Postopek finančne analize: praktični pristop

Namen finančne analize podjetja je odgovarjati na vprašanja v zvezi z odločanjem. Te odločitve so lahko povezane z upravljanjem podjetja, z naložbeno politiko ali celo z vprašanji v zvezi s financiranjem. V tem članku Finance de Demain vas seznani s postopkom finančne analize na praktičen način.

Za začetek pa jih je nekaj Svetovanje in strategija ustvarjanja in razvoja kar vam bo omogočilo zelo enostaven razvoj vašega podjetja ali vašega posla.

🌽 Faze finančne analizere

Ideja AF ni komentiranje vsakega razmerja, temveč poudarjanje bistvenih točk, ki so potrebne za razumevanje proučevanega posla. Tako se pomen finančne analize razlikuje glede na zastavljene cilje in uporabnika.

Tako običajno razlikujemo notranjo in zunanjo finančno analizo. Interno analizo izvaja zaposleni v podjetju, zunanjo pa neodvisni analitiki. Ne glede na to, ali se izvaja interno ali neodvisno, mora slediti petim (05) korakom.

✔️ Prvi korak

Ta korak omogoča zbiranje tako računovodskih kot neračunovodskih informacij za njihovo ponovno obdelavo. Pravzaprav je treba stopiti v stik z različnimi vodji podjetja, ki vam bodo lahko posredovali zahtevane dokumente.

Ti računovodske listine so: bilanca stanja, izkaz poslovnega izida, izkaz denarnih tokov in celo priloge. Ti lahko vključujejo tudi druge dokumente, ki bi lahko pomagali razumeti finančno stanje podjetja. V tej kategoriji imamo lahko vodstvena poročila, različne odbore itd.

✔️ Drugi korak 

Ta korak je sestavljen iz priprave prehoda iz računovodske bilance stanja v preračunana bilanca stanja. Slednje je lahko funkcionalno ali finančno, odvisno od sprejetega pristopa. Enako velja za račun prihodkov in odhodkov (CPC), ki ga je treba preračunati.

Preoblikovanje je sestavljeno iz prerazvrstitve različnih elementov glede na to, ali naj bodo del cikla poslovanja, naložbe ali financiranja.

Na primer, če imamo v gibljivih sredstvih zalogo, ki traja eno leto, potem jo pošljemo med osnovna sredstva. Ta operacija seveda nima vpliva na bilančna vsota/obveznosti, ampak bolj na poslovni cikel. Samodejno spremeni izračunana razmerja. 

✔️ Tretji korak

Po preoblikovanju bilance stanja ta korak omogoča predstavitev finančne bilance stanja (sredstev ali likvidnosti) ali funkcionalno kot tako v velikih množicah in račun odhodkov in prihodkov preračunan. Pravzaprav je sinteza dela, opravljenega v prejšnjem koraku.

✔️ Četrta stopnja

To je čas za predstavitev izkaza denarnih tokov z utemeljitvijo izračunov, če obstajajo, najpomembnejših razmerij v zvezi s finančno strukturo; likvidnost; poslovna aktivnost in donosnost.

✔️ Peti korak

To je prava finančna analiza. Po izračunu različnih razmerij v prejšnjem koraku je treba komentirati njihov razvoj. Poiščite razlago različne variacije razmerij. Povejte, ali so ta razmerja za podjetje ugodna ali neugodna? Če so neugodni, potem podajte predloge za njihovo izboljšanje.  

In to razmerje za razmerjem ali po bloku razmerij. Ta korak mora nujno voditi do vrednostne presoje ali ocene finančnega stanja (njegove prednosti in slabosti) podjetja. Za boljši pristop k temu petemu koraku mora finančni analitik odgovoriti na naslednja vprašanja:

•  Kakšni so rezultati podjetja glede na promet in maržo?
• Kakšna je naložbena politika podjetja, da bi dosegli te rezultate?
• Kako financira te naložbe?
• Kakšno je podjetje v primerjavi z drugimi podjetji v isti panogi?

🌽 Kaj natančno je treba analizirati?

Za učinkovit pristop k finančni analizi, mora preučiti finančni analitik strukturo prometa in marž. Analizirajte izvedene naložbe, načine financiranja teh naložb in na koncu ocenite donosnost teh naložb.

✔️ Promet in marže

Analiza strukture prometa in marž zavzema pomembno mesto v finančni analizi. Podrobna analiza najprej prometa in nato dobička iz poslovanja omogoča odziv na tržne pomisleke in poslovne strategije.

Tako lahko odkrijete škarjasti učinki prisoten, saj lahko podjetje zelo dobro doživi povečanje svojega prometa in hkrati doživi eksplozijo svojih stroškov poslovanja.

