14 najpoužívanejších islamských finančných nástrojov

Aké sú najpoužívanejšie islamské finančné nástroje? Táto otázka je dôvodom tohto článku. Vlastne, islamské financie ako alternatíva konvenčného financovania ponúka množstvo finančných nástrojov.

Tieto nástroje však musia byť v súlade so šaríou. Tieto nástroje sú všeobecnejšie rozdelené do troch kategórií. Máme finančné nástroje, participačné nástroje a nebankové finančné nástroje. Pre tento článok vám predstavujem najpoužívanejšie finančné nástroje.

Ak však chcete prevziať kontrolu nad svojimi osobnými financiami už za 6 týždňov, Ponúkam vám tohto hyperefektívneho sprievodcu.

Poďme na to

🔰 Hawala

Un havajský, sa nazýva aj Hundi ktorý znamená „dôverovať“. Ide o tradičný a neformálny distribuovaný platobný systém. Jeho pôvod nie je veľmi známy. Môžem povedať, že pochádza z raného stredoveku.

Ako dôkaz ho možno nájsť vo fiqhovských textoch z XNUMX. storočia. Hlavnou úlohou Hawala je obiehať peniaze v sieti obchodníkov s cennými papiermi.

Názory na definíciu tohto pojmu sa však líšia. U niektorých výskumníkov tento systém funguje na báze dôvery, a preto si nevyžaduje vydanie platobného prostriedku. Ako to nezávisí od právne vymáhanie zmlúv, tento systém funguje aj pri absencii spoločného právneho a právneho rámca.

Pre ostatných však Hawala nie je nič iné ako zmenka, zmenka, šek alebo zmenka. Technicky, dlžník prenáša zodpovednosť za zaplatenie svojho dlhu na tretiu stranu, ktorá je on sám jeho dlžníkom. Zodpovednosť za platbu tak v konečnom dôsledku leží na tretej strane.

Hawala je mechanizmus, ktorý umožňuje zúčtovanie medzinárodných účtov účtovnými prevodmi. Odstraňuje do značnej miery potreba prevodu hotovosties. Túto nezrovnalosť môžete komentovať v komentároch.

🔰 The Mousawama

Je to kúpnopredajná zmluva klasika podobná Murabaha. Pri tomto type zmluvy kupujúci nepozná ziskovú maržu uplatňovanú predávajúcim.

Inými slovami, predávajúci nie je povinný zverejniť cenu zaplatenú za vytvorenie alebo získanie tovaru alebo služby. K tomuto typu zmluvy dochádza, keď je ťažké určiť cenu tovaru alebo služby.

Le Mousawamova zmluva prezentuje to isté výhody a rovnaké nevýhody než Murabaha. S vývojom trhu už môžeme ťažiť z kariet e-mousawama. V skutočnosti je karta e-Mousawama novým konceptom elektronických vkladových kariet v súlade so šaríou.

Táto kreditná karta je jediná svojho druhu, ktorá porušuje definíciu islamského financovania a zlepšuje spôsob platby. Zákazník dostane schválenie úveru a nákupy je možné uskutočniť u definovaných obchodníkov, ktorí pokrývajú väčšinu vašich potrieb.

🔰 Qard Hasan

Le Qard Hassan je úverová zmluva medzi dvoma stranami na základe sociálnoprávnej ochrany. Môže uspokojiť aj krátkodobú potrebu dlžníka. Je to a pôžička bez úroku alebo zisku. Je to skôr pomoc ako komerčný úver.

Táto technika je zriedka používaná komerčnými zariadeniami. Na druhej strane sa dá použiť v špecifických situáciách (v prípade ťažkostí jednotlivca alebo spoločnosti, alebo keď si želáte podporiť rozvoj vznikajúcich odvetví).

V moderných podmienkach to mnohí porovnávajú s pôžička pred výplatou. Počas procesu pôžičky musí byť výška splátky rovnaká ako požičaná suma. To znamená žiadny úrok alebo riba by sa malo vzťahovať len na úver.

Z hľadiska dobrej viery však môže dlžník v budúcnosti zaplatiť prenajímateľovi viac peňazí. Len to nemožno prejednať ani dohodnúť počas zmluvy.

