Cele mai utilizate 14 instrumente financiare islamice

Care sunt cele mai utilizate instrumente financiare islamice? Această întrebare este motivul acestui articol. De fapt, finante islamice ca alternativă la finanțarea convențională oferă o serie de instrumente financiare.

Cu toate acestea, aceste instrumente trebuie să fie conforme cu Sharia. Aceste instrumente sunt, în general, clasificate în trei categorii. Avem instrumente de finanțare, instrumente de participare și instrumente financiare nebancare. Pentru acest articol, vă prezint cele mai utilizate instrumente financiare.

Cu toate acestea, dacă vrei să preiei controlul asupra finanțelor tale personale în doar 6 săptămâni, Vă ofer acest ghid hipereficient.

Du-te Să

🔰 Hawala

Un hawala, se mai numește și Hundi care înseamnă „încredere”. Este un sistem de plată distribuit tradițional și informal. Originile sale nu sunt foarte cunoscute. Ceea ce pot spune este că datează din Evul Mediu timpuriu.

Ca dovadă, poate fi găsită în textele Fiqh din secolul al VIII-lea. Rolul principal al lui Hawala este a circula banii într-o reţea de brokeri de valori.

Cu toate acestea, opiniile diferă în ceea ce privește definiția acestei noțiuni. Pentru unii cercetători, acest sistem funcționează pe bază de încredere și, prin urmare, nu necesită emiterea unui mijloc de plată. Cum nu depinde de executarea legală a contractelor, acest sistem funcționează chiar și în absența unui cadru juridic și legal comun.

Pentru alții, însă, Hawala nu este altceva decât o cambie, un bilet la ordin, un cec sau un proiect. Din punct de vedere tehnic, debitorul transferă responsabilitatea plății datoriei sale unui terț care este el însuși debitorul său. Astfel, responsabilitatea pentru plată revine în cele din urmă unui terț.

Hawala este un mecanism care permite decontarea conturilor internaționale prin transferuri contabile. Îndepărtează în mare măsură necesitatea unui transfer de numerares. Puteți comenta această discrepanță în comentarii.

🔰 Cel Mousawama

Este un contract de vânzare clasic asemănător cu Murabaha. În acest tip de contract, cumpărătorul nu cunoaște marja de profit aplicată de vânzător.

Cu alte cuvinte, vânzătorul nu este obligat să dezvăluie prețul plătit pentru crearea sau obținerea bunului sau serviciului. Acest tip de contract apare atunci când este dificil de determinat costul unui bun sau serviciu.

Le Contractul Mousawama prezinta la fel avantaje și aceleași dezavantaje decât Murabaha. Odată cu evoluția pieței, putem beneficia deja de carduri e-mousawama. De fapt, cardul e-Mousawama este noul concept de carduri electronice de depozit conform Sharia.

Acest card de credit este singurul de acest fel care încalcă definiția finanțării islamice și îmbunătățește metoda de plată. Clientul primește aprobarea de credit și achizițiile pot fi făcute la comercianți definiți care acoperă majoritatea nevoilor dumneavoastră.

🔰 Qard Hasanul

Le Qard Hassan este un contract de împrumut între două părți pe bază de protecție socială. De asemenea, poate satisface o nevoie pe termen scurt a împrumutatului. E o împrumut fără dobândă sau profit. Este mai mult ca un ajutor decât un credit comercial.

Această tehnică este rar folosită de unitățile comerciale. Pe de altă parte, poate fi utilizat în situații specifice (în cazul unor dificultăți pentru o persoană sau o companie, sau atunci când se dorește promovarea dezvoltării sectoarelor emergente).

În termeni moderni, mulți compară asta cu un împrumut pentru ziua de plată. În timpul procesului de împrumut, suma de rambursare trebuie să fie aceeași cu suma împrumutată. Aceasta înseamnă fără dobândă sau riba ar trebui aplicat numai împrumutului.

Cu toate acestea, din punct de vedere al bunei-credințe, împrumutatul poate plăti locatorului mai mulți bani în viitor. Numai că nu poate fi discutată sau convenită în timpul contractului.

