14 najbolj uporabljenih islamskih finančnih instrumentov

Kateri so najbolj uporabljeni islamski finančni instrumenti? To vprašanje je razlog za ta članek. Pravzaprav, islamske finance kot alternativo običajnim financam ponuja številne finančne instrumente.

Vendar morajo biti ti instrumenti skladni s šeriatskim zakonikom. Ti instrumenti so bolj splošno razvrščeni v tri kategorije. Imamo instrumente financiranja, instrumente udeležbe in nebančne finančne instrumente. Za ta članek vam predstavljam najpogosteje uporabljene finančne instrumente.

Če pa želite prevzeti nadzor nad svojimi osebnimi financami v samo 6 tednih, Ponujam vam ta hiperučinkovit vodnik.

go Debatni

🔰 Hawala

Un havajski, se imenuje tudi Hundi, ki pomeni "zaupanje". Gre za tradicionalen in neformalen porazdeljen plačilni sistem. Njegov izvor ni dobro znan. Kar lahko rečem je, da izvira iz zgodnjega srednjega veka.

Kot dokaz je mogoče najti v besedilih Fiqh iz XNUMX. stoletja. Glavna vloga Hawale je krožiti denar v mreži borznih posrednikov.

Glede definicije tega pojma pa so mnenja različna. Za nekatere raziskovalce ta sistem deluje na podlagi zaupanja in zato ne zahteva izdaje plačilnega sredstva. Ker ni odvisno od pravno uveljavljanje pogodb, ta sistem deluje tudi v odsotnosti skupnega pravnega in pravnega okvira.

Za druge pa Hawala ni nič drugega kot menica, zadolžnico, ček ali menico. Tehnično gledano dolžnik prenese odgovornost za plačilo svojega dolga na tretjo osebo, ki je sama njegov dolžnik. Odgovornost za plačilo tako na koncu nosi tretja oseba.

Hawala je mehanizem, ki omogoča poravnavo mednarodnih računov z računovodskimi prenosi. V veliki meri odstrani potrebo po prenosu likvidnosties. Svoje mnenje o tem neskladju lahko podate v komentarjih.

🔰 The Mousawama

Gre za kupoprodajno pogodbo klasika podobna Murabahi. Pri tej vrsti pogodbe kupec ne pozna stopnje dobička, ki jo uporablja prodajalec.

Z drugimi besedami, prodajalec ni dolžan razkriti cene, plačane za ustvarjanje ali pridobitev blaga ali storitve. Ta vrsta pogodbe se pojavi, ko je težko določiti stroške blaga ali storitve.

Le Pogodba Mousawama predstavlja isto prednosti in enake slabosti kot Murabaha. Z razvojem trga lahko že imamo koristi od kartic e-mousawama. Pravzaprav je kartica e-Mousawama nov koncept elektronskih depozitnih kartic, skladnih s šeriatskim zakonikom.

Ta kreditna kartica je edina te vrste, ki krši definicijo islamskega financiranja in izboljšuje način plačila. Stranka dobi odobritev kredita in lahko nakupuje pri določenih trgovcih, ki pokrivajo večino vaših potreb.

🔰 Qard Hasan

Le Qard Hassan je posojilna pogodba med dvema strankama na podlagi socialnega varstva. Lahko tudi zadovolji kratkoročno potrebo posojilojemalca. Je posojilo brez obresti ali dobička. To je bolj kot pomoč kot komercialni kredit.

To tehniko redko uporabljajo komercialne ustanove. Po drugi strani pa ga je mogoče uporabiti v specifičnih situacijah (v primeru težav posameznika ali podjetja ali če želimo spodbuditi razvoj nastajajočih sektorjev).

V sodobnem smislu mnogi to primerjajo z hitro posojilo. Med postopkom posojila mora biti znesek vračila enak izposojenemu znesku. To pomeni brez obresti ali ribe uporabiti samo za posojilo.

Vendar pa lahko posojilojemalec v dobri veri najemodajalcu v prihodnosti plača več denarja. Le o tem ni mogoče razpravljati ali se dogovoriti med pogodbo.

