść cenę akcji.

W przeciwieństwie do tego, wycofanie produktu, naruszenie danych lub niewłaściwe zachowanie kierownictwa mogą zaszkodzić cenie akcji, gdy inwestorzy sprzedają swoje akcje. W zależności od wielkości firmy, te pozytywne lub negatywne wyniki mogą mieć również wpływ na szerszy rynek.

Rodzaje zmienności

Zmienność jest jednym z czynników, które inwestorzy na rynkach finansowych analizują przy podejmowaniu decyzji. Istnieją dwa kluczowe podejścia do zmienności, z których każde ma swoje zalety i wady:

Implikowana zmienność

Termin zmienność implikowana opisuje szacowaną zmienność aktywów i jest powszechną cechą handlu opcjami. Zmienność implikowana odzwierciedla sposób, w jaki rynek postrzega zmienność w przyszłości, ale nie przewiduje kierunku, w jakim zmieni się cena aktywów.

Zazwyczaj implikowana zmienność aktywów rośnie podczas bessy, ponieważ większość inwestorów spodziewa się dalszego spadku ceny w czasie.

Zmniejsza się w rynek byka ponieważ handlowcy uważają, że cena z czasem wzrośnie. Wynika to z powszechnego przekonania, że ​​bessy są z natury bardziej ryzykowne niż hossy.

Implikowana zmienność jest jednym z mierników używanych przez handlowców do szacowania przyszłych ruchów cen aktywów w oparciu o kilka czynników predykcyjnych.

Zrealizowana / historyczna zmienność

Zmienność zrealizowana, znana również jako zmienność historyczna, to sposób statystycznego pomiaru, w jaki sposób zwroty z określonego składnika aktywów lub indeksu rynkowego są rozproszone podczas analizy w czasie.

Zazwyczaj zmienność historyczna jest mierzona poprzez ustalenie średniego odchylenia instrumentu finansowego od jego średniej ceny w danym okresie.

Odchylenie standardowe wydaje się być najpowszechniejszą miarą zrealizowanej zmienności, chociaż istnieją inne metody obliczania tej miary. Ryzykowny papier wartościowy to taki, który ma wysoką historyczną wartość zmienności, chociaż w niektórych rodzajach transakcji niekoniecznie jest to czynnik negatywny, ponieważ bycze i niedźwiedzie warunki mogą być ryzykowne.

W stosunku do tych dwóch miar zmienność historyczna (retrospektywna) służy jako miara odniesienia,

Jeśli te dwie miary wykazują podobne wartości, składnik aktywów jest uważany za uczciwie wyceniony w oparciu o standardy historyczne. Z tego powodu handlowcy szukają odchyleń od tej równowagi, aby określić, czy aktywa są przewartościowane, czy niedowartościowane.

Model odchylenia standardowego do wyceny zmienności finansowej

Odchylenie standardowe jest miarą stosowaną do statystycznego określania poziomu rozproszenia lub zmienności wokół średniej ceny aktywów finansowych, dzięki czemu jest odpowiednim sposobem pomiaru zmienności rynku. Ogólnie rzecz biorąc, dyspersja to różnica między średnią wartością składnika aktywów a jego rzeczywistą wartością.

Im wyższa dyspersja lub zmienność, tym wyższe odchylenie standardowe. Im mniejsza zmienność, tym mniejsze odchylenie standardowe. Analitycy często wykorzystują odchylenie standardowe jako sposób pomiaru oczekiwanego ryzyka i określenia wielkości ruchu cenowego.

Przy obliczaniu odchylenia standardowego zmienności należy wyprowadzić wariancję zestawu danych cenowych aktywów bazowych. Odchylenie standardowe to pierwiastek kwadratowy z wariancji.

Dla celów ilustracyjnych rozważymy cenę instrumentu bazowego, która wzrosła równomiernie o 1 $ do 10 $ w 10 okresach handlowych. Odchylenie standardowe zostanie wyprowadzone w następujących krokach:

• Oblicz średnią z 10 dni handlowych. Odbywa się to poprzez dodanie cen (1 USD, 2 USD… do 10 USD) następnie dzieląc ją przez 10 (w tym przypadku łączną liczbę nagród). Suma 55 podzielona przez 10 będzie 5,5 $.
• Określ odchylenie od średniej w każdym okresie. Jest to różnica między ceną zamknięcia a średnią. Na przykład, w dniu 7, cena $ 7 odbiega od średniej 5,5 $ od 2,5.
• Podnieś do kwadratu odchylenie każdego okresu. Wszystkie okresy z odchyleniami ujemnymi zostaną wyeliminowane przez ich podniesienie do kwadratu.
• Dodaj kwadraty odchyleń. Według naszego przykładu suma wynosi $ 82,5
• Podziel sumę przez liczbę okresów, w tym przypadku 10. Tak będzie 8,25 $.
• Odchylenie standardowe to pierwiastek kwadratowy z tej liczby. W tym przypadku odchylenie standardowe wynosi 2,75 USD który odzwierciedla rozkład wartości wokół średniej ceny, co daje traderom wgląd w możliwe odchylenie między ceną aktywów a średnią.

Jak pokazuje powyższe obliczenie, odchylenie standardowe jako miara ryzyka zakłada, że ​​zbiór danych ma rozkład normalny lub tak zwaną krzywą dzwonową.

W takim scenariuszu, jak powyżej, 68% dane mieszczą się w granicach jednego odchylenia standardowego; 95% znajdować się będzie w dwóch odchylenia standardowe i 99,7% dane mieszczą się w granicach trzech odchyleń standardowych.

Istnieją jednak pewne ograniczenia w używaniu odchylenia standardowego jako miary zmienności. Po pierwsze, ceny lub zwroty nigdy nie są jednolite i są przerywane okresami gwałtownych wzrostów w obu kierunkach.

Oznacza to, że samo odchylenie standardowe może zmieniać się w zależności od okresów branych pod uwagę podczas obliczeń.

Są też metoda beta (β) mierzyć lub obliczać zmienność. W tej metodzie zmienność aktywów bazowych jest mierzona w stosunku do innych powiązanych aktywów.

Na przykład, Zmienność akcji Apple można mierzyć w porównaniu z ogólną zmiennością innych akcji spółek technologicznych, a nawet kompleksowym indeksem giełdowym.

Korzyści ze zmienności rynku

Zmienność nie zawsze jest zła. Korekty rynkowe mogą czasami zapewniać punkty wejścia, z których inwestorzy mogą skorzystać.

Jeśli inwestor ma gotówkę i czeka na inwestycję na giełdzie, korekta na rynku może dać okazję do zainwestowania tej gotówki po niższej cenie. Spadkowa zmienność rynków oferuje również inwestorom, którzy wierzą, że rynki będą się dobrze zachowywać w dłuższej perspektywie, możliwość zakupu dodatkowych akcji spółek, które im się podobają, ale po niższych cenach.

Prosty przykład może inwestor kupi 5O? 0 dolarów, akcje, które jakiś czas temu były warte 100 dolarów. Kupowanie akcji w ten sposób obniża średni koszt jednej akcji, co pomaga poprawić wyniki portfela, gdy rynki w końcu się odbiją.

Proces jest taki sam, gdy akcje gwałtownie rosną. Inwestorzy mogą czerpać zyski ze sprzedaży, z której wpływy mogą być inwestowane w inne obszary, które oferują lepsze możliwości.

Dzięki zrozumieniu zmienności i jej przyczyn inwestorzy mogą potencjalnie wykorzystać możliwości inwestycyjne, jakie ona stwarza, aby generować lepsze długoterminowe zwroty.