Aceasta înseamnă că, dacă acordă locatorului un bonus sau o plată suplimentară, aceasta este permisă, dar discutarea unui astfel de aranjament este interzisă. Acest lucru se face adesea ca o măsură a bunei-credințe și ca o modalitate de a mulțumi locatorului.

Qard Hasan mai este numit un împrumut binevoitor. Cu toate acestea, iată cartea mea care vă spune tot ce trebuie să știți despre băncile islamice.

🔰 Cel Mokayada

Este un contract de schimb al unei cantități x dintr-o materie primă cu o cantitate y dintr-o altă materie primă fără a include orice schimb de bani. Cantitățile sunt fixate pe baza prețurilor de piață ale mărfurilor tranzacționate

🔰 Cel kafalah

În legea islamică, kafala este o procedură specifică de adopție care corespunde tutelei fără filiație. De asemenea, desemnează sponsorizarea înainte de angajarea lucrătorilor străini în țările din Golful Persic.

În finanțele islamice, Kafala este un contract de garantie prin care un terț garantează datoria unui agent îndatorat. Răspunderea pentru datorie față de creditor revine astfel celor două părți la contract.

Este, de asemenea, folosit ca unul dintre contracte pentru a completa diverse produse financiare islamice primare. În primul rând, în scopuri de atenuare a riscurilor, cum ar fi contractele Musyarakah, Mudarabah, Murabahah, Istisna´, Ijarah și Tawarruq. Ca și în cazul contractului Hawala, Kafala nu generează costuri în afara costurilor administrative.

🔰 Rahnul

Le Rahn este un contract prin care un agent asigură o datorie prin garanție (gaj). Acest tip de contract are ca scop atenuarea riscului de contrapartidă suportat de creditor.

Avantajul acestui contract este că permite agentului să prezinte un bun aflat în posesia sa ca garanție, păstrând în același timp utilizarea și proprietatea acestuia. De regulă, garanția este solicitată de către creditor de la debitor la începutul contractului pentru a evita neîndeplinirea obligațiilor. debitorul să nu plătească datoria.

Legalitatea conceptului lui Rahn a fost menționată în Coranul în versetul al Baqara 283 „Și dacă călătorești și nu găsești un scrib, atunci un depozit de garanție (ar trebui) să fie luat. Acest verset validează permisiunea de a obține un împrumut sau o finanțare cu garanție în Islam.  

Acest lucru a fost susținut și de practica profetului dintr-un hadith povestit de Aishah (RA): „Rasulullah a cumpărat mâncare pe credit de la un evreu și și-a dat armura de oțel ca garanție vânzătorului. » (Sahih al-Bukhari).

În practica actuală a băncilor islamice, conceptul lui Rahn poate fi aplicat în două cazuri diferite.

✔️ Primul caz este utilizarea activului colateral sau Marhun ca garanție pură.

De exemplu, în finanțarea locuințelor, banca oferă în mod normal facilitatea de finanțare pentru ca clientul să cumpere casa, ceea ce face ca banca să fie creditor și clientul ca debitor, deoarece finanțarea este o vânzare pe credit care creează datoria.

În această situație, creditorul va face casa finanțată Marhun (garanția) pentru a-și asigura obligațiile de plată către bancă. Pe durata garanției, debitorul (clientul) nu poate vinde casa unei alte părți decât dacă banca îl autorizează ca creditor.

Dacă clientul nu își stinge datoria cu banca, banca are puterea de a vinde casa pentru a o deconta. suma neachitată a vânzării.

Banca poate lua doar ceea ce i se datorează băncii, iar surplusul din vânzare (dacă există) va fi returnat clientului. Acest exemplu pictează în esență imaginea primei aplicații a lui Rahn, adică ca securitate pură.

✔️ În cel de-al doilea caz, al-rahn-ul va fi un instrument pentru a facilita microfinanțarea.

 Aici, suma finanțării acordate va depinde de valoarea Marhun (gajul activului). În microfinanțarea normală al-rahn, clientul își gajă bunurile valoroase, cum ar fi aurul, către agentul de amanet sau cunoscut sub numele de „ kedai pajak gadai islam ca Marhunul.

