Abordarea funcțională a analizei financiare

Efectuați o analiză financiară, este „face” numerele să vorbească. Analiza financiară este o examinare critică a situațiilor financiare pentru a evalua situația financiară a companiei. Pentru a face acest lucru, există două abordări. Abordarea funcțională și abordarea financiară. În acest articol Finance de Demain Vă prezentăm prima abordare în detaliu.

🌿Obiectivele analizei financiare

Ca instrument de management financiar, se bazează pe o viziune pur tehnică bazată pe analiza și interpretarea rezultatelor aferente citirii documentelor contabile și financiare.

Oferă informațiile necesare menține echilibrul financiar al companiei atât pe termen lung, cât și pe termen scurt. În general permite decide cu privire la solvabilitate a companiei, profitabilitatea acesteia și perspectivele sale de viitor. Pentru aceasta, această muncă necesită o bună cunoaștere a pieței țintă și abilități specifice în domeniul financiar.

🌿 Cine beneficiază de pe urma analizei financiare?

Analiza financiară este în slujba utilizatori interni și externi către companie. Informațiile utilizate de toți acești parteneri sunt informații contabile și financiare.

În funcție de așteptările lor, fiecare parte va folosi rezultatele analizei financiare pentru a-și face propria judecată asupra sănătății financiare a companiei. Asa de :

✔️ Actionarii de exemplu va fi interesat de beneficii potențiale, la remunerarea capitalului lor de aport și la câștigurile de capital generate. 

✔️ Creditorii interes scurt pentru lichiditate si capacitate companiei pentru a respecta aceste termene pe termen scurt.

???? Angajații sunt interesați de sustenabilitatea companiei, deoarece orice nerespectare a acestui lucru duce la pierderea locului de muncă. Sunt adevărați parteneri ai companiei, au dreptul de a participa la profit și pot deveni acționari;

✔️ Managerul quant folosește analiza financiară pentru a măsura performanța propriului management, pentru a o compara cu cea a concurenților săi direcți și, eventual, pentru a implementa acțiuni corective. De asemenea și mai presus de toate îi permite managerului pentru a evalua solvabilitatea clienților săi.

✔️statul folosește rezultatele analizei financiare pentru stabilește bazele veniturilor sale fiscale.

???? Pe ce se bazează abordarea funcțională?

Abordarea funcțională se bazează pe analiza echilibrului funcțional prin evaluarea necesarului de capital de lucru (BFR), a capitalului de rulment (FR) și a numerarului net (TN).

Această abordare a analizei financiare favorizează funcționarea economică a companiei. Acest demers se bazează pe o analiză a activității, a operațiunilor desfășurate, a diferitelor cicluri la care sunt atașate firmele. Abordarea funcțională a condus la întocmirea bilanţului funcţional.

Bilanțul funcțional este o reprezentare particulară a unui bilanţ contabil. Elementele sunt reorganizate și asamblate acolo în funcție de funcția și gradul de lichiditate al acestora.

Bilanțul funcțional este o formă de bilanț în care utilizările și resursele sunt clasificate pe funcție. Nu mai vorbim aici de active și pasive, ci de utilizări și resurse.

Face posibilă analizarea activității companiei în vederea continuitatea afacerii. Acest bilanţ este obţinut în urma retratărilor şi reclasificărilor bilanţului contabil şi, de asemenea, face posibilă analiza structurii financiare a unei companii prin compararea utilizărilor acesteia cu resursele sale. Evidențiază diferite cicluri:

• Ciclul durabil sau stabil: comparație între investițiile durabile și finanțarea stabilă.
• Operațiune: comparație între stocuri, creanțe și datorii aferente operațiunilor.
• Ciclul de nefuncționare: comparație între creanțe și datorii diverse;
• Bani lichizi : comparaţie între numerar „activ” și numerar „datoriu”.

???? Reclasificări și retratări ale bilanțuluie

Dintr-un bilanţ contabil, bilanţul funcţional se obţine prin efectuarea mai multor retratări şi reclasificări pe diferite elemente. Tabelul următor evidențiază diferitele reclasificări.