To znamená, že ak poskytnú prenajímateľovi bonus alebo dodatočnú platbu, je to povolené, ale diskusia o takejto dohode je zakázaná. Často sa to robí ako opatrenie dobrej viery a ako spôsob poďakovania prenajímateľovi.

Volá sa aj Qard Hasan benevolentná pôžička. Tu je však moja kniha, ktorá vám povie všetko, čo potrebujete vedieť o islamských bankách.

🔰 The Mokajáda

Je to zmluva o výmene množstva x suroviny za množstvo y inej suroviny, ktorá nezahŕňa žiadnu výmenu peňazí. Množstvá sú stanovené na základe trhových cien obchodovaných komodít

🔰 The kafala

V islamskom práve, kafala je špecifický postup osvojenia, ktorý zodpovedá poručníctvu bez postúpenia. Označuje tiež sponzorstvo pred najímaním zahraničných pracovníkov v krajinách Perzského zálivu.

V islamských financiách je Kafala a záručná zmluva pričom tretia strana ručí za dlh zadlženého zástupcu. Zodpovednosť za dlh voči veriteľovi teda spočíva na dvoch zmluvných stranách.

Používa sa tiež ako jedna zo zmlúv na doplnenie rôznych primárnych islamských finančných produktov. Primárne na účely zmiernenia rizika, ako sú zmluvy Musyarakah, Mudarabah, Murabahah, Istisna´, Ijarah a Tawarruq. Rovnako ako v prípade zmluvy Hawala, Kafala nevytvára žiadne náklady nad rámec administratívnych nákladov.

🔰 Rahn

Le Rahn je zmluva, ktorou mandatár zabezpečuje dlh formou kolaterálu (záložného práva). Cieľom tohto typu zmluvy je zmierniť riziko protistrany, ktoré znáša veriteľ.

Výhodou tejto zmluvy je, že agentovi umožňuje predložiť aktívum v jeho vlastníctve ako kolaterál, pričom si ponechá jeho používanie a vlastníctvo. Veriteľ zvyčajne požaduje záruku od dlžníka na začiatku zmluvy, aby sa predišlo omeškaniu dlžník nezaplatí dlh.

Zákonnosť Rahnovej koncepcie bola spomenutá v Korán v al Baqarah verš 283 „A ak cestujete a nemôžete nájsť pisára, musíte (mal by sa) zložiť zálohu. Tento verš potvrdzuje povolenie získať pôžičku alebo financovanie s kolaterálom v islame.  

To bolo podporené aj praxou Proroka z hadísu, ktorý rozprávala Aishah (RA): „Rasulullah kúpil jedlo na úver od Žida a dal svoje oceľové brnenie ako záruku predajcovi. » (Sahih al-Bukhari).

V súčasnej praxi islamského bankovníctva možno Rahnov koncept aplikovať v dvoch rôznych prípadoch.

✔️ Prvým prípadom je použitie kolaterálneho aktíva alebo Marhun ako čistého zabezpečenia.

Napríklad pri financovaní bývania banka zvyčajne poskytuje finančné prostriedky pre zákazníka na kúpu domu, čím sa banka stáva veriteľom a zákazník je dlžníkom, pretože financie sú predajom na úver, ktorý vytvára dlh.

V tejto situácii veriteľ poskytne financovanému domu Marhun (záruku), aby zabezpečil svoje platobné záväzky voči banke. Počas trvania záruky dlžník (klient) nemôže predať dom inej osobe, pokiaľ ho banka nepovolí ako veriteľa.

Ak zákazník nevyrovná svoj dlh s bankou, banka má právomoc predať dom na vyrovnanie nezaplatená suma z predaja.

Banka môže zobrať len to, čo banke dlhuje a prebytok z predaja (ak nejaký existuje) sa vráti zákazníkovi. Tento príklad v podstate vykresľuje obraz Rahnovej prvej aplikácie, teda čistého zabezpečenia.

✔️ V druhom prípade bude al-rahn nástrojom na uľahčenie mikrofinancovania.

 Tu bude výška poskytnutých financií závisieť od hodnoty Marhun (záloha aktív). Pri bežnom mikrofinancovaní al-rahn klient dáva do zálohu svoje cenné aktíva, ako je zlato, maklérovi alebo známemu ako „ kedai pajak gadai islam ako Marhun.

Marhun bude ocenený a zákazníkovi bude poskytnutá pôžička na základe určitého percenta, povedzme 70 % hodnoty Marhun.

