Как провести финансовый анализ по коэффициентам?

Финансовый анализ с использованием коэффициентов является важным инструментом оценки финансового состояния компании. Этот подход отличается от функциональный подход финансовый анализ. Изучая различные финансовые коэффициенты, инвесторы, менеджеры и аналитики могут получить ценную информацию о деятельности компании, прибыльности, платежеспособности и операционной эффективности.

В этой статье мы подробно рассмотрим, как использовать финансовые коэффициенты для интерпретации финансовой отчетности компании и принятия обоснованных решений.

Независимо от того, являетесь ли вы финансистом или предпринимателем, желающим лучше понять показатели своего бизнеса, это углубленное исследование анализа финансовых коэффициентов предоставит вам практические и практические знания.

🌿Анализ ликвидности

Анализ ликвидности оценивает способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства с использованием таких коэффициентов, как коэффициент текущей ликвидности, коэффициент пониженной ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности. Этот анализ дает представление о способности компании погасить свои краткосрочные долги, используя свои ликвидные активы.

✔️ Коэффициенты ликвидности

Ликвидность – это мера способности должника погасить свои долги при условии непрерывности бизнеса. Он отличается от платежеспособности, которая основана на предположении о прекращении деятельности.

Чтобы измерить ликвидность компании, мы оцениваем важность ее средств, доступных для ее расходования. Это основано на соотношении общей ликвидности, приведенной ликвидности и непосредственной ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности измеряет способность компании погасить свои краткосрочные долги.

Когда оно больше, чем 1, текущие активы позволяют финансировать, по крайней мере, текущие обязательства. Тогда компанию можно будет считать как «платежеспособный» в краткосрочной перспективе.

Приведенный коэффициент ликвидности эквивалентен отношению оборотных активов (наиболее ликвидных активов в балансе) за вычетом запасов к текущим обязательствам. краткосрочные (с долгами менее одного года).

Коэффициент немедленной ликвидности является более ограничительным, чем два других коэффициента. Это указывает на способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства, не прибегая к своим текущим активам. неликвидные (включая запасы).

✔️ Финансовый анализ стабильные коэффициенты охвата занятости

Коэффициент покрытия стабильных рабочих мест измеряет уровень покрытия активов, находящихся в долгосрочной перспективе, обязательствами.

Это соотношение должно быть на уровне минус равен 1 (100%). Еще лучше, если она больше 1 потому что это означает, что стабильные ресурсы компании позволяют ей генерировать избыточную ликвидность, которую можно использовать для финансирования потребностей в оборотном капитале.

✔️ Коэффициент морального износа

Коэффициент морального износа измеряет уровень износа производственного оборудования компании. Выражается в процентах.

Чем ближе он к 1, тем позже это указывает на то, что инструмент находится в производстве. В противном случае это указывает на старение.

✔️ Коэффициент финансовой независимости

Коэффициент финансовой независимости подчеркивает соотношение финансового долга компании к ее собственному капиталу.

Слишком низкий коэффициент рискует усложнить возможности поиска внешнего финансирования, поскольку указывает на то, что компания зависит от субъектов, которые ее финансируют, и у нее очень мало места для маневра, генерируемого собственными средствами.

✔️ Коэффициент финансовой автономии

Из рассчитанных до сих пор коэффициентов особенно важен коэффициент финансовой автономии (RAF).

Финансовое правило заключается в том, что вкладчики капитала должны вмешиваться не менее чем в половину финансирования инвестиций, чтобы обеспечить автономию компании по отношению к третьим сторонам. Согласно финансовому подходу финансовая автономия выражается следующим образом:

Si РАФ < 1, то у компании всегда есть возможность залезть в долги в долгосрочной и среднесрочной перспективе.

В случае, когда  РАФ > 1, то компания не может взять на себя больше долга. Другими словами, он должен восстановить свой капитал или увеличить его, чтобы получить новую маржу по долгу и страховку для своих финансовых партнеров.

🌿 Анализ прибыльности

Интерпретация коэффициентов рентабельности фактически соответствует последний этап анализа финансовые компании. Идея состоит в том, чтобы выявить основные коэффициенты экономического анализа, чтобы иметь возможность сравнивать их с другими компаниями в том же секторе. 

Фактически, прибыльность компании является важным компонентом ее общей эффективности. Его можно определить как способность генерировать результаты (бенефициаров) при от вложенного капитала.

Учитывая разные уровни результатов, существует три уровня анализа прибыльности: операционная рентабельность, экономическая рентабельность и финансовая рентабельность.

Коэффициенты рентабельности измеряют результаты по отношению к: деятельности (операционной рентабельности); средства производства или инвестиции (экономическая рентабельность); и финансовые средства (финансовая рентабельность).

✔️ Анализ операционной рентабельности

Среди показателей операционной рентабельности имеем:

👉 Ставка коммерческой маржи TMC

TMC касается компаний, ведущих в основном коммерческую деятельность. Изучение этого соотношения позволяет оценить коммерческую маржу компании и, следовательно, ее коммерческую стратегию. Действительно, высокая маржа позволяет беззаботно нести расходы и лучшее бизнес-обслуживание.

