Все, что вам нужно знать о волатильности цен на фондовом рынке 

Волатильность — это инвестиционный термин, описывающий периоды непредсказуемых, а иногда и резких движений цены на рынке или ценной бумаге. Люди часто думают о волатильности только тогда, когда цены падают. Но волатильность также может относиться к внезапному росту цен. Строго говоря, волатильность — это мера дисперсии средней или средней доходности ценной бумаги.

Волатильность можно измерить с помощью стандартное отклонение, который указывает, насколько близко цена акции сгруппирована вокруг среднего или скользящего среднего (MA). Когда цены плотно сгруппированы, стандартное отклонение небольшое. Когда цены широко разнесены, стандартное отклонение важно.

В этой статье мы в основном говорим о волатильности фондового рынка. Allons-й

Что вызывает волатильность?

Есть много факторов, которые могут вызвать волатильность цен на активы на рынке. В этой статье мы представляем лишь некоторые из этих элементов. Прочтите до конца.

1. Политические и экономические факторы

Правительства играют важную роль в регулировании отраслей и могут влиять на экономику при принятии решений о торговых соглашениях, законодательстве и политике. Все, от выступлений до выборов, может вызвать реакцию инвесторов, что влияет на цены акций.

Экономические данные также играют роль, потому что, когда дела в экономике идут хорошо, инвесторы, как правило, реагируют положительно. Ежемесячные отчеты о занятости, данные об инфляции, данные о потребительских расходах и ежеквартальные расчеты ВВП могут влиять на показатели рынка. С другой стороны, если они не соответствуют ожиданиям рынка, рынки могут стать более волатильными.

2. Отраслевые и отраслевые факторы

Конкретные события могут вызвать волатильность в отрасли или секторе. В нефтяном секторе, например, крупное погодное явление в крупном нефтедобывающем регионе может вызвать рост цен на нефть.

В результате, цены акций компаний, связанных с распределением нефти, могут вырасти, как можно было бы ожидать, чтобы они получили прибыль, в то время как цены компаний с высокими затратами на нефть в их бизнесе могут упасть.

Точно так же усиление государственного регулирования в конкретной отрасли может привести к падению цен на акции из-за повышения соблюдения требований и затрат на рабочую силу, что может повлиять на будущий рост доходов.

3. Производительность компании

Волатильность не всегда общерыночный и может касаться единоличное владение. Позитивные новости, такие как сильный отчет о прибылях и убытках или новый продукт, который понравится потребителям, могут порадовать инвесторов компанией. Если многие инвесторы захотят купить его, этот повышенный спрос может помочь резко поднять цену акций.

Напротив, отзыв продукта, утечка данных или плохое поведение руководства могут повредить цене акций, поскольку инвесторы продают свои акции. В зависимости от размера компании эти положительные или отрицательные результаты могут также повлиять на рынок в целом.

Типы волатильности

Волатильность — один из факторов, который анализируют инвесторы на финансовых рынках при принятии решений. Есть два ключевых подхода к волатильности, каждый со своими плюсами и минусами:

Подразумеваемая волатильность

Термин подразумеваемая волатильность описывает предполагаемую волатильность актива и является общей чертой торговли опционами. Подразумеваемая волатильность отражает то, как рынок воспринимает, где волатильность должна быть в будущем, но не предсказывает направление, в котором будет двигаться цена актива.

Как правило, подразумеваемая волатильность актива возрастает на медвежьем рынке, потому что большинство инвесторов ожидают, что его цена продолжит падать с течением времени.

уменьшается в бычий рынок потому что трейдеры считают, что цена со временем будет расти. Это связано с распространенным мнением о том, что медвежьи рынки по своей природе более рискованны, чем бычьи.

Подразумеваемая волатильность — это одна из метрик, которую трейдеры используют для оценки будущих движений цены актива на основе нескольких прогностических факторов.

Реализованная / историческая волатильность

Реализованная волатильность, также известная как историческая волатильность, представляет собой способ статистического измерения распределения доходности конкретного актива или рыночного индекса при анализе за определенный период времени.

Обычно историческая волатильность измеряется путем установления среднего отклонения финансового инструмента от его средней цены за определенный период времени.

Стандартное отклонение как правило, является наиболее распространенным показателем реализованной волатильности, хотя для расчета этого показателя используются и другие методы. Рискованная ценная бумага — это ценная бумага с высокой исторической волатильностью, хотя в некоторых типах сделок это не обязательно является негативным фактором, поскольку бычьи и медвежьи условия могут быть рискованными.