Záložca ako držiteľ aktíva si počas výpožičnej doby účtuje poplatok na základe denných alebo mesačných prepočtov za služobnú úschovu založenej veci až do jej prevzatia a vyrovnania dlhu.

Praktizovanie Rahna ako nástroja na uľahčenie financovania tak možno vidieť najmä pri získavaní mikrofinancovania.

🔰 The Takaful

Le Takaful vznikol v starovekých arabských kmeňoch ako spoločná zodpovednosť, ktorá vyžadovala od tých, ktorí sa dopustili priestupkov voči členom iného kmeňa, zaplatiť odškodné obetiam alebo ich dedičom.

Tento princíp sa neskôr rozšíril do mnohých oblastí vrátane námorného obchodu, v ktorom účastníci prispievali do fondu určeného na pokrytie všetkých členov skupiny, ktorí utrpeli nehody počas cestovania na mori.

Dnes sa stal široko používaným pojmom v islamských financiách. Takaful je bežne nazývané islamské poistenie. Je to kvôli zjavnej podobnosti medzi zmluvou Kafalah (záruka) a zmluvou o poistení.

Je založená na princípoch vzájomnosti a spolupráce, zahŕňa prvky spoločnej zodpovednosti, spoločnej zodpovednosti, spoločného záujmu a solidarity. 

Islamské poistenie vyžaduje, aby každý účastník prispieval do fondu, ktorý sa používa na vzájomnú podporu. Každý účastník prispieva čiastkami dostatočnými na pokrytie očakávaných nárokov.

???? Rôzne tvary naislamské poistenie

Ako Sukukovia, existuje niekoľko foriem Takaful. poistenie halal ponúka finančné krytie vo všetkých oblastiach každodenného života. Či už ste jednotlivec alebo firma.

✔️ Nezisková organizácia Takaful

Znamenajú, že činnosť je riadená na a na čisto vzájomnom alebo kooperatívnom základe. A to bez ohľadu na ich právnu formu. Pre tento typ Takaful je často účastníkmi programu zostavený riadiaci výbor.

Rada riadi činnosť v mene všetkých poistencov. Neexistuje teda samostatný subjekt poverený riadením činnosti ako v nasledujúcom prípade.

✔️ Ziskový Takaful

Hovorí sa, že sú ziskové, ak je správou fondu poverený komerčný subjekt (prevádzkovateľ Takaful). Nejde o výbor ako v predchádzajúcom prípade.

V závislosti od pravidiel špecifických pre každú jurisdikciu môže byť fond integrovaný s prevádzkovateľom. Len musí existovať jasné oddelenie medzi finančnými prostriedkami akcionárov a prostriedkami účastníkov poistného programu.

V niektorých krajinách program Takaful môže ponúknuť „okno“ tradičného poisťovateľa. Je to tak vo viacerých afrických krajinách ako Kamerun, Senegal, Maroko a mnohé ďalšie.

🌲 rôzne modely Takaful

Existuje niekoľko spôsobov, ako uzavrieť poistné zmluvy Takaful. Ale predstavujem vám len najpoužívanejšie modely.

Modely inšpirované Mudaraba, modely inšpirované wakala, hybridné modely a modely inšpirované darmi (Waqf).

✔️ Model Mudaraba pur

V modeli Takaful Mudaraba máme Mudariba (podnikateľa), ktorý hrá úlohu operátora Takaful a rab ul mal (poskytovatelia kapitálu), ktorí sú účastníkmi.

Zmluva špecifikuje, ako zisky generované umiestnením a/alebo prebytky operácie Takaful budú distribuované medzi prevádzkovateľom Takaful a účastníci.

Za straty sú výlučne zodpovední účastníci ako prispievatelia kapitálu. Okrem prípadu, keď sa zistí, že sa prevádzkovateľ dopustil profesionálneho pochybenia alebo nedbanlivosti. V tomto prípade Mudarib alebo podnikateľ nie je za svoje úsilie odmeňovaný.

✔️ Model wakala pur

Tento model je modelovaný na základe vzťahu agentúry (hlavný-zástupca). Používa sa na predplatné a umiestnenie. V predplatnom operátor Takaful vystupuje ako zástupca účastníkov pri správe fondu Takaful.