Marhunul va fi evaluat și clientul i se va acorda un împrumut pe baza unui anumit procent, să zicem 70% din valoarea lui Marhun.

Pe parcursul perioadei de împrumut, amanetul, în calitate de deținător al bunului, percepe un comision bazat pe calcule zilnice sau lunare pentru păstrarea serviciului său a bunului gajat până când acesta este recuperat și datoria este stingată.

Prin aceasta, practica lui Rahn ca instrument de facilitare a finanțării poate fi văzută mai ales în obținerea de Microfinanțări.

🔰 Cel Takaful

Le Takaful își are originea în triburile arabe antice ca o răspundere comună care impunea celor care au comis infracțiuni împotriva membrilor unui alt trib să plătească despăgubiri victimelor sau moștenitorilor acestora.

Acest principiu s-a extins ulterior în multe domenii, inclusiv în comerțul maritim, în care participanții au contribuit la un fond destinat să acopere toți membrii unui grup care au suferit accidente în timpul călătoriei pe mare.

Astăzi a devenit un concept utilizat pe scară largă în finanțele islamice. Takaful este de obicei numită asigurare islamică. Acest lucru se datorează asemănării aparente dintre contractul Kafalah (garanție) și cel de asigurare.

Se bazează pe principii de reciprocitate și cooperare, cuprinzând elementele de responsabilitate comună, indemnizație comună, de interes comun și de solidaritate. 

Asigurarea islamică cere fiecărui participant să contribuie la un fond care este folosit pentru a se sprijini reciproc. Fiecare participant contribuie cu sume suficiente pentru a acoperi creanțele așteptate.

🌲 Diferitele forme d 'asigurare islamică

La fel ca Sukuk, există mai multe forme de Takaful. Asigurare halal oferă acoperire financiară în toate domeniile vieții de zi cu zi. Indiferent dacă sunteți o persoană fizică sau o afacere.

✔️ Takaful non-profit

Ele semnifică faptul că activitatea este gestionată pe a pe bază pur reciprocă sau cooperativă. Asta indiferent de formele lor juridice. Pentru acest tip de Takaful, un comitet de management este adesea înființat de către participanții la program.

Consiliul conduce activitatea în numele tuturor asiguraților. Prin urmare, nu există o entitate separată însărcinată cu gestionarea activității ca în cazul următor.

✔️ Pentru profit Takaful

Se spune că sunt cu scop de profit dacă gestionarea fondului este încredințată unei entități comerciale (operator Takaful). Nu este un comitet ca în cazul precedent.

În funcție de regulile specifice fiecărei jurisdicții, fondul poate fi integrat cu operatorul. Numai că trebuie să existe o separare clară între fondurile acționarilor și cele ale participanților la programul de asigurare.

În unele țări, un program Takaful poate fi oferit de o „fereastra” a unui asigurator traditional. Acesta este cazul în mai multe țări africane precum Camerun, Senegal, Maroc și multe altele.

🌲The diferite modele Takaful

Există mai multe modalități de a stabili contracte de asigurare Takaful. Dar vă prezint doar cele mai folosite modele.

Modele inspirate de Mudaraba, modele inspirate de wakala, modele hibride și modele inspirate din donații (Waqf).

✔️ Modelul Mudaraba pur

Într-un model Takaful Mudaraba, avem un Mudarib (antreprenorul) care joacă rolul operatorului Takaful și al rab ul mal (furnizori de capital) care sunt participanții.

Contractul precizeaza modul in care sunt obtinute castigurile generate de plasare si/sau surplusurile operatiunii Takaful vor fi distribuite între operator Takaful și participanții.

Pierderile sunt responsabilitatea exclusivă a participanților în calitate de contributori de capital. Cu excepția cazului în care se constată că operatorul a comis abateri profesionale sau a fost neglijent. În acest caz, Mudarib sau antreprenorul nu este compensat pentru eforturile sale.

✔️ Modelul wakala pur

Acest model este modelat pe relația de agenție (Agent principal). Este folosit pentru abonament și plasare. În abonament, operatorul Takaful acționează ca agent pentru participanți pentru gestionarea fondului Takaful.

