5 корака за управљање валутним ризиком

Флуктуација девизних курсева је свакодневни феномен. Од туриста који планира путовање у иностранство и пита се када и како да добије локалну валуту, до мултинационалне организације која купује и продаје у више земаља, утицај грешке може бити огроман. Ако мислите да су валута и девизни курс само за банкаре, време је да поново размислите.

Валутни ризици утичу на све међународне послове. Ако мислите да су валута и девизни курс нешто о чему би само банкари требало да брину, размислите поново.

Многа предузећа су изложена валутном ризику, свесни тога или не. Са недавним дивљим променама у глобалним валутама, валутни ризик је поново на дневном реду за компаније које имају клијенте, добављаче или производњу у другим земљама.

Са ширењем корона вируса, март и април донели су драматичне осцилације курсева. Строги прописи за обуздавање епидемије умањили су глобалну економију, узрокујући одговарајући пад цена нафте и берзи.

Тржиште тражи сигурно уточиште, окрећући се ка јапански јен, амерички долар и швајцарски франак. Страдале су мале валуте и робне валуте, посебно НОК, le СЕК, АУД, НЗД и валуте тржишта у развоју, иако се део пада вредности преокренуо од априла.

Кључно учење је да ако водите посао који генерише приход у иностранству или има трошкове у другим земљама, највероватније сте изложени валутном ризику. Догађаји који су ван ваше контроле могли би појести ваш приход и повећати ваше трошкове.

Дакле, колики је проблем управљања валутним ризиком?

У анкети 200 финансијских директора и скоро 300 благајника коју су спровели ХСБЦ и ФТ Ремарк, КСНУМКС% финансијских директора рекли су да је њихова компанија претрпела пад профита у претходне две године због валутног ризика који се није могао избећи и који није био заштићен.

КСНУМКС% Финансијски директори великих компанија рекли су да је управљање валутним ризиком један од два ризика која им тренутно одузимају већину времена; и КСНУМКС% рекао је да је девизни курс ризик са којим је њихова организација најмање опремљена.

Флуктуације валута такође представљају претњу за мала и средња предузећа, али према  студија Нордеа  спроведено на крају 2020. године, превише МСП потцењује своје курсне ризике.

Компаније са прометом већим од 2 милиона евра и добрим нивоом увоза и извоза пријављују да су претрпеле неочекиване финансијске губитке изазване флуктуацијама валута током пандемије ЦОВИД-19.

Међутим, скоро половина малих и средњих предузећа се није заштитила од тога. Анкета указује да су главне препреке за управљање ризиком везане за недостатак времена и знања.

С друге стране, управљање валутним ризицима може донети предности вашем пословању:

• Заштитите свој новчани ток и профитне марже
• Побољшано финансијско предвиђање и буџетирање
• Боље разумете како флуктуације валута утичу на ваш биланс стања
• Повећање капацитета задуживања

Када курсеви варирају, предузећа журе да избегну потенцијалне губитке. Од којих валутних ризика треба да се заштите и како?

Врсте валутног ризика

У основи, компаније се суочавају са три врсте изложености валутном ризику: трансакциона изложеност, транслациона изложеност и економска (или оперативна) изложеност. У наставку ћемо их детаљније испитати.

Траде Екпосуре

Ово је најједноставнији вид изложености валутном ризику и, као што само име каже, резултат је стварне пословне трансакције у страној валути. Изложеност настаје, на пример, због временске разлике између права на примање новца од купца и стварног физичког пријема новца или, у случају повериоца, времена између давања налога и плаћања фактуре.

primer: Америчка компанија жели да купи опрему и, након што је добила понуде од неколико добављача (домаћих и страних), одлучила је да купује у еврима од компаније у Немачкој. Опрема кошта КСНУМКС КСНУМКС € а у време поруџбине курс € / $ је 1,1, што значи да је трошак компаније у УСД 110 долара.

Три месеца касније, када доспева фактура, тхе $ ослабио и курс € / $ је сада КСНУМКС. Трошак пословања за поравнање истог КСНУМКС КСНУМКС € платити је сада 120 долара.

Изложеност трансакцији резултирала је неочекиваним додатним трошковима за пословање КСНУМКС КСНУМКС $ и може значити да је компанија могла купити опрему по нижој цени од неког од других добављача.

Изложеност превођењу

Ово је превод или превод финансијских извештаја (као што су биланс успеха или биланс стања) страног филијала из његове локалне валуте у валуту презентације матичне компаније.

Ово се дешава зато што матична компанија има обавезе извештавања према акционарима и регулаторима које од ње захтевају да обезбеди скуп консолидованих рачуна у својој валути извештавања за све своје подружнице.

У континуитету од горњи пример, претпоставимо да америчка компанија одлучи да створи подружницу у Немачкој за производњу опреме. Зависна компанија ће представити своје финансијске извештаје у евра а америчка матична компанија ће превести ове изјаве у Амерички долар.

