Wszystko, co musisz wiedzieć o zmienności cen akcji

Zmienność cen akcji to termin inwestycyjny opisujący sytuacje, w których rynek lub papier wartościowy doświadczają okresów nieprzewidywalnych i czasami gwałtownych zmian cen. Ludzie często myślą o zmienności tylko wtedy, gdy ceny spadają. Ale zmienność może również odnosić się do nagłych wzrostów cen. Ściśle mówiąc, zmienność jest miarą rozproszenia wokół średniego zwrotu z papieru wartościowego.

Zmienność można mierzyć za pomocą odchylenie standardowe, który wskazuje, jak bardzo cena akcji jest skupiona wokół średniej lub średniej ruchomej (MA). Gdy ceny są ściśle skupione, odchylenie standardowe jest małe. Kiedy ceny są szeroko rozłożone, odchylenie standardowe jest duże. W tym artykule zasadniczo mówimy o zmienności na giełdzie. Chodźmy

Co powoduje zmienność?

Istnieje wiele czynników, które mogą powodować zmienność cen aktywów na rynku. W tym artykule przedstawiamy tylko kilka z tych elementów. Czytaj do końca.

1. Czynniki polityczne i ekonomiczne

Rządy odgrywają główną rolę w regulowaniu branż i mogą wpływać na gospodarkę przy podejmowaniu decyzji dotyczących umów handlowych, ustawodawstwa i polityki. Wszystko, od przemówień po wybory, może wywołać reakcje wśród inwestorów, które wpływają na ceny akcji.

Dane ekonomiczne również odgrywają rolę, ponieważ gdy gospodarka ma się dobrze, inwestorzy zazwyczaj reagują pozytywnie. Miesięczne raporty o zatrudnieniu, dane o inflacji, dane dotyczące wydatków konsumenckich i kwartalne obliczenia PKB mogą mieć wpływ na wyniki rynku. Z drugiej strony, jeśli nie spełnią one oczekiwań rynku, rynki mogą stać się bardziej niestabilne.

2. Czynniki branżowe i sektorowe

Określone zdarzenia mogą powodować zmienność w branży lub sektorze. W sektorze naftowym Przykładowoważne wydarzenie pogodowe w głównym regionie produkującym ropę naftową może spowodować wzrost cen ropy. W rezultacie ceny akcji spółek zajmujących się dystrybucją ropy naftowej mogą wzrosnąć, na czym można by się spodziewać, że na tym skorzystają, natomiast ceny spółek, które w swojej działalności mają wysokie koszty ropy, mogą spaść.

Podobnie zwiększone regulacje rządowe w określonej branży mogą spowodować spadek cen akcji ze względu na zwiększone przestrzeganie przepisów i koszty pracy, które mogą mieć wpływ na przyszły wzrost zysków.

3. Wyniki firmy

Zmienność nie zawsze jest ogólnorynkowy i może dotyczyć jednoosobowa działalność gospodarcza. Pozytywne wiadomości, takie jak dobry raport o wynikach lub nowy produkt, który spodoba się konsumentom, mogą sprawić, że inwestorzy będą zadowoleni ze spółki. Jeśli wielu inwestorów będzie chciało go kupić, ten zwiększony popyt może pomóc w gwałtownym wzroście ceny akcji.

Z drugiej strony wycofanie produktu, naruszenie danych lub złe zachowanie kierownictwa mogą zaszkodzić cenie akcji, gdy inwestorzy sprzedają swoje akcje. W zależności od wielkości firmy, te pozytywne lub negatywne wyniki mogą mieć również wpływ na szerszy rynek.

Rodzaje zmienności

Zmienność jest jednym z czynników, które inwestorzy na rynkach finansowych analizują podczas podejmowania decyzji. Istnieją dwa główne podejścia do zmienności, każde ma swoje zalety i wady:

Implikowana zmienność

Termin zmienność implikowana opisuje szacowaną zmienność aktywów i jest powszechną cechą handlu opcjami. Zmienność implikowana odzwierciedla sposób, w jaki rynek postrzega, gdzie powinna znajdować się zmienność w przyszłości, ale nie przewiduje kierunku, w jakim będzie się zmieniać cena składnika aktywów. Zazwyczaj implikowana zmienność danego składnika aktywów wzrasta w czasie bessy, ponieważ większość inwestorów spodziewa się, że jego cena będzie z czasem spadać.

Zmniejsza się w rynek byka ponieważ handlowcy uważają, że cena z czasem wzrośnie. Wynika to z powszechnego przekonania, że ​​bessy są z natury bardziej ryzykowne niż hossy. Implikowana zmienność to jeden ze wskaźników używanych przez traderów do szacowania przyszłych wahań ceny aktywów w oparciu o kilka czynników predykcyjnych.

Zrealizowana / historyczna zmienność

Zmienność zrealizowana, znana również jako zmienność historyczna, to sposób statystycznego pomiaru rozproszenia zwrotów z określonego aktywa lub indeksu rynkowego podczas analizy w pewnym okresie. Zwykle zmienność historyczną mierzy się poprzez ustalenie średniego odchylenia instrumentu finansowego od jego średniej ceny w danym okresie.

Odchylenie standardowe jest najczęstszą miarą zrealizowanej zmienności, chociaż istnieją inne metody obliczania tej metryki. Ryzykowny papier wartościowy to taki, który charakteryzuje się wysoką zmiennością historyczną, chociaż w niektórych rodzajach transakcji nie jest to koniecznie czynnik negatywny, ponieważ ryzykowne mogą być zarówno warunki wzrostowe, jak i niedźwiedzie.