Toate riscurile sunt suportate de fond și orice excedent de funcționare aparține participanților. Operatorul Takaful nu participă direct la riscul suportat de fond sau la vreun surplus/deficit al fondului.

Pe de altă parte, asigurătorul Takaful primește un comision wakala fixe care reprezintă în general un procent din contribuţiile plătite. Aceste taxe compensează serviciul său ca manager.

Remunerația operatorului poate include și o taxă de performanță, dedusă din orice excedent. Este o măsură motivantă pentru gestionarea eficientă a fondurilor.

✔️Modelul hibrid: combinație wakala et mudaraba

În acest model sunt formulate două subcontracte. Mai întâi contractul Wakala adoptat pentru abonament, iar apoi contractul Mudaraba utilizate pentru investiții în fonduri.

Acest model este cel mai recomandat de organizațiile internaționale. În practică, este adoptat pe scară largă de către asigurători Takaful.

✔️ Modelul Waqf

În sensul religiei musulmane, waqf-ul este un fel de donație făcută de un individ în perpetuitate. Cu acest model, asigurătorul face mai întâi o donație. Ulterior, asigurații aduc contribuții suplimentare pentru a fi utilizate pentru soluționarea daunelor.

Operatorul primește un comision fix de abonament. Părțile asigurate primesc soldul fondurilor după soluționarea daunelor. Acest model este prezent în principal în Pakistan.

În toate modelele de mai sus, asigurătorul va oferi de obicei un împrumut fără dobândă pentru a acoperi orice neplată a fondului. takaful. împrumutul este rambursat folosind excedente viitorul fondului takaful. Următorul tabel prezintă diferența dintre asigurarea clasică și asigurarea islamică takaful.

🔰 Mudharaba

Le Mudharaba referire la un contract comercial în care o parte contribuie cu capital, iar cealaltă un efort personal. Cota proporțională din profit se stabilește de comun acord.

Dar pierderea, dacă există, este suportată doar de proprietarul capitalului, caz în care antreprenorul nu primește nimic pentru munca sa. Finanțatorul este cunoscut sub numele de „ rabal maal » și antreprenorul sub numele de « mudarib ".

Ca tehnică de finanțare adoptată de băncile islamice, este un contract în care tot capitalul este asigurat de banca islamică în timp ce afacerea este administrată de cealaltă parte.

Profitul este împărțit conform ratelor convenite anterior și pierderea, dacă este cazul, cu excepția cazului în care sunt cauzate de neglijență sau încălcarea clauzelor contractuale de către " mudarib » este susținut de banca islamică.

🔰 Musharakah sau Musharakah

Originile cuvântului Musharakah provine din arabă Sharikah ceea ce înseamnă parteneriat. Pentru juriștii islamici, legalitatea și permisiunea lui Musharakah se bazează pe prevederile Coranului, Sunnah și Ijmah (consensul) savanților.

În finanțele islamice, Musharaka este o metoda de finantare care este sub forma unui parteneriat. Este un contract semnat între banca si clientul acesteia în care fiecare parte contribuie cu capital în grade egale sau diferite, fie pentru a stabili un nou proiect, fie pentru a participa la un proiect existent.

Profiturile sau pierderile generate sunt distribuite în conformitate cu clauzele contractuale. Ele sunt împărtășite în conformitate cu acordul Musharakah. Pierderile sunt în mod normal împărțite proporțional cu capitalul contribuit de fiecare Musharik.

Contractele Musharakah pot lua următoarele forme: constanta si descrescatoare Musharakah. Un acord Musharakah poate fi încheiat pe o perioadă scurtă sau lungă. Capitalul adus de bancă într-un Musharaka poate rămâne constant pe toată perioada contractuală.

 🌲 Tipuri de contracte musharakah

Ca multe produse financiare islamice, există două tipuri de le musharakah : musharakah finală și cea musharakah progresivă.