To pomeni, da če dajo lizingodajalcu bonus ali doplačilo, je to dovoljeno, prepovedano pa je razpravljanje o takšnem dogovoru. To se pogosto naredi kot ukrep dobre vere in kot način zahvale najemodajalcu.

Imenuje se tudi Qard Hasan dobronamerno posojilo. Vendar pa je tukaj moja knjiga, ki vam pove vse, kar morate vedeti o islamskih bankah.

🔰 The Mokayada

Gre za pogodbo o zamenjavi količine x surovine za količino y druge surovine, ki ne vključuje nobene menjave denarja. Količine so določene na podlagi tržnih cen blaga, s katerim se trguje

🔰 The kafalah

V islamskem pravu, kafala je poseben postopek posvojitve, ki ustreza skrbništvu brez sorodstva. Označuje tudi sponzorstvo pred najemom tujih delavcev v državah Perzijskega zaliva.

V islamskih financah je Kafala a garancijska pogodba pri čemer tretja oseba jamči za dolg zadolženega zastopnika. Odgovornost za dolg nasproti upniku tako nosita obe pogodbeni stranki.

Uporablja se tudi kot ena od pogodb za dopolnitev različnih primarnih islamskih finančnih produktov. Predvsem za namene zmanjševanja tveganja, kot so pogodbe Musyarakah, Mudarabah, Murabahah, Istisna´, Ijarah in Tawarruq. Tako kot pri pogodbi Hawala tudi Kafala ne ustvarja nobenih stroškov razen upravnih stroškov.

🔰 Rahn

Le Rahn je pogodba, s katero zastopnik zavaruje dolg z zavarovanjem (zastavo). Namen te vrste pogodbe je ublažiti tveganje nasprotne stranke, ki ga nosi upnik.

Prednost te pogodbe je, da zastopniku omogoča, da sredstvo v njegovi lasti predstavi kot zavarovanje, hkrati pa ohrani njegovo uporabo in lastništvo. Običajno upnik zahteva jamstvo od dolžnika na začetku pogodbe, da se izogne ​​neizpolnjevanju obveznosti. dolžnik ne plača dolga.

Zakonitost Rahnovega koncepta je bila omenjena v Koran v verzu 283 al Baqarah »In če potujete in ne najdete pisarja, (je treba) vzeti varščino. Ta verz potrjuje dovoljenje za pridobitev posojila ali financiranja z zavarovanjem v islamu.  

To je bilo podprto tudi s prakso preroka iz hadisa, ki ga je pripovedovala Aishah (RA): »Resulullah je kupil hrano na kredit od Juda in dal svoj jekleni oklep kot zavarovanje prodajalcu. » (Sahih al-Bukhari).

V trenutni praksi islamskega bančništva je mogoče Rahnov koncept uporabiti v dveh različnih primerih.

✔️ Prvi primer je uporaba zavarovanega sredstva ali Marhuna kot čiste varnosti.

Na primer, pri stanovanjskem financiranju banka običajno stranki zagotovi finančno možnost za nakup hiše, zaradi česar je banka upnica, stranka pa dolžnik, ker je financiranje prodaja na kredit, ki ustvarja dolg.

V tem primeru bo upnik financirani hiši dal Marhun (zastavo) za zavarovanje svojih plačilnih obveznosti do banke. V času trajanja garancije dolžnik (stranka) ne more prodati hiše drugemu, razen če ga banka pooblasti kot upnika.

Če stranka ne uspe poravnati svojega dolga pri banki, ima banka pravico prodati hišo za poravnavo neplačani znesek prodaje.

Banka lahko vzame le tisto, kar ji dolguje, presežek od prodaje (če obstaja) pa vrne stranki. Ta primer v bistvu slika sliko Rahnove prve aplikacije, to je čiste varnosti.

✔️ V drugem primeru bo al-rahn instrument za olajšanje mikrofinanciranja.

 Tukaj bo znesek danega financiranja odvisen od vrednosti Marhuna (zastava sredstva). Pri običajnem mikrofinanciranju al-rahn stranka zastavi svoje dragoceno premoženje, kot je zlato, zastavljalnici ali znano kot " kedai pajak gadai islam kot Marhun.

Marhun bo ovrednoten in stranka bo dobila posojilo na podlagi določenega odstotka, recimo 70 % vrednosti Marhuna.