EMPLOIS	RESURSE
Locuri de muncă stabile (funcția de investiții) Imobilizari necorporale (in valori brute) Imobilizari corporale (in valori brute) Imobilizări financiare (în valori brute)	Resurse stabile (funcția de finanțare) Capitaluri proprii Amortizări și provizioane (coloana active) Provizioane (datorii) Datorii financiare stabile
Active circulante operare Stocuri (în valori brute) Avansuri si rate platite Creante operationale (in valori brute) Cheltuieli de exploatare plătite în avans Fara scop Creanțe neexploatare (în valori brute) Cheltuieli nefuncționale plătite în avans Active de numerar Disponibilități (bancă și casierie) Valori mobiliare negociabile	Datorii curente de exploatare Avansuri si rate primite Datorii comerciale de exploatare Datorii sociale si fiscale Alte datorii de exploatare Venit din exploatare amânat Fara scop Datorii fiscale Datorii asupra mijloacelor fixe Alte datorii neexploatare Venituri amânate neexploatare Răspundere numerar Descoperirile bancare curente și soldurile creditelor bancare
TTOTAL ACTIV	TOTAL PASIV

✔️ Reclasificări ale ciclului „investiții”.

În timpul analizei financiare, mijloacele fixe trebuie incluse în active pentru valoarea lor brută, adică excluzând deprecierea și amortizarea. Acesta din urmă, scăzut din activ, trebuie să apară în capitalul propriu la pasiv.

Pentru cele finanțate prin leasing, valoarea inițială (scăzut din valoarea reziduală) trebuie identificate și adăugate locurilor de muncă stabile, la fel ca un mijloc fix deținut de societate.

Amortizarea cumulata efectuata pana la aceasta data trebuie calculata si suma intrata in resurse stabile. Valorile reziduale trebuie incluse în datoriile financiare. Dobânda acumulată la împrumuturi la scadență trebuie dedusă din activele financiare și adăugată la activele circulante neexploatabile.

✔️ Reclasificări ale ciclului de „finanțare”.

Capitalul subscris nechemat trebuie să reducă valoarea capitalului așa cum apare în resursele stabile cu impact asupra activelor. THE bonusuri de rambursare obligatii (pentru a elimina regularizările activelor) trebuie să fie debitate integral din emisiunile de obligațiuni la care se referă.

După cum se menționează mai jos, amortizarea acumulată efectuată asupra mijloacelor fixe deținute sau închiriate trebuie adăugată la capitalul propriu. Pentru mijloacele fixe luate în considerare leasing, o datorie financiară trebuie înscrisă în capitalul propriu pentru a echilibra intrarea în activele imobilului închiriat.

Les provizioane pentru riscuri nejustificate care se referă la termen lung trebuie incluse în capitalul propriu. Cele care nu sunt justificate trebuie reclasificate ca datorii de exploatare sau datorii neexploatare în funcție de natura lor.

Les conturile curente ale partenerilor, atunci când este blocat, ar trebui tratat ca resurse stabile. Prin urmare, ele trebuie incluse în capitalul propriu. Dacă sunt libere de rambursare în orice moment, rămân obligații curente.

Les dobânda acumulată necuvenită privind împrumuturile trebuie eliminate de la elementul „împrumuturi și datorii financiare și similare” pentru a crește elementul „ pasive nefuncționale ". Același lucru este valabil și în cazul descoperirilor de cont bancare. Acestea trebuie, la rândul lor, să fie înregistrate ca pasive în numerar.

✔️ Reclasificări ale ciclurilor „de exploatare și nefuncționare”.

În contextul analizei financiare, avansuri și depozite plătite la comenzi, cheltuieli plătite în avans, TVA deductibil (eventual credit TVA) și facturile actualizate neexigibile (raționamentul opus se aplică și datoriilor de exploatare: avansuri și rate primite, datorii TVA sau fiscale și venituri amânate).

Bara " alte creanțe » este, în majoritatea cazurilor, asimilată creanţelor neexploatare.

Datorii către furnizorii de mijloace fixe, datorii cu impozitul pe venit precum și Alte datorii sunt considerate datorii neexploatare. În plus, dividendele de plătit incluse în capitalurile proprii trebuie reclasificate în datorii circulante neexploatare.

✔️ Reclasificări ale ciclului „cash”.

Titlurile de valoare tranzacționabile, dacă sunt lichide, trebuie tratate ca active în numerar. Contrapartea facturilor actualizate care nu au ajuns încă la scadență constituie pasive în numerar.

✔️ Reclasificări ale diferențelor de traducere

Procesarea mai complexă este oferită pentru diferențele de traducere:

Dacă diferențele de conversie sunt active: sunt transferate la activele de exploatare. Dacă are loc o reducere a datoriei, le scoatem din active și scădem datorii de exploatare dacă există o creștere a datoriei.

