Vse o vedenjskih financah

Zakaj tudi izkušeni vlagatelji kupijo prepozno in nato prezgodaj prodajo? Zakaj imajo podjetja z delniškimi simboli, ki prispejo prej v abecedi, majhno merljivo prednost pred tistimi, ki prispejo pozneje? Drugo vprašanje je:  Zakaj ljudje nočejo dvigniti denarja iz a varčevalni račun, tudi ko se utapljajo v dolgovih? Da bi odgovorili na ta vprašanja, se moramo poglobiti v psihologijo vlagateljev in preučiti njihovo vedenje. Pri tem delaš imenovano vedenjske finance.

Vedenjske finance so se delno razvile kot odgovor na hipotezo učinkovitega trga. Priljubljena teorija je, da se borza giblje racionalno in predvidljivo. Delnice običajno trgujejo po pošteni ceni in te cene odražajo vse razpoložljive informacije, ki so na voljo vsem. Trga ne moreš premagati, kajti vse, kar veš, se je ali se bo kmalu odrazilo v tržnih cenah.

Ekipa Finance de Demain se je zbralo, da bi vam predstavilo vse, kar morate vedeti o vedenjskih financah. Pravzaprav je razumevanje finančne psihologije in vedenjskih financ lahko prednost na dva načina.

Prvič, razumevanje različnih načinov, na katere lahko vpliva na naše odločanje, nam lahko pomaga, da se izognemo pogostim pastem na borzi.

Drugič, razumevanje finančnega vedenja drugih udeležencev na trgu nam lahko pomaga prepoznati priložnosti. Najboljši čas za vstop v nove posle ali naložbe je takrat, ko drugi delajo napake.

Toda preden začnete, izvedite več o kvantne finance.

go Debatni

🥀 Kaj so vedenjske finance?

Vedenjske finance so študija psiholoških vplivov na vlagatelje in finančne trge. v bistvu,vedenjske finance so namenjene prepoznavanju in razlagi neučinkovitosti in napačnega določanja cen na finančnih trgih. S poskusi in raziskavami dokazuje, da ljudje in finančni trgi niso vedno racionalni in da so odločitve, ki jih sprejemajo se pogosto motijo.

Če se sprašujete, kako čustva in pristranskosti vplivajo na tečaje delnic, ponujajo vedenjske finance odgovori in pojasnila.

Vedenjske finance izvirajo iz dela psihologov Daniela Kahnemana in Amosa Tverskyja ter ekonomista Roberta J. Shillerja v sedemdesetih in osemdesetih letih prejšnjega stoletja. Na način, kako ljudje sprejemajo finančne odločitve, so uporabili prodorne, globoko zakoreninjene, podzavestne pristranskosti in hevristiko.

Približno v istem času so finančni raziskovalci začeli namigovati, da hipoteza o učinkovitem trgu, priljubljena teorija, da se borza giblje na racionalen in predvidljiv način, ne vzdrži vedno nadzora. V resnici so trgi prepredeni z neučinkovitostjo zaradi zmotnega razmišljanja vlagateljev o ceni in tveganju.

V zadnjem desetletju so vedenjske finance sprejele akademske in finančne skupnosti kot podpodročje vedenjske ekonomije, na katero vpliva ekonomska psihologija.

S prikazom, kako, kdaj in zakaj vedenje odstopa od racionalnih pričakovanj, vedenjske finance zagotavljajo model, ki vsem pomaga sprejemati boljše in racionalnejše odločitve o svojih financah.

🥀 Tradicionalne VS vedenjske finance

Velik del finančne teorije, razvite v zadnjih desetletjih, vlagatelje obravnava kot racionalne. To je v skladu s širšim področjem ekonomije, ki na odločevalce gleda kot na racionalne. The sodobna portfeljska teorija in hipoteza učinkovitega trga sta dve najbolj citirani teoriji o tradicionalnem vlaganju.

Oba imata vrsto predpostavk o odločanju o naložbah. Med njimi so predpostavke, da si vlagatelji prizadevajo povečati donose in da so vlagatelji racionalni. Teorija vedenjskega vlaganja raziskuje dejstvo, da vlagatelji niso racionalni.

Upošteva tudi različne motive vlagateljev za sprejemanje odločitev. Do neke mere to pojasnjuje nekatere neskladja med finančnimi modeli in dejanskimi rezultati.

Če razumete finančno psihologijo, vam bo pomagalo razumeti nekatere napake v tradicionalnih financah. Prav tako se boste bolje zavedali lastnih kognitivnih pristranskosti in napak, ki jih lahko naredite kot vlagatelj.

Področje kvantitativnega vlaganja prav tako poskuša v odločanje vključiti rezultate iz resničnega sveta namesto teorije.

🥀 Vedenjske finance proti vedenjski ekonomiji

Vedenjske finance se ukvarjajo s tem, kako vplivajo psihološki in socialni dejavniki odločanje na finančnih trgih. Vedenjska ekonomija raziskuje veliko istih "neracionalnih" dejavnikov, ki lahko vplivajo na odločanje.

Vendar se v tem primeru preučuje njihov učinek na širši spekter odločitev. To lahko vključuje, kako se potrošniki in vodje podjetij odločajo. Vključuje tudi teorijo iger in evolucijsko psihologijo.

Te koncepte je mogoče uporabiti pri preučevanju ali napovedovanju skoraj vseh gospodarskih ukrepov, od porabe in zaupanja potrošnikov do dolga, rasti in brezposelnosti. Poleg tega se izraz finančna psihologija pogosto uporablja za nekoliko drugačno temo.

Finančna psihologija se pogosto uporablja na širšem področju osebnih financ. To vključuje prihranki, stroški, dolgovi, kreditne kartice in zavarovanje. Finančni načrtovalci in svetovalci se s temi dejavniki ukvarjajo enako kot z odločanjem o naložbah.

🥀 Razumeti pristranskosti vedenjskih financ

Ko ekonomska in finančna hevristika vodita do netočnih sodb in prepričanj, pride do kognitivnih pristranskosti. Najpogostejše kognitivne pristranskosti vključujejo:

Pristranskost samopripisovanja: prepričanje, da so dobri naložbeni rezultati rezultat spretnosti, nezaželeni rezultati pa so posledica smole.

Le Pristranskost potrditve: bodite zelo pozorni na informacije, ki potrjujejo prepričanje o financah ali naložbah, in ignorirajte vse informacije, ki so v nasprotju z njimi.

Reprezentativna pristranskost: Prepričanje, da sta dve stvari ali dogodka tesneje povezani, kot sta v resnici.

Le Pristranskost okvirjanja: Odzovite se na določeno finančno priložnost glede na to, kako je predstavljena.

Pristranskost sidra: naj prva nagrada ali številka, ki ste jo srečali, neupravičeno vpliva na vaše mnenje.

Odpor do izgube: poskušajo se izogniti izgubi, namesto da bi priznali dobičke naložbe, tako da so zaželene naložbe ali priložnosti financiranja zamujene.

Te pristranskosti in hevristike, ki so jih pomagale ustvariti, vplivajo na vedenje vlagateljev, psihologijo trga in trgovanja, kognitivne napake in čustveno sklepanje.

🥀 Obnašanje vlagateljev

Prekomerna samozavest, pretiran optimizem, pristranskost pri samopripisovanju, pristranskost pri uokvirjanju in nestrpnost do izgube vlagatelje pogosto zapeljejo na napačno pot. Vsi ti dejavniki vodijo k neracionalnim in ne premišljenim naložbam.

Poslovna psihologija

Psihologija trgovanja se nanaša na duševno stanje in čustva trgovca, ki določajo uspeh ali neuspeh trgovanja. Hevristika predpostavk, kot je sprejemanje odločitev na podlagi pozitivnih rezultatov, pristranskost sidranja, nenaklonjenost izgubam in pristranskost potrditve, lahko ustvari manj kot zaželene naložbene ali finančne rezultate.

Tržna psihologija

Človeške ekonomske in finančne hevristike ter pristranskosti vplivajo na gospodarske trge, nenavadno mešanico kolektivnih in neodvisnih odločitev milijonov ljudi, ki delujejo zase in v imenu skladov ali korporacij. Posledično številni trgi propadejo več let.

Razumeti, kaj povzroča anomalije pri vrednotenju posameznih vrednostnih papirjev in trg delnic lahko privede do boljše tržne uspešnosti.

Kognitivne napake

Neoptimalno sprejemanje finančnih odločitev je posledica kognitivnih napak, od katerih so mnoge posledica hevristike in sidranja, samopripisovanja in pristranskosti pri oblikovanju. Raziskovanje ugotovitev v nevroznanosti in njihovih posledic za finančno odločanje v pogojih negotovosti lahko vodi do bolj pronicljivih strategij za zmanjšanje pristranskosti strank in finančno upravljanje.

čustveno sklepanje

Številni vlagatelji verjamejo, da so njihove hevristike in pristranskosti primeri dobrega znanstvenega razmišljanja in bi jih bilo zato treba uporabiti pri naložbenih odločitvah. Presenečeni so, ko ugotovijo, da so čustveni, ne logični.

🥀 Stroški neracionalnega finančnega vedenja

Vedenjske finance priznavajo, da imajo vlagatelji meje svojega samonadzora in da nanje vplivajo njihova čustva, predpostavke in zaznave. To pristransko in neracionalno vedenje ima realne stroške.

Pomagajo pri obračunavanju razlike med tem, kar bi vlagatelji morali zaslužiti, in tem, kar jim dejansko uspe odnesti domov. DALBAR, podjetje za finančne raziskave, je izvedlo številne študije, v katerih je primerjalo stopnjo donosa vlagateljev z uspešnostjo trga.

Na primer, povprečni delniški vlagatelj je v 4,25 letih med 20 in 2000 zaslužil povprečno letno donosnost 2019 %. S&P 500 povečala za 6,06 %.

Vlagatelji s fiksnim donosom so prav tako pustili denar na mizi in v teh 0,47 letih pridobili 20 %. Skupaj s skupnim obvezniškim indeksnim skladom, Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, je pridobil nekaj več kot 5 % na leto.

Če bi bili vlagatelji racionalni, se zdi, da bi se morali precej približati indeksu S&P 500 ali ga celo preseči, če bi bili pripravljeni prevzeti več tveganja. Vendar jim je šlo še slabše.

🥀 Osnovni koncepti vedenjskih financ

Ker lahko pride do pristranskosti zaradi različnih razlogov, strokovnjaki uporabljajo koncepte vedenjskih financ za analizo vzroka in posledice teh pristranskosti. Strokovnjaki pogosto ločijo koncepte vedenjskih financ v teh pet kategorij:

mentalno računovodstvo

Mentalno računovodstvo je težnja posameznikov, da varčujejo in razporejajo denar za posebne namene. To lahko povzroči, da posamezniki enakemu znesku denarja pripišejo različne vrednosti. Ker ljudje različno razvrščamo sredstva, lahko pride do neracionalne ali vsaj nepravilne finančne dejavnosti.

Da bi nadomestili miselno računovodstvo, mnogi finančni strokovnjaki spodbujajo svoje stranke, da prepoznajo miselno računovodstvo in dodelijo enako vrednost enakim zneskom sredstev.

Obnašanje črede

Čredno vedenje se nanaša na težnjo posameznikov, da posnemajo finančne odločitve drugih. Na primer, če oseba opazi, da drugi vlagajo v določeno dejanje, jo lahko to motivira, da stori enako. Strokovnjaki so temu konceptu priča v mnogih vidikih družbe, vendar je še posebej razširjen pri finančnih odločitvah.

Včasih, ko čredno vedenje vpliva na posameznika, ogrozi njegovo zmožnost sprejemanja premišljene odločitve, ker čredno vedenje povzroči, da posamezniki domnevajo, da drugi ljudje raziskujejo njihove odločitve in preskočijo korak namesto njih – enako.

čustvena vrzel

Čustvena vrzel opisuje, kdaj skrajna čustva poganjajo posameznikove finančne odločitve. V financah so čustva, ki pogosto tvorijo čustveno praznino, tesnoba, pohlep, navdušenje in strah. Čustvene pomanjkljivosti lahko vplivajo na posameznikovo sposobnost sprejemanja najboljših finančnih odločitev. Zato finančniki svojim strankam pogosto namesto tega poskušajo ponuditi racionalne nasvete.

Sidranje

Koncept sidranja preučuje, na čem posameznik temelji svoje finančne odločitve. To pogosto pomeni dodelitev vrednosti finančnim sredstvom na podlagi fiksne referenčne točke, kot je povprečna cena. Na primer, če trgovec vidi, da je določena delnica ocenjena na 100 USD, lahko to nakupno ceno uporabi kot merilo za določitev prave vrednosti delnice. Zaradi tega posamezniki ignorirajo druge kazalnike vrednosti.

Samopripisovanje

Samopripisovanje je nagnjenost k sprejemanju odločitev na podlagi precenjevanja lastnih sposobnosti. Nekateri strokovnjaki za vedenjske finance gledajo na samopripisovanje kot na obliko čustvenega odklopa.

To lahko pomeni, da posameznik meni, da je njegovo znanje višje od ravni drugih strokovnjakov. Posamezniki se lahko izognejo samopripisovanju tako, da poslušajo nasvete finančnih strokovnjakov in raziščejo možne rezultate odločitve, preden se ji zavežejo.

🥀 Vedenjsko financiranje je rastoče področje

Vedenjsko financiranje se zdaj uvaja v poslovne modele finančnih svetovalcev in prakse vključevanja strank. Za finančni analitiki, upravljavcev premoženja in samega naložbenega procesa, postajajo vedenjske finance vse pomembnejše tudi kot osnova naložbene metodologije.

Zdaj je mogoče pridobiti oznako vedenjskih financ. To je nekaj, kar morate upoštevati, če želite razumeti trge ali se odlikovati kot finančni svetovalec. Dober finančno načrtovanje vous aidera

zaključek

Vedenjske finance kažejo, da se posamezniki ne odločajo nujno na podlagi racionalne analize vseh informacij. To lahko privede do odstopa od poštene cene delnice posameznega podjetja in trga kot celote v času, ko so cene delnic skupaj zelo visoke ali zelo nizke.

Na tej ravni ni potrebno temeljito razumevanje vseh različnih vedenjskih pristranskosti in morebitnih vplivov vedenjskih financ, vendar se izrazi in koncepti, obravnavani v tem članku, lahko pojavijo v izpitnem vprašanju. Toda preden odidete, je tukaj tečaj usposabljanja, ki vas bo naučil kako prodajati nasvete na internetu. Za nakup kliknite tukaj.