رويي جي ماليات بابت سڀ

ڇو ته تجربيڪار سيڙپڪار به دير سان خريد ڪندا آهن ۽ پوءِ تمام جلدي وڪرو ڪندا آهن؟ اسٽاڪ جي نشانين سان ڪمپنيون جيڪي اڳ ۾ الفابيٽ ۾ پهچنديون آهن انهن جي ڀيٽ ۾ هڪ ننڍڙو ماپي فائدو آهي جيڪي بعد ۾ پهچندا آهن؟ ٻيو سوال آهي:  ماڻهو اي مان پئسا ڪڍڻ کان ڇو انڪار ڪن ٿا؟ بچت اڪاؤنٽ، جيتوڻيڪ اهي قرض ۾ غرق آهن؟ انهن سوالن جا جواب ڏيڻ لاءِ، اسان کي سيڙپڪارن جي نفسيات کي سمجهڻ گهرجي ۽ انهن جي رويي جو مطالعو ڪرڻ گهرجي. ائين ڪرڻ ۾، توهان اهو ڪري رهيا آهيو جيڪو سڏيو ويو آهي رويي جي ماليات.

ڪارڪردگي فنانس ترقي يافته مارڪيٽ جي مفروضي جي جواب ۾ حصو ۾. اهو هڪ مشهور نظريو آهي ته اسٽاڪ مارڪيٽ منطقي ۽ پيش گوئي سان هلندي آهي. اسٽاڪ عام طور تي انهن جي منصفانه قيمت تي واپار ڪندا آهن، ۽ اهي قيمتون هر ڪنهن لاء دستياب معلومات کي ظاهر ڪن ٿيون. توهان مارڪيٽ کي مات نه ٿا ڪري سگهو، ڇاڪاڻ ته هر شيء جيڪا توهان ڄاڻو ٿا اهو اڳ ۾ ئي آهي يا جلد ئي مارڪيٽ جي قيمتن ۾ ظاهر ٿيندو.

جي ٽيم Finance de Demain گڏ ٿيو آهي توهان کي هر شي آڻڻ لاءِ جيڪو توهان کي ڄاڻڻ جي ضرورت آهي رويي جي ماليات بابت. حقيقت ۾، مالي نفسيات ۽ رويي جي فنانس جي سمجھڻ ٻن طريقن سان فائدو ٿي سگھي ٿو.

پهرين، مختلف طريقن کي سمجھڻ سان اسان جو فيصلو سازي متاثر ٿي سگھي ٿو اسان کي عام اسٽاڪ مارڪيٽ جي نقصانن کان بچڻ ۾ مدد ڪري سگھي ٿي.

ٻيو، ٻين مارڪيٽ شرڪت ڪندڙن جي مالي رويي جي سمجھڻ اسان کي موقعن جي نشاندهي ڪرڻ ۾ مدد ڪري سگھي ٿي. نون واپار ۾ داخل ٿيڻ يا سيڙپڪاري ڪرڻ جو بهترين وقت آهي جڏهن ٻيا غلطيون ڪري رهيا آهن.

پر توھان کان پھريان شروع ڪريو، وڌيڪ سکو ڪوانٽم فنانس.

اچو ته هلون

🥀 رويي جي ماليات ڇا آهي؟

رويي جي ماليات سيڙپڪارن ۽ مالي مارڪيٽن تي نفسياتي اثرات جو مطالعو آهي. بنيادي طور تي،رويي جي ماليات مالي مارڪيٽن ۾ غير موثريت ۽ غلط قيمت جي سڃاڻپ ۽ وضاحت ڪرڻ بابت آهي. اهو تجربا ۽ تحقيق استعمال ڪري ٿو اهو ظاهر ڪرڻ لاءِ ته انسان ۽ مالي مارڪيٽ هميشه عقلي نه هوندا آهن ۽ اهي فيصلا جيڪي ڪندا آهن اڪثر غلط آهن.

جيڪڏهن توهان حيران ٿي رهيا آهيو ته جذبات ۽ تعصب اسٽاڪ جي قيمتن تي اثر انداز ڪن ٿا، رويي جي مالياتي آڇون جواب ۽ وضاحتون.