V času izposoje zastavljalnica kot imetnik stvari zaračuna provizijo na podlagi dnevnih ali mesečnih obračunov za svojo storitev hrambe zastavljene stvari do odvzema in poravnave dolga.

S tem se praksa Rahna kot instrumenta za olajšanje financiranja vidi predvsem pri pridobivanju mikrofinanciranja.

🔰 The Takaful

Le Takaful izvira iz starodavnih arabskih plemen kot skupna odgovornost, ki je od tistih, ki so zagrešili kazniva dejanja proti pripadnikom drugega plemena, zahtevala plačilo odškodnine žrtvam ali njihovim dedičem.

To načelo se je kasneje razširilo na številna področja, vključno s pomorsko trgovino, v kateri so udeleženci prispevali v sklad, namenjen kritju vseh članov skupine, ki so utrpeli nesreče med potovanjem na morju.

Danes je postal široko uporabljen koncept v islamskih financah. Takaful je običajno imenovano islamsko zavarovanje. To je posledica navidezne podobnosti med pogodbo Kafala (jamstvo) in pogodbo o zavarovanju.

Temelji na načelih vzajemnosti in sodelovanja, ki zajema elemente deljene odgovornosti, solidarne odškodnine, skupnega interesa in solidarnosti. 

Islamsko zavarovanje zahteva, da vsak udeleženec prispeva v sklad, ki se uporablja za podporo drug drugega. Vsak udeleženec prispeva zneske, ki zadoščajo za pokritje pričakovanih zahtevkov.

???? Različne oblike zaislamsko zavarovanje

Tako kot Sukuki, obstaja več oblik Takafula. Zavarovanje Halal ponuja finančno kritje na vseh področjih vsakdanjega življenja. Ne glede na to, ali ste posameznik ali podjetje.

✔️ Neprofitni Takaful

Pomenijo, da se dejavnost upravlja na a izključno na medsebojni ali kooperativni osnovi. In to ne glede na njihovo pravno obliko. Za to vrsto Takafula udeleženci programa pogosto ustanovijo upravni odbor.

Uprava vodi dejavnost v imenu vseh zavarovancev. Zato ni posebnega subjekta, zadolženega za upravljanje dejavnosti, kot v naslednjem primeru.

✔️ Profitni Takaful

Ti naj bi bili pridobitni, če je upravljanje sklada zaupano gospodarski osebi (upravljavcu Takaful). Ne gre za odbor kot v prejšnjem primeru.

Glede na pravila, značilna za posamezno jurisdikcijo, je lahko sklad integriran z upravljavcem. Obstajati mora le jasna ločitev med sredstvi delničarjev in sredstvi udeležencev v zavarovalnem programu.

V nekaterih državah program Takaful lahko ponudi »okence« tradicionalne zavarovalnice. Tako je v več afriških državah, kot so Kamerun, Senegal, Maroko in številne druge.

🌲The različni modeli Takaful

Obstaja več načinov za sklenitev zavarovalnih pogodb Takaful. Predstavljam pa vam samo najbolj uporabljani modeli.

Modeli po navdihu Mudaraba, modeli po navdihu wakala, hibridni modeli in modeli po navdihu donacij (Waqf).

✔️ Model Mudaraba pur

V modelu Takaful Mudaraba imamo Mudariba (podjetnika), ki igra vlogo Takaful operaterja in rab ul mal (ponudniki kapitala), ki so udeleženci.

Pogodba določa, kako so dobički, ustvarjeni z umestitvijo, in/ali presežki operacije Takaful bodo razdeljeni med operaterja Takaful in udeleženci.

Za izgube so odgovorni izključno udeleženci kot vlagatelji kapitala. Razen v primeru, da se ugotovi, da je upravljavec zagrešil strokovno napako ali je bil malomaren. V tem primeru je Mudarib ali pa podjetnik za svoj trud ni poplačan.

✔️ Model wakala pur

Ta model je zasnovan na agencijskem odnosu (principal–agent). Uporablja se za vpis in postavitev. V naročnini operater Takaful deluje kot agent udeležencev za upravljanje sklada Takaful.

