Proces finančnej analýzy: praktický prístup

Účelom finančnej analýzy podniku je odpovedať na otázky týkajúce sa rozhodovania. Tieto rozhodnutia môžu súvisieť s vedením spoločnosti, investičnou politikou alebo aj otázkami spojenými s financovaním. V tomto článku Finance de Demain vám predstaví proces finančnej analýzy v praktickom prístupe.

Ale na začiatok tu sú niektoré Rady a stratégie na vytváranie a rozvoj ktorý vám umožní veľmi jednoducho rozvíjať vašu spoločnosť alebo podnikanie.

???? Etapy finančnej analýzyre

Myšlienkou FA nie je komentovať každý pomer, ale skôr zdôrazniť základné body potrebné na pochopenie skúmaného podnikania. Dôležitosť finančnej analýzy sa teda líši podľa stanovených cieľov a používateľa.

Takto bežne rozlišujeme internú a externú finančnú analýzu. Internú analýzu vykonáva zamestnanec spoločnosti, externú analýzu vykonávajú nezávislí analytici. Či už sa vykonáva interne alebo nezávislým subjektom, musí sa riadiť piatimi (05) krokmi.

✔️ Krok 1

Tento krok umožňuje zhromaždiť účtovné aj neúčtovné informácie za účelom ich opätovného spracovania. Ide vlastne o kontaktovanie rôznych konateľov spoločnosti, ktorí vám budú vedieť poskytnúť požadované dokumenty.

Títo účtovné doklady sú: súvaha, výkaz ziskov a strát, výkaz peňažných tokov a dokonca aj prílohy. Môžu zahŕňať aj iné dokumenty, ktoré môžu pomôcť pochopiť finančnú situáciu spoločnosti. V tejto kategórii môžeme mať správy o manažmente, rôzne výbory atď.

✔️ Druhý krok 

Tento krok spočíva v zostavení prechodu z účtovnej súvahy do upravená súvaha. Ten môže byť funkčný alebo finančný v závislosti od prijatého prístupu. To isté platí pre účet príjmov a výdavkov (CPC), ktorý sa musí prepočítať.

Opätovné spracovanie pozostáva z reklasifikácie rôznych prvkov podľa toho, či by mali byť súčasťou prevádzkového, investičného alebo finančného cyklu.

Napríklad, ak v obežnom majetku máme zásobu, ktorá trvá rok, tak ju posielame do dlhodobého majetku. Táto operácia samozrejme nemá vplyv na celkové aktíva/pasíva, ale skôr na prevádzkový cyklus. Automaticky upravuje vypočítané pomery. 

✔️ Tretí krok

Po úpravách súvahy tento krok umožňuje prezentovať finančnú súvahu (aktív alebo likvidity) alebo funkčná sama o sebe vo veľkých masách a účet výdavkov a príjmov prerobený. Je to vlastne syntéza práce vykonanej v predchádzajúcom kroku.

✔️ Štvrtá fáza

Toto je čas na predloženie výkazu peňažných tokov s odôvodnením prípadných výpočtov, najvýznamnejších ukazovateľov týkajúcich sa finančnej štruktúry; likvidita; podnikateľskú činnosť a ziskovosť.

✔️ Krok päť

Toto je presná finančná analýza. Po výpočte rôznych pomerov v predchádzajúcom kroku je potrebné okomentovať ich vývoj. Snažte sa vysvetliť rôzne variácie pomerov. Povedzte, či sú tieto pomery pre spoločnosť priaznivé alebo nepriaznivé? Ak sú nepriaznivé, urobte návrhy na ich zlepšenie.  

A toto, pomer podľa pomeru alebo podľa bloku pomerov. Tento krok musí bezpodmienečne viesť k hodnotovému úsudku alebo zhodnoteniu finančnej situácie (jeho silné a slabé stránky) spoločnosti. Aby finančný analytik lepšie pristúpil k tomuto piatemu kroku, musí hľadať odpovede na nasledujúce otázky:

•  Aké sú výsledky spoločnosti z hľadiska obratu a marže?
• Aká je investičná politika spoločnosti na dosiahnutie týchto výsledkov?
• Ako financuje tieto investície?
• Ako si spoločnosť vedie v porovnaní s inými spoločnosťami v rovnakom sektore?

???? Čo presne treba analyzovať?

Pre efektívny prístup k finančnej analýze, musí preskúmať finančný analytik štruktúru obratu a marží. Analyzujte uskutočnené investície, spôsoby financovania týchto investícií a nakoniec zhodnoťte ziskovosť týchto investícií.

✔️ Obrat a marže

Analýza štruktúry obratu a marží zaujíma dôležité miesto vo finančnej analýze. Podrobná analýza obratu na začiatku a prevádzkového zisku na druhom mieste to umožňuje riešiť obavy trhu a obchodné stratégie.

Takto môžete objavovať nožnicové efekty pretože spoločnosť môže veľmi dobre zažiť zvýšenie svojho obratu a zároveň zažiť explóziu svojich prevádzkových nákladov.