رويي جي ماليات 1970 ۽ 1980 جي ڏهاڪي ۾ نفسيات جي ماهرن ڊينيئل ڪاهنيمن ۽ اموس ٽورسڪي ۽ اقتصاديات رابرٽ جي شيلر جي ڪم مان اچي ٿي. انهن ماڻهن کي مالي فيصلا ڪرڻ جي طريقي سان وسيع، گہرے جڙيل، غير شعوري تعصب ۽ هوريسٽس لاڳو ڪيو.

ساڳئي وقت، فنانس جي محققن اهو مشورو ڏيڻ شروع ڪيو ته موثر مارڪيٽ جي نظريو، هڪ مشهور نظريو جيڪو اسٽاڪ مارڪيٽ هڪ منطقي ۽ پيش گوئي واري انداز ۾ هلندو آهي، هميشه ڇنڊڇاڻ لاء بيٺو ناهي. حقيقت ۾، مارڪيٽن جي قيمت ۽ خطري جي باري ۾ سيڙپڪارن جي گمراهي واري سوچ جي ڪري غير موثريت سان ڀريل آهن.

گذريل ڏهاڪي کان وٺي، تعليمي ۽ مالي برادرين ۾ رويي جي ماليات کي قبول ڪيو ويو آهي هڪ ذيلي فيلڊ جي طور تي رويوال اقتصاديات جي اقتصادي نفسيات جي اثر هيٺ.

اهو ڏيکاريندي ته ڪيئن، ڪڏهن، ۽ ڇو رويو عقلي اميدن کان انحراف ڪري ٿو، رويي جي ماليات هڪ ماڊل مهيا ڪري ٿي هر ڪنهن کي انهن جي ماليات بابت بهتر، وڌيڪ منطقي فيصلا ڪرڻ ۾ مدد ڏيڻ لاءِ.

🥀 روايتي VS رويي جي فنانس

گذريل ڏهاڪن ۾ ترقي يافته مالي نظريو گهڻو ڪري سيڙپڪارن کي عقلي طور تي علاج ڪري ٿو. اهو اقتصاديات جي وسيع فيلڊ جي مطابق آهي جيڪو پڻ فيصلو ڪندڙ کي عقلي طور تي ڏسي ٿو. جي جديد پورٽ فوليو نظريو ۽ موثر مارڪيٽ مفروضو روايتي سيڙپڪاري بابت ٻه سڀ کان وڌيڪ حوالا نظريا آهن.

ٻئي سيڙپڪاري جي فيصلي جي باري ۾ مفروضن جو هڪ سلسلو ٺاهيندا آهن. انهن مان اهي مفروضا آهن ته سيڙپڪار واپسي کي وڌائڻ چاهيندا آهن ۽ سيڙپڪار عقلي آهن. رويي جي سيڙپڪاري جو نظريو حقيقت کي ڳولي ٿو سيڙپڪار عقلمند نه آهن.

اهو فيصلو ڪرڻ لاءِ سيڙپڪارن جي مختلف حوصلي کي به حساب ۾ رکي ٿو. ڪجهه حد تائين، هي ڪجهه وضاحت ڪري ٿو مالي ماڊل ۽ حقيقي نتيجن جي وچ ۾ تفاوت.

جيڪڏھن توھان سمجھو ٿا مالي نفسيات، اھو توھان کي ڪجھ سمجھڻ ۾ مدد ڏيندو روايتي فنانس ۾ خاميون. توهان پڻ توهان جي پنهنجي سنجڪاتي تعصب ۽ غلطين کان وڌيڪ واقف هوندا جيڪي توهان هڪ سيڙپڪار جي حيثيت ۾ ڪري سگهو ٿا.

مقداري سيڙپڪاري جو ميدان پڻ حقيقي دنيا جي نتيجن کي شامل ڪرڻ جي ڪوشش ڪري ٿو، نظريي جي بدران، فيصلو ڪرڻ ۾.