Analiza prihodkov je priložnost, da izveste več o prihodkovnih linijah dejavnosti podjetja in spoznate njegov konkurenčni položaj na trgu. Vendar analiza prometa omogoča tudi več informacij o razvoju " nevtralen z ločevanjem fiksnih stroškov od variabilnih stroškov.

✔️Investicijska analiza

V podjetju obstajata dve veliki množici naložb. Prva masa naložb je tista, ki ustreza osnovnim sredstvom na strani sredstev v bilanci stanja.

Podatki, zbrani v tej masi, so pomembni za razumevanje strategije podjetja, predvsem pri primerjavi višine novih naložb z višino amortizacije. Druga masa naložb ustreza delnicam. Tako mora finančna analiza analizirati potrebe po obratnem kapitalu podjetja. 

✔️Analiza financiranja

Analizo financiranja podjetja je treba izvajati dinamično v več letih. Lahko se izvaja tudi statično na zadnji razpoložljivi vaji. Pri dinamičnem pristopu je bistveno delovno orodje tabela denarnih tokov. Tokovi iz poslovanja so temelj.

🌽 Kako analizirati cikel financiranja?

Prva stvar, ki jo morate narediti pri analizi financiranja, je izračun zmogljivosti samofinanciranje (CAF) podjetja. CAF označuje vse notranje vire, ki jih družba ustvari kot del svoje dejavnosti, ki ji omogoča zagotavljanje financiranja.

Omogoča lahko tudi odplačilo najetih posojil, financiranje naložb, povečanje kapitala ali celo razdelitev dividend. Za izračun CAF obstajata dve metodi: odštevalna metoda (od bruto poslovnega presežka) in aditivna metoda (iz rezultata poslovnega leta).

 ✔️ Subtraktivna metoda

Ta metoda izračuna izhaja neposredno iz definicije CAF. To je izračun CAF glede na izvor. Tako se CAF izračuna tako, da se naredi razlika med unovčljivimi prihodki in unovčljivimi odhodki, povezanimi z običajno dejavnostjo podjetja, to je tistimi, ki ne ne spadajo med operacije financiranje ali naložba.

Unovčljiv produkt (oziroma unovčljiva pristojbina) potencialno ustvarja prihodek (oziroma strošek). Nasprotno pa izračunan produkt (oziroma strošek) ne ustvarja denarnega toka.

V praksi se bruto poslovni presežek (EBITDA) prišteje k prenosom poslovnih odhodkov in drugih denarnih prihodkov iz rednega delovanja ter odšteje od drugih denarnih odhodkov iz rednega delovanja.

ZMOŽNOST SAMOFINANCIRANJA = Bruto poslovni presežek + Prenosi poslovnih stroškov + Drugi proizvodi izkoriščanja - Drugi obratovalni stroški + Deleži dobička pri skupnem poslovanju - Deleži dobička pri skupnem poslovanju + Ustvarja finančnike - Stroški financiranja + Izjemni izdelki - Izredni izhodni stroški - Sodelovanje zaposlenih pri rezultatih - Davki na dobiček

Tukaj je nekaj vprašanj, ki si jih morate zastaviti pri analizi različnih ciklov.

 ✔️ Dodatna metoda

Ta druga metoda izračuna je hitrejša od prve in zato bolj razširjena. To jeizračun CAF glede na njegovo dodelitev. Naslednji videoposnetek predstavlja postopek finančne analize.

CAF se lahko izračuna tudi iz čistega rezultata, ki se mu prištejejo izračunani odhodki (amortizacija in rezervacije) in od katerega se odštejejo izračunani zmnožki razveljavitve rezervacij in amortizacije.

Vzame plus odpravite spodnjo vrstico, vpliv operacij financiranja in naložbenja, ki se pojavljajo v izkazu poslovnega izida.

Prvič, odšteti je treba investicijske subvencije, prenesene v izkaz poslovnega izida, ki so obračunani produkti.

Drugič, dodajte neto knjigovodsko vrednost prodanih sredstev in odštejte izkupiček od prodaje sredstev.

Druga stvar, ki jo je treba narediti pri analizi financiranja, je analiza razmerij. To so količniki splošne likvidnosti, finančne neodvisnosti, zastarelosti, finančne neodvisnosti in finančne avtonomije.

To je namenjeno oceni ravnotežja njegove strukture financiranja in njegove odplačilne sposobnosti. Finančna razmerja so kazalniki, ki se uporabljajo za izvajanje finančnih analiz podjetij.

Če pa želite v šestih mesecih prevzeti nadzor nad svojimi osebnimi financami, toplo priporočam ta vodnik.

Odvisno od tebe

Pustite svoja mnenja v komentarjih