Analýza výnosov je príležitosťou dozvedieť sa viac o výnosových líniách činnosti spoločnosti a spoznať jej konkurenčnú pozíciu na trhu. Analýza obratu nám však tiež umožňuje dozvedieť sa viac o vývoji „ neutrálny oddelením fixných nákladov od variabilných nákladov.

✔️Investičná analýza

V spoločnosti existujú dve veľké masy investícií. Prvá masa investícií je tá, ktorá zodpovedá fixným aktívam na strane aktív súvahy.

Informácie zhromaždené v tomto množstve sú dôležité pre pochopenie stratégie spoločnosti, najmä porovnaním výšky nových investícií s výškou odpisov. Druhá masa investícií zodpovedá akciám. Finančná analýza teda musí analyzovať požiadavku na pracovný kapitál podniku. 

✔️ Analýza financovania

Analýza financovania podniku sa musí vykonávať dynamicky počas niekoľkých finančných rokov. Dá sa to urobiť aj staticky na poslednom dostupnom cviku. V dynamickom prístupe je základným pracovným nástrojom výkaz peňažných tokov. Toky z operácií sú základným kameňom.

???? Ako analyzovať cyklus financovania?

Prvá vec, ktorú musíte urobiť pri analýze financovania, je vypočítať kapacitu samofinancovania (CAF) spoločnosti. CAF označuje všetky interné zdroje, ktoré spoločnosť vytvára v rámci svojej činnosti, čo jej umožňuje zabezpečiť jej financovanie.

Môže tiež umožniť splácať prijaté úvery, financovať investície, zvyšovať vlastný kapitál alebo dokonca rozdeľovať dividendy. Na výpočet CAF existujú dve metódy: subtraktívna metóda (založená na hrubom prevádzkovom prebytku) a aditívna metóda (z výsledkov cvičenia).

 ✔️ Subtraktívna metóda

Tento spôsob výpočtu vyplýva priamo z definície CAF. Ide o výpočet CAF podľa jeho pôvodu. CAF sa teda vypočítava tak, že sa vytvorí rozdiel medzi hotovostnými príjmami a hotovostnými výdavkami súvisiacimi s bežnou činnosťou spoločnosti, t. j. nesúvisí s operáciami financovanie alebo investície.

Hotovostný produkt (respektíve hotovostný poplatok) potenciálne generuje príjmy (respektíve výdavky). Naopak, vypočítaný produkt (resp. výdavok) negeneruje peňažný tok.

V praxi sa k hrubému prevádzkovému prebytku (EBITDA) pripočítajú prevody prevádzkových nákladov a odpočítajú sa ostatné peňažné príjmy z bežnej činnosti a ostatné hotovostné výdavky z bežnej činnosti.

KAPACITA SAMOFINANCOVANIA = Hrubý prevádzkový prebytok + Prevody prevádzkových nákladov + Autres produits d'exploitation - Spoločnosť Autres účtuje poplatky za exploatáciu + Podiely na zisku zo spoločných operácií - Podiely na zisku zo spoločných operácií + Produkuje finančníkov - Finančné poplatky + Výnimočné produkty - Mimoriadne odchádzajúce výdavky - Účasť zamestnancov na výsledkoch - Dane z príjmu

Tu je niekoľko otázok, ktoré si treba položiť pri analýze rôznych cyklov.

 ✔️ Aditívna metóda

Táto druhá metóda výpočtu je rýchlejšia ako prvá, a preto je rozšírenejšia. Toto je„výpočet CAF podľa jeho pridelenia. Nasledujúce video predstavuje proces finančnej analýzy.

CAF je možné vypočítať aj z čistého výsledku, ku ktorému sa pripočítajú vypočítané výdavky (opravné položky a opravné položky) a od ktorého sa odpočítajú vypočítané produkty zrušenia rezerv a odpisov.

Je potrebné plus eliminovať spodný riadok, vplyv finančných a investičných operácií vykazovaných vo výkaze ziskov a strát.

Po prvé, investičné dotácie prevedené do výkazu ziskov a strát, ktoré sú vypočítanými produktmi, sa musia odpočítať.

Po druhé, pripočítajte zostatkovú hodnotu predaného majetku a odpočítajte výnosy z predaja majetku.

Druhá vec, ktorú treba urobiť pri analýze financovania, je analyzovať pomery. Ide o pomery všeobecnej likvidity, finančnej nezávislosti, zastaranosti, finančnej nezávislosti a finančnej autonómie.

Ide o to, aby sa posúdila rovnováha jeho štruktúry financovania, ako aj jeho schopnosť splácať. Finančné ukazovatele sú ukazovatele používané na vykonávanie finančných analýz podnikov.

Ak však chcete mať za šesť mesiacov kontrolu nad svojimi osobnými financiami, vrelo odporúčam túto príručku.

Je to na vás

Nechajte svoje názory v komentároch