Kako narediti finančno analizo po razmerjih?

Finančna analiza z uporabo kazalnikov je bistveno orodje za ocenjevanje finančnega zdravja podjetja. Ta pristop se razlikuje od funkcionalni pristop finančna analiza. S preučevanjem različnih finančnih razmerij lahko vlagatelji, menedžerji in analitiki pridobijo dragocene vpoglede v uspešnost, dobičkonosnost, plačilno sposobnost in operativno učinkovitost podjetja.

V tem članku bomo podrobno raziskali, kako uporabiti finančne kazalnike za razlago računovodskih izkazov podjetja in sprejemanje premišljenih odločitev.

Ne glede na to, ali ste finančni strokovnjak ali podjetnik, ki želi bolje razumeti svoje poslovne številke, vam bo to poglobljeno raziskovanje analize finančnih kazalnikov zagotovilo praktično in uporabno znanje.

🌿Analiza likvidnosti

Analiza likvidnosti ocenjuje zmožnost podjetja, da izpolni svoje kratkoročne obveznosti z uporabo količnikov, kot so trenutni količnik, koeficient zmanjšane likvidnosti in koeficient hitre likvidnosti. Ta analiza zagotavlja vpogled v sposobnost podjetja, da poravna svoje kratkoročne dolgove z uporabo svojih likvidnih sredstev.

✔️ Kazalniki likvidnosti

Likvidnost je merilo sposobnosti dolžnika, da poplača svoje dolgove ob predpostavki neprekinjenega poslovanja. Razlikuje se od plačilne sposobnosti, ki temelji na predpostavki prenehanja dejavnosti.

Za merjenje likvidnosti podjetja ocenimo pomembnost njegovih sredstev, ki so na voljo za njegova izplačila. Ta temelji na razmerju splošne likvidnosti, zmanjšane likvidnosti in takojšnje likvidnosti. Tekoči količnik meri sposobnost podjetja, da plača svoje kratkoročne dolgove.

Ko je večji od 1, kratkoročna sredstva omogočajo financiranje vsaj kratkoročnih obveznosti. Podjetje lahko potem pride v poštev kot "topilo" kratkoročno.

Znižani količnik likvidnosti je enakovreden razmerju med kratkoročnimi sredstvi (najbolj likvidnimi sredstvi v bilanci stanja) zmanjšanimi zalogami in kratkoročnimi obveznostmi. kratkoročno (dolgovi manj kot eno leto).

Količnik takojšnje likvidnosti je bolj restriktiven kot druga dva količnika. Kaže na sposobnost podjetja, da izpolni svoje kratkoročne obveznosti, ne da bi se zatekla k svojim tekočim sredstvom. nelikvidna (vključno z zalogami).

✔️ Finančna analiza avtorja stabilna razmerja pokritosti z zaposlitvijo

Razmerje pokritosti stabilnih delovnih mest meri stopnjo pokritosti sredstev v LT z obveznostmi.

To razmerje mora biti pri minus enako 1 (100 %). Še bolje , če je večji od 1 ker to pomeni, da stabilni viri podjetja omogočajo ustvarjanje presežne likvidnosti, ki se lahko uporabi za financiranje potreb po obratnem kapitalu.

✔️ Razmerje zastarelosti

Razmerje zastarelosti meri stopnjo obrabe proizvodne opreme podjetja. Izražena je v odstotkih.

Bolj kot se približuje 1, novejše pomeni, da je orodje v izdelavi. V nasprotnem primeru kaže na staranje.

✔️ Koeficient finančne neodvisnosti

Koeficient finančne neodvisnosti poudarja stanje finančnega dolga podjetja glede na njegov lastniški kapital.

Prenizek koeficient otežuje možnosti iskanja zunanjega financiranja, saj kaže, da je podjetje odvisno od subjektov, ki ga financirajo, in ima zelo malo manevrskega prostora, ustvarjenega z lastnimi sredstvi.

✔️ Koeficient finančne avtonomije

Od doslej izračunanih razmerij je še posebej pomembno razmerje finančne avtonomije (RAF).

Finančno pravilo je, da morajo vlagatelji prispevati vsaj polovico financiranja naložbe, da se zagotovi avtonomija podjetja nasproti tretjim osebam. Po finančnem pristopu se finančna avtonomija izraža na naslednji način:

Si RAF < 1, potem ima podjetje vedno možnost, da se dolgoročno in srednjeročno zadolži.