✔️ Musharakah definitiv

Această versiune a contractului musharakah permite băncii să participe la finanțarea proiectului într-un mod durabil și să beneficieze de dividende în calitatea sa de partener coproprietar. În acest caz, banca se confruntă cu o utilizare pe termen mediu sau lung a acestor resurse stabile.

Contribuția băncii poate lua forma participării la capitaluri proprii la companii existente. Acest aport poate lua forma unei contribuții la majorarea capitalului social în noile companii.

Acest tip de musharakah cu titlurile de capital se întâlnesc în finanțele tradiționale pentru a asigura un control semnificativ asupra unei afaceri existente. În acest contract nu există nicio rambursare a capitalului.

✔️ Le musharakah in scadere

Cu musharakah in scadere banca se retrage treptat din capitalul companiei. Clientul va plăti, la intervale regulate, băncii, partea din profitul care i se cuvine, deoarece își poate rezerva o parte sau toată acțiunea proprie pentru rambursarea aportului de capital al băncii.

După recuperarea întregului capital și a profiturilor acumulate, banca se retrage din proiect sau operațiune. Această formulă este similară cu titlurile de investiții în finanțele convenționale.

 🌲 Avantajele finanțării musharakah

Finanțare de către musharakah are mai multe avantaje pentru bancă și partener(i). Pentru bancă, această formulă oferă oportunități de investiții pe termen lung și/sau mediu pentru resursele sale.

Constituie o sursă de venituri regulate și consistente care să permită băncii să ofere deponenților și acționarilor săi o rată de rentabilitate atractivă.

Pentru clienți sau co-parteneri, the musharakah se prezinta ca o forma de credit pe termen lung si mediu. Ca atare, constituie cea mai eficientă metodă de finanțare mai adaptate la nevoile ciclurilor de creaţie și dezvoltarea afacerilor, atât în ​​ceea ce privește constituirea și/sau majorarea capitalului, cât și achiziția și/sau renovarea echipamentelor.

Le musharakah este foarte căutate de promotori pentru crearea de Întreprinderi Mici și Mijlocii (IMM-uri). Contribuția fiecărei părți trebuie să fie disponibilă la momentul efectuării operațiunii, obiectul finanțării.

Cu toate acestea, legea islamică permite moucharaka în tranzacțiile care beneficiază de plată amânată, cu condiția ca fiecare dintre părți să își asume o parte din angajament față de furnizor(i) (charikat wudjouh).

În acest caz, rolul băncii constă în general în emiterea de garanții bancare (girare, credit documentar, scrisoare de garanție, garanție de piață etc.). Orice acord care are ca scop garantarea uneia dintre părți recuperarea asistenței sale indiferent de rezultatele operațiunii este nul de drept.

În această privință, banca nu are dreptul să solicite rambursarea contribuției lor. Cu excepția cazului de încălcare a clauzelor contractuale, neglijență gravă în gestionarea problemei sau încălcare a încrederii.

Banca poate solicita partenerului său să furnizeze garanții, dar le poate executa numai în unul dintre cazurile menționate mai sus.

  🌲Probleme legate de practicarea musharakah

În practică, utilizarea acestei metode de finanțare rămâne scăzută din cauza riscului de credit ridicat. Riscul de credit legat de finanțare musharakah este probabilitatea de nerecuperare fonduri avansate în volum și în timp util. Nivelul ridicat al acestui risc poate fi explicat prin:

• Labsența garanțiilor ;
• O rată ridicată de hazard moral și selecție adversă;
• Lipsa personalului calificat la nivelul băncilor în ceea ce privește evaluarea tehnică a proiectelor;

Alături de acest risc de credit, contracte de tipul musharakah sunt, de asemenea, supuse riscului de capital propriu, activele deținute în capitaluri proprii de investitor se pot deprecia. În contract musharakah toate părțile participă la capital și deci la orice pierderi.

Pentru a le musharakah în declin, una dintre părți se obligă să răscumpere întregul capital în acțiuni la un preț prestabilit.

Acest lucru este expus unui risc suplimentar în timp ce celelalte părți nu suferă pierderi (vânzare la termen). În sfârșit, riscul de capital este inerent și acestui tip de contract în cazul unor pierderi financiare.