Vsa tveganja nosi sklad, morebitni poslovni presežek pa pripada udeležencem. Operater Takaful ni neposredno udeležen pri tveganju sklada ali morebitnem presežku/primanjkljaju sklada.

Po drugi strani pa zavarovalnica Takaful prejme a Komisija wakala določi ki praviloma predstavlja odstotek plačanih prispevkov. Ti honorarji so nadomestilo za njegovo delo kot upravitelj.

Plačilo operaterja lahko vključuje tudi provizijo za uspešnost, ki se odšteje od morebitnega presežka. Je motivacijski ukrep za učinkovito upravljanje sredstev.

✔️Hibridni model: kombinacija wakala et mudaraba

V tem modelu sta oblikovani dve podizvajalski pogodbi. Najprej pogodba Wum sprejela za naročnino, nato pa pogodbo Mudaraba uporabljajo za naložbe v sklade.

Ta model najbolj priporočajo mednarodne organizacije. V praksi ga zavarovalnice zelo uporabljajo Takaful.

✔️ Vakufski model

V smislu muslimanske vere je vakuf neke vrste donacija posameznika za nedoločen čas. Pri tem modelu zavarovalnica najprej izvede donacijo. Kasneje zavarovanci plačajo dodatne prispevke, ki jih uporabijo za poravnavo škod.

Operater prejme fiksno naročniško provizijo. Zavarovanci dobijo ostanek sredstev po poravnavi škod. Ta model prisoten predvsem v Pakistanu.

V vseh zgornjih modelih bo zavarovalnica običajno zagotovila brezobrestno posojilo za kritje kakršnega koli neplačila v skladu. takaful. posojilo se odplačuje s presežki prihodnost sklada takaful. Naslednja tabela prikazuje razliko med klasičnim zavarovanjem in islamskim zavarovanjem oz takaful.

🔰 Mudharaba

Le Mudharaba se nanaša na gospodarsko pogodbo, v kateri ena stranka prispeva kapital, druga pa prispeva osebni trud. Delež v sorazmerju z dobičkom se določi sporazumno.

Izgubo, če sploh, nosi le lastnik kapitala, v tem primeru pa podjetnik za svoje delo ne dobi nič. Finančnik je znan kot " rabal maal » in podjetnik pod imenom « mudarib ".

Kot tehnika financiranja, ki so jo sprejele islamske banke, gre za pogodbo, v kateri ves kapital zagotovi islamska banka, medtem ko podjetje upravlja druga stranka.

Dobiček se deli v skladu z vnaprej dogovorjenimi razmerji, izguba, če obstaja, razen če je nastala zaradi malomarnosti ali kršitve pogojev pogodbe s strani " mudarib » podpira Islamska banka.

🔰 Musharakah ali Musharakah

Izvor besede Musharakah izvira iz arabskega Sharikah kar pomeni partnerstvo. Za islamske pravnike zakonitost in dopustnost mušare temeljita na določbah Korana, sune in idžme (soglasja) učenjakov.

V islamskih financah je Musharaka način financiranja ki je v obliki partnerstva. Gre za pogodbo, podpisano med banko in njeno stranko v katerem vsaka stranka prispeva kapital v enakih ali različnih stopnjah bodisi za ustanovitev novega projekta bodisi za sodelovanje pri obstoječem projektu.

Ustvarjeni dobiček oziroma izguba se deli v skladu s pogodbenimi določili. Delijo se v skladu s sporazumom Musharakah. Izgube se običajno delijo sorazmerno s kapitalom, ki ga prispeva vsak mušarik.

Pogodbe mušarake so lahko v naslednjih oblikah: konstantna in padajoča mušaraka. Dogovor o mušari se lahko sklene za kratkoročno ali dolgoročno obdobje. Kapital, ki ga banka prispeva v mušarako, lahko ostane nespremenjen v celotnem pogodbenem obdobju.

 ???? Vrste pogodb mušaraka

Tako kot mnogi islamski finančni produkti obstajata dve vrsti le mušaraka : mušaraka končno in mušaraka degresivno.