Všetky riziká znáša fond a prípadný prevádzkový prebytok patrí účastníkom. Operátor Takaful sa priamo nepodieľa na riziku, ktoré znáša fond, ani na žiadnom prebytku/schodku fondu.

Na druhej strane poisťovateľ Takaful dostáva a provízie wakala stanovená čo vo všeobecnosti predstavuje percento zaplatených príspevkov. Tieto poplatky kompenzujú jeho službu manažéra.

Súčasťou odmeny prevádzkovateľa môže byť aj výkonnostná odmena, odpočítaná z prípadného prebytku. Je to motivačné opatrenie pre efektívne hospodárenie s finančnými prostriedkami.

✔️Hybridný model: kombinácia wakala et mudaraba

V tomto modeli sú formulované dve subdodávky. Najprv zmluva Wmyseľ prijaté na predplatné a potom na zmluvu Mudaraba používané na investície do fondov.

Tento model je najviac odporúčaný medzinárodnými organizáciami. V praxi je široko prijímaný poisťovňami Takaful.

✔️ Model Waqf

V zmysle moslimského náboženstva je waqf akýmsi darom jednotlivca na večné časy. Pri tomto modeli poisťovateľ najskôr daruje. Následne poistenci platia ďalšie príspevky, ktoré sa použijú na vyrovnanie poistných udalostí.

Prevádzkovateľ dostáva fixnú províziu za predplatné. Poistenci dostanú zostatok finančných prostriedkov po vyrovnaní poistných udalostí. Tento model je prítomný najmä v Pakistane.

Vo všetkých vyššie uvedených modeloch poisťovateľ zvyčajne poskytne bezúročný úver na pokrytie akéhokoľvek zlyhania vo fonde. takaful. úver sa spláca z prebytkov budúcnosti fondu takaful. Nasledujúca tabuľka predstavuje rozdiel medzi klasickým poistením a islamským poistením takaful.

🔰 Mudharaba

Le Mudharaba odkaz na obchodnú zmluvu, do ktorej jedna strana vloží kapitál a druhá osobným úsilím. Pomerný podiel na zisku je určený vzájomnou dohodou.

Stratu, ak vôbec nejakú, však znáša iba vlastník kapitálu, v takom prípade podnikateľ za svoju prácu nedostane nič. Finančník je známy ako „ rabal maal » a podnikateľ pod menom « mudarib ".

Ako spôsob financovania, ktorý prijali islamské banky, ide o zmluvu, v ktorej všetok kapitál poskytuje islamská banka, zatiaľ čo obchod riadi druhá strana.

Zisk sa delí podľa vopred dohodnutých pomerov a straty, ak nejaké existujú, pokiaľ nie sú spôsobené nedbalosťou alebo porušením zmluvných podmienok zo strany „ mudarib » je podporovaná islamskou bankou.

🔰 Musharakah alebo Musharakah

Pôvod slova Musharakah pochádza z arabčiny Sharikah čo znamená partnerstvo. Pre islamských právnikov je zákonnosť a prípustnosť Musharakah založená na ustanoveniach Koránu, Sunny a Ijmah (konsenzus) vedcov.

V islamských financiách je to Musharaka spôsob financovania ktorý je vo forme partnerstva. Ide o zmluvu podpísanú medzi banke a jej klientovi v ktorej každá strana prispieva kapitálom v rovnakej alebo rôznej miere buď na vytvorenie nového projektu, alebo na účasť na existujúcom projekte.

Vytvorené zisky alebo straty sa rozdeľujú v súlade so zmluvnými doložkami. Zdieľajú sa v súlade s dohodou Musharakah. Straty sa zvyčajne delia v pomere ku kapitálu, ktorým prispel každý Musharik.

Musharakah zmluvy môžu mať tieto formy: neustála a klesajúca Musharakah. Dohoda Musharakah môže byť uzavretá na krátkodobé alebo dlhodobé obdobie. Kapitál vložený bankou do Musharaka môže zostať konštantný počas zmluvného obdobia.

 ???? Typy zmlúv musharakah

Ako mnoho islamských finančných produktov, existujú dva typy le musharakah : musharakah finále a musharakah degresívne.

✔️ Definitívna musharakah

Táto verzia zmluvy musharakah umožňuje banke podieľať sa na financovaní projektu udržateľným spôsobom a ťažiť z dividend v postavení spoluvlastníka partnera. V tomto prípade banka rieši strednodobé alebo dlhodobé využívanie týchto stabilných zdrojov.