🔰 Ijara sau Ijarah

Termenul Ijara provine din arabă " ajr ceea ce înseamnă recompensă sau salariu pentru munca depusă sau serviciile prestate. În lumea financiară, este un contract bilateral care implică transferul utilizării unui activ pentru o perioadă convenită contra unei contraprestații.

Acesta implică două părți: locatorul sau Muajir și chiriașul sau Mustajir bunul. Proprietarul bunului își transferă temporar uzucapitul chiriașului pe perioada convenită, iar chiriașul trebuie să poată beneficia de el fără a-l consuma.

Proprietatea asupra bunului închiriat aparține locatorului, precum și toate riscurile legate de proprietate. Posesia fizică a proprietății este deținută în trust de locatar. El nu este responsabil pentru nicio pierdere, distrugere sau reducere a valorii proprietății.

Regulile ijara, în sensul leasingului, sunt foarte analoge cu regulile de vânzare. Singura diferență dintre ijarah și vânzare este că în vânzare, corpul proprietății este transferat cumpărătorului. În ijarah, corpus bunului rămâne proprietatea cedentului, dar numai uzucapiunea acestuia se transmite locatarului.

🌲 Tipuri de contracte de finanțare Ijara

Operațiunea Ijara poate lua una din două forme:

• Ijara Montahia bi tamlik. Proprietatea asupra proprietății închiriate este transferată clientului printr-un contract separat de cel al Ijara la terminarea contractului;
• Ijara Tachghilia sau Ijara wa Iktina. Acest tip de contract se referă la o simplă închiriere.

Totuși, putem distinge și două tipuri de operații Ijara Montahia bi-tamlik :

 Ltranzacții care implică bunuri mobile. Acestea sunt operațiuni referitoare la bunuri de capital a căror achiziție este posibilă la încheierea contractului de către locatar;

Ltranzactii imobiliare. Acestea sunt tranzacții prin care instituția dă Ijara bunuri imobiliare, achiziționate de acesta sau construite în numele său, atunci când aceste operațiuni permit chiriașului să devină proprietarul total sau parțial al bunului închiriat la încheierea contractului ijara

🔰 Istisna'a sau Istisna

Istisna'a este un tip de tranzacție de vânzare în care cumpărătorul plasează o comandă vânzătorului pentru fabricarea anumitor active, iar vânzarea se încheie la livrarea bunului către cumpărător. Istisna este folosit pentru oferă facilitate de finanțare pentru tranzacțiile în care clientul este implicat în producție sau construcții.

În contextul tranzacției de finanțare Istisna, clientul fabrică bunuri pentru Bancă și la livrarea bunurilor către Bancă, clientul este desemnat ca Agent al Băncii pentru a vinde aceste bunuri pe piață.

Ca avantaj, Istisna poate fi utilizată de întreprinderile comerciale mici, mijlocii și de persoane juridice. Par ailleurs, este un mod ideal de finantare pe termen scurt deoarece face posibila respectarea echilibrului financiar. Clientul îl poate folosi și pentru a-și satisface nevoile de capital de lucru.

🔰 Salam

Salam este un contract de vânzare prin care vânzătorul este de acord să furnizeze anumite bunuri cumpărătorului la o dată ulterioară în schimbul unui preț în avans plătit integral în numerar.

Este un fel de vânzare inversă de credit. Acest contract creează o obligație morală pentru vânzătorul Salam de a livra bunurile. Contract Salam nu poate fi reziliat odată semnat. Conform Sharia, o marfă (destinată a fi vândută) trebuie să fie în posesia fizică sau implicită a vânzătorului.

Cu toate acestea, există două excepții de la acest principiu general în Sharia. Unul este Salam și celălalt este Istisna'a. Ambele sunt vânzări de natură specială. Salam este folosit pentru a finanța produse agricole similare. Istisna'a este folosită pentru finanțarea unor produse similare.

🔰 Murabaha

Le murabaha este o structură de finanțare islamică care funcționează ca un contract de vânzare. Murabaha, de asemenea numit cost plus finanțare, un client cere unei bănci să cumpere un articol în numele său. În acest contract, vânzătorul și cumpărătorul convin asupra costului și marjei de profit a unui activ.

