Cum se face o analiză financiară după rapoarte?

Analiza financiară folosind rate este un instrument esențial pentru evaluarea sănătății financiare a unei companii. Această abordare este diferită de abordarea funcțională de analiză financiară. Prin examinarea diferitelor indicatori financiari, investitorii, managerii și analiștii pot obține informații valoroase despre performanța, profitabilitatea, solvabilitatea și eficiența operațională a unei companii.

În acest articol, vom explora în detaliu cum să folosim rapoartele financiare pentru a interpreta situațiile financiare ale unei companii și pentru a lua decizii informate.

Indiferent dacă sunteți un profesionist în finanțe sau un antreprenor care dorește să vă înțeleagă mai bine cifrele afacerii dvs., această explorare aprofundată a analizei raportului financiar vă va oferi cunoștințe practice și aplicabile.

🌿Analiza lichiditatii

Analiza lichidității evaluează capacitatea unei companii de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt utilizând indicatori precum rata curentă, rata lichidității reduse și rata lichidității rapide. Această analiză oferă informații despre capacitatea unei companii de a-și onora datoriile pe termen scurt folosind activele sale lichide.

✔️ Ratele de lichiditate

Lichiditatea este o măsură a capacității unui debitor de a-și rambursa datoriile presupunând continuitatea activității. Se deosebește de solvabilitatea, care se bazează pe ipoteza încetării activităților.

Pentru a măsura lichiditatea unei companii, evaluăm importanța fondurilor sale disponibile pentru plățile sale. Aceasta se bazează pe raportul dintre lichiditatea generală, lichiditatea redusă și lichiditatea imediată. Raportul actual măsoară capacitatea unei companii de a-și plăti datoriile pe termen scurt.

Când este mai mare decât 1, activele circulante fac posibila finantarea cel putin a pasivelor curente. Compania poate fi apoi luată în considerare ca „solvent” pe termen scurt.

Rata de lichiditate redusă este echivalentă cu raportul dintre activele curente (cele mai lichide active dintr-un bilanţ) minus stocurile, la pasivele curente. termen scurt (datorii la mai puțin de un an).

Rata lichidității imediate este mai restrictivă decât celelalte două rate. Indică capacitatea unei companii de a-și îndeplini angajamentele pe termen scurt fără a recurge la activele sale curente. nelichide (inclusiv inventar).

✔️ Analiza financiară de către rate stabile de acoperire a forței de muncă

Rata de acoperire a locurilor de muncă stabile măsoară rata de acoperire a activelor deținute la LT de pasive.

Acest raport trebuie să fie la minus egal cu 1 (100%). Este chiar mai bine dacă este mai mare decât 1 deoarece aceasta înseamnă că resursele stabile ale companiei îi permit să genereze exces de lichiditate care poate fi utilizată pentru finanțarea cerințelor de capital de lucru.

✔️ Raportul de uzură

Raportul de uzură măsoară nivelul de uzură al echipamentelor de producție ale unei companii. Este exprimat ca procent.

Cu cât se apropie de 1, cu atât mai recent indică faptul că unealta este în producție. În caz contrar, indică îmbătrânirea.

✔️ Raportul de independență financiară

Raportul de independență financiară evidențiază starea datoriei financiare a companiei în raport cu capitalul propriu.

Un raport prea mic riscă să complice posibilitățile de a găsi finanțare externă deoarece indică faptul că firma este dependentă de entitățile care o finanțează și are foarte puțin spațiu de manevră generat de fondurile proprii.

✔️ Raport de autonomie financiară

Dintre ratele calculate până acum, cel al autonomiei financiare (RAF) este deosebit de important.

Regula financiară este că contributorii de capital trebuie să intervină pentru cel puțin jumătate din finanțarea investiției pentru a asigura autonomia companiei față de terți. Conform abordării financiare, autonomia financiară se exprimă astfel:

Si RAF < 1, atunci firma are mereu posibilitatea de a intra in datorii pe termen lung si mediu.