V primeru, ko  RAF > 1, potem se podjetje ne more več zadolžiti. Z drugimi besedami, rekonstruirati mora svoj kapital oziroma ga povečati, da pridobi novo maržo za zadolžitev in zavarovanje svojih finančnih partnerjev.

🌿 Analiza dobičkonosnosti

Razlaga razmerij donosnosti dejansko ustreza zadnji korak analize finančne družbe. Ideja je iz ekonomskih analiz izluščiti glavne kazalnike, da bi jih lahko primerjali z drugimi podjetji v istem sektorju. 

Pravzaprav je dobičkonosnost podjetja bistvena sestavina njegove splošne uspešnosti. Lahko ga opredelimo kot njegovo sposobnost ustvarjanja rezultatov (upravičencev) pri od vloženega kapitala.

Glede na različne ravni rezultatov obstajajo tri ravni analize dobičkonosnosti: donosnost poslovanja, ekonomska donosnost in finančna donosnost.

Količniki dobičkonosnosti merijo rezultate glede na: dejavnost (dobičkonosnost poslovanja); proizvodna sredstva ali investicije (ekonomska donosnost); in finančnih sredstev (finančna donosnost).

✔️ Analiza dobičkonosnosti poslovanja

Med kazalniki dobičkonosnosti poslovanja imamo:

???? Stopnja komercialne marže TMC

TMC zadeva podjetja s pretežno komercialno dejavnostjo. Pregled tega razmerja omogoča oceno komercialne marže podjetja in posledično njegove komercialne strategije. Visoka marža namreč omogoča brezskrbno nastajanje stroškov in boljše poslovne storitve.

Ta kazalnik omogoča podjetju, da se primerja s svojimi konkurenti. S spremljanjem tega kazalnika skozi čas je mogoče oceniti poslovno politiko podjetja. Matematično se stopnja bruto marže izračuna po naslednji formuli:

???? Stopnja dodane vrednosti (DDV)

To razmerje, ki se uporablja v industrijskih podjetjih, meri stopnjo integracije podjetja. Omogoča razlikovanje med stroški zunanjih in notranjih proizvodnih dejavnikov podjetja. Je enako:

???? Stopnja bruto poslovnega presežka (EBITDA).

Razmerje EBITDA meri maržo, ki jo ustvari vsaka enota prometa ne glede na različne politike podjetja. Izraženo je z naslednjim razmerjem:

EBE je prvi pokazatelj industrijske in/ali komercialne uspešnosti podjetja. Dobi se z naslednjim razmerjem:

Ko je njegova vrednost izračunana, se lahko pojavita dva primera:

Če je EBE > 0,  potem je podjetje donosno z vidika poslovanja;

Če je EBITDA<0, to se imenuje "velika operativna nezadostnost". Z drugimi besedami, promet podjetja ne pokriva njegovih stroškov.

????Operativna stopnja donosa (ERR)

To razmerje meri raven dobička iz poslovanja, ki ga ustvari vsaka enota prometa. To razmerje je izraženo z razmerjem:

???? Komercialna stopnja donosa (TRC)

Zadnje razmerje te družine je tisto, ki določa višino ustvarjenega čistega dobička za posamezno enoto prometa. Izraža se z razmerjem:

???? Koeficient obračanja zalog

Koeficient obračanja zalog meri, kolikokrat so bile zaloge obrnjene med letom. To razmerje je dober pokazatelj kakovosti blaga na zalogi (stopnja neuporabe) ter učinkovitost praks nabave in upravljanja zalog.

Izračuna se tako, da se nabavna vrednost prodanega blaga deli s povprečno vrednostjo zalog v danem obdobju. Pomembno je oceniti obračanje zalog, saj vsak promet ustvari bruto dobiček. To razmerje lahko razkrije, kje bi lahko izboljšali svoje nakupovalne prakse in upravljanje zalog.

Na primer, lahko analizirate svoje nakupovalne navade in navade svojih strank, da ugotovite, kako ste bi lahko zmanjšali vaš inventar. Nekaj ​​zastarelega inventarja bi lahko monetizirali tako, da bi ga nekaterim strankam prodali s popustom.