În practică, banca face achiziția și încheie tranzacția cu vânzătorul ales de client și apoi face o vânzare cu clientul pe bază de Murabaha. Ulterior, clientul rambursează banca conform termenelor de rate sau decontare predefinite.

🌲 Principiile de funcționare ale murabaha

Le murabahah așa cum este practicat de băncile islamice, este o tranzacție de vânzare la termen. Prețul de cost, marja de profit și perioada (perioadele) de plată trebuie cunoscute în prealabil și acceptate de părți.

În caz de întârziere a plății ratelor, banca se poate adresa clientului în neregulă penalitati de intarziere la plata care va fi găzduit într-un cont special. Dar în niciun moment banca nu își poate crește marja de profit în schimbul nerespectării termenului limită.

În caz de rea-credință din partea clientului, banca are dreptul de a pretinde, pe lângă penalități, despăgubiri pentru termenele nerespectate. În acest caz, prejudiciul trebuie evaluat în funcție de criterii obiective specifice băncii. Această evaluare nu ar trebui să implice interese.

După finalizarea contractului murabahah, marfa devine proprietate exclusivă și definitivă a cumpărătorului final. Va rămâne, oricare ar fi incidentele care ar putea apărea ulterior. Cu toate acestea, banca poate lua un gaj asupra bunurilor vândute ca garanție pentru plata prețului de vânzare.

🌲 Problemele legate de murabaha

Punctele de vedere sunt diferite asupra acestei promisiuni de cumpărare dacă constituie sau nu o obligație. Promisiunea de cumpărare este o obligație față de client. Jurisconsults consideră că obligația nu ar trebui să se aplice clientului.

Clientul ar trebui să poată solicita anularea contractului chiar și după ce a dat comanda și a plătit. Cel mai semnificativ risc de contrapartidă legat de murabaha emană din această diversitate de înțelegere a naturii juridice a contractului.

Da doua problemă a murabaha se află la nivelul în care contrapartea nu respectă termenele. Această plată întârziată poate cauza pierderi pentru bancă. Pe piață, riscul ratei rentabilității apare dacă rata rentabilității operațiunii este diferită de rata de referință actuală; atunci există posibilitatea unor pierderi financiare.

Pentru a gestiona riscurile de contrapartidă aferente contractului de murabaha, plata în avans a unui comision mare a devenit o practică obișnuită.

🔰 Sukuk

Cunoscut în mod obișnuit sub numele lor arab, sukuk, și adesea numit în mod eronat „legături islamice„, Instrumentele piețelor de capital cu venit fix care respectă Sharia și-au crescut constant cota de pe piețele globale în ultimul deceniu.

Dezvoltată inițial exclusiv în jurisdicțiile cu majoritate musulmană, piața globală de sukuk a cunoscut o dezvoltare considerabilă în ultimii 10 ani, cu o serie de probleme corporative de mare profil și un număr de suverani care exploatează piața.

Sukuk-urile sunt produse financiare ale căror termeni și structuri sunt conforme cu Sharia, cu intenția de a crea randamente similare cu cele ale instrumentelor convenționale cu venit fix, cum ar fi obligațiunile.

🌿 Care sunt formele Sukuk-urilor?

La fel ca majoritatea produselor financiare islamice, sukuk-urile pot lua mai multe forme. Astfel, există aproximativ zece forme de Sukuk.

✔️ Sukuk-uri cu cupon zero

Primul tip de Sukuk este Sukuk cu cupon zero. În practică, este o emisiune de sukuk în care activele de mobilizat nu există încă.

Această emisiune poate viza și active care nu sunt create la momentul emiterii lor. Fondurile mobilizate prin intermediul Slege vor fi folosite pentru a crea mai multe active în bilanţul companiei.

În cele din urmă, putem spune că Sukuk-urile cu cupon zero sunt similare cu „certificatele murabaha et Istisna'a ". Prin urmare, aceștia nu sunt comercianți pe piața secundară.