În cazul în care  RAF > 1, atunci compania nu poate să-și asume mai multe datorii. Cu alte cuvinte, trebuie să-și reconstituie capitalul sau să-l majoreze pentru a obține o nouă marjă de îndatorare și asigurare pentru partenerii săi financiari.

🌿 Analiza profitabilitatii

Interpretarea ratelor de rentabilitate corespunde de fapt ultimul pas al analizei financiar al companiei. Ideea este de a scoate principalele rapoarte din analiza economică pentru a putea face comparații cu alte companii din același sector. 

De fapt, profitabilitatea unei companii este o componentă esențială a performanței sale generale. Poate fi definit ca fiind capacitatea sa de a genera rezultate (beneficiari) la din capitalul investit.

Având în vedere diferitele niveluri de rezultate, există trei niveluri de analiză a profitabilității: rentabilitatea operațională, rentabilitatea economică și rentabilitatea financiară.

Indicatorii de rentabilitate măsoară rezultatele în raport cu: activitate (rentabilitatea operațională); mijloace de producție sau investiții (rentabilitatea economică); şi mijloace financiare (rentabilitatea financiară).

✔️ Analiza rentabilității operaționale

Dintre ratele de rentabilitate operațională avem:

???? Rata marjei comerciale TMC

TMC se referă la companii cu o activitate esenţial comercială. Examinarea acestui raport face posibila aprecierea marjei comerciale a firmei si in consecinta a strategiei sale comerciale. Într-adevăr, o marjă mare face posibilă efectuarea de cheltuieli fără îngrijorare și servicii de afaceri mai bune.

Acest indicator permite companiei să se compare cu concurenții acesteia. Monitorizarea în timp a acestui indicator face posibilă evaluarea politicii comerciale a companiei. Din punct de vedere matematic, rata marjei brute se obține prin următoarea formulă:

???? Rata valorii adăugate (TVA)

Acest raport utilizat în companiile industriale măsoară gradul de integrare al companiei. Face posibilă distincția între costurile factorilor externi și interni de producție ai companiei. Este egal cu:

???? Rata surplusului brut de exploatare (EBITDA).

Raportul EBITDA măsoară marja generată de fiecare unitate de cifră de afaceri indiferent de diferitele politici ale companiei. Se exprimă prin următorul raport:

EBITDA este indicatorul principal al performanței industriale și/sau comerciale a companiei. Se obtine prin urmatoarea relatie:

Odată ce valoarea sa a fost calculată, pot apărea două cazuri:

Dacă EBE > 0,  atunci intreprinderea este profitabila din punct de vedere al functionarii;

Dacă EBITDA<0, aceasta este denumită „insuficiență operațională brută”. Cu alte cuvinte, cifra de afaceri a companiei nu acoperă cheltuielile acesteia.

????Rata de rentabilitate operațională (ERR)

Acest raport măsoară nivelul profitului operațional generat de fiecare unitate de cifră de afaceri. Acest raport este exprimat prin raportul:

???? Rata de rentabilitate comercială (TRC)

Ultimul raport al acestei familii este cel care determină nivelul profitului net generat pentru fiecare unitate de cifră de afaceri. Se exprimă prin raportul:

???? Rata de rotație a stocurilor

Rata de rotație a stocurilor măsoară de câte ori a fost turnată stocul în cursul anului. Acest raport este un bun indicator al calității mărfurilor în stoc (gradul de neutilizare) și eficacitatea practicilor de achiziții și de gestionare a stocurilor.

Se calculează prin împărțirea costului mărfurilor vândute la valoarea medie a stocurilor într-o anumită perioadă. Este important să se evalueze rulajul stocurilor deoarece fiecare cifră de afaceri generează profit brut. Acest raport poate dezvălui unde vă puteți îmbunătăți practicile de cumpărare și gestionarea stocurilor.

De exemplu, puteți analiza obiceiurile dvs. de cumpărare și pe cele ale clienților dvs. pentru a determina cum sunteți ar putea minimiza inventarul dvs. Puteți monetiza o parte din inventarul învechit vânzându-l cu reducere anumitor clienți.

Pentru a calcula rata de rotație a stocurilor pe un an, trebuie mai întâi să calculăm stocul mediu al companiei.