В сравнении с этими двумя показателями историческая (ретроспективная) волатильность служит эталонным показателем.

Если два показателя показывают одинаковые значения, то актив считается оцененным по справедливой цене на основе исторических стандартов. По этой причине трейдеры ищут отклонения от этого баланса, чтобы определить, переоценены ли активы или недооценены.

Модель стандартного отклонения для оценки финансовой волатильности

Стандартное отклонение — это мера, используемая для статистического определения уровня дисперсии или изменчивости средней цены финансового актива, что делает его подходящим способом измерения волатильности рынка. Вообще говоря, дисперсия — это разница между средней стоимостью актива и его истинной стоимостью.

Чем выше дисперсия или изменчивость, тем выше стандартное отклонение. Чем меньше вариация, тем меньше стандартное отклонение. Аналитики часто используют стандартное отклонение как способ измерения ожидаемого риска и определения величины ценового движения.

При расчете стандартного отклонения волатильности необходимо получить дисперсию набора ценовых данных базового актива. Стандартное отклонение — это квадратный корень из дисперсии.

В иллюстративных целях мы будем рассматривать цену базового актива, которая равномерно увеличилась на 1 $ в 10 $ за 10 торговых периодов. Стандартное отклонение будет получено в следующих шагах:

• Рассчитайте среднее значение за 10 торговых дней. Это делается путем добавления цен (1 доллар, 2 доллара… до 10 долларов) затем разделив его на 10 (в данном случае на общее количество призов). Сумма 55 разделить на 10 будет $ 5,5.
• Определить отклонение от среднего на каждом периоде. Это разница между ценой закрытия и средней. Например, на 7-й день цена 7 $ отклоняется от среднего $5,5 от 2,5.
• Возведите в квадрат отклонение каждого периода. Все периоды с отрицательными отклонениями будут исключены путем возведения их в квадрат.
• Добавьте квадраты отклонений. В нашем примере сумма 82,5 $
• Разделите сумму на количество периодов, в данном случае на 10. Это будет $ 8,25.
• Стандартное отклонение — это квадратный корень из этого числа. В этом случае стандартное отклонение равно 2,75 $, который отражает распределение значений вокруг средней цены, что дает трейдерам представление о возможном отклонении между ценой актива и средним значением.

Как показывает приведенный выше расчет, стандартное отклонение как мера риска предполагает, что набор данных следует нормальному распределению или так называемой кривой нормального распределения.

В таком сценарии, как указано выше, 68% данные будут находиться в пределах одного стандартного отклонения; 95% будет находиться в двух стандартные отклонения и 99,7% данные будут находиться в пределах трех стандартных отклонений.

Но есть некоторые ограничения на использование стандартного отклонения в качестве меры волатильности. Начнем с того, что цены или доходность никогда не бывают одинаковыми, и они перемежаются периодами резкого роста в обоих направлениях.

Это означает, что само стандартное отклонение может колебаться в зависимости от учитываемых при расчете периодов.

Есть также бета-метод (β) для измерения или расчета волатильности. В этом методе волатильность базового актива измеряется относительно других связанных активов.

Например, Волатильность акций Apple можно сравнить с общей волатильностью акций других технологических компаний или даже с комплексным эталонным фондовым индексом.

Преимущества волатильности рынка

Волатильность — это не всегда плохо. Коррекция рынка также может иногда предоставлять точки входа, которыми могут воспользоваться инвесторы.

Если у инвестора есть деньги, и он хочет инвестировать в фондовый рынок, коррекция рынка может предоставить возможность инвестировать эти деньги по более низкой цене. Нисходящая волатильность рынков также предлагает инвесторам, которые считают, что рынки будут хорошо работать в долгосрочной перспективе, возможность купить дополнительные акции компаний, которые им нравятся, но по более низким ценам.

Простой пример может быть, инвестор может купить за 5О? 0 долларов, акция, которая недавно стоила 100 долларов. Покупка акций таким образом снижает среднюю цену за акцию, что помогает повысить эффективность вашего портфеля, когда рынки в конечном итоге восстановятся.

Процесс тот же, когда акции быстро растут. Инвесторы могут получить прибыль от продажи, выручка от которой может быть инвестирована в другие области, которые предлагают лучшие возможности.

Понимая волатильность и ее причины, инвесторы потенциально могут воспользоваться инвестиционными возможностями, которые она предоставляет, для получения более высоких долгосрочных доходов.