✔️ Sukuk Al-Ijara (Contract de închiriere)

Al doilea tip de Sukuk este tipul Ijara. Ca o reamintire, Ijara este un fel de leasing pe care îl întâlnim în finanțele tradiționale. Consultați articolul nostru despre Ijara.

Acesta este foarte des folosit. Această solicitare poate fi explicată prin simplitatea structurii acestor sukuk-uri. Mai mult, unii cercetători îl descriu ca fiind structura a sukuk clasic din care toate celelalte structuri ale sukuk A fost dezvoltat.

✔️ Sukuk Al-Istisna

A treia formă de Sukuk este Sukuk al-Istisna'a. Este o formă de sukuk derivat de laexcepție qui este un contract de închiriere. Acest formular este adecvat pentru finanțarea de noi proiecte de dezvoltare.

Cu toate acestea, unele dezavantaje structurale s-au dovedit greu de depășit. Pentru aceasta, nu se prezintă ca o sursă alternativă de finanțare a proiectelor islamice cu mai multe surse în modul prevăzut cândva.

✔️ Sukuk Al Murabaha

A patra formă de Sukuk este Sukuk Al-Murabaha. Spre deosebire de celelalte forme, această formă este utilizată mai puțin.

Termenul " murabaha este larg înțeles ca se referă la un acord contractual între un finanțator (vânzătorul) și un client (cumpărătorul) prin care finanțatorul ar vinde anumite active sau produse clientului pentru livrare în numerar, în așteptarea ca clientul să poată îndeplini plata amânată. obligații conform contractului" murabaha ". Astfel, această logică este cea care animă Sukuk Al-Murabaha.

✔️ Sukuk hibrid

A cincea formă de Sukuk este ceea ce a fost numit Sukuk hibrid. Ei sunt Sukuks la o rată hibridă bazată pe o asociaţie de bunuri.

Este un tip de Sukuk în care fondul de active de bază constă din două sau mai multe contracte de finanțare islamică. Cu alte cuvinte, acest tip de Sukuk necesită mai multe subcontracte.

✔️ Sukuk Al-Musharaka

A șasea formă de sukuk este Sukuk Al-Musharaka. Popularitatea acestei structuri a scăzut în ultima vreme, de la declararea AAOIFI în 2008.

AAIOIFI a criticat utilizarea angajamentelor de cumpărare în structură sukuk al-musharaka. De fapt, termenul musharakah este derivat din cuvântul " Shirkah adică „parteneriat”.

În forma sa cea mai simplă, un aranjament musharakah este un acord de parteneriat în care fiecare partener contribuie cu o parte din capital pentru realizarea unui proiect. Această contribuție poate fi în natură sau în numerar.

✔️ Sukuk Al Salam

A șaptea formă de Sukuk este Sukuk Al-Salam. De fapt, Salam este un contract de vânzare inversă de credit în care cumpărătorul plătește astăzi și primește activul mai târziu. Astfel, Sukuks al-Salam se vor referi la active în procesul de producție sau fabricare.

Din punct de vedere Sharia, pentru ca o vânzare să fie valabilă, obiectul vânzării trebuie să existe. Vânzătorul trebuie să-l dețină, bunul trebuie să fie real. Excepții de la această poziție generală sunt vânzările efectuate sub contracte „S”.alam "Și" excepție ".

✔️ Sukuk Al-Wakala (contract de agenție)

A opta formă este Sukuk Al-Wakala. Conceptul " wakala literal se referă la un aranjament prin care o parte deleagă unele dintre responsabilitățile sale unei alte părți pentru a acționa în numele ei.

Un wakala este deci un fel de relație de agenție în finanțele clasice. O structură de sukuk al wakala este inspirat de relație.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

A noua formă este Sukuk Al-Mudaraba. Prin structurarea unui program sukuk, primul pas este adesea să analizezi exact ce presupune afacerea unui inițiator și ce active (dacă există) sunt disponibile pentru a sprijini emiterea de sukuk.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

Ultima formă este Sukuk Al-Mudaraba. Se numește literal " sukuk investiție”. Acestea sunt certificate sukuk » de valoare egală care sunt emise și vândute investitorilor

Lasă-mi un comentariu