Príspevok banky môže mať formu majetkovej účasti v existujúcich spoločnostiach. Tento vklad môže mať formu vkladu na zvýšenie základného imania v nových spoločnostiach.

Tento druh musharakah s majetkové cenné papiere sa stretávajú v tradičných financiách zabezpečiť významnú kontrolu v existujúcom podniku. V tejto zmluve nie je splatenie kapitálu.

✔️ Le musharakah klesajúci

s musharakah klesajúci banka postupne sťahuje z kapitálu spoločnosti. Zákazník bude v pravidelných intervaloch splácať banke časť zisku, ktorá mu prináleží, pretože si môže časť alebo celý svoj podiel rezervovať na splatenie kapitálového vkladu banky.

Po získaní celého kapitálu a naakumulovaných ziskov banka odstúpi od projektu alebo operácie. Tento vzorec je podobný investičným cenným papierom v konvenčnom financiách.

 ???? Výhody financovania musharakah

Financovanie od musharakah má pre banku a spolupartnera niekoľko výhod. Pre banku tento vzorec ponúka dlhodobé a/alebo strednodobé investičné príležitosti pre jej zdroje.

Predstavuje zdroj pravidelného a konzistentného príjmu, ktorý pravdepodobne umožní banke poskytovať svojim vkladateľom a akcionárom atraktívnu mieru návratnosti.

Pre klientov alebo spolupartnerov platí musharakah sa prezentuje ako forma dlhodobého a strednodobého úveru. Ako taký predstavuje najefektívnejší spôsob financovania viac prispôsobené potrebám cyklov tvorby a rozvoj podnikania, a to tak z hľadiska založenia a/alebo zvýšenia kapitálu, ako aj nadobudnutia a/alebo renovácie vybavenia.

Le musharakah je veľmi vyhľadávaný promotérmi na zakladanie malých a stredných podnikov (MSP). Príspevok každej strany musí byť k dispozícii v čase realizácie operácie, ktorá je predmetom financovania.

Islamské právo však umožňuje moucharaka pri transakciách, ktoré využívajú odloženú platbu, za predpokladu, že každá zo strán prevezme časť záväzku voči dodávateľovi (dodávateľom) (charikat wudjouh).

Úloha banky v tomto prípade vo všeobecnosti spočíva vo vydávaní bankových záruk (indosament, dokumentárny akreditív, záručný list, trhová záruka atď.). Akákoľvek dohoda, ktorej cieľom je zaručiť jednej zo strán vrátenie jej pomoci bez ohľadu na výsledky operácie, je neplatná.

v tejto súvislosti banka nemá právo žiadať o vrátenie svojho príspevku. S výnimkou prípadu porušenia zmluvných ustanovení, závažnej nedbanlivosti pri riadení záležitosti alebo porušenia dôvery.

Banka môže od partnera požadovať poskytnutie záruk, ale môže ich vymáhať len v jednom z vyššie uvedených prípadov.

  🌲Problémy súvisiace s praxou o musharakah

V praxi zostáva využitie tohto spôsobu financovania nízke z dôvodu vysokého kreditného rizika. Úverové riziko spojené s financovaním musharakah je pravdepodobnosť neuzdravenia prostriedky zálohované v objeme a včas. Vysoká úroveň tohto rizika sa dá vysvetliť:

• Labsencia záruk ;
• Vysoká miera morálneho hazardu a nepriaznivého výberu;
• nedostatok kvalifikovaného personálu na úrovni bánk v oblasti technického hodnotenia projektov;

Popri tomto kreditnom riziku zmluvy typu musharakah sú tiež vystavené akciovému riziku, aktíva držané investorom vo vlastnom imaní sa môžu znehodnotiť. V zmluve musharakah všetky strany sa podieľajú na kapitále, a teda aj na prípadných stratách.

Liať le musharakah klesajúci, sa jedna zo strán zaväzuje odkúpiť celý kapitál v akciách za vopred stanovenú cenu.

Toto je vystavené dodatočnému riziku, zatiaľ čo ostatné strany neutrpia straty (forwardový predaj). Napokon, kapitálové riziko je tiež vlastné tomuto typu zmluvy v prípade finančných strát.