🥀 Behavioral Finance vs Behavioral Economics

رويي جي ماليات جو تعلق آهي ته ڪيئن نفسياتي ۽ سماجي عنصر متاثر ڪن ٿا خاص طور تي مالي مارڪيٽن ۾ فيصلا ڪرڻ. رويي جي اقتصاديات ڪيترن ئي ساڳين "غير منطقي" عنصرن کي ڳولي ٿو جيڪي فيصلا ڪرڻ تي اثر انداز ڪري سگهن ٿيون.

تنهن هوندي، هن معاملي ۾ فيصلن جي وسيع رينج تي انهن جي اثر جو اڀياس ڪيو ويو آهي. ھن ۾ شامل ٿي سگھي ٿو ته ڪئين صارف ۽ ڪاروباري اڳواڻ فيصلا ڪن ٿا. اهو پڻ شامل آهي راند جو نظريو ۽ ارتقائي نفسيات.

اهي تصور استعمال ڪري سگھجن ٿا جڏهن مطالعي يا اڳڪٿي ڪرڻ لڳ ڀڳ ڪنهن به معاشي ماپ، خرچ ۽ صارف جي اعتماد کان قرض، ترقي ۽ بيروزگاري تائين. اضافي طور تي، اصطلاح مالي نفسيات اڪثر ڪري ٿورڙي مختلف موضوع ڏانهن اشارو ڪرڻ لاء استعمال ڪيو ويندو آهي.

مالي نفسيات اڪثر ڪري ذاتي ماليات جي وسيع ميدان ۾ استعمال ٿيندو آهي. ھن ۾ شامل آھي بچت، خرچ، قرض، ڪريڊٽ ڪارڊ ۽ انشورنس. مالي منصوبابندي ڪندڙ ۽ صلاحڪار انهن فڪر سان لاڳاپيل آهن جيئن اهي سيڙپڪاري جي فيصلي سان آهن.

🥀 رويي جي ماليات جي تعصب کي سمجھو

جڏهن اقتصادي ۽ مالي هيرسٽسٽس غلط فيصلا ۽ عقيدن جي ڪري، سنجڪاتي تعصب جو نتيجو. سڀ کان وڌيڪ عام سنجڪندڙ تعصب شامل آهن:

خود انتساب تعصب: اهو يقين آهي ته سٺي سيڙپڪاري جا نتيجا مهارت جو نتيجو آهن ۽ ناپسنديده نتيجا خراب قسمت جو سبب آهن.

Le تصديق جي تعصب: معلومات تي تمام گهڻو ڌيان ڏيو جيڪا فنانس يا سيڙپڪاري ۾ يقين جي تصديق ڪري ٿي ۽ ڪنهن به معلومات کي نظر انداز ڪري ٿو جيڪا ان جي خلاف هجي.

نمائندي تعصب: اهو يقين آهي ته ٻه شيون يا واقعا وڌيڪ ويجهي سان لاڳاپيل آهن انهن جي اصل ۾ آهن.

Le فريمنگ تعصب: جواب ڏيو هڪ خاص مالي موقعي تي ٻڌل آهي ته اهو ڪيئن پيش ڪيو ويو آهي.

اينڪر تعصب: اچو ته پهريون انعام يا نمبر جيڪو توهان جي راءِ تي اثر انداز ٿئي.

نقصان کان بچڻ: سيڙپڪاري جي حاصلات کي سڃاڻڻ بجاءِ نقصان کان بچڻ جي ڪوشش ڪرڻ، ته جيئن گهربل سيڙپڪاري يا مالياتي موقعا وڃائجن.

اهي تعصب ۽ هيرسٽڪس جيڪي انهن کي پيدا ڪرڻ ۾ مدد ڪن ٿا سيڙپڪار جي رويي، مارڪيٽ ۽ واپاري نفسيات، سنجڪاتي غلطيون، ۽ جذباتي استدلال تي اثر انداز ڪن ٿا.

🥀 سيڙپڪار جي رويي

حد کان وڌيڪ اعتماد، حد کان وڌيڪ اميد، خود انتساب تعصب، فريمنگ تعصب ۽ نقصان کان بچڻ اڪثر ڪري سيڙپڪارن کي گمراهه ڪن ٿا. اهي سڀ عنصر سوچيل سمجهيل سيڙپڪاريءَ جي بجاءِ غير منطقي طرف وڌن ٿا.