Da bi izračunali količnik obrata zalog v enem letu, moramo najprej izračunati povprečne zaloge podjetja.

Prenizko razmerje lahko izraža različne situacije. Bodisi lpodjetje naleti na poslovne težave ali pa je preveč.

Prevelika zaloga je element, ki ga je treba spremljati in lahko na primer povzroči dodatne stroške skladiščenja; v primeru pokvarljivega blaga, kjer se vrednost sčasoma zmanjšuje, lahko prevelike zaloge pomembno vplivajo na finančno zdravje podjetja.

Nasprotno, visok koeficient pomeni, da so zaloge optimalno obvladovane glede na obseg prodaje, ki ga podjetje doseže med letom.

???? Koeficient obračanja terjatev do kupcev

Stopnja obračanja terjatev do kupcev podaja podatek o povprečnem času, ki je pretekel od datuma izdaje računa do datuma njegovega dejanskega plačila. To razmerje se izračuna iz naslednjega razmerja:

To razmerje omogoča orisanje trenda glede časa, ki ga vaše stranke porabijo za odplačilo dolgov. Predolga povprečna zamuda lahko izraža več stvari. Naj vnaše stranke imajo finančne težave ali da jeroki, ki jih dajete strankam, so prekratki.

Nasprotno pa kratko povprečno plačilno obdobje stranke pomeni, da so vaše stranke zanesljive, spoštujejo predpisane roke ali da imajo dobro finančno zdravje.

????Koeficient obračanja obveznosti do dobaviteljev

Stopnja obračanja dolgov dobaviteljev, ki je precej blizu prejšnjemu razmerju, izraža povprečni čas, ki ga podjetje porabi za poravnavo dolgov, ki jih je sklenilo z dobavitelji. Izračuna se na naslednji način:

Kratek povprečni plačilni rok je značilnost, ki jo vaši dobavitelji zelo cenijo. To pomeni, da ste zanesljivi in ​​da spoštujete zaveze, ki ste jih sprejeli s svojimi partnerji.

Vendar lahko prehitro plačevanje dobaviteljem povzroči težave z denarnim tokom, odvisno od virov podjetja. Priporočljivo je, da upoštevate priporočene roke in dobaviteljem plačate ob vnaprej dogovorjenem roku.

Poleg tega, če svojemu podjetju pustite dovolj časa za zbiranje prodaje, vam to omogoča, da zapolnite svoj denarni tok in posledično tišje plačujete svojim dobaviteljem.

🌿Analiza ekonomske donosnosti (ER)

Razmerja za merjenje ekonomske dobičkonosnosti omogočajo presojo sposobnosti podjetja za ustvarjanje rezultatov (upravičencev) z mobilizacijo kapitala, ki je potreben za opravljanje dejavnosti.

Ekonomska donosnost izhaja iz zmožnosti podjetja za prodajo in ustvarjanje marž in rezultatov, ki omogočajo obnavljanje in plačilo kapitala podjetja. Neto ekonomska stopnja donosa je izražena z razmerjem:

Celotna gospodarska donosnost se meri glede na neto ekonomska sredstva.

Ta kazalnik ekonomske donosnosti omogoča vlagateljem osvetlitev obresti kapitala, potrebnega za delovanje. Vendar ta indikator ni smiselno za vse uporabnike finančna analiza. Zato na primer vlagatelje kapitala zanima finančna dobičkonosnost, zlasti obrestovanje njihovih vložkov.

🌿 Analiza finančne dobičkonosnosti (FR)

Finančne kazalnike najpogosteje uporablja menedžer za spremljanje razvoja podjetja. Ti količniki omogočajo oceno sposobnosti družbe, da izplača dividende svojim delničarjem in jih nagrajuje tako, da jim nadomestiti nastalo tveganje.

Pomembnost tega razmerja je ocenjena glede na povprečno stopnjo donosa naložb s stalnim donosom. Izraža se z razmerjem:

Finančna analiza z uporabo kazalnikov je najboljši način za oceno finančnega stanja podjetja. Vedno morate spoštovati pristop finančne analize. Če pa želite v šestih mesecih prevzeti nadzor nad svojimi osebnimi financami, toplo priporočam ta vodnik.

Na vas je, pustite svoje mnenje v komentarjih