🔰 Ijara alebo Ijarah

Termín Ijara pochádza z arabčiny ajr čo znamená odmenu alebo plat za vykonanú prácu alebo poskytnuté služby. Vo finančnom svete ide o bilaterálnu zmluvu zahŕňajúcu prevod používania majetku na dohodnuté obdobie za protihodnotu.

Zahŕňa dve časti: prenajímateľ alebo Muajir a nájomca alebo Mustajir aktívum. Vlastník veci dočasne pridelí svoje užívacie právo nájomcovi na dohodnutú dobu a nájomca musí mať z neho úžitok bez toho, aby ho spotreboval.

Vlastníctvo prenajatej nehnuteľnosti patrí prenajímateľovi, ako aj všetky riziká súvisiace s vlastníctvom. Fyzické vlastníctvo nehnuteľnosti je v správe nájomcu. Nezodpovedá za stratu, zničenie alebo zníženie hodnoty majetku.

Pravidlá ijara v zmysle lízingu, sú veľmi podobné pravidlám predaja. Jediný rozdiel medzi ijarah a predajom je ten, že pri predaji sa korpus nehnuteľnosti prevádza na kupujúceho. V ijarah korpus majetku zostáva majetkom prevodcu, ale iba jeho užívacie právo prechádza na nájomcu.

🌲 Typy zmlúv o financovaní Ijara

Operácia Ijara môže mať jednu z dvoch foriem:

• Ijara Montahia bi tamlik. Vlastníctvo prenajatého majetku prechádza na zákazníka na základe osobitnej zmluvy Ijara na konci zmluvy;
• Ijara Tachghilia alebo Ijara wa Iktina. Tento typ zmluvy sa vzťahuje na jednoduchý prenájom.

Môžeme však rozlíšiť aj dva typy operácií Ijara Montahia bi-tamlik :

 Ltransakcie zahŕňajúce hnuteľný majetok. Ide o operácie týkajúce sa investičného majetku, ktorého nadobudnutie je možné na konci zmluvy zo strany nájomcu;

Ltransakcie s nehnuteľnosťami. Ide o transakcie, ktorými inštitúcia dáva Ijara nehnuteľnosť, ktorú kúpil alebo postavil na jeho účet, ak tieto operácie umožňujú nájomcovi stať sa vlastníkom celého prenajatého majetku alebo jeho časti na konci zmluvy džara

🔰 Istisna'a alebo Istisna

Istisna'a je typ predajnej transakcie, pri ktorej kupujúci zadá predajcovi objednávku na výrobu určitých aktív a predaj sa uzavrie po dodaní aktíva kupujúcemu. Istisna sa používa na poskytnúť nástroj financovania pre transakcie, kde sa zákazník podieľa na výrobe alebo konštrukcii.

V rámci transakcie financovania Istisna klient vyrába tovar pre banku a po dodaní tovaru banke je klient určený ako agent banky na predaj tohto tovaru na trhu.

Výhodou Istisna je, že môžu využívať malé, stredné obchodné podniky a právnické osoby. Par ailleurs, je to ideálny režim pre krátkodobé financovanie, pretože umožňuje rešpektovať finančnú rovnováhu. Zákazník ho môže použiť aj na uspokojenie svojich potrieb pracovného kapitálu.

🔰 saláma

Salam je kúpno-predajná zmluva, ktorou sa predávajúci zaväzuje dodať kupujúcemu konkrétny tovar v neskoršom termíne výmenou za zálohovú cenu zaplatenú v plnej výške v hotovosti.

Je to druh spätného úverového predaja. Táto zmluva zakladá morálnu povinnosť predajcu Salam dodať tovar. Salamova zmluva nie je možné po podpísaní ukončiť. Podľa šaría musí byť tovar (určený na predaj) vo fyzickom alebo implicitnom vlastníctve predajcu.

V šaríi však existujú dve výnimky z tohto všeobecného princípu. Jeden je Salam a druhý je Istisna'a. Oba sú predaje osobitného charakteru. Saláma sa používa na financovanie podobných poľnohospodárskych produktov. Istisna'a sa používa na financovanie podobných vyrábaných produktov.

🔰 Murabaha

Le murabaha je islamská finančná štruktúra, ktorá funguje ako kúpna zmluva. Murabaha tiež náklady plus financovanie, zákazník požiada banku, aby v jeho mene kúpila položku. V tejto zmluve sa predávajúci a kupujúci dohodnú na nákladoch a ziskovej marži aktíva.