ڪاروباري نفسيات

واپاري نفسيات هڪ واپاري جي ذهني حالت ۽ جذبات ڏانهن اشارو ڪري ٿو جيڪو واپار جي ڪاميابي يا ناڪامي جو تعين ڪري ٿو. مفروضو هوريسٽڪس، جهڙوڪ مثبت نتيجن جي بنياد تي فيصلو ڪرڻ، لنگر انداز تعصب، نقصان کان بچڻ، ۽ تصديق جي تعصب، گهربل سيڙپڪاري يا مالي نتيجن کان گهٽ پيدا ڪري سگهي ٿي.

مارڪيٽ نفسيات

انساني معاشي ۽ مالي هيرسٽسٽس ۽ تعصب معاشي مارڪيٽن تي اثرانداز ٿين ٿا، لکين ماڻهن جي اجتماعي ۽ آزاد فيصلن جو عجيب ميلاپ، پنهنجي لاءِ ۽ فنڊز يا ڪارپوريشنز جي طرفان ڪم ڪن ٿا. نتيجي طور، ڪيترائي مارڪيٽ ڪيترن ئي سالن تائين ناڪام ٿي ويا.

سمجھو ته انفرادي سيڪيورٽيز جي قيمتن ۾ بي ضابطگين جو سبب بڻيو ۽ ٻڌي جي منڊي بهتر مارڪيٽ جي ڪارڪردگي جي ڪري سگھي ٿو.

شعوري غلطيون

Suboptimal مالي فيصلا سازي سنجيدگي واري غلطين جو نتيجو آهي، جن مان گهڻا هيورسٽڪ ۽ اينڪرنگ، خود انتساب، ۽ فريمنگ تعصب جي سبب آهن. عصبي سائنس ۾ نتيجن جي ڳولا ۽ غير يقيني صورتحال جي تحت مالي فيصلا ڪرڻ لاءِ انهن جا اثر ڪلائنٽ جي تعصب جي گھٽتائي ۽ مالي انتظام لاءِ وڌيڪ بصيرت واري حڪمت عملي جو سبب بڻجي سگهن ٿا.

جذباتي دليل

ڪيترن ئي سيڙپڪارن کي يقين آهي ته انهن جي هوريسٽ ۽ تعصب صحيح سائنسي دليلن جا مثال آهن ۽ تنهن ڪري سيڙپڪاري جي فيصلن لاءِ استعمال ٿيڻ گهرجي. اهي حيران ٿي ويا آهن ته اهي جذباتي آهن، منطقي نه.

🥀 غير معقول مالي رويي جي قيمت

رويي جي ماليات کي تسليم ڪيو ويو آهي ته سيڙپڪارن کي حدون آهن انهن جي نفس تي ڪنٽرول ۽ انهن جي جذبات، مفروضن ۽ تصورن کان متاثر آهن. اهي تعصب ۽ غير معقول رويي جي حقيقي قيمت آهي.

اهي اڪائونٽ ۾ مدد ڪن ٿا فرق جي وچ ۾ ڇا سيڙپڪارن کي ڪمائڻ جي توقع آهي ۽ اهي اصل ۾ گهر وٺي وڃڻ جو انتظام ڪن ٿا. DALBAR، هڪ مالي تحقيقي ڪمپني، ڪيترن ئي مطالعي کي منظم ڪيو آهي سيڙپڪارن جي واپسي جي شرح مارڪيٽ جي ڪارڪردگي جي مقابلي ۾.

مثال طور، 4,25 ۽ 20 جي وچ ۾ 2000 سالن دوران سراسري ايڪوٽي سيڙپڪار 2019٪ جي سراسري سالياني موٽ حاصل ڪئي. ساڳئي وقت، ايس ۽ پي 500 6,06٪ تائين وڌايو ويو.