✔️ Dokončna mušaraka

Ta različica pogodbe mušaraka omogoča banki trajnostno sodelovanje pri financiranju projekta in izkoriščanje dividend v vlogi solastnika. V tem primeru gre banka za srednjeročno ali dolgoročno uporabo teh stabilnih virov.

Vložek banke je lahko v obliki lastniške udeležbe v obstoječih podjetjih. Ta vložek je lahko v obliki vložka pri povečanju osnovnega kapitala novih družb.

Ta vrsta mušaraka z lastniški vrednostni papirji se srečajo v tradicionalnih financah zagotoviti pomemben nadzor v obstoječem poslu. V tej pogodbi ni vračila kapitala.

✔️ Le mušaraka zmanjševanje

Obe mušaraka zmanjševanje banka se postopoma umika iz kapitala družbe. Stranka bo banki v rednih časovnih presledkih plačevala del dobička, ki mu pripada, saj lahko rezervira del ali celoten lastni delež za povračilo kapitalskega vložka banke.

Po povrnitvi celotnega kapitala in natečenih dobičkov se banka umakne iz projekta ali operacije. Ta formula je podobna naložbenim vrednostnim papirjem v običajnih financah.

 ???? Prednosti financiranja mušaraka

Financiranje s strani mušaraka ima več prednosti za banko in sopartnerja(-e). Za banko ta formula ponuja dolgoročne in/ali srednjeročne naložbene priložnosti za njene vire.

Predstavlja vir rednega in doslednega dohodka, ki bo banki verjetno omogočil, da svojim vlagateljem in delničarjem zagotovi privlačno stopnjo donosa.

Za stranke ali sopartnerje je mušaraka je predstavljen kot oblika dolgoročnega in srednjeročnega kredita. Kot tak predstavlja najučinkovitejši način financiranja bolj prilagojena potrebam ustvarjalnih ciklov in poslovni razvoj, tako v smislu izgradnje in/ali povečanja kapitala kot nakupa in/ali obnove opreme.

Le mušaraka je zelo iskan s strani promotorjev za ustanavljanje malih in srednje velikih podjetij (MSP). Prispevek vsake stranke mora biti na voljo ob zaključku operacije, ki je predmet financiranja.

Vendar pa islamsko pravo dovoljuje moucharaka v transakcijah, za katere velja odloženo plačilo, pod pogojem, da vsaka od strank prevzame del zaveze do dobavitelja(-ev) (charikat wudjouh).

V tem primeru je vloga banke na splošno sestavljena iz izdajanja bančnih garancij (indosament, akreditiv, garancijsko pismo, tržna garancija itd.). Vsak dogovor, katerega namen je zagotoviti eni od strank vračilo njene pomoči ne glede na rezultate operacije, je ničen in neveljaven.

V zvezi s tem, banka nima pravice zahtevati povračilo svojega prispevka. Razen v primeru kršitve pogodbenih klavzul, hude malomarnosti pri vodenju primera ali zlorabe zaupanja.

Banka lahko od partnerja zahteva garancije, vendar jih lahko uveljavlja le v enem od zgoraj navedenih primerov.

  🌲Težave povezane s prakso mušaraka

V praksi ostaja uporaba tega načina financiranja majhna zaradi visokega kreditnega tveganja. Kreditno tveganje, povezano s financiranjem mušaraka je verjetnost neizterjave sredstva predplačila v obsegu in pravočasno. Visoka stopnja tega tveganja najde razlago v:

• Lodsotnost garancij ;
• Visoka stopnja moralnega tveganja in neugodne selekcije;
• Pomanjkanje usposobljenega kadra na ravni bank za tehnično ocenjevanje projektov;

Poleg tega kreditnega tveganja, pogodbe tipa mušaraka so prav tako izpostavljeni lastniškemu tveganju, se lahko sredstva, ki jih ima vlagatelj v kapitalu, amortizirajo. V pogodbi mušaraka vse stranke so udeležene v kapitalu in s tem v morebitnih izgubah.

Pour le mušaraka zmanjševanje, se ena od strank zaveže, da bo odkupila ves kapital v delnicah po vnaprej določeni ceni.

Pri tem je izpostavljeno dodatnemu tveganju, druge stranke pa nimajo izgub (terminska prodaja). Končno je kapitalsko tveganje neločljivo povezano s to vrsto pogodb v primeru finančnih izgub.