V praxi banka uskutoční nákup a obchod s predajcom zákazníka podľa výberu a potom uskutoční predaj so zákazníkom na základe Murabaha. Neskôr zákazník vráti peniaze banke podľa podmienok vopred stanovených splátok alebo vyrovnania.

???? Princípy fungovania murabaha

Le murabahah ako to praktizujú islamské banky, je transakcia forwardového predaja. Nákladová cena, ziskové rozpätie a platobné obdobie (obdobia) musia byť známe vopred a musia byť akceptované stranami.

V prípade omeškania s platením splátok sa banka môže obrátiť na neplatiaceho klienta neskoré pokuty ktoré budú uložené na osobitnom účte. Banka však nikdy nemôže revidovať svoju ziskovú maržu smerom nahor výmenou za prekročenie.

V prípade zlého úmyslu zo strany klienta je banka oprávnená požadovať okrem pokút aj náhradu za nedodržané lehoty. V takom prípade by sa mala škoda posúdiť podľa objektívnych kritérií špecifických pre banku. Toto hodnotenie by nemalo zahŕňať záujmy.

Po dokončení zmluvy murabahah, tovar sa stáva výhradné a definitívne vlastníctvo konečného kupujúceho. Zostane bez ohľadu na incidenty, ktoré sa následne môžu vyskytnúť. Banka však môže zložiť záložné právo k predávanému tovaru ako zábezpeku na zaplatenie predajnej ceny.

???? Problémy súvisiace s murabaha

Názory na tento prísľub nákupu sa líšia, či predstavuje záväzok alebo nie. Prísľub nákupu je povinnosťou voči zákazníkovi. Právni poradcovia sa domnievajú, že povinnosť by sa nemala vzťahovať na klienta.

Zákazník by mal mať možnosť požiadať o zrušenie zmluvy aj po zadaní objednávky a zaplatení. Najvýznamnejšie riziko protistrany spojené s murabaha vyplýva z tejto rôznorodosti chápania právnej povahy zmluvy.

Ddruhý problém murabaha leží na úrovni, keď protistrana nedodrží termíny. Táto neskorá platba môže banke spôsobiť straty. Na trhu riziko návratnosti vzniká, ak je miera návratnosti operácie odlišná od aktuálnej referenčnej sadzby; potom je tu možnosť finančných strát.

Riadiť riziká protistrany súvisiace so zmluvou murabaha, platba vysokej provízie vopred sa stala bežnou praxou.

🔰 Sukuk

Všeobecne známe pod arabským názvom sukuk a často mylne označované ako „islamských dlhopisov“, nástroje kapitálového trhu s pevným príjmom v súlade so šaríou v poslednom desaťročí neustále zvyšovali svoj podiel na globálnych trhoch.

Globálny trh Sukuk, ktorý bol pôvodne vyvinutý výlučne v jurisdikciách s moslimskou väčšinou, zaznamenal značný vývoj v porovnaní s posledných 10 rokov, s množstvom významných korporátnych emisií a množstvom suverénov, ktorí klepú na trh.

Sukuks sú finančné produkty, ktorých podmienky a štruktúry sú v súlade so šaríou, so zámerom vytvárať výnosy podobné výnosom z konvenčných nástrojov s pevným výnosom, ako sú dlhopisy.

🌿 Aké sú formy Sukukov?

Ako väčšina islamských finančných produktov, aj Sukuks môže mať mnoho podôb. Existuje teda približne desať foriem Sukuk.

✔️ Sukuks s nulovým kupónom

Prvý typ Sukuk je Sukuk s nulovým kupónom. V praxi ide o vysielanie o sukuk v ktorých majetok, ktorý sa má mobilizovať, ešte neexistuje.

Toto vydanie sa môže týkať aj majetku, ktorý v čase jeho vydania nevzniká. Finančné prostriedky mobilizované prostredníctvom Szákon sa použije na vytvorenie väčšieho množstva majetku v súvahe spoločnosti.

Nakoniec môžeme povedať, že Sukuks s nulovým kupónom sú podobné „certifikátom murabaha et Istisna'a ". Nie sú teda obchodníkmi na sekundárnom trhu.