Dacă traducerea pasivă diferă: se scot din pasiv și se deduc din activele de exploatare dacă există o creștere a creanței. În cazul unei reduceri a datoriilor, le transferăm la datorii de exploatare. Pe scurt, tabelul de mai jos reunește diferitele retratări și reclasificări care trebuie făcute în bilanț.

Postări	Reformulari
Amortizare și depreciere	§ Eliminați din active § Adăugări la resurse proprii
Cheltuielile să fie repartizate pe mai multe exerciții financiare	§ eliminarea acestora din activ § Dedus din capitalul propriu
Prime de răscumpărare și obligațiuni	§ Eliminați din active § Dedus din capitalul propriu
Acționari nechemați-capital	§ Dedus din datorii financiare (conturi blocate) § Adăugări la datorii pe termen scurt (depozite temporare)
Descoperirile bancare curente și soldurile creditelor bancare	§ Dedus din datorii financiare § Adăugări la datorii ciclice
Conturile curente ale partenerilor creditori	§ Dedus din mijloacele fixe financiare § Adăugați-le la creanțele circulante (creante diverse)
Dobânzi acumulate la împrumuturi	§ Adăugări la activele circulante (creante din exploatare) § Adăugări la datorii restante
Dobânzi acumulate la creanțele capitalizate Facturi actualizate neexigibile și creanțe cesionate neexigibile Contracte de leasing financiar	§ Valorile inițiale ale activului sunt adăugate la mijloacele fixe § Echivalentul amortizarii se adauga capitalurilor proprii § La datoriile financiare se adauga echivalentul partii neamortizate

????Echilibrul financiar

Echilibrul financiar al companiei este evaluat prin trei dimensiuni. Analiza financiară urmărește în esență să Capital de lucru Net Global (FRNG), the Nevoie de fonduri Net Global (BFRNG) și Net Cash (TN).

✔️ Capital de rulment net global

FDR este un concept de corectitudine a bilanţului funcţional al unei companii. Există două niveluri de capital de lucru. Fondul de lucru net global și capitalul de lucru financiar. Când nu este specificat nimic, noțiunea de „ capital de lucru » se referă la capitalul de lucru net total.

Pentru a calcula FR, există două metode. Metoda de sus a bilanțului și partea de jos a metodei de bilanț. Din partea de sus a bilanţului, avem:

Capital de lucru net global = (PF + Împrumuturi) - Active fixe

Pornind din partea de jos a bilanţului, avem:

Capital de lucru net global = (stocuri + creanțe + active circulante diverse) - datorii pe termen scurt

Tabelul de mai jos prezintă diferitele interpretări posibile ale capitalului de lucru.

semn FRNG	Interpretări
FRNG>0 (pozitiv)	Resursele stabile ale firmei sunt egale cu mijloacele fixe. Aceasta ar însemna că resursele stabile acoperă nevoile pe termen lung ale companiei. Echilibrul financiar este deci respectat iar compania are, datorită fondului de rulment, un excedent de resurse care îi va permite să-și finanțeze celelalte nevoi de finanțare pe termen scurt.
si FRNG =0 (null)	Acest lucru arată că resursele stabile acoperă nevoile pe termen lung ale companiei. Chiar dacă compania pare să fi ajuns la echilibru, nu are niciun surplus de resurse pe termen lung pentru a-și finanța ciclul de funcționare. Această situație face ca echilibrul său financiar să fie precar.
FRNG<0 (negativ)	Resursele stabile ale companiei sunt mai mic decât mijloacele fixe. Nevoile pe termen lung nu sunt acoperite complet de resurse stabile. Prin urmare, trebuie să finanțeze o parte din nevoile pe termen lung cu resurse pe termen scurt. Această situație o face să prezinte un risc semnificativ de insolvență. Compania trebuie apoi să ia măsuri rapide pentru a-și crește resursele pe termen lung pentru a le recâștiga un surplus FRNG.

✔️ Cerința de fond de rulment (BFR)

(BFR) este măsura resurselor financiare pe care o companie trebuie să le implementeze pentru a acoperi nevoia financiară rezultată din deplasările fluxurilor de numerar corespunzătoare plăților și încasărilor aferente activității sale.

Se numește în general „ resurse de capital de lucru » când este negativ. Importanța acestuia depinde de durata ciclului de funcționare, de valoarea adăugată integrată în fiecare etapă a acestui ciclu, de importanța și durata depozitării materialelor. materii prime/ambalaje, lucrări în curs și produse finite și termene de plată acordate de furnizori sau acordate clienților.