🔰 Ijara ali Ijarah

Izraz Ijara prihaja iz arabščine " ajr ki pomeni nagrado ali plačo za opravljeno delo ali storitve. V finančnem svetu je dvostranska pogodba, ki vključuje prenos uporabe sredstva za dogovorjeno obdobje proti plačilu.

Vključuje dva dela: najemodajalec ali Muajir in najemnik ali Mustajir sredstvo. Lastnik stvari začasno odstopi najemniku svojo užitkovo last za dogovorjeni čas, najemnik pa mora imeti možnost, da jo koristi, ne da bi jo porabil.

Lastništvo nad predmetom lizinga pripada najemodajalcu, kot tudi vsa tveganja v zvezi z lastništvom. Fizično posest nepremičnine ima najemnik v skrbništvu. Ne odgovarja za morebitno izgubo, uničenje ali zmanjšanje vrednosti nepremičnine.

Pravila ijara, v smislu lizinga, so zelo podobna pravilom prodaje. Edina razlika med ijarah in prodajo je v tem, da se pri prodaji korpus nepremičnine prenese na kupca. V ijarah ostane korpus premoženja last prenosnika, vendar le se njegova užitnost prenese na zakupnika.

🌲 Vrste pogodb o financiranju Ijara

Operacija Ijara ima lahko eno od dveh oblik:

• Ijara Montahia bi tamlik. Lastništvo najete nepremičnine se prenese na stranko po ločeni pogodbi od tiste z Ijara ob koncu pogodbe;
• Ijara Tachghilia ali Ijara wa Iktina. Ta vrsta pogodbe se nanaša na preprost najem.

Ločimo pa lahko tudi dve vrsti operacij Ijara Montahia bi-tamlik :

 Ltransakcije s premičninami. To so posli v zvezi z investicijskim blagom, katerega pridobitev je ob koncu pogodbe možna s strani najemnika;

Lpromet z nepremičninami. To so posli, s katerimi zavod daje Ijara nepremičnine, ki jih je kupil ali zgradil v njegovem imenu, kadar ti posli omogočajo najemniku, da ob izteku pogodbe postane lastnik celotne ali dela najete nepremičnine ijara

🔰 Istisna'a ali Istisna

Istisna'a je vrsta prodajne transakcije, pri kateri kupec odda prodajalcu naročilo za izdelavo določenega sredstva, prodaja pa je sklenjena ob dostavi sredstva kupcu. Istisna se uporablja za zagotoviti možnost financiranja za transakcije, pri katerih je stranka vključena v proizvodnjo ali gradnjo.

V okviru transakcije financiranja Istisna stranka izdeluje blago za banko in ob dostavi blaga banki je stranka imenovana za agenta banke za prodajo tega blaga na trgu.

Kot prednost lahko Istisna uporabljajo mala, srednje velika gospodarska podjetja in pravne osebe. Še več, je idealen način za kratkoročno financiranje, saj omogoča spoštovanje finančnega ravnotežja. Stranka ga lahko uporabi tudi za zadovoljevanje svojih potreb po obratnih sredstvih.

🔰 Salam

Salam je prodajna pogodba, s katero se prodajalec strinja, da bo kupcu dobavil določeno blago pozneje v zameno za vnaprejšnjo ceno, plačano v celoti v gotovini.

Gre za neke vrste povratno kreditno prodajo. Ta pogodba ustvarja moralno obveznost za prodajalca Salama, da dostavi blago. Salamska pogodba po podpisu ni mogoče prekiniti. V skladu s šerijo mora biti blago (namenjeno za prodajo) v fizični ali implicitni lasti prodajalca.

Vendar pa obstajata dve izjemi od tega splošnega načela v šeriatskem pravu. Ena je Salam, druga pa Istisna'a. Oboje je prodaja posebne narave. Salam se uporablja za financiranje podobnih kmetijskih proizvodov. Istisna'a se uporablja za financiranje podobnih proizvedenih izdelkov.