مقرر ٿيل آمدني سيڙپڪار پڻ ميز تي پئسا ڇڏيا، انهن 0,47 سالن ۾ 20٪ حاصل ڪيو. هڪ عام بانڊ انڊيڪس فنڊ سان گڏ، بلومبرگ بارڪلز يو ايس ايگريگيٽ بانڊ انڊيڪس، صرف 5 سيڪڙو في سال حاصل ڪيو.

جيڪڏهن سيڙپڪار منطقي هئا، اهو لڳي ٿو ته انهن کي S&P 500 جي تمام گهڻو ويجھو حاصل ڪرڻ گهرجي ها، يا ان کان به وڌيڪ هجي ها جيڪڏهن اهي وڌيڪ خطرو وٺڻ لاءِ تيار هئا. پر انهن بدتر ڪيو.

🥀 رويي جي ماليات جا بنيادي تصور

جيئن ته تعصب مختلف سببن جي ڪري پيدا ٿي سگهي ٿو، پروفيسر انهن تعصب جي سبب ۽ اثر جو تجزيو ڪرڻ لاء رويي جي مالياتي تصورات استعمال ڪندا آهن. پروفيسر اڪثر ڪري رويي جي فنانس جي تصورن کي انهن پنجن ڀاڱن ۾ الڳ ڪندا آهن:

ذهني حساب ڪتاب

ذهني اڪائونٽنگ ماڻهن جي مخصوص مقصدن لاءِ پئسا بچائڻ ۽ مختص ڪرڻ جو رجحان آهي. اهو سبب ڪري سگهي ٿو ماڻهن کي هڪ ئي رقم تي مختلف قدر رکڻ لاء. ڇاڪاڻ ته ماڻهو مختلف طور تي فنڊن جي درجه بندي ڪن ٿا، اهو ٿي سگهي ٿو غير معقول، يا گهٽ ۾ گهٽ غير منظم، مالي سرگرمي.

ذهني اڪائونٽنگ جي معاوضي لاءِ، ڪيترائي فنانس پروفيشنل پنهنجن گراهڪن کي ذهني اڪائونٽنگ کي سڃاڻڻ ۽ اثاثن جي برابر مقدار جي برابر قيمت تفويض ڪرڻ جي حوصلا افزائي ڪن ٿا.

ڌاڙيلن جو رويو

ڌاڙيلن جو رويو ماڻهن جي لاڙو ڏانهن اشارو ڪري ٿو ٻين جي مالي فيصلن جي تقليد ڪرڻ. مثال طور، جيڪڏهن ڪو ماڻهو محسوس ڪري ٿو ته ٻيا ماڻهو هڪ خاص عمل ۾ سيڙپڪاري ڪري رهيا آهن، اهو انهن کي ساڳيو ڪم ڪرڻ جي حوصلا افزائي ڪري سگهي ٿو. پروفيسر هن تصور کي سماج جي ڪيترن ئي حصن ۾ گواهي ڏين ٿا، پر اهو خاص طور تي مالي فيصلن ۾ پکڙيل آهي.

ڪڏهن ڪڏهن جڏهن رڍ جو رويو هڪ فرد تي اثر انداز ٿئي ٿو، اهو انهن جي باخبر فيصلو ڪرڻ جي صلاحيت کي خطرو ڪري ٿو، ڇاڪاڻ ته ڌاڙيلن جي رويي ماڻهن کي اهو سمجهڻ جو سبب بڻائيندو آهي ته ٻيا ماڻهو پنهنجن فيصلن لاء تحقيق ڪري رهيا آهن، انهن لاء قدم ڇڏيندي.

جذباتي خلا

هڪ جذباتي فرق بيان ڪري ٿو جڏهن انتهائي جذبات هڪ فرد جي مالي فيصلن کي هلائي ٿو. فنانس ۾، جذبات جيڪي اڪثر ڪري هڪ جذباتي خلا ٺاهيندا آهن اهي پريشاني، لالچ، جوش ۽ خوف آهن. جذباتي نقص هڪ فرد جي بهترين مالي فيصلا ڪرڻ جي صلاحيت کي متاثر ڪري سگهن ٿا. تنهن ڪري، فنانس پروفيسر اڪثر ڪري انهن جي گراهڪن کي منطقي صلاح پيش ڪرڻ جي بدران ڪوشش ڪندا آهن.