✔️ Sukuk Al-Ijara (zmluva o prenájme)

Druhým typom Sukuk je typ Ijara. Pre pripomenutie, Ijara je druh lízingu, s ktorým sa stretávame v klasickom financiách. Prečítajte si náš článok o Ijare.

Toto sa veľmi často používa. Túto výzvu možno vysvetliť jednoduchosťou štruktúry týchto sukukov. Niektorí vedci ju navyše opisujú ako štruktúru sukuk klasika, z ktorej všetky ostatné štruktúry sukuk boli vyvinuté.

✔️ Sukuk Al-Istisna

Treťou formou Sukuku je Sukuk al-Istisna'a. Ide o formu sukuk odvodené odvýnimka qui je nájomná zmluva. Táto forma je vhodná na financovanie nových rozvojových projektov.

Ukázalo sa však, že niektoré štrukturálne nedostatky je ťažké prekonať. Z tohto dôvodu sa nepredstavuje ako alternatívny zdroj financovania islamských viaczdrojových projektov spôsobom, ktorý sa kedysi predpovedal.

✔️ Sukuk Al Murabaha

Štvrtou formou Sukuku je Sukuk Al-Murabaha. Na rozdiel od iných foriem sa táto forma používa menej.

Výraz " murabaha je široko chápaný ako odkaz na zmluvnú dohodu medzi finančníkom (predávajúcim) a zákazníkom (kupujúcim), na základe ktorej by finančník predal určité aktíva alebo produkty zákazníkovi na dodanie v hotovosti, kým zákazník nebude schopný splniť svoju odloženú platbu povinnosti v súlade s dohodou" murabaha ". Je to teda logika, ktorá oživuje Sukuk Al-Murabaha.

✔️ Hybridný Sukuk

Piata forma Sukuk je to, čo sa nazýva hybridné Sukuk. Sú to Sukuks na základe hybridnej sadzby združenie majetku.

Je to typ Sukuk, v ktorom podkladové aktíva pozostávajú z dvoch alebo viacerých islamských finančných zmlúv. Inými slovami, tento typ Sukuku si vyžaduje niekoľko subdodávok.

✔️ Sukuk Al-Musharaka

Šiesta forma sukuk je Sukuk Al-Musharaka. Popularita tejto štruktúry v poslednom čase od vyhlásenia AAOIFI v roku 2008 klesla.

AAIOIFI kritizovala použitie záväzkov na nákup v štruktúre sukuk al-musharaka. V skutočnosti termín musharakah je odvodené od slova " Shirkah znamená "partnerstvo".

Vo svojej najjednoduchšej forme, aranžmán musharakah je partnerská zmluva, kde každý partner prispieva časťou kapitálu na realizáciu projektu. Tento príspevok môže byť vecný alebo peňažný.

✔️ Sukuk Al Salam

Siedma forma Sukuku je Sukuk Al-Salam. V skutočnosti je Salam zmluvou o spätnom predaji úveru, kde kupujúci zaplatí dnes a dostane aktívum neskôr. Sukuks al-Salam sa teda bude týkať aktív v procese výroby alebo výroby.

Z pohľadu šaría, aby bol predaj platný, predmet predaja musí existovať. Predajca ho musí vlastniť, aktívum musí byť skutočné. Výnimkou z tejto všeobecnej pozície sú predaje uskutočnené pod "S" zmluvyalam "A" výnimka ".

✔️ Sukuk Al-Wakala (zmluva o agentúre)

Ôsma forma je Sukuk Al-Wakala. Koncept " wakala doslova odkazuje na dohodu, ktorou jedna strana deleguje niektoré zo svojich povinností na druhú stranu, aby konala v jej mene.

Un wakala je teda akýmsi agentúrnym vzťahom v klasických financiách. Štruktúra sukuk al wakala je inšpirovaný vzťahom.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

Deviatou formou je Sukuk Al-Mudaraba. Štruktúrovaním programu sukukPrvým krokom je často presne analyzovať, čo zahŕňa podnikanie pôvodcu a aké aktíva (ak nejaké existujú) sú k dispozícii na podporu vydávania sukuk.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

Poslednou formou je Sukuk Al-Mudaraba. Hovorí sa tomu doslova „ sukuk investície“. Toto sú certifikáty sukuk » rovnakej hodnoty, ktoré sa vydávajú a predávajú investorom

Nechajte mi komentár