W porównaniu z tymi dwoma miarami za miarę odniesienia służy zmienność historyczna (retrospektywna). Jeżeli te dwa wskaźniki wykazują podobne wartości, wówczas składnik aktywów uznaje się za uczciwie wyceniony w oparciu o standardy historyczne. Z tego powodu inwestorzy szukają odchyleń od tej równowagi, aby określić, czy aktywa są przewartościowane, czy niedowartościowane.

Model odchylenia standardowego do oceny zmienności finansowej

Odchylenie standardowe to miara stosowana do statystycznego określenia poziomu rozproszenia lub zmienności wokół średniej ceny składnika aktywów finansowych, co czyni ją odpowiednią metodą pomiaru zmienności rynku. Ogólnie rzecz biorąc, rozproszenie to różnica między średnią wartością aktywa a jego prawdziwą wartością.

Im wyższa dyspersja lub zmienność, tym większe odchylenie standardowe. Im mniejsza zmienność, tym mniejsze odchylenie standardowe. Analitycy często używają odchylenia standardowego jako sposobu pomiaru oczekiwanego ryzyka i określenia znaczenia ruchu cen. Obliczając odchylenie standardowe zmienności, należy wyprowadzić wariancję zbioru danych o cenie instrumentu bazowego. Odchylenie standardowe to pierwiastek kwadratowy wariancji.

Dla celów ilustracji rozważymy cenę instrumentu bazowego, która wzrosła równomiernie o 1 $ do 10 $ w 10 okresach handlowych. Odchylenie standardowe zostanie wyprowadzone w następujących krokach:

• Oblicz średnią z 10 dni handlowych. Odbywa się to poprzez dodanie cen (1 USD, 2 USD… do 10 USD) następnie dzieląc ją przez 10 (w tym przypadku łączną liczbę nagród). Suma 55 podzielona przez 10 będzie 5,5 $.
• Określ odchylenie od średniej w każdym okresie. Jest to różnica pomiędzy ceną zamknięcia a średnią. Na przykład 7 dnia cena $ 7 odbiega od średniej 5,5 $ od 2,5.
• Kwadrat odchylenia każdego okresu. Wszystkie okresy z ujemnymi odchyleniami zostaną wyeliminowane poprzez podniesienie ich do kwadratu.
• Dodaj kwadraty odchyleń. Według naszego przykładu suma wynosi $ 82,5
• Podziel sumę przez liczbę okresów, w tym przypadku 10. Tak będzie 8,25 $.
• Odchylenie standardowe to pierwiastek kwadratowy tej liczby. W tym przypadku odchylenie standardowe wynosi 2,75 USD który odzwierciedla rozkład wartości wokół średniej ceny, dając traderom wgląd w to, jak bardzo cena aktywów może odbiegać od średniej.

Jak pokazuje powyższe obliczenie, odchylenie standardowe jako miara ryzyka zakłada, że ​​zbiór danych ma rozkład normalny, czyli tak zwaną krzywą dzwonową. W takim scenariuszu jak powyżej, 68% dane mieszczą się w granicach jednego odchylenia standardowego; 95% znajdować się będzie w dwóch odchylenia standardowe i 99,7% dane mieszczą się w granicach trzech odchyleń standardowych.

Istnieją jednak pewne ograniczenia w stosowaniu odchylenia standardowego jako miary zmienności. Zacznijmy od tego, że ceny i rentowności nigdy nie są jednolite i przerywane są okresami gwałtownych wzrostów w obu kierunkach. Oznacza to, że samo odchylenie standardowe może ulegać wahaniom w zależności od okresów uwzględnianych w obliczeniach. Jest też la metoda beta (b) do pomiaru lub obliczenia zmienności. W tej metodzie zmienność instrumentu bazowego mierzy się w porównaniu z innymi powiązanymi aktywami.

Na przykład, Zmienność akcji Apple można mierzyć w porównaniu z ogólną zmiennością akcji innych spółek technologicznych lub nawet kompleksowym indeksem giełdowym.

Korzyści ze zmienności rynku

Zmienność nie zawsze jest czymś złym. Korekty rynkowe mogą czasami również zapewnić punkty wejścia, z których inwestorzy mogą skorzystać. Jeśli inwestor posiada środki pieniężne i czeka na inwestycję na giełdzie, korekta na rynku może zapewnić możliwość zainwestowania tych środków po niższej cenie. Spadkowa zmienność rynku zapewnia również inwestorom, którzy wierzą, że rynki będą dobrze sobie radzić w dłuższej perspektywie, możliwość zakupu dodatkowych akcji spółek, które im się podobają, ale po niższych cenach.

Prosty przykład może inwestor kupi 5O? 0 dolarów, akcje, które niedługo wcześniej były warte 100 dolarów. Kupowanie akcji w ten sposób obniża średni koszt akcji, co pomaga poprawić wyniki portfela, gdy rynki ostatecznie się odbiją. Proces jest taki sam, gdy akcje szybko rosną. Inwestorzy mogą czerpać zyski ze sprzedaży, a dochody można zainwestować w inne obszary oferujące lepsze możliwości.

Rozumiejąc zmienność i jej przyczyny, inwestorzy mogą potencjalnie wykorzystać oferowane przez nią możliwości inwestycyjne w celu generowania lepszych długoterminowych zysków.