اينڪرنگ

لنگر جو تصور اهو جانچي ٿو ته هڪ فرد پنهنجي مالي فيصلن تي ڪهڙي بنياد رکي ٿو. گهڻو ڪري هن جو مطلب آهي مالي اثاثن جي قيمت مقرر ڪرڻ جي بنياد تي هڪ مقرر ريفرنس پوائنٽ، جهڙوڪ اوسط قيمت. مثال طور، جيڪڏهن هڪ واپاري ڏسي ٿو ته هڪ خاص اسٽاڪ جي قيمت $ 100 تي آهي، اهي اسٽاڪ جي حقيقي قيمت کي طئي ڪرڻ لاء هڪ معيار جي طور تي خريداري جي قيمت استعمال ڪري سگهن ٿا. اهو ماڻهن کي قدر جي ٻين اشارن کي نظرانداز ڪرڻ جو سبب بڻائيندو آهي.

خود انتساب

خود انتساب هڪ لاڙو آهي فيصلا ڪرڻ جي بنياد تي ڪنهن جي پنهنجي صلاحيتن جي حد کان وڌيڪ. ڪجهه رويي جي ماليات جا ماهر خود انتساب کي جذباتي منقطع جي صورت ۾ ڏسندا آهن.

هن جو مطلب اهو ٿي سگهي ٿو ته هڪ فرد پنهنجي علم کي ٻين پروفيسر جي سطح کان مٿي سمجهي ٿو. فرد خود انتساب کان پاسو ڪري سگھن ٿا مالي ماهرن جي مشوري کي ٻڌڻ سان ۽ ان تي عمل ڪرڻ کان اڳ فيصلي جي ممڪن نتيجن جي تحقيق ڪندي.

🥀 رويي جي ماليات هڪ وڌندڙ ميدان آهي

رويي جي فنانس کي هاڻي لاڳو ڪيو پيو وڃي مالي صلاحڪار ڪاروباري ماڊل ۽ ڪلائنٽ مصروفيت جي عملن ۾. لاءِ مالي تجزيه نگار, اثاثن جي مينيجرز ۽ سيڙپڪاري جو عمل پاڻ ۾، رويي جي فنانس پڻ اهميت حاصل ڪري رهيو آهي جيئن هڪ سيڙپڪاري جي طريقيڪار جي بنياد تي.

اهو هاڻي ممڪن آهي ته هڪ رويي جي فنانس نامزدگي حاصل ڪرڻ. اهو غور ڪرڻ لاءِ ڪجهه آهي جيڪڏهن توهان مارڪيٽن کي سمجهڻ چاهيو ٿا يا هڪ مالي صلاحڪار جي حيثيت سان هڪسل. هڪ سٺو مالي منصوبه بندي توھان جي مدد ڪريو.

ٿڪل

رويي جي ماليات ڏيکاري ٿي ته ماڻهو لازمي طور تي سڀني معلومات جي منطقي تجزيي جي بنياد تي پنهنجا فيصلا نه ڪن. اهو هڪ فرد ڪمپني جي اسٽاڪ جي منصفانه قيمت کان پري ٿي سگهي ٿو، ۽ مجموعي طور تي مارڪيٽ هڪ وقت ۾ جڏهن اسٽاڪ جي قيمتون مجموعي طور تي تمام گهڻي يا تمام گهٽ آهن.

هن سطح تي سڀني مختلف رويي جي تعصب ۽ رويي جي ماليات جي امڪاني اثرن جي مڪمل سمجھڻ جي ضرورت ناهي، پر هن مضمون ۾ بحث ڪيل شرطن ۽ تصورات هڪ امتحان جي سوال ۾ ظاهر ٿي سگهن ٿيون. پر توهان وڃڻ کان اڳ، هتي هڪ تربيتي ڪورس آهي جيڪو توهان کي سيکاريندو انٽرنيٽ تي صلاح ڪيئن وڪڻڻ. ان کي خريد ڪرڻ لاء هتي ڪلڪ ڪريو.