🔰 Murabaha

Le murabaha je islamska finančna struktura, ki deluje kot prodajna pogodba. Tudi Murabaha imenovano financiranje stroškov plus, stranka zaprosi banko za nakup artikla v njenem imenu. V tej pogodbi se prodajalec in kupec dogovorita o stroških in stopnji dobička sredstva.

V praksi banka opravi nakup in sklene posel z izbranim prodajalcem stranke, nato pa s stranko opravi prodajo na osnovi Murabaha. Kasneje stranka banki povrne stroške po pogojih vnaprej določenih obrokov ali poračuna.

???? Načela delovanja murabaha

Le murabahah kot jo izvajajo islamske banke, je transakcija terminske prodaje. Lastna cena, stopnja dobička in plačilni roki morajo biti znani vnaprej in sprejeti s strani strank.

V primeru zamude pri plačilu obrokov lahko banka uveljavlja neplačnico zamudne kazni ki bo položen na poseben račun. Toda banka nikoli ne more spremeniti svoje stopnje dobička navzgor v zameno za prekoračitev.

V primeru slabe vere stranke je banka poleg kazni upravičena zahtevati tudi odškodnino zaradi neupoštevanja rokov. V tem primeru je treba škodo oceniti glede na objektivna merila, značilna za banko. Ta ocena ne sme vključevati interesov.

Po zaključku pogodbe murabahah, postane blago ekskluzivna in dokončna lastnina končnega kupca. Ostala bo, ne glede na incidente, ki se lahko zgodijo pozneje. Lahko pa banka zastavi prodano blago kot jamstvo za plačilo prodajne cene.

???? Težave povezane z murabaha

Stališča o tej obljubi nakupa so različna, če je to obveznost ali ne. Obljuba nakupa je obveznost do stranke. Jurisconsults meni, da obveznost ne bi smela veljati za stranko.

Stranka mora imeti možnost zahtevati odstop od pogodbe tudi po oddanem naročilu in plačilu. Najpomembnejše tveganje nasprotne stranke, povezano z murabaha izhaja iz te raznolikosti dojemanja pravne narave pogodbe.

Ddruga težava murabaha leži na ravni, kjer se nasprotna stranka ne drži rokov. Ta zamuda pri plačilu lahko banki povzroči izgubo. Na trgu se tveganje stopnje donosa pojavi, če je stopnja donosa operacije drugačna od trenutne referenčne stopnje; potem obstaja možnost finančnih izgub.

Za obvladovanje tveganj nasprotne stranke v zvezi s pogodbo o murabaha, je vnaprejšnje plačilo visoke provizije postalo običajna praksa.

🔰 Sukuk

Splošno znani po arabskem imenu sukuk in pogosto napačno imenovani "islamske vezi“ so instrumenti trga kapitala s stalnim donosom, ki so skladni s šeriatskim zakonikom, v zadnjem desetletju vztrajno povečevali svoj delež na svetovnih trgih.

Svetovni trg sukuk, ki je bil sprva razvit izključno v večinsko muslimanskih jurisdikcijah, je v času zadnjih 10 let, s številnimi odmevnimi korporativnimi vprašanji in številnimi državami, ki posegajo po trgu.

Sukuk so finančni produkti, katerih pogoji in strukture so skladni s šeriatskimi pravili, z namenom ustvarjanja donosov, podobnih tistim pri običajnih instrumentih s fiksnim donosom, kot so obveznice.

🌿 Kakšne so oblike sukukov?

Kot večina islamskih finančnih produktov ima lahko sukuk različne oblike. Tako obstaja približno deset oblik Sukuk.

✔️ Sukuki brez kupona

Prva vrsta Sukuk je Sukuk brez kupona. V praksi gre za oddajo sukuk v katerih sredstva, ki jih je treba mobilizirati, še ne obstajajo.

Ta izdaja lahko zadeva tudi sredstva, ki niso bila ustvarjena v času njihove izdaje. Sredstva, zbrana prek Spravo bodo uporabljeni za ustvarjanje več sredstev v bilanci stanja podjetja.

Končno lahko rečemo, da so sukuki brez kupona podobni "certifikatom". murabaha et Istisna'a ". Zato niso trgovci na sekundarnem trgu.