Этот показатель позволяет компании сравнивать себя с аналогичными конкурентами. Мониторинг этого показателя во времени позволяет оценить коммерческую политику компании. Математически ставка валовой прибыли рассчитывается по следующей формуле:

👉 Ставка добавленной стоимости (НДС)

Этот коэффициент, используемый в промышленных компаниях, измеряет степень интеграции компании. Он дает возможность разграничить затраты на внешние и внутренние факторы производства фирмы. Он равен:

👉 Ставка валовой операционной прибыли (EBITDA)

Коэффициент EBITDA измеряет маржу, создаваемую каждой единицей оборота, независимо от политики компании. Он выражается следующим соотношением:

EBE является первым показателем промышленной и/или коммерческой деятельности компании. Его получают по следующему соотношению:

После того, как его значение будет рассчитано, могут возникнуть два случая:

Если ЕВЕ > 0,  тогда предприятие прибыльно с операционной точки зрения;

Если EBITDA<0, это называется «грубой операционной недостаточностью». Другими словами, оборот компании не покрывает ее расходов.

👉Операционная норма прибыли (ERR)

Этот коэффициент измеряет уровень операционной прибыли, создаваемой каждой единицей оборота. Это соотношение выражается соотношением:

👉 Коммерческая норма прибыли (TRC)

Последний коэффициент этого семейства определяет уровень чистой прибыли, получаемой на каждую единицу оборота. Он выражается соотношением:

👉 Коэффициент оборачиваемости запасов

Коэффициент оборачиваемости запасов измеряет количество оборотов запасов в течение года. Этот коэффициент является хорошим показателем качества товара на складе (степень неиспользования) и эффективность практики закупок и управления запасами.

Он рассчитывается путем деления себестоимости проданных товаров на среднюю стоимость запасов за определенный период. Важно оценить оборачиваемость запасов, поскольку каждый оборот генерирует валовую прибыль. Этот коэффициент может показать, где вы могли бы улучшить свою практику закупок и управление запасами.

Например, вы можете проанализировать свои покупательские привычки и привычки ваших клиентов, чтобы определить, как вы может минимизировать ваш инвентарь. Вы можете монетизировать часть устаревшего инвентаря, продав его со скидкой определенным клиентам.

Чтобы рассчитать коэффициент оборачиваемости запасов за год, мы должны сначала рассчитать средний запас компании.

Слишком низкое соотношение может выражать различные ситуации. Либо лкомпания сталкивается с коммерческими трудностями или это избыточное предложение.

Избыточный запас — это элемент, за которым необходимо следить, например, это может привести к дополнительным затратам на хранение; в случае со скоропортящимися товарами, стоимость которых со временем снижается, слишком большой запас может существенно повлиять на финансовое состояние компании.

Напротив, высокий коэффициент означает, что запасы оптимально управляются по отношению к объему продаж, достигнутому компанией в течение года.

👉 Коэффициент оборачиваемости торговой дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости торговой дебиторской задолженности дает информацию о среднем времени, прошедшем между датой выставления счета и датой его фактической оплаты. Этот коэффициент рассчитывается из следующего соотношения:

Этот коэффициент позволяет наметить тенденцию относительно времени, которое ваши клиенты тратят на погашение долгов. Средняя задержка, которая слишком велика, может выражать несколько вещей. Пусть vнаши клиенты испытывают финансовые трудности или чтоСроки, которые вы даете своим клиентам, слишком короткие.

И наоборот, короткий средний период оплаты клиентом означает, что ваши клиенты надежны, соблюдают установленные сроки или что они извлекают выгоду из хорошего финансового состояния.

👉Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

По существу близкий к предыдущему коэффициенту, коэффициент оборачиваемости долгов поставщиков выражает среднее время, затрачиваемое компанией на погашение долгов, которые она заключила со своими поставщиками. Он рассчитывается следующим образом:

Короткий средний срок оплаты – характеристика, которую высоко ценят ваши поставщики. Это означает, что вы надежны и уважаете обязательства, взятые на себя перед вашими партнерами.

Однако слишком быстрая оплата поставщикам может вызвать трудности с денежным потоком в зависимости от ресурсов компании. Целесообразно соблюдать рекомендуемые сроки и производить оплату поставщикам в заранее оговоренный срок.

Кроме того, предоставление вашей компании достаточного количества времени для сбора данных о продажах позволяет вам заполнить свой денежный поток и впоследствии более спокойно расплачиваться с вашими поставщиками.

🌿Анализ экономической рентабельности (ЭР)

Коэффициенты измерения экономической рентабельности позволяют судить о способности компании генерировать результаты (бенефициаров) за счет мобилизации именно капитала, необходимого для осуществления ее деятельности.

Экономическая прибыльность возникает из-за способности компании продавать и генерировать прибыль и результаты, которые позволяют обновлять и вознаграждать капитал компании. Чистая экономическая норма прибыли выражается соотношением:

Общая экономическая рентабельность измеряется по отношению к чистым экономическим активам.

Этот показатель экономической рентабельности дает возможность просветить инвесторов о вознаграждении капитала, необходимого для работы. Однако этот показатель не имеет смысла для всех пользователей финансовый анализ. Вот почему, например, поставщики капитала заинтересованы в финансовой прибыльности, в частности в вознаграждении за свои вклады.

🌿 Анализ финансовой рентабельности (ФР)

Финансовые коэффициенты чаще всего используются менеджером для отслеживания эволюции компании. Эти коэффициенты позволяют оценить способность компании выплачивать дивиденды своим акционерам и вознаграждать их таким образом, чтобы компенсировать им понесенный риск.

Важность этого коэффициента оценивается по отношению к средней норме прибыли на инвестиции с фиксированным доходом. Он выражается соотношением:

Финансовый анализ с использованием коэффициентов – лучший способ оценить финансовое положение компании. Вы всегда должны уважать подход к финансовому анализу. Однако, если вы хотите взять под контроль свои личные финансы через шесть месяцев, я настоятельно рекомендую это руководство.

Вам решать, оставляйте свое мнение в комментариях