Expresia algebrică simplificată a BFR este următoarea:

Cerința de capital de rulment = Active circulante (stocuri + creanțe comerciale) - pasive curente (datorii comerciale + datorii fiscale + asigurări sociale + altele nefinanciare)

WCR poate fi, de asemenea, considerată ca diferența dintre activele de exploatare și pasivele de exploatare.

Necesar de capital de lucru = (inventar + active realizabile) - datorii pe termen scurt

Prin distingerea BFR operațională de BFR nefuncțională (BFRHE), BFRNG devine:

Cerința globală de capital de lucru net = BFRE + BFRHE

Analistii doresc in general ca WCR sa fie prezentat in zilele de cifra de afaceri. Astfel, este suficient să împărțim suma constatată de CAHT și să înmulțiți-l cu 365 sau 360 de zile. În general, în analiza financiară, distingem trei cazuri de cerințe de capital de lucru.

Interpretări BFR

✔️Le BFR este pozitiv

utilizările de exploatare ale firmei sunt mai mari decât resursele de exploatare. Compania trebuie să-și finanțeze nevoile pe termen scurt fie cu ajutorul surplusului său de resurse pe termen lung. Poate face acest lucru și cu ajutorul unor resurse financiare suplimentare pe termen scurt, cum ar fi împrumuturile bancare.

✔️Dacă BFR este zero

utilizările de exploatare ale firmei sunt egale cu resursele de exploatare. Compania nu are nevoie de finanțare operațională, deoarece datoriile curente sunt suficiente pentru finanțarea activelor curente.

✔️WCR este negativ

locurile de muncă de exploatare ale companiei sunt mai mici decât resursele de exploatare. Compania nu are nevoie de finanțare operațională, pasivele sale curente depășesc nevoile sale de finanțare în activele operaționale.

Prin urmare, nu trebuie să-și folosească capitalul de lucru pentru a finanța nevoi pe termen scurt.

???? Bani lichizi (TN)

TN este un indicator contabil și financiar important pentru o companie. Determinarea, analiza și urmărirea ei fac posibilă practicarea unui management eficient al afacerilor.

TN-ul reprezintă totalul sumelor de bani care pot fi mobilizate pe termen scurt (vorbim și de disponibilitate la vedere). Trebuie determinat:

• În amonte în faza de pre-creare sau pre-preluare a afacerii

Atunci când un lider de proiect plănuiește să-și creeze afacerea, trebuie neapărat să calculeze fluxul net de numerar. În general, acest calcul se efectuează la construirea bugetului fluxului de numerar, tabelul alcătuind prognoza financiară.

Determinarea acestuia face posibilă verificarea faptului că proiectul este viabil și că structura financiară a companiei asigură o anumită durabilitate.

• De-a lungul vieții companiei

Numerarul net este un element critic de afaceri. Deseori vorbim despre " nervul al Guerre întrucât guvernează toate rapoartele și fluxurile financiare destinate partenerilor companiei.

Poate fi monitorizat zilnic, săptămânal, lunar, trimestrial sau anual. Acesta trebuie integrat în previziunile din tablourile de bord. Din punct de vedere algebric, se calculează în următoarele moduri:

Numerar net = capital de lucru - necesar de capital de lucru

sau

Cash net = Cash - datorie financiară pe termen scurt

Resursele de numerar reprezintă toate elementele de active monetare din bilanţ care pot fi mobilizate pe termen scurt. Acestea constau din active deținute în bănci, case de marcat și Titluri de investiții (VMP).

✔️Interpretări de numerar net

În urma calculelor, pot apărea trei cazuri:

TN >0: numerarul net pozitiv este un semn că compania poate achita rapid o datorie. Acesta este un semn pozitiv de management bun. Cu toate acestea, nu ar trebui să fie prea mare. În acest caz, ar fi fonduri care nu sunt folosite suficient și care produc puțin.

când TN<0 : a priori, o poziție de numerar netă negativă este un semn rău de management. Dar, este deosebit de necesar să se examineze motivele acestei situații înainte de a emite un aviz.

Dacă fluxul de numerar este negativ deoarece WCR (cerința de capital de rulment) este prea mare, este un management mai bun al WCR care trebuie aplicat. Dacă este negativă pentru că fondul de rulment este insuficient, trebuie revizuită politica de investiții a companiei.

TN=0: această situație în practică este greu de realizat.

De asemenea, puteți învăța cum să o faceți analiza financiară folosind rapoarte. Depinde de tine

Părerile tale în comentarii