Un raport prea mic poate exprima diferite situații. Fie lfirma intampina dificultati comerciale sau este supraaprovizionat.

Un stoc suprasolicitat este un element de monitorizat care poate duce, de exemplu, la costuri suplimentare de stocare; în cazul mărfurilor perisabile în care valoarea scade în timp, stocurile prea mari pot avea un impact semnificativ asupra sănătății financiare a companiei.

Dimpotrivă, un raport ridicat înseamnă că stocul este gestionat optim în raport cu volumul vânzărilor realizat de companie pe parcursul anului.

???? Rata de rotație a creanțelor comerciale

Rata cifrei de afaceri a creanțelor comerciale oferă informații cu privire la timpul mediu scurs între data emiterii unei facturi și cea a plății efective a acesteia. Acest raport se calculează din următorul raport:

Acest raport face posibilă conturarea unei tendințe în ceea ce privește timpul pe care clienții dumneavoastră îl folosesc pentru a-și stinge datorii. O întârziere medie prea lungă poate exprima mai multe lucruri. Fie vclienții noștri se confruntă cu dificultăți financiare sau cătermenele pe care le acordați clienților dvs. sunt prea scurte.

În schimb, o perioadă medie scurtă de plată a clienților înseamnă că clienții tăi sunt de încredere, respectă termenele impuse sau că beneficiază de o bună sănătate financiară.

????Rata de rotație a datoriilor comerciale

În mod substanțial apropiat de raportul anterior, rata de rotație a datoriilor furnizorilor exprimă timpul mediu pe care societatea le-a luat pentru stingerea datoriilor pe care le-a contractat cu furnizorii săi. Se calculează după cum urmează:

Un termen mediu de plată scurt este o caracteristică foarte apreciată de furnizorii dumneavoastră. Aceasta înseamnă că ești de încredere și că respecți angajamentele pe care le-ai luat cu partenerii tăi.

Cu toate acestea, plata prea repede a furnizorilor poate cauza dificultăți de flux de numerar în funcție de resursele companiei. Este recomandabil să respectați termenele recomandate și să vă plătiți furnizorii la data scadentă prestabilită.

În plus, lăsarea timpului suficient pentru ca compania dvs. să colecteze vânzări vă permite să vă completați fluxul de numerar și, ulterior, să vă plătiți furnizorii mai liniștit.

🌿Analiza rentabilitatii economice (ER)

Rapoartele de măsurare a rentabilității economice fac posibilă aprecierea capacității întreprinderii de a genera rezultate (beneficiari) prin mobilizarea doar a capitalului necesar exercitării activității sale.

Rentabilitatea economică decurge din capacitatea companiei de a vinde și de a genera marje și rezultate care permit reînnoirea și remunerarea capitalului companiei. Rata rentabilității economice nete este exprimată prin raportul:

Rentabilitatea economică globală este măsurată în raport cu activele economice nete.

Acest indicator al rentabilitatii economice face posibila luminarea investitorilor cu privire la remunerarea capitalului necesar functionarii. Cu toate acestea, acest indicator nu are sens pentru toți utilizatorii de analiză financiară. Acesta este motivul pentru care, de exemplu, furnizorii de capital sunt interesați de rentabilitatea financiară, în special de remunerarea contribuțiilor lor.

🌿 Analiza profitabilității financiare (FR)

Rapoartele financiare sunt cele mai utilizate de manager pentru a urmări evoluția companiei. Aceste rate fac posibilă evaluarea capacității companiei de a plăti dividende acționarilor săi și de a le remunera astfel încât să compensarea acestora pentru riscul asumat.

Importanța acestui raport este evaluată cu referire la rata medie de rentabilitate a investițiilor cu venit fix. Se exprimă prin raportul:

Analiza financiară folosind rate este cea mai bună modalitate de a evalua situația financiară a companiei. Trebuie să respectați întotdeauna abordarea analizei financiare. Cu toate acestea, dacă doriți să preluați controlul asupra finanțelor personale în șase luni, vă recomand cu căldură acest ghid.

Depinde de tine, lasa-ti parerea in comentarii