✔️ Sukuk Al-Ijara (najemna pogodba)

Druga vrsta Sukuk je vrsta Ijara. Spomnimo, Ijara je neke vrste lizing, ki ga srečamo v tradicionalnih financah. Oglejte si naš članek o Ijari.

To se zelo pogosto uporablja. To nagovarjanje je mogoče pojasniti s preprostostjo strukture teh sukukov. Poleg tega ga nekateri raziskovalci opisujejo kot strukturo sukuk klasika, iz katere izhajajo vse ostale strukture sukuk so bili razviti.

✔️ Sukuk Al-Istisna

Tretja oblika Sukuka je Sukuk al-Istisna'a. Je oblika sukuk izpeljano izizjema qui je najemna pogodba. Ta oblika je primerna za financiranje novih razvojnih projektov.

Vendar se je izkazalo, da je nekatere strukturne pomanjkljivosti težko premagati. Zaradi tega se ne predstavlja kot alternativni vir financiranja islamskih projektov iz več virov na način, kot je bilo nekoč napovedano.

✔️ Sukuk Al Murabaha

Četrta oblika Sukuka je Sukuk Al-Murabaha. Za razliko od drugih oblik se ta oblika manj uporablja.

Izraz murabaha se na splošno razume kot sklicevanje na pogodbeni dogovor med financerjem (prodajalcem) in stranko (kupcem), po katerem bi finančnik stranki prodal določena sredstva ali izdelke za gotovinsko dostavo, dokler ne bi stranka lahko izpolnila svojega odloženega plačila obveznosti v skladu s pogodbo " murabaha ". Tako je ta logika tista, ki poživlja Sukuk Al-Murabaha.

✔️ Hibridni sukuk

Peta oblika sukuka je tisto, kar se imenuje hibridni sukuk. Oni so Sukuks po hibridni stopnji, ki temelji na združenje sredstev.

To je vrsta Sukuk, v katerem je osnovni sklad sredstev sestavljen iz dveh ali več islamskih finančnih pogodb. Z drugimi besedami, ta vrsta sukuka zahteva več podizvajalcev.

✔️ Sukuk Al-Mušaraka

Šesta oblika sukuka je Sukuk Al-Musharaka. Priljubljenost te strukture je v zadnjem času upadla od razglasitve AAOIFI leta 2008.

AAIOIFI je kritiziral uporabo obveznosti nakupa v strukturi sukuk al-musharaka. Pravzaprav izraz mušaraka izhaja iz besede " Shirkah kar pomeni "partnerstvo".

V najpreprostejši obliki, aranžma mušaraka je partnerska pogodba, kjer vsak partner prispeva del kapitala za izvedbo projekta. Ta prispevek je lahko v naravi ali v denarju.

✔️ Sukuk Al Salam

Sedma oblika Sukuka je Sukuk Al-Salam. Pravzaprav je Salam prodajna pogodba o obratnem kreditu, kjer kupec plača danes in prejme sredstvo pozneje. Tako se bo Sukuks al-Salam nanašal na sredstva v procesu proizvodnje ali proizvodnje.

S šeriatskega vidika mora za veljavnost prodaje obstajati predmet prodaje. Prodajalec mora biti lastnik, sredstvo mora biti resnično. Izjeme od tega splošnega položaja so prodaje pod "S" pogodbealam "In" izjema ".

✔️ Sukuk Al-Wakala (agentska pogodba)

Osma oblika je Sukuk Al-Wakala. Koncept " wakala se dobesedno nanaša na dogovor, s katerim ena stranka prenese nekatere svoje odgovornosti na drugo stranko, da deluje v njenem imenu.

Un wakala je torej neke vrste agencijsko razmerje v klasičnih financah. Struktura iz sukuk al wakala se zgleduje po razmerju.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

Deveta oblika je Sukuk Al-Mudaraba. S strukturiranjem programa sukuk, je prvi korak pogosto natančno analizirati, kaj vključuje poslovanje originatorja in katera sredstva (če obstajajo) so na voljo za podporo izdaje sukuk.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

Zadnja oblika je Sukuk Al-Mudaraba. Dobesedno se imenuje " sukuk naložba«. To so certifikati sukuk » enake vrednosti, ki se izdajo in prodajo vlagateljem

Pusti mi komentar