Пример испод приказује финансијски учинак зависног предузећа у локалној валути, тјевра. Између прве и друге године повећала је приходе за 10% и постиже одређену продуктивност да ограничи повећање трошкова на само КСНУМКС%. Ово резултира импресивним повећањем КСНУМКС% нето приход.

Међутим, због утицаја флуктуација девизног курса, финансијски учинак се значајно разликује у извештајној валути матичне компаније, УСД.

Током двогодишњег периода, у овом примеру, долар је ојачао и курс € / $ отишао од просека од 1,2 године За КСНУМКС КСНУМКС године 2. Финансијски учинак у Амерички долар изгледа много горе. Промет би се смањио 4% а нето резултат, иако наставља да расте, само је у порасту 9% уместо КСНУМКС%.

Економска (или оперативна) изложеност

Овај други тип валутног ризика је узрокован ефектом непредвиђених и неизбежних флуктуација валуте на будуће токове готовине и тржишну вредност пословања, и дугорочне је природе.

Ова врста изложености може утицати на дугорочне стратешке одлуке, као што је где инвестирати у производне капацитете.

Према мом мађарском искуству поменутом на почетку, компанија за коју сам радио преместила је велике количине капацитета из Сједињених Држава у Мађарску почетком 2000-их да би искористила предности нижих трошкова производње.

Било је економичније производити у Мађарској, а затим послати производ назад у Сједињене Државе. Међутим, мађарска форинта је тада значајно ојачала током следеће деценије и избрисала многе од очекиваних предности у погледу трошкова.

Промене девизних курсева могу у великој мери утицати на конкурентску позицију компаније, чак и ако не послује или не продаје у иностранству.

На пример, амерички произвођач намештаја који продаје само локално и даље мора да се бави увозом из Азије и Европе, који може постати јефтинији, а самим тим и конкурентнији ако долар нагло порасте.

5 корака за управљање девизним ризиком вашег предузећа

Разумевање где и како флуктуације валуте утичу на новчани ток компаније није једноставно. Многи различити фактори, од макроекономских трендова до конкурентског понашања унутар тржишних сегмената, одређују како курсеви утичу на ток готовине у датом послу.

1. Прегледајте свој радни циклус

Прегледајте оперативни циклус ваше компаније да бисте сазнали где постоји валутни ризик. Ово ће вам помоћи да одредите колико је ваша профитна маржа осетљива на флуктуације валуте.

2. Прихватите да имате јединствене токове валута

Сваки посао је јединствен и то се огледа у вашим новчаним токовима, али и у структури ваше имовине и обавеза. Неопходно је разумети да флуктуације валута могу имати утицаја и да одлука да ли се хеџирати или не није тако једноставна као бацање коцке.

3. Одлучите која правила желите да примените на управљање валутним ризиком – и придржавајте их се

Ефикасна девизна политика почиње са јасним разумевањем финансијских циљева компаније и потенцијалног ефекта који промене девизних курсева могу имати на њих: ако су оперативни приливи и одливи готовине у различитим валутама, промене девизних курсева могу угрозити ЕБИТДА од циљани посао.

Ако су имовина и обавезе у различитим валутама, ревалоризација ових средстава по новим курсевима могла би да угрози нето резултат П&Л или циљног односа капитала.

Политика управљања девизним ризиком обезбеђује да се, без обзира на финансијске циљеве, девизни ризици који би могли да угрозе ове циљеве систематски прате и ублажавају.

4. Управљајте својом изложеношћу валутном ризику

Нарочито када су у питању физички производи, постоји неповезаност између доношења пословних одлука и посматрања ефеката тих одлука на банковни рачун компаније. За то време се договарају наруџбине за куповину и продају, материјали се шаљу широм света, а роба се производи, складишти и испоручује. 

прочитан чланак: Све што треба да знате о волатилности цена на берзи 

Заједно са овим физичким процесом, фактуре се шаљу, прегледају, одобравају и на крају плаћају. Током овог времена, валуте јачају и депресирају.

Ако су материјални и производни трошкови у валути која се разликује од прихода од продаје, ове флуктуације курса могу лако избрисати продајне марже које је компанија користила као основу за своје почетно доношење одлука. 

Финансијски инструменти могу помоћи да се ублажи ова неизвесност која угрожава финансијске циљеве компаније. То је оно што ми позовите насловницу, а то осигурава да се курсеви који утичу на стање банковних рачуна компаније не разликују превише од оних који се користе при доношењу одлука.

5. Аутоматизујте управљање валутама да бисте ослободили своје време

Мала предузећа као и велике корпорације могу имати користи од аутоматизације обраде валута. Награђивано решење АутоФКС из Нордеа-е помаже компанијама да ослободе ресурсе, елиминишу ручне задатке и минимизирају оперативни ризик и људске грешке. 

Ако имате искуства у овој области